时间：2023-03-16 16:34:48
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1.传统信贷模式对比分析传统担保制度是指以第三人的信用或特定财产上设定的权利来确保特定债权人实现的一项重要的民事法律制度。总体上看,传统担保人制度对债权人确实非常有利,而对债务人却相对较为苛刻和不利。一旦被担保企业出现经营危机，资金融通和企业债务遭遇重大困难，无法向金融机构履行债务责任时，责任将会落在担保人身上，最糟的可能性是冻结负债企业或担保人的现金或有价证券,对中小微企业的资金周转造成巨大冲击。除此之外，传统担保人制度还会造成以下常见的不良后果：假借订立合同，恶意进行磋商，容易导致欺诈和；故意隐瞒与订立合同有关的重要事实或者提供虚假情况；有其它违背诚实信用原则的行为。本方案的优势主要体现在金融贷款连坐工程三大模式的组合运用。首先，贷款连坐模式，形成一种小组之间互相监督的“连坐”制度，组内每家企业都会影响整个小组信誉；其次，保证金模式，连坐小组成员除每月必须缴纳必要贷款利息外，还需要向上缴“小组合作中心”缴纳保证金，由金融机构代为保管，保证金额视小组企业规模及融资规模而定；最后，惩罚激励模式，通过建立贷后管理预警监控检查系统实现对信贷资产的有效监控，为贷后检查提供风险预警信息和便捷的数据查询方式。对于信贷状况良好的企业，金融机构可视情况适当放宽信贷额度，并在贷款利率上给予一定优惠；而成员信誉过低则会招致多梯度惩罚。
2.机遇风险分析近年来，中小微企业的经济发展遇到了空前严峻的挑战。一方面，由于中小微企业贷款存款派生能力较低，导致金融机构从事中小微贷款不但成本高，风险也较大，常常会出现金融机构“贷大不贷小”的倾向；另一方面，民间贷款的高额利息使得无法还贷、越借越多的恶性循环愈演愈烈，加剧了中小微企业的融资困境。与此同时，中小微企业客观上对融资贷款却拥有极大的需求，而本方案的推出，能够激励金融机构在信用风险可控的前提下投向实体经济，提高中小微企业信贷资金的可获得性，降低社会融资成本，减轻中小微企业融资发展负担。本方案在分析当前浙江省中小微企业的融资状况和瓶颈问题，并充分借鉴孟加拉国经济学家•尤努斯的经济理论基础，他从第一笔生意向42名农妇贷款27美元,到今天向大约660万贫困人口贷款超过57亿美元,而被称为小额贷款之父。孟加拉乡村银行独特的运作方式使它维持了高达97%的还款率,稳居世界银行业之首。本方案引入尤努斯格莱珉银行管理理念，充分结合浙江省中小微企业实际,经过充分结合金融机构放贷和企业融资的现实状况，总结得出了“风险共担，责任连坐”的融资新方案。通过问卷调查与实地考察，目前，金融机构正努力采取加快信贷审批工作、创新信贷投放方式、推进与其他金融中介的合作等措施来解决中小微企业融资难问题，大部分金融机构都表示“金融连坐、风险共担”的方式在理论和实践上都具有较强的的可行性，非常值得进一步探索，与此同时多数中小微企业对本方案也表示了极大的认同和支持。
3.成本收益分析本方案主营利润点旨在吸收更多可信任的贷款投放对象，在不增加投资风险的情况下增加贷款额度，获取更多的贷款利息。此外，该方案的主要附属利润点就是为企业介绍符合条件并有意向共同合作的企业，履行中介职能，将每一家报名企业的条件记录在案，为有意向合作的企业提供沟通交流渠道，收取相应费用。①成本分析。本方案成本主要体现在显性与隐性两个层面。显性（固定）成本主要为内部评级的系统开发上，包括信息技术的实施费用与集成成本，聘用专业人员设计分析模型、系统正常维持费用等；隐性成本主要是风险数据分布在整个经济体系，量化并跟踪较为困难，当一个小组中的企业全部都有贷款，一家企业出现问题，在“连坐制度”下会影响其他企业的资金链，出现所有企业全部亏损或破产的情况，导致金融机构的损失扩大化。②收益分析。本方案降低金融机构贷款风险的作用主要体现在：当其中有一家企业破产无力偿还贷款的时候，其剩余的债务可以根据合同有其它企业承担一部分，或直接从该小组的保证金里扣除，这样金融机构的损失就会减少；另外一部分收益体现在：金融机构可以把贷款业务扩展到更多的中小微企业中去，获得更多的贷款利息收入。金融机构为中小微企业解决融资难问题，就是为社会解决就业问题，就是为推动社会的发展提供动力。这不仅有助于提高社会效益，帮助信贷双方获得良好的市场口碑，还能获得国家相关政策的扶持。
二、风险评估及控制
1.建立金融方案动态跟踪机制针对贷款连坐融资工程，金融机构对其进行动态跟踪，针对中小微企业这一重点客户建立用户及方案信息库。信息库的内容主要包括月度贷款额度、月度各类上期和去年同期贷款增减数据、金融市场各渠道放贷信息、主销金融市场的重点客户信息等。对收集的金融信息和客户信息要即时分类整理。做到对本方案放贷动态、市场同类金融竞争方案动态、中小微企业资金需求状况熟知于胸。
2.建立金融方案分析与预警机制根据本方案提出的贷款连坐融资工程，针对中小微企业建立信贷风险预警制度，细分为贷款前、贷款时和贷款后三种模式：①贷款前，通过金融机构内部风险评级，对中小微企业信用风险进行多层次、多角度、连续性的监测、定位和预警分析。如确定客户在同行业中的位次，或在当地企业中的排名，或者在其所在地区和所在行业中的排名等等，对客户实施连续的跟踪监测，如何建立金融风险预警机制；②贷款时，建立预警模型应用于中小微企业的信息记录、还款周期和意见反馈进行登记和分析，并及时反馈给相关决策部门；③贷款后，金融机构定时通过反馈的信息，去发现本方案实际使用时候出现的情况，如果出现异常就召集专家研究，进行完善。
3.建立金融方案全方位检测和定向修复机制根据长期对该方案的跟踪调查，结合对中小微贷款客户的相关信息反馈，金融机构主管召集项目经理及其团队一起对该金融方案分析中发现的问题进行讨论，研究解决办法，论证办法的可行性，并形成《贷款连坐融资工程金融方案维护项目计划书》，按照项目计划书展开对本方案的维护管理工作。该项目经理及其团队根据《贷款连坐融资工程金融方案维护项目计划书》，针对这一金融方案在推广过程中，出现或预计有可能出现的问题，聘请优秀金融专家团队，提出解决问题的策略，并通过对策略的论证，形成一个可执行的整体操作方案，项目经理及团队按此方案来推进落实中小微企业贷款连坐融资工程的维护和提升工作。
三、前景与意义
1.前景探索资金是企业的血液，若无法妥善处理中小微企业“融资难”问题，将会对我国经济发展、社会稳定产生极为严重的后果。中小微企业外源性融资的首选对象仍然是商业银行等金融机构，而浙江省金融机构在中小微企业融资服务上仍存在着诸多亟待改善的问题，将会对其顺利成长甚至浙江省经济社会稳定健康发展产生严重的威胁。
在科学和技术的迅猛发展，企业需要大量的资金支持，但是在如此激烈的市场竞争中，这类企业融资难的问题给具有高成长、高收益和创新性的科技型企业的发展造成了严重的阻碍，尤其是这类民营的、小微企业融资最为困难，这同时也影响着我们国家整体经济的发展。但是我国的种子期科技型企业至今仍未有明确的融资方式出现。在我国，科技型企业融资方式早期主要有政府的基金、民间机构的资助、风险投资、二板市场融资等，中后期主要有主板市场融资银行担保贷款、风险投资、私募股权融资等。由于种子期科技型小微企业还不能通过内源性积累的方式为企业筹集资金，再加上缺乏抵押物和盈利能力不足的限制，种子期的科技型小微企业无法能过内部积累和商业银行筹集资金。因此天使投资、政府拨款资助等方式，是为数不多的可以选择的较好的融资方式。
二、我国天使投资发展的现状及主要问题
1.天使投资发展的现状。
20世纪80年代，创业投资开始出现在中国，紧接着一批海外基金、创业投资公司开始涌入我国，给我国创业投资行业注入了新的力量，并带来了一种新的管理模式与规范化的运作模式，使我国的创业投资行业获得了进一步的发展。与此同时，天使投资作为一种重要的创业投资方式，随着90年代高科技企业和网络企业的兴起被逐渐被引入我国，中华创业网、联想、小米、最新的37健康，均是在种子期获得了一笔可观的天使投资才发展壮大至今的。但由于在投资理念、法律法规体系、资本市场结构、社会信用体系等诸多方面与国外存在较大差异，总体上我国的天使投资尚处于起步和摸索阶段。
