时间：2023-06-07 15:58:13
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一、引言
金融危机以来我国部分大宗商品在传统消费淡季依然大量进口，显示了在人民币升值和紧缩货币政策下部分企业以进口方式融通资金的需要日益凸显，尤其明显的是，当伦敦铜价高于国内铜价时仍然存在大量进口，这显然是出于融资的需要。企业的这种融资方式是贸易融资的一种，可以称之为“融资性进口”，即国际贸易中，进口商出于加速资金周转、解决资金困境等目的，为利用金融机构在国际结算环节中提供的融资工具最终实现融资套现，而进口商品、服务尤其是大宗商品的行为。融资贸易或融资性进口是“为融资而贸易”，本用于生产或最终消费的商品，功能演化为融资的工具。从特征来看，这类进口主要是大宗商品，具有性能稳定、标准化程度较高的特点。企业按照上述方式来断开立远期信用证进口商品，收到货物后在国内现货或期货市场上抛售归还到期的信用证，以此企业就可以获得银行循环持续的融资支持。为何企业选择融资性进口来获取资金？本文将从企业面临的融资方式以及企业选择融资方式的决定因素两方面来对这个问题作出回答。
二、选择融资方式的决定因素
（一）初始禀赋
（1）市场融资
追求利润最大化的企业取得市场融资的条件为：R（P-Wi）≤L。即Wi≥P- 。因此，企业有临界禀赋值W1=P- ，使得若Wi≥W1，企业倾向于市场融资。其余的公司从其他渠道获得资金。
（2）银行融资
（3）贸易融资
现假定贸易信用的资金出借人为生产并销售中间产品的第一部门的企业，我们称之为销售商。假定生产一单位中间产品的成本为C单位最终产品，在时期t=0，销售商按价格P将中间产品出售给生产最终产品的企业（称为生产者），即每销售一单位中间产品，销售商获取的利润为（P-C）。基于交易关系，销售商相比银行更了解生产者，他们愿意向禀赋水平较低的企业融资以获取利润，RT为销售商索要的利率。由于双方基于交易关系，销售商熟悉生产者的清偿能力，因此，在H的情况下，销售商索要回报MT，在L的情况下，销售商以零测评成本提供了生产者所需要的东西。且销售商索要的利率RT决定一个一个禀赋的临界值W3，若Wi≥W3，企业选择银行融资而不是贸易融资。在此临界值水平上，企业选择银行融资和贸易融资是无差别的。
其中RB（W3）为银行向初始禀赋水平为W3的借款人收取的利率。W3必大于W2，因为若销售商选择了W2，令RT= RB（W2），则只有禀赋水平为W2的企业能够取得贸易信用，且其选择银行融资与贸易融资是无差异的。另外，从（7）中可以看出，销售商完全可以通过降低索取的利率使得W3≥W2，从而导致生产者对贸易信用的需求增加。这种需求的增加来自两个方面：一方面，本来能够选择银行融资的生产者由于校低的利率转向贸易融资；另一方面，部分初始财富禀赋水平无法获得银行融资的生产者现在可以通过贸易融资进行生产。
三、结论
一般而言，企业面临资本市场融资、银行融资和信用融资三种融资方式，企业一般从自身的初始禀赋水平出发，参考不同融资方式的成本及特点，结合自身融资的需求选择一种合适的融资方式。对于国内多数从事贸易的中小企业来说，它们倾向于选择基于贸易背景真实性和贸易业务持续性的贸易融资。另一方面，也有企业抓住贸易融资的这一特点，采用融资性进口的方式进行信用证套现以获取资金的短期使用权。过量的融资性进口易对进口商品的价格产生扭曲，从微观角度来看，融资性进口对进口企业来说无异于是一种“饮鸩止渴”式的融资方式，只有短期效果，损害企业长期发展。从产业发展层面来看，融资性进口对相关产业发展产生严重负面影响：资源错配带来房地产等调控行业的异常发展；国内外价格倒挂带来国内同类产品生产企业的挤出效应；融资性进口带来的价格频繁波动对下游行业带来更大风险。因此，须对融资性进口的行为进行规制，防止资金琏断裂带来的各种负面效应。
参考文献：
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[4]胡晓苑.中小企业国际贸易融资路径选择[J].经济与社会发展，2007，（10）.
论文摘要:风电行业是一个新能源行业，发展还未成型，资金积累也不够，拓宽融资方式显得特别重要.分析了我国风电行业国际贸易融资发展的现状，研究了融资的战略及存在的问题，并提出了解决对策，从而为风电行业的发展提供更有力的保障.
我国风电行业的发展在近些年不容小觑，由于其尚属新兴产业，基础不够扎实，资金积累也不够，因此迫切需要运用各种金融工具进行融资以增强发展实力.
国际贸易融资是指外汇银行对进口商和出口商提供的与进出口贸易结算有关的一切融资活动，并具备简便、快捷、准入门槛低等优点，因此风电行业应结合自身特点，并充分利用国际贸易融资，以达到融资的最佳效果.本文通过分析风电行业进行国际贸易融资的方式及其存在的问题，以期拓宽风电行业的融资渠道.
1.风电行业国际贸易融资的必要性
我国的并网型风力发电机组从20世纪80年代中期开始发展，至今已走完20多年的历程.“十五”期间，风电发展非常迅速，累计总装机容量从2000年的3.44x105kW增长到2008年的1.2153x10''''kW，位居世界第4名，仅次于美国、德国和西班牙.我国历年风电机组累计装机容量如图1所示.
虽然我国风电机组装机容量发展迅速，但面对如此庞大的市场，我国风电设备却始终依赖进口，尤其是高端的技术设备.据统计，在2007年中国风电设备新增市场份额中，国产设备(包括合资)占57%，进口产品占43%;2008年我国风电设备市场40%需求仍由进口产品满足，见图2.
根据海关总署的统计，2009年上半年我国共进口风力发电机组976台，金额超过了9853万美元.现在世界几大风机制造巨头订单已经排到两年以后，主要订货商都是中国的公司.这些设备价格昂贵，生产周期长，因此占用了大量生产发展所需的资金，影响了风电企业发展甚至日常生产经营.
我国的风电企业在设备制造技术上要与国际大厂商竞争还为时过早，在较长的一段时间内，只能通过进口来弥补技术上的不足.因此，我国风电行业必须从进口方面入手，以获得最大限度的贸易融资，解决我国风电行业在国际贸易中的资金问题.
2.风电行业国际贸易融资方式
2.1短期国际贸易融资方式
融资期限在一年内的属于短期融资.传统的国际贸易融资方式以短期融资为主.需要进口风电机组的企业可以选择以下短期国际贸易方式.
2.1.1进口发票融资
对于一般性的单笔金额不大、生产周期不长、付款期限也不长的经常性贸易，应该选择进口发票融资，又称进口汇出汇款融资.它是在进口商收到进口货物，进口货物销售货款回笼之前，向进口地银行申请资金融通用以对外支付进口货款的业务.这一融资方式不需要冗长的审核，只要有票据就可以进行融资，而且效率高、风险小。因此，采用此种融资方式可以减少风电企业在进口设备时资金占压，并可优化资金管理.有了银行的信贷支持，可以更好地把握市场机会.但由于银行需要控制风险，并不会对所有的发票都进行贴现，因此这种方式也有较大的局限性，
2.1.2进口押汇
进口押汇是银行为帮助进口商解决资金周转问题而向其提供的一种资金融通.根据所使用结算工具的不同，可分为进口信用证押汇和进口托收押汇，前者是开证行在收到与信用证相符的单据后即先行付款，进口商凭信托收据取得单据并将货物销售后，再偿还银行先行垫付的进口货款本息.对进口商而言，进口信用证押汇是以信托收据为抵押品，利用银行信用和银行资金完成其商品的进口贸易和国内销售的融资方式.进口托收押汇是银行给予进口商凭信托收据提货的一种融通资金方式.在付款交单条件下，进口商为了不占用资金或减少占用资金的时间，而提前付款赎单又有困难，希望能在汇票到期前、或在付款以前先行提货，就可以要求银行进行进口托收押汇.实际上，这是一种对进口商较为有利的短期融资方式.
