时间：2022-05-01 10:23:12
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项目融资中的风险评估存在不确定性，这些不确定性就是风险评估的难点。只有对这些不确定性因素进行风险分析，并对这些风险进行综合分析，进而达到最后对项目融资中的风险有科学的处理方法，进而使项目顺利完成。
1 项目融资中风险评估的定义概念
项目融资中的风险评估就是对项目融资过程中的不确定因素和风险因素进行分析整合后，得出的综合性的风险评估。项目融资中的风险评估既能对整个项目进行前对所要涉及的风险因素给出不同的影响评价，又能为如何规避和处置这些预计到的风险提出相应的对策。从整体上来说，项目融资中的风险评估就是为了保证项目的顺利进行，同时对于后期所要发生的风险进行评估并提出解决方案。
2 项目融资中风险评估的基本步骤
在项目融资中的风险评估经验从一定程度上可以降低项目风险的概率，应用正确的风险评估步骤，可以提升提升项目融资中风险评估的成功率。作者将项目融资中风险评估的基本步骤总结如下：
（1）评估所有方法。在评估的过程中，每个影响因素和方法都要考虑到。只有这样才能保证，在评估中不会有因素影响项目融资中风险评估的准确度。
（2）考虑风险态度。对于每个风险都要有慎重考虑的态度，态度会影响整个风险评估。由于人为的原因，每个人进行风险评估时所考虑的都不太一样，主要是对影响因素的不同考虑，对不同的数据的重视程度也不一样，这就使得考虑风险的态度成为影响整个项目融资中风险评估的重要方面。
（3）考虑风险的特征。对于每个发现的风险都要进行详细深入的剖析，以求达到对每个识别风险的控制。
（4）建立测量系统。对于风险的评估要有相应的测量系统与之配合，建立测量系统从一定程度上可以根据以往的经验进行系统性预测。在对已经认识的风险可以做到依据经验进行定量或定性的测量评估。
（5）解释结果。对于项目融资中的风险评估，在进行测量分析后要对测量的结果进行解释。解释不单单是为了对数据有更深刻的了解，更要对数据进行定性或定量的处理。通过解释结果，不但能让评估人员对测量数据有深入的了解，更能在解释数据时，对未来要发生的风险进行推断。
（6）做决策。做决策可以说是整个风险评估中的最后阶段，对前面进行分析估计的风险进行对比做出决策，很大程度上取决以实际的情况。但我们不能排除每个决策者所独有的见解，对于风险评估的决策，决策者的个人见解对决策也有影响。最终的决策对风险的留去，有着十分重要的影响。
3 项目融资中风险评估可采用的方法
（一）定性风险评估
（1）历史资料法
所谓历史资料法，就是根据在以往项目融资中风险评估的历史记录，通过把现在项目融资中风险评估数据与历史资料中的数据对比，进而的出相应的风险评估数值。从一定程度上来说，历史资料法就是依靠以往的风险评估经验进行现在的风险评估。这种方法有一定的作用，但有时受到历史资料的拘束，如果没有相应的历史资料，这种方法就无法运用。一味的使用历史资料法也会导致很多问题，毕竟很多历史资料都不是十分的准确，必然会导致结果又一定的偏差。
（2）理论概率分布法
通过对以往项目的风险评估，可以综合得出一定的理论概率，这种理论概率就相当于不同项目风险的比例。如果决策者没有十分充足的项目管理经验，又对历史资料法运用的不是十分得心应手，就要对风险评估进行理论的概率分布修正。通过运用概论修正，达到风险评估理论上精确的目标。
（3）风险事件后果的估计
对于项目融资风险评估，不能仅仅进行风险评估后就结束了。对于项目融资后的风险事件估计也不能缺少，从一定程度上来说，甚至比风险评估更为重要。风险事件后的估计不但能衡量风险的各方面要素，更能确定风险评估的正确性和有效性。通过数据记录，为以后更好的使用历史资料法奠定基础。
（二）定量风险评估
定量风险评估包括访谈法、盈亏平衡分析、敏感性分析、决策树分析和非肯定型决策分析。定量风险评估主要是从各种方面进行分析，通过分析得出盈亏决策的关键因素，进而得出风险评估的作用与效果。
4 结语
项目融资中的风险评估是整个项目风险评估中的一部分，但对于整个项目风险评估来说，确实十分重要的。项目融资就是为项目提供充足的资金，是整个项目的资金保证。但相应的资金的风险评估对每个投资者来说都是十分重要的，只有风险投资达到自己的预期目标，投资者才会进行投资。笔者通过对项目融资中风险评估方法的分析总计，总结出风险评估的基本步骤和方法。希望这些方法和步骤能对从事项目融资风险评估的工作的人员给与参考和帮助。
参考文献：
[1]彭鹏.浅析项目融资中风险评估的方法[J].经营管理者，2012（18）.
[2]王静红.以“项目融资”方式促进房地产企业的发展[J].环渤海经济t望，2012（10）.
[3]期海明.商业银行参与BT项目融资法律风险分析――以经济适用住房建设为例[J].广西金融研究，2013（10）.