2.天使投资发展的主要问题。
2.1起步晚，规模小，投资行业和投资地区相对集中，发展缓慢。
与成熟的资本市场国家相比，我国的天使投资的规模还比较小，绝大多数仍然是以个体形式出现的，其发展模式尚未成熟。投资领域主要以高科技产业，或者市场需求较大的传统产业和新型经营模式的企业为主。虽然国内发展天使投资的呼声越来越高，而且天使投资已经呈现出一定的发展态势，但是仍然存在着导致天使投资发展缓慢的重要因素，迫切需要我们解决问题。
2.2天使投资机构供不应求，但是管理不规范。
中国天使投资是从80年代就开始的，但是专业的天使投资人和从事天使投资的机构数量显得明显不足，专业的行业组织才刚刚兴起，现在仍处于一个起步的阶段，整个组织的功能还没有进一步的发挥。同时，孵化器的机制不完善而且中国天使投资还没有形成一个完整的团队，其机构化的程度还处于初步阶段。
2.3社会整体信用体系缺乏。
在研究天使投资环境时，很多学者都指出我国民间存在着比较严重的信用危机。主要表现在以下三个方面：一是社会缺乏现代市场经济条件下的信用意识和信用道德规范；二是信用管理体系不健全，缺乏有效的失信惩罚措施；三是企业内部普遍缺乏基础的信用管理制度。在这种情况下，社会整体的信用缺失，使天使投资者对投资缺乏信心，所以要让投资者拿出大量资金投资到一个不能高风险高收益的创业企业中去是一件比较困难的事情，于是资金流向了股市或者其他可以获得更稳定收入的投资领域。所以整体的社会信用体系缺失是影响我国天使投资发展的重要因素。
2.4政府在促进天使投资健康快速发展中的作用没有很好的体现。
国家的方针政策对于市场发展是有十分明显的导向作用，但是改革开放20多年来，不少民营企业家、富裕阶级已经积累了可观的富余资本，但他们大都缺乏风险投资意识和风险投资知识，政府方面也没有明确的政策导向，因而大家不愿意投资于“高风险、高收益”的行业，这对科技型小微企业，尤其是处于种子期的科技型企业的发展起到严重滞缓的影响。
2.5相关法律体系不完善与机制不成熟。
总的来说，在中国整个天使投资的法律体系目前是缺失的，同时对于鼓励天使投资这一类的税收优惠政策是较为不足的。天使投资有一般投资行为和金融运作机制有区别，其对象是高新技术产业。高新技术产业的特点是以知识为核心，在完成技术产品化后可以实现低成本的无限复制。国外相关法律对天使投资的有关问题一般都作了针对性的规定，例如美国有专门成立小企业管理局，在《1940年投资公司法》的基础上研究制定了专门的《小企业投资法案》，较好的规范和推动了小企业的发展。但是在中国，天使投资的法律体系还相对不完善，很难为天使投资行为提供健全的法律支撑，天使投资领域仍处在一种较为混乱和自发的状态。
三、加快我国天使投资发展的对策研究
1.建立天使投资与企业的网络平台。
天使投资的发展不仅需要资金的支持，更加需要政府的正确引导。如何提高国内富裕阶层对天使投资的认识迫在眉睫，因为它们是国内队伍较为庞大并且最具有潜力的天使投资人。这就需要建立比较紧密的天使投资者团体和信息网络。天使投资者组织和平台的建立，不仅可以加强创业者和投资人之间的信息交流和共享，缓解双方的信息不对称，而且更有利于建立相对稳定的管理机制和投资机制，从而促进我国整个天使投资业的发展。
2.加强政府推动，完善国家政策和法律法规。
政府的行为对天使投资行业发展起着非常重要的作用，可以通过直接或者间接的方式影响天使投资行业的形成和发展。政府可以从财政拨款、互助基金、风险共担或者税收上对天使投资发展进行支持。比如，政府可以拨出一定数量的资金成立天使基金，一方面以风险共担方式吸引社会上的天使投资人一起成为投资创业者，另一方面给予天使投资人相应的政策优惠和补贴，这样相对提高了天使投资人或者企业的收益率，从而支持天使投资的发展壮大。最后，针对天使投资的行为、收益给予一定的税收优惠。我国目前针对高科技创新企业实行优惠税率，而对那些投资高科技企业的风险投资企业和收益却没有相应的优惠税率。
3.构建多层次资本市场，完善退出机制。
第一，信用风险。典当行开展小微企业融资业务时，便为信用风险提供了一条可传播通道，使得小微企业与典当行之间形成了一种博弈关系，且在这个博弈的过程中，信用风险的传播便得以实现。第二，市场风险。主要表现为：绝当物品销路不畅通、绝当物品出售的价格风险。除此之外，典当行业很容易受到国家宏观政策调整的影响。例如利率政策的调整，尤其是下调利率，会使得典当行的放款利率贷款门槛降低，尽管如此，这对于不具竞争力的典当业而言，无疑会来带一定程度的冲击。第三，操作风险。主要包括：典当行经营过程中的道德风险、从业人员素质能力较差造成的风险、具体业务操作风险，如审当环节的鉴定风险、验当环节中的估价风险、当物保管风险、转当（倒贷）的风险等。第四，流动性风险。典当行的流动性风险指典当行办理业务过程中产生的绝当物品是否有销路以及典当期限长短带来的风险问题。
2典当行小微企业融资的VAR金融风险管理方法
2.1典当行的VAR金融风险方法适用
2.1.1典当行VAR的基本模型与参数典当行VAR描述的是在市场正常波动下，典当行的某项金融资产或资产组合可能面临的最大损失。其统计内涵为：典当行在一定的置信水平和持有期限内，处于风险状态的价值。VAR=预期收益/损失-在一定置信水平下可能遭受的最大损失=(H:c)=E(V)-V*=V-(1+u)-V(1+R*)=V(u-R*)=-σαV其中：V：风险敞口的市场价值；R：持有期H内的收益；u：预期收益；R*：置信水平c下的最小收益率；坠：置信水平临界值；σ：标准差。典当行金融资产或者资产组合的VAR模型参数包括：第一，持有期H。考察典当行在哪一段时间内的持有资产的最大损失值。持有期的确定应依据典当行所持有的资产的特点确定。第二，置信水平坠。置信水映了金融机构对待风险的容忍程度。典当行选择的置信区间越大，说明其风险容忍程度越小，希望能得到把握性较大的预测结果。参照巴塞尔委员会对于银行业置信水平的相关要求，典当行的置信水平可以确定为99%。第三，观察期间。又称数据窗口，考察给定持有期限回报的波动性与关联性的整体时间长度。参考巴塞尔委员会对于银行业观察期间的相关要求，典当行的观察期间可以确定为1年。
2.1.2典当行VAR测度的计算方法VAR的计算方法包括：方差-协方差法、历史模拟法与蒙特卡罗法。这三类方法各有优缺点。历史模拟法概念直观、计算简单、实施容易，容易被监管当局和风险管理者接受；历史模拟法需要大量日回报历史数据的支持，而且一般都是短期预测。不仅如此，历史模拟法属于全值估计方法，能够处理市场的大幅波动、非线性等情形，容易捕捉风险。对于典当行而言，其质押品可以在其交易市场获得相关的日价格数据，例如黄金价格、房地产价格等，其典当行VAR计算一般短期分析即可。
2.1.3典当行VAR模型的计算第一，建立映射关系，即将金融资产或者资产组合头寸的价值表示为投资收益率的函数。第二，数学建模，即利用投资收益率的历史数据，利用统计方法模拟投资收益率的分布特征与动态变化。第三，计算VAR数值。结合映射关系估算投资组合的价值变化及分布特征。
2.2典当行的VAR金融风险管理的应用
2.2.1计量经济资本以优化资本配置作为发放贷款机构的典当行，同样应该具有经济资本。当典当行配置的应对风险的实际资本不小于经济资本时，我们可以说该典当行具有利用资本应对风险的能力。经济资本覆盖的范围应涵盖典当业务所有的金融风险，包括信用风险、市场风险、操作风险与流动性风险。合理的经济资本配置需要典当行在各级别、各部门、各营业部前后台与各项业务之间合理分配，以实现经济资本的有效流动性。
