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摘 要 经济全球化给我国企业的发展带来了机遇和挑战，为我国企业带来了广阔前景的同时也带来巨大的竞争压力。为了提高我国企业的核心竞争力，就必须根据现代企业财务管理理论不断提高财务管理水平。本文将结合目前国际财务分析方法，浅析我国企业综合财务分析的方法。
关键词 财务分析方法 财务报表 杜邦分析法 经济增加值 沃尔比重分析法
企业的存在是以盈利为目的，因此企业开展财务管理工作具有重大的意义。一方面企业开展财务管理可以有效帮助企业弄清企业的经营状况，为企业的发展提供决策。另一方面企业通过加强自身财务分析和财务管理能增加经济效益和规避风险。本文将结合目前的财务分析方法浅谈我国企业综合财务分析的方法。
一、目前常用的综合财务分析方法
（一）杜邦分析法
杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。
（二）沃尔比重分析法
沃尔比重分析法指的是将选择好的财务比率用线性关系连接起来，计算各个财务比率的比重，将这个比重和标准相比，从而确定各指标的评估分数和总的财务情况评估分数，实现对企业的财务分析。
（三）经济增加值（EVA）分析法
EVA是一种新型的价值分析工具和业绩评价指标，其含义是指从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。其核心是资本投入是有成本的，企业的盈利只有高于其资本成本（包括股权成本和债务成本）时才会为股东创造价值。
二、企业综合财务分析方法
（一）对财务报表进行分析
财务状况、所有者权益、利润情况、现金流量情况等内容是财务报表综合分析的重点。可利用企业历史数据进行横向对比分析以及与同行不同企业间的纵向对比分析，使财务报表分析更具真实性、可比性。
资金运营是否呈良性循环是企业能否持续经营的关键点，因此分析企业的资金流动和偿债能力显得尤为重要。因此应具体分析企业持有的债券、股票、基金、期货等金融资产，应收账款等实际资产情况，能有效帮助企业掌握资金运行情况，反映企业的经营风险和偿债能力。
运营能力、经济效益、偿债能力是企业财务分析关注的重点，因此企业的财务报表分析还应该还从企业经营结构、影响企业经营的因素、企业发展趋势的角度出发加强财务报表分析的准确性。例如：通过对财务报表中的资产负债表进行分析时，可收集企业三年至五年内的资产负债表分析，计算近几年企业的存货周转率、关注库存积压的存货，应收账款周转率及授信情况、资金回笼时间等，通过这些指标了解企业资产流动是否正常，避免因资金流动出现短缺造成企业的经营风险或因资金沉积而丧失的投资机会。企业偿债能力往往要借助运营成本、流动比率等财务数据进行判断，如果发现流动比率较低就需要引起企业的警觉，采取方法加强经营管理；过高的话，则应关注新的投资机会。上市公司还可以通过每股收益、每股净资产等指标加强财务分析和管理。
（二）财务分析综合体系在企业财务分析中的应用
1、杜邦分析法的应用
净资产收益率（ROE），是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点，净资产收益率是总资产净利率和权益乘数的乘积。企业通过这个数据能充分了解到资本的投资所获得的回报，同时企业通过这数据能了解企业筹集资金、企业投资、企业资金的运行情况，所以企业所有者、经营者非常关注此指标。
通过对销售净利率、总资产周转率、销售净利率等财务指标层层分解，对影响的各个因素进行分析，借以判断主要问题所在，为经营者采取相应的措施提供数据支持。权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度，权益乘数的高低与资产负债率和所承受的风险呈正比关系。
从企业绩效评价的角度来看，杜邦分析法只包括财务方面的信息，不能全面反映企业的内在价值，有很大的局限性，在实际运用中需要结合企业的其他信息加以分析。主要表现在：
（1）可能导致经营管理层的短视行为，而忽视企业长期价值的创造，甚至有可能会偏离企业发展战略的方向。
（2）财务指标是对企业过去的经营业绩的评价，在当前信息时代下，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在管理绩效定性评价方面是无法解决的。
2、沃尔比重分析法的应用
沃尔财务分析法的指标包括流动比率、固定资产比率、资本负债率内容。把若干个财务比率用线性关系结合起来，综合评价企业的经营情况和信用等级。将整体财务情况作为一个整体（即百分之百），将财务指标分为不同的比重，根据标准确定各个指标的实际得分。
沃尔比重分析法将一个个单独的指标联系在一起，给企业综合财务分析提供了良好的平台。但沃尔比重分析法亦存在一定的局限性，主要表现在：一方面从理论上讲其未能证明每个指标所占比重的合理性；其次从技术上讲当某一个指标严重异常时，会对综合评分产生不合逻辑的重大影响。
所以企业在进行财务分析时应该仔细核对财务数据的准确性，同时企业应改进沃尔比重分析法的计算方法，标准比率（各财务指标所对应的）以同行业平均数为标准，在给每个指标评分时，应规定其上限和下限，以减少个别指标异常变动对总评分造成不合理的影响。
（三）经济增加值（EVA）的方法应用
EVA 等于税后净营业利润减去有息负债和股本的成本，是扣除所有成本后的剩余收入。其最大的优点表现在：一是对会计准则所歪曲的会计利润数据进行了调整；二是引入了资本加权平均成本率。经济增加值能真实对经济利润进行评价，如果EVA的值为正，则表明公司为股东创造了新价值；如果EVA的值为负，则表明股东的财富在减少。
经济增加值分析法可以避免盲目追求增长率和企业规模，以增加企业的财富作为着眼点；克服了短期行为，追求企业业绩的长期提升。由于公司的长期价值是企业管理的核心，它以企业创造长期价值为导向，使经营者充分考虑到成本支出、经济收入、投资、经营风险等问题，实现各项资源的优化配置。
结语：企业财务报表分析需要细致和精益求精的精神。因为如果在分析时由于细节的失误会造成企业经营决策上的问题，同时企业能根据财务报表分析的数据良好地管理企业规避风险。因此需要不断研究新的财务分析、管理理论，同时也需要财务工作者在实际工作中不断积累财务分析和管理的方法，使财务分析理论在实践中验证，并且使财务分析在理论指导下进行。
参考文献：
[1]黎敏.综合财务分析在现代企业管理中的作用.消费导刊.2010（8）.
[2]黄锐.浅谈企业综合财务分析指标体系的构建和优化.商场现代化.2010（32）.
[3]朱文杰.谈企业财务分析的基本程序与方法.考试周刊.2012（47）.
