时间：2023-06-29 16:33:17
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本节为（苏教版）《普通高中课程标准实验教科书生物2遗传与进化》第4章第5节的内容。以遗传病的病理、危害、诊断和预防为线索，主要讲述人类遗传病常识性知识与基因的分离定律、染色体变异、“伴性遗传”等相关内容联系密切。本节活动较多：一个边做边学，一个积极思维，一个知识海洋，一个尝试调查人类的遗传病，一个拓展视野。
通过本节学习，学生可以了解到人类的许多疾病受遗传物质控制，能在上下代之间传递，而且多数目前还没有有效的手段，只能采取各种监测、预防措施，因此禁止近亲结婚，在婚前进行遗传咨询、产前诊断就显得尤为重要。通过此部分知识的学习有助于提高学生的素养，指导他们科学的认识遗传病，对于提高个人和家庭生活质量，提高人口素质有重要的现实和指导意义。
2. 教学目标
2.1 知识与技能。①概述人类遗传病的类型；②举例说出单基因遗传病、多基因遗传病和染色体遗传病；③说出人类遗传病的监测和预防方法。
2.2 过程与方法。①通过染色体剪贴配对操作理解先天智力障碍与染色体异常的关系；②通过苯丙氨酸耐量试验，理解遗传病的监测和预防。
2.3 情感态度与价值观。通过本节学习认识到近亲结婚的危害性和婚前检查的重要性。在进行遗传调查和实验活动中，善于从自己亲身经历的事物中发现问题和提出问题，大胆做出假设和进行自主性探究，养成实事求是的科学态度和培养勇于创新与合作的科学精神。
2.4 重点难点。①重点：人类常见遗传病的类型以及遗传病的监测和预防；②难点：人类常见遗传病的类型。
2.5 教学方法和教学手段。①教学方法：调查法、辩论法、讨论学习法、赏识性评价；②教学手段：多媒体、投影。
3. 课时安排（1课时）
教学内容（第一小节）：引言
教师活动（第一小节）：①最近甲型H1N1流感已经传染到多个国家，演变成全世界大流行；②近年来，随着医疗技术的和医药卫生条件的改善，人类传染性疾病已得到控制，而人的生殖细胞或受精卵里的遗传物质在数量、结构或功能上发生改变，使由此发育成的个体患先天性遗传病，其发病率和死亡率却有逐年增高的趋势。
每一个人都想拥有健康、高质量的生活，而这世界上的一部分人却因身体疾病而不能拥有健康，其中有些较严重的疾病是因为遗传所致，这些人的生活有着不为常人所知的痛苦，让我们一起来了解遗传病吧!
学生活动（第一小节）：学生听讲。
设计意图（第一小节）：引起学生兴趣。
教学内容（第二小节）：人类常见遗传病的类型。
教师活动（第二小节）：流行感冒是不是遗传病？为什么？
教师讲述：遗传病是由于人的生殖细胞或受精卵里遗传物质发生改变而引起的人类遗传性疾病，而流行感冒是由感冒病原体流感病毒引起的传染病，两者有着根本的区别。
问：遗传病有哪些类型？（学生自学）
（学生回答，老师归纳）
①单基因遗传病。单基因遗传病是指受一对等位基因控制的遗传性疾病。（强调一对，而不是一个）致病基因有的位于常染色体上，有的位于常染色体下，有的致病基因是显性基因，有的致病基因是隐性基因。比如软骨发育不全是属于常染色体上的显性遗传病。
常染色体遗传病：a.显性遗传病，如并指、多指、软骨发育不全；b.隐性遗传病，如白化病、先天性聋哑、苯丙酮尿症。
伴性遗传病：a.X显性遗传病，如抗维生素D佝偻病；b.X隐性遗传病，如红绿色盲、血友病、进行性肌营养不良；c.Y染色体遗传病，如外耳廓多毛症。
（银幕出示各种疾病患儿图，加深印象）
总结各种遗传方式的遗传特点：表格显示。
②多基因遗传病。多基因遗传病和单基因遗传病的区别是什么？
教师讲述：多基因遗传病是由多对基因控制的人类遗传病，多基因遗传病常表现出家族聚集现象，且比较容易受环境因素的影响。目前已发现的多基因遗传病有100多种，如唇裂、无脑儿、原发型高血压及青少年型糖尿病等。
出示多基因遗传病的发病率、遗传率表。多基因遗传病中，遗传因素所起作用的大小称为遗传率。一种疾病的发病率如果完全由遗传基础所决定的，其遗传率就是100%。遗传率高者可达70%~80%，这表明遗传基础在决定一个个体是否易于患病上有重要作用，环境因素作用较小，相反，遗传率低于30%~40%，这表明遗传基础在决定一个个体是否易于患病上作用较小，环境因素对是否发病可能更重要。
③染色体异常遗传病。如果人的染色体发生异常，也可引起许多遗传性疾病。
指导学生完成P86边做边学，完成讨论题。
比如先天智力障碍是由于体细胞中多了一条21号染色体引起的，（银幕出示“21三体”综合征患儿图）也叫“21三体”综合征，此患者体细胞为47条染色，核型45+XY。
问：先天智力障碍患者的症状是什么？对人类的危害是什么？目前我国是什么状况？
学生回答：患者智力低下，身体发育缓慢，外眼角上斜，口常半张，舌常伸出口外，约50%患者先天性早夭，它是一种常见的遗传病，我国每年新出生的幼儿中有2万人患有此病，患者总数估计不少于100万人。
学生归纳、性染色体遗传病。
教师讲述：现实生活中，由于一些女性会习惯性流产，研究发现其主要原因与胚胎细胞中染色体异常有关。
学生活动（第二小节）：实践：将课本86页图4~28复印下来，用剪刀将每条染色体分析。
设计意图（第二小节）：理论联系实际解决实际问题。
教学内容（第三小节）：遗传病的监测和预防。
教师活动（第三小节）：目前，只有极少数遗传病能够得到有效，大多数的治疗还处于探索阶段。因此，采取各种检测和预防措施，防止遗传病的发生非常重要。 转贴于 问：能直接根据表现型来推测患者的基因型吗？
学生：不能，对于隐性基因控制的遗传病，表现型正常的个体其基因型可能是纯合子也可能是携带者。
请大家看教材P87页“积极思维”，并回答后面的问题。
讨论：什么是健康的孩子？怎样才能做到优生？
教师讲述：优生就是让每一个家庭生育出健康的孩子。为此，就应该运用遗传学原理，改善人类遗传素质。我们在控制人口数量增长的同时，还应该进一步提高人口的质量。为了达到优生的目的措施有禁止近亲结婚，遗传咨询，婚前检查，适龄婚育，产前诊断等。首先，要禁止近亲结婚。
问：什么禁止近亲结婚？有什么危害？
（出示人类《血亲关系表》）。学生讨论，教师归纳，最后指出禁止近亲结婚是预防遗传性疾病发生的最简单有效的方法。