2.2.2实施风险限额管理以实现风险可控性基于VAR计量的风险限额综合反映了典当行的风险容忍程度。VAR限额属于金融风险的事前管理，体现了典当行对于金融风险的实时动态管理，也体现了风险与收益的综合管理。典当行构建风险限额管理主要目的是在自身风险承受能力与自身面临的金融风险之间构建一个长效稳态机制，达到能够充分吸收其所面临的金融风险的作用，进而实现风险资本与风险额度的匹配。
3基于VAR的典当行小微企业融资金融风险管理对策建议
3.1构建基于VAR的金融风险预警体系
3.1.1构建金融风险预警信息采集数据库宏观方面：主要收集对典当行未来经营发展影响密切，能阐述经济形势的各类经济指标，包括反映经济发展水平的经济增长率、各类金融相关政策，利率汇率变化浮动、反映价格水平的居民消费物价指数和反映当前经济状况的通货膨胀率等；中观方面：及时收集作为竞争对手的典当行业贷款条件与政策及同行业公司的新型业务与危机动态；微观方面：典当行风险预警系统对微观信息方面的收集要求更是重中之重。包括申请贷款企业全面的考察和自身管理制度的评价与完善。
3.1.2设置金融风险预警指标体系根据典当行的小微企业融资业务特点，设定典当行金融风险预警指标体系：第一部分，流动风险指标体系。主要包括：抵押贷款率、资本风险比率、绝当率、典当资金周转率等。第二部分，信用风险指标体系。主要包括：抵押贷款率、利息回收率、当金损失率。第三部分，市场风险指标体系。主要包括：GDP增长率、利率敏感比率、CPI指数；第四部分，操作风险指标体系。主要包括：典当资金运用率、当金息费率等。
3.1.3设定金融风险指标的阀值在Kaminsky，Lizondo，Reinhart模型中，预警阀值是指金融指标达到可诱发金融危机时的数值，并在无警点增减一定程度后取得的。作出错误警报的概率与未作出警报而出现危机的概率两者相等时的概率作为阀值是在具体操作中确定阀值的方法。对于常用指标已有国际公认的通用风险预警阀值作为参考依据，例如经常项目逆差与GDP的比率的通用风险预警阀值为5%；相对通货膨胀率的通用风险预警阀值为2%；金融机构基本充足率的通用风险预警阀值为8%；资产价格泡沫度的通用风险预警阀值为20%；在对典当行的风险预警阀值确定时，主要依据平稳运行时典当行的各项数值指标进行提取参照。
3.2建立基于VAR理念的内部控制环境
首先，典当行建立科学合理的企业组织机构，积极引入外部董事制度或独立董事制度，采取有效措施，加强员工激励惩罚机制，完善企业内部薪酬制度，将绩效与风险、绩效与薪酬有效结合，激发员工工作的最大热情；其次，典当行应不断提升现代风险管理意识与风险管理能力，针对不同的风险控制点，建立基于VAR的风险预警机制，以及风险管理体系，加强金融风险的预防、风险的规避。第三，典当行加强内部审计的独立性，发挥内部审计的监督管理作用，对于容易产生风险的经济事项，加强重点监督，严控重大VAR金融风险。第四，典当行不断建设VAR风险管理的企业文化，并加强对企业文化的宣传力度，发挥企业文化的软作用，不断激发员工积极性与主动性。与此同时，典当行还应当充分的利用内部的人力资源，加强企业内部创新管理，构建学习型组织。
3.3开展业务创新，降低典当行金融风险
3.3.1贷款置换积极寻求与商业银行合作针对小微企业开展创新金融服务。在与银行合作过程中，贷款置换可以采取的方式包括：典当行为银行贷款提供质权或者抵押权的担保。在这种情况下，典当行可以通过此类贷款置换积极拓展自身业务空间，实现业务多元化经营，提高自身的抗风险能力。从小微企业角度而言，贷款置换可以帮助小微企业较快的获得所需资金，还可以提高小微企业在商业银行的信用评级；从商业银行角度而言，贷款置换可以帮助商业银行稳定其小微企业客户资源，分散自身的中小企业风险暴露；从典当行角度而言，贷款置换有助于典当行发挥自身灵活多变的操作方式，积极拓展业务领域，并把握新经济形势的大好机遇。
3.3.2开办特色典当只要有短期融资需求，典当业务就有市场空间。典当行小微企业客户结构复杂。抓住目标客户的资金需求特点，开展积极的创新，需要典当行与一些金融机构或者非银行机构开展积极合作。例如典当行与拍卖公司合作，开展竞拍典当融资，使得贷款购买拍卖房产变得可行，也从中拓宽典当行的业务空间。
4结论
我国中小企业近年发展迅猛,并已经形成相当规模,在国民经济中发挥着越来越重要的作用。据统计,我国中小企业占全国企业总数的99%,对GTP贡献率达到60%、提供75%就业机会、创造了50%左右的出口和财税收入,却普遍出现资金链严重吃紧现象,是制约中小企业发展的主要因素。
融资渠道单一。据统计,我国目前中小企业在融资渠道上,自身积累56%,亲友筹借14%,金融机构融资30%(绝大多数是期限不超过6个月的银行贷款),金融机构融资只能填补流动资金的缺口。
融资成本高,负担沉重。中小企业类型多,资金需求一次性小、频率高,加大融资成本。对于银行来讲,中小企业的贷款规模小、次数多、信用担保弱,造成银行经营成本高,管理费用上升。对此银行采取提高中小企业的贷款利率,导致中小企业的融资成本明显提高。
融资风险大,影响企业生存。中小企业获得的银行贷款期限短,企业本身资产少,受经营影响,可能会导致银行贷款归还困难;同时各家银行为控制风险,不会为还贷困难的企业提供后续资金,直接威胁到企业生存。
二、金融危机形势下,中小企业融资难的原因
从中小企业自身来看:
(1)经营风险大。中小企业的所有权和经营权一般都集中在老板手里,在经营管理过程中,一般比较缺乏长期的企业发展战略,企业的生产经营具有一定的不确定性,存在一定的经营风险。银行审批贷款的时候,要考虑这一经营风险。金融危机下,中小企业订单减少、原材料涨价、劳动力成本上升等,使得经营成本上升,生存盈利空间大大压缩,经营风险更大,银行更加不会轻易批准这些企业的贷款。
(2)财务制度不健全。中小企业规模小、成立时间短、人员变动频繁。导致财务管理不规范、不稳定。很多企业为逃避税收,出具虚假财务报表。金融危机下,财务状况进一步恶化,为得到贷款,就有可能出现企业掩饰财务上的亏损,进行财务作假。这就使银行有可能无法真实辨别企业真正的财务状况,直接影响银行放贷的积极性。
(3)资产担保不能令银行满意。由于中小企业自身的弱点和弊病使得银行在提供贷款时,要求中小企业提供必要的资产担保抵押品。金融危机下,银行从整体市场环境和自身利益出发,对资产担保抵押品要求更加严格。而且中小企业一般比较缺乏足够的固定资产和可以担保的其他资产,资产评估的费用也较高。这些都降低了中小企业得到银行抵押贷款的可能性。
从金融机构方面来看:
(1)国有商业银行对中小企业贷款政策失衡。我国目前仍然是以国有四大银行为主的金融机构体制。中小企业由于自身的经济实力、财务管理等原因,使的银行在审批中小企业贷款的时候比较谨慎。金融危机下,银行为了保持最佳盈利水平,为了规避风险,银行信贷“保大放小”的做法成为必然。这样中小企业得到及时贷款资金的机会就更小了。就算有少部分的中小企业获得贷款,其利率水平也在基准利率的基础上普遍上浮30%到40%,直接造成对资金需求强烈的中小企业资金链渐趋紧张。
(2)缺乏专门为中小企业贷款服务的中小金融机构。目前我国的银行组织体系里,还没有像发达国家那样,有众多专门针对中小企业融资的银行。有一些中小商业机构,从总体看自身经营管理水平不高,发展能力不足,这也减弱了对中小企业的金融支持。在金融危机下,这些中小金融机构也会更加考虑自身的盈利性和贷款安全性,对中小企业的贷款审批也会更加谨慎。
(3)中小企业直接融资渠道不畅通。融资的渠道可以是直接融资,也可以是间接融资。就目前来说,我国中小企业通过发行股票和债券融资的直接融资渠道不成熟、不畅通。中小企业只能依靠间接融资,也就是依靠银行来达到融资的目的。金融危机下,银行对中小企业提供贷款的条件也比较刻薄,增多粥少,最终获得银行贷款,难上加难。
从政府方面来看:
政府部门的扶持一直倾向大企业,对大企业实行大规模的优惠政策,而对于中小企业的扶持力度相对来说,明显不够;相应的优惠政策,中小企业很难享受到。金融危机后,众多的中小企业倒闭,政府也采取了一些措施,但距中小企业的需求还是相距甚远。
三、金融危机形势下,缓解中小企业融资难的对策
1.完善自身体制
(1)事前做好论证,充分评估融资资金的使用效益,是中小企业做好融资的前提。中小企业正是因为资金短缺,融资困难,所处的经济发展环境复杂多变,存在诸多不利因素。所以,中小企业在筹划每一笔融资时,首先要对资金的投放做好充分的可行性分析,充分论证资金是用于企业的基本生产经营保障,还是用于市场竞争的规模扩张,或是用于高收益的风险投资项目。
(2)扎扎实实运营资金,不断提高资金收益,是中小企业实现融资需求的基础。市场经济,经济效益是第一位的,只有具备良好的经济效益和美好发展前景的企业,银行才会放心地把资金投放给他,让企业投入其生产经营,从中获取预期收益。中小企业在其资本实力还不够雄厚的情况下,必须立足现实,健全制度,完善管理,抓好生产,优化经营,扎扎实实运营好现有资金,加速资金周转,不断提高资金使用效益,这是中小企业实现良性融资需求的基础,也是中小企业求生存谋发展的基础。
(3)具备良好的沟通能力,是中小企业获取融资的必备素质。中小企业的融资不论是融资规模,还是融资渠道和融资方式,都无法与上市公司等大型企业相比拟,因其既没有专门的机构和人员,又没有健全的融资制度,要想建立良好的融资环境,那么出色的沟通能力将是企业能否顺利融资的关键。中小企业必须主动与银行进行沟通,向其详细说明企业的经营方针、发展计划和财务状况等企业基本情况,重点说明企业的技术创新优势和产品的未来广阔发展前景,如实说明企业当前所面临的资金困难,并向其提供详细的资金使用和回收计划,用真诚取得信任,用实际行动和企业的发展前景赢得其认可。在资金的使用过程中,仍然需要与银行保持密切的沟通,以维系良好的合作关系,定期邀请银行人员到企业生产现场进行视察,加深其对企业的了解,验证资金投放到企业的实际使用状况,认识企业未来的发展前景和资金按期回收的安全性,从而增强对企业的信心,使其能够自愿给予企业的更多支持。可以说,对每个中小企业,能够保持与银行的良好沟通关系,是其实现融资策略的必备素质。
(4)树立良好的融资信誉,扩大长期融资规模,是中小企业改善融资的关键。当前,我国的中小企业绝大多数是民营性质,企业信誉整体而言比较差,从而造成各类融资渠道都比较谨慎,加之国际金融危机的爆发,致使中小企业的融资之路更加艰难,特别是长期融资项目很难达成协议。形成了制约中小企业长期稳定发展的瓶颈。中小企业要想扭转这一被动局面,唯一方法就是珍惜每次得到的中长期融资机会,抓好企业自身管理,优质运作投资项目,实现项目的超预期收益,这是与融资方建立良好的长期合作关系的根本和基础。长期融资的实现程度成为中小企业能否做大做强的关键。
(5)培养风险意识,重视融资风险,是中小企业融资所必须考虑的重要因素。保持一个合理的财务结构和资本结构,把财务风险控制在安全水平范围内,是其必须充分考虑的一个重要融资因素。然而,现在有许多中小企业不是这样,他们无视自我发展的实际,不注重自我积累,不依靠内在发展,而是尽可能把项目做大,盲目上规模,超负荷借贷,最终导致将企业的利润消耗殆尽,造成经营“透支”,不但没有加强企业的发展后劲,反而给企业带来新的负担。我国许多中小企业的破产就是因融资规模失控,不堪承受高额负债而走向死路的,对此,中小企业必须引以为诫。(6)中小企业在利用银行贷款融资的同时,充分利用内部融资方式。金融危机下,就业环境不乐观,在这样的形势下,员工不会轻易离职,但工作的积极性和创造性也不会太高,因此可以通过类似上市公司股权激励的方式融资,设定若干业绩和工作年限等限制条件,激励员工更加努力工作,通过这种方式,既能达到融资的目的,也能留住核心的员工,在一定程度上促进企业的长期发展,同时也增强了还贷能力。
2.完善金融体系
(1)国有商业银行应适当调整对中小企业的信贷政策。金融危机下,国有商业银行应该以市场为导向,以利润最大化为经营目的,加大对中小企业的扶持力度,积极寻找和培养有市场、有潜力、有信用的中小企业。帮助中小企业度过难关,也给自身带来新的利润支撑点。
(2)建立和发展地方中小银行等金融机构。相对于大金融机构而言,中小金融机构对中小企业的贷款拥有交易成本低、监控效率高、经营机制灵活、适应性强等特点,充分发挥其对当地经济情况比较熟悉的优势,为中小企业服务,缓解金融危机下中小企业资金紧张问题。
3.政府加大扶持。金融危机下,及时的资金补充是中小企业的救命稻草。政府应该充分发挥其职能作用给予中小企业一定的政策支持、资金扶持,比如税收优惠、政府补贴等。帮助中小企业度过金融危机。
总之,金融危机下,只有中小企业、金融体系、政府共同努力,才能在一定程度上缓解中小企业融资难的问题。
关键词 小微 企业融资 存在问题 对策
一、前言
所谓的小微型企业，是指那些所有权与经营权高度集中的企业，其产品种类不足以及服务的种类单一的企业。小微型企业的规模不大，产值较小，企业内的工作人员数量不足。根据相关统计，我国的已经有超过三千万家小微企业，为社会创造了大量的工作岗位与产值，对于社会经济发展以及各谐社会的建立具有重要作用。小微型企业成为我国新一代企业家出现与发展的重要平台，对于我国社会主义市场经济的发展以及扩大有重要的促进作用。但是，小微企业的发展会受到企业量的影响，投资少，资金的使用周期短会使小微企业容易受到外界环境的影响。因此，笔者选择小微企业问题及其对策作为研究对象是有一定的社会现实意义的。
二、小微企业融资中存在的问题分析
小微企业融资的质量对于企业资金链的建立与安全以及企业的正常生产与经营活动具有直接影响。正视小微企业融资中的问题，是企业管理的重要内容。下面，我们就来对小微企业融资中存在的问题进行分析：
（一）融资工作中抵押与担保困难
小微企业的资金大部分来自于商业银行，这就使得抵押贷款与担保贷款是小微企业进行融资的重要方法。但是，在进行抵押贷款时，受到自身发展实力的影响，小微企业一般没有足够的固定资产用来抵押，用来抵押的物品的折扣率较高。另外，负责进行小微企业抵押资产评估证明的部门较为分散，手续程序较为复杂，收费率高，为小微企业的抵押贷款行为的实施带来一定的困难。资产评估中还存在中介服务不足与随意性较大的问题，造成小微型企业的融资困难。另外，从小微企业的担保贷款来看，经营情况较好的企业不需要进行担保贷款，出现自我保护考虑，也不愿意成为其它企业的担保方。这样的抵押贷款与担保贷款流程不顺利。
（二）银行放贷困难度较高
近些年来，我国的许多银行出现了放贷难的问题。许多地方基层性银行的贷款占存款的比例出现明显下降的问题，一些资金放在银行中贷不出去。受到国际金融危机的影响，我国的许多商业银行为了保证自己的权益而加强了金融风险的防范意义。国家也利用一些经济政策对商业银行的贷款行为进行政策性的引导，使许多基层银行的贷款权利受到限制。银行放贷的程序较多且复杂，而小微企业贷款的对象大多为地方性商业银行，这就使得小微企业问题得不到解决。
（三）直接融资工作难度较高
直接融资的方法也可以帮助小微企业解决一些资金上的问题，比如说发行债券、民间借贷、企业内部依次以及引用外商资金等方法都是直接融资的有效方式。但是，小微企业本身的实力较为薄弱，其自身具有的资金数量较少，民间融资的方法不多，思路较窄。大多数的小微企业没有办法真正融入到正规的资本市场中。而小微企业要想进行外商资金的引用，需要与地方政府进行交流与沟通。大部分财政性资金都投入到了国有企业或者规模较大企业中，小微企业在直接融资中也是困难重重。
（四）信用控制的难度较高
小微企业的融资问题一直是企业发展过程中的重要问题昌。信用风险的控制是小微企业融资工作中的最大的难点。小微企业的信息透明度不足，在信息披露方面还没有建立起健全的管理制度。在这样的情况下，金融机构无法对小微企业的财务情况以及信用状况进行有效的分析，无法做出科学的信贷决策。这就使得小微企业的融资问题很难得到有效解决。
