小资本投资项目优选九篇

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第1篇

关键词：电网资本性项目；投资效益评价；决策流程

随着电力体制改革2015年的破冰重启，政府出台了《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》的新方案，电网企业的企业定位和盈利模式将发生本质上的改变，电力企业经营效率的提升，经济效益的改善迫在眉睫。为了更好地适应电力行业的变革，国有电网公司需要构建一套标准的管理体系、一套统一的评价体系，形成投资决策全过程统一协调的评价体系。无论从电力行业的深化改革，还是从电网企业追求投资效益提升的大背景下，其均对电力企业电网资本性项目的投资决策提出了更高的要求，也促使电网企业在项目决策时不仅需要关注项目技术上的可行性，而且更要注重该项目经济效益上的合理性。本文对电网企业投资效益评价方法进行了研究，其目的是重建和优化整个项目投资的决策流程及评价体系，为电网企业在评价项目投资时提供更加可靠的评价方法。

1投资效益评价方法分析

目前，从评估的不同角度看，现行的投资效益评价方法主要包括三部分，即财务评价，不确定性分析和综合评价分析［1］。

1．1财务评价

传统的财务评价方法按照是否考虑资金的时间价值，可分为两大类，一类为不考虑资金时间价值的静态评价方法，如：投资回收期法和投资收益率法。另一类属于考虑了资金时间价值的动态评价方法，主要方法有净现值法，内部收益率法及获利能力指数法［2］。除上述传统财务评价方法外，考虑到电网企业的投资项目实际上具有不可逆性、不确定性和时机选择的特征，但目前采用的评估方法的原则是未考虑拥有投资机会的企业持有一种类似于金融看涨期权的“选择权”的期权价值，因此对项目价值评估时必须考虑这部分由于不确定性产生的期权价值。在实际应用中可以采用实物期权法相结合，用以评估项目价值便能够很好地处理不确定性带来的实物期权价值，更准确地进行项目价值评估。传统的财务评价方法虽然简单明了，并且财务数据也容易获得。但反映面比较窄，不能综合反映企业各个方面的信息，也不能反映企业外部环境对企业施加的影响。而数据包络分析法（DEA）则根据一组关于投入和产出的观察值来估计不同的投资项目的有效生产前沿面，相对于以往的财务指标在指标的选取上更加全面和综合。同时也不必预先确定指标的权重值，不必事先考虑投入和产出之间的函数关系，具有“黑箱”式的操作优点，适合处理具有多个输入和多个输出的情况。在中央提出健全国有企业绩效考核制度的目标后，国有企业经营业绩考核制度发生了重大转变，逐步趋向以利润最大化为目标，大部分建立了以经济增加值（EVA）为核心的考核指标体系，从而标志着央企进入以股东价值创造、追求股东价值最大化为核心的价值的管理阶段，因此EVA考核指标也变得越来越重要。

1．2不确定分析

不确定性评价方面目前主要采用的盈亏平衡分析法和敏感性分析。盈亏平衡分析法首先整体上判断企业对市场需求变化的适应能力，从盈亏平衡点判断项目风险的大小以及对风险的承受能力。敏感性分析则进一步分析某些有关因素发生变化时对关键指标的影响程度。但盈亏平衡分析仅能分析整体抗风险能力，敏感性分析为分别考虑单个或多个因素的相关性，而不能对整体的不确定性风险因素进行综合全面的定量评估［3］。针对上述方法的缺点，学者提出将模糊分析法应用于风险管理领域。该方法可以利用模糊数学理论对大量事先不能确定的内部和外部的模糊和随机的不确定因素进行运算与综合，从而得出定量的风险评价结果，为正确决策提供依据。通过模糊评价法给出评判风险等级直观明了。决策者可以从结果中快速得出结论，从而缩短了决策者的风险分析时间。模糊评价法综合了定性分析与定量分析，在极大程度上避免了决策者的主观因素在风险评估中的负面影响，使风险评估更加准确、合理。另外，模糊评价法考虑了风险导致的多方面的影响，通过对多方面影响结果综合分析，给予一定的权重来获得综合评价结果，最终得出风险分值，结合风险等级标准来确定风险级别。

1．3综合评价分析

目前国内外有许多种用于综合评估各类建设项目的方法，这些方法的逻辑是针对某一类型的建设项目，通过统计计算其综合评估指标体系中的各项评估指标值，然后依据权重以获得其综合评估值，并进一步对该建设项目进行综合评估分析，其重点在于确定各部分的权重。目前综合评估方法主要包括：基于系统工程方法下的层次分析法、关联矩阵法、信息论下的熵值法、灰色系统理论下灰色关联度分析方法、统计分析法中的主成分分析法、因子分析法和聚类分析、智能化评价方法中的基于BP神经网络方法及以上方法的综合应用等。其中较为常用的方法，如层次分析法，主要是将研究对象作为一个系统，按照分解、比较判断、综合的思维方式进行决策。该方法非常清晰、明确，并将定性方法与定量方法有机地结合起来，使复杂的系统分解，把多目标、多准则又难以全部量化处理的决策问题化为多层次单目标问题。

2现有电网资本性项目投资决策流程

目前电网资本性项目决策体系可大致分为电网规划阶段、项目前期阶段、投资计划阶段和实施阶段。

2．1电网规划阶段的决策内容及方法

电网规划阶段的主要决策内容是根据地方经济社会发展情况、产业链上游的电源规划情况和电网公司自身的战略发展需要，确定整个（区域）电网的总体规模，并根据与现状的差距安排每年的电网资本性投资项目计划。这其中，关键点是电力需求预测。电力需求预测需通过社会经济发展分析和历史数据分析进行［4］。在目前的决策过程中，电网规划过程中采用了市场调研、电力负荷预测和基本的经济评价方法，重点进行技术评价；但在经济评价方面，只进行简单的投资估算和电量的敏感性分析，并没有考虑企业的资金限制及融资能力。

2．2项目前期阶段的决策内容及方法

项目前期工作主要包括项目前期招标、支持性文件办理、可行性研究等相关工作。在目前具体的可行性研究实务中，主要运用了现场调研、市场预测等方法，着力进行项目的技术对比研究，然而，对经济指标和财务评价仅进行了一般性的分析，如投资估算、投资回收期、内部收益率等，对不确定风险因素做了简单的盈亏平衡分析和敏感性分析。总的来说，项目前期工作偏重于技术分析，经济分析较为缺乏。

2．3投资计划阶段的决策内容及方法

该阶段的主要决策内容是在现有的环境下对项目进行重新评估，分析项目的投资需求、建设的必要性，建设条件和投资效益。在投资阶段进行的可行性重新评估中，企业会进行更为细致的项目经济效益评估，包括根据当前环境重新测算投资回收期、内部收益率、净现值等经济指标，同时还侧重投资风险分析，但就目前的评估实践中仍然是采用敏感性分析和盈亏平衡分析等分析技术，较为简单。总体上看，在此阶段的评估实务中所进行的经济可行性研究仍比较粗糙。

2．4项目实施阶段的决策内容及方法

该阶段的主要决策内容是项目计划的执行和控制过程。关键点是保障项目的工程质量、进度等符合预期目标。目前实施阶段的控制实务主要是依据电网企业自身制定的项目管理和项目控制的方法进行管理和控制，但相对缺少对项目中期的分析跟踪，也没有对项目实施过程中重要的指标进行相应的管控和评价。

2．5项目后评价阶段的决策内容及方法

电网资本性投资项目后评价主要对项目立项、建设、运行全过程进行评价。评价项目立项程序的规范性，决策方法的科学性；项目技术方案合理性，设备选型先进性；项目组织实施规范性等。项目后评价是近几年才在电网公司出现，只有部分抽选的项目才会进行项目后评价工作。目前在电网项目后评价研究着重于程序正确，即各个环节都需要具备相应的支持性文件。项目的经济评价方面只是简单应用了对比分析和成功度分析法，主要指标仍沿用项目可行性研究的技术经济指标，对经济效益的分析略显不足。

