时间：2023-03-08 15:36:13
引言：易发表网凭借丰富的文秘实践，为您精心挑选了九篇招商银行收入证明范例。如需获取更多原创内容，可随时联系我们的客服老师。
您需要准备的贷款申请资料：
1、身份证、婚姻证明
2、房产证
3、住址证明【至少任选其一】：水、电、气、电话或物管等费用账单
4、收入证明【至少任选其一】：工资证明/银行流水/所得税税单/社保记录/其他收入证明
5、用途证明：提供相应的交易证明材料
适用于以下客户：招商银行符合条件的现有贷款客户；招商银行私人银行客户、金葵花客户和信用卡白金卡客户；公务员、教师、医生等政府机关或行政事业单位员工；优质企业员工；招商银行认定的其他优质客户。
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工作证明
中国招商银行信用卡中心：
身份证号码为------------系我单位限公司在职员工，在硬件部门担任****职位，入职时间为 20** 年 * 月 ** 日，本单位声明上述事项真实可信。
本单位不因出具此证明而承担相应还款责任。
特此证明
二、收 入 证 明
收入证明
招商银行股份有限公司洛阳分行：
兹有我单位员工*** ，属我单位 *** (正式、临时、聘用)员工，身份证号码为 ----------------- ，在我单位已工作 *年，职务 ****，月均收入为 ******。
单位人事部门电话：
单位签章(公章或人事管理部门章)
年 月 日
银行经办人员于****年**月**日以***(电话、上门等)方式进行了客户身份、收入情况核实。
经办人员签字：
三、招行信用卡工作证明
工作证明
致招商银行——支行(部)：
兹证明————先生/女士，系我单位(1.正式工;2合同工，3临时工)，已在我单位工作——年，现任职务——;其身份证号码为——————;其个人收入为入为人民币(大写)————元，
以上情况属实。
本单位对该证明的真实性负责!
单位地址：————————————
单位电话——————;单位联系人：————
招商银行信用卡普卡固定额度范围￥1,000元-￥10,000元，金卡固定额度范围￥10,000元-￥50,000元。白金卡的额度一般是￥50,000元的固定额度加每月主动为您调整的临时额度。
影响招商银行信用卡额度的因素有：
1、个人收入。
个人收入是银行对信用卡申请人最主要的征信内容，个人如果有着稳定的、较高的收入，便可以获得更高的额度。
2、学历及技术职称。
高学历和技术职称有助于获得更高信用卡额度。
3、个人财力证明。
如有房产、车产或者存款，一定要提供相应的证明给银行，对于信用卡提额有很大帮助。
4、婚姻状况。
近期，只要进入招商银行（600036）的任意一个股吧，你都会发现，那里简直要炸开锅了。
“银行股已调整多日，今天（9月18日）更是集体下挫洗盘。本人虽愚，但盘面上还是看得出，招行那是最后的洗盘了。”李先生这样评价近期招行及银行板块的表现。
“手中有招行的朋友，还是持股为主，只要中国股市不关门，持有招行是不错的选择！长线一路持有下去，比短线更有收获。”另外一个张先生就献身说法道：“我就是从3月28日的16.88元持有过来的，其中涨涨跌跌都不管，收益还是比大盘好！事实已经证明，好股票是不需要做短线的，我要一路的持有下去，直到真正的熊市到来！”
对于这些评述，赵先生的分析就显得比较理性。
“目前市场普遍对招行07年全年业绩估值偏高，有些机构甚至预测其07EPS可能会达到0.85元，就算是0.85元，其PE也已经高至39倍了。”赵先生说，“我们不妨更加大胆地假设一下，如果招行08年的全年业绩再增50%，即08年的业绩是0.85+0.85*50%=1.28元，按目前的股价来算，对应的08年全年的静态PE是26倍，显然目前还是高估了，而且非常离谱。”
也许正是出于以上的估算，赵先生对于继续持有招行并不看好。
与上述比较冷静的分析相比，下面一些情绪性的语言就不那么中听了。
有个人建了一个发言题目为“今天卖了招行不后悔的进来”，结果不但引来了空方的共鸣，更招来了多头的叫骂：“小样，被前几天暴跌吓怕了吧，涨回来一点点就忍不住抛了？小样，懂不懂炒股的哲学啊？懂不懂什么叫物极必反，否极泰来，水满则溢，月盈则亏的道理啊？！小样，招行前面怎么跌下来的，以后还怎么涨回去，前面让你难以承受的心理折磨，以后会用连续创新高来弥补的。小样！”……
招商银行的股票为什么引发这么大的争议呢？
长期暴涨，获利资本套现冲动打开招商银行的股价日K线图，不难发现，自从2006年8月本轮牛市行情顺利启动至今，中间除了2007年1月底到3月底出现过一次上升三角之外，其余几乎是45度角的一条直线，而到了2007年8月上旬到中旬，这条线几乎又变成了一条垂直上升的直线。
假如用月K线来分析，从2006年8月到2007年8月，招商银行只在2007年2月出现过一条阴线，其余更多的则是巨阳线。整体来看，这段历程的走势简直就是一条沿着90度角上升的直线。