小结预防遗传病的方法：临床诊断———实验室诊断———遗传咨询
学生活动（第三小节）：学生阅读P87页“积极思维”完成课后分析。
设计意图（第三小节）：属于“了解”水平，通过自学就可以达到学习目的。
教学内容（第四小节）：自我评估。
教师活动（第四小节）：
①下列有关人类遗传病的途述中，正确的是（ ）
A. 遗传病是由于孕妇服用或注射了某些有致畸作用的药物引起的
B. 遗传病都是先天性的，因而某遗传病患者的父母或祖辈中一定有遗传病患者
C. 染色体的变化、基因的变化都有可能导致人类出现遗传病
D. 先天性的疾病都是遗传病，为避免遗传病的发生，人类应提倡优生优育
②下列疾病与基因病无关的是（ ）
A. 腭裂 B. 无脑儿 C. 肝炎 D. 黑尿症
③下列属于常染色体遗传病的是（ ）
A. 性腺发育不全综合征
B. 21三体综合征
C. 先天性发育不全综合征
D. 原发性高血压
④苯丙酮尿症是一种发病率较高的遗传病，该病属于（ ）
A. 单基因遗传病
B. 多基因遗传病
C. 常染色体遗传病
D. 性染色体遗传病
⑤从人类遗传病知识出发、结合实际案例分析我国《婚姻法》规定“禁止近亲结婚”的原因。
4. 板书设计
4.1 人类常见遗传病的类型：单基因遗传病、多基因遗传病染色体异常遗传病。
4.2 遗传病的监测和预防。
5. 教学反思
[关键词]CAST工艺；污水处理；设计及运行；提高水量
中图分类号：U664.9+2 文献标识码：A 文章编号：
1 工艺特点
CAST工艺（Cylic Activated Sludge Technology）即循环式活性污泥法是SBR工艺的一种变型，由美国的Goronszy教授开发而成的CAST工艺的一个重要特征是在反应池的进水处设置一生物选择器，它是一容积较小的污水污泥接触区，进入反应器的污水和从主反应区内回流的活性污泥（回流量约为日平均流量的20%）在此相互混合接触。生物选择器的设置严格遵循活性污泥种群组成动力学的有关规律，创造合适的微生物生长条件并选择出絮凝性细菌。在生物选择区内，通过主反应区污泥的回流并与进水混合，不仅充分利用了活性污泥的快速吸附作用而加速对溶解性底物的去除并对难降解有机物起到良好的水解作用，同时可使污泥中的磷在厌氧条件下得到有效的释放；生物选择器的设置还可有效地抑制丝状菌的大量繁殖，克服污泥膨胀，提高系统的稳定性；在生物反应器中，回流污泥中存在的少量砂酸盐氮可得到反硝化。主反应区是进行生物降解和泥水分离的主要区域，在曝气过程中完成有机物的降解、同步硝化反硝化以及生物除磷，最后泥水分离的上清液通过主反应区末端的滗水装置排出池外。
CAST工艺每一操作循环通常由四个阶段组成，即进水/曝气、沉淀、滗水、闲置（视运行条件而定）。在曝气/进水阶段，池子中的水位由最低开始上升，同时进行曝气，完成生物降解过程；在沉淀阶段，停止进水和曝气，在无进水水力干扰、静止环境中进行泥水分离；滗水阶段，由移动式撇水装置排除池中上清液，使池中水位下降至设定的最低水位。[1]
保定市蠡县污水处理厂的设计中采用本工艺，水厂于2008年8月正式投产运行以来，至今运行效果良好，出水全部达标排放至月明河。
2 工艺设计
2.1 设计规模及水质
蠡县污水处理厂的进水以工业污水和生活污水为主，根据2007年9月份环境监测站的有关数据：蠡县污水处理厂的进水为为生活污水1.8万吨/天，工业污水为1.1万吨/天，确定设计规模3万吨/天。厂址位于蠡县县城北环路南侧，工业大街西侧。根据当地环保部门及发改部门的批复，最终确定进出水水质，并根据《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）修改单，“城镇污水处理厂出水排入国家和省确定的重点流域及湖泊、水库等封闭水域时，执行一级标准A的标准”，因此蠡县污水处理厂出水水质执行一级标准A的标准，详见下表：
表1 蠡县污水处理厂设计进出水水质单位：mg/L
2.2 污水处理工艺设计
根据国家有关污水处理项目建设的要求及保定市蠡县县城的实际情况，本工程污水处理设计选用CAST工艺，具体工艺流程如下图所示：
蠡县污水处理厂工艺流程图
2.3 各个构筑物设计参数
（1）粗格栅1座，平面尺寸为9.4m×3.4m，地下部分深8.0m，地上部分高2.0m，设置2台回转式机械格栅，格栅渠道宽度1000mm，栅条间隙20mm，安装倾角75°。
（2）进水提升泵房 1座，平面尺寸为9.8m×9.25m，深9.4m，设置潜污泵4台，3用1备。
（3）细格栅 1座，平面尺寸为12.8m×5.5m，设置2台回转式机械格栅，格栅渠道宽度1100mm，栅条间隙6mm，安装倾角60°。
（4）旋流沉砂池2座，单池直径为3650mm，池内有效水深为1.85m，进水渠宽度为400mm，出水渠宽度为800mm，采用砂水分离器进行排砂。
（5）CAST反应池 1座，分4组，每组单池平面尺寸尺寸为50m×24m，池深5.5m，有效水深3.5m～5.0m，单池有效容积6000m3；设计污泥负荷：0.09kgBOD5/kgMLSS.d，MLSS浓度（最高水位）为3500mg/l，MLSS浓度（最低水位）为5000mg/l，污泥龄为21d；每组反应池分为主反应区和预反应区，污泥回流比为20%；运行周期为4h，其中曝气2.0h，沉淀1.0h，滗水0.5h，延时0.5h。
（6）鼓风机房 1座，平面尺寸为17.0m×9.0m，高为6.0m，内设3台罗茨鼓风机，2用1备，变频控制。
（7）絮凝反应沉淀池 1座，平面尺寸为17.82m×20.5m，地下部分深1.5m，地上部分高2.8m，内设潜水排污泵3台，2用1备。
（8） V型滤池 1座，分3格，平面尺寸为24.5m×25.2m，地下部分深1.5m，地上部分高3.2米，内设3台反冲洗水泵，2用1备，池内填有均质石英砂滤料，粒径为0.95mm-1.35mm。
（9）接触消毒池 1座，平面尺寸为18.9m×18.0m，高为6.0m，地下部分深1.0m，地上部分高3.0m，有效水深为3.5米。
（10）加药间 1座，平面尺寸为7.5m×16.2m，高为3.5m，内设2台二氧化氯加氯机和1套一体化溶解加药机。