3电网资本性项目投资决策优化流程

针对现有电网资本性项目投资决策体系的分析以及所存在的问题，结合新的分析方法提出电网项目投资效益评价的优化方案，具体分析如下。

3．1电网规划阶段的决策

原有投资决策体系的主要问题在于其并未考虑投资项目对电网企业未来经营业绩的具体影响，也未考虑到电网企业可能面临投资能力和融资能力的约束。因此，我们建议在电网规划阶段纳入两个新的决策内容，即基于EVA业绩标准逆向测算最大投资能力（即最大投资总额）以及基于财务报表分析技术测评最大的融资能力（即最大的债务融资总额），并以此作为电网规划阶段中项目入库决策的约束条件。经过调整方法后，现投资效益评价体系在规划阶段的决策关键点变为三点：一是供需预测，二是电网整体和逐年的投资能力，三是电网整体和逐年的最大融资能力。该决策方法要求项目不仅在技术上可行，且在具体实施过程中不受到企业最大投资能力和最大融资能力的约束。

3．2前期阶段的决策

在开展前期工作时最重要的是进行可行性研究，在可行性研究中除了对项目进行技术评价外，还应重视项目的经济效益评估。但原有的研究在财务评价和不确定性分析方面使用的方法存在一些不足，不能很好地反映实际情况。因此，建议在可行性研究中完善或引入如下评估技术：

（1）完善基于传统经济效益评估技术的评估。在项目现金流的预期中将项目建成投产后至达产期之间的具体产能情况纳入考虑。

（2）引入基于项目效益排序的评估技术。在经济效益评价，主要是引入基于数据包络分析的评估技术（即DEA法），该方法可比较出投资项目之间的相对投资效率。这样就可以依据该相对投资效率值筛选出最有效率的投资项目，并对投资项目进行排序。

（3）引入基于层次分析法的综合评估方法，从经济效益和风险这两个方面来综合评估投资项目，确定项目中各关键指标的权重，然后根据这个指标的得分情况再结合权重给出最终项目的评价总分，依据该评价总分对项目进行综合排序。

3．3投资计划阶段的决策

对进入投资项目储备库的项目，在正式投资决策时要在现有的环境下重新进行评估。此时需要在现有的环境下重新评估项目的经济效益，且该阶段项目的经济效益评估应较前期阶段的可行性研究中的评估更加详细和具体。经济效益评估方法主要包括以下四点：

（1）再一次重新评估项目基本的净现值、内部收益率、投资回收期、EVA指标。

（2）引入基于实物期权的评估技术，判断所涉及的项目是否应立即投资。

（3）加入模糊综合评价法对投资的不确定性风险进行更为细致的分析。

（4）采用层次分析法，从经济效益和不确定性两方面对项目进行综合评价，以便全面衡量项目的投资效益，做出合理的投资决策。

3．4实施阶段决策

在项目实施过程中，不仅需要对项目过程进行管控和评价，还应在此过程中对风险因素进行敏感性分析，重新测算其对净现值NPV、内部收益率IRR和对企业EVA的影响，进而判断项目是否要中止实施。该阶段的主要决策思路是评估项目内外部环境的变化因素，并判断这些因素对建设进度、成本、工期以及电量的影响，以此为依据进行经济分析并进一步考察分析结果对EVA的影响。

3．5项目后评价阶段决策

目前已有的评价体系对项目投资后的经济评价不到位。因此重点是补充项目后评价中关于经济效益的评价方法。在该阶段考虑加入数据包络分析法（DEA），通过采用实际的投入和产出数据，与以往的类似项目进行纵向对比分析，同时还可以和其他项目进行横向对比，从而对该项目的投资效率进行评估。相比传统的NPV，IRR对比分析，DEA方法所比较的对象更加实际，评价结果更有参考价值。

4结束语

原有的投资效益评价体系，在经济效益评价方面仍然较为传统、单一，缺乏对整体投资效益的评价。随着经济评价越来越受到重视，传统评价方法所提供的数据和财务分析显然已经不能满足企业的需求。尤其是需要针对项目投资效益评价中每个阶段的关键节点进行经济效益评价、不确定性分析以及综合评价。因此，本文根据电网资本性投资项目每个阶段的特点以及评估要求，提出了相应的评估方法和决策思路，建立了更加科学合理的评估体系，改善了原有投资决策体系中的不足之处。

参考文献：

［1］成其谦．投资项目评价［M］．北京：中国人民大学出版社．2003．

［2］闫庆友，颉超．基于实物期权的电网项目投资决策经济性评价［J］．水电能源科学，2010，28（10）：115－117．

［3］贺静，韦钢，张一尘，钱珞江．电网规划方案经济评估方法研究［J］．华东电力，2004，32（7）：1－4．

第2篇

关键词：政府投资项目；生命周期成本管理

1项目生命周期成本管理的概念

全生命周期成本(WholeLife—cyclecost，WLCC)是指发生在产品全生命周期内的各项成本费用之和，也叫总成本。它是为实现消费者所要求的功能所需消耗的一切资源的货币表现。其中，成本分为直接、间接两方面。直接成本由人工费、材料费、机械使用费和其他直接费组成。间接成本是指直接从事施工的单位为组织管理在施工过程中所发生的各项支出。包括施工单位管理人中的工资、奖金、津贴、职工福利费、行政管理费、固定资产折旧及修理费、物资消耗、低值易耗品摊销、管理用的水电费、办公费、差旅费、检验费、工程保修费、劳动保护费及其它费用。

项目全生命周期费用管理(FullLifeCycleCostMan—agement，FLCCM)是一种实现工程项目全生命周期，包括建设前期、建设期、使用期、翻新与拆除期等阶段总费用最小化的方法。它综合考虑项目的建造成本和运营与维护成本(使用成本)，从而实现科学的建筑设计和合理的选择建筑材料，以便在确保设计质量的前提下，实现降低项目全生命周期成本的目标。全生命周期造价管理不仅在工程项目造价确定阶段中使用，而且还在工程项目造价控制阶段使用。

2生命周期成本管理的应用

项目成本的发生涉及到项目的整个周期，从施工准备开始，经施工过程至竣工移交后的保修期结束。成本是项目施工过程中各种耗费的总和，其成本管理的内容非常广泛，贯穿于项目管理活动的全过程和每个方面，从项目中标签约开始到施工准备、现场施工、直至竣工验收，每个环节都离不开成本管理工作。就成本管理的完整工作过程来说，其内容一般包括：成本预测、成本控制、成本核算、成本分析和成本考核等。项目全生命周期成本管理如图1。

2.1投资决策阶段

在项目投资决策阶段应加强项目概算管理，对项目进行科学的成本预测。成本预测是成本计划的基础，为编制科学、合理的成本控制目标提供依据。因此，成本预测对提高成本计划的科学性、降低成本和提高经济效益具有重要的作用。成本预测的内容主要是使用科学的方法，结合中标价根据各项目的实施条件、机械设备、人员素质等对项目的成本目标进行预测，包括目标成本预测、成本降低目标的预测、降低目标保证程度的预测、增产节约措施和经济效果的预测以及经济责任落实情况的预测等。

现代成本管理着眼于未来，要求项目通过制定科学的成本预测计划，环境调查，搜集整理成本预测资料，建立预测模型，选择成本预测方法，进行成本预测，提出预测报告，分析预测误差等成本预测程序，借以科学地预见未来成本水平的发展趋势，充分挖掘项目内部潜力，制定出目标成本，然后在项目实施过程中，对成本指标加以有效的控制，克服盲目性，提高预见性，引导项目施工人员努力实现成本目标。

2.2设计阶段

在设计阶段，研究对象的最低寿命周期成本，实现使用者所需功能，以获得最佳的综合效益。在政府投资工程项目中摒除不必要功能可以降低造价，改进不足功能可以增加建筑物价值。

在这一阶段成本管理主要表现为制定成本计划。编制成本计划就是根据预测结果，结合项目的实际情况，如劳动力、机械设备、自然地理条件及项目技术性等，制定有效的技术组织措施，并据以确定成本目标，编制成本计划，确定工程成本降低额和降低率。

2.3招投标阶段

招标阶段是项目施工前期成本管理的核心。如果本阶段做到事前约定，面面俱到，考虑到了工程中的每一个细节，就可以避免许多无法扯清的东西，减少损失。首先，应根据不同的项目，选择适当的合同方式和项目管理模式。目前我国主要实施的政府投资项目管理模式有工程项目指挥部型、政府采购型、项目法人责任制型、代建制，应用比较广泛的是项目法人责任制型和代建制。其次，应对各种不确定因素进行约定。通过一系列措施，如在重要网站上公布招标公告增强招标的公开透明度、招标中采用工程量清单报价方式以及设置最高投标限价等，保证工程的工期、质量，节约工程投资。