而从市场心理指数指标PSY的均线PSYMA角度来看，从2005年10月至今，招商银行也始终是一条非常平滑的上升直线。
为什么会这样呢？
说到这个问题，大家一定会异口同声地说：“这个都不知道？招商银行是一个绩优蓝筹啊！”
是的。2007年中报数据显示，招商银行（600036）净利润61.2亿元（而2006年年报才71亿多），同比增长120%，税后净利润率24.42%；其中主营业务利润率30.98%；每股盈利0.42元；每股净资产4.03元。
招商银行2007年中期财务数据还显示，2006年，招行总负债又有显著提升：从2005年的7093.12亿元人民币跃升到了2006年的8789.42亿元。中国银行的债务很大程度是存款规模。这部分内容的提升，意味着银行未来客房贷款规模的扩大以及利差空间的增加。这对中国银行来说是一个好事情。
分析机构也指出，招行之所以能保持较快速度的增长，主要有以下几个方面原因：银行利息业务保持高速健康增长；银行非利息业务增长迅速；银行费用率保持合理水平；银行的风险控制机制到位。
一直以来，利息收入是招行最主要的收入来源。2006年利息收入占主营业务收入的89.36%。
有机构预测，招行利息收入在未来2年内仍能保持较高速度的增长，除了加息导致的贷款利息上升因素外，还与招行优化资产结构有关。
由机构分析认为，招商银行盈利能力较强，2006年平均资产利润率为0.85%，在10家A股上市银行中位居第一。其中重要原因之一就是招行利息支出成本较低。
招行负债构成中，活期存款所占比重超过50%且保持上升，低成本资金所占比重较高，利息支出少，降低了存款成本。如招行2005年日均存款成本仅为1.37%，在同行中处于最低水平。
招行一方面调整资产结构，提高资产生息效率；另一方面提高低成本负债的比重，降低利息支出。两方面双管齐下，效果良好，令招行利息业务的盈利能力不断提升，利息净收入在大部分年份都高于利息收入的增速。
2003年以来，除2005年因为紧缩政策出现回落外，其余各个年度均保持了较高的增长速度。而该增长模式是建立在自身盈利能力提高基础上的，比依靠规模扩张更具有可持续性。
好风凭借力，送我上青云。
正是因为身子骨健硕，从2006年8月至今，招商银行才能领先大盘1-2个月的时间启动了大牛市行情。整个市场的平均PE值就像夏天暴晒后刚刚打开盖子的啤酒一样，喷薄而出。从20倍到30倍，再到40倍、50倍、60倍??
大盘的溢价速度尚且如此，体质优于大盘平均水平的招行当然有理由扶摇直上了。于是很多人不断入场，捧招行的资金越来越多，招行的股价也一天比一天高，K线轨迹一天比一天陡。
用移动平均线指标分析招商银行的日K线图，我们可以清晰地看出：在2007年9月3日之前，其MA5、MA10、MA20、MA30、MA60五条均线的高度在95%以上的时间都是按照时间由短到长的顺序从上向下排列的。
也就是说，在招商银行身上，一直是短线获利成本拉高中期持仓成本，而中线持仓成本几乎从来没有被短线持仓成本穿透过。这意味着，整个市场在招商银行身上的获利确实太厚了。
根据炒股原则，获利资金在大盘即将转势之前一般都会慢慢套现。
投机资金在招商银行这支股票身上也没有偏离这条规律，9月4日至9月12日，主力资金开始大幅套现甩货了：MA5快速下刺MA10然后又飞速穿破了MA20和MA30线。
市场没有重大利空出现，短线持仓成本却可以在短短的7日之内折价到30天之前。这种套现的决心和力度可想而知。
谁敢“违天”？
尽管不少机构都在千方百计地分析招商银行的优良之处。但是很少有人真正谈到过他的支出和战略。
比如，招商银行三项费用支出正在大幅攀升，这一点即从来没有人谈过。
据招商银行公告，2005年，招行三项支出项目为79.09亿元，可到了2006年就达到了172.82亿元；但是主营业务收入2005年和2006年两年完全相等。无论如何，这都是招行身上美中不足的地方。
一般来讲，如果大盘气氛继续向好，在牛气冲天的热情推耸下，这些小瑕疵可能会被投资人忽略，但假如大盘出现回调迹象，在市盈率泡沫发酵期长于大盘的情况下，投资人会不会产生“一叶知秋”的先觉呢？
更何况，当今中国金融大势，有效回收流动性已经成为央行着力关注的焦点课题。2007年以来，央行不断提高存款准备金率、不断加息。而且未来还有存款利息率逐渐靠近贷款利息、贷款规模控制更严的趋势。
在这种大趋势下，未来任何一家银行的利差收入都会被大大削减。以利差为最主要利润来源的招行受损会不会首当其冲？
这些疑问都在投资人心中划了一个问号。
招行信用卡工作证明格式一
致招商银行_______支行(部)：
兹证明_______先生/女士，系我单位(1正式工，2合同工，3临时工)，已在我单位工作_______年，现任职务_______；其身份证号码为______________；其个人收入为入为人民币(大写)______________元。
以上情况属实。
本单位对该证明的真实性负责!