【关键词】项目融资 风险评估
由于项目融资是一种将归还贷款资金的来源限定在与特定项目的收益和资产范围之内的融资方式，所以自从20世纪80年代中期项目融资这种方式被引进到我国以来，在很多领域尤其是基础设施建设领域得到了非常成功的运用。但项目融资不同于一般的公司贷款，贷款人通常只能以项目本身的现金流做为偿债来源，因此项目融资面临的信贷风险比其他传统的融资方式大得多。另外，项目融资具有结构复杂、参与者多、运作难度大、风险因素多等特点，其潜在的风险非常巨大。贷款银行有效的识别和评估融资项目中存在的建设期风险和经营期风险并审慎预测项目的未来收益和现金流非常重要,项目融资风险的正确评估及行之有效的风险防范措施成为了融资项目能否顺利成功的非常关键的因素。但从目前来看，我国银行对项目融资风险的评估方面仍存在一系列的问题。
一、项目融资的定义
项目融资发展到今天，不同的学者给过很多不同的定义，但仍没有一个准确被大家公认的，本文所采用的是张极井先生在《项目融资》一书中所论述的北美洲金融界习惯上遵循的标准，即所谓项目融资，是那些所有具有无追索或有限追索形式的融资活动的统称。
二、目前我国项目融资风险评估存在的问题
1.可行性研究报告内容与风险分析的关注点不同
项目的好坏是能否安排融资的根本，只有好的项目才有可能吸引银行提供贷款。项目的可行性研究需要通过对项目的原材料供应、技术设备及人力资源的获取、项目产品或服务的需求状况、项目的环境效应等一系列因素进行分析，对项目做出综合性的技术评价和经济效益评价。项目的风险分析往往是在可行性研究的基础上进行的，分析和评价许多与项目有关的风险因素。
然而项目技术的可行性和项目的可融资性之间存在着相当的距离，可行性研究报告往往是从项目的所有者角度论证项目出现好的前景的可能性，而贷款银行重点分析的则是项目出现坏的前景的可能性，具体的讲，贷款银行所关心的不是项目未来的投资收益率，而是项目未来的偿债能力，所以单纯的建立在可行性研究报告内容基础上的风险分析很难对项目所涉及到的风险因素做出全面而正确的评价。
2.风险识别能力有待加强
能不能对融资风险进行正确的评估，风险识别的准确与否十分关键。所谓风险识别是指贷款银行经营管理人员就经营过程中可能发生的或潜在的风险进行感知、预测的过程。要发现银行本身面临的全部风险因素是一项十分艰巨的任务。
项目的融资风险存在于项目的各个阶段，包括建设期的完工风险，运营期的经营风险、技术风险、能源和原材料供应风险、市场风险以及政治风险、金融风险等等。如果没有大量的历史数据和丰富的管理经验作为依托，银行管理人员很难对各种风险做出全面而又正确的识别，这也为后续风险评估工作埋下了隐患。
3.贷款银行风险评估体系不健全
贷款银行风险评估体系方法通常有定性分析法和定量分析法两种。通过对风险进行定性和定量分析，银行可以对风险进行静态、客观的描述，但这种评价体系也存在一些缺陷。
（1）在我国，由于体制原因，历史统计数据相对较少且很多数据之间没有可比性。
（2）无法动态的描述在某个具体时间段内不确定因素对贷款本息足额回收产生的具体影响程度。
（3）定量分析中经常采用人为打分的方法对风险大小进行衡量，主观性太强。
三、我国项目融资风险评估存在问题的对策建议
1.聘请专业的项目融资顾问
为了解决单纯依靠可行性研究报告为基础进行风险分析带来的风险因素，贷款银行可以在风险评估阶段聘请专业的项目融资顾问协助深入分析，为融资提供有价值的信息和服务。项目融资顾问可以在诸如项目风险系数的确定、项目承受债务能力的分析、金融风险因素对项目的影响等方面发挥专业的作用。
2.加强风险识别能力
加强贷款银行的风险识别能力，可以从以下两个方面入手：
首先细化工作流程。管理者通过进一步细化工作流程，可以从工作流程中预测各种可能出现的风险因素，进而分析风险可能潜伏在哪里，将会在哪个阶段发生，以便找出可能发生事故而造成损失的风险并对其进行评估。
其次建立风险档案。根据贷款银行以往在经营过程中面临的风险，制作银行的风险清单，并在清单的基础上建立风险档案，为银行对项目融资的风险评估提供基础资料。
3.健全贷款银行风险评估体系
每一种风险评估的方法都有其独特的适应领域，但没有哪一种方法是万能的，因此应该健全贷款银行的风险评估体系，把定性和定量的评估方法结合起来，尤其应加强评估基础数据的积累工作，这样可以全面、有效、清晰地评估有多个因素制约的复杂系统，从而对项目融资风险进行系统的综合评价。
参考文献
[1]屈哲. 项目融资的风险及其规避[J] .财经问题研究 , 2002,(05).
关键词：水电项目；融资风险；效益评价；财务评价
项目财务评价主要是在项目获取收益与发生费用的基础上，计算财务评价指标，分析其盈利能力、偿债能力等，判断项目的财务可行性。笔者根据未来市场条件变化引起的电价波动以及建设条件变化引起的总投资变化对水电项目的影响程度进行不确定性分析，对2015年湖北省XX市D水电项目风险进行分析。
一、D项目基本概况
D电站位于湖北省XX市境内，为梯级开发最末一级电站。电站装机容量2.4万kw，正常蓄水位2654m，额定水头132. 5m，最大坝高8. 50m，引用流量23.0m3/s，保证出力3935kw，年利用小时5180h，电站多年平均年发电量12433 kw.h，年有效电量12184.34 kw.h，单位千瓦投资10590元/kW，单位电能投资2.044元/kw.h。电站为无调节径流式电站，2台混流式水轮发电机组，工程建筑物主要有首部枢纽、引水线路、调压井、压力管道、厂房、升压站，工程建设总工期36个月。根据《水电枢纽工程等级划分及设计安全标准》DL 5180-2003，本电站属IV等小（1）型工程，属于水电投资开发中的小水电开发投资项目。
二、D项目总投资估算
D项目总投资估算主要以项目可行性研究报告为依据，根据专家意见，结合项目实际进行情况，确定本项目总投资为25，452.34万元（其中固定资产投资25，428.34万元、流动资金24.00万元）。调整后固定资产投资的具体内容如表1：
三、D项目融资方案
本项目资金筹措方案自有资金8，952. 34万元，占总投资的35.17%；银行贷款16， 500. 00万元，占总投资的64.83%，资金筹措安排简述如下：
（一）自有资金8，952.34万元，占总投资的35.17%
根据2014年9月会计报表显示公司所有者权益15，422，61万元，扣除固定资产占用的自有资金6，279.72万元，预付账款、在建工程中非本项目占用546.95万元。目前公司账面自有资本金能力为8，595.94万元，还需项目公司解决356.4万元的自有资金缺口。
（二）银行贷款16，500.00万元，占总投资的64.83%
四、D项目财务效益评价
（一）静态财务指标
经测算，经营期内总投资收益率7.25%，资本金净利润率15.46%。
（二）现金流量指标
项目计算期内税后现金流量指标如下：财务净现值为1，285.91万元（Ic=8%）大于0。静态投资回收期（含建设期）12.52年，动态投资回收期（含建设期）27.58年，均在项目计算期内。财务内部收益率8.60%，高于银行贷款利率和基准利率。
从项目财务评价指标上分析项目在财务上是可行的。
五、D项目不确定性分析
（一）盈亏平衡分析
项目投产后满负荷生产第1年以设计生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP） 74.89%，年有效发电量9，015.12万kw.h，项目实现盈亏平衡。