在评标阶段，在进行技术标的评价的时候，不仅要考虑建设方案，还要考虑未来的运营和维护方案，这两者均优的方案才是最好的技术方案。

2.4施工阶段

强调科学管理的重要性，使政府投资项目组织设计方案的评价和工程施工方案的确定等方面科学合理，在施工阶段进行质量、造价、工期的三大控制，注重事前控制，发现问题及时解决，对工程的目标实行动态控制，进行风险管理、合同管理、信息管理等来保证项目按预定工期、预算目标造价、优质地完成。就成本管理方面具体表现为成本控制、成本核算、成本分析和成本考核。

2.4.1成本控制

(1)材料费的控制。

材料费一般占全部工程费的65％～75％，直接影响工程成本和经济效益。按照“量价分离”的原则。对材料用量和材料价格进行控制。材料消耗量主要是由项目经理在施工过程中通过“限额领料”去落实；材料价格主要由材料采购部门在采购中加以控制。

(2)人工费的控制。

人工费占全部工程费用的比例也比较大，一般都在10％左右，应严格控制，采取与材料费控制相同的原则，实行“量价分离”。人工用工数通过项目经理和项目工长的承包合同，按照内部施工图预算计算出定额人工工日，并将安全生产、文明施工及零星用工按定额工日的一定比例一起包给项目工长。人工单价的控制主要是通过项目经理与施工班组成员的人工费承包合同来确定。项目与作业队伍之间，根据企业内部计划价格，结合工程具体情况双方协商，以此作为作业队伍人工费结算依据。另外。应尽量精简二、三线人员及富余人员，以减少项目不必要的人工费支出。在项目承包合同中，有一项重要的指标即工资含量指标。控制工资含量指标可以促进项目做好定编定员，节约用工，从而控制人工费开支。

(3)机械费的控制。

尽理减少施工中所消耗的机械台班量，通过合理施工组织、机械调配，提高机械设备的利用率和完好率，同时，加强现场设备的维修、保养工作，降低大修、经常性修理等各项费用的开支。

2.4.2成本核算

施工过程中成本管理的另一方面是成本核算，它是项目成本管理的基础，也是项目管理的基础，主要包括施工过程的消耗、资金占用、成本和利润。成本核算，要严格遵守成本开支范围，划清成本费用支出与非成本费用支出的界限，划清工程项目成本和期间费用的界限。

实际成本中耗用材料的数量，必须以计算期内施工中实际耗用量为准，不得以领代耗。已领未耗用的材料，应及时办理退料手续；需留下继续使用的，应办理假退料手续。实际成本中按预算价(计划价)核算耗用材料的价格时，其材料成本差异应按月随同实际耗用材料计入工程成本中，不得在季(年)末一次计算分配。

2.4.3项目成本分析

成本分析是根据成本核算的数据资料，对成本进行分析，检查成本计划的执行情况，查明成本升降的原因，以便采取措施，提高项目成本管理水平。首先进行综合分析，将工程实际成本同目标成本、内控成本进行对照检查，计算出绝对数、相对数，以反映成本目标总的完成情况。其次进行成本项目分析，即按施工成本费用构成项目进行分析比较，反映各成本项目降低情况，分析积极、消极因素，促进消极向积极转化。

2.4.4项目成本考核及奖惩兑现

项目竣工，工程结算收人与各成本项目的支出数额最终确定，项目部整理汇总有关的成本核算资料，报公司审核。根据公司的审核意见及项目部与各部门、各有关人员签订的成本承包合同，项目部对责任人予以奖励。如果成本核算和信息反馈及时，在工程施工过程中，分次进行成本考核并奖罚兑现，效果会更好。

通过以上分析，我们可以清晰地认识到施工阶段工程项目成本管理的基本任务是全过程的核算和控制项目成本：即对设计、采购、制造、质量、管理等发生的所有费用进行跟踪，执行有关的成本开支范围、费用开支标准、工程预算定额等，制定积极的、合理的计划成本和降低成本的措施，严格、准确地控制和核算施工过程中发生的各项成本，及时地提供可靠的成本分析报告和有关资料，并与计划成本相对比，对项目进行经济责任承包的考核，以期改善经营管理，降低成本，提高经济效益。

2.4.5运营和维护阶段

要以全生命周期成本最低为目标制定合理的运营和维护方案。运用现代经营手段和修缮技术，按合同对已投入使用的各类设施实施多功能、全方位的统一管理，为设施的产权人和使用人提供高效、周到的服务，以提高设施的经济价值和实用价值，降低运营和维护费用。

参考文献

[1]李安定，成本管理研究[M]，北京：经济科学出版社，2002

第3篇

关键词：工程项目 控制措施 投资成本控制

中图分类号：F830.59文献标识码： A 文章编号：

工程项目的管理很重要的一部分内容就是工程建设项目投资的控制,而工程项目投资 就是在工程项目的过程中采取相应措施,使工程项目产生的的费用控制在限额内,实时的纠正偏差,使投资的估算、设计概得预算以及竣工的决算等目标实现,从而合理利用人力、财力、物力,来获得最大的投资回报。工程建设项目投资基本的原理: 全方位、全过程的控制;不同的投资主体的控制;设置合理的控制目标;主动控制做为主体、经济与技术相结合来控制。

项目投资成本

工程项目有很多管理指标，其中最核心的是工期目标、质量目标和投资目标。质量和工期以及成本的统一是项目管理的最终目的，实现最大经济效益是根本任务。也就是说项目管理即在保证界定的工期目标、质量的前提下,最大限度的控制项目成本。成本控制,即项目管理得主体在保证变化情况下实现成本目标,依照事先的计划标准,通过各种方法,对成本的实际值和计划值做对比、监督、检查、纠正引导的过程。项目的成本控制，按照过程可以分为：投标阶段的控制、实施阶段的控制和结算的控制。

控制投资成本控制的重要性

我国经济体制的改革在不断深化，企业之间的市场竞争日趋激烈，而项目成本则是考核企业的管理效果的综合指标之一，一定程度上能反映企业的管理水平和工作质量。越来越多的企业单位开始意识到项目的成本控制是越来越重要了，越来越多的企业将成本的控制应用在从项目的招投标到竣工的验收过程，作为项目管理的核心。近几年更为突出，为了遏制过快上涨的房价，央行出台了房贷和限购的措施，更加让我们重视成本控制。

投资成本的控制

3.1决策阶段

决策阶段的首要任务就是严格把握投资的方向,并且加强投资风险的预先评估, 这样对谁投资成本的控制就有了一个良好的基础。决策阶段的规划与决策指的是项目是否可行的研究, 包括建设条件、市场调研和技术方案是否可行的研究以及经济效益的评价分析。而经济效益的评价分析是分析项目是否可行的核心, 分析其在经济上的是否合理性是财务管理部门进行项目的投资成本的控制的切入点。

财务评价：即根据现行的专业评估方法和财税制度, 审查项目是否可行的研究报告中有关的财务报表， 判别项目的财务是否可行。财务评估：即应加强项目的筹资风险评估 , 对当前企业财务的结构状况 , 投资结构的安排 , 金额及期限、筹资币种的规划 ,投资成本估算和投资偿还计划都要做到事先评估 ,参考相关的评价指标 ,从而做出客观、正确、可行的结论 , 这样才能为投资项目做出正确的建设性意见。

3.2设计阶段

设计方案的优化 , 就是从源头上控制项目投资成本。工程设计是对项目进行全面的规划以及具体的描述其意图的过程 , 而且是实现经济与技术对立统一的具体实施过程。项目一点经过决策确定后 , 工程设计就成了下一不要实施的关键步骤，也是造价的关键。

3.3施工阶段

施工阶段 , 是整个工程的核心阶段也是确保工程工期合理、质量优良、降低投资成本的最重要阶段。为了确保工程工期合理、质量优良并且能节约投资成本 , 以下管理工作一定要做到位。财务监控要加强：财务人员需要积参与工程的施工和管理工作。工程监理要强化：工程监理制度要实施到位 , 切实提高工程的管理水平 ,管理单位要结合自身情况来建立完善、切实可行的监理制度 , 公正、公平的维护承包商和业主的权益。

3.4竣工阶段

竣工阶段 ,先要做好竣工验收的工作 ,这也是项目过程的最后程序 , 是考核建设工作 , 工程质量、检查设计是否符合要求 , 最终审查投资的使用和理性的环节 , 更是投资转入生产使用的标志。

决算审查要严格：审核工作利用合同来管理设备与材料和台账管理数据库 , 财务资料作为依据，对照投资项目的概算指标,核对审查企业的预决算书严格的审查才能保证预算用到了实处。内审制度要完善： 工程决算的审核工作需要考虑完善企业审计的制度 ,内部审计在单位中与其他管理部门相对独立 。

结语

总之，对成本进行控制，对于增加经济效益，降低工程成本，提高劳动积极性，有着非常重要的作用。更是对保证工程质量，确保安全方面有更加重要的意义。施工项目过程的关键环节市场项目施工成本控制，所以应认真对待、分析项目过程中的一些经济问题和技术问题，利用可行的方式，最大程度控制成本，从而得到最大的效益。

参考文献

[1] 杨延峰.基建项目投资成本的管理与控制[J].基建优化,2002,23(5):21-22.