单位地址：_____________________
单位电话______________；单位联系人：_______
单位盖章：
____年____月____日
招行信用卡工作证明格式二
致招商银行_______支行(部)：
兹证明________是我公司员工，在________部门任________职务。至今为止，一年以来总收入约为__________元。
特此证明。
本证明仅用于证明我公司员工的工作及在我公司的工资收入，不作为我公司对该员工任何形势的担保文件。
1、如果以他行信用卡以卡办卡，所持他行信用卡开卡使用时间至少在半年以上;
2、申请人需要有良好的个人信用，无不良逾期记录;
3、如果以招商银行本行信用卡以卡办卡，并且要开卡使用3个月以上，卡片授信额度在5000元以上;
4、申请人需要出示个人财力证明，如房产证、行车本等;
本文选取了三家上市银行作为代表：中国银行作为大型商业银行的代表、北京银行作为地方性商业银行的代表、招商银行作为中型商业银行的代表，利用这三家代表银行的相关数据分析说明利率市场化对我国商业银行流动性产生的影响。
一、利率市场化的进一步推进将影响银行负债来源的稳定性
负债是银行持续经营和进一步发展的前提，如果负债大幅增加，而资金没有得到合理的管理，银行会面临亏损。反之，如果负债大幅缩减，出现挤兑，银行将濒临破产。
上表为2015年中国银行、招商银行、北京银行负债结构相关数据，可以看出，上述三家银行负债对存款的依赖性极大，特别是中国银行，这一比率高达75.88%。在利率管制的情况下，存款保持在相对稳定状态，但利率市场化后，各种理财产品迅猛发展，投资市场更为活泛，投资收益波动性更大，投资者对收益率的要求更高，其逐利行为会导致资金更频繁地流动于各种理财产品与银行存款之间，银行存款稳定性将大受影响，而存款的大幅波动会严重影响商业银行负债来源的稳定性。
二、利率市场化将会加大银行的逆向选择风险与道德风险
一方面，因为信息不对称以及制度不完善等方面的原因，商业银行自身无法准确度量借款项目的风险大小，在利率市场化下，竞争机制引入，商业银行会因为来自盈利方面的压力，而选择将款项借给愿意支付高利率的借款者，导致贷款利率的提高挤出低风险，低回报，只能支付低利率的借款者，也就是说只有高风险高回报的借款者才会贷款，从而造成逆向选择的产生。另一方面，贷款利率的提高，会使原本从事低风险项目者无法负担利息成本，从而转向高风险项目，产生道德风险。逆向选择与道德风险进一步提升将降低商业银行贷款质量，使得违约事件更加多发，进而影响到商业银行流动性。
由图1可以看出，即使在政府大力剥离不良资产的情况下，中国银行、招商银行，北京银行不良率依然居高不下，甚至在2011年后均在反弹，到2015年，这三家商业银行不良率均在1%以上，随着利率市场化进程的进一步推进，逆向选择与道德风险的影响将更为显著，如果商业银行不能尽快采取有效措施，其不良贷款率还会进一步攀升。
三、利率市场化的进一步推进将使传统盈利模式遭受冲击
随着利率市场化的逐步推进，存款利率与贷款利率波动幅度会进一步放宽，存贷款利差将处于更加频繁、更加难以预测的变化之中，商业银行利差收益将会因此更加难以掌控和预测。
其次，长期以来，由于人民银行设定了最高存款利率，最低贷款利率，这种利率管制相当于给我国商业银行铸就了一道“最低收入保障”的防护盾，免去其可能会遭受亏损的可能性。可以预知，在利率市场化的进一步推进将会加剧各大商业银行间竞争，商业银行为吸引存贷款，会提高存款利率，下调贷款利率从而导致存贷利差进一步收紧，商业银行的利息收入将会大幅缩减。而在我国，利息收入是商业银行的主要收入来源，2008年至2015年，中国银行、招商银行、北京银行净利息收入在营业收入中的占比均值分别高达72.02%、78.32%、89.19%。特别是北京银行，非利息收入在营业收入中占比不足11%。我国商业银行过度依靠净利息收入，商行若不积极转型发展，存贷利差的进一步缩小，将会对其造成致命打击。
四、利率市场化将使利率风险进一步凸显，增加流动性管理的难度