关键词 财务分析 企业风险管理 EVA
一、基于管理者决策与控制的财务分析体系
1．资本经营财务分析
（1）资本经营效率分析，主要围绕反映资本经营盈利能力的净资产收益率进行分析，包括行业对比分析、公司间对比分析、不同时期对比分析及因素分析等。与资本经营相关的效率分析指标还有资本经营贡献率、资本收益率、资本成本率、每股收益及市盈率等。资本经营效率分析是企业进行资本经营决策的重要依据。
（2）资本经营状况分析，主要对资本结构状况和资本规模状况进行分析，包括对资本构成表、所有者权益变动表、负债报表等的水平分析和垂直分析等。
（3）资本经营风险分析，主要对财务风险进行分析。由于企业经营风险的客观存在，在资本经营中由于负债规模与结构等变化引起的财务风险是资本经营风险控制的核心。
2．商品经营财务分析
（1）商品经营效率分析，主要指围绕反映商品经营效率的营业收入利润率和营业成本利润率进行的分析，还包括成本费用利润率、营业收入净利润率、营业收入息税前利润率、百元收入成本率等。
（2）商品经营状况分析，主要包括对营业收入规模与结构的分析、产品销售价格分析、市场占有率分析、产销平衡分析等等。
（3）商品经营风险分析，包括应收账款周转率分析、应收账款账龄分析、市场风险分析等。
3．生产经营财务分析
（1）产品经营效率分析，主要对企业生产过程的投入与产出效率进行分析，包括对反映生产效率、成本效率、技术效率等的指标进行分析。
（2）产品经营状况分析，主要通过水平分析和垂直分析对生产规模、产品结构、生产成本、生产质量等进行分析。
（3）产品经营风险分析，主要通过对产品积压率、生产停工损失率、废品损失率等的分析，判断企业在产品生产经营中的风险。
二、经济增加值分析在企业价值管理中的研究
1．EVA的定义
EVA是经济增加值（Economic ValueAdded）的英文缩写。简单地说，EVA就是企业税后净经营利润扣除经营资本成本债务成本和股本成本）后的余额。EVA理论的核心思想是：一个公司只有在其资本收益超过为获得该收益所投入的资本的全部成本时，才能为股东带来价值。与其他财务分析工具相比，EVA理论是站在股东的立场上来考察公司的经济价值。
2．EVA在企业业绩评价中的分析
与传统绩效评价方法相比，我们可以看到EVA业绩评价方法的特点在于：
（1）尽量剔除会计失真的影响。通过会计调整修正了现行会计准则产生的一些偏差和扭曲。对于EVA来说，尽管传统的财务报表依然是进行计算的主要信息来源但是它要求在计算之前对企业信息来源进行必要的调整，以尽量消除会计准则所造成的扭曲性影响，从而能够更加真实、更加完整地评价企业的经营业绩。
（2）注重企业的可持续发展。EVA方法不鼓励以牺牲长期业绩的代价来追求短期效果，而是着眼于企业的长远发展，鼓励企业的经营者进行能给企业带来长远利益的投资决策。这样就能够降低企业经营者短期行为的发生。
（3）它显示了一种新型的企业价值观。EVA值的增加是同企业价值的提高相联系的。为了增加企业的市场价值，经营者就必须表现得比同业竞争对手更好。
3．EVA指标对企业财务管理的影响
（1）对财务管理目标的影响。传统的财务管理目标有三种观点，利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化或企业价值最大化，前两种目标都存在一定的缺陷，更多人偏好第三种观点。EVA考核体系，鼓励企业家及经营管理者把企业价值最大化作为财务管理的最高目标。国资委引入该体系，是抑制国有企业经营行为短期化、过分追求利润指标、盲目向主营业务以外的其他领域投资的重要调控手段，与原来“国有资产保值增值”考核目标比较更进了一步。
（2）对投资决策的影响。国资委指出，目前央资企业存在 “重复投资、盲目规模扩张的冲动”，EVA的引入，客观要求国有企业必须向具有超额利润的行业投资，必须要考虑投资的机会成本，确保所有项目投资回报高于资本成本，投资收益大于投资风险。要完善项目评估方法，增加EVA值为正项目的投资。要调整会计核算，采取资本化和多期摊销的方法，鼓励经营管理人员加大向影响企业长期利益的无形资产、研发费用等方面的投入。
（3）对国有企业内部绩效考核的影响。要建立EVA价值管理体系。从分析公司的EVA业绩入手，从业绩考核、管理体系、激励制度和理念体系四个方面具体提出如何建立使企业内部各级管理层的管理理念、管理方法和管理行为都致力于股东价值最大化的管理机制，最终目标是协助提升企业的价值创造能力和核心竞争力。
参考文献：
[1] 张冀华.浅谈企业兼并的财务分析.安徽广播电视大学学报.1999(02).
关键词：财务经济 综合分析 方法
对于企业的财务管理来说，最为重要的就是要做好相关的财务分析工作，正常来说，我们进行财务分析是通过对财务报告以及相关的资料为主要分析依据，在对这些主要依据分析和评估的基础之上，进而来对整个企业财务的运行状况及经营成果进行考估，进而分析得出其在财务运营过程中的一些得失，对运营过程中出现的问题作出评价，最终帮助整个企业不断的改进财务管理工作，促进企业整体财务经济运营的改革和发展。所以，采取什么样的财务信息分析方法，加强对财务信息分析方法的研究也就显得非常重要。
1、财务经济综合分析的基本概念
财务经济综合分析是一个系统化的过程中，在这个过程中我们需要考虑不同层面以及不同利益主体的需求，根据他们需要的不同以及利益出发点的不同来进行全面的权衡和分析。因此，我们在企业进行财务信息在综合分析的时候，就要全面的进行考虑 。具体来说，要注意以下几点：
1）对于企业这一主体来说，尤其是企业的所有者来说，他们是企业的主要领导者，所以他们最为关注的也就是企业的经济效益，即投资的回报率。这对于企业来说是尤为重要的问题。相对于一般的投资者来说，他们主要考虑的就是企业的股息以及相关的红利，这是他们主要考虑的问题。除此之外，我们在进行财务综合分析的过程中，最为重要的一个主体就是企业控制权的投资者，对于他们来讲，着眼的则是企业整体的长远发展，追求的是企业整体的竞争力以及长远的利益。
2）在财务综合分析的过程中，对于企业的债权人，我们要分析它的主要需求及关注点，通常来看，债权人对于其持有债券的安全性和有效性是较为关注的，所以他们较为重视的也就是在发展的过程中，企业所具有的偿还债务的能力。
3）就企业经营决策者而言，它是整个企业财务经营的重要主体，所以我们的财务分析要涉及到方方面面的问题，尤其是在企业进行经营管理的过程中，要对经营管理的相关信息详尽的把握和了解。以便决策者及时的发现问题，同时采取有效对策来进行调整和重新的市场规划 。
2、企业财务状况综合分析的内容及方法
以上我们对于企业的财务分析进行了论述，通过相关的分析，我们注意到在企业进行财务分析的过程中需要考虑到不同的利益主体，需要按照不同的财务管理需求来进行各方面的调整和规划。但是整体概括起来，企业的财务信息综合分析主要包含了营运能力分析、偿债能力分析以及盈利能力分析、发展能力分析四个方面的主要内容。除此之外，还有注意一些的一些问题：