2.1.3假远期信用证
在假远期信用证下，买卖双方达成的是即期交易，但规定受益人出具远期汇票，待提供单据后可即期收汇.这种操作方式对出口商来说是即期收款，对进口商来说要等到汇票到期日才对外付款.这实际上是出口方银行对进口商提供的融资，是进口商通过兑现它所持有的银行远期承兑汇票而实现的融资，因此付款银行的贴息及承兑费均由进口商承担.对于进口商来说，借助银行资金既实现了对出口商即期付款的承诺，又减缓了自身暂时的资金短缺.这样，不仅可以即期取货销售，还可以即期付款为条件，要求出口商对商品价格和数量给予一定的优惠，从而降低进口成本.
2.2中长期国际贸易融资方式
我国风电企业针对付款期较长、金额较大的交易可以采用中长期国际贸易融资，期限一般在1一5年或5年以上.中长期国际贸易融资较多应用于大型机电产品、成套设备、高新技术产品的出口或进口融资.
2.2.1福费廷
福费廷是一种以无追索权形式为出口商贴现大额远期票据提供融资，并能防范信贷风险的金融服务.主要适合对大型成套设备提供出口融资.福费廷是包买票据(Forfeiting)的音译，是指包买商从出口商那里无追索地购买已经承兑的、并通常由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的业务.福费廷属于批发性融资业务，适合于100万美元以上的中型合同，对于金额较小的项目而言，由于收费较高，优越性并不明显。
2.2.2出口信贷
相对大型的风电企业可以选择出口信贷形式，其贷款金额大、融资期限长，有些甚至可以长达10年.出口信贷是出口国银行通过向本国出口商或国外进口商提供优惠贷款，从而使国外进口商获得融资便利，增加购买本国出口产品的能力，以达到鼓励本国产品出口的目的.出口信贷作为一种支持本国出口贸易的政策性金融工具，受到了各国政府的推广.出口信贷可分为卖方信贷和买方信贷两种.
我国风电企业主要通过买方信贷进行中长期融资.买方信贷是进口商在进口货物运到至该货物销售出去取得货款期间，从银行获得的资金融通，一般由出口商所在的国家银行在出口信贷机构的担保下直接向进口商或进口方银行提供贷款，用于支付进口所需贷款.买方信贷对进出口双方都有利.对于我国风电企业而言，买方信贷可以使机组或者零件采用现汇报价，以便企业对商品货价、费用了解得比较清楚，而且也便于和其他国家企业的同类产品进行比较.另一方面，出口商则可以及时收到货款，从而避免向出口方银行申请贷款，支付不必要的费用.
3.风电行业国际贸易融资常见问题
当前，在我国风电行业充分利用国际贸易进行融资的过程中，也存在转多问题.
3.1缺乏完备的信用管理体系
当今国际政治经济环境复杂多变，很多从事进出口贸易的风电企业没有完善的信用管理制度做后盾，一旦遇上风险便束手无策.究其原因是企业对国际贸易风险的认识不够深刻，易忽视对对方资信的调查一旦没有及时收到零配件和机组，就没有足够的收益，不仅企业难以归还银行的贷款，让自己的资信受到牵累，而且连国家也会受到巨大的损失.
因此，我国风电企业必须建立完备的信用管理体系，才能最大限度地规避贸易欺诈行为，同时圆满地完成国际贸易融资业务.
在进行贸易业务前，可以通过信用管理体系的全球信息网络，进行客户资信调查，从资金实力、信用程度等多方面了解客户的信息并对其作出全面的评估，帮助企业防患于未然.在交易过程中，可以通过信用管理体系即时跟踪国外客户的动态变化，适时评估客户的信用风险，并提示企业可能发生的风险.如果企业自身规模较小，设立这样专门的信用管理体系会大大增加管理成本，也可考虑直接将客户信用风险管理工作“外包”给信用管理咨询公司，同样可以达到规避贸易风险的目的.
3.2对国际贸易融资相关业务不够熟悉
由于企业内缺乏高素质的相关人才，对国际贸易业务和银行业务不熟悉，从而不能熟练地运用新的金融工具.现在越来越多样化的国际贸易融资业务要求操作人员要有更高的技能和经验，而大多数的风电企业都不能很好地结合本企业的具体情况，选择合适的融资工具.因此，风电企业应该加大国际贸易融资业务相关人才的培养力度，对业务人员进行国际贸易、金融、法律等相关知识的培训，使工作人员了解银行的贸易融资产品。
另外，企业可以根据贸易条件和自身财务状况，选择国际贸易中的组合融资工具，达到最佳融资效果.单一的国际贸易融资方式必定有其特殊性和不足，可通过与其他贸易融资相结合的方式来填补缺陷.我国风电企业大多进口金额大的成套风机设备，融资期限较长，更需要根据国际贸易的特殊要求，创造性地利用传统贸易融资方式与现代融资方式，将整个贸易流程作为融资对象，通过组合搭配各种融资方式和风险缓释技术，设计专门的融资方案，以实现充分融资的目的.
3.3担保条件难以达到银行要求
银行为防范贷款风险，通常都会要求借款人提供担保一方面，企业在寻找第3方担保时，会顾虑对方将来会要求自己提供担保，进而产生其难以控制的风险;另一方面，风电企业进口的风机设备是用于进一步投资风电场项目，而且投资风险较大、期限较长，缺乏银行认可的担保条件，如厂房、土地等固定资产.机器设备虽然能用于抵押，但是抵押率低，而且还有费用高、手续繁琐、时效性差等缺陷.在担保不能落实的情况下，银行不可能为没有实力和担保能力的企业提供较大的融资额度.
针对上述问题，企业本身要努力提高实力，提升自身的担保能力.只有在提升自身能力，增加资金积累、资信度和业务量的情况下，使银行承担的风险随之减小，自然就会愿意提高企业的资信额度，为企业提供更多的贸易融资.当然，当前我国的风电产业还处于成长阶段，政府应该出面为风电行业的贸易融资提供担保，这可作为政府扶持绿色能源产业的一项措施.从世界各国风电产业的发展经验来看，政府的政策扶持显得非常重要.
此外，风电企业和银行之间还应该建立密切的联系.国际贸易融资同时涉及企业和银行两方面的业务，需要双方的协同合作才能达到最佳效果.如果企业和银行间能够建立比较稳固、相互依存的关系，那么银行可以掌握企业的基本信息，从企业的银行存款、外汇交易或者融资等业务中获得利益，同时也就愿意为企业提供更多的贷款，这是一种共生共利的关系.企业和银行之间建立亲密关系，还可以使国际贸易融资业务变得相对快捷和方便，将整个业务所花费的时间和成本降到最低.
【关键词】贸易融资；商业银行；利率
随着经济国际化程度的提高及中国成为WTO的成员国的发展，我国对外贸易发展迅速。从事国际贸易的企业比过去更加关注商业银行或其他机构提供的服务能否更加便利其整个交易过程、扩大信息来源、减少相关风险、降低交易成本，企业对贸易结算和贸易融资服务的要求已经从最初的交易支付和现金流量控制的需求，发展到对资金利用率及财务管理增值功能的需求。如何拓展表外业务及培育新的收入增长点等问题，成为商业银行面临的严峻问题。
一、贸易融资发展文献综述
首先是贸易融资的境外发展历程：境外主要致力于国际贸易方式、银行贸易融资服务和风险方面的研究，在20世纪70年代，境外的专家学者便己开始关注贸易融资研究。1974年，GerhardWschneide较早地论述了贸易融资问题，从国际收支平衡和管理角度出发，阐述了贸易融资的重要性；认为进出口贸易双方都会从自身利益角度出发，力争采取有利的结算方式和融资方式以规避风险；通过对贸易融资流程展开深入的研究，他还提出国际贸易融资的一般技巧和方法，并认为在即时的交易中，融资体制需因承担外汇风险的当事人不同而异。J.R.