本文以一年期为界限，将利率敏感性资产和利率敏感性负债划分为一年以内到期部分和一年以上到期部分，利用相关数据，计算得出三家代表性商业银行2008～2015年的利率敏感性缺口、偏离度及缺口率得到以下结论：
2008～2009年，我国经济处于降息周期，根据利率敏感性缺口模型相关理论，积极型商业银行应该选择负缺口来最大化其净利息收益。2008年，中国银行一年以内到期的利率敏感性缺口为负值，在2009年，此缺口被调整为正值，这可能与中国银行在2009年下半年预测到利率会上升有关，所以提前将缺口调为正。招商银行情况则正好与中国银行相反，这与利率敏感性缺口模型相关理论相背离。北京银行一年以内和一年以上到期的利率敏感性缺口均为正值，但缺口额相对减小；2010～2011处于升息周期中，商业银行应维持正缺口来最大化净利息收益。但是，三家银行均没有做出与模型相符的调整；在2012年后降息周期中北京银行与招商银行均做出了相应的缺口调整，而中国银行未做缺口调整。并且这三家商业银行2008年至2015年来，一年以上到期部分的缺口率都在快速上涨，经济处于升息周期时他们可以实现较大的收益，反之，商业银行也会面临很大风险。
本文所选的三家代表银行2008～2014年缺口率总额均值基本维持在0.06至0.07之间。但是近年来，这三家代表银行一年以上到期的缺口率是一年以内到期的缺口率的几倍甚至几十倍，说明这三家商业银行在长期资产和负债方面的匹配存在这着很大问题。
【关键词】RAROC 影响因素 资本效率
一、引言
受益于国内经济快速增长，中国银行业近年来实现了跨越式发展。但随着利率市场化进程提速、金融脱媒步伐加快以及资本监管力度增强等外部环境变化，目前高资本消耗的高速信贷扩张模式已难以持续。尤其是后危机时期，新资本监管标准的落地与实施，愈加突显了资本的稀缺性，银行转型已迫在眉睫。国内外实践证明，通过调整结构、优化资源配置进而提高资本使用效率是银行业发展的必由之路。
近年来，国内领先银行已逐步建立起了以风险调整后的资本回报率（RAROC，Risk Adjusted Return On Capital）为核心指标的绩效考核体系，力求实现资本效率的最大化。本文参照杜邦分析法，将RAROC分解成银行关键性管理指标，并选取全国性中型上市银行{1}（以下简称中型银行）为样本，对RAROC驱动因素进行了实证研究，揭示出各因素对RAROC的影响，为银行业勾画出了提升资本效率的路线图。这对银行业构建“资本节约、产出高效”的发展路径、探索资本约束下未来转型方向都具有重要的现实意义。
二、文献综述
商业银行管理是平衡收益与风险的艺术。长期以来，银行业普遍采用股本收益率（ROE）或资产收益率（ROA）指标来衡量经营效率，然而这种单纯考虑银行账面收益而忽略风险因素的指标标准，与银行经营风险的特质并不相称。20世纪70年代，银行家信托集团（Bankers Trust）首创了RAROC技术，使银行的收益与风险紧密联系在一起，从根本上改变了过去银行单纯追求利润的经营理念，激励银行业在审慎经营的前提下创造利润。经过长期的探索与完善，RAROC作为衡量单位资本耗用下的盈利效率指标，已被广泛应用于风险管理、资本配置、绩效考核及贷款定价等各方面。
国外对RAROC的研究主要集中在经济资本分配与绩效评估等方面。Merton和Perold（1993）[1]提出以“边际风险资本”（Marginal Risk Capital）进行银行资本分配，并决定是否开展或取消一项业务。Ralph C.Kimball（1998）[2]比较全面地研究了如何利用RAROC方法来评价银行的绩效。Dermine（1998）[3]提出了将RAROC应用在贷款定价中应注意的一些问题。Lam James（2001）[4]认为，经济资本和RAROC可以延伸到具体产品和消费者层面进行盈利性和定价分析，用于对新产品的定价及做出交易决策。Stoughton和Zechner（2007）[5]分析给出了资本预算机制下基于RAROC和EVA的最优资本分配模型。