（11）污泥脱水机房 1座，平面尺寸为18m×25.2m，净高为7.0m，内设污泥浓缩脱水系统、絮凝剂制备系统和冲洗水系统。
（12）储泥池 1座，平面尺寸7m×14.0m，池子深3.3m，有效容积为260m3。
3 运行效果
3.1 生化池运行参数
污水厂自投产以来平均运行水量为3.5×104吨/天，生化池污泥浓度一般在3500-4000mg/L，高于其他活性污泥法，有利于保证低温生化效果，污泥沉降比为20％-30％，DO控制在2-3mg/L，水力停留时间16h，污泥内回流比20％，无外回流。
3.2 提高水量运行措施
由于夏季降雨及冬季地暖水流入市政管网，为提高污水处理厂日处理水量，对水厂原有设备进行提升改造，在进水泵房处增加一台扬程15米，流量605m3/L，功率37kw进水泵， 在絮凝沉淀池增加两台扬程7米，流量210m3/L，功率7.5kw的潜水排污泵，生化池中滗水器的滗水高度提生20cm，通过以上措施，蠡县污水厂平均处理水量4万吨/天。
3.3 运行水质
通过每日监测数据表明，蠡县污水处理厂的出水指标完全达到设计要求，处理后出水全部按照《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）一级A标准排放。主要监测数据如下表2所示。
表2 蠡县污水处理厂运行水质单位：mg/L
4 结语
CAST工艺在蠡县污水处理厂的成功应用，说明工艺成熟，流程简单，运行稳定。在曝气时时间短，氧利用率高，能耗较低，但由于脱氮除磷效果一般，因此在以后的工作和研究中要对此进行改进。
关键词：澳大利亚 固定收益市场 债券投资 风险管理
目前，在全球三大评级机构评为AAA的11个国家中，澳大利亚是利率最高的国家。该国经济总体强劲、政府赤字较少，并且澳元在近两年中一直保持对美元的升值趋势，澳元资产已为全球投资者所青睐。同时，澳大利亚建立了较为统一的债券市场监管和托管机构。因此研究澳大利亚固定收益市场，对于投资澳大利亚资产及借鉴其相关经验都有所裨益。
同中国的债券市场一样，澳大利亚债券市场从组织形式上来看，可划分为OTC市场（批发市场）和场内市场（零售市场），其中OTC市场是债券市场的主体。截至2012年10月，澳大利亚债券市场的债券存量为1万亿澳元（相当于约6.5万亿元人民币），其中高评级债券占据主导地位。澳大利亚债券市场的监管者包括澳大利亚金融管理局（AOFM）、澳大利亚审慎监管局（APRA）和澳大利亚金融市场协会（AFMA）等。
澳大利亚主要债券品种及相关衍生产品
债券的主要品种包括政府债券（联邦政府债券CGS和州政府债券Semis）、企业债券（包括跨国组织机构发行的债券、金融债和公司债）和资产抵押证券（ABS），且全部得到国际主要评级机构（标准普尔、穆迪、惠誉）的评级。
（一）政府债券市场
澳大利亚政府分为三级政府，即联邦政府（Commonwealth）、州政府（State）和地方政府（Local），其中联邦政府和州政府可以发行债券。政府债券存量约占全部债券存量的40%。
1. 国债（联邦政府债券）
澳大利亚的国债由澳大利亚金融管理局负责发行和管理，以联邦政府的名义发行，主要目的是为联邦政府的支出融资和建立无风险利率曲线。联邦政府债券（CGS）分为长期国债（Treasury Bonds）、短期国债（Treasury Notes）和通胀连结债券（Inflation Linked Bonds）。截至2012年10月11日，联邦政府债券的存量为2350亿澳元。
2008年国际金融危机之前，澳大利亚政府一直处于预算盈余的状态，但仍然发行国债，其目的是为了保持国债市场的流动性并建立国债收益率曲线。2008年之后，政府处于小幅赤字状态，国债的发行量快速增长。长期国债采取招标方式发行，每周举行两次国债招标（周三和周五），一年中总共进行80次招标，期限一般在10年以内，以3年期、4年期、9年期和10年期的品种居多。国债在场外市场进行交易，遵守澳大利亚金融市场协会制定的规则，目前日均交易量为52亿澳元。
澳大利亚短期国债期限小于1年，发行目的是为了匹配政府的短期资金缺口。2003-2009年期间，由于澳大利亚政府的现金盈余足够满足年内的财政支出需求，因此暂停了短期国债的发行，直至2009年3月才重启。
澳大利亚的通胀连结债券根据每季度消费者物价指数调整利率，目前只有4只在流通，存量约为100亿澳元。
2.州政府债券
澳大利亚的州级政府包括六个州及两个领地，它们有自己的发债机构，被称为中央借贷局。州政府债券被称为准政府债券（Semis），各州政府债券目前的评级为AA至AAA级，其中有一部分在国际金融危机期间由联邦政府提供了担保。截至2012年10月，全部州政府债券存量为1700亿澳元。此外，澳大利亚不存在市政债券市场，州政府实体企业（如水、电公用事业公司）曾经自行发债融资，不过现在都是由州政府发债融资，再借给这些公司。
（二）信用债券市场
信用债券是所有非政府发行债券的统称。澳大利亚的信用债券包括跨国组织机构发行的债券、金融债券和公司债券。
1.跨国组织机构发行的债券
这类债券包括债券（Sovereign）、超政府债券（Supranational）和机构债券（Agency），英文简称SSA，主要是国际性机构（如欧洲投资银行、德国复兴信贷银行、亚洲开发银行等）在澳大利亚市场发行的债券，也被称为“袋鼠债”。自2008年开始，该类债券随着澳元的持续升值而迅速发展，截至2012年10月存量达到2020亿澳元，占债券市场总存量的20%。
2.金融债券
澳大利亚的金融体系以银行业为主体，其中四大银行――澳新银行、澳大利亚联邦银行、西太平洋银行和澳大利亚国民银行占有整个市场75%以上的存款、贷款及信用卡市场份额，同时也是金融债券的发行主体。
2012年前8个月中，所有金融债券（包含有政府担保和无政府担保）的发行量超过全部债券市场发行量的70%，截至2012年10月11日，金融债券存量达到2040亿澳元。
3.公司债券