Hicks&J.Niehans（1983）的交易成本创新理论、S.Davies&R.Sylla（1992）的金融创新理论等，以这些理论为主的金融创新理论成为国际贸易融资创新的理论源泉。DavidBlake（1996）则在汇票融资方面颇具独到见解，他通过研究汇票结算方式下融资的特点，充分阐述了汇票结算方式下所进行之贸易融资的优越性。Gerhardw.sehaeide、Hansen先后从银行角度出发，并从资本约束、制度约束、自偿性贸易融资链等方面提出了商业银行贸易融资业务 创新的方法和策略等。2007年，Riehard Baroviek联系资金、技术、以及更多中间商等因素对贸易融资供应链进行的研究。2008年，K.N.Huang针对银行在贸易信贷融资项目急剧恶化的情况下寻求最佳解决方案进行的方法研究。其次是贸易融资的国内发展历程：国内对国际贸易融资问题的研究时间尚短，从1994年第一届贸易融资研讨会的召开后，贸易融资才真正引起国内专家学者的高度重视。国内对国际贸易融资的研究主要围绕在 国际贸易融资发展现状、贸易融资方式、银行贸易融资风险防范、贸易融资产品创新等几个方面，其研究的深度和广度逐渐有所提高，并对现实的操作起到了重要的指导作用。主要包括以下几个方面：一是贸易融资方式的应用研究。关于这方面的研究主要出现在国内国际贸易融资兴起初期，国内银行和企业对国际贸易融资方式还较为陌生，国内部分专家学者开始对推广国际贸易融资、引进和借鉴国外较成熟的贸易融资体系和方法等方面展开分析和研究。二是贸易融资产品的创新研究。随着经济全球化的进一步发展，国际贸易及其结算方式的发展变化以及国内金融市场的激烈竞争，迫使国内商业银行不断进行国际贸易融资产品创新。如姜学军（2003）网强调创新对银行、进出口企业及整个国民经济的意义，分析了国际贸易融资业务与银行其它业务的区别，创新业务与传统。
二、对中资商业银行国际贸易融资业务的发展建议
首先，企业在找第三方担保时，会顾虑对方将来会要求自己提供担保，进而产生其难以控制的风险；其次，部分申请国际贸易融资的企业为贸易公司，缺乏银行认可的固定资产，如厂房、土地等，生产型出口企业的机器设备虽能用于抵押，但抵押率低，而且费用高、手续烦琐、时效性差，不符合国际贸易融资方便快捷的特点；最后，企业对国际贸易融资产晶不熟悉，对各种金融工具不能合理运用。
国际结算业务发展到今天，早已不再是单纯的资金收付，在结算的同时提供贸易融资已成为国际银行界的普遍做法，我们的银行对此要加以重视，在了解市场需求的基础上，结合客户对 外贸易的期限、支付方式等不断推出新的产品，并借鉴国际银行界的做法，将传统的贸易融资方式与新的融资方式融合起来，这样，既能树立银行的品牌，又可占得市场先机。
参 考 文 献
截至2012年末，全国工商登记中小企业超过3200万家，较2010年1100万家翻了3倍。2010年，工业领域全国规模以上中小企业44.9万家，比2005年增长50.1%；工业领域全国规模以上中小企业工业增加值增长17.5%，占规模以上工业增加值的69.1%；实现税金1.5万亿元，占规模以上企业税金总额的54.3%；完成利润2.6万亿元，占规模以上企业利润总额的66.8%，是2005年的2.4倍，年均增长18.9%。自2010年，部分中小企业已经完成从一般加工制造、批发零售等传统行业，加快向高新技术产业、现代服务业等领域扩展的转变。资本密集型和技术密集型产品和服务比重持续增加，产品质量不断提高。珠三角的产业转移升级中，中小企业充当产业转移的重要角色，是调整和优化经济结构的重要推动力量。尽管过去五年中小企业发展平稳快速，但在十二五期间，依然面临许多挑战：（1）产业结构依然不合理。中小企业扎堆现象严重，部分产能过剩，产品同质化。以传统产业发展为主，创新服务型产业较少，高耗能行业占比高。东西部地区发展不均衡，西部地区中小企业发展落后。总体上中小企业依然比较缺乏资金、技术、人才，产业结构待优化。（2）资源环境约束增强。中小企业代工生产较多，处于产业链低端，从事耗能、污染行业。随着资源、环境、人力成本的上升压力，传统的模式逐渐被市场所淘汰。未来中小企业发展更加要注重可持续发展，注重技术为先导。（3）竞争更加激烈。随着人民币升值预期增强，市场越来越国际化，进出口优惠政策减少，中小企业的生存空间逐渐收窄。如果在技术上没有创新优势，靠过去的成本利差很难生存。（4）融资难依然普遍存在。中小企业融资难的问题普遍存在，没有资金扶持，很难进行新产品的投放研发。繁琐的融资手续，苛刻的抵押担保条件，中小企业顺利融资的大门依然很难打开。
二、中小企业国际贸易融资方式的特点
《巴塞尔协议》（2004-6）认为国际贸易融资是指：在商品交易过程中，运用短期性结构融资工具，基于商品交易中的存货、预付款、应收款等资产的融资。简而言之，围绕着国际贸易结算的各个环节所发生的资金和信用的融通统称为国际贸易融资。国际贸易融资涉及进口和出口企业，通过银行为进出口企业提供短期和长期的融资，常见的融资产品有：即期（远期）信用证、进口押汇、离岸代付、出口双保理、假远期信用证、外保内贷等。当前中国中小企业国际贸易融资的特点为：
1.中小企业国际贸易融资方式中占比小
20世纪90年代，中国国际贸易融资业务开始发展，得益于成本优势，对外贸易额增长迅速，2007年2.2万亿美元的进出口总额，2012年达到了3.87万亿，中国已经成为世界贸易大国。2010年中小企业出口总额已达到1.57万亿，占据进出口总额50%的份额。但是金融机构对于进、出口企业在国际贸易融资的支持却进展缓慢。一是门槛较高，二是产品落后。刘春兰（2006）指出国际贸易融资在中国外贸企业各种融资方式的20%，在这1/5的比例中，大企业居多，中小企业所占比例较小。
2.中小企业国际贸易融资需求强
国际贸易融资对于中小企业而言，是一种成本较低的融资产品，随着中小企业出口额占中国出口总额比重逐年提高，中小企业对国际贸易融资的需求持续增强。中国中小企业融资主要依赖商业银行，但从商业银行获得的国际贸易融资与中小企业的资金需求之间存在巨大的缺口。
3.中小企业国际贸易融资方式单一
信用证结算是当前用的最多的一种融资方式，与国外层出不穷的融资工具比较，金融机构的创新度不高，不能适应金融发展趋势的变革，进口押汇、打包贷款、票据贴现等传统模式已经广泛应用，银行间的产品同质化严重，对于中小企业的融资门槛从没有降低过。即便是同样一笔业务，各个银行的标准不一，导致时效性降低，贻误企业的贸易商机。
4.中小企业国际贸易融资多以间接融资为主
2012年全年上市公司通过境内市场累计筹资5841亿元，首次公开发行A股154只，筹资1034亿元。全年公开发行创业板股票74只，筹资351亿元。2011年上市公司累计筹资6780亿元，发行中小企业集合票据47亿元。2012年募集的资金中，创业板占整个上市公司的6%，可见中小企业直接融资比例微乎其微，融资还是主要靠商业银行的间接融资。
三、中小企业国际贸易融资方式的国外经验借鉴
在美国、日本、德国等发达国家，中小企业比例达到97%，吸纳就业人数占比60%。即便是作为发展中国家的印度，中小企业创造的GDP占GDP总量的50%。中小企业作为一国经济发展的重要力量，在不同经济条件下，其融资模式存在差异，以美国的市场主导直接融资模式和日本的银行主导间接融资模式最为典型。
1.美国经验
由于美国金融市场发达，国际贸易融资金融机构多，中小企业贸易融资方式有许多可选的空间，目前主要依靠的融资方式路径有：（1）进出口银行：分为直接向外国买主贷款，间接向外国买主贷款，对外国买主提供支付担保，对流动资本提供担保。当进出口贸易融资遇到障碍时，通过它提供资金支持，整个融资业务受国家政策的约束。（2）私人基金公司：主要为从事国际贸易的进口商或出口商补充资金来源，其融资金额大、期限长，而且多是商业银行不愿承担的项目，市场适用性广泛，条件是所有贷款须必须由进出口银行担保。（3）中小企业管理机构：负责向国际贸易往来的中小企业提供信贷担保，作为贸易信贷的担保人，让进出口贸易公司融资更快捷。（4）信贷保险协会：1961年成立，主要是防范风险，因政治或经济原因发生坏账蒙受损失进行担保。对美国从事国际贸易的中小企业进行担保或融资。（5）贸易开发署：帮助美国出口商进入发展中国家市场，解决中小企业对风险把控不强，对项目投资不明问题，开发署出具可行性研究计划，在计划阶段提供各种咨询服务。