国内学者对RAROC研究起步较晚，大致可区分为对RAROC的方法介绍及在银行中的具体应用两大类。在RAROC方法介绍方面，王春峰（2001）[6]介绍了风险调整的绩效评估与资本分配之间的关系；赵先信（2004）[7]介绍了以RAROC为代表的风险调整后绩效测量模型（RAPM）。在具体应用方面，盛军（2000）[8]研究了RAROC在商业银行定价过程中的应用；肖钢（2004）[9]引用了RAROC方法度量不同产品在占用经济资本基础上所取得的收益，确定银行资本配置的有限次序；赵家敏等（2005）[10]设计了基于RAROC的金融机构全面风险管理模型框架，提出要建立以RAROC为核心的绩效考核体系和全面风险管理模式等建议；刘新军和周鸿卫（2009）[11]引入动态定价思想，从信用风险和客户综合回报两方面对RAROC贷款定价模型进行修正。
综上，国内外的研究成果多为RAROC在风险管理、资本配置、贷款定价和绩效评估等领域的应用，尚未对RAROC的影响因素进行过分析研究。本文将通过解构RAROC影响因素，探索资本效率提升路径。
三、RAROC的影响因素分解模型
在第二层次，将指标进一步分解，生息资产净利率主要分解为四个乘数因子：净息差（利息净收入/生息资产）、收入结构乘数（营业净收入/利息净收入）、营业收入利润率{3}（税前利润/营业净收入）和（1-有效税率），其中收入结构乘数与非息收入占比有关，营业收入利润率与成本收入比、拨备收入比和营业税收入比相关联；资产资本率分解为两个因子：生息资产平均风险权重（风险资产/生息资产，以下简称平均风险权重）和资本转换系数。
层层分解后，剔除有效税率与资本转换系数等常量因素，可以发现RAROC的最终影响因素有四个：净息差、非息收入占比、营业收入利润率（1-营业税收入比-成本收入比-拨备收入比）和平均风险权重。
四、中型银行RAROC的实证比较
（一）中型银行平均RAROC因素边际分析
近几年，国内中型银行在追求规模、速度为主导的经营模式下实现了快速发展。2005～2011年6年间，中型银行总资产扩大约3倍，年平均增幅超过20%，贷款年平均增速近30%，约高于大型银行8个百分点。但面对严格的资本监管约束，其“转型要求”也日益突显。根据上市银行年报，2011年，中型银行平均RAROC为19.7%，同比提高2.3个百分点。其中，净利润增幅40.14%，平均加权风险资产增幅28.8%，利润增幅快于风险资本消耗，资本使用效率有较大提升。
从RAROC的影响因素看，净息差对RAROC的正向影响显著。2011年，中型银行平均净息差同比增加26BPS，促进RAROC同比提高1.7个百分点，贡献度超70%，加息、信贷调控和贷款定价能力提升都是2011年净息差扩大的主要原因；成本收入比33.8%，同比下降3.0个百分点，促进RAROC提升1.2个百分点，是继净息差之后的第二大正向影响因素，表明中型银行内部管理效率和成本控制能力逐渐增强；平均风险权重上升2.5个百分点，致RAROC下降0.7个百分点，是资本效率的最大负面影响因素，反映出银行业当前高资本消耗的业务结构特征还未发生根本性改变。非息收入占比略有提高，但对RAROC的促进作用有限，显示出通过改善盈利结构提升资本效率尚有巨大空间。
为考察各因素对RAROC的影响程度，以中型银行2011年平均数据为基准，根据前述分解模型，在假定其他因素不变前提下，静态模拟测算某一因素变动对RAROC的影响。结果表明，净息差每提高1BP，可使国内中型银行平均RAROC提高约7BP；平均风险权重每降低1个百分点，可使RAROC提高31BP；非息收入占比每提高1个百分点，可使RAROC提高24BP；营业收入利润率每提高1个百分点，可使RAROC提高40BP。在银行经营实践中，各因素对RAROC的影响并不是孤立的，部分指标间可能存在此消彼长的关系。以净息差与平均风险权重两因素为例，不考虑政策性影响，银行“净息差”提高，极可能引发“平均风险权重”上升，两个因素的综合影响将取决于银行发展战略、资产结构、定价管理等诸多方面。
（二）主要银行RAROC因素对比