（二）敏感性分析
敏感性分析选择销售收入、总成本费用、项目总投资的变动对净现值、投资回收期、财务内部收益率的影响。测算结果如表2：
从上表测算可知，销售收入变化对项目收益的影响程度较强。当销售收入下降5%，项目财务内部收益率略高于评估用基准收益率，项目动态投资回收期超过计算期，影响销售收入的因素从电价来看，短期内下调可能性不大，从销售电量来看对项目有一定的影响程度，应充分重视销量变化对项目收入的影响，做好电力销售工作。经营成本变化的敏感系数较小，经营成本变化对项目收益的影响程度弱。水电站项目由于投产后成本费用相对来说变动不大，数量规模也不大，因此对项目的影响较小。经营成本变化的实际幅度较小，其变化对项目收益的影响很小。从项目的总投资来看，目前项目建设的总体方案基本确定，业主在项目实施中，应采取措施加强项目投资额度控制，确保总投资不超出预计水平，避兔出现资金缺口，保证项目顺利实施。
六、项目贷款风险分析
（一）市场风险。根据国家有关部门统计结果显示，我国的电力供需已逐步进入供需平衡阶段。根据目前形式，电力销售价格短期内下降的可能性较小，但本项目贷款期限较长，存在在贷款期内价格发生变化的可能，在贷款期限内宏观经济的变化及国家政策的调整将影响到电价的波动，也将对本项目预期效益造成影响。随着电网改造、各大中小型电站的逐步建设，电力供应将越来越多，销售量存在由于市场竞争而下降的风险。
（二）总投资风险。目前电站正在进行建设，项目业主应严格按照优化后的施工图来修建，防止因建设方案的调整造成总投资增加；其次，要严格按照预期施工进度施工，以免工期延误导致总投资增加；第三，要加强与地方政府合作，按照投资计划顺利完成相关建设工作。业主在项目施工中，要加强项目施工管理，控制工程建设费用及其他各项费用支出，避免总投资变动带来的资金风险，以增强项目抗风险能力。
（三）资金方面。公司股东出资能力较弱，应加强资金监管，关注公司其他项目建设情况，确保本项目资金满足建设进度需要，以规避资金风险。
（四）自然灾害方面。自然灾害主要是指洪灾、地震、泥石流及干旱等，本项目属于水电站，资源对项目的影响非常明显，如果遇到干旱时间过长就会对发电量产生较大影响。
七、D项目评估意见
D项目的建设符合国家产业政策，符合流域水电规划要求，是实现江河流域水电梯级滚动开发的需要。同时有利于促进地区经济社会发展，有利于当地水能资源的进一步开发，具有一定的社会效益和经济效益。根据上述分析，D项目具有地形地质条件较好、水库淹没影响较小、开发技术难度较小、技术经济指标较好的特点。主要管理人员有一定的管理经验和行业从业经验，能够胜任本项目的开发建设和经营管理工作，企业具备承贷主体资格。
参考文献
[1] 姜敬波，张永春.水电项目投资风险分析及管理方法研究[J].中国农村水利水电，2010，（2）.
AHP/高等学校建设/PPP/投融资/风险评估
一、引言
PPP（Public-Private-Partnership）融资模式也可称为“公私合营”融资模式，是政府、营利性企业和非营利性企业基于某个项目而形成相互合作关系的形式[1]。具有开辟新的资金来源、提高公共服务供给的数量和效率、增加公共服务提供部门和私人部门收入等方面的优点。能够很好的解决当前我国高等学校建设所面临的很多问题，但由于PPP模式的组织机构比较复杂，合作的公共部门和私人部门要达到的目标也有所不同，以至在运作过程中产生了很多矛盾。公共部门要实现风险的合理转移，私人部门要求在合理的风险分担的基础上，达到预期的投资回报[2]。近年来，有关高等学校投融资风险管理的文献大部分都不分主体、不分层次、只是定性地分析了高校建设投融资存在的风险，同时风险分类方法也不够科学和实用。影响风险主次识别，进而影响风险分析与评价，最终影响风险管理。本文以私人部门为主体，采用故障树与工作结构分解相结合的方法（WBS-RBS）对高等学校建设PPP融资项目风险进行全面、系统识别的基础上，构建风险因素结构层次图。运用AHP法对其所面临的的风险进行科学评估，为全面准确的应对风险提供依据。
二、高等学校建设PPP融资项目风险识别
风险识别是风险管理的第一步，只有正确的识别风险，才能准确地评估风险[3]。本文根据高校建设PPP融资模式的特点以及各种风险识别工具的优缺点，采用（WBS-RBS）方法。为全面系统地识别风险，本文将风险分为4层，首先将风险分为系统风险和非系统风险，系统风险包括国家风险、金融风险和不可抗力风险，非系统风险包括信用风险、完工风险、经营风险、市场风险和环境风险。最后将各个风险的子项又做了二次分解，共15项。风险因素结构层次图如图1所示。
三、运用AHP法对风险进行评估
风险评估是对项目风险进行综合分析，并依据风险对项目目标的影响程度进行项目风险分级排序的过程，即在风险识别的基础上运用AHP法对高校建设PPP融资模式的风险进行量化评估。[4]AHP-Analytic Hierarchy process是美国著名运筹学家，皮兹堡大学教授.T.L. Saaty于上个世纪70年代中期提出来的。其建立在严格矩阵分析基础上，具有扎实的理论基础，能将定性和定量方法相结合，满足了决策科学化的需要[5]。
A 建立比较判断矩阵
经过专家对模型中各层次元素的相关重要性两两比较，依据指数标度法对元素间的相对重要程度赋值，可建立比较判断矩阵。指数比率标度及其含义见表1.[6]。可依次得到各层的判断矩阵。
B 层次单排序和一致性检验
层次单排序是指根据上一层元素的判断矩阵，计算本层次与之有联系的各元素间相对重要性排序权值。本文采用根法计算判断矩阵，对于一致性检验问题，通常一二阶的判断矩阵总是可以具有完全的一致性，对于高阶矩阵则应结合排序步骤进行一致性检验，如不满足，应予以修改。通常可用的一致性指标
通过求解前述判断矩阵的最大特征值和特征向量，并经过一致性检验，和层次单排序，最后得到最终的权重并进行层次总排序如表3所示。
由表3的评价结果可看出，非系统风险比系统风险重要，系统风险当中，金融风险最重要，非系统风险中完工风险最重要，其次是经营风险。在方案层风险当中，勘察设计风险最重要，其次是教学设备使用风险，再次是实验室设备器材采购风险。
四、结论
（1）由本文建立的评价模型可以看出，相对来说，政府风险和信用风险所占的比重比较低，高等院校建设的公益性特征决定了政府应大力支持和倡导。在发达国家，高等教育事业建设基本都是一个长期性建设的事业，建设资金全部由政府负担。但随着全民高等教育时代的来临，我们的国家也没有这个财力，但是政府的资金在高校建设中还是占有很大比重的，如我们国家规定每年必须拿出财政收入的1%用于高校的建设，所以私人企业在进入高等学校建设事业时，可不必太担心政府方面的风险，私人企业应当把更多的精力投入到诸如完工风险、经营风险，更准确的预测通货膨胀率，和利率变动上，以防范金融风险。
（2）利用层次分析法对高校建设PPP投融资模式进行风险评估，评价结果比较准确，能客观、全面、系统地评估我国高等学校投融资风险。对我国高等学校建设事业投融资模式改革发展具有很高的现实价值，对私人企业进军高等学校事业具有一定的指导意义。
参考文献：
[1]Collins O.In the twilight zone：A survey of public-private partnerships in Sweden. Public Productivity and Management Review， 1998， 21（3）：272-283.