1）关于企业资产与权益综合比较分析的内容和方法。对于企业资产与权益来说，我们在进行综合分析的时候，通常需要提前准备好相关的资产负债表，对企业的负债情况进行统计和分析，并且需要以此为主要的依据，进而进行比较分析和结构分析，这些基本的财务分析方法可以帮助我们及时的了解企业资产负债和所有者权益的状况，例如企业资产总额的增减变动情况及适应情况等。
2）企业财务状况变动情况分析。财务的变动状况是我们进行财务综合分析的时候需要重点考虑的问题，也就是说在这个过程中我们要及时有效的对企业在一定时期之内，其主要的资金来源，当然也包括资金的相关运用情况，以及资产、负债等增减的情况，对于这些变动的情况，我们需要按照科学的方法来进行全面而综合的分析，重点说明这些资产的主要来源以及去向，对企业资产以及负债的变动合法性和科学性进行概述。 3、关于企业经济效益的综合分析。企业在发展以及经营的过程中，需要全方位的了解各个部门以及各个方面的运营状况，只有在了解了这些运营的情况之后，企业才能够更加科学的制定相关的财务决策。其中综合分析的主要内容包括生产、经营以及成本和利润等，对此，需要全面的把握基本的财务状况分析，综合的考虑企业关于资源的投入以及产出比，进而说明整个企业经济运行状况。
3、企业财务状况变动情况的分析方法
企业财务状况的变动情况是进行财务分析必须要面对的问题，也是财务综合分析的重点。根据这一要求，也就需要及时的做好对基础资料的分析，进而制定出财务状况的变动表。以此来进行财务的分析，说明财务的变动状况和基本的结构。那么，我们可以采取以下的一些方法：
按照经济的来源以及用途来编制资金变动表。制作相应的变动表对于企业的财务状况是一个详细的说明，同时也是根据企业在一定时期内各种资产和权益项目的增减变化，来把握企业财务的动态。根据这一需求，要做好以下的一些工作。第一，以现金为基础，进而编制关于财务状况的变动表。对于这一变动分析来说，主要的就是对企业财务资金流量的分析，我们需要财务综合的分析方法，对企业资金的来源、运用，以及在这个过程中出现增加、减少的情况进行统计和说明。第二，营运资金的财务变动分析。对于营运资金来说，通常也就是企业净流动的那一部分资产，该资产是在企业流动资产减去流动负债后的所产生的净值，我们要做好流动资产以及负债资产的统计，进而制作出净流动资产的流量表。第三，关于货币性流动资产变动情况的综合分析。对于货币流动资产来说，一般其主要的是指变现能力相对较强的，主要包括应收帐款、有价证券及现金以及银行存款等，这些主要都是货币资金的本身。对此，我们需要对这类资金的增减变动的项目进行详细的记录和分析。
4、加强企业财务综合分析应该注意的相关问题及要点
1）根据体制的要求进行有效的规划和管理。我们知道企业财务资产的分析必须要要一套完善科学的制度作为保障，只有这样资产的管理才会有章可循，才会按照规定的步骤和程序，有条不紊的开展下去。所以，加强企业资产管理和综合分析的重点就是要理顺体制，明确资产管理职能按照国家对资产管理的相关规定来执行。
2）从细节和基础做起，不断的进行改革和发展，最终实现对资产精细管理和综合分析。一般来说，资产的综合分析大多较为复杂和琐碎，因此做好资产分析就要相应的加强基础管理工作，注重不断的去完善基础资料，这也是企业对于资产综合分析的一个重要的要求。
3）从制度建设出发，不但的建立健全相应的规章和制度，进而构建起长期有效的管理机制。
一套有效的规章制度不仅是企业财务综合分析的要求，更是规范和预防资产违规操作的保证，良好的制度保障和支持在很大的程度上促进了行政资产的管理，管理工作系统化、规范化、法制化的重要保障。只有通过这些规章和制度，我们的财务分析才会更加的顺利，各个环节才能够做的更好。
4）财务的综合分析是一个有多方面要求的管理活动。如果只是单纯在通过制度进行管理，那么也不会取得很好的效果，所以为了保障整个资产的良性运作和科学化管理，我们一定要结合多种方式和手段，通过多种途径来加强监督管理和规范。在这方面我们可关注绩效，推进资预有机结合。加强财务综合分析是手段，追求绩效是目的。因此我们可以从以下几个方面进行管理：第一就是结合相应的资产存量进行有效的分析，进而研究和制定出关于资产配置和管理的标准体系。第二就是要结合相关的预算进行资产的管理。当然我们也可以通过建立有效的管理系统来开展相应的管理，从而更好的去解决。
一、价值创造／增长率矩阵的理论基础
当今企业经营管理所推崇的目标之一就是使企业价值最大化。因此，企业创造价值的经济活动也成为经营者进行经营管理的目标。但传统财务评价指标在考核企业创造价值的活动完成程度方面存在许多不足，许多学者在这方面做了改进。
美国财务学家罗伯特·希金斯（Higgins，1981）提出并发展了可持续增长率这一财务概念。希金斯认为，从财务角度上看，增长并不总是好的。快速的增长会使一个公司的资源尤其是财务资源消耗比较大，如果任其发展最终将耗尽企业的所有资源，使企业陷入严重的危机当中。所以，企业的发展应该以不耗尽企业资源为前提，在不耗尽企业前提下的最大增长比率就是可持续增长率。
八十年代末期，由美国思腾思特咨询公司提出了两个新型业绩评价指标经济增加值（EconomicValueAdded，即EVA）和市场增加值（MarketValueAdded，即MVA）。
随后许多学者对EVA进行了深入研究，比如说美国财务学家罗伯特·希金斯(1998)认为：EVA非常具有吸引力，因为EVA的存在将资本预算、业绩评估和奖金计划有机的结合起来。EVA有着许多的优点：首先，它考虑了资本成本，使经营者在关心收入的同时注重对资产的管理，可以正确地理解收入和资产的关系；其次，它既能反映企业真实价值的创造能力，又可以反映股东财富的增长，使得股东财富和市场决策联系在了一起。
阎达五、陆正飞(2000)从企业战略管理与和财务管理的不同视角，得出财务战略和财务战略管理都具有存在的意义，而且这种存在是相对独立的；企业总体财务战略可以分为快速扩张型财务战略、稳健发展型财务战略及防御收缩型财务战略等三类；财务战略管理的逻辑起点是企业目标和财务目标的确立；财务战略管理的重心是环境分析；财务战略管理的环节包括财务战略方案的形成、实施和评价。姚文韵(2006)认为财务战略是为谋求企业资金均衡、有效地流动和实现企业战略目标，在分析企业内外环境因素影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性地谋划，财务战略是战略理论在财务管理方面的应用与延伸。顾菁(2008)认为公司财务战略管理，是指在公司战略统筹下，以价值分析为基础，以促进公司资金长期均衡有效的流转和配置为衡量标准，以维持公司长期盈利能力为目的的战略思维方式和决策活动。
随后财务管理专家根据可持续增长率与经济增加值的各自特点，将两者结合，提出了财务战略矩阵（也被称为价值创造／增长率矩阵），将其发展成为一种更加有效的战略财务分析框架。财务战略矩阵是综合分析企业价值增长程度的一种工具，它将价值的创造与企业的现金流有效地结合在一起，即在分析经济活动是否创造价值的同时，要考虑企业的现金流是否支持现在的经济活动，根据企业经济活动的不同阶段选择不同的财务战略。