[2] 韩道云.浅议建设单位工程造价的控制与管理[J].广东科技,2012,21(9):163-164,166.

[3] 王国栋.浅谈建筑工程施工的进度控制与管理[J].科技促进发展,2011,(4):69-69.

第4篇

佛山的王先生是个不折不扣的摩托车迷，他当初想出开家以宣传“摩托车文化”为主题的果汁店，主要是想给佛山的摩托车队一个“落脚点”，同时，吸引四面八方有着共同爱好的“骑士”来交流、消费。为了让广大车迷找到“归属感”，老王的果汁店墙上，贴满各地车队活动时的照片、各种有纪念意义的车牌号，同时，餐桌旁还摆放着很多汽车、摩托车爱好者的杂志，供他们翻看。王先生的产品定价都在5～10元左右，符合本地人的消费水平，因此这家果汁店不仅吸引着摩托车迷们，也吸引着来往的行人。

2、彩绘冰棒棍

谁会在意一根被丢弃在垃圾箱里吃过的冰棒棍呢？然而在北京南锣鼓巷的一家小店里，记者惊异地发现，就是这些不起眼的废弃冰棒棍经过妙手彩绘，竟然变成了令人爱不释手的手机链、小挂件和装饰品，它们售价从15元到80元，虽然价格不菲，但是不少年轻人纷纷解囊。彩绘出这些冰棒棍的“那小鱼”工作室选择的题材是生活中最平凡的事物和场景，北京小吃、广州小吃系列，豆汁、冰糖葫芦这些具有久远历史的小吃在冰棒棍上成为一种文化符号，“同班同学”系列则用冰棒棍上青涩的男孩女孩形象触动了人们的“同学情结”。

3、这份报纸只为你服务

23岁的英国女孩丽贝卡创办了英国首家个性化报社“你上报了”有限公司。在这张“私人报纸”上，刊登的不再是其他报纸上所登的那些肩负着社会道义的传统新闻，而是纯粹属于个人的消息。客户们不仅能把名字等个人信息刊登在报纸上，还能把个人的新闻故事、照片登在头版头条。除了有圣诞节、生日庆祝等普通主题，更多的是年轻人喜欢的搞怪内容。这种“比那些平民真人秀更能吸引年轻人，帮普通人轻松实现明星梦想”的方式受到了越来越多的年轻人的青睐。目前，该公司每周能印刷出一万份客户们预订的报纸，月营业额达到了45000英镑。

4、“互助求职”带来新商机

眼下，不少大学生为了找工作，不惜在全国各地奔波，他们中间流行一句话：“在家靠朋友，在外靠互友！”“互友”是一个网络，加入“互友”的人，可以为这些异地求职的大学生安排食宿，帮他们搜集各种招聘信息，甚至陪逛招聘会，如果他们自己到外地求职应聘，也将享受“同等待遇”——这就是最新兴起的“互助求职”。创立这个网站的哈尔滨工业大学2005届毕业生刘柏龙告诉记者，随着“互助求职”概念的风行，网站规模不断扩大，目前已经有八千多名注册互友，每天在线三千多人。他开始和一些企业合作招聘，然后向企业收取一定的费用，来维持网站的运营。

5、把寂寞变成好生意

2007年，郭家齐坐在台北车站前的星巴克，窗外人人擦肩而过，也许这辈子再也不会相遇。突然，他像被苹果打到头：如果有个网站让大家记录今天去了哪里，也许回家上网，会发现彼此下午3点曾在同一个地方。一个月后，他开始架设想象中的网站。这个命名为“地图日记”的网站有点像群体博客，他与“谷歌地图”合作，以地图为主轴，网友依照不同的地点写上日记、放上照片。例如在这个网站上输入你家住址，会出现你家地图，并有住在周遭网友的文章。

不用说，这个网站拉近了都市里冰冷疏离的邻里关系。不到一年，网站每天便拥有数十万浏览流量，每月广告营收十几万元。

6、定制你喜欢的手工产品

重庆江北观音桥新世界百货二楼一辆花车前，不少女孩子围着挑选小饰品。此时，一个大眼睛女孩正在柜台后聚精会神地穿针引线。普通的布和平常的彩线，经过她的一双巧手便有了生命。这里就是“猫殿下”完全手工创作工艺站，而这个名叫贺友直的女孩，就是老板兼售货员。尽管这样，这个小小的手工创作工艺站依然人来人往，生意兴隆。“猫殿下”里的所有商品，均由贺友直和她的几个朋友亲手缝制。不完全齐整的手工针脚，却能让每一件作品都生动起来。一般顾客只需要直接给贺友直来个电话告知：我想要一个手工的化妆包，希望过几天能拿到。在约定的时间，一个按顾客喜好特制、独一无二的化妆包不用上柜台，就一准交到买家手里。

第5篇

关键词：小型水利水电工程项目 成本问题 管理措施

引言：所谓项目投资控制是要对整个项目阶段和因素进行有效管理的活动，在工程的前、中、后都要实行监控，设立完善的管理机制，利用先进的科学技术和方法，尽量的减少水电的成本投资，从而让小型水利水电工程项目得以顺利的进行。

一、对于小型水利水电工程项目资金的整体概况

现在，面对建筑行业的激烈竞争，对于工程项目的资金和成本控制就成为整个水利水电工程项目的重中之重，以便更好的促进水利水电工程项目的稳步发展和经济效益的持续提升。所谓成本控制就是要公司按期建立有关项目管理的目标，在有效的范围内让成本来调节主体，在项目过程中消耗的费用以前和成本控制的过程中，从而对其中的各种因素和情况采取积极的解决方法。有关小型水利水电公司的工程项目资金和成本上面主要包含了两个内容：第一就是直接产生的费用、工作中的施工费用和其他的一些费用；第二个内容就是公司的管理费用、财务管理费用和别的运用到管理上面的费用。就施工所产生的费用占到整个费用的70%。所以，水利水电工程项目中有关成本和资金的控制主要在于施工成本方面，只有很好的控制施工成本的支出，就可以节约很大一笔费用，也能够为公司在市场竞争中提供优势。[1]

二、为解决小型水利水电工程项目成本控制管理的措施

所谓项目施工管理就是要要求施工的对象要使项目成本调节到预期的目标，在这个范围内进行预测、计划、调整、整合、研究和考察等一系列的科学管理行为。项目成本管理就是要在所核准的预算时间内完成任务，具体的安排要依靠成本管理计划、成本预算、成本估计和成本控制等内容来完成。

2.1进行工程的时候提前预测

进行施工预测就是指在进行工程的前期所获取的数据资料，利用统计方法对工程的施工成本进行提前预测。也是公司更好的掌握事前控制的一种方法。水利水电公司竞标成功后，根据竞标的价格，认真研究项目的施工地点和状况，还有工作人员的技术情况和一些机械情况等，从而对于工程的施工预算中的人工费、设备费和材料费等费用做出准确和合理的预算，并且根据这个预算对施工费用进行有效的控制。[2]

2.2认真计算施工的成本

工程项目的收益主要来源于对于成本的控制，对于施工成本的认真计划，能够使得企业获得更多的利益。水利水电公司是用货币的形式进行编排的施工项目，其中的施工成本要进行认真的核算，在认真划分单元的层面上，采取合理的方法，认真分析其中的收支情况，准确系统的反映出施工项目的费用问题，从而为企业制定更加完善的管理制度奠定良好的基础。