三、小微企业融资问题的解决对策分析
小微企业要想实现自身的快速发展，需要建立起一个安全有效的资金链。资金链的建立，需要小微企业良好融资工作作为重要保障。面对小微企业融资工作中存在的诸多问题，加强小微企业融资质量的提高已经成为企业发展的必然。下面，笔者就小微企业融资问题的解决方法进行分析：
（一）加强企业管理水平的提高
小微企业要想解决现在发展中存在的问题，就要利有多种融资方式，为自己企业未来的平稳发展奠定良好的基础。首先，小微企业要建立起一个有效的自我积累制度。没有有效的自我积累，企业不可能具有生产与运营的酱。自我积累的制度需要以有效的资产制度作为基础，企业在发展过程中要严格遵守信用。只有在这样的管理基础上，小微企业才能成为一个具有资金筹集能力的企业。要解决企业融资中的问题，小微企业要对自己的发展情况进行分析，找到适合企业发展的管理方法，加强企业管理水平的提高以及市场竞争能力的提高。小微企业要具有发展的信心，加强自主创新能力的提高，尽力加强自主品牌的创造，进行产品结构的优化。小微企业要建立起整体性较高、真实性较强的财务报表，加强企业信用原则的落实。只有这样，小微企业才能提高自己的融资能力，扩宽融资的渠道，加强应用资金风险的能力。
（二）加大商业银行对小微企业的扶持
国有的商业银行在很长一段时间内，一直会是小微企业进行融资的主要渠道。因此，要解决小微企业融资中的问题，商业银行要建立起科学的贷款观念，加强银行信贷管理机制的改善，加强对小微企业问题的重视。商业银行要科学进行小微企业信贷机构的建立，加大授权性。小微企业的贷款工作，需要以信用等级的评价为基础。银行在进行小微企业的信用等级评价之时，要更多地考虑到小微企业的效益与未来的发展性，而不要过度强调企业的规模。只有这样，商业银行才能消除对于小微企业的信用歧视。另外，商业银行要对小微企业所处的地区以及其发展的环节进行分析，对贷款的抵押率进行有效的调整。商业银行要不断进行金融产品的出新，使小微企业在融资时具有更多的选择。除此之外，商业银行要加强技术与方法的创新，对贷款业务进行更新，为小微企业提供更加全面的金融服务。商业银行要加强贷款的风险管理，完善信贷人员的考核制度，提高信贷人员的服务积极性。
（三）加强保险与信用担保的结合
银行在针对小微企业进行贷款时格外谨慎，主要是考虑到自身的贷款风险。将保险机制引入到银行对于小微企业的贷款工作中来，提高银行的贷款偿付能力，减少银行的信贷风险。保险行业的社会保险管理功能的发挥，可以在小微企业贷款工作中得到发挥。首先，要加强信用风险的管理。利用科学的风险管理在小微企业融资中的融入，提高小微企业的综合水平以及信用水准。共次，要对保险产品与服务进行创新。利用保险产品的创新与服务，小微企业要加强服务层次，为小微企业提供全方位的保险服务。另外，要加强保险与相关方面的合作。保险机构与信贷机构的结合，可以使小微企业从中受益。加强三者的有效合作，可以实现协调发展，促进市场信息的共享以及市场风险的减少。只有这样，小微企业的融资问题才能得到有效解决。
四、小结
【关键词】金融危机；企业；融资
1.做好微小企业融资对我国经济尽快走出金融危机影响有着独特作用
“微小企业”区别于中小企业，按照银监会的关注，中国的小企业一般是指营业额在3000万元以下、人数100人以下的企业。全国共计6000万左右的微小企业对GDP的贡献率达到60% 以上，提供了75%左右的就业机会，并且创造了50%左右的出口收入和财政税收。微小企业不仅在国民经济中起着重要作用，也是我国经济中最活跃，最有生机的力量，对我国经济尽快走出金融危机影响有着独特作用，是推动我国微观经济全面复苏和宏观经济进一步趋好的基础力量。
微小企业的发展，是我们克服金融危机影响，推动产业结构实现升级的基础。金融危机以来，我国经济经济结构的不合理表现的更加突出，而微小企业往往是结构调整的先导。这主要得益于它的突出优势，一是由于微小企业面临交易规模小、次数多，交易成本大等易受市场变化的不确定性风险，激励它们有较大的制度创新和技术创新动力。同时，它们创新成本相对较低，具有很大的可操作性。制度创新和技术创新是实现经济结构调整的基础。二是微小企业的通过强化市场的竞争程度而不断提高着市场对资源的配置效率。三是微小企业的大量发展强化了社会收入的均等化趋势，促进了社会分配制度的进一步优化。四是微小企业的大量发展弥补了大中型企业产品种类单调的缺陷，使商品种类和特色更加丰富，满足了不同层次人们的消费需求，在促进了消费结构合理化的同时，也影响着经济结构的调整。
同时，微小企业的发展，也是发展和稳定宏观经济，推动我国经济快速复苏的基本力量。我国要尽快走出金融危机的影响，离不开微小企业的发展。其次，微小企业通过分散整个社会总资本而促进经济增长。再次，微小企业的发展，是克服金融危机影响，恢复我国出口增长的基本力量。最后微小企业是稳定物价水平，减轻金融危机的冲击的重要力量。
微小企业发展的一个主要障碍是融资难。我国要很快走出金融危机的影响，保持高速健康的经济增长，需要微小企业有更好更快的发展。解决微小企业的融资难问题，要进一步强化对微小企业在我国经济版图中的战略地位和独特优势的认识，强化政府责任，改善微小企业融资的政策环境。另一方面，也要立足于商业可持续原则，探索解决问题的基本途径，突破技术瓶颈，通过产品和服务创新实现银企双赢，促进经济发展。
2.银行信贷是解决微小企业融资的基本途径
银监会主席刘明康曾经指出，目前众多的融资工具之中，最重要的仍然是银行贷款。这一判断，既基于微小企业的基本特点，又立足于我国金融业发展的现状，也是金融危机背景下富有效率的选择，为现有环境下解决微小企业融资指明了方向。分析如下：
微小企业规模小，机构简单，经营灵活，且无完善的财务管理制度。从资金需求方面看，微小企业往往需求的不是长期资金，而是流动资金。在资本市场融资流动资金，成本大，收益小，是银行贷款成为一个低成本的理性选择。由于微小企业自身抵御风险的能力差，往往需要的是一种可靠的，大量的，持续的资金供给，这种特点的金融产品只有通过银行贷款才能获得，而民间融资的不可靠性，地下活动偏好性，资金来源有限性，远远满足不了微小企业的资金需求。从微小企业的信息特点看，微小企业的各方面信息不具有“公开性”，与要求公开信息的债权股票融资相比，银行的私募性质正好满足了微小企业对自身信息的保密性要求。资金是企业的血液，对微小企业而言，银行信贷是其主流选择。
从长期发展角度看，微小企业贷款和其他贷款一样属于商业银行的常规产品。它既非慈善事业，也不是一种短期财务援助，它是商业银行的一项盈利资产。就银行而言，在对微小企业贷款中，有获得成长的巨大空间。面对国内和外资金融机构的双重竞争压力，商业银行必须创新商业生态，重新进行市场定位，寻求新的经济增长点，关注微小企业是获取竞争优势的重要手段。同时通过微小企业信贷业务创新，优化贷款结构，在避免贷款过于向大客户集中的风险的同时，又能使银行的闲置资金得到充分利用，增加银行的收益。同时微小企业信贷是迄今为止大多数银行尚未开展的金融服务，充分开发微小企业信贷市场这个潜力巨大的市场，可有效扩大银行的市场份额、巩固市场地位，并通过交叉销售，在吸纳存款上争取更多微小企业的支持，以此建立长期稳定的银企合作关系。
金融危机以来，政府和社会更加关注微小企业的融资问题，出台了许多对微小企业贷款的支持和引导政策，但今年一季度的信贷流向明显表明银行在实际信贷过程中的不同选择由此，认真分析银行微小企业信贷的商业收益便显得尤为重要。国际上从事微贷业务的金融机构实践表明，微小企业银行贷款的偿付率超过了98%，在部分转型国家更是高达99.8%，贷款逾期率为1%-3%，贷款核销率小于0.3%。孟加拉乡村银行为成千上万的穷人提供了有效的金融服务，在贷款不需要担保的情况下，保持99%的还款率，始终盈利，其总裁尤努斯教授获得了诺贝尔和平奖。这些充分说明了微小企业贷款的优良性，银行信贷不同选择主要是存在着技术瓶颈和其他体制机制问题。