2.日本经验
关键词：外贸企业；结构性贸易融资；融资选择；融资对策
中图分类号：F74 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）33-0200-02
近些年，世界经济受国际金融危机以及欧债危机的影响一直萎靡不振，国际贸易也由此受到很大的影响。由于受危机影响造成信贷萎缩而带来的资金压力连同经营压力使外贸企业面临资金紧缺、生产链断裂的困境。2008年经济危机以来，中国进出口额逐步恢复，出口增速由2009年的-16.01%，到2010年的31.3%，2011年的20.34%已经慢慢趋向于稳定，2011年，中国外贸进出口总值36 420.6亿美元，比2010年同期增长22.5%，① 外贸在中国经济增长中仍然占有很大比重。同时出口贸易结构也在不断优化：工业制成品、机电产品、高新技术产品、飞机汽车船舶等大型机电产品和成套设备，大宗能源产品均有很大的不同程度的增长，新的贸易结构变化也需要更适合、更高效的贸易金融服务与之相适应，中国商业银行和各种金融机构也在贸易融资方面不断探索和创新。尽管如此，资金匮乏仍是中国出口企业迈向国际市场最大难题，贸易融资仍然是外贸企业维系资金链的重要依赖和保障。因此，合理的贸易融资方式选择显得尤为必要。
一、企业选择结构性贸易融资的必要性
（一）结构性贸易融资的发展趋势
结构贸易融资起源于西方工业化国家，最初用于金额较大的自然资源和基础工业的大宗商品如钢铁、石油等的交易。随着融资业务的不断发展，进出口商面对激烈竞争要减少成本，使得在欧美信用证交易正在慢慢减少，而赊销由于成本低、效率高，交易方式直接被越来越多的采用，而我们在与其进行交易时需要更多地规避风险，需要新的贸易融资方式，同时银行为了寻求信用证以外的担保措施，也需要重新构建融资结构。此外，随着融资和财务管理理念的深入，企业对于融资服务已经不仅仅限于交易支付和现金流控制，而是寻求更好的融资方式来实现资金最有效的利用和财务增值。由于进出口商和金融机构都想要在贸易融资的发展中寻求更高效，更灵活的融资产品，结构性贸易融资也就越来越受欢迎。
（二）结构性贸易融资的优点
相比于传统的贸易融资方式，结构性贸易融资由于其高灵活性有其自身的特点，在融资效果上对企业有更好的适用性。
首先，结构性贸易融资是一种全程性的融资服务。它是多种贸易融资方式组合，根据贸易项目的不同要求，量体裁衣，在不同的贸易阶段、不同的需求和要求下对各种融资工具进行设计、组合。对于非常规或者复杂的个案，结构性融资的灵活性使其有很强的适用性。其次，银行会对贸易全程进行风险控制，这样一来就减轻了外贸企业的风险负担。比起传统的贸易融资方式的分段融资，银行不能控制整个贸易流的全部风险，而只能进行部分控制。而结构性贸易融资是对整个贸易项目的融资，银行可以对整个项目流程提供风险控制服务。这样可以使企业在贸易流程中的各个阶段减轻风险负担，提高价值度，增加企业贸易的附加值。再次，结构性贸易融资条件简单。结构性贸易融资安全性是靠该融资项目本身的资金来源，贸易交易状况和未来现金流来保障。银行会对特定的贸易活动来提供融资放款，放款的时间和金额和贸易项下的时间和金额一致。这样，对于企业而言，解除了由于资信不足而难以融资的压力，为企业融资减除了更多限制，提供了更多的可能。最后，融资价格灵活。由于结构性贸易融资有不同的融资结构，会产生不同的操作难度和风险控制，使得银行提供融资的成本也会不同，企业在根据自身需要选择合适的结构性贸易融资产品时，会产生不同的融资成本。企业可以参照融资成本的不同，综合考虑融资结构，相较其他的融资方式，企业有更多的选择空间。
结构性贸易融资使企业融资更安全便利，出口商可以接受对方苛刻的付款条件，扩大销售量，进一步巩固或者占有市场；进口商可以及时付款提货，保证生产、资金顺畅。对于受经济危机影响面临资金周转困难，收款风险大等难题的外贸企业，结构性融资无疑是一种有效的融资方式。
二、中国企业结构性贸易融资的问题
结构性贸易融资在国际上发展十分迅速，已经成为贸易企业融资的重要手段之一，但是在中国结构贸易融资的融资手段少，业务量稀少。随着中国外贸结构不断优化，贸易企业对适用性强的结构性贸易融资需求将越来越强烈，各银行也抓住趋势开展各种创新的贸易融资方式。但是调查表明，传统贸易融资方式仍然是大多贸易企业融资方式的首选，而银行尽管开展了福费廷、银行保函、银团贷款等融资方式，却仍旧没有形成规模，以福费廷、银行保函、银团贷款等融资方式作为支撑的结构贸易融资更难以被企业大规模运用。
中国结构性贸易融资的发展仍然处于初级阶段，外贸企业在结构性贸易融资方面缺少参与性，主要是由于存在以下几个问题：首先，银行提供的贸易融资工具较少，方式单一。虽然中国银行在开展贸易融资的业务上不断探索和创新，但在实践中基本上仍然是以传统的融资方式为主，而国际保理、福费廷和银团贷款等新兴的融资方式整体上却发展很缓慢，业务量较小。贸易融资工具普及度和新型融资方式的推广度不足也就使结构性贸易融资业务的开展更困难。此外，目前主要的结构性贸易融资品种不外乎出口信贷、出口信用保险和福费廷的组合，缺乏个性化的设计。银行融资业务的不完善给企业的融资条件造成了一定的限制。其次，外贸企业对结构性贸易融资认识不足。中国外贸企业进行贸易融资方式选择时更倾向于传统的贸易融资方式，没有认识到结构性贸易融资的便利，也没有借助贸易本身的现金流获得融资的意识。而且外贸企业，尤其是中小贸易企业会更加保守地认为新型贸易融资方式更加复杂、风险更大，而有抵触情绪。此外，中国外贸企业有融资需求时，更多的是向国内商业银行求助，而中国银行结构性贸易融资业务的开展和普及尚不完善，企业在融资方式上会更多的选择银行熟悉的传统方式。但是，相比中国商业银行，外资银行结构性贸易融资的开展更成熟，更有优势。其中，汇丰银行和渣打银行在中国开展的结构性贸易融资走在前列。最后，高素质专业人才的缺乏。贸易融资是一项对专业知识水平要求很高的业务，而结构性贸易融资更是需要高素质的专业人才来操作。中国外贸企业，尤其是中小外贸企业人员往往缺乏足够的贸易知识，因此倾向于选择简单的融资业务，这势必造成企业融资时选择更多的传统融资方式，而放弃结构性贸易融资。
三、中国外贸企业开展结构性贸易融资的对策
针对之前提到的外贸企业开展结构性贸易融资出现的问题，笔者认为可以从以下几个方面进行改进：第一，企业要提高对结构性贸易融资的认识。外贸企业要真正重视贸易融资的作用，提高贸易融资的认识，树立融资、财务管理和风险管理的意识，全面学习了解结构性贸易融资的适用性和风险，建立必要的企业的融资管理机制，在企业自身需求和贸易项目条件的基础上选择合理的贸易融资方式或者贸易融资工具组合。第二，企业在进行结构性贸易融资时要选择合适的融资银行和融资产品。外资银行由于融资业务开展的早，融资体系和产品设计比国内银行更有优势和经验，贸易融资业务开展也更加成熟，是企业开展新型和复杂贸易融资的最佳选择，但是企业在进行选择时要考虑到不同银行融资的产品定位不同，如渣打银行，主要集中于大宗农产品、金属、原油和煤炭、通讯行业和半成品、资本性商品。中国商业银行结构性贸易融资方面虽处于初级阶段，但是已经有不少针对不同的企业需求而设计出的不同的融资产品，例如中国银行的基本具备仓单融资特性的“融货达”、与出口信用保险相结合的“融信达”等。民生银行专门为企业定制的各种不同的融资方案，如应收账款、进出口贸易链等融资方案等。外贸企业要及时全面了解各银行的不同贸易融资服务，结合贸易条件和企业自身的融资需求合理选择不用的银行服务。第三，选择培养高素质专业人才。外贸企业要充分重视贸易融资的管理，在选择贸易人员时要注重对其融资知识方面的考核，加强贸易人员融资知识和技能的培训。必要时可以和银行合作，使贸易人员及时了解新产品的功能，同银行人员一起合作加强对融资进行管理，以求达到最大化的双赢效果。