三、小型水利水电施工项目的整改措施和方法

3.1不断完善成本控制系统

在成本管理中最主要的就是要进行科学和合理的管理，保证企业的效益，强化管理水平，使得企业效益最大化。所以，小型水利水电公司要不断的完善水利水电工程项目的成本控制体系，不仅仅是深入到各个组织机构，更多的是要对与成本管理进行科学和合理的计划，针对不同的岗位员工都要有详尽的成本责任和检测方法，争取使得成本控制能够深入到公司的各个部门，更加全面和系统的完善成本控制系统。[3]

3.2强化实施项目成本计算

所谓成本核算就是指在成本管理中的重中之重，主要是为把施工对象在施工的过程中所出现的各种情况所消耗的费用，按照其类别进行管理和分配，用来计算总的成本和单位成本的费用。成本核算的结果是否正确，对于公司的成本预算、安排、研究、考察和改进等工作都有密切的联系，而且对于公司的成本决定和经营情况来说都有很大的影响。所以，小型水利水电公司要强化项目成本核算，首先从公司的人力、财力和物品的配置等方面着手，要根据工程施工的情况和行业的情况为基础，从而进行具有可操作性强的核算定额，利用多种方法的配合，认真研究项目过程中的各种费用。而且，从实际出发，不断调整。从而使得水利水电工程项目都能够顺利有序的进行。

3.3不断完善施工计划

施工计划的不断完善是工程项目发展的重要途径之一。施工方案的科学或者错误，合理或者不合理都直接影响到水利水电工程项目的目标成本和公司效益。所以小型水利水电公司要不断的完善施工的计划，在施工的过程中做到科学和合理的安排和计划，用最好的方案来减少成本、推进效益、保证效果，从而使得以较少的投资，获得更好的效益。在对施工方案计划完成后，其中的细节地方要进行不断的优化，不能马虎大意，要善于发现其中内在的价值，进行充分的利用，充分的利用资源，以便减少不必要的开支，从而保障项目的有序进行。

3.4强化对于新技术和新产品的运用

随着经济的不断发展，科学技术也在不断的更新换代，所以在水利水电工程项目中，要不断的运用到很多的新产品和新技术，把这些新产品和新技术有效的结合到实际工作中去，从而使得水利水电公司减少成本，取得更大的经济效益。所以，水利水电要不断的推出新技术和新产品，以及不断地提升专业技术人员的业务水平，不断创新管理技术，通过先进的技术来尽量的降低成本，争取做到用最少的投入，获得最大经济效益，也是达到了小型水利水电工程项目中关于控制成本的目标。[4]

总结：随着我国经济技术的不断发展，尤其是建筑行业竞争日益激烈，小型水利水电企业想在市场上站稳脚跟，就必须要不断的进行技术的创新，加强工程项目的管理工作，进行合理的安排、计划和组织来尽量的减少成本，在保证质量和效果的同时，争取做到以最少的投资，获得最大的企业效益。从而更好更快的完成任务，达到预期的目的。

参考文献：

[1]李刚； 张雪平； 鄢洪平；小型水电项目投资过程中的成本控制[J]中国农村水利水电；2012（03）

[2]刘钢；水电项目投资决策研究[J]西南财经大学；2012（04）

第6篇

第二条  基本建设和技术改造项目投资效益审计（以下简称项目投资效益审计）系指对新建、改建、扩建项目的效益评价。

第三条  本规定适用于地方全民所有制和集体所有制单位（包括国家部属单位的集体所有制单位）的基本建设和技术改造项目。

第四条  本规定由各级审计机关组织实施。

第五条  项目投资效益审计，按被审计单位的财政、财务隶属关系分级实施。

第六条  各级审计机关负责全民所有制单位的项目投资效益审计。

第七条  部门内部审计机构负责项目开工前、建设中的审计，并为审计机关提供有关资料。

第八条  社会审计组织受委托办理集体所有制单位项目投资效益审计，和项目投资效益审计的查证、咨询、鉴证事项。

第九条  项目投资效益审计内容包括：

（一）资金来源和运用情况；

（二）考核指标完成情况及投产后的效益。

第十条  各级审计机关依据各级计划委员会和经济委员会（以下简称计划部门）的年度项目计划，有组织、有计划地进行投资效益审计。

各级计划部门下达的年度项目计划（包括批转、备案的计划）应抄送同级审计机关。

第十一条  审计机关依据各级计划部门下达的年度项目计划，编制审计计划，通知被审计单位，并抄送有关部门。

第十二条  列入审计计划的被审计单位，应在项目竣工验收后十日内，向同级审计机关报告，并组织清点财产、处理帐务。

第十三条  审计机关应在接到被审计单位的竣工验收情况报告后十日内，制订具体审计方案，并下达《审计通知书》。

第十四条  被审计单位应在接到《审计通知书》后十日内，完成清点财产、结清帐目和收集整理文件、资料等各项与审计有关的准备工作。

第十五条  被审计单位做好各项准备工作后，审计机关方可派出审计组或委托其他审计组织，按照审计工作程序实施审计。

第十六条  审计工作结束后，审计机关应作出审计结论和决定，通知被审计单位和有关单位执行。并抄送同级计委、经委、建发和财政、银行、人事、监察等部门。

第十七条  列入审计机关审计计划的被审计单位，未经审计作出结论的，项目主要负责人及财会人员不得调离或另行任职。

第十八条  部门内部审计机构和社会审计组织接受审计机关委托作出的审计结论和决定，须经委托机关审定后，方可发出。

第十九条  在审计中发现项目论证、审批和施工等方面的问题，审计机关应分别移交有关部门处理。

第二十条  对违反财经法规的被审计单位及其直接责任人员、单位负责人，由审计机关按照《中华人民共和国审计条例》第十六条、第十七条规定处罚和处理。

第二十一条  被审计单位及其直接责任人员、单位负责人及其他有关人员违反本规定的，按照《中华人民共和国审计条例》第三十四条、第三十七条规定处罚和处理。

第二十二条  审计工作人员违反本规定的，按照《中华人民共和国审计条例》第三十五条、第三十七条规定处罚和处理。

第7篇

80年后人群在经过小资本积累后，迅速由消费者变身投资后，很容易将玩具经营纳入其投资的重点项目。这个时候总会有应时而需的商家成功提前出现，成为最大赢家。玩具品牌就专门针对80年后父母的创业需求，设立了“超级父母创业计划”的投资项目，低门槛的费用和“小批量，多品种”的补货需求使得玩具连锁成为最“亲民”的创业平台。

以前国际大牌往往不屑小资本投资，但投资顾问告诉记者，他们针对中国相关投资加盟者做过调查，发现大部分想要投资的，都是有了一定资本积累，渴望摆脱工薪生活的，拥有自己创业梦想的人，这些工薪族里以80年后做了父母的人占多数，这部分潜在加盟者自己本身既是玩具消费者，又反过来成为玩具最有潜力的加盟者。

玩具调查了这些80年后的父母们有个特点，就是相信时尚，相信专卖专柜，尤其是给孩子的东西都是不含糊，新一代孩子家长迅速年轻化，时尚化的态势所驱，在选购玩具上倾向实用，时尚，新颖，的思想变的异常强烈，他们在购买玩具的态度上丝毫不含糊，他们认为任何有失水准的品牌选择都是对自己孩子的一种不尊重态度，所以性价比高的品牌商品成全了他们的高标准严要求，可以看见商场里充斥着时尚妈妈为孩子挑选玩具的时尚态度，“谁都希望自己孩子得到最好的产品。”

所以这些80年后的年轻父母如果选择玩具来创业，不会期待成为大街上一般的杂货铺，渴望专业的、指导性的服务，尤其是新生代的年轻父母，对于陈旧、老套、落后的玩具产品及其零售体系非常不满。对品牌店加盟的的渴望，蔚然成风。

第8篇

一、金融危机以来全球钢铁跨国投资的特征

1. 金融危机导致全球钢铁跨国投资总量锐减

2002—2007 年，全球粗钢产量保持稳定增长，2007年达到了13.45亿t的历史高点，2008年受危机初期影响，产量微幅下降 1.4%，2009 年受危机深化影响，全球产量大幅下降8%，如果剔除同期中国产量大幅增长的因素，2009年中国以外的全球钢产量的下降幅度实际高达 21%左右。与此相对应的是全球钢铁跨国投资因需求不振的影响而大幅萎缩：2007年全球钢铁跨国投资总额接近1 000亿美元，达到历史高点，2008年约为740亿美元，降幅为24%，2009年进一步下降到大约390亿美元，降幅为47%。