[2]邵颖红，谭强.PPP投融资模式的风险与分担[J].上海投资，2007（2） 54-58
[3]王海生，何德宏，黄渝祥.高等学校建设公私合作投资模式的风险分析[J].高等学校建设研究，2005；13-16
[4]胡保生，彭勤科.系统工程原理与应用[M] 北京.化学工业出版社.2007.239-243
[5]John E.Schaufelberger.Risk management on build-operate-transfer project [Z].Consttuction Research Congress 20013，20013：1-9
[6]Li J.，Zou P.X.W.Risk identification and assessment in ppp in frastructure projects using fuzzy Analytical Hierarchy Process and life Ccycle methodlogy [J].Austrilian journal of construction Economics and Building，2014，7[1]；32-46
关键词：项目融资；风险管理；BOT方式
一、国外研究现状分析
项目融资作为一种筹资方式，在国外的研究中，对项目融资也只是进行了一种方法的介绍。而对项目在融资过程中，如何去志别、分析、控制、管理风险，没有做出系统、深入的研究。
在国际上，对项目融资风险管理的学术机构和学术会议很多，但最重要的也最有影响的国际项目管理机构是国际项目管理协会（IPMA，International Project Management Association）。该协会每两年召开一次世界项目管理大会，出了论文集《Management by Projects》，收集大量项目融资风险管理的文章。在出版论文和专著方面，英国的学者J.P. Turner的著作《The Handbook of Project-base Management》专辟一章讨论风险管理问题，最具有代表性的期刊是英国的《International Journal of Project Management》。
N.Kartam与S.Kartam从项目订约人角度对科威特建筑行业的风险及风险管理进行研究，在问卷调查基础上探讨如何评估、分散以及管理科威特建筑项目的风险，并提出了两种风险管理方法，即预防风险措施与缓和风险措施。
Patrick T I Lam指出电力、交通、通信等公共基础设施建设的融资方面要考虑潜在的风险影响，并以BOT这种融资方式为例，通过实例分析指出风险因素的种类以及相应的规避方法。
Jyoti P Gupta和Anil K Sravat通过分析印度电力项目中融资和建设方面的关键因素，其中包括相关的政策、电力交易、风险因素和融资等，介绍了外国投资的第一个IPP项目，并提出了相应的风险应对措施。
Mansoor Dailami和Danny Leipziger提出了在BOT融资方式中通过特许权协议降低风险的一些策略，如控制关键风险因素的变化，通过法律手段固定项目参与方和贷款银行之间的义务和权利等，并且运用实例进行了分析。
二、国内研究现状分析
我国风险管理教学、研究和应用也是开始于20世纪80年代，可惜系统地研究项目风险管理理论与方法的不多。文献首次对项目风险管理作了理论综述，文献详细介绍了风险管理体系，文献论述了工程项目的风险管理体系及各种风险评估定量方法，另外文献引进了重大工程项目风险管理中的综合集成方法。
近年来，我国已经在项目风险管理方面开展了卓有成效的工作。中国（双法）项目管理委员会发起并组织开展了中国项目管理知志体系研究，于2001年5月推出了中国项目管理知志体系，建立了项目风险管理的框架结构。目前在国内开展的项目管理专业资质认证、项目管理学术研究与培训等工作，使项目风险管理得到了普遍的重视。
目前，国内对项目融资风险的研究尚处于起步阶段，对项目融资风险管理的研究还不很成熟，主要是一些较为初步的定性分析。
田琦、赵凤（2004）对SCERT在项目融资风险评估中的应用进行了研究。范小军、王方华、钟根元（2004）分析了大型基础项目融资风险的动态模糊评价方法。张建坤、张璞（2004）对房地产投资项目融资风险的灰色模糊评判进行了研究。屈哲（2003）对项目融资风险引入了动态分析的定量评估。王上铭、李树丞、王贵军（2002）对AHP法在项目融资风险管理中的应用进行了研究。李汉军、何亚伯（2000）、张曼、屠梅曾、王为人（2004）提出了项目融资风险动态管理方法。袁业虎（2004）对融资风险测量方法的进行了探讨。钱春沁、孙晓安（2004）建立了项目融资指标体系及其风险评估方法。
徐大鹏、赵梅（1999）、王晶（2000）、李云磊（2000）、薛桦（2001）、屈哲（2002），尹昱、吴旭光（2003）对项目融资的风险规避与控制的措施和技术进行了研究。尹昱（2001）、陈赟、张凤明（2004）\范小军、钟根元（2005）、侍玉成（2008）对项目融资中风险分担与博弈问题进行了探讨，研究了项目融资的风险分摊和控制机制以及项目融资风险的最优分配模式。
邱晓晨、张颖（2004）对公路建设项目融资风险及其特性进行了分析。丁莉（2002）、王准、彭新民（2004）对水电项目融资的风险进行了分析。袁俊霞（1999）研究了项目融资在煤炭领域中的应用及其风险分析。
参考文献
[1] 王卓甫.工程项目风险管理——理论、方法与应用[M].北京：中国水利水电出版社，2003.