结构性贸易融资是一种创新型的贸易融资方式，比传统的贸易融资方式更加灵活，融资性更强，风险更低。在后经济危机时代，外贸企业要在经济“严冬”中安全度过，需要保证企业资金流的连续和高效利用，实现财务增值最大化，风险分担最小化。结构性贸易融资显然比传统的融资方式更能帮助企业实现这个目标。外贸企业要重视结构性贸易融资的应用，慎重合理的选择融资银行和融资产品，同时加强企业内部对贸易融资管理和人才培训等工作，实现融资效应的最大化。
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关键词：中小企业；国际贸易；融资模式
中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）09-0125-02
在中国中小企业中，从事国际贸易的较多，2012年中小企业出口总额已经占到全国的70%，已经成为重要的对外贸易中坚力量。然而国家贸易融资方式单一，融资难的问题却阻碍着外贸类中小企业发展。2012年，中国商业银行全部贷款中，中小企业所占比例不足30%。2013年，中小企业直接融资比例不到5%。鉴于中小企业对中国外贸发展起着重要作用，本文就中小企业国际贸易融资方式进行研究。
一、中小企业概况
截至2012年末，全国工商登记中小企业超过3 200万家，较2010年1 100万家翻了3倍。2010年，工业领域全国规模以上中小企业44.9万家，比2005年增长50.1%；工业领域全国规模以上中小企业工业增加值增长17.5%，占规模以上工业增加值的69.1%；实现税金1.5万亿元，占规模以上企业税金总额的54.3%；完成利润2.6万亿元，占规模以上企业利润总额的66.8%，是2005年的2.4倍，年均增长18.9%。
自2010年，部分中小企业已经完成从一般加工制造、批发零售等传统行业，加快向高新技术产业、现代服务业等领域扩展的转变。资本密集型和技术密集型产品和服务比重持续增加，产品质量不断提高。珠三角的产业转移升级中，中小企业充当产业转移的重要角色，是调整和优化经济结构的重要推动力量。
尽管过去五年中小企业发展平稳快速，但在十二五期间，依然面临许多挑战：（1）产业结构依然不合理。中小企业扎堆现象严重，部分产能过剩，产品同质化。以传统产业发展为主，创新服务型产业较少，高耗能行业占比高。东西部地区发展不均衡，西部地区中小企业发展落后。总体上中小企业依然比较缺乏资金、技术、人才，产业结构待优化。（2）资源环境约束增强。中小企业代工生产较多，处于产业链低端，从事耗能、污染行业。随着资源、环境、人力成本的上升压力，传统的模式逐渐被市场所淘汰。未来中小企业发展更加要注重可持续发展，注重技术为先导。（3）竞争更加激烈。随着人民币升值预期增强，市场越来越国际化，进出口优惠政策减少，中小企业的生存空间逐渐收窄。如果在技术上没有创新优势，靠过去的成本利差很难生存。（4）融资难依然普遍存在。中小企业融资难的问题普遍存在，没有资金扶持，很难进行新产品的投放研发。繁琐的融资手续，苛刻的抵押担保条件，中小企业顺利融资的大门依然很难打开。
二、中小企业国际贸易融资方式的特点
《巴塞尔协议》（2004-6）认为国际贸易融资是指：在商品交易过程中，运用短期性结构融资工具，基于商品交易中的存货、预付款、应收款等资产的融资。简而言之，围绕着国际贸易结算的各个环节所发生的资金和信用的融通统称为国际贸易融资。
国际贸易融资涉及进口和出口企业，通过银行为进出口企业提供短期和长期的融资，常见的融资产品有：即期（远期）信用证、进口押汇、离岸代付、出口双保理、假远期信用证、外保内贷等。当前中国中小企业国际贸易融资的特点为：
1.中小企业国际贸易融资方式中占比小
20世纪90年代，中国国际贸易融资业务开始发展，得益于成本优势，对外贸易额增长迅速，2007年2.2万亿美元的进出口总额，2012年达到了3.87万亿，中国已经成为世界贸易大国。2010年中小企业出口总额已达到1.57万亿，占据进出口总额50%的份额。但是金融机构对于进、出口企业在国际贸易融资的支持却进展缓慢。一是门槛较高，二是产品落后。刘春兰（2006）指出国际贸易融资在中国外贸企业各种融资方式的 20%，在这1/5的比例中，大企业居多，中小企业所占比例较小。
2.中小企业国际贸易融资需求强
国际贸易融资对于中小企业而言，是一种成本较低的融资产品，随着中小企业出口额占中国出口总额比重逐年提高，中小企业对国际贸易融资的需求持续增强。中国中小企业融资主要依赖商业银行，但从商业银行获得的国际贸易融资与中小企业的资金需求之间存在巨大的缺口。
3.中小企业国际贸易融资方式单一
信用证结算是当前用的最多的一种融资方式，与国外层出不穷的融资工具比较，金融机构的创新度不高，不能适应金融发展趋势的变革，进口押汇、打包贷款、票据贴现等传统模式已经广泛应用，银行间的产品同质化严重，对于中小企业的融资门槛从没有降低过。即便是同样一笔业务，各个银行的标准不一，导致时效性降低，贻误企业的贸易商机。
4.中小企业国际贸易融资多以间接融资为主
2012年全年上市公司通过境内市场累计筹资5 841亿元，首次公开发行A股154只，筹资1 034亿元。全年公开发行创业板股票74只，筹资351亿元。2011年上市公司累计筹资 6 780 亿元，发行中小企业集合票据 47 亿元。2012年募集的资金中，创业板占整个上市公司的6%，可见中小企业直接融资比例微乎其微，融资还是主要靠商业银行的间接融资。
三、中小企业国际贸易融资方式的国外经验借鉴
在美国、日本、德国等发达国家，中小企业比例达到97%，吸纳就业人数占比60%。即便是作为发展中国家的印度，中小企业创造的GDP占GDP总量的50%。中小企业作为一国经济发展的重要力量，在不同经济条件下，其融资模式存在差异，以美国的市场主导直接融资模式和日本的银行主导间接融资模式最为典型。
1.美国经验
由于美国金融市场发达，国际贸易融资金融机构多，中小企业贸易融资方式有许多可选的空间，目前主要依靠的融资方式路径有：（1）进出口银行：分为直接向外国买主贷款，间接向外国买主贷款，对外国买主提供支付担保，对流动资本提供担保。当进出口贸易融资遇到障碍时，通过它提供资金支持，整个融资业务受国家政策的约束。（2）私人基金公司：主要为从事国际贸易的进口商或出口商补充资金来源，其融资金额大、期限长，而且多是商业银行不愿承担的项目，市场适用性广泛，条件是所有贷款须必须由进出口银行担保。（3）中小企业管理机构：负责向国际贸易往来的中小企业提供信贷担保，作为贸易信贷的担保人，让进出口贸易公司融资更快捷。（4）信贷保险协会：1961年成立，主要是防范风险，因政治或经济原因发生坏账蒙受损失进行担保。对美国从事国际贸易的中小企业进行担保或融资。（5）贸易开发署：帮助美国出口商进入发展中国家市场，解决中小企业对风险把控不强，对项目投资不明问题，开发署出具可行性研究计划，在计划阶段提供各种咨询服务。
2.日本经验