2. 中国成为全球钢铁投资净流出国

中国广阔的市场和持续增长的需求使得中国长期以来一直是全球钢铁资本投资的理想目的地，以日韩为代表的海外钢铁企业通过对钢铁制造后端工序的投资巧妙地绕过政策限制，逐步增加对中国的投资。长期以来中国一直是全球钢铁跨国直接投资的净流入国，但是借助这次全球金融危机的作用，这一现象出现了逆转。这是因为金融危机期间全球钢铁业均陷入了困境，惟有中国一枝独秀。2008、2009 年在全球钢产量负增长的情况下，中国钢铁产量仍保持 2.25%和13.5%的增长——一方面，中国政府继续实行对钢铁业的外资限制政策；另一方面国际钢铁巨头大多因危机而陷于财务困境，大大减少了对包括中国在内的海外投资。与此同时，中国钢铁企业借助相对景气及海外资产相对廉价之机，以资源为重点大规模地实施海外投资，如：武钢出资4 500万澳元与澳大利亚WPG公司合资开发铁矿石，参股加拿大铁矿商CLM25%的股份；华菱钢铁出资 5.58 亿澳元认购 FMG16.48%的股份；包钢出资 4 000 万澳元获得澳大利亚矿商 CXM50%的股份；鞍钢与澳大利亚金必达公司合资经营卡拉拉铁矿项目，获 50%的股份；宝钢出资 2.9 亿澳元获得澳大利亚资源公司AQA15%的股份；等等。2009年，中国成为钢铁投资净流出国。

3. 日韩钢铁企业海外投资势头不减，欧美钢厂海外投资陷入低谷

（1）日本钢企聚焦亚洲市场，按部就班推进海外投资。以新日铁和JFE为代表的日本钢铁企业尽管在金融危机期间遭遇了重大的经营困难，但是企业国际化经营战略的推进并未因此而受到影响，日本钢铁企业以亚洲新兴市场为重心按部就班地以原有的节奏稳步推进海外投资，具体情况见表1。

（2）韩国钢企变“危”为“机”，强化海外发展战略，海外投资力度不减反增。以浦项为代表的韩国钢铁企业具有良好的抗危机能力，充分利用其较强的盈利能力将金融危机作为企业加速国际化布局的一个良机，海外投资力度不减反增。在海外加工中心投资方面，浦项在金融危机期间投产了印度、泰国、日本九州、日本四日、马来西亚、中国芜湖等6家加工中心，新开工印度、土耳其、美国、中国大连、中国天津5家加工中心，还收购了中国辽宁、印尼等两家加工中心；在海外钢厂投资方面，浦项与新日铁合资的越南冷轧厂和墨西哥镀锌板厂相继投产，在越南合资建设型材厂，收购越南小型不锈钢厂，在印度建设镀锌板厂，在马来西亚合资建设彩涂厂，在印尼建设综合性钢厂，谋求在印度建设综合性钢厂、在阿曼合资建设钢管厂，等等；在海外资源投资方面，浦项参与日韩企业联盟收购巴西铁矿公司NAMISA股权，收购南非锰矿项目 11.36%的股权，收购澳大利亚 Jupiter 矿业公司16.65%的股权，与哈萨克斯坦合作开发钛金属，收购印尼烟煤生产商MRI65%的股权，等等。

（3）安米等欧美钢企在金融危机期间大量收缩对外投资。安米、谢韦尔、盖尔道等国际化比较激进的欧美钢铁公司在金融危机期间对外投资处于“冬眠”状态，2009年安米的全球投资额相对于2006年、2007年的活跃期下降幅度超过50%，另有一些欧美钢企基本处于停止状态。以下是充斥于当时财经媒体的新闻标题：蒂森克虏伯美国阿拉巴马州不锈钢厂推迟投产1年；Corus公司将出售Teesside连铸厂的大部分股权；安赛乐米塔尔印度建厂项目推迟2年；美国钢铁公司关闭部分加拿大生产单元；安赛乐米塔尔关停罗马尼亚无缝钢管生产单元；安赛乐米塔尔暂停并购活动并减少新建项目；安赛乐米塔尔搁置印尼建厂计划；安赛乐米塔尔南非公司搁置扩产计划；安赛乐米塔尔搁置塞内加尔铁矿石项目；安赛乐米塔尔推迟墨西哥建厂项目；安赛乐米塔尔可能出售俄罗斯1座煤矿；等等。

4. 不同的跨国投资方式和领域受危机影响程度不同

海外并购因钢铁市场低迷、产能严重过剩、企业资金链断裂而在金融危机期间深受影响。尽管金融危机使全球钢铁资产泡沫挤净，应该是全球并购的最佳时期，但这一现象再次印证了资本市场“买涨不买跌”的规律；海外新建投资因周期较长，可逆性较差，金融危机对其虽有影响，但影响程度远小于国际并购，只是大量投资项目进一步削减投资规模或拉长建设周期；海外加工中心投资反而受益于金融危机，投资额逆势增长，浦项尤为明显。主要原因是金融危机下海外销售更加困难，作为营销服务体系的加工中心建设有助于钢铁企业在危机时期加强营销力度，此外加工中心较小的投资额也是钢厂所能接受的；海外原料投资在资源垄断的背景下仍然保持此前活跃的态势，并扩大到铁矿石以外的其他资源领域。

5. 大型综合钢厂新建投资准入难度大，成功率低

由于对亚洲等新兴市场国家经济发展前景的看好，全球各大钢铁巨头早在金融危机发生之前就谋划在印度、越南和巴西等国投资建设规模性的长流程综合钢厂，以改变单轧厂投资小打小闹的局面。但是由于受投资所在国政策环境等因素的影响，综合性钢厂的跨国投资成功率很低，能够顺利获批并开工的寥寥无几。近年全球主要钢铁企业谋划的海外综合性钢厂项目见表2。

6. 金融危机以来钢铁跨国投资分布情况

根据不完全统计，金融危机期间全球钢铁跨国投资规模锐减，但日韩钢铁企业海外投资势头不减，并且主要集中在印度和东南亚地区，致使该地区成为全球钢厂跨国投资的主要流入地，占全球钢铁投资的半数以上。澳大利亚由于其便利的区位优势以及丰富的资源储备，大量新诞生的中小资源公司在打破“资源垄断”的旗号下成为全球钢铁企业集中投资的对象，2009年吸引了全球钢铁原料类投资额一半以上的资本。

二、后危机时期全球钢铁跨国投资发展趋势

1. 全球钢铁跨国投资将领先于全球跨国投资整体复苏速度

全球经济的复苏渐趋明朗，2010年全球经济增长率恢复到5%，其中中国增长率为10.5%。钢铁产业跨国投资对于宏观经济的敏感弹性要远高于其他行业，所以尽管金融危机期间其投资增长的下跌幅度高于全球跨国投资的整体下跌幅度，但同样反弹速度也要快于整体水平（跌得快，涨得也快）。钢铁业的投资规模较大、周期较长，许多投资项目酝酿时间要数年之久，金融危机使许多酝酿中的跨国投资项目暂停，一但外部环境变暖，项目很快恢复。2009年年底以来，全球钢铁业跨国投资出现了明显的恢复性增长态势，一个显著特征是以安米为代表的欧美钢厂全球投资重新活跃。根据国际货币基金组织的最新预测，2011年全球经济增长率仍将达到4.5%，基本恢复到危机前的水平，因而有理由相信2011年全球钢铁跨国投资规模可能会超过危机前的水平。

2. 中国将成为全球钢铁投资输出大国，同时也是钢铁资本输入大国

国内钢铁产能的巨量过剩以及经济增长方式的转换使我国钢铁产业生存环境恶化，我国钢铁企业国际化发展是未来的无奈选择：一是国内新建投资获批难度越来越大，二是地方保护主义使国内跨地区重组障碍重重，迫使中国钢企走跨国重组之路，中国钢铁企业将实现从“要我走出去”向“我要走出去”的观念转变。此外，中国钢铁产业已完成对中国经济高速发展的支撑，钢铁对国家经济安全度的下降，将使政府按照“市场换市场”的原则放松对外国钢铁资本流入的限制，这既有利于国内钢铁产业的充分竞争，对产业健康发展有益，也有利于缓解国际社会对中国“投资保护主义”行为的指责压力，促使全球钢铁资本在中国的大进大出。中国目前接近全球50%的庞大钢铁产业资本未来都有国际化发展的要求，即使流出的比例很低但乘以庞大的基数就能轻易成为全球最大的钢铁资本输出国。