澳大利亚的公司债券市场很小，存量仅为460亿澳元，约占全部债券市场份额的5%。公司债券市场不发达的原因在于：从供给方面看，澳大利亚的公司普遍与银行有着良好的关系，借贷成本较低，而公司大多数评级较低，发债成本较高，因此偏向于从银行贷款而不是发债融资；从需求方面看，澳大利亚金融市场的主要资金来源――退休基金仅有10%-15%投资于现金产品和固定收益市场，对公司债券的需求较小。
公司发行人可发行固定利率债券和浮动利率债券，一部分公司债券在场外市场进行发行和交易，一部分在证交所进行上市交易。相对于国内债券市场，澳大利亚公司更倾向于在海外债券市场借债，2011年，其在国内发行公司债券的总量为56亿澳元，而在海外市场的发债总量为273亿澳元，筹集的资金主要来源于美国市场。从2004年到2011年，澳大利亚公司贷款市场规模增加了一倍多，澳大利亚离岸公司债券市场发行量增长了3倍，而澳大利亚国内公司债券市场的发行量几乎没有增长（见图1）。目前，澳大利亚的中小企业私募债券市场和高收益债券市场尚处于起步阶段。
（三）资产抵押证券市场
澳大利亚的资产抵押证券（ABS）主要是房屋按揭贷款抵押证券。该类证券分为高级结构和次级结构两部分，采用浮动利率，本金的偿还和AAA级评级资产挂钩，高级结构部分的加权平均年限一般为2-3年，次级结构部分的期限一般为5-6年。2007年之前，资产抵押证券市场发展迅猛，但全球金融危机使得该市场大幅萎缩。截至2012年10月，澳大利亚资产抵押证券产品的存量为1230亿澳元。
（四）衍生品市场
澳大利亚的固定收益衍生产品包括债券期货、互换、期权及信用违约互换（CDS）。
1.债券期货
澳大利亚债券期货产品包括三类，即3年期和10年期政府债券期货、银行票据期货及银行间期货，均在澳大利亚证券交易所进行交易。其中，债券期货合约参考“一篮子”平均到期期限为3年和10年的债券的收益率，息票率为6%，进行现金交割。
除了场内市场交易的期货合约之外，还有一种称为“实体资产互换”（Exchange for Physical）的场外市场交易品种，涉及买卖双方，一方买入基础实体资产并卖出期货，另一方卖出基础实体资产并买入期货，使得参与者能够利用价格差异赚取利润并管理实体资产。
政府债券期货是澳大利亚国内流动性最好的工具之一，即使在全球金融危机的时候也保持了良好的流动性（见图2）。
2.互换
澳大利亚的互换市场是场外交易市场。在过去十年中，随着公司债券发行量的增长，互换市场从一个投机市场转变为提供高流动性工具的市场。主要的互换品种包括：普通互换（固定利率对浮动利率）、隔夜指数互换、货币互换、通胀连结互换。2011年互换市场的交易量达到近20万亿澳元（见表1）。
3.信用违约互换
从2006年开始至今，澳大利亚市场信用违约互换的交易量约有1.2万亿澳元，目前澳大利亚参与者共持有4110亿澳元的CDS，其中澳大利亚四大银行是主要的持有者，其目的是为了对冲风险。
澳大利亚的中央托管机构
（一）基本情况
Austraclear公司是澳大利亚唯一的中央托管机构，为多种固定收益证券提供托管和结算服务。该公司是澳大利亚证券交易所ASX集团的下属公司，拥有Austraclear系统，该系统是澳大利亚2001年公司法案授权的清算和结算系统设施，由澳大利亚证券管理委员会颁发执照。澳大利亚证券交易所受到央行和证券管理委员会的监管。
目前，Austraclear公司托管了澳大利亚金融市场固定收益证券95%以上的份额，托管证券总量超过1万亿澳元（约合6.5万亿元人民币），仅有一部分银行发行的不流通债券不在其名下托管。2011-2012年，Austraclear公司共处理160万笔结算，交易结算总量达到20.4万亿澳元，日均处理交易6500笔，日均交易结算量为810亿澳元。
（二）服务种类
Austraclear公司提供以下服务：一是中央托管服务，包括所有澳元场外市场债券（含实物形式和电子形式）的托管；二是回购服务，包括投资者进行的市场回购和央行回购；三是澳元现金结算服务，包括电子现金转移、DVP结算、中央对手方保证金、电力市场结算；四是固定收益证券的结算服务，目前只提供DVP和FOP结算方式；五是外汇交易确认和澳元外汇交易结算。六是债券质押机制，目前仅适用于小部分债券。
（三）托管债券
在Austraclear公司托管的债券主要分为三大类：一是短期债券，包括短期电子存款凭证、银行承兑票据、公司发行的短期承诺票据；二是固定收益证券，包括短期商业票据和中长期债券；三是欧元债券，是投资级别的、以澳元计价并且在国际中央托管机构（即欧清银行和明讯银行）托管的债券，可转移到Austraclear的系统里。
（四）系统参与者
截至2012年11月，Austraclear共有740家系统参与者，其中包括50家主要银行、120余家信用联社、100余家信托及电力公司等其他参与者，还有一部分是国际投资者。其中，前20名系统参与者的交易量占据了全市场交易量的80%。
Austraclear公司的参与者分为四种不同的类别：
第一类是全能参与者，可以应用系统所有的功能，并且在监管许可下能够发行短期债券。该类参与者可以开立多个账户。
第二类是有限参与者，能够应用系统的大多数功能，但是只能与全能参与者进行交易。该类参与者只能开立一个账户。
第三类是特殊目的参与者，包括清算机构、交易所、监管机构等，只做现金结算。目前澳大利亚的电力公司可以特殊目的参与者身份与其他电力公司和行业机构进行现金转移交易。该类参与者只能开立一个账户。
第四类是公共信托参与者，其功能与第一类全能参与者相同，也可开多个账户。
（五）结算流程
澳大利亚政府并未指定债券交易平台，但市场参与者自发通过一个独立的交易平台来完成交易。该交易平台依赖于一家由数个银行共同成立的公司来进行管理运维。
Austraclear公司提供三种发送和接收交易指令的方式：第一种是Austraclear公司图形终端用户接口；第二种是SWIFT报文消息传送，即基于市场标准的直通式处理机制；第三种是端到端通信，即Austraclear注册所有的文件格式标准。
在澳大利亚，股票市场的结算周期是T+3，而债券市场的结算周期则没有具体规定，市场参与者通常是在T+0或T+1完成结算。
澳大利亚的财富管理市场