作为政府主导型的金融体系，日本中小企业贸易融资方式主要是银行融资和创业板市场。（1）日本进出口银行。2006年，日本中小企业贸易融资对银行的依赖度达到93%，其中进出口银行对中小企业贸易融资支持最强，为企业提供的资金占全部融资金额的80%。日本进出口银行主营进出口贸易融资业务，采取专业化管理制度。中小企业可以向进出口银行申请贸易融资、再贴现、贷款担保等基础业务，还可以化解还款风险，降低违约风险。进出口银行密切跟进国家产业政策，优先执行符合国家政策的中小企业贸易融资。（2）创业板市场。日本推出的股票新兴市场，又名创业板市场，为中小企业贸易融资提供了直接融资的通道。通过政府建立的中小企业金融库，有效筛选新兴技术中小企业，鼓励投资资金培育，优先推荐创业板市场融资。有点类似美国的纳斯达克，对有技术、有发展潜力但资金不足的中小企业，帮助较大。
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The Study on SME Financing for International Trade
YANG Fan
（Economy and Trade College，South China University of Technology，Guangzhou 510000，China）
【关键词】中小企业 国际贸易 融资问题
从世界经济发展局势来看，经济全球化已成为一种必然趋势，各国间贸易往来日益密切。二零一零年，我国正式成为全球第二大经济实体，成为全球贸易的核心组成部分。在我国经济发展中，中小企业发挥着重要作用，是我国对外贸易中不可忽视的重要力量。但中小企业在市场竞争中并不具备优势，由于缺乏资金支持，时常发生资金周转不灵问题，发展中受资金制约严重，国际贸易融资难已成为我国中小企业国际贸易参与中亟需解决的主要问题。研究中小企业国际贸易融资问题，对促进我国中小企业发展具有重要意义。
一、国际贸易融资的特征
国际贸易融资是围绕国际贸易结算的各个环节所发生的资金和信用融通活动，指在贸易交易过程中运用短期性结构融资工具，基于商品交易中存货、预付款、应收款等资产的融资。国际贸易融资与传统融资相比，融资方式更加多样，涉及内容更加广泛，手段更为灵活，有着非常鲜明的业务特点，强调资金流和货物流的控制。国际贸易融资的特点是：周转速度快、自偿性强、时效性强、业务流动性强，需建立在国际贸易基础上，业务背景清晰，还款来源明确，融资期限短。进口方向融资主要包括：海外代付、信托收据贷款、开立信用证、进口押汇、进口托收押汇等方式。出口方主要包括：出口议付、打包贷款、福费延、出口押汇、国际保理、出口保理押汇、出口信保贷款、出口商业发票贷款、出口退税贷款等方式，融资方式多样化是国际贸易融资主要特征之一。不同融资方式有着不同特点和适用范围，业务开展中要根据贸易实际情况和实际要求选择。常见业务方式如：授信开证，指在投信额度内免保证金对外开立信用证；进口押汇，指开证行收到信用证后，下全套相符单据时向开证申请人提供，用以支付该信用证款项的短期资金融通。我国国际贸易融资起步较晚，发展中仍存在诸多问题，国际贸易融资业务量与市场提供的空间相比很不协调，供需矛盾突出，多以进口押汇、授信开证、保证金开证、出口打包放款等基本形式为主，很少涉及复杂业务，如国际保理。国际贸易是促进国际资源配置，加快全球资金流动，推动全球经济发展的重要手段，在各国经济交流中发挥着积极作用，而国际贸易融资则是保障国际贸易活动顺利开展的基本保障，能够有效促进国际贸易发展，解决宏观经济运行中的问题，促进全球金融业务不断完善。但国际贸易活动中若离开国际贸易融资支持便很难开展。因此，我国应积极总结和借鉴外国成功经验，分析当前我国国际贸易融资发展现状，针对发展中和业务开展中存在问题，调整相关政策和业务，大力支持国际贸易融资，推动外贸贸易往来，提升我国经济发展速度。
二、我国中小企业国际贸易融资现状
中小企业是我国经济发展的主体，占国内企业总数的百分之九十以上，是推动我国国民经济发展的主要动力，创造的价值占全国生产总值的百分之六十。近些年，随着我国经济的快速发展，我国中小企业积极参与到了国际贸易活动中。国家统计局数据显，我国中小企业二零一三年进出口总额达到三万八千六百六十九亿美元，同比增长百分之六点三四。这说明当前中小企业在我国对外贸易中占据着重要位置，影响着市场稳定和进出口额度。但是我国中小企业出口商品结构单一，进出口秩序不够规范，经营方面资金支持缺乏，并不具备竞争优势，中小企业想要持续发展往往需依靠外部资金支持，只有获得资金的融通，才能在货物与资金中实现灵活周转。从世界国际贸易发展趋势来看，各国对外贸易数量及范围正在迅速扩大，对外贸易主体将向多层次扩展，结算工具将呈现出多样化特征，所以国际贸易活动中贸易融资方式也将走向多样化、专业化、复杂化，潜在风险也会不断提高。然而，当前中国国际贸易融资业务操作管理仍较为粗放，并且没有建立起完善的融资业务标准和规范的业务操作流程，这无疑增大了融资风险，所以目前我国国际贸易融资发展现状并不理想，国际贸易融资难严重制约着我国中小企业发展。由于我国国际贸易融资存在许多问题，大多中小企业在国际贸易融资过程中会遇到困难，造成很多时候一些中小企业无法通过国际贸易融资来获取资金，开展对外贸易业务，有效解决资金问题。中小企业国际贸易融资难导致我国国际贸易大幅滑坡，阻碍了我国对外贸易开展，严重影响了我国出口贸易。我国国际贸易融资发展中存在的主要问题有：融资方式过于单一、业务流程繁琐、缺乏信用管理体系、法律环境不完善、缺少有效防范国际贸易融资风险的措施、融资业务量和市场不匹配。
三、完善我国中小企业国际贸易融资的建议
中小企业国际贸易融资难问题严重制约了我国中小企业进出口贸易活动开展，阻碍了我国经济持续发展。想要解决中小企业国际贸易融资问题，离不开政府、金融机构、银行等多方的协调与支持。我国应积极借鉴外国成功经验，结合我国国情和中小企业发展情况，完善我国中小企国际贸易融资体系。但经验借鉴时切勿生搬硬套，照搬全抄。我国目前仍处于经济发展阶段，市场环境尚未成熟，经济环境和社会环境也与西方国家有明显差异，并且政府对对外贸易扶持力度也有所不同，所以一定要科学选择融资模式和方式，合理优化国际贸易融资。国际贸易融资方式单一，是当前我国国际贸易融资发展中要解决的首要任务。随着经济全球化发展趋势的日益明显，国际贸易规模越来越大，正在朝着更高、更复杂的方向发展。国际上的贸易融资方式不断丰富，而相比之下我国却仍以传统融资方式为主，不仅功能单一，且品种少。因此，我国应积极进行国际贸易融资改革，使其朝着多元化方向发展，以国家预算资金为主，多方筹集其他资金，进一步提高资金总量。目前大多西方国家出口融资依靠国家预算、地方资金和私人资金，资金不足时通过在国内外市场发行债券筹集资金。这种方式十分值得我国借鉴，另一方面我国应更加注重进出口银行对中小企业国际贸易融资倡导性的发挥，可利用银行资金克服资金不足问题，减轻政府负担。其次，要强化出口信贷与出口信用体系，完善信用管理体系，提升中小企业信用级别，建立中小企业信用档案，对不讲信用的行为严肃处理，对讲信用的企业给予支持，根据中小企业信用等级决定融资规模，使企业自觉讲信用。完善信用管理体系，不仅能够提高业务开展效率，同时还能够有效降低融资风险，使融资风险降低在可控范围内，避免不必要的经济损失。再次，政府方面应尽快完善国际方面相关法律法规，优化国际贸易融资法律环境，健全国际贸易融资担保机制，为国际贸易融资业务开展创造有利条件，政策上支持国际贸易融资活动开展。最后，我国应从银行层面着手，改进国际贸易融资体系，加快银行机制改革，构建产品评价系统，针对中小企业实际需求开展业务，推出有效的国际贸易融资业务，简化融资办理程序，提高办理效率，省略繁琐、期限长的办理过程，为我国中小企业参与国际贸易提供支持，促进我国对外贸易开展，为对外贸易规模扩张奠定基础。
四、结束语
在当前世界各国中，中小企业都占据着重要位置。中小企业是我国经济的主体，在我国经济发展中发挥着关键作用，占据我国进出口贸易活动总额的百分之七十左右，完善中小企业国际贸易融资，对促进我国中小企业发展，推动我国经济建设有着重要意义。
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【关键词】国际贸易融资 问题 对策