二、可持续增长下的现金余缺分析
其一，可持续增长下的现金余缺界定。环境是财务战略产生的起点。因此，企业首要的任务是对企业所处的内外战略环境进行分析。但是由于企业所处的内部环境（企业能力、企业资源、企业核心竞争力等等）和外部环境（经济因素、市场规模大小、国家法律政策等等）变幻莫测，使得企业的实际增长率和可持续增长率在很多情况下不能完全相同，就会造成企业现金流的剩余或者短缺。
如图1所示，横坐标表示可持续增长率大小，用SCR来表示；纵坐标表示企业实际增长率大小，用R来表示。在区域1内可以看到企业的实际增长率小于可持续增长率，也就是RSCR，这种情况下就会造成现金短缺。这说明企业现行经营政策和财务政策下的现金流不足以满足企业实际增长所需要的现金，企业资源比较匮乏。因此，企业需要进行外部筹资，更多地利用负债和股票，大量筹措外部资金，是为了弥补内部积累相对于企业实际增长需要的不足。
其二，价值创造／增长率矩阵的现金余缺。在财务战略矩阵中，横坐标表示为实际增长率与可持续增长率之差（即R-SCR），纵坐标即为EVA（EVA=ROIC-WACC，其中ROIC表示投资报酬率，WACC表示加权平均资本成本）。
如图2所示，通过分析每个区域中经济活动是否创造价值、企业现金流是否支持该活动，将整个区间分为四个区域，并且每个区域都有自身的特点。企业应根据每个区域的特点进而选择与之适合的财务战略。
区域1：R-SGR>O，即实际增长率大于可持续增长率，企业现行经营政策和财务政策下的现金流不足以满足企业实际增长所需要的现金，出现现金短缺。ROIC-WACC>O，即投资报酬率大于加权平均资本成本，可以使得企业价值增加。所以，区域1可定义为增值型现金短缺。区域1属于增值型现金短缺，高速成长型企业往往属于这一类型，也就是企业现行的经济活动使得企业价值增加。但是这类企业往往会面临一些现金短缺的问题，现金流不足以支撑企业现在的发展规模。如果没有充足的现金流作为基础，出现资金短缺，企业的长远发展就不会长久。因此，企业的财务战略应该实行扩张型财务战略。
所谓扩张型财务战略是指以实现企业资产规模的快速扩张为目的的一种财务战略。在这种财务战略下，为了使企业快速扩张、抢占更大的市场份额，企业必须从外部筹措资金、内部利润留存等方面采取积极的措施加以配合，以保障企业快速增长对资金的需求。具体可以采取的措施包括：(l)提高经营效率，努力提高收入，增加现金流入。同时，采取措施降低产品或服务成本，使收入和成本之间、现金流人和现金流出之间保持适度的平衡。(2)通过缩短产品生产周期、以经营促生产等方法加快资金循环，提高资金周转率。用最低限度的资金来保证企业生产的正常进行和发展。(3)通过债券融资、股权融资等手段，充分利用外部资金。外部融资要控制好股权和债券的比例，努力降低融资成本，还要科学制定融资金额。如果融资金额过大带来的成本超过了企业创造价值的增加，融资也就失去了意义。(4)减少股利支付从而减少现金流出，用支付股利的资金投入到生产经营中，会创造更多价值。
区域2:R-SCRO，即投资报酬率大于加权平均资本成本，可以使得企业价值增加。因此，区域2可定义为增值型现金剩余。
属于增值型现金剩余的企业往往是成熟型的企业。成熟型企业既能创造价值又有现金剩余，但企业创造价值的能力并没有完全发挥，如果企业想保持经久不衰，就应该将现金剩余充分利用，使企业价值获得长期增长。具体可采取的措施包括：(1)实行投资多元化。就是将资金有选择地分散投资于多种领域。它能够使企业的闲置资金得到有效利用，使企业得到不断的发展壮大，增加企业价值，同时可以减少未来的不确定性。(2)实行并购扩张战略。并贴扩张一般以企业产权作为交易对象，并以取得被并购企业的控制权为目的。它可以以现金购买被并购企业的全部或部分产权作为实现方式，这样既使企业剩余资金得以利用，又扩大了企业规模+(3)将现金盈余用于企业内部。这部分现金盈余可以用来购买更先进的机器设备、提供企业人员待遇、对各种岗位进行培训等，进而提高企业竞争力，有利于企业长期发展。(4)将剩余资金用于分配股利。因为企业收益情况的信息可以通过股利传给股东，所以股利的分配或提高可能给股东传递公司创造未来现金能力的增强，可以维护公司形象，增强股东信心，提高股票市价，增加了企业价值。
区域3:R-SGR>O，即实际增长率大于可持续增长率，企业现行经营政策和财务政策下的现金流不足以满足企业实际增长所需要的现金，出现现金短缺；ROIC-WACC
企业的财务能力是企业正常运转的根本前提，也是企业形成有效竞争力的必要条件。运用会计信息对企业财务绩效进行评价，对促进企业加强监督管理，优化企业财务状况具有重要意义，使企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。企业财务能力的评价指标体系中涉及众多财务指标，不但在一定程度上增加了问题分析的复杂性，而且反映的信息在一定程度上也存在重复；同时，在多指标综合评价方法中传统方法对于权重的设置还往往带有一定的主观随机性。为避免上诉问题，文章采用因子分析法对企业的财务能力进行综合分析与评价。
1 因子分析法的基本原理
因子分析法是把一些具有错综复杂关系的变量归结为少数几个综合因子的一种多变量统计分析方法。其具体思想是根据相关性大小把原始变量分组，每组变量代表一个基本结构，称之为公共因子。评价总体有n个样本，每个样品观测量为p个指标，则其模型为：
Xi=ai1F1+ ai2F2+…+aimFm+?着i （i=1，2，…，p）
其中，X1，X2，…，Xp使均值为零、方差为1的标准化变量；F1，F2，…，Fm主因子（m
2 财务能力的综合分析与评价
2.1 样本及变量指标的选取
本文选取15个指标以构成一个比较完备的指标体系进行分析，X1~X15分别为：资产负债率、已获利息倍数、流动比率、速动比率、总资产周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、存货周转率、销售收入增长率、销售利润增长率、总资产增长率、总资产报酬率、净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率。从医药制造业、家用电器制造业以及电力制造业中选取21家上市企业作为评价对象进行研究。
2.2 因子分析过程
运用SPSS软件对15个指标的原始数据进行标准化处理，经检验各变量之间存在较大的相关性。再对其进行因子分析，得到因子的特征值及其贡献率，计算结果表明前五个因子累计贡献率到达86.129%，说明这五个因子包含的信息量满足了解释整个问题的要求，因此上述15项指标可以综合成主因子F1F2F3F4F5并可得到因子载荷矩阵。本文采用方差最大正交旋转法得到主要因子的载荷矩阵。主因子F1在变量X12、X13、X14、X15上的因子载荷系数最大，称其为盈利能力因子；F2在变量X2、X3、X4上的因子载荷系数最大，称其为偿债能力因子；F3在变量X9和X11上的载荷因子系数最大，称其为为规模发展能力因子；F4在变量X5、X6、X7上的载荷因子系数最大，称其为营运能力因子；F5在变量X10上的因子载荷系数最大，称其为创新发展能力因子。