3.微小企业信贷的技术瓶颈是信息不对称
在微小企业信贷中，信息不对称是其主要问题。与银行相比，微小企业占有信息优势，掌握着更多、更真实的企业内部信息，而银行了解微小企业信息渠道有限，处于弱势，集中表现在对包括微小企业经营能力和企业本身信息的不对称。处于信息劣势的银行，为消除信息不对称对其造成的不利影响，只能根据所掌握的中小企业总体的平均信息来设定贷款条件，而不是根据个体的风险程度来确定，由此“逆向选择”和 “道德风险”同时存在。
【关键词】微小企业 融资问题分析 未来渠道
一、我国微小企业发展现状
改革开放以来，随着我国经济的快速稳定发展，我国微小企业取得了前所未有的发展，在整个国民经济中起到了不可忽视的作用。但由于微小企业受生产规模小、管理水平有限、人员素质不高、信息化程度低、内部缺乏监督和制约等因素的影响，使得每年都有30%左右的微小企业倒闭，而在这部分企业中有60%以上的倒闭原因是融资问题得不到解决。所以，我国微小企业在发展的过程中，最重要的就是解决融资问题，这样才能给其持续、稳定发展带来保障。目前，我国微小企业解决融资问题的主要途径就是商业银行的信贷资金，可是由于体制等原因的影响，这一融资途径并不是很容易。尤其是金融危机的爆发，给微小企业的融资带来了更大的困难，而银行以及其他的非银行金融机构对解决微小企业融资难的问题，起到了巨大的作用。近年来，我国加大了对微小企业的支持力度，并制定了相关政策，引导金融机构不断地进行改革创新，发展各种有利于微小企业融资的信贷服务。各大银行积极响应政府的相关政策，增加了对微小企业的贷款量，有效带动了微小企业的长期稳定发展。
二、我国微小企业融资难的原因分析
（一）微小企业融资难的内部原因
微小企业出现融资困难，首先就要分析内部原因，主要表现为以下几方面：
第一，自身原因。微小企业注册资本少，企业规模有限，大多为劳动密集型，所生产的产品技术含量低、利润不高，没有强大的资金实力，厂房、设备、规章制度等不完善，一般都处于被企业的起步阶段，所以，在不断发展壮大的过程中，对资金的需求量较大。如果出现资金短缺并且无法融资的话，就会严重制约其发展。而银行考虑到微小企业的以上影响因素，为了规避风险，一般不会给微小企业提供长期贷款，只能提供短期贷款，这就给企业自己的周转带来了一定的影响，不利于微小企业的长期稳定发展。第二、偏好于非正规的金融机构。企业可以通过以下两种方式来进行融资，其中一种就是内源性融资，这是微小企业的主要融资方式，就是依靠自身的不断努力，通过长期的利润积累而获得的发展资金；另一种是外源性融资，其内容主要就是在公开市场上发型债券，但由于自身的原因，这种融资方式很少被微小企业所使用。第三、信息不对称。由于中小企业规模与实力有限，企业内部的各种规章制度不够健全，缺乏完善的公司治理结构，导致了信息的不对称。尤其是财务部门的数据不完整、会计信息透明度低等原因，严重影响了银行向微小企业放贷的积极性，因为对于那些无法进行详细了解、不能保证信息质量、可靠性低的微小企业，银行为了规避风险，就会尽量避免给他们提供贷款。
（二）微小企业融资难的外部原因
在对微小企业的内部原因进行分析以后，就要来考虑下外部原因所带来的影响了，主要表现为以下几方面：第一，政府的支持力度不够。近年来，我国对微小企业的支持力度虽然有所提高，但与其他国有企业相比，还是存在着明显差别，微小企业由于自身的原因，在不断发展壮大的道路上仍存在很多问题，这就需要政府在政策上的进一步支持。第二，融资体系不完善，金融网点布局不合理。目前，我国的融资体系还不够完善，针对微小企业的一些贷款业务较少，缺乏相关的信贷产品，尤其是受到贷款权限的制约，微小企业的融资较难，及时微小企业能够从中得到贷款，也存在一定的局限性，不利于长期稳定的发展。而且，一般的大型国有银行都会建立在城市规模较大的城市，一些基层城市金融网点较少甚至没有，而微小企业一般都不会选择在大城市设立，因为成本太高，只会选择一些建设成本项对较低的中小型城市，所以金融行业这种不合理的布局给微小企业的融资带来了严重影响。第三，担保制度不够健全。根据调查， 中小企业由于无法落实担保和抵押而拒贷的比例高达50%，并且全国各地都出台了《关于中小民营企业贷款信用担保管理的若干规定》，成立了中小企业担保机构，安排了中小民营企业贷款信用担保资金。 但这也只是限于企业之间的相互借贷，相互拆借资金，但是目前这种发展还不能满足中小企业快速发展的需求。 而那些由政府设立的担保机构，由于后续资金无法及时到位等原因，对不能有效地缓解微小企业融资难这一问题。
三、解决微小企业融资困难的对策
本文作者通过以上原因的分析，为了解决微小企业融资困难而提出了以下几点对策：
（一）积极培育企业核心竞争力，不断增强自身实力
中小企业只有不断提高自身实力，才能获得银行的信任，也是取得资金支持的重要条件。所以，微小企业在发展的过程中要注重自身素质的培养，不断提高自身实力，增加核心竞争力。作为企业的经营者，首先就要努力提高自身管理能力与经济发展眼光，在制定发展战略时，根据自身企业特点结合具体的市场情况实行差异化战略，建立自身的竞争优势，同时保证企业良好的信誉度；其次就是注重科技创新，能够跟上时代的步伐，生产出的商品能够满足市场需求，只有将自身因素解决好，企业才能不断地发展壮大，也就能够得到银行的信任，有实力去吸引金融机构主动向企业提供资金支持。
（二）加大政府扶持力度
在最近几年，政府才逐渐认识到中小企业的地位及其重要，制定一定的措施来帮助中小企业的发展。 尽管我国还没有完善的针对中小企业融资的法律法规，但各地可以根据自身的情况在条件成熟的时候，制定地方性的中小企业融资法规，以便更好地促进我国中小企业融资。 可以通过国家政策的制定帮助中小企业， 例如政府应在今后的政策和调整中应对内外资、国企、私营一律平等对待，要加快制定《反垄断法》以及与风险投资相关的法律法规，创造一个公平的竞争环境。 同时可以设立财政专项基金， 用来帮助中小企业抵御风险、 产品创新等一系列问题。政府如果能向他们投资，或者减轻税负，这对于中小企业的发展也可以达到事半功倍的效果。
（三）创新中小企业融资手段和融资渠道
当前，企业应该结合自身状况、国家政策以及金融等实际情况，不断创新出符合自身实际的融资手段：首先，企业可以进行票据贴现融资，根据销售合同金额的大小进行贷款；第二，发展融资租赁，这样可以减少企业一次性支付设备价款的给企业带来的压力，以融物间接实现融资，缓解企业资金压力，但是这种方式所付出的成本会高一些；第三，吸收创业投资，企业的发展阶段分为初创期、成长期、成熟期与衰退期四个阶段， 当中小企业处于初创阶段， 直接对其投资也是一种重要的融资手段，企业不仅能够获得初创资金，还可以获得管理和技术上的支持；最后，还可以进行保险公司融资，银行在选择担保方时，一般会选择实力比较雄厚的企业，这会给中小企业的带来不便，如果保险公司作为担保企业，就可以有效控制风险，增强银行向中小企业发放贷款的信心。
（四）建立完善中小企业信用担保体系
地方各级政府应在结合我国实际情况组织推动中小企业信用担保体系的建设工作。 可以通过以下几个方面进行：第一，成立微小企业担保机构，针对微小企业的实际情况，开展相应的担保业务与再担保业务等，主要风险由担保机构承担，在约定好风险的承担比例后，再担保机构承担部分风险，还可以对那些风险较大的担保项目进行强制性再担保，这样就可以有效的降低风险。第二，加强银行与中小企业信用担保机构之间的合作，这两者建立良好的合作关系，有利于将银行的风险分散，在为微小企业提供资金支持的同时，能够对风险进行有效规避。第三，不断完善担保公司的业务流程，通过科学有效的方法，不断完善担保公司内部的管理制度，制定合理的业务流程，并进行严格的管理。
参考文献
[1] 李小鹤.我国中小企业融资问题研究.财会通讯，2010(9):37-39.