一、项目融资风险管理过程
风险识别，通过收集大量信息对项目融资的各种风险进行有效辨析，揭示该项目融资存在的风险因素及发展趋势；风险评估，在风险识别的基础上，分析风险发生的概率以及可能造成的损失程度；风险管理的实施与分析，通过前期风险识别和评估后，通过一系列措施将风险进行回避、控制和转移，或者把风险损失降到最低。并对此次应对风险的措施进行评价。
二、企业项目融资风险管理存在的问题
（一）外部环境存在的问题
1.法律体系不完善。项目融资往往会涉及到国家的产业、外资以及投资政策等，这就要求要有一个完善的法律体系来作为保证。但我国风险管理的法律、法规来自不同部门，这就造成同一问题具有不同解释的混乱局面。
2.金融、保险市场不完善。利用境外资金是实施项目融资的主要融资渠道之一，但我国对外汇的管制很严格，人民币自由兑换仍然受限，这对外国投资者来说就加大了项目利率、汇率风险。再者，我国主要融资方式仍为贷款，很少利用其他金融工具筹资，融资方式过于单一，不仅加大了融资的风险，也增加了风险管控的难度。此外，我国保险与担保公司所开发的险种与保单类型也不能满足客户的实际需要，这些方面都限制了项目融资风险管理的发展。
3.缺乏风险管理人才。项目融资从开展到结束涉及到大量的经济、政治、税务、财务、法律等方方面面的知识。然而，国家对风险管理人才的培养缺乏重视，该方面人才的引进也十分有限，大大制约了项目融资风险管理水平的发展与进步。
4.政府对投资方承诺过高。某些地方政府由于缺乏运作项目融资科学知识，只顾眼前利益，对项目融资的投资商做出过高的承诺。在政府缺少资金，投资者缺少项目时，双方很可能达成政府承诺高收益，高回报率的特许权协议，但该项目的决策缺乏科学分析增加了项目失败的风险，一朝被中央发现，这些不科学的项目势必被列为清查对象，因此会带来极大的政治、信用风险。
（二）内部环境存在的问题
1.风险管理水平落后。从风险识别来看，我国缺乏风险研究的数据和参考资料，对风险评估工作产生了不利的影响。从风险评估来看，由于风险识别不准确，造成风险评估的基础不牢固，大大降低了项目融资风险管理的水平。从风险管理实施看，通常只采用风险回避、控制的方法进行管理，忽视了风险转移在项目融资风险管理中的作用。项目融资的特征之一就是风险分担，虽然看上去风险转移没有减少全社会风险隐患，但却把风险的损失降到了最低。
2.生产管理中各环节薄弱。项目融资从建设到运营的每个环节都需要执行机构具备高水平的管理经验和控制能力。然而，我国不具备这样的水平。首先，项目公司的经营管理和财务监督制度等落后，加大了管理难度和开支。此外，还缺乏严格的风险责任机制、奖励机制、用人和分配机制等，这些均使企业在进行项目融资风险管理中存在不足。另外项目公司的管理人员综合素质不过关，不能有效管控各环节。
三、项目融资风险管理存在的问题的对策
我国项目融资风险管理的起步比较晚，因而有问题也是正常的，但解决问题并非一日之功，面对我国项目融资风险管理中存在的问题，从内外部环境两方面入手来探讨相应对策。
（一）外部环境的改善
1.加强立法，完善法律体系。为解决我国相关法律混乱的局面，应明确在项目融资过程统一遵循的原则和程序性规则，来避免同样的问题出现不同法律依据的情况。同时，应加强有关项目融资法律法规的制定，建立具有信用度和透明度的法律体系。一旦该体系得以完善，不论是政府还是项目参与方在投资建设中都能实现有法可依，降低了项目融资风险。
2.加大金融、保险市场改革建设力度。政府尽量对货币的兑换做出政策性倾斜来降低外汇管制带来的金融风险。此外，对金融工具的有效利用将有利于分散项目融资风险，所以要求我们在建立多类型、多层次的金融机构体系的基础下改革信贷资金管理，利用更多的途径如股票、债券和期权等方式进行融资，有效减小项目融资的金融风险。同时，大力加快保险业和担保业的发展，使其在项目融资中渗透，才能最大限度降低风险。
3.培养项目融资风险管理复合型人才。项目融资具有专业性需要专业人才运作，拥有复合型风险管理人才对规避风险很关键。对于人才培养，国家要给予相关支持，如在高校中设置相关专业，企业和金融界可通过“校企联合”的方法，为企业培养优秀的项目融资风险管理人才。也可以借鉴发达国家项目融资风险管理的经验，通过聘请国外专家来国内传授经验，选派优秀人才到国外交流学习，来发展自己的项目融资风险管理人才队伍。
4.科学分析项目可行性，防止承诺过高。项目融资一般是基础设施建设，所以对项目融资的可行性分析就尤为重要。可行性分析需要我们认真研究很多因素，比如说项目的原材料供应、技术设备、政策走向、法律法规、国内外市场环境状况等。从这一系列因素的分析中作出该项目的综合性技术评价和经济效益评价。而政府作出过高承诺的重要原因就是没有对项目融资进行科学合理的项目可行性分析，所以政府部门一定要依据合理的项目可行性分析作出理智的决定。
（二）内部环境的改善
1.提高项目融资风险管理水平。人才方面，我国风险管理起步晚，若全由我方人员进行项目融资风险管理，往往很难达到管控风险的理想效果。所以我们可以在具体项目中聘请国内外具有先进风险管理经验的专业人员进行协助，也可借此学习先进的管理技术。管理方法上，首先应在总结自身及学习国外先进管理水平的基础上，制定融资风险管理实施准则，使其能够指导项目融资的进行。然后应逐步建立起项目融资数据信息分析库。手段上应利用计算机技术，建立风险评估和对策系统、融资风险管理系统，提高风险管理水平。
2.加强企业的内部管理。企业应通过对企业的风险、责任、奖励、用人和分配等机制进行完善，将员工的责、权、利进行具体化。此外，按照生产环节制定不同的管理制度，比如应该制定工程承包、财务、计划、安全、质量和人事等管理制度；制定生产、安全监督、采购等制度。围绕着项目融资，形成一系列有效管理体系，有效加强项目融资风险管理的水平。
综上所述，要解决我国项目融资风险管理，需要考虑各方面因素，依据我国项目融资的现状和实际情况，对风险作出全面的分析和研究，采取科学管控，降低项目融资风险，实现项目利润最大化。（作者单位：河北经贸大学）
参考文献：
[1] 郭万红. 对项目的融资风险管理的分析[J]. 现代商业，2011，23：157.
[2] 陈荣荣. 浅谈我国项目融资风险评估存在的问题与对策[J]. 时代金融，2011，30：153.
[3] 许晓丽. 项目融资风险管理的问题与对策[J]. 商业会计，2012，01：57-59.
[4] 王玉红. BOT项目融资风险控制探讨[J]. 现代商业，2010，26：176.