为了对三个不同企业的财务能力进行综合评价，计算出21家企业五个主因子的得分情况以及综合得分情况（如表1所示）。本文以各主因子特征值的贡献率为权重来加权计算综合得分，其数学模型如下：
F综=（26.464 ％F1+25.490 ％F2+17.583 ％F3+9.063 ％F4+7.528%F5）/86.129%
为了对样本中不同行业的财务能力进行对比分析，借助于SPSS13.0软件对各主因子的得分值按取值大小进行分类并做出分类后的因子得分与各行业的列联表（如表2~表6所示）。其中，按1.00≥0.5分，0分≤2.00
2.3 分析与评价
根据表1得知，吉林敖东和云南白药显示出他们较强的盈利能力，而华银电力和S美菱的得分足以说明他们对投入生产要素的利用程度不足；青岛海尔、云南白药、浙江阳关的偿债能力水平较高，而格力电器和国电电力存在较大的财务风险，甚至容易引发财务危机；在21家企业中仅有少数的6家企业达到规模发展能力平均水平以上，但分数较高的一致药业显示出很强的规模发展能力；第四主因子得分在前五位的企业其营运能力都很强，都能够对现有资源进行有效地管理，而吉林敖东由于其资产的流动速度过于缓慢使得其营运能力因子的得分最低；大部分企业的在创新发展能力因子上的得分都超过了整体平均分数，企业为了实现真正意义上的成长，往往选择技术创新使企业与生产方式发生变化。
从各企业的综合因子得分可知，云南白药的综合财务能力最强是因为该企业五个方面的能力水平都很高，综合因子得分排名前七位企业的财务能力均超过整体平均能力水平。但值得注意的是穗恒运A虽然具有很高的盈利能力水平，但因其他财务能力很差以至于其综合财务能力的因子得分最低。
从表2~表6的各行业在五个主因子得分分类情况可以看出，在偿债能力和盈利能力方面。电力行业和家电行业均表现出较低的水平；两个行业在营运和创新发展能力方面具有较高的水平；医药行业整体的偿债能力水平较高，结合表1中综合财务能力因子的得分情况来看，医药行业整体的综合财务能力水平较高，而电力行业的较低。
通过上述分析，企业应该找出自身财务能力的薄弱环节，采取相应的措施提高综合财务能力水平，进而提高自己的市场竞争地位，这样也有利于推动自身所述行业甚至是整个工业行业的发展。
关键词：财务综合指标企业经营管理方法
企业要想得到发展，必须进行创新经营，这就需要企业领导者加强对财务部门的管理。财务综合指标是财务部门对企业过去经营管理状况的评价，也是企业未来进行一些经营管理决策的重要依据。所以，很多企业通过财务综合指标分析企业的经营管理状况，从而找出问题，解决问题，提高企业的核心竞争力，使企业在激烈的市场竞争中站稳脚跟。
1 通过财务综合指标对企业经营绩效的分析
在企业的经营管理过程中，通常都会在年初进行财务预算，制定一年的经营管理计划，这是企业这一年所有经营管理活动的依据，同时也是年终进行企业经营绩效分析的依据。在企业经营管理计划中，经营者应该加强对财务目标的制定与管理，这样才能够有效提高企业资本的运行效率，提高企业的经济效益与社会效益。在这里，财务综合指标就可以发挥其重要的作用。通过财务综合指标，企业可以将计划中的财务目标与实际企业资金运营情况加以比较，得出企业盈利或者亏损的原因，进而加强管理，避免再次发生类似问题。同时，财务综合指标也可以有效地为企业进行财务预警，降低企业的投资风险，保证企业经营绩效的提高，提高企业的盈利水平。
2 通过财务综合指标对企业偿债能力的分析
对企业的偿债能力进行分析，是为了给企业的风险投资提供重要的信息依据。企业的领导者可以根据企业的偿债能力，对企业的外部投资进行决策，提高企业资金的使用效率，避免出现财务风险的状况。企业的偿债能力主要分为短期与长期两种形式，这两种形式的偿债能力所应用的财务综合指标是不同的。短期偿债能力指标主要是指企业资金流动比率、速动比率、现金负债比率三项，这三项指标在一定范围内数额越大，则企业的短期偿债能力越强。但是一旦超过限定的范围，那么企业的资金流动将出现不同程度的风险；长期偿债能力是财务综合指标对企业的资金结构与盈利能力进行评价，也就是说企业的资金结构合理，盈利能力强才能充分提高企业的长期偿债能力，进而提高企业的各种效益。
3 通过财务综合指标对企业守法情况的分析
企业盈利与发展，这是企业存在的根本目的。但是，企业一切为了盈利而进行的经营管理活动，都应该是在我国法律法规允许的范围内进行的，这样才是合法有效的盈利。企业的财务综合指标中，可以明显地体现出企业在经营管理过程中，进行了哪些违规经营活动，被处罚金的数额，进行法律诉讼活动的财政支出等等情况，国家通过财务综合指标对企业的罚项支出比率与企业的总收益情况进行分析与比较，从而可以有效地评价企业是否遵纪守法。当然，罚项支出比率越高，企业遵纪守法的状况越差，这就需要相关部门有效规范企业的经营管理活动，促进企业的守法经营，规范管理。
4 通过财务综合指标对企业发展能力的分析
企业要想在经济市场中站稳脚跟，持续获利，就必须创新经营管理模式，找到企业可持续发展的道路，从而促进企业经济效益与社会效益的提高，提高企业在经济市场中的核心竞争力，使企业健康、快速地发展。衡量一个企业的发展状况与是否具有持续发展能力都需要通过财务综合指标来进行。一般来说，通过财务综合指标评价企业的发展能力，是从几个方面进行的。首先是企业资本与利润的增长率，这是衡量企业是否可以持续获利的重要条件。一般认为，企业资本与利润的增长率越高越好，这是不对的。实际上，盲目地提高企业资本与利润的增长率，有可能降低资本的使用效率，增加资本投资的风险，对企业的发展是不利的；其次，企业得到发展必定是在市场中占有一定的份额，只有有了自己的市场，企业才能得到持续的获利。同时，企业的市场占有率也是提高企业产品质量与竞争力的有效保障。企业通过财务综合指标所显示的数据，评价企业的市场占有率，有效评价企业的发展潜力，进而创新经营管理，促进企业的持续发展；最后，企业的销售收入增长率也是反映企业发展能力的重要指标。企业的销售额与收入额之间的比率，有效地反映了企业产品在消费需求中的适应情况，只有适应消费需求，才能适应市场发展，快速提高企业的市场占有率，进而促进企业的可持续发展。
5 结束语
总而言之，在全球经济一体化的大形势下，企业要想得到发展，就必须积极进行创新地经营与管理，通过财务综合指标来分析企业的经营管理状况，进而以发展的眼光、创新的经营理念，科学的管理方法来促进企业的发展。同时，企业还要加强法制建设，优化资本结构，提高风险意识，保证企业资本流动的效益，提高企业的经济效益与社会效益，进而使企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。
参考文献：
[1]杨丹.试论财务指标设计基本原理[J].财经科学，2010，(S1).
[2]司云聪.企业集团盈利能力和偿债能力的财务控制与改进――相关财务指标分析[J].中国市场，2008，(01).