随着我国对外贸易的快速发展,国际贸易融资规模逐年扩大。特别自2008年下半年以来,受国际金融危机影响,外贸企业资金周转普遍困难,国际贸易融资因具有高流动性、强时效性以及风险相对低的特点,成为国家支持外贸稳定发展而力推的金融工具。从2008年12月份开始,国家相关部门多次出台支持国际贸易融资的政策措施。国际贸易融资作为一种围绕国际贸易结算的各个环节开展的资金和信用融通活动,既能缓解外贸企业融资难问题,又能推动银行业务的拓展,对银企双方都有着积极的影响。据世界银行估计,全球80%的国际贸易都需要融资,目前,全球国际融资缺口达3 000亿美元,我国国际贸易约占全球贸易总额的8%,融资缺口将达到240亿美元左右,在当前全国对外贸易企稳回升的良好态势下,进一步加大国际贸易融资的支持力度,将有效减少金融危机造成的负面影响,使对外贸易走上增长轨道。
一、国际贸易融资概述
国际贸易融资是指企业在贸易过程中,运用各种贸易手段和金融工具增加现金流量的融资方式,是银行运用结构性短期融资工具进行的融资。在国际贸易中,规范的金融工具为企业融资发挥了重要作用。
国际贸易融资的主要方式有保理、信用证、福费廷、打包放款、出口押汇、进口押汇等6种。
(一)国际保理融资。国际保理融资是指在国际贸易承兑交单、赊销方式下,银行或出口保理商通过行或进口保理商以有条件放弃追索权的方式对出口商的应收账款进行核准和购买,从而使出口商获得出口后收回货款的保证。
(二)福费廷。福费廷也称票据包买或票据买断,是指银行或包买人对国际贸易延期付款方式中出口商持有的远期承兑汇票或本票进行无追索权的贴现(即买断)。
(三)打包放款。打包放款是指出口商收到进口商所在地银行开立的未议付的有效信用证后,以信用证正本向银行申请,从而取得信用证项下出口商品生产、采购、装运所需的短期人民币周转资金。
(四)出口押汇。出口押汇是指信用证的受益人在货物装运后,将全套货运单据质押给所在地银行,该行扣除利息及有关费用后,将货款预先支付给受益人,而后向开证行索偿以收回货款的一种贸易融资业务。
(五)进口押汇。进口押汇是指开证行在收到信用证项下全套相符单据时,向开证申请人提供的,用以支付该信用证款项的短期资金融通。进口押汇通常与信托收据配套使用法。开证行凭开证申请人签发给银行的信托收据释放信用证项下单据给申请人,申请人在未付款的情况下先行办理提货、报关、存仓、保险和销售,并以货物销售后回笼的资金支付银行为其垫付的信用证金额和相关利息。
(六)提货担保。提货担保信用证项下进口货物先于单据到达目的地,银行应进口商申请,为其向船运公司承运人或其人出具的提货担保书以提取货物的一种授信业务。
(七)出口商业发票贴现。出口商发货后,采用商业承兑交单(D/A)或赊销(O/A)方式收取货款的情况下,将应收账款转让银行,银行保留追索权以贴现的方式买入出口商业发票项下应收款项,为客户提供短期资金融通的一种授信业务。
二、开展国际贸易融资的重要性
作为银行现代化、国际化重要标志之一的国际贸易融资业务近年来已为越来越多的银行所重视,随各银行新融资产品的不断开发和工作力度的加大,贸易融资收入在银行总收入中的占比逐步提高。
贸易融资的作用从改变企业的资金流到影响企业整个财务管理。国际贸易融资是以国际结算为依托、在国际结算的相关环节上提供的资金融通,进出口商选择的结算方式直接决定了贸易融资的种类和操作流程,通过结算环节的融资,加速了企业的资金周转,解决了企业应收账款或对外付款所面临的资金困境。但是随着贸易融资业务的不断发展,对企业产生的影响已不仅仅停留于资金层面,由融资带动的服务逐渐扩大到资信调查、催收账款、信用担保等企业的财务管理。如保理业务即是对企业采取赊销时提供的集融资、担保、咨询、收款、管账等为一体的一揽子服务,涉及企业的大部分财务管理。如今的贸易融资已远远超出“融资”本身,其所能发挥的效力涵盖企业的整个财务管理。
从国际上看,近几年,国际贸易融资业务在融资方式、市场组织形式等方面发生了很大的变化,其创新的步伐远在中国银行业之前。从总体上看,不仅强调和重视流动性、风险性及对国际贸易发展的适应性,而且积极借鉴其他市场的做法,使国际贸易融资更为灵活和方便,如移植了辛迪加这种组织形式,由多家银行或机构联合对大额交易共同提供融资;采纳了证券市场的管理经验,运用诸如资本资产定价模型来评估融资风险;通过地域分散化来降低整体风险;采用出售、贷款证券化等方式优化融资组合;甚至出现了二级市场,一改贸易融资缺乏流动性和透明的弊端。可见,我国的国际贸易融资还是刚刚起步,任重道远,必须不失时机地创新,方能融入世界潮流。
三、国际贸易融资中存在的问题
(一)国际贸易融资的资金在不同性质的银行中分配不平衡。为国际贸易提供资金融通的银行其一为各商业银行,其二为政策性银行。相比而言,国有商业银行的资金雄厚,但他们做的多为期限短、流动性强、金额小的贸易融资;而对于政策性银行,由于国家的大力支持,风险由国家来承担,就可以做那些中长期的贸易融资。因此,国际贸易融资的资金来源出现了结构性不平衡。
(二)担保难问题仍是制约国际贸易融资发展的主要因素之一。据了解,由于外贸企业资产负债率普遍较高,大多数外贸企业在办理贸易融资时,即使在授信额度范围之内,也被要求提供相应的担保。因外贸企业普遍存在可供抵押的资产不多、能提供保证的单位难找的问题,担保条件难以达到银行要求,所以,担保难是外贸企业在办理国际贸易融资时面临的主要问题之一。
(三)融资方式简单,融资对象集中。目前,国内各银行办理的业务主要以传统的贸易融资方式为主,如出口打包贷款、进出口押汇等,约占贸易融资总量的70%,而相对较为复杂的保理、福费廷等业务则开展有限。如福费廷是一项无追偿权的贸易融资方式,对外贸企业而言,可确保应收账款的安全性,加速资金周转,有效防范信用风险、汇率风险和利率风险,且不占用企业授信额度,但目前各银行对这项业务开发不够,业务额极其有限,很难满足企业需要。
从融资对象来看,主要集中于大型外贸企业。这些企业国际竞争力强,业务发展稳定,资产质量优良,是各家银行主要融资对象。而对广大中小企业,则往往设定额外条件,不利于中小企业申请国际贸易融资贷款。
(四)审批程序繁多,操作流程不畅。不少企业反映,申请国际贸易融资所需程序复杂、手续繁杂,办理期限较长,效率较低,这些都大大增加了企业的经营成本,给办理业务带来很大的不便。如有的银行将国际贸易融资的业务审批等同于一般流动资金贷款,忽略了贸易融资的业务特点,缺乏一套符合其特点的快速、高效的审批方法,有时甚至出现货款已经收回,融资申请还未批复的尴尬局面。
(五)缺少有效的国际贸易融资风险防范措施。国际贸易融资的特点决定了其涉及的风险较为复杂,但它们
是可以预测和防范的,然而科学有效的预测方法和防范措施,并没有在企业中得到具体的应用。如对于信用风险,仍使用传统的、无针对性的5C法,没有考虑到国际贸易融资的新特点和有别于一般贷款的形势;就国家风险来讲,其评估和预测的方法也不是十分的科学。
(六)我国的国际贸易融资易与国际上其他国家发生法律纠纷。国际贸易融资由一种传统的融资方式,逐渐形成了一套规范的国际惯例和通行做法。然而在我国,却存在着与国际惯例和通行做法不相协调甚至是相冲突的情况,违规操作的事件时有发生,法律纠纷不断。
四、对策建议
针对上述在我国的国际贸易融资中存在的问题,结合我国的实际情况,现提出以下建议。
(一)进一步加大国际贸易融资信贷力度。在银行风险可控的前提下,继续做好传统国际贸易融资业务的同时,进一步推广出口信用保险保单融资、出口保理、福费廷等新兴产品及目前使用不多但前景广阔的产品,同时降低贷款利率,减轻企业成本压力。另外,银行还应利用国际业务方面的人才和资源优势,加强对外贸企业的业务培训和风险提示,充分发挥好理财顾问的作用。