[关键词]项目融资风险管理风险监控
项目融资是对一个项目的权利、资源或其他资产加以利用的融资，这种融资不是以项目业主的信用或者项目有形资产的价值为担保，其本质上是一种无追索权或有限追索权的融资贷款，归还贷款的资金主要来自于项目建成投入使用后的现金流量。项目融资跨度长、涉及面广，其潜在的风险也较大，识别和评估项目融资中存在的风险，并对其进行有效管理和控制是项目融资过程中最重要的环节。
一、项目融资的风险识别
要管理和控制项目融资过程中的风险，首先要对项目融资的风险加以识别。识别项目融资的风险主要有以下几种方法：
1.流程分析法。逐个对生产流程中的每一阶段和环节进行调查分析，从中发现潜在风险的威胁，并找出风险存在的原因，分析风险发生后可能造成的损失和对整个生产过程造成的影响。
2.专家列举法。由专业人士对项目可能面临的风险逐一列出，并根据直接、间接，财务、非财务，政治性的、经济性的等不同标准进行分类。
3.财务状况分析法。根据企业的资产负债表、损益表等财务资料和财产清单，并通过实际的调查研究，对企业财务状况进行分析，发现其潜在风险。
4.投入产出分析法。分析企业各部门之间的平衡关系，找出投入与产出之间存在不平衡的原因及其后果，并对潜在风险进行识别和分析。
5.背景分析法。通过有关数据、曲线、图表等来描述某项目或某组织的未来状态，找出产生风险的关键因素及其后果，考察风险范围及事态的发展，并对各种情况作对比研究，以选择最佳的风险管理方案。
6.分解分析法。将复杂的事物分解成多个比较简单的事物，将大系统分解为具体的组成要素，从中分析可能存在的风险及潜在损失，然后对每一种风险做进一步的分解和分析。
7.失误树分析法。以图解的方法调查损失发生前各种失误事件，对引起事故的各种原因进行分解分析，并找出可能导致损失风险发生的失误。
风险识别的方法还有许多，但实践证明，任何一种方法的功能都有其局限性，要实现对项目融资风险的真正有效识别，就必须根据项目的具体情况，将各种方法相互融通、结合起来综合运用。
二、项目融资的风险评估
[摘要]项目融资已逐步成为大型工程项目筹措资金的一种新的方式，由于项目融资跨度长、涉及面广，具有较大的风险。本文探讨的就是项目融资的风险管理问题，提出主要通过项目融资的风险识别、风险评估、风险应对和风险监控等四个方面，来实施对项目融资风险的管理，从而实现在项目融资风险的全过程有效控制。
[关键词]项目融资；风险管理；风险监控
项目融资是对一个项目的权利、资源或其他资产加以利用的融资，这种融资不是以项目业主的信用或者项目有形资产的价值为担保，其本质上是一种无追索权或有限追索权的融资贷款，归还贷款的资金主要来自于项目建成投入使用后的现金流量。项目融资跨度长、涉及面广，其潜在的风险也较大，识别和评估项目融资中存在的风险，并对其进行有效管理和控制是项目融资过程中最重要的环节。
一、项目融资的风险识别
要管理和控制项目融资过程中的风险，首先要对项目融资的风险加以识别。识别项目融资的风险主要有以下几种方法：
1.流程分析法。逐个对生产流程中的每一阶段和环节进行调查分析，从中发现潜在风险的威胁，并找出风险存在的原因，分析风险发生后可能造成的损失和对整个生产过程造成的影响。
2.专家列举法。由专业人士对项目可能面临的风险逐一列出，并根据直接、间接，财务、非财务，政治性的、经济性的等不同标准进行分类。
3.财务状况分析法。根据企业的资产负债表、损益表等财务资料和财产清单，并通过实际的调查研究，对企业财务状况进行分析，发现其潜在风险。
4.投入产出分析法。分析企业各部门之间的平衡关系，找出投入与产出之间存在不平衡的原因及其后果，并对潜在风险进行识别和分析。
5.背景分析法。通过有关数据、曲线、图表等来描述某项目或某组织的未来状态，找出产生风险的关键因素及其后果，考察风险范围及事态的发展，并对各种情况作对比研究，以选择最佳的风险管理方案。项目管理培训
6.分解分析法。将复杂的事物分解成多个比较简单的事物，将大系统分解为具体的组成要素，从中分析可能存在的风险及潜在损失，然后对每一种风险做进一步的分解和分析。
7.失误树分析法。以图解的方法调查损失发生前各种失误事件，对引起事故的各种原因进行分解分析，并找出可能导致损失风险发生的失误。
风险识别的方法还有许多，但实践证明，任何一种方法的功能都有其局限性，要实现对项目融资风险的真正有效识别，就必须根据项目的具体情况，将各种方法相互融通、结合起来综合运用。
二、项目融资的风险评估
在风险识别的基础上，通过对所收集大量资料的分析，利用概率统计理论，对风险发生的概率、损失程度和其它因素进行综合考虑，估计和预测风险发生的可能性和相应损失的大小，得到描述风险的综合指标，并通过与安全指标的比较，判断是否采取应对措施。
1.建立项目融资决策净现金流量模型。
式中：NPV是项目的净现值;Nct是项目第t年的净现金流量;R%是项目设定的社会平均投资收益水平;n是项目的寿命期。NPV大于零，则项目从财务角度是可行的。
2.计算项目的投资满意率
P=P(NPV>NPV0)
式中：P是项目投资满意率，也就是项目净现值大于项目目标净现值的概率;NPV是项目的净现值;NPV0是项目的目标净现值。项目投资满意率应达到项目既定目标才可行。
3.计算项目的资本结构风险度
式中：P`是项目资本结构风险度;P是上述第2点求出的项目投资满意率;D是项目资本金;E是项目贷款。项目的资本结构风险度用于项目在资本结构不同的方案中进行比选，相对较大者为优选项目。通过上述模型和指标的测算，可以对项目融资的风险进行较为全面的评估，并制定相应的应对措施。
三、项目融资的风险应对
项目融资的风险应对措施主要有：在风险发生前的规避、缓解、分散、抑制和利用措施;在风险发生后的自留、转移措施等。
1.政治风险的管理。政治风险指由国家政治条件发生变化而导致项目信用结构改变、项目债务偿还能力变化而产生的风险。应对此类风险的措施有：
(1)分散风险。与世界银行等多边性金融机构或地区性开发银行共同对项目发放贷款;形成一个国际银团共同为项目提供贷款等。
(2)转移风险。向保险机构投保政治风险;和政府部门谈判商定在发生某些政治波动、法律变更事件时，由政府给予适当的补贴等。
(3)利用风险。从项目主管政府部门取得允许项目在固定期限内利用特定资产的许可。
(4)规避风险。把各种合同置于东道国管辖之外，在法律文件中选择以外国法为准据法，并选择外国法院为管辖法院，以规避东道国法律变动的影响和政府的干预。
2.金融风险的管理。对于项目融资中金融风险的管理，主要通过两个途径。
(1)不借助金融市场交易管理金融风险。选择有利的借款货币，增加在当地筹集债务的比例，降低利率和汇率风险。