【关键词】数字动漫上市公司 财务比率 因子分析 综合业绩评价
一 引言
全球数字动漫产业的年产值已超过2千亿美元，与动漫产业相关的周边衍生品产值更是在5千亿美元以上。相比之下，我国数字动漫产业产值微乎其微，但数字动漫发展空间却很大。最近几年，许多学者也开始关注数字动漫产业的发展。例如，姜锡山（2005）指出，我国已进入数字化时代并探讨了我国与发达国家在数字内容产业的差距，特别提到了数字动漫的发展，并且就其存在的问题提出了相应的意见和建议。夏光富、刘应海（2010）探究了数字创意产业来源，分析了数字创意产业价值链，并且以动漫产业为代表说明数字创意产业发展潜力巨大。吴蒙（2010）就动漫剧本、产权保护及市场三个方面指出我国动漫产业发展存有巨大的市场，等等。在国家的“十二五”规划中明确提到“大力发展文化创意产业……数字内容和动漫等重点文化产业……”。随着国家政策的扶持和动漫产业自身的发展。如今，资本市场上也逐渐出现了数字动漫产业的身影。作为新兴产业，它们的发展虽说在学术界少有研究，但却备受大众尤其是投资者的关注。
因此，本文通过选取具有代表性的7家数字动漫上市公司（即002292奥飞动漫，002261拓维信息，002502骅威股份，300104乐视网，600880博瑞传播，000917电广传媒，600613永生投资），结合10家文化上市公司，总共18家文化上市公司，进行基于上市公司财务比率的因子分析，旨在对数字动漫上市公司在如今文化上市公司的发展状况进行综合评价，为投资者和有意上市的数字动漫公司提供一些信息与参考。
二 数字动漫上市公司综合业绩评价的指标选取
数字动漫是进入数字时代以来信息技术与动画艺术相结合的文化创意产业中的一项新兴产业，在我国处于发展的初期。如今，关于数字动漫的评价体系尚未形成。但数字动漫上市公司也属于上市公司，因此关于对它的评价可以参考上市公司评价的一些标准而进行。例如，上市公司应遵守财务公开的原则，定期公布自身的财务报表，从这些报表的数字中来反映自身的综合发展情况。由于本文旨在对我国数字动漫上市公司在文化上市公司中的发展状况进行综合评价，所以，主要结合证券投资分析中的比较分析来进行评判。因此，选取的指标是上市公司2012年3月的一些财务比率，建立的评价指标体系如下：
第一，变现能力指标。包括X1流动比率（%）、X2速动比率（%）。
第二，营运能力指标。包括X3存货周转率（%）、X4应收账款周转率（%）、X5流动资产周转率、X6总资产周转率（%）。
第三，长期偿债能力指标。包括X7资产负债率（%）、X8产权比率（%）、X9有形资产净值债务率（%）、X10已获利息倍数（倍）。
第四，盈利能力指标。包括X11营业净利率（%）、X12营业毛利率（%）、X13资产净利率（%）、X14净资产收益率（%）。
第五，投资收益指标。包括X15每股收益（元）、X16市盈率（倍）、X17每股净资产（元）。
第六，现金流量指标。包括X18现金流动负债比、X19现金债务总额比、X20营业现金比率、X21每股营业现金流量（元）、X22全部资产现金回收率（%）。
三 数字动漫上市公司财务比率的因子分析及综合业绩评价方法介绍
1．财务比率
财务比率是指同一张财务报表的不同项目之间、不同类别之间，以及在同一年度不同财务报表的有关项目之间的各会计要素的相互关系。财务比率是比较分析的结果，但同时财务比率分析也是对公司财务报表进行更深层次的比较分析或因素分析的基础。
2．因子分析
因子分析是从Charles Spearman在1904年发表的文章《对智力测验得分进行统计分析》开始的，是用来解决智力测验得分的统计方法。目前因子分析在心理学、社会学、经济学等学科中都得到了成功的应用，是多元统计分析中的典型方法之一。
因子分析通过研究众多变量之间的内部依赖关系，探求观测数据中的基本结构，并且用少数几个“抽象”的变量来表示其基本的数据结构。其基本模型如下：
Xi＝ai1F1＋αi2F2＋…＋aimFm＋εi （i＝1，2，…，p）
其中，F1，F2，…，Fm称为公共因子，εi称为Xi的特殊因子。这个模型的相关假设如下：公共因子与特殊因子是不相关的；各个公共因子不相关；各个特殊因子不相关。
模型中的aij称为因子“载荷”，是第i个变量在第j个因子上的负荷，表示了Xi对Fi的依赖程度，其绝对值越大，密切程度越高，同时也反映了变量Xi对公共因子Fi的相对重要性。
四 我国数字动漫上市公司财务比率的因子分析及综合业绩评价
本文选取具有代表性的18家动漫上市公司和文化产业上市公司数据，采用截止2012年3月的季度截面数据作为原始数据来分析和评价上市公司。
1．原始数据处理
针对新浪网证券之星上的上市公司公布的“利润表”“资产负债表”“现金流量表”等财务报表上的原始数据，结合各个财务比率的公式计算整理得出分析数据。对数据进行标准化处理。将财务比率数据标准化，以消除量纲带来的对数据分析的影响，这样可以使分析更具有实际意义。
（东北农业大学，黑龙江 哈尔滨 150030）
摘 要：财务分析是评价企业财务状况及经营业绩的重要依据，是企业财务管理不可或缺的一个环节。目前，我国企业财务分析还存在诸多问题，严重制约着企业的发展。本文将对我国企业财务分析中存在的问题进行系统分析并提出相应的改进建议 。
关键词 ：财务分析；问题；建议
中图分类号：F230文献标志码：A文章编号：1000-8772（2015）07-0140-02
收稿日期：2015-02-12
作者简介：史琦（1995-），女，黑龙江省哈尔滨市人，东北农业大学经济管理学院会计系2012级学生。
随着社会经济的快速发展，企业竞争日益激烈。企业要获得持续发展必须明了自身的经营状况。财务分析作为评价企业运营状况与经营业绩的重要指标，对企业发展有着重要作用。在我国，企业财务分析还存在许多问题，系统分析这些问题并进行相应改进，既是我国财务管理的重要职责，也关系到我国企业的成败。
一、我国企业财务分析存在的主要问题
与西方现代企业财务分析相比，我国企业财务分析还存在以下问题 ：
1、对财务分析的重要性缺乏足够重视
在西方国家，财务分析受到企业普遍重视。一般说来，现代财务管理的会计、统计与财务分析三项活动中，财务分析最为重要，这是因为：狭义的会计只是对企业活动的原始记录，统计可以得出企业活动的统计指标，财务分析则可以认清企业活动的本质及原因。因此，财务分析是企业生产与经营决策最为重要的依据。在我国，相当多的企业基本不做或很少做财务分析，多数企业只重视生产和营销管理。许多企业、特别是中小企业明明知道自身的生产与营销不力，由于忽视了财务分析而只知其然而不知所以然，因此无法找出导致生产与营销活动不力的本质与原因，严重制约了企业的发展。
2、财务分析依赖的信息缺少完备性
信息是财务分析的前提和依据，财务分析信息的完备性直接影响到财务分析的质量和效果。目前，我国企业财务分析信息资料缺少完备性。主要体现为：第一，财务分析信息缺少客观性，体现为部分企业会计存在做假账现象等方面；二是财务分析信息缺少系统性，体现在不同企业的同类财务报表由于缺乏可比性导致分析结果的差异、分类汇总数据带有一定的综合性而不能直观清晰地反映企业的财务状况、商品计价忽略外部因素导致信息信度与效度不高等方面。每年，我国企业由于不恰当财务信息带来的损失不计其数。
3、财务分析方法不够科学
我国企业常用的财务分析方法主要有比率分析法和比较分析法，这两种方法都是对过去经济活动的反映，因此缺乏时效性。近年来，有些企业开始利用杜邦综合分析方法进行企业财务分析。杜邦分析法虽然较上述两种方法比较先进，但也日趋暴露出不足之处，也无法完全满足对企业财务进行科学分析的要求。