(二)探索建立适应外贸企业经营特点的信用评级与国际贸易融资贷款审批制度。建立外贸企业信用等级制度,科学合理地反映外贸企业的经营状况和偿债能力,创建有别于其他企业的授信管理新模式。在进行传统财务报表分析的同时,重点加强对外销渠道、经营者素质、结算方式、产品科技含量、市场潜力等方面的审查,对基本面好、有订单、有市场但暂时出现经营或财务困难的企业给予国际贸易融资支持。
(三)政企银通力合作促进国际贸易融资业务的多样化。随着我国对外贸易的快速发展,进出口企业的融资渠道逐渐由单一的银行贷款方式转变到更多地利用贸易融资来解决企业的资金问题,贸易融资业务以其风险小、收益高、手续简便、融资的时效性强等优势越来越受到银行和企业的重视。除了银行和企业之间要很好的合作之外,政府也在融资中起着举足轻重的作用,并且时时关注国际形势的新变化做到时时更新,也不使银行和企业在做融资时不会太被动,使他们的融资更加高效和成本最低。贸易融资的其他形式如押汇、打包放款、国际保理业务、福费廷、银行保函及备用信用证等可以在三方通力合作的背景下顺利展开,先通过信贷部门对客户进行全面考察,总体上把握经济实力和短期偿债能力,确定其可以承受的授信总额;再通过国际结算人员对该客户的业务跟踪,把握客户的业务能力和业务特点,制定适用的融资方式及配套额度,在总额内充分开展相关业务。这样,就可以借助三方的力量促进贸易融资向多样化的方向发展。
(四)提高金融机构贸易融资能力。国家直接向商业银行、政策性银行等金融机构提供流动性,或利用国际多边开发性金融机构、国内出口信贷机构的信用和资金,支持金融机构扩大贸易融资。我国外汇储备充足,也可以通过回购协议向我国银行或进口商提供外汇资金。
(五)增加对贸易相关信用保险和担保的支持。增加出口信用保险机构的资本金,提高信保机构承保责任法定上限,扩大出口信用保险承保范围,进一步便利中小企业投保,对部分较大的经济体承保不受总额限制等。
(六)帮助企业解决国际贸易融资担保问题。国际贸易融资业务由于存在贸易背景,又有物流保障,信贷风险总体上低于普遍融资。因此,在国际贸易融资过程中,建议银行适当降低国际贸易融资的担保要求,重点考察贷款企业单笔贸易的真实背景及企业的历史信誉状况,保证外贸业务发生后的资金回笼,以控制风险。同时,建议省里设立国际贸易融资风险资金,专项用于外贸企业国际贸易融资担保,帮助企业解决担保问题。
(七)加强法律和制度建设,规范国际贸易融资市场的秩序。一方面立法部门必须加强对国际贸易融资政策法律的研究,另一方面必须从现有法律法规存在的漏洞出发,分析国际惯例与中国现行法律之间存在的问题,为科学立法提供依据,制订切实可行的操作方案,并与国际惯例和通行做法接轨,进一步促进我国国际贸易融资的发展。但是这需要一个过程,我国当前最重要的任务是在现有的法律环境上,如何与国际惯例接轨,制定一套切实可行的业务操作方案,依靠法律来为我国企业融资业务的顺利开展保驾护航。
主要参考文献:
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在我国国民经济发展中，中小企业一直作为中坚力量，起着极其重要的作用.现阶段，饱受金融危机冲击的中小企业国际贸易受到了前所未有的挑战，尤其在一些经济发达地区，融资难的问题严重制约着中小企业的发展，因此，解决中小企业国际贸易融资问题迫在眉睫.本文笔者通过对我国中小企业国际贸易融资现状进行研究，找出其中存在的问题进行分析，并针对后危机时期中小企业融资模式的创新提出建议，以供理论参考.
【关键词】
中小企业融资模式;贸易融资方式;国际贸易业务结算
伴随着经济全球化的浪潮，我国对外贸易的数额也在逐渐加大，在我国的经济结构中，中小企业的比重在逐年攀升，在国际贸易的领域的重要性也日益突出。因此，有效地促进中企业的健康快速的发展是非常必要的。贸易融资是国家间增加国际贸易积累的重要方式，我国经济的飞速发展，在机遇与挑战并存的时代，推动中小企业在国际贸易的环节中更好的发展是本文研究的目标。
1 国际贸易融资
国际贸易融资指的是银行对国际贸易厂商提供的资金支持和融资活动，包括了押汇和进口贸易项下的信托收据等多种形式，它是以国际贸易为宗旨和核心的，不论所经营的产品是普通商品还是资本性商品，只要其贸易伙伴是外方，就是国际贸易融资所服务的潜在对象，而国际贸易融资的进行过程是银行的国际贸易业务结算，其结算的收益对于企业融资能力的增强有促进作用。
2 中小企业贸易融资方式分析
贸易融资是指在商品交易中，使用的工具是结构性短期金融工具，适用于主体资质较低的中小型企业，使中小企业能够成功的与银行形成长期稳定和合作关系，它的主要操控对象是期货交易中的存货预付款，应收账款等资产的融资贸易，不强调中小企业的财务分析，同时降低准入门槛。贸易融资也可有效的控制公司的资金流动和商品物流，可以对风险实行监控，规避企业经营不稳定的缺点。中小企业融资的特点是资金额度小，频率多，速度快的特点，贸易融资的功效与这些特点正好能够契合。
2.1因银行对所贷款公司的财务指标要求较高使得成中小企业面临贷款难，融资难的障碍。银行要调查企业的资产水平，债务状况，利润率等，这些都构成了中小企业的融资障碍。相反，贸易融资的准入条件较为宽松，银行关注的是所要贷款业务的具体交易的真实状况，企业的信誉水平。银行对采用闭合的资金链运行模式，保证资金的顺利回笼，尤其是对财务指标不达标的企业，进行风险控制。只要单笔业务是真实的，企业就可以获得贷款，资金通过不断地滚动循环缓解了中小企业融资难的问题。
2.2贸易融资审批程序相对简单，对于需要进行快速融资的中小企业来说无疑是非常有利的。中小企业的现金流在公司的运营过程中一直处于较为紧张的状态，所以，融资的便捷性，时效性对于中小企业来说显得尤为重要。传统的贷款模式要求银行对于企业的运营水平，负债盈利水平，信用状况等各个方面都会细致地调查，审批流程繁琐，难以解决中小企业的燃眉之急。 所以，银行逐步开展贸易融资业务，并且简化贸易融资流程，只要明确企业单笔贸易背景，根据企业历史信用记录，保证企业满足相关要求后就可以放款，让中小企业能在最需要的时候得到银行的贷款。
2.3贸易融资风险较低，可以有效地降低降低银行。分析中小企业的流动资金贷款，它的高风险，低收益，让银行对它的审批流程相对繁琐。银行的贸易融资，审查方向着重于对客户的违约成本，信用交易记录，信用金融工具组合和操作手续等情况进行审查。贸易融资的还款来源主要来自于企业的销售收入，通过贸易额减去自有资金确定融资额度，通过贸易周期确定还款期限，以此保证贷款资金不被企业挪用，贷款风险相对较小。
3 中小企业国际贸易融资方式的国外经验借鉴
在美国和日本，中小企业比例达到97%。美国市场的中小企业融资行为以直接融资模式为主，而日本市场则以间接融资模式最为典型。
3.1 美国的直接融资模式
美国的金融市场体系十分发达，与国际贸易有关的融资金融机构数目也相对较多，中小企业贸易融资的方式有以下几种：一、通过支付担保，流动资本担保的方式，进出口银行可以直接或间接向外国买主贷款，整个融资业务受国家政策的约束。二、借助私人基金公司，为从事国际贸易的进口商或出口商补充资金来源，它的融资金额大、期限长，很多商业银行不愿意承担，必要条件是所有贷款业务必须由进出口银行担保。三、借助中小企业管理机构为从事国际贸易往来的中小企业提供信贷担保，加快融资速度。
3.2 日本的间接融资模式
日本金融市场主要由政府主导，贸易融资方式主要是银行融资和创业板市场。日本进出口银行的进出口贸易融资采取专业化管理制度。进出口银行对中小企业贸易融资的支持力度最强，为企业提供的资金占全部融资金额的 80%。在创业板市场，充分的为中小企业贸易融资提供了直接融资的有利通道。并且通过优先推荐创业板市场融资，鼓励培育具有新兴技术的中小企业的发展。
【参考文献】
[1]中小企业国际贸易融资路径选择 企业经济.蔡粤屏.2007-08-18
[2]中小企业国际贸易融资路径选择 经济与社会发展.胡晓苑.2007-10-25