[2] 成永前.浅谈企业融资问题及融资策略.现代商业，2011(8): 20-22.
论文关键词：社区银行，中小企业，融资
社区银行的概念来自于美国等西方金融发达国家，其中的“社区”并不是一个严格界定的地理概念。凡是资产规模较小、主要为经营区域内中小企业和居民家庭服务的地方性小型商业银行都可称为社区银行。
发展“社区银行”是缓解小企业和个体工商户贷款难的治本性措施，是改善金融生态和宏观调控的必要措施。
一、中小企业融资难的原因分析
中小企业在我国经济建设中已成为一支重要的力量，在建设社会主义市场经济体制，促进经济快速增长，保持市场繁荣，扩大社会就业，增加税收等方面发挥着越来越重要的作用。截至2009年底，在工商部门注册的中小企业已达1023万户（不含个体工商户）。占全国企业总数的99%以上，对GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了近70%的进出口贸易额，创造了80%左右的城镇就业岗位。
2008年下半年国际金融危机对我国经济造成的负面影响日益明显，广大中小企业首当其冲。“融资难”是当今最让中小企业头疼的问题，严重制约着中小企业的发展。其原因十分复杂，主要表现在四个方面：
第一，中小企业自身的问题。中小企业一般规模小，经营变数多，实力弱经济论文，风险大，信用水平较低，难以形成对信贷资金的吸引力。
第二，银行方面的原因。银行信贷具有比较明显的规模经济性，而中小企业贷款的单位交易费用太高。据测算，中小企业的贷款成本是大企业的5倍，银行从节约成本和监督费用的经济性出发，自然对中小企业惜贷。
第三，中小企业信用担保的机制、体制不健全。目前面向中小企业的担保业发展难以满足广大中小企业提升信用能力的需要；政府出资设立的信用担保机构通常缺乏后续的补偿机制；民营担保机构受所有制限制，无法与协作银行形成共担机制。据调查，中小企业因无法落实担保而遭到拒贷的比例高达23.8%。
第四，中小企业融资渠道窄。目前，我国多层次资本市场建设滞后，民间融资、上市融资、发债融资等渠道不畅，创业投资机制尚未形成，产权交易市场功能尚未发挥，绝大多数中小企业难以通过直接融资渠道获得有效的资金供给。
二、社区银行适合中小企业融资的优势
1．定位优势
大型商业银行是以服务大中型企业客户为主，而社区银行的目标客户群是中小型企业(特别是小企业)和社区居民这些中小客户。社区银行对本社区内的客户信息熟悉，组织架构简单灵活，信贷决策快速、及时，能够更好地适应中小企业借款频率高、贷款需求少的特点，按市场化原则提供全面化、个性化的服务。因而，社区银行能够在准入、占领和保持巨大的中小企业和社区居民客户市场方面赢得独特优势。
2．信息优势
与其他大型商业银行的经营模式不同，社区银行的经营模式是以关系型银行业务为核心。在这样的经营模式下，社区银行能够获得作为中小企业关系银行的一系列租金，这些租金激励着社区银行去收集中小企业的各种信息，并将这些信息运用于未来信贷合同的设计和调整当中，从而控制融资风险和削减银行贷款决策的信息成本，因信息不对称造成的道德风险和逆选择相对大型商业银行而言较少，风险识别能力较强，这使社区银行在对中小企业贷款中获得比大银行更大的安全赢利空间。
3．地域优势
大型商业银行通常将其在一个地区吸收的存款转移到另外一个地区使用，而社区银行则主要将一个地区吸收的存款继续投入到该地区，从而推动当地经济的发展，能够在一定程度上缓解“虹吸现象”及其可能导致的负面影响，因此将比大型商业银行更能获得当地政府和居民的支持。由于运作都在本地，熟悉本地市场，因此条件灵活，手续简化经济论文，速度较快，大大降低了运营成本，这种来自地域的优势是社区银行经营发展的最大的无形资产。
三、社区银行在新疆的建立
2010年前期，一份建议新疆启动小额贷款公司转制为社区银行、村镇银行试点工作的政策专报，已由新疆自治区党委政研室向自治区党委、自治区金融办、银监会新疆监管局、人民银行乌鲁木齐市中心支行递交。新疆中小企业和农牧业发展始终是金融支持的重点，2010年5月召开中央新疆工作座谈会后，金融援疆更是加速推进。
截止2010年上半年，新疆中小企业创造的产值已占全区GDP的30%左右，中小企业纳税额159.76亿元，占35.9%；就业人数89.96万人，占73.2%。新疆作为国家重点扶持的经济欠发达少数民族地区，在中央出台促进新疆跨越式发展的一系列优惠政策条件下，有理由成为国内首批小额贷款公司转制社区银行的试点地区，从而为新疆民营企业发展缓解资金困境，为民间资本进入金融领域创造历史机遇。
截至2010年上半年，全疆已有小额贷款公司30家，其中乌鲁木齐市6家，伊犁州6家，昌吉州4家，巴州6家，阿克苏地区2家，博州、克拉玛依市、石河子市、吐鲁番地区、阿勒泰地区、塔城地区各1家，新疆小额贷款公司总注册资金达14.36亿元，大部分来自民间投资。
目前，小额贷款公司的发展受到严重制约，主要原因是资金不足。由于只贷不存的特点，导致小额贷款公司的服务半径难以达到预期目标，仅靠资本金和不超过两家银行的注册资本金50%的限额融资支持，无法提高放贷总量与资本周转率，也难以使经济效益和社会效益最大化。因此，小额贷款公司转制为社区银行和村镇银行成为其发展的根本方向。村镇银行强调服务“三农”，而社区银行强调服务地域范围，两者与小额贷款公司最大的区别就在于，可以吸收存款。由于涉农服务比例难以达到，加之新疆小额贷款公司普遍股权较分散，股东之间意见难以统一，所以城市的小额贷款公司转制村镇银行的可能性不大。因此，城市小额贷款公司的下一站点无疑是转制为社区银行。一旦小额贷款公司能获得政策支持经济论文，顺利转制成为社区银行，那就意味着只贷不存的局面得到彻底改观，可以按照规范的银行业务要求开展存贷业务，那么，随着资金量的大大宽裕，除了可以加大放贷力度外，更可以有选择性地进行投资，以使股东权益得到最大化。不仅有利于改善新疆银行体系结构，还可以有效缓解新疆中小企业、个体工商户等贷款难的问题。
新疆中小企业和民营企业均占到全部企业总数的99%以上，而且绝大部分是非公有制企业，它们所创造的增加值、地税收入、国税收入以及在为社会提供就业岗位等方面，都功不可没。但新疆中小企业的发展一直都受到融资难的困扰，有96.6%的中小企业主要依靠民间借贷融资方式筹措资金，而以银行为主导的融资来源很少，特别是边远地区的金融机构和服务网点缺失，部分县市金融机构贷存比已降到33%，有的甚至接近25%。因此，只有发展社区银行、村镇银行，才是有效缓解新疆民营企业，尤其是中小企业、个体工商户和农牧民贷款难的治本措施，也是改善新疆金融生态环境的必要措施。
参考文献：
[1]郭振玺,杨家才.中小企业融资之道[M].北京：经济管理出版社,2009.
[2]何德旭,饶明.小企业融资困局:新解与出路[J].当代经济科学,2008,11.
[3]刘书成.新疆拟建国内首批社区银行,缓解中小企业融资困境[DB/OL].亚新网,2010,09,13.
[4]高晓燕.建立社区银行——解决中小企业融资难问题的路径选择[J].中央财经大学学报,2006,4.