4、财务分析工具信息化程度不高
目前，我国众多中小企业对财务信息化认识不足，手工记账方式仍广泛存在。这是由于人们已经习惯手工记账方式，且中小企业每天业务量比较简单、手工操作更为灵活便捷和更易于达成目的。另外一种原因是电算化专业性的人才缺乏，中小企业很难招到兼具会计和计算机专业知识的综合性财务人员。上述事实说明，我国企业财务工作信息化水平还比较低。
5、财务分析人员的素质有待提高
目前，企业管理正向战略管理方向发展。财务分析不仅与企业各方面业务活动紧密相连，还涉及到市场研究、专业能力、分析策划、税收政策、产品知识等综合知识。这就要求财务分析人员具备更全面可靠的知识，涉猎更广泛的业务范围。但是，现实中一些财务分析人员在不了解财务报告相关使用者信息需求的基础上就进行财务分析，在对各项政策法规、经营决策不甚了解的情况下开展工作，这样的财务分析不仅领域就受到限制，对企业的经营管理方面的状况也不会给出正确的分析结果。另外，还有些财务分析人员只采用单一指标分析和判断，没有体现出数据之间的各种联系，因此分析结果无法准确反映财务数据的经济实质。甚至还有人出于个人目的，违背客观、公正的会计原则，导致分析结果与实际严重脱离。
二、提升我国企业财务分析水平的建议
1、提高对财务分析重要性的认识
随着市场经济体制的完善，财务分析的重要性表现得越来越明显。我国企业要把财务分析作为企业管理的重要方法和手段，完善企业业务流程，积极组织和协调各部门之间的合作与配合，特别是和财务部门之间良好的沟通和交流，尊重财务分析人员的工作成果。在提高财务分析地位的同时，将企业的财务分析工作落到实处，为提高企业经营效率与效益提供科学决策数据。
2、提高财务分析所依据资料的质量
首先，进一步完善财务报告体系。在编制财务报告说明书时，企业应以资产负债表、所有者权益变动表、利润表等作为反映企业财务状况和经营成果的基本报表，确保披露的信息能够真实反映企业财务状况、市场变动的影响以及企业发展方向与及前景，使财务报告体系更加完整。其次，在进行财务指标分析时与企业的经营状况联系起来。有时，仅从财务指标数值上无法具体了解到企业经营的情况，只有在详细分析财务报告及其他相关信息之后，将经营情况与财务指标分析结合起来，才能更深层次地理解财务报表数据。再次，详细分析会计报表附注。由于财务报表中的数据都是汇总数据，理解起来可能会有些不全面。要了解这些数据的具体内容，必须对会计报表附注中的细分内容进行详细分析，使得对信息的理解更加准确。因此，企业应该在报表的附注中提供会计报表信息生成的依据，并提供无法在报表上列示的定性信息和定量信息，从而使报表数据的信息更加完整。第四，提供高质量的分析资料。为保证财务分析效果必须提供高质量的资料，进而需要拓展披露的信息。财务会计报告作为供内部与外部相关者共同使用的信息应该保证其获得充分披露；对于一切影响使用者的信息观点应体现得清晰明确，包括披露的时间和要求。另外，企业人力资源披露也需要引起重视，毕竟人是生产力最活跃的因素，对企业发展起着关键性作用。为确保财务会计报告因时间久而失去使用价值，应尽可能及时披露并通过网络技术平台把定期报告与实时报告有机结合。为此，企业应及时的把财务信息在自己的网站上，方便信息用户直接通过网络找到该企业的财务信息，提高会计信息的使用价值。最后，建立健全监督机制。一是加强内部控制，健全管理机制，强化控制环境，从根本上进行防止与控制监管；二是对会计师事务所进行更加有效的监督，对违规执业的会计师事务所实施严格的惩戒措施，使其依法经营并发挥应有作用。
3、改进财务分析法
首先，对经营环境与财务指标进行综合分析。如在采用趋势分析时，需要以过去时间的数据来衡量，这样就使得数据缺乏前瞻性，应该把现实环境与未来发展等因素考虑进去。其次，综合利用各种分析方法。尽管计算方式与计量基础不同，但每种分析方法都是相互联系、相互补充的，同时也各有利弊，应把各种方法结合起来使用。最后，建立科学的财务分析指标体系。不同行业有不同的特点，就需要建立不同的指标体系。财务分析不仅需要有财务指标，也要有非财务指标，要注意各种分析指标的综合运用。综合运用多种指标，不仅能够从宏观上全面反映财务状况、企业规模与潜能，还可以使分析数据和结果更有针对性和说服力，全面提高财务分析效果。
4、建立健全财务分析制度。建立健全财务分析制度，不仅能够很大程度地提高财务分析的质量而且有利于实现企业价值目标。企业应该建立健全财务分析制度，设立专门的财务分析岗位，并配备高水平的专职财务分析人员，对财务分析的目的、责任与内容有明确认识与制度规范，用制度规范确保财务分析工作的规范展开。
5、采用现代化财务分析技术
进入21世纪以来，信息技术网络广泛运用，各行各业都相继发展了其自身的网络规模和技术。企业财务分析应该顺应这一时代趋势，采用现代财务分析技术取代传统的手工操作会计工作。财务分析人员可直接利用电子计算机对庞大的数据进行快速及时地整理、计算与分析，以保证分析效果的及时性。
6、进一步提高财务分析人员的素质
关键词：财务分析经营决策盈利能力偿债能力
1财务分析的内容及方法
财务分析通常是以收集、审查与企业财务状况有关的信息为起点，以偿债分析与盈利能力分析为重点，是综合评价和预测企业的财务信息、经营绩效以及未来发展方向的一种分析方法。然而，财务分析并不是以指标的计算为核心，而是对各项指标内容所作出的价值判断，其分析方向主要表现在以下方面。
1.1企业偿债能力的分析是促进企业发展壮大的关键因素
偿债分析是判断企业财务状况好坏的一个重要标准，是决定企业经营能力的重要标志。一个综合发展的企业都有负债，而具备偿债能力的企业其利润也要求相对较高，在资金上应相对有保障，从而才能够为企业的发展带来一定的帮助，所以这种能力是很重要的，具备这种偿债能力的企业未来将会有更好的发展，也说明这个企业具备一定的投资能力。对企业偿债能力分析是很有意义的，综合评估企业未来发展的方向，继而也能够让企业拥有更好的发展，未来将会给企业一个更好的方向。
1.2盈利能力主要依靠历史分析法
由于企业的盈利能力在相关会计政策的影响下，很容易人为的对盈利能力指标进行主观操作，但是操作方法一般不能造成永久性差异，而只会造成利润的时间性差异，因此进行适当的历史分析，就会发现企业利润的异常变化。
1.3行业分析为企业经营决策提供重要依据
行业分析的主旨是判断企业在本行业所处的发展阶段以及在国民经济中的地位，目的是明确企业的发展状况，把握市场脉搏，发现行业商机。重点搜集同行业竞争对手信息，凭借对手是最好的参照物这一法则，定位于财务分析及企业发展的视角对考核指标进行比较。例如分析企业的盈利能力时，可以将同行业的销售毛利率、销售净利率、净资产收益率等盈利能力指标与本企业作比较，依据比较结果判断企业的发展阶段，从而帮助企业在行业投资决策和营销决策等方面提供客观、正确的参考。只有了解和确定企业所处行业的经济特征，才有可能真正理解财务分析的经济意义，并发挥财务分析在管理决策中的作用。而如果缺乏对所处行业经济特征的把握，那就意味着企业财务分析人员把自己孤立在一个小圈子里面，不知道企业所处的环境、行业发展前景及其影响、竞争地位。
2财务分析在企业经营决策中的作用
2.1高质量的财务分析为企业指明经营决策的“航标”