(2)借助金融市场交易管理金融风险。也就是利用远期、期货、期权和掉期等衍生金融工具来转移和规避金融风险。
3.生产风险的管理。选择成熟的生产技术，控制项目可供开采的资源总储量与项目融资期间内计划消耗量之比要保持在风险警戒线之下，以保证项目长期的能源和原材料供应。
4.市场风险的管理。市场风险包含价格和市场销售量两个要素，降低风险也要从这两方面入手：一是项目要有长期产品销售协议;二是采取浮动定价和固定定价方式，并保持长期销售协议期限与融资期限的一致。
四、项目融资的风险监控
项目融资的风险监控就是跟踪已识别的风险，监视残余风险和识别新的风险，保证风险应对措施的实施，并评估这些措施对降低风险的有效性。
1.累计债务覆盖率指标监控法
式中：At是第t年到期债务本金;Ati是第t年应付利息，NCi是第i年项目未分配的净现金流量。在项目进行过程中，从每年度开始直到项目还款期结束，对项目每年的累计债务覆盖率ΣDCRt进行计算，并将计算结果与ΣDCR最小值进行比较，如不能满足ΣDCRt≥ΣDCR最小值，就说明项目的偿债能力可能存在不足，需要采取必要措施来应对项目可能存在的风险。
2.项目债务承受比率指标监控法。项目债务承受比率是指项目现金流量的现值与预期贷款金额的比值,可用下式表示：
CR=PV/D
式中:PV为项目融资期间的现金流量现值;D为项目不考虑贴现的计划借款绝对额。项目CR最小值的取值范围在1.3到1.5之间，在项目进行过程中,每年结束后对CR指标重新进行计算,检验P{CR≥CR最小值}≥95%是否都满足。如果某年的CR指标不满足,就说明项目按期偿债具有一定的风险,为规避破产风险,投资者就应当采取相应的措施。
3.净现值指标监控法。在项目进行过程中，每年结束后根据变量的实际发生值求出新的NPVe,并与项目预定的NPV标准值进行比较,如果项目NPVe小于投资者既定的NPV标准值,投资者就应当要求下游客户提高购买价格，或采取措施降低项目的运行成本，以确保项目NPV与预定NPV标准值之间的差额保持在可以控制的范围内。
关键词:赤道原则;商业银行;可持续发展
中图分类号:F830文献标识码:B文章编号:1007-4392(2009)06-0032-04
一、赤道原则概述
赤道原则(The Equator Principles,简称Eps)的诞生可以追溯到2002年。面对来自社会各界对金融机构践行社会责任的压力,世界银行属下的国际金融公司与荷兰银行于该年10月在伦敦主持召开了一个由9家商业银行参加的会议,专门讨论在项目融资中屡屡碰到的环境与社会问题。会上,花旗银行提出动议,认为国际金融界应尽量制定一个统一的规则来解决这些问题。随后,荷兰银行、巴克莱银行、西德意志州立银行和花旗银行同意成立一个任务工作组来起草一个框架,供其他金融机构参考,这个框架就是赤道原则。这些原则主要包括:金融机构在向一个项目进行融资时,要对该项目对环境与社会的影响进行一个综合评估与判断,并且用金融杠杆去积极影响该项目在环境保护以及周围社会和谐发展上的作用。这是银行业首次表明在环保与发展这样的重大问题上自己应该负起责任。
这套自愿性原则于2003年6月出台,先后有花旗银行、荷兰银行、汇丰银行、渣打银行和美洲银行等62家世界知名金融机构承诺接受这些原则,由此管理的项目融资约占全球项目融资总额的85%。赤道原则根据项目预期的社会与环境影响从大到小分为A、B、C三类,如表1所示,不同类型和位于不同国家的项目对社会和环境评估报告及行动方案的要求不同。通过实行赤道原则,互为竞争对手的大型跨国银行已经同意不在环境和社会问题上竞争,而是采取互相合作的方式,避免成为“向下游竞争”的推动者。赤道原则实际上已成为国际项目融资中的行业标准和国际惯例,成为全球金融机构践行企业社会责任的一个基准。兴业银行于2008年10月31日接受赤道原则,成为我国第一家“赤道银行”。
二、商业银行赤道原则的实践
站在银行的角度,可能会有以下忧虑:倘若为了节能减排,银行压缩给一个是污染大户但同时可能是利润大户的贷款,那么,银行会失去部分传统业务,盈利能力将受到影响。但从采纳“赤道原则”的商业银行实践来看,实际情况并非如此,本文以花旗银行和瑞穗银行为例进行分析说明。
(一)花旗银行
花旗银行是“赤道原则”的重要发起人、主要编写者和积极践行者。2003年,花旗银行制定了环境与社会风险管理(Environmental and Social Risk Management,ESRM)体系,从信贷风险与声誉风险角度来把控环境与社会风险。花旗的ESRM体系通用于全球交易,对于被ESRM部门所评估过的交易与提供的咨询,花旗将其输入在一个系统里。这些交易在初期市场营销阶段就会被输入到系统,无论交易最后进行与否。按照ESRM政策,相关交易被分为三种环境与社会风险类型。A类:预计交易的收益会对环境与社会造成的负面影响非常不利,结果不可逆转。B类:预计交易的收益会对环境与社会造成的负面影响有限,通常很具体,可逆,而可用缓解措施来避免。C类:预计交易的收益会对环境与社会造成的负面影响非常小。凡是被归为A类交易的,都需得到指定的高级信贷员和ESRM部门总监的共同评估。
为了使ESRM体系获得有效运转,花旗银行还设立了一个环保和社会风险政策审查委员会。该委员会由不同业务部门的高层经理组成,并由花旗企业公民总监总负责。委员会一年之中要召开2~3次会议,并对环境事务部门、ESRM部门,以及其他对操作环境政策与倡议相关部门提供咨询服务。花旗企业公民总监将对董事会的公共事务委员会汇报花旗的环境与社会方面的具体作为。
花旗银行将ESRM原则嵌入信贷系统中,对环保和社会风险评估有严格的流程约束。比如,对于超过1000万美元的项目融资,花旗银行通常要经过四道程序。
第一道程序是对环境风险作出初步评估。如果项目属于“赤道原则”重点审查的高社会或环境风险类,则将该项目提交给花旗环保和社会风险政策审查委员审查。一是初步评估其潜在的社会和环境风险,二是初步判断该项目的社会和环境风险属于哪类级别。
第二道程序是项目风险进行分类。如果初步环境风险评估获得通过,客户经理将提交一份详细的信贷分析报告,这份报告将包括项目背景以及项目的环境和社会风险的详细分析、评估与分类。根据环境风险的大小,花旗银行通常将项目分成A、B、C三类,由环保和社会风险政策审查委员负责审订。
第三道程序是风险评估决策阶段。由高级信贷风险总监负责审查上述社会和环境风险评估结果以及可行性解决方案,然后由其提交一份是否提供项目融资的建议书给花旗更高级别的管理者。如果建议获得高级别管理者的认可,则可以提供项目融资。