在近几年的发展中，国内中型银行逐渐形成了各自的经营特色，其中招商银行在零售业务方面领跑同业，民生银行在小企业金融业务方面优势明显，兴业银行在金融同业业务方面特色鲜明。各行在不同的业务战略导向下，RAROC差异较大。2011年，中型银行间RAROC最高与最低相差7.5个百分点，其中，招商银行RAROC最高，达22.5%。
从变动趋势看，样本中各银行RAROC普遍提升。其中净息差是RAROC提升的显著影响因素，非息收入占比则普遍影响较弱，这主要与目前银行业以息差收入为主的盈利结构有关。研究发现，招商银行RAROC较高主要受益于净息差和非息收入占比较高，兴业银行RAROC较高则是因为风险资本消耗量较小、拨备计提较少。这恰好反映出两家银行在经营战略上的特点，即招商银行以零售银行业务领跑同业所带来的净息差与中间业务收入比较优势，兴业银行金融同业业务平台所呈现的低资本消耗优势。
从资产结构看，也验证了上述观点。招商银行以信贷类生息资产为主，占比约为58%，而兴业银行却恰好相反，其非信贷类生息资产比例过半（58%），尤其是买入返售资产占比较大，约占生息资产总量的22%，高出招商银行19个百分点。这也是兴业银行净息差低于招商银行，但平均风险权重却处于绝对优势的主要原因。
五、主要结论
一是根据模拟测算，在其他因子不变的情况下，净息差每提高1BP，可使中型银行平均RAROC提高约7BP；平均风险权重每降低1个百分点，可使RAROC提高31BP；非息收入占比每提高1个百分点，可使RAROC提高24BP；营业收入利润率每提高1个百分点，可使RAROC提高40BP。
二是在当前环境下，商业银行资产结构中个人金融业务、同业金融业务占比较高的银行，资本效率优势较为突出。招商银行零售特色、兴业银行同业优势为资本约束下的银行转型提供较好的借鉴模式。未来，随着利率市场化进程的推进，银行的利差空间将大幅收窄，提高非息收入占比将成为未来银行业资本效率提升的重要着力点。
注释
{1}本文中主要中型银行包括中信、招商、兴业、光大、浦发、深发、民生及华夏8家银行。
{2}考虑到目前国内银行均使用权重法计量与披露风险资产，本文在分解资本回报率公式时，将风险资本用监管风险资本替代。
{3}本文风险资本回报率分析剔除了营业外收支影响。
参考文献
[1]Merton，Robert C，Andre F Perold.Theory of risk capital in Financial firms.Journal of Applied Corporate Finance，1993，6（3）：16-32.
[2]Ralph C Kimball.Economic Profit and Performance Measurement in Banking[J].New England Economic Review，1998（7）：40-45.
[3]Dermine Jean.Pitfalls in the application of RAROC in Loan Management [J].The Arbitageur，1998， 1（1）：21-27.
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[5]Neal M.Stoughton，Josef Zechner.Optimal Capital Allocation Using RAROC and EVA.Journal of Financial Intermediation，2007，16（3）：312-342.
[6]王春峰.金融市场风险管理[M].天津：天津大学出版社，2001.
[7]赵先信.银行内部模型和监管模型：风险计量与资本分配[M].上海：上海人民出版社，2004.
[8]盛军.科学的贷款定价方法—RAROC定价法[J].上海金融，2000，（7） ：48-49.
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[10]赵家敏，陈庆辉，彭岗.全面风险管理模型设计与评价：基于RAROC的分析[J].国际金融研究，2005，（3）：59-60.