澳大利亚的财富管理市场很发达，可投资资金总量约1.42万亿美元，居世界第四，其中绝大部分可投资资金来自于澳大利亚庞大的养老金资产池。2011年澳大利亚的养老金总量为1.3万亿美元，居世界第五，随着澳大利亚政府将雇员缴纳强制性养老金的比例从9%提高到12%的法案出台，预计养老金总量会出现持续快速增长，并将超越加拿大位居世界第四。
澳大利亚财富管理行业的投资者包括：高净值客户自营基金（资产规模占比32%）、零售养老金（20%）、行业基金（19%）、政府基金（15%）、公司基金（4%）等。在1.42万亿美元的市场总额中，机构投资者占据了6190亿美元的份额，约占43.6%，主要的资产投向以股票市场为主，具体分布为澳大利亚股市28%、国际股市22%、澳大利亚国内固定收益市场9%、国际固定收益市场7%、现金11%以及其他23%。尽管目前投资于固定收益市场的份额还不高，但是随着澳大利亚债券市场的发展，这个比例在不断提高。
与其他国家的财富管理行业有所不同的是，澳大利亚财富管理行业的价值链中有一类公司，叫做资产顾问公司（Asset Consultant），在这个行业中起着重要作用。基金经理在投资时都要咨询资产顾问公司，所以获得资产顾问公司的支持是非常重要的。一些国外实力雄厚的基金公司很难在澳大利亚开拓市场，原因就是因为缺少这类公司的支持。
目前，澳大利亚最大的10家资产管理公司包括澳大利亚本土的7家公司（持有人主要是政府和各大银行）及3家海外投资公司，所占市场份额约7000亿美元，占比达到48.5%。与高度集中的银行业类似，四大商业银行占有了零售财富管理行业约50%的份额。
目前澳大利亚财富管理行业面临新的监管要求：由于政府认为该行业没有正确地管理利益冲突和完全为客户的利益着想，近期出台了FoFA（Future of Financial Advice）法案。该法案是对金融顾问公司（Financial Consultant）进行监管的法案，要求其将客户的利益放在首位，并且不能从销售金融产品中收取佣金，只能从提供财务建议服务中收取佣金。
澳大利亚固定收益市场的投资机会及风险管理
（一）固定收益市场投资机会
1.利率产品投资
目前，澳大利亚联邦政府债券（CGS）的10年期收益率尽管处于历史低位（见图3），但仍远高于其他10个AAA级国家的国债收益率，价格优势非常明显。而且，CGS的流动性很好，即使在国际金融危机期间也保持了非常好的流动性，是美元、欧洲债券的良好替代品。目前，外国投资者对CGS的持有量占到70%以上。
目前，澳大利亚的准政府债券和跨国组织机构债券与 CGS的价差呈缩小趋势，但仍然具有较好的相对价值。不足之处在于，前两者市场规模小、流动性相对一般，国际金融危机期间流动性急剧下降。目前对于利率产品，投资策略主要采用相对价值交易方法。
2.信用产品投资
澳大利亚公司债券市场规模较小、流动性有限，但是公司负债率普遍较低，资产负债情况良好，公司债券的收益率具有一定的吸引力，且未来发展趋势稳定。
在资产抵押证券（ABS）方面，目前AAA级住房按揭贷款支持证券（RMBS）产品的收益率为BBSW（澳大利亚金融市场协会银行券参考利率，类似LIBOR）加上130至150个基点，AA级或更低评级的利差水平达到300基点以上，中间层级（评级为BB级到A级的）的利差水平达到600基点以上，非常有投资价值。投资ABS的策略为分散投资组合、持续跟踪产品信用情况变化与严格的内部控制。
（二）风险管理
1.澳大利亚固定收益市场的风险种类
一是流动性风险，主要发生在融资行为中，具体表现为无法滚动发行债券、债券久期与资产组合的期限不匹配。在国际金融危机期间，澳大利亚银行的流动性紧张，但无法依靠买卖外国债券来获取流动性，只能依赖于弹性良好的国内市场。
二是信用风险，主要发生在投资过程中，通常是由于发行人违约导致投资人遭受损失。澳大利亚的金融机构在国际金融危机期间发生违约的很少，据统计只有3家（2家投行和1家放贷经纪公司），而受到监管的金融机构在此期间都未发生违约。
三是市场风险，主要发生在交易过程中，是指由于市场波动导致债券持有人遭受损失。目前澳大利亚四大银行已经达到了巴塞尔II的高级标准，中小金融机构达到了巴塞尔II的普通标准。在2011年第三季度，市场利率出现了迅速、大幅的波动，大部分机构有超出日风险价值评估的事件发生。
2.APRA开展的压力测试
澳大利亚审慎监管局（APRA）从2002年开始对国内银行业的稳定性作了三轮压力测试。
第一轮开展于2002-2003年，测试结果显示房价下跌30%仅导致房屋资产组合1%的损失率，没有引发第二轮效应，也没有援助计划失败，谨慎监管框架由此增强。
第二轮是对宏观经济的压力测试，于2005-2006年开展，测试结果显示房价下跌30%导致短暂但大规模的衰退，实际GDP下降1%、失业率从5%增加到9%，银行业的盈利能力下降40%。
第三轮发生于国际金融危机期间，测试条件更加苛刻――实际GDP缩减3%、失业率达到11%、房价从高峰下降25%、商业地产价格下跌45%，测试结果显示全球增长与产出疲软及包括中国在内的多国经济放缓，会导致澳大利亚出现比20世纪90年代初还要严重的经济衰退。
几点思考
从总体上来看，澳大利亚债券市场在规模、品种、市场深度等方面还未达到发达债券市场的水平，如澳大利亚目前的国债市场期限品种不够丰富，也没有成形的市政债券、高收益债券及私募债券市场，其原因应该与澳大利亚本国人口少、经济体较小等密切相关。相较而言，中国的债券市场经过近些年来的快速发展，在很多方面已经超越了澳大利亚债券市场。不过，其仍然有一些值得借鉴的地方：
（一）澳大利亚债券市场的监管较为统一
澳大利亚金融管理办公室负责管理政府债券市场及相关的金融资产；澳大利亚审慎监管局负责监督银行、信用社、房屋建筑协会、一般保险和再保险公司、人寿保险和大多数退休金管理机构；澳大利亚金融市场协会是国家行业机构，主要职责是协调OTC债券市场、确保市场的效率和自律。其他政府部门，如澳大利亚央行等不直接监管澳大利亚债市，统一的监管有利于债券市场的协调发展。
（二）澳大利亚债券市场进行统一的登记托管结算
Austraclear公司是澳大利亚唯一的固定收益证券的中央托管机构，属于澳大利亚证券交易所ASX集团，负责债券的登记、托管、结算以及现金结算等业务。统一的登记托管有利于债券市场的健康、稳定发展。