第四道程序是按“赤道原则”全面审查项目。项目融资发放后,信贷资产管理团队则通过一套授信管理体系,监管项目并确保项目融资使用全过程全都合规。
实行“赤道原则”对于花旗银行来说好处十分明显。第一,使用国际通行的环境和社会责任评估标准,可以为发起人减少融资交易成本。第二,使用国际通行的项目执行框架,能够提高项目评审和贷款安排的速度。第三,提高项目融资效率,并且使项目融资上具有更多的确定性和安全性。第四,能为金融机构赢得良好的社会声誉。
目前,在花旗环保项目和政策已深入人心,许多业务部门的经理和员工会参与开发创新环保产品与服务。他们根据ESRM体系、“赤道原则”与低碳原则,用严格的环境与社会指标来审查并评估交易,以建设花旗的绿色投资。
与此同时,花旗银行对可再生能源的信贷支持强劲。从2007年始,花旗在中国用于支持清洁能源和可再生能源的投资已经超过8000多万美元,其中包括4家太阳能公司和1家风力发电公司。2007年5月9日,花旗银行宣布将在未来10年内出资500亿美元,通过直接投资、融资等方式,在其服务的市场以及集团内部,与客户一同支持可替代性能源和清洁科技的发展与市场化,以应对全球气候变暖。这500亿美元的投资目标是基于真实的市场活动与客户的交易情况,以及花旗内部运营的能源节约项目。这一目标包括花旗出资10亿美元支持“克林顿气候倡议”活动,为全球主要城市建筑的节能改造提供资助。
(二)瑞穗银行
瑞穗银行于2003年成为接受赤道原则的第18家银行,萨哈林二期项目是瑞穗银行在俄罗斯远东萨哈林岛的一个石油天然气开发融资项目,总费用200亿美元。瑞穗银行在对该项目进行研究时,就采用了赤道原则的要求,要求经营者在冬天施工,以减少对下游的水资源、居民生活和鲸的不利影响。这对劳动者来说非常严酷,也加大了施工方的成本,但是这是硬性要求,施工方要取得贷款,就必须按规则办事。施工方因此让劳动者穿防寒服干活,而瑞穗银行一直对此进行监督。
根据赤道原则,瑞穗银行对萨哈林二期项目制订了7个标准,从劳动者的条件、防治污染,到地区社会的安全、原住民等等,瑞穗银行都采用了这些标准。同时还采取了世界银行对不同产业中的63个指南,包括大气污染,水污染的标准值等。赤道原则的采用并没有降低银行的业绩,瑞穗银行采用赤道原则在日本银行当中是最早的。2006年,瑞穗银行在世界项目融资当中,业绩位于第3位,而前10名银行中有7家采用了赤道原则。而在采用赤道原则之前,瑞穗银行的业绩排名是第18位。实证研究也表明,企业的环境绩效与财务绩效之间存在正相关关系,以检视银行相关的生态或社会议题的风险与机会作为项目融资的切入点,将有助于商业银行获得竞争优势。
瑞穗银行的经验是:采用赤道原则使银行的内部管理体制发生了变化,银行的业绩得到大大的提高,同时也使银行与外部利益相关的一些交流体制也发生了变更。这些将促使银行进一步增加在可持续发展方面的一些举措。
相对于国外同行,我国的金融机构普遍将环境问题和社会问题的解决看作是一种慈善公益活动,而非核心商业元素。因此,也就没有制定贷款的环保与社会责任审查机制,对环境、社会因素所带来的潜在风险与收益的认识,与其他新兴市场相比也还停留在较低的水平上。总体而言,整个中国金融机构关注企业社会责任尚处于意识萌动期。
三、我国商业银行如何适应赤道原则
赤道原则的正确实施需要一个适宜的金融生态环境,包括内部环境和外部环境。
(一)内部环境
一是要增设相应的机构。如企业社会责任部或者环境与社会发展部,专门负责融资中的环境与社会风险的评估和防范,还有履规顾问/检查员办公室,专门受理和解决申诉和投诉。职责明晰、精简高效的组织机构,是提高银行管理质量的内在要求,也是承担社会责任的有效前提。要做好环境控制、风险评估、信息与交流及监督框架等工作,确保赤道原则的有效实施。
二是招聘熟知赤道原则的专职人员和外部专家。培训负责信贷、法律、项目融资等事务的员工,也可以培训客户。
三是应建立遵守赤道原则的激励机制。银行业内部必须建立相应的激励约束机制,使得银行各分支机构有动力去遵守赤道原则。不仅要有对商业银行违规向环境违法项目贷款的行为实行责任追究和处罚的措施,还要有对切实执行“绿色信贷”、成效显著的商业银行实行奖励的政策。最后,把赤道原则转化为内部政策。应学习和熟悉融资地区的社会与环境、法律以及国际条约等,结合本土实际情况来制定规则和操作办法,增强项目选择的遵从性和审查的可操作性。要借鉴其他金融机构的经验,根据赤道原则的精神,结合本机构的实际情况,编写成如《赤道原则指南》和《赤道原则内部程序》等文件作为内部贷款政策的环境与社会责任标准,如JP摩根就出版了绿色投资指南。结合国际先进银行的实践经验,我国商业银行在具体实施赤道原则的过程中,可按照风险评估?圯行动计划?圯契约?圯监督的流程进行。
(二)外部环境
一是要以公益创新实践可持续金融。所谓银行“公益创新”就是指银行采用拓展公益事业宣传、公益事业关联营销、社会营销、慈善活动、社区志愿者活动以及提供负责任的商业实践等方式,将金融产品、技术、教育和培训等资源与社区和公益事业相结合,与客户和社区形成伙伴关系,在拓宽沟通渠道,向社会提供支持的同时,赢得更多的商业机会。
二是处理好与发起人、非政府组织、国家机关、银行业协会、媒体等利益相关者的关系,如可以向立法机关提出立法建议,制定一部《金融机构企业社会责任法》,规定金融机构企业社会责任的内涵与外延、执行与监督、奖励与惩罚等,特别是要详细规定金融机构的权利与义务,增设贷款人应有的注意义务。这样可以实现公平竞争,扩大本机构的影响,也可以得到立法机关和公众等利益相关者的好评。
三是要健全征询公众意见和信息披露制度。要详细编制企业社会报告,向公众披露环境和社会政策,特别要着重强调与赤道原则有关的具体内容。
在当前严峻的国际经济形势下,采纳赤道原则将有利于商业银行降低自身贷款业务中的社会和环境风险,遵循市场准则,把企业社会责任与可持续金融作为现代银行的核心理念与价值导向,通过提供卓越的金融产品和服务来发挥影响力,支持社会、经济、环境的可持续发展。同时,通过这样一种以社会责任为指引的经营管理活动,银行得以开辟出属于自己的“蓝海”,进一步增强核心竞争力,并最终实现长期、可持续的发展。
参考文献:
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[3] 陶玲,刘卫江.赤道原则:金融机构践行企业社会责任的国际标准[J].银行家,2008,(1):105-109.
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