“非典”过后，人们又开始了新一轮的消费热潮：买车、购房、旅游，商场人头攒动。针对目前及今后一段时期内大宗消费热点，住房、轿车、旅游、教育，各家银行都使出浑身解数，在控制风险的基础上，尽可能创新贷款品种，缩短放款时间，简化手续，降低门槛。贷款产品层出不穷，住房贷款就陆续推出了按揭贷款、二手房贷款、转按揭贷款、公积金贷款、装修贷款等。这些产品的推出，使人闻到了银行业竞争硝烟弥漫的味道。
近期，中国人民银行公布了今年第一季度《中国货币政策执行报告》，统计显示，居民人民币储蓄存款增加7582亿元，同比多增2531亿元。银行的钱多了，但是要赢利，必须通过贷款和投资的渠道使这些存款增值，而贷款是其中一个主要渠道。在持续多年下降之后，2002年存款增加过快而贷款下降的趋势显著减缓了。从不同类别银行存贷比的比较看，主要是股份制商业银行的存贷比提高减缓了整个存款货币银行存贷比的持续下降，但国有商业银行的存贷比仍然呈持续下降之势。
股份制和国有商业银行的存贷比增长速度的背离意味着股份制商业银行在贷款方面争夺国有商业银行的客户，而在资金来源方面对国有商业银行的资金依赖要加大。通过比较发现，非国有银行在资金来源，尤其是储蓄存款和活期存款（目前法定利率0.72％）方面的争夺收获不大，而主要是在定期存款和其他存款方面提高了市场份额，但是这也提高了非国有商业银行获取资金的成本。另外在国债和贷款等资金运用方面，非国有银行（特别是股份制银行）的市场份额有一定的扩大，国有银行的客户正在被非国有银行拉走。在金融体系逐步放开，利率市场化逐步展开的情况下，中国的贷款利率还有进一步下调的需要。这种背离的一个可能结果是：货币政策当局如果考虑推动国有商业银行的贷款增长而制定较为积极的货币政策，则有可能导致股份制商业银行贷款的持续快速增长，这可能会增加股份制商业银行的信贷风险；一旦货币政策当局收缩货币供给，股份制商业银行的资金成本会上升，但是在贷款市场上的竞争使贷款利率不会马上随之上升，导致股份制银行的盈利空间缩小。
存贷款利差空间逐步减少，而业务还主要在存贷款方面，银行增加盈利的主要办法就是增加存贷款比例，特别是努力增加贷款（通过下浮利率和其他手段），这样在信贷业务方面的激烈竞争一方面会降低银行的盈利能力，另一方面也不排除放宽审贷程序的可能，而这有可能增加银行的信贷风险。如果中国的银行不积极进行创新，改变盈利模式，银行将很难保持长期的盈利能力和竞争能力。
提高银行盈利能力将主要靠大力发展零售银行业务以及相关的中间业务。零售银行业务方面，焦点将主要集中在个人消费信贷，特别是信用卡的透支消费上，而与个人高端客户相关的多样化理财服务也将成为各家银行争夺的重点市场。但是在中国信用体制还不是很健全的情况下，发展零售银行业务将是一个比较漫长的过程，主要将从卡业务入手，通过卡业务搜集整理个人客户的信用资料，逐步过渡到个人消费信贷以及理财服务，这种资源的建立将给银行带来越来越高的价值。另外从盈利角度看，零售银行业务的发展涉及到银行机构的大调整和规模效应的体现，因此零售银行成为主要利润贡献点还需要几年时间。
民生银行：发展零售业务迫在眉睫
2002年民生银行信贷业务的盈利能力实际上是在降低，盈利的增长主要是靠规模的扩张和债券投资业务的推动。民生银行信贷业务盈利能力降低的主要原因是目标市场还以京、沪、粤的对公业务为主，这些市场的贷款过于集中，出现了众多银行追逐一家企业、一个项目的现象，竞争非常激烈，而且竞争形式也基本上是表现在利率上的价格竞争。
另外，民生银行的房地产建筑贷款在2002年快速增长，该类贷款已经名列该行贷款流向的第二名。虽然目前还难以评估房地产市场的波动会对这部分贷款产生什么样的影响，但是对其中长期风险不可忽视。另一方面可以看出，一旦房地产市场降温，民生银行又会面临开发新的贷款客户的压力，贷款增长速度会受到一定影响。
民生银行在一直没有对京、沪、粤以外的市场取得较大突破的情况下，出路就只有开发现有这些市场上的零售银行业务，这将是民生银行在未来5年持续发展的关键。
从民生银行2003年第一季度季报看，公司贷款同比增长55.59％，远快于金融机构整体贷款增速。主营业务收入同比增长52.58％，净利润同比增长42.86％。公司的第一季度末的贷款／存款比例为73.67％，比2002年底的69.49％还有4.18个百分点的增长。由于2002年全年民生银行的贷款增长了74.48％，主要是在年中所增加的，因此贷款收益在2002年下半年和2003年第一季度开始显现，导致2003年第一季度的业绩同比大幅度增长。