（三）澳大利亚拥有较为发达的国债期货市场
尽管澳大利亚的政府债券市场并不够发达，但是政府债券期货市场广度与深度都较好，是国内流动性最好的工具之一。我国发展国债期货市场可借鉴其经验。
利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求决定。当前．包括国债市场、金融债券市场和银行债券市场等在内的我国的全部金融市场的利率已经基本实现了市场化；外币市场利率的市场化也已经完成；金融机构存款和贷款的利率浮动范围逐步放开，对于存款实行上限管理，贷款实行下限管理。利率市场化的最终目标是取消存贷款利率管制，存贷款利率由各商业银行根据资金市场的供求变化来自主调节，最终形成以中央银行基准利率为引导，以同业拆借利率为金融市场基准利率，各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系。
博弈论，是现代数学的一个重要分支，是研究决策主体的行为发生直接相互作用时的决策以及这种决策的均衡，即当一个主体，好比一个人或一个银行的选择受到其他人、其他的银行选择的影响，而且反过来影响到其他人、其他的银行选择时的决策问题和均衡问题。一个完整的博弈应当包括五个方面的内容：（1）博弈的参与人，即博弈过程中独立决策、独立承担后果的个人和组织；（2）博弈信息，即博弈者所掌握的对选择策略有帮助的情报资料；（3）博弈的行动空间，即博弈方可选择的全部行为或策略的集合；（4）博弈的次序，即博弈参加者做出策略选择的先后；（5）博弈方的收益，即各博弈方做出决策后的得失。博弈论是一种数学方法，其应用范围十分广泛。
利率市场化后，随着商业银行自主定价，商业银行之间争夺优质客户的竞争将更加激烈，预计贷款定价的博弈将在各个银行间展开，本文突破用成本核算和风险溢价的方法研究贷款定价的思路，用博弈论的经典模型和微观经济学的供求理论对商业银行在存贷款利率完全放开管制之后的贷款定价行为进行分析。
二、 商业银行贷款定价的博弈模型
为了便于问题的分析。从寡头垄断市场下的竞争情形谈起。寡头垄断，是同时包含垄断因素、竞争因素、更接近于纯粹垄断的一种市场结构。它的显著特点是在一个行业中为数不多的几家垄断银行进行着激烈的市场竞争。由于为数不多的几家垄断银行在市场容量中占据很大份额的特点．决定了寡头垄断行业有别于其它类别行业的一个特点．也就是寡头银行之间存在着被认识到相互依存性。即每个银行无法自己单独地做出自己的策略，必须考虑到其他竞争者对它的竞争策略所做出的反应。我国目前的银行机构相对较少，规模较大，外资银行进入以后也难以暂时形成有效的竞争。从区域角度分析，由于寡头垄断市场类型与我国商业银行的竞争现状比较接近。因此下面将通过Bertrand的双寡头模型来进行分析。
1. 只有两家银行的情况。根据Bertrand的双寡头模型。考虑到寡头垄断市场的特点，首先假设市场上存在两家商业银行A和B，两者的贷款需求量LA和LB具有完全的可代替性。用交叉价格弹性EAB来衡量产品的差异程度。EBA表示银行价格变化对A银行贷款量变化的影响。计算公式为：
其中，LA和LB分别是银行A和B的贷款市场需求量， iA和iB分别是银行A和B的贷款利率。由于银行A和B差异很小，EBA一定较大。
假设贷款的总需求函数为L：L=LA+LB=a-iA-iB
A银行和B银行的贷款需求函数分别为：
LA=LA（iA，iB）=a-2iA+iB
LB=LB（iA，iB）=a-2iB+iA
假设银行A和B的贷款边际成本为均为i0。
在构造的需求函数中。当一个单独提高自己的利率时，该银行的贷款量就会下降；但当它的竞争对手的利率更高时，它的贷款量就会增加。
银行A和B的利润分别为：
EA=（iA-i0）*LA=（iA-i0）*（a-2iA+iB）
EB=（iB-i0）*LB=（iB-i0）*（a-2iB+iA）
两个式子分别对进行iA，iB求偏导，并令其为O，由此可解得Nash均衡条件下的贷款定价
2. 三家银行的情况。假设存在3家银行，其需求函数分别为：
LA=a-3iA+iB+iC
LB=a-3iB+iA+iC
LC=a-3iC+iA+iB
假设银行A、B和C的贷款边际成本为均为i0。
银行A、B和C的利润分别为：
EA=（iA-i0）*（a-3iA+iB+iC）
EB=（iB-i0）*（a-3iC+iA+iB）
EC=（iC-i0）*（a-3iC+iA+iB）
利用极值条件对收益函数分别求偏导．可算出贷款的均衡利率和均衡利润：
从与以上比较可知，三家银行的均衡利率水平i/低于两家银行存在时的均衡利率i，均衡利润也在下降。由此可以逐步推算出，随着银行的增加，银行间的贷款竞争将更为激烈，商业银行的利率定价水平会逐步降低，利润会下降。
三、 合作博弈分析
从博弈的观点来看。价格战对于竞争双方长期来讲都是不利的，最后导致两败俱伤。因此银行应引入合作竞争的策略，来建立一种全新的“双赢竞争”模式。
模型的基本假设：
（1）假设只有两个银行A、B；
（2）市场中的总贷款供应量为L=LA+LB=a-iA-iB。
由以上可知，银行的长远利益在于合作。
四、 结论
关键词：接触器故障；制动器；断路；自锁
Abstract: “Brake contactor latching ", is the crane manufacturing industry to prevent the motor operation mode switching between appear transiently will be commonly used design method. But this design has great deficiencies, prone to heavy free fall, causing a serious accident. This paper analyzed the design of line defects and put forward the solution, for the rational design of crane circuit provides reference.