高质量的财务分析能够帮助企业在复杂的经济环境中作出既正确又准确的经营决策，有效规避企业经营风险的发生，帮助企业保持顽强的生命力。一流的财务分析能够帮助企业管理者在分析了评价报告之后，可以随时追踪和调整决策方案以及改善决策的执行力度。此外，企业能够具备较高的经营运作预测能力也离不开高质量的财务分析。
2.2高质量的财务分析有利于企业对战略决策实施规划
财务分析与企业战略有着密不可分的关系，财务分析人员依据企业战略指南为管理决策作出相关科学的评价。因此，财务分析对企业经营决策起到至关重要的作用，优质的财务分析应该是建立在企业战略基础之上，能够积极维护企业已制定的战略，或者为企业的战略变革提供信息支撑，评估和选择具体战略方案，并衡量这些方案在未来实施过程中的效益情况。
2.3高质量的财务分析有利于企业对考核结果进行评价
企业的高级管理层需要意识到，短期的经营业绩考核不够准确，管理层应重视企业的成长能力，财务分析不仅可以综合考虑企业价值的增长，对企业经营决策考核结果进行评价，还能帮助管理者依据考核结果制定切实可行的改善计划，以企业管理层高度和视角出发，为企业起到承前启后的发展作用，提供有效的财务建议。
2.4高质量的财务分析对企业内部控制管理起到提升作用
财务分析工作要求必须熟悉企业的经营特点，运营状况和企业未来的战略发展方向，然后结合实际情况做好决策分析，而良好的财务分析可以在多个方面提升企业的内部控制管理水平。具体表现在以下几个方面。
2.4.1采购管理方面
第一，供应商开发和选择是采购中一项重要内容。企业在进行供应商开发前，通常都要制定好开发寻源策略，而该策略制定过程中除了分析供应商的盈利能力外，还应对偿债能力和运营管理能力作出分析。第二，进行供应商选择后，价格与成本分析是另一个涉及财务分析的方面。利用投资回收期、净现值等财务工具进行盈亏平衡分析，才能保证付出的价格是相对合理的。
2.4.2销售管理方面
销售分析是指各个不同因素对销售绩效的不同作用，如价格、策略等。主要通过营运资金周转期、销售收入结构和利润分析等方法完成，分析在具体的生产环节、销售步骤等方面存在的问题，梳理企业内部管理规则的制定，为实现企业科学合理决策提供理论支持。
2.4.3人力资源管理方面
人力资源作为企业的一项重要资产，其成本管理应得到高级管理层的重视，作为企业增收的关键因素，利用财务分析对人力资产的运行、盈利情况等进行综合评价，将人力资源成本和绩效评价进行准确的管理。
2.4.4分级授权管理
企业在经营管理过程中通过发生的经济事项性质和风险等因素，正确、合理的分析规划内部牵制分工，确保企业经营管理的合法合规及资产安全，提高经营效率，促进企业实现发展战略。
3财务分析中存在的不足
3.1管理层对财务分析的重视程度不够
目前很多企业只注重生产管理、业务的开拓与销售，没有将财务管理纳入企业管理的有效机制中，不关注投入与产出的分析工作，对财务分析的作用认识不足，认为财务分析是财务部门的职责，而不是应该各部门联合的一项系统性工作。此外，企业管理者还普遍缺乏对财务管理综合性的认识和研究，从而使财务分析人员在企业始终不能充分发挥为企业提供经营决策的重要角色。
3.2财务人员的专业分析能力不强
财务分析人员的素质能力是制约财务分析工作的重要因素。目前大部分财务人员仍停留在基本的会计核算层面，尚不具备财务分析的能力，专业水平和判断分析能力远远不足。
3.3财务分析工作管理体系不健全
财务分析体系的科学系统性是决定财务分析工作的首要前提和根本保证。第一，财务分析指标设计不严密，导致每个分析指标只能反映企业经营的单一方面，过分强调本身所反映的内容，不能涵盖高级管理者对分析结论的全部要求。第二，在分析过程中，数据对比是一项基础工作，但是分析方法却存在一定局限性，例如基础数据与年度预算对比、与往年同期对比、与同行业对比等，多数企业的财务分析只做了基础工作，体现的仅仅是一堆数字，盲目的使用财务比率和简单财务指标做出结论，无法为企业经营决策提供深层次的指导意见。第三，财务分析结果缺乏有用性，分析结论不能帮助高级管理者了解到企业发展现状，企业生产经营情况和社会经济发展趋势没有有效结合，从而不能发挥其真正的财务分析作用。
4财务分析如何有效为企业经营决策提供参考
4.1提高企业管理层对财务分析作用的认识
4.1.1高层管理者应重视发挥财务分析的监督评价作用
完善财务分析工作的根本在于人员素质，而关键却在于企业管理者的重视程度。管理者应把财务分析与企业的各项预算、绩效、考核等内容相结合，利用财务分析对企业内部管理与成本费用控制、绩效考核与完善激励机制进行有效地评价监督。
4.1.2高层管理者要提高对财务分析工作的支持力度
除了要树立财务分析意识，还要提高对财务分析工作的支持力度，既要保证财务分析工作能够在适宜的工作环境中展开，为财务分析工作积极组织、协调各部门与之相配合、给予支持，从而获得各部门的认同，又要加大对财务分析工作的资金投入，提供财务分析人员教育培训机会，鼓励专业人员学习各种文化知识、丰富内涵，提高财务工作人员的综合素质，才能在整个企业经营管理中发挥支撑作用。
4.2加强财务分析人员专业度的提升和综合素质的培养
全面提升财务分析人员的专业水平和综合素质对企业的健康发展有着重要意义。伴随经济的快速发展，国家出台的相关经济政策不断完善，财务分析人员除了需要具备专业技术能力以外，政策性和法制性的经济管理能力也有很高的要求。因此企业应加大对财务人员综合能力的培养与考核，合理制定完善的培训计划，鼓励财务人员展开对相关软件的学习和使用，促进其专业水平和分析效率。全面提升财务分析人员的专业水平和综合素质对企业经营成果贡献产生重要价值。财务分析人员既要注重培养财务数据分析的能力，也要注重培养综合分析的能力，使财务分析人员能够提供企业决策有用的分析评价报告，赢得管理者的尊重、获得工作成就感，以更大的力度推进财务分析工作。同时，应加强对财务人员职业道德水平的教育，坚守职业操守，为改善企业经营管理、提高经济效益提供科学的依据。
4.3规范科学、系统的财务分析管理体系
4.3.1健全财务分析指标，增加财务分析广度
企业应不断完善财务分析评价指标，即所谓指标要素的齐全性。要求评价指标必须可以涵盖公司获利能力、偿债能力及营运能力诸方面总体考核的要求。企业进行财务分析的目的主要是为了提高自身的营业利润，为企业带来可观的经济利益，但是企业在获取经济利益的同时也应创造其社会价值，因此在进行制定财务分析评价指标时，除了分析基本财务指标外还应加入社会效益分析指标。只有为社会做出贡献后，企业的名誉地位才能得到提升，也将更有利于自身效益的创造。
4.3.2改进落后分析方法，增加财务分析深度
财务分析工作应在对企业信息进行科学的分析与整合基础上，还应适当扩大分析范围，采取多了解、多询问、多调查等多种科学的方法。改进落后的分析方法、扩充分析模式、深入的利用大数据等现代信息资源，精准科学的进行财务分析。当数据指标不能满足分析需求时，财务人员可将定量分析与定性分析相结合、动态分析与静态分析相结合等多视角的分析方式，相对完整的披露企业经营过程中存在的问题及建议，切实提高财务分析质量，为企业管理者作出经营决策提供具有建设性的财务报告结论。
4.3.3有效利用财务分析结果为企业经营决策发挥作用
企业管理者通过高质量的财务分析结果可以反映出企业在一段时期内“做了什么”“做的怎样”“怎样能做的更好”等多个方面，通过分析结论对各部门工作完成情况和目标进度值等指标进行检查，监督各个部门更高效地完成任务目标，有效地作出企业经营决策，实现企业价值最大化，促进企业与社会的协调发展。