关键词：普惠金融 融资服务平台 小微企业
中图分类号：F275 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2017）03-253-02
一、当前实体普惠金融机构在破解小微企业融Y约束中存在的问题
伴随着小微企业融资约束问题受到的关注程度的不断提高以及普惠金融机构支持小微企业力度的加强，截至2015年12月末，我国银行业金融机构为小微企业提供的贷款余额达到了23.46万亿元，占各项贷款余额的23.90%，同比增长了13.3%。从该数据可以看出，当前我国小微企业融资约束问题得到了一定程度上得以缓解，这主要得益于我国普惠金融体系的建立与不断完善。然而，当前实体普惠金融机构尚无法完全破解小微企业融资约束问题，其问题主要表现为以下几个方面：
1.金融产品与小微企业融资需求匹配度不够。小微企业对资金具有频率较高、需求较急、时效性强等一系列特点，这就导致了其对实体普惠金融机构提供融资服务需要专业化、特色化的极高要求。当前普惠金融为小微企业提供了一定量的有效融资，但其融资服务的针对性仍旧欠缺，容易造成普惠金融机构提供的金融服务与小微企业需求不匹配，小微企业无法获得所需服务的问题。
2.实体普惠金融机构难以有效解决小微企业融资悖论。在传统融资方式中，融资利率、抵押品与担保费用三个条件因素相互影响使得传统金融机构不愿意为资产规模较小、无有效抵押品的小微企业提供融资服务，因此金融市场很容易出现严重的逆向选择和道德风险，导致小微企业融资的悖论无法有效破解，形成传统金融机构不愿意为小微企业提供融资资金的恶性循环。当前实体普惠金融机构为小微企业提供融资服务过程中存在两种情况：一是实体普惠金融机构愿意以低门槛为小微企业提供融资；二是实体普惠金融机构为小微企业提供融资时更倾向于先控制自身风险。当第一种情况出现时，小微企业可以以极少的代价获得所需融资，但普惠金融因此承担了更多的融资风险和融资成本，使得普惠金融机构可持续发展性不强，普惠金融无法成为一种长期有效的融资方式。而第二种情况意味着小微企业的融资成本无法有效降低、融资问题得不到很好缓解，这样都导致小微企业融资悖论难以解决。
二、融资服务平台缓解小微企业融资约束的优势分析
由于实体普惠金融机构无法有效满足小微企业融资需求，融资服务平台作为一种创新型金融的融资方式，为我国小微企业提供资金支持，有效地缓解小微企业融资约束难题。当前我国融资服务平台的模式主要以平台所担任的角色及担保模式分为以下几种：
在众多融资服务平台中，以经过一次由“第三方担保”向“去担保”转型的陆金所更具有代表性，因此接下来笔者将以陆金所为例，分析陆金所在缓解小微企业融资约束难题的成功做法。陆金所是为借款人和投资者提供信息中介和投融资服务为目的，其累计贷款余额已达到1233逾亿元。其运行模式的发展主要分为两个阶段。第一阶段，陆金所成功地引入平安集团公司旗下的担保公司，对陆金所的平台项目提供担保服务，并实行“一对一”的对接模式，而不做资金池和期限错配，实现有效地降低投资者风险的效果。同时，当借款人逾期80天未还款，平安担保公司将会把此情况上报给央行征信系统，借款人的不良信用记录将被备案，这一模式提高了借款人的违约成本，有效控制了信用违约风险。2014年以后，因为相关政策限制，平安担保公司的担保金额远超了10倍杠杆限制，使得其无法再继续为陆金所进行担保，而伴随着陆金所推出了“稳赢-变现通”项目，陆金所逐渐进入了去担保化时代。这意味着相关项目，陆金所不再提供担保，但与此同时也加速了借贷双方的对接速度。为了与去担保化相匹配，陆金所改变了“一对一”的模式，转变为分散投资，即投资者可以将资金分散投入不同的项目，以最小化自身风险。陆金所也开始建立借款人审核及评级机制。通过分析陆金所，发现融资服务平台优势如下：
1.有效解决平台与小微企业之间的信息不对称问题，减少小微企业的融资寻找时间。在小微企业申请融资过程当中，小微企业与提供融资资金的金融机构之间存在的信息不对称问题一直未能得到有效解决，而融资服务平台的出现意味着我国金融服务开始走向大数据时代。融资服务平台通过有效利用互联网及大数据能够很好地匹配借贷双方，以解决小微企业融资过程中因信息不对称而造成的融资门槛。陆金所等融资服务平台作为中介机构存在，承担了帮助借贷双方寻找资本对手方的职能，减少了融资寻找的时间，使资本能够更快速有效地循环起来，满足了小微企业融资需求急的要求，推动了小微企业的更好发展。
2.提高了融资服务的针对性。融资服务平台在对借贷双方进行对接的过程中，能够很好地帮助小微企业选择与其企业发展状况及融资需求特点相匹配的借款方，且其产品的多样化、定制化也为小微企业融资带来更好的选择。
3.有效解决小微企业在普惠金融融资过程中存在的融资悖论，降低普惠金融服务成本。实体普惠金融机构大多作为融资提供者，而使得其不得不在控制自身风险及帮助小微企业以低成本获得所需融资这两个选项中进行权衡，导致了融资悖论的产生。而融资服务平台作为除借贷方之外的第三方存在，其内涵为中介方，盈利来源于服务费，其在帮助小微企业获得融资的过程中并不需要牺牲自身利益，融资悖论自然不再存在。与此同时普惠金融的服务成本也相应降低，其可持续发展性也得到增强。
三、融资服务平台在缓解小微企业融资约束过程中应注意的问题
1.信息安全问题。融资服务平台在有效缓解小微企业融资约束问题的同时，由于大数据、云计算的应用导致融资服务平台难以有效保障小微企业的信息安全。说明融资服务平台在缓解小微企业融资约束过程中应注意信息安全问题。因为融资服务平台为了控制信用风险，平台会尽可能多及详细的收集小微企业的真实信息，这就给了不法分子可乘之机。真实信息泄露、信息被打包出售、个人账户被盗等W络信息安全案件层出不穷，这就要求融资服务平台在为小微企业提供金融服务时，要加强平台自身对于信息安全的重视程度，构建信息安全保护体系，切实保护小微企业的信息安全。
2.风险控制问题。能否良好控制风险是融资服务平台能否持续发展的关键。在传统融资中，小微企业的融资约束问题来源于信息不对称而造成的信任危机。融资服务平台通过利用大数据有效缓解了信息不对称问题，但仍旧不可避免有部分小微企业存在伪造信息、卷款而逃等行为。当这些行为出现时，融资服务平台形象会遭受重大乃至毁灭性的打击，在融资服务平台兴起初期，因此没落或者倒闭的平台不胜枚举。因而，融资服务平台在缓解小微企业融资约束过程中，应建立有效、严谨的风险控制体系，在审核小微企业信息时，应切实落实小微企业信息的真实性、有效性，以保证融资服务平台的可持续发展和有效破解小微企业融资约束难题。
四、结论
本文分析了以陆金所为例的融资服务平台的运行模式，并分析融资服务平台缓解小微企业融资约束的独特优势。融资服务平台作为普惠金融体系的重要组成部分，其应用大数据、云计算等手段，以金融中介形式有针对性地为小微企业提供了所需的融资资金。融资服务平台从借款人转变为中介人，在有效降低小微企业融资成本的同时，也给予了普惠金融可持续发展的可能。同时，融资服务平台能够以低成本地针对性、多样化的为小微企业提供金融服务，解决了实体普惠金融机构难以解决的问题。当然，在利用融资服务平台缓解小微企业融资约束过程中要注意信息安全问题和风险控制问题。
[基金项目：湖南省社科基金年度项目“普惠金融有效降低湖南省农户融资门槛研究”（15YBA194）；湖南省教育厅项目“农村普惠金融减贫的作用机理与影响因素研究”（16C0793）；湖南省哲学社会科学成果评审委员会立项项目“湖南省农村普惠金融的减贫效应研究”（GLX172）；国家级大学生创新创业训练计划项目“普惠金融缓解小微企业融资约束问题研究”（（G）SCX1610）；湖南省大学生创新性实验计划项目“普惠金融缓解小微企业融资约束问题研究”（SCX1610）。]
参考文献：
[1] 曹佳琪，罗荷花.普惠金融缓解我国小微企业融资约束的效果分析[J].经济论坛，2016（11）
[2] 黄子健，王.大数据、互联网金融与信用资本：破解小微企业融资悖论[J].金融经济学研究，2015（1）
[3] 熊泉.P2P网贷去担保化问题研究[D].暨南大学硕士学位论文，2015
[4] 罗荷花，李明贤.我国小微企业融资约束问题研究[M].经济管理出版社，2016（6）
（作者单位：湖南农业大学经济学院 湖南长沙 410128）