3. 全球钢铁原料投资的区域和领域呈多元化趋势

传统钢铁资源国如澳大利亚、巴西、印度等，因地理环境、资源禀赋、基础设施等优势条件成为全球众多钢企资源投资的聚焦地，在抬高投资门槛的同时也引发这些国家的资源开发保护。传统资源国的资源储备呈现垄断化趋势，允许外资进入的空间变小，而非洲及内陆国家虽然运输及基础设施欠佳，但投资门槛较低，投资这些国家有利于减弱对传统资源国的依赖。因此，全球钢铁原料投资区域向多元化发展，非洲及内陆国家可能成为未来投资的重点区域。铁元素的循环利用特性决定了铁矿石供求失衡只是暂时现象。低品位铁矿石开发利用、高炉大型化对未来焦炭提出了更高的要求。钢铁中锰、锌等有色金属回收利用的不经济性（或技术不成熟性）决定了这类资源未来也是总体紧缺的。因此，资源投资重点将由铁矿石转向焦煤等其他不可再生性资源。

4. 合资仍将是钢铁跨国投资的主要形式，但不同的投资领域具有不同的特点

合资是化解钢铁跨国投资风险的主要形式。21世纪以来，全球钢铁业跨国投资95%以上的项目是以合资形式实现的，这一趋势仍将持续，但可能出现一些新变化：一是资源类投资虽然仍以低比例参股为主，但参股比例显著上升，资源行业稳定的高投资回报是钢厂提高参股比例的主要原因；二是钢厂跨国并购以谋求控股为目的，但并购初期以高比例参股为主，东道国对投资方能力的考察是合作初期不放弃控股的主要原因；三是单轧厂新建投资以控股为主，相对较低的投资额及技术上的绝对优势使这类跨国投资较易获得控制权；四是综合型钢厂投资规模大、建设难度高，对东道国的经济影响大，投资各方均希望谋求控股权，大多以折衷性的平均股权寻求平衡。

5. 投资保护主义在钢铁领域表现得更为典型，未来针对中国的投资保护更为明显

事关国家产业及经济安全，完全开放钢铁产业海外直接投资对任何一个国家来说都比开放其他产业更为谨慎。钢铁产品频繁的贸易保护壁垒是投资保护壁垒的最初表现形式，这就决定了钢铁作为一个国家的基础产业在投资自由化和便利化的背景下注定比其他产业遭遇更大的投资障碍。中国的崛起引发了部分国家对中国的政治恐惧，仍有相当多的国家并不承认中国的市场经济地位，中国有实力实施国际化发展的钢铁企业多为国企，其背后代表的是国家意志，具有很强的敏感性。这就决定了中国钢铁企业海外投资之路并不平坦，未来针对中国的投资保护更为明显，这一趋势已经在2010年显现。

第9篇

关键词：高速公路；融资；资本市场

高速公路建设是一个资金密集型行业，随着国民经济的迅速发展，对陆路运输的需求日益增长，相应的高速公路建设资金需求也十分庞大，过去单纯依靠国家财力和企业自有资金来从事高速公路建设已越来越不能满足经济发展的需要。为此，需对我国高速公路投融创新进行创新。为解决高速公路建设资金短缺这一问题，必须尽快完善融资市场，拓展融资渠道，吸引更多的社会资金投入高速公路建设。我国连续五年政府工作报告中都提到要利用资本市场融资，积极扩大直接融资，完善多层次资本市场体系，发挥好股票、债券、产业基金等融资工具的　作用，扩大股权和债券融资规模，优化资本市场结构，促进股票市场稳定健康发展，加快发展债券市场，更好地满足多样化投融资需求。因此，如何从资本市场获得稳定的资金来源，使之成为高速公路建设的持续动力是亟待探讨的问题。

一. 资本市场对高速公路融资的作用

中国证券市场股权分置改革的完成，为区域产业、行业的发展提供了重要历史机遇，资本市场已成为带动区域产业经济发展，促进区域繁荣，成为发展区域经济的重要途径。

1．让高速公路建设投资主体更多元化

中国资本市场已经完成最为深刻的制度性变革，经过股权分置改革和一系列制度变革，资本市场基础性制度建设得到强化，夯实了市场发展的基础，市场结构发生了重大变化，市场的融资功能得到进一步加强，金融市场创新步伐加快，投融资品种日益丰富，多层次资本市场建设积极稳步地向前推进，中国公司处于重要历史机遇期。高速公路建设需要充分发挥资本市场作用，不断开拓新的融资渠道，吸引国内外社会投资，为我国高速公路融资打造成一个多元化和多渠道的融资机制。

2．让高速公路建设资金得到优化配置

资本市场可以更好地动员社会可用储蓄，能将资源配置到市场最需要的地方和效益最佳的项目上，从而使会投资达到更高的水平，提高资源的配置效率，推动资本生产率和区域经济增长率的提高。在聚集资源和配置资源的过程中，资本市场可以分摊与单个投资项目相关的成本和风险，因而能给投资者提供更明晰的预期收益。这些年来，中国的高速公路都是在计划经济体制下修建的，即使高速公路建设已得到飞快的发展，但它对国家财政支持的依赖程度增加了中央和地方财政的负担，阻碍了高速公路的可持续发展。随着公路上市公司的出现，公路建设资金可以通过股权融资及债权融资循环操作的方式，充分利用银行、证券市场、资本市场等多种渠道进行融资，灵活运用IPO、配股、增发、资产证券化、短期融资券、公司债券、可转换债券、分离交易可转换债券等手段，在全社会范围内源源不断地筹集资金，以适应不断增长的建设资金需求。

3．促进高速公路建设资金合理流动

高速公路大规模的投资和非常缓慢的现金流，导致大量的资金沉淀，而且未来需要继续投入养护资金，这将不可避免地导致资金退出和资本收益难的问题。要减少资本投资所产生的经营风险，实现高速公路的可持续发展，就必须盘活存量资产。通过资本市场可以迅速筹集到高速公路所需的投资，并可在资本市场上自由转让，因此资本市场可以促进高速公路建设资本的合理流动。

二. 目前高速公路融资方式现状

据资料显示，目前我国高速公路融资结构中中央财政投入和省市级地方投入约占13%　，商业银行和政策性银行提供的贷款占40%左右，其他则为有政府背景的公司上市募集资金和长期企业债券，以及外资和民间资本投资。可以看出，政府投入资金、银行贷款是我国高速公路融资的主要方式，尤其是银行信贷资金在我国高速公路的建设资金链中占据重要位置。但这样的融资结构，既不符合世界各国高速公路融资的一般规律，又不能为未来高速公路建设提供巨额的可持续资金。

1．国家财政资金只能起引导作用

高速公路具有的准公共物品属性就决定了政府对高速公路投入资金的义不容辞。也就是说，政府财政资金应该是支持和保证高速公路快速发展的一个重要资金来源，也是未来我国高速公路资金筹措的基本立足点，但它的准公共物品属性也决定了其可以由政府提供，也可以由市场提供，或者由两者联合提供。随着高速公路的飞速发展，再靠由国家财政资金提供全额的高速公路投资建设资金的思路必须转换，因为政府可支配的财力也有限，因此，未来应以国家财政资金作为有限的引资资金，更多地采用市场经济条件融通建设资金的方式来为高速公路建设提供长期、稳定和充足的资金来源，从根本上保证高速公路发展规划得以顺利实施。

2．过度的银行信贷融资形成了潜在的财务风险

目前高速公路建设资金中，约有1　/2来自于商业银行贷款。高速公路融资的绝大部分都靠银行贷款来解决，普遍造成高速公路公司资产负债率过高，还贷任务重，压力大，一些地区的一些项目已经出现了偿还困难，甚至已形成不良贷款，银行也将面临巨大的潜在风险。

3.以发行股票与债券为主的外源融资方式比重偏低

在发达国家资本市场融资方式中，存在两种截然不同的方式。一种是以美国、英国为代表的直接融资为主的方式，主要指证券融资，即股权融资和债券融资；另一种是以德国、日本为代表的间接融资为主的方式，即银行信贷融资。而我国目前的资本市场融资结构与第二种方式接近，对于高速公路行业的融资结构更是偏重间接融资，也就是银行融资。虽然我国的高速公路资本市场已经快速发展了十来年，但是它仍然属于一个新兴并且不发达的市场，因此融资结构还存在不合理的现象。高速公路融资的主战场本应是证券市场，很可惜的是，但是由于体制、机制和历史的原因，高速公路融资的股市边缘化问题一直困扰着交通界。由于高速公路的融资渠道本来就单一，国家投资的融资主渠道不畅，新的融资渠道又难以开辟，融资这个瓶颈问题如不能及时解决，将制约交通，影响经济发展。