由于民生银行总部在北京，受SARS影响较大，因此从全年看，估计民生银行2003年的净利润增长幅度在28％左右，2003年的净利润估计可以达到11.4亿元左右，按照最新33.63亿元的总股本，每股收益估计可以达到0.34元左右，也就是抵消了总股本每10股送2股转增1股的稀释效应。不过我们估计净利润增长难以抵消2003年可转换债券全部转股对每股收益的稀释作用。如果2003年全部民生银行的可转换债券转成股份，按照调整后的7.73元／股的转股价，则有可能新增股本5.17亿股，则2003年的每股收益可能会低于0.3元。
对民生银行盈利预测的主要依据是：尽管受到SARS的一定负面影响，但是由于民生银行在2003年初发行40亿元可转换债券提高了该行的资本充足率，因此公司有能力继续扩大资产规模。
浦发银行：花旗入股锁定零售银行发展方向
2002年浦发银行的业绩增长主要是由于贷款／存款比例的大幅度上升所带动。2002年浦发银行走出长江三角洲的策略已经从资产规模和业绩上得到了明显体现。浦发银行通过异地扩张以规避经济发达地区信贷市场激烈竞争的策略是正确的。
从2002年的资产结构变化情况看，浦发银行的贴现业务增加很快，这一方面反映出公司开始注重票据业务，另一方面也反映出浦发银行在增量资产的投向选择方面余地还不是很大，这恰恰反映出浦发银行下一步开展零售银行的迫切性。
花旗入股锁定了浦发银行零售银行的发展方向。浦发银行未来的发展也将取决于该行在花旗集团整个对华战略及其组织体系中的定位。花旗银行最终将有权增持浦发银行的股权直至达到24.9％的比例已经锁定了浦发银行零售银行的发展方向。
中国经济的快速发展以及富裕阶层的逐渐形成和扩展给利润丰厚的零售银行带来诱人的市场机会。浦发银行地处经济发达的长江三角洲地区，在当地有一定的人脉关系，具备发展零售银行的地理优势，这可能是花旗选中浦发银行的重要原因。从浦发银行自身情况来看，根据前文的分析，浦发银行在贷款／存款比例已经大幅度提高之后，面对越来越激烈的对公信贷市场，选择发展零售业务也是大势所趋，但其困难就在于没有开展零售银行业务的经验，这也是在上海市政府的主导下，浦发银行会和花旗达成协议的重要原因。
事实上，以银行卡业务为契机的零售银行业务在中国才刚刚起步，在中国信用制度还不健全的情况下，通过银行卡（特别是信用卡）业务逐步建立起客户资料档案将是发展零售银行业务的重要思路。从分工角度看，在外资最终被获准全面经营人民币各项业务之前，浦发银行将被花旗作为获得零售银行客户资料的重要工具，我们估计主要可能是通过花旗银行和浦发银行的联名信用卡来进行搜集资料的工作；而在外资最终被获准全面经营人民币各项业务之后，在花旗银行的整个中国业务中，浦发银行将集中在零售银行的高端客户还是一般客户还未可知。
浦发银行未来的价值，将取决于该行在长江三角洲开发个人客户的成效以及花旗在华业务体系中的定位，这种成效和定位是决定浦发银行成长性和盈利能力的重要因素。
公司2003年第一季度的贷款总额同比增长55.79％，远快于金融机构整体贷款增速。营业收入同比增长49.95％，净利润同比增长18.77％，第一季度每股收益为0.08元，净利润同比增长较少的原因主要是该行在第一季度加大了贷款损失准备的计提。尽管有SARS的影响，从全年来看，估计浦发银行2003年的净利润可以保持22％左右的增长。
招商银行：零售银行格局初露端倪
2002年招商银行在存款总额比2001年增加866亿元的同时，其利息支出的绝对额同比减少了3.75亿元，充分证明了招商银行作为储蓄业务最强的股份制银行的地位。可以说，许多股份制银行目前正在如火如荼开展的卡业务及更广泛的个人业务是招商银行在若干年以前就已经做过的业务，在零售银行业务方面，招商银行拥有无可置疑的先发优势。2002年招商银行的个人贷款额翻番，如果把对个人的贷款比例和其他行业贷款进行比较，仅次于运输通讯业和制造业，这表明招商银行在2002年大力发展个人业务的努力是很有成效的，同时也表明招商银行的零售银行格局已经初露端倪。
从2002年招商银行的重点信贷区域市场看，其业务的盈利能力有所下降，这一方面表明重点市场的竞争压力加大，另一方面将推动招商银行更快开展零售银行业务。