Key words: Contactor fault; Brake; Circuit breaker; Self locking
中图分类号：U226.8+1文献标识码：A 文章编号：
GB/T3811-2007《起重机设计规范》7.4.6 规定：起重机构电动机应设置定子异常失电保护功能，当调速装置或正反向接触器故障导致电动机失控时，制动器应立即上闸。对这一规定，有很多不同的理解，也有不同的做法。笔者谈谈自己对这一条规定的理解，和全国起重机行业的广大技术人员探讨。
这一条规定主要是针对某企业重大事故的起重机控制屏(PQR6402)设计上有“重大事故隐患” 做出的。该企业事故的起重机控制屏的“重大事故隐患”为“起升机构的制动器接触器自锁”。“制动器接触器的自锁”，是起重机制造行业上防止电动机运行方式之间转换时出现瞬间抢闸的常用的设计方法。但这种设计方法有一个致命的缺陷，当部分档位在切换时，正在运行的电动机的方向接触器断路，电动机的动力电源会失电，此时一旦有电气故障发生，制动器就不能制动,发生重物自由坠落。具体过程如下：
①起重机启动运行后，上升或下降运行的方向驱动接触器控制线圈的控制回路断电时：
a.上升方向1～6挡：上升方向运行时， 上升方向接触器断电时，电动机失电，制动器不能下闸；
b.下降方向2～3挡：反接制动挡，下降方向运行时，上升方向接触器断电，电动机失电时，制动器不能自动制动；
c.下降方向4～6挡：下降方向运行时，下降方向接触器断电，电动机失电时，制动器不能自动制动。
②起重机停止在空中后，重物下降方向接触器线圈断路，上升方向接触器完好,往下降方向（下降4、5、6挡）启动运行时,经过下降2、3挡开闸后,转为下降4、5、6挡,下降方向接触器断路，电动机不能得电，制动器不能下闸，重物发生自由坠落。
出事故的起重机控制屏，采用图1的控制线路。下降方向接触器FC控制线圈的控制回路断路，起重机停止在空中后，直接打下降方向第6挡，经过下降2、3挡开闸后,转为下降6挡,下降方向接触器控制线圈的控制回路断路，电动机动力回路不能得电，制动器不能下闸，重物发生自由坠落。为了避免同类事故的再发生，标准中就出现了“起重机构电动机应设置定子异常失电保护功能，当调速装置或正反向接触器故障导致电动机失控时，制动器应立即上闸”的要求。
图1“起升机构的制动器接触器自锁”的某企业出事故的起重机控制屏的电气控制原理图
然而，单从字面上分析，笔者认为此条规定还是有不全面的地方，因为在起重机的实际应用中，还有一些其它的电路故障同样也会引起起重机不能及时抱闸，造成事故的发生。因此我们在起重机的电路设计时，还应做到更深入的考虑。下面来分析一下规定不完善的地方：
1．规定只提到了“电动机定子电源的“每个驱动接触器”和“制动器接触器”之间的控制关系，没提到它们之间的保护关系
这一条规定是规定“接通电动机定子电源（三相交流、能耗制动的直流电源、单相制动等）的“每个驱动接触器”和接通制动器开闸电源的“制动器接触器”两者之间的控制关系”，不存在“正反向接触器”的“故障保护”功能，即不存在“正反向接触器”保护“制动器接触器”的问题，不是“故障保护”关系。也不是“正反向接触器”之间的“故障保护”功能，而是电动机的“每个驱动接触器”和“制动器接触器”两者之间的“开闸、下闸”控制关系。这个控制关系是：驱动接触器得电，制动器接触器同时得电，制动器“开闸”；驱动接触器失电，制动器接触器同时失电，制动器“下闸”。而事故起重机正是因为“起升控制屏的制动器接触器自锁”导致驱动接触器失电，而制动器接触器不能同时失电，而这两者之间又没有相应的保护措施，因此导致制动器不能“下闸”，重物坠落，造成事故。因此在设计时还应该考虑“每个驱动接触器”和“制动器接触器”之间的保护关系。
2．只规定“调速装置或正反向接触器故障”，未规定“调速装置或正反向接触器线圈的控制电源回路故障”是不全面的
在起重机的使用过程中，控制回路故障是很常见的，原因也是比较多的。这些故障同样也会导致类似事故的发生。因此我们必须把控制回路的故障考虑在内。下面我们分析一下控制回路的故障形式：
1）电动机“定子异常失电”有不能得电，或得电后失电两种情况；其原因有：①电动机的驱动接触器的本身故障；②电动机的驱动接触器的本身没有故障，驱动接触器的线圈回路控制电源故障断路。③电动机动力回路或绕组断相。
2）“电动机的驱动接触器” 的本身故障有：①得电后，衔铁故障不吸合；②得电后，衔铁吸合，传动系统故障，如卡住，常闭触点不断开，常开触点不闭合。③失电后，常闭触点不闭合，常开触点不断开。④ 控制线圈绕组断路；
3）接触器线圈控制电源回路故障造成断路，使接触器不能得电或失电的原因有：①控制回路电源的导线折断；②接线端子的接头松脱掉落；③回路中的其他接触器（或自己）的触点，因烧蚀、变形等原因，造成常闭触点断开。线圈控制电源回路故障造成接触器失电的还有：导线对地短路；
上述这些故障都有可能使电动机“定子异常失电”（不能得电，或得电后失电）；我们以图1为例来分析。①如上升运行1-6或下降2、3档运行时，ZC线圈回路断路，ZC失电，电动机“定子异常失电”；② 正在运行时，突然转换到上升或下降或调速的驱动接触器线圈控制回路断路的档位上，造成电动机“定子异常失电”；如FC线圈回路断路，上升运行1-6或下降2、3档运行时，突然转换到下降4、5、6档运行时， FC不能得电，电动机“定子异常失电”；③如停在空中，FC线圈回路断路，突然由零位转换到下降4、5、6档运行时， FC不能得电，电动机“定子异常失电”；上述电动机“定子异常失电”，都会发生重物的自由坠落事故。
3．这一规定不包括“电动机动力回路或绕组断相”，造成的电动机“定子异常失电”
当电动机的定子动力导线折断，接点松脱等，或者电动机绕组断路时，就会导致“电动机动力回路或绕组断相”。这种情况也同样会导致事故的发生，也应考虑在内。然而这种情况是很好处理的，在电动机另设缺断相保护就可以了。
根据上述分析，我们以图一的电路图为基础，结合考虑到的各种情况，对电路图做了相应的修改和完善，以更好的实现“起重机构电动机应设置定子异常失电保护功能，当调速装置或正反向接触器故障导致电动机失控时，制动器应立即上闸”。以下是三种经过修改的电路：