三. 高速公路资本市场融资问题改进建议

我国高速公路建设经过启动期和快速发展期后，现已进入持续发展期，高速公路正逐渐向地质条件复杂、经济欠发达和人口稀少的地区延伸，其工程造价和建设成本将更加高昂，融资更加困难。后续新建的高速公路由于区位优势偏弱，大都车流量偏小，通行费收入偏低，偿债能力偏弱，从而使要通过市场化融资更加困难。未来一个时期内，靠预算内增加高速公路建设投资和发行长期建设国债筹集建设基金的可能性越来越小。在这样一个大环境下，需要审时度势，革新理念，研究市场融资的新方法新思路，把开拓与创新理念真正融入高速公路建设实践，大胆尝试一些新的融资方法，建立起高速公路实现又好又快发展的多元化融资体制。因此，为了满足未来高速公路建设资金需求，必须在完善现有融资方式的基础上，拓宽适用市场机制的各种新型融资方式。

1．继续增强政府扶持力度

政府在高速公路融资市场中扮演的是主导者和引导者的双重角色。主导者是政府的政策对高速公路融资市场起着决定性的作用，政府的对高速公路项目的投资支持力度、财政金融政策、税收政策和高速公路收费运营政策等都直接影响各方对高速公路融资的投资信心。因此，政府应推动高速公路管理的法律化和规范化，减轻高速公路的税费负担，为高速公路融资创造良好的融资环境。引导者是政府对高速公路项目的投资力度大小，直接表明政府对高速公路建设发展的支持力度，政府的高速公路融资政策将对社会投资者对高速投资的规模产生直接影响，因此政府应将传统的给高速公路直接投资，利用金融机构给高速公路借贷的方式转变为以投资作为导向，压缩政府投资比例，引导扩大社会资本对高速公路的融资力度，真正将给高速公路建设融资输血转变为利用其自身资本循环造血，真正使高速公路建设从根本上解决仅靠政府的单一融资模式，提高其市场生存能力。

2．扩大债券融资规模

高速公路建设期相当长，这也决定了其资本市场融资渠道也要长期和稳定，而债券市场无疑是非常适合的市场。高速公路企业债券融资在国外成熟的资本市场上，在发行次数和数量上都超过了股权融资。我国高速公路资本市场也呈现不平衡状态，股市得到快速发展，而企业债券市场长期处于低迷态势。随着我国资本市场和相关的政策法规越来越成熟，社会也对企业债券市场的作用认识越来越充分，信用评级制度和担保体系已经成熟，巨额居民储蓄存款逐步向资本市场流入，因此，应抓住时机拓宽高速公路债券市场，扩大直接融资规模，优化直接融资结构。

3．不断加快股权融资进程

股份融资是我国高速公路建设新的融资尝试。自从我国第一家公路上市公司——江苏宁沪高速公路股份有限公司于1992年8月1　日设立以来，到2004　年3　月底为止，我国共设立了粤高速等19　家公路上市公司，利用市场发行股票融资273.44　亿元人民币，成为我国高速公路建设资金来源的重要补充。实际上，高速公路上市公司在融资能力方面有其它融资主体所无法比拟的优势。由于高速公路上市公司有比较完善的公司治理结构，资金使用和投向都受到严格监管，相比高速公路其它经营性和非经营性的公司而言，资金使用效率更高，效益更好，成本更低，融资能力更强。高速公路企业应灵活运用IPO、配股、增发、资产证券化等股权融资手段，在整个社会不断地筹集到资金，以适应不断增长的高速公路建设资金需求。

4．大力推广新型融资手段

（1）发行高速公路产业基金。和国外成功做法相比，目前我国还没有真正的实施过，仍然处在理论探讨阶段。发展高速公路产业基金可将社会闲散资金集中于高速公路建设，促进产业资本与金融资本的融合，减轻商业银行贷款压力与贷款风险，疏导资本市场的流动性过剩，降低经济发展中的泡沫成分。高速公路建设可以通过成立产业基金吸引更多的社会投资，从而拓宽资金渠道，缓解目前高速公路建设资本市场融资的压力，另外作为一种直接融资的方式，其在一定程度上能够规避过度依赖银行贷款和债务的风险。

（2）尝试开发信托转让产品。信托转让，就是将高速公路项目的部分股权以信托方式分散给投资者。这种投资方式可以将投资者的资金化零为整，将小资金变成大资金用于高速公路建设，有效地将储蓄转变为投资，提升资金使用效率，拓宽高速公路融资渠道。以高速公路作为主体的信托转让产品，从投资风险上看，其违约的风险是很低的；从收益上看，其收益率要高于同期的存款利率；从资金的保值和增值角度，其要远远好于一般的银行储蓄；从流动性上看，其通过信托受益权转让或质押都可以将投资收回。因此以高速公路作为主体的信托产品在当一前的金融市场中应有一定的号召力。

（3）稳步推进特许经营制度。特许经营制度是我国政策允许合理范围之内，对高速公路经营权进行评估，进而进行出售转让的一种融资模式。这种模式可以快速回笼高速公路建设时期的投资将所获资金用于新的建设项目中去形成资金的循环利用。高速公路特许经营权主要是高速公路收费政策，转让的是该路段收费权的收费年限。由于有政策上的保障，这种融资模式颇受国内、外私人投资者的青睐。高速公路经营权转让除了路权转让和收费权转让以外，还有高速公路服务区经营权转让，高速公路服务区汽修业务经营权转让，高速公路服务区加油站经营权转让等。通过这些经营权的转让，可以在短时间内获得大量的流动资金，为推动高速公路建设起到了至关重要的作用，有一些还直接运用于高速公路建设项目的资本金筹措上。

（4）积极研究资产证券化。高速公路资产证券化就是将高速公路收费权由整体出让转化为按每单位进行出让。这样就可以使更多的投资人、投资公司、企业和其他组织都可以成为高速公路资产的所有人和受益者。高速公路资产证券化可以将高速公路长期的资产收益通过资产证券出让的方式在短期内获得相应的收益，可快速盘活高速公路的存量资产，将一个长期问题变为一个短期问题解决。

（5）适当引入保险资金参与。抓住国家允许保险资金投资基础设施这一机遇，努力创造条件，让保险资金充分参与高速公路建设。2009年4月中国保监会出台了《关于保险资金投资基础设施债权投资计划的通知》。通知规定，投资基础设施债权投资计划的余额，寿险及财险公司一般分别应不超过上季末总资产的6％和4％。截至2009年2月底保险行业总资产为3.4万亿元，按此计算寿险和财险合计可投资基础设施债权投资计划的额度约为1800亿元。保险资金投资期限较长、长期收益率相对较低，因此，我们应该抓住国家允许保险资金投资基础设施这一机遇，努力创造条件，让1800亿的保险资金中相当一部分进入高速公路建设领域，为高速公路引入长期稳定、成本低廉的建设资金。

（6）推行高速公路集合债券

高速集合债券是指运用信用增级的原理，由交通部作为债券发行主体牵头组织与协调，参照中小企业集合债的方式，集合各省高速公路资产，确定债券发行额度，使用统一的债券名称，形成一个总发行额度，然后将融资资金通过相关机制按项目建设成本分配至各省，作为资本金投入各项目中而发行的一种公司债券。高速公路集合债券能利用规模优势，合理分摊融资成本，有效地规避了单个企业发债规模偏小、发行成本过高的弱点，为解决高速公路公司融资难的问题提供了新渠道，在一定程度上解决融资难的问题。

总之，随着我国高速公路建设投融资主体日趋多元化，以及投融资渠道日益市场化，高速公路建设项目投融资一定能够解决。

参考文献：

[1]聂育仁，董静.我国高速公路投融资：存在的问题和原因分析.新金融，2009.

[2]李玉华.高速公路企业充分利用债券融资优势探讨.湖南交通科技，2011.

[3]娄群.浅谈公路建设中的筹融资渠道以及融资风险防范.交通财会，2009.