⑴删除制动器接触器自锁的控制环节
删除制动器接触器自锁的控制环节，同时还要保留防止瞬间抢闸的控制环节。见图2。
图2制动器接触器自锁，保留防止瞬间抢闸的控制环节
⑵ 不删除制动器接触器自锁的控制环节（保留防止瞬间抢闸的控制环节），另外设置所有方向接触器全部断电时，强迫制动器制动的控制环节，同时也要保留防止瞬间抢闸的控制环节。见图3。
图3 不删除制动器接触器自锁，保留防止瞬间抢闸，另外设置所有方向接触器全部断电时，强迫制动器制动的控制环节
⑶不删除制动器接触器自锁的控制环节（保留防止瞬间抢闸的控制环节），另外设置所有方向接触器全部断电时，强迫解除“制动器接触器自锁”的控制环节见图4。
图4 不删除制动器接触器自锁，保留防止瞬间抢闸，另外设置所有方向接触器全部断电时，强迫解除制动器接触器自锁的控制环节
上述重物自由坠落事故预防环节，采用了时间继电器，故障停车会出现滞后下闸的现象，滞后时间大约是时间继电器的延时时间，故障停车出现滞后下闸的现象是允许的。但正常停车（回零位停车）出现滞后下闸（不包括制动距离）的现象是不允许的，因此，回零位停车时不得经过时间继电器延时切断“制动器接触器”，一般应由控制器的触点直接切断“制动器接触器”。
一、会计计量内涵与公允价值概念
会计计量的关键在于计量属性的选择，而在目前所采用的多种计量属性中，争议最多的是公允价值。
(一)会计计量的内涵美国心理学家史蒂芬斯曾在1946年对计量下过一个被广为认可的定义：计量就是根据特定规则把数额分配给物体或事项。而“会计计量是指为了在资产负债表和损益表中确认和计列有关财务报表的要素而确定其货币金额的过程”(汤云为、钱逢胜，1997)。通常认为会计计量是由计量单位与计量属性两方面内容构成的，它们之间的不同组合形成了不同的会计计量模式。对会计计量单位存在两种选择，一是名义货币单位，二是一般购买力货币单位。考虑到成本与效益的比较问题，名义货币单位一直是现行会计实务普遍推崇的计量单位。只有在严重的通货膨胀或通货紧缩的时期，才会以一般购买力货币取代名义货币作为计量单位，因此，会计计量的关键实际上在于计量属性的选择。计量属性是指被计量对象的特性或外在表现形式，即被计量对象予以数量化的特征或方面。在现实的经济生活中，对经济交易或事项可以从不同的角度予以量化，从而得到不同的计量结果，即计量属性的不同选择可以使相同的计量对象表现为不同的货币数额。
(二)公允价值的概念对公允价值概念的研究和认识是随着公允价值应用的日渐广泛而不断深入的。各国的准则制定机构对公允价值都给出了各自的定义，比较有代表性的有：国际会计准则委员会(IASC)在1995年颁布的IAS NO.32《金融工具：披露和列报》中将公允价值定义为：“在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿的基础上，进行资产交换或负债清偿的金额。”IASC虽然在IAS NO.16、IAS NO.17、IAS NO.18、IAS NO.40、IAS NO.41等多个会计准则中都有对公允价值的定义，在表述上除了有的准则有一些细微的差异外，基本上与IAS NO.32的表述一致。金融工具准则制定联合工作组(JWC)在2000年2月的《准则草案和结论依据――金融工具及类似项目的会计处理》中，认为公允价值是“在计量日，由正常的商业考虑推动的，按照公平交易为出售一项资产收到的或解除一项负债时企业应付出的价格的估计。”JWC的这个定义与1ASC在IAS NO.32及其他一些会计准则中所下的定义相比，有一些不同：一是用“在计量日”字眼，突出了公允价值计量的现时性；二是认为公允价值是一种脱手价格。
在公允价值的不同发展阶段，美国财务会计准则委员会(FASB)在公认会计准则中对公允价值的表述均有所不同。其中较具代表性的公允价值定义主要有：2000年在SFAC NO.7《在会计计量中使用现金流量信息和现值》中将公允价值定义为：“在自愿各方之间进行的现行交易(即非被迫或清算交易)中，购买(或发生)或出售(或清偿)资产(或负债)的金额。”FASB在2006年的SFAS NO.157《公允价值计量》中对公允价值进行了重新定义，认为公允价值是“计量日市场参与者之间有序交易中，销售资产所收到的或转让负债所付出的价格”。这一定义引入了一些不同于以往定义的新名词如市场参与者、有序交易等。FASB认为公允价值是基于市场参与者角度而不是基于特定主体角度对销售资产所收到的或转让负债所付出的价格的一种估计。与以往定义不同，该定义还特别强调了主市场和最有利市场在公允价值确定中的作用。由于资产或负债可能会存在多个交易市场，因此，明确公允价值确定应依据哪个市场的交易价格十分必要。
SFAS NO.157规定：公允价值计量假设出售资产或转让负债的交易发生在资产或负债的主市场，在缺乏主市场情况下，则假设发生在最有利的市场。主市场是指报告主体将销售资产或转移负债的市场，在该市场中，资产或负债的活动数量最大，同时活动水平最高。最有利市场是指在考虑了各自市场的交易成本的情况下，报告个体在该市场出售资产或转移负债能最大化从资产出售中收到的金额或最小化因转让负债而支付的金额。主市场(或最有利市场)都应该从报告主体角度来考虑，因此，允许从事不同活动的报告主体之间存在差异。如果资产或负债存在着主市场，则公允价值计量应该代表在该市场上的价格(无论该价格是直接可观察的还是需要使用估计技术来确定的)。用来剂量资产或负债公允价值的主市场(或最有利市场)的价值不应因交易成本而调整。交易成本不是资产或负债的属性，它们只与特定交易相关，视报告主体的交易方式不同而不同。当位置是资产或债务的一种属性时，主市场中资产或债务的价格应包括运输成本。所谓有序交易，FASB认为是指涉及到有关资产或负债的市场活动是司空见惯的交易；在早于公允价值计量日将有关交易信息公布于市场；它不是一项被迫交易(如面临清算或亏本销售)(SFAS NO.157，2006)。与SFAC NO.7中的定义不同，FASB在SFAS NO.157中对公允价值的界定更为具体，明确将其定位于脱手价格(exit price)。FASB认为，脱手价格为与资产相关的未来现金流入以及与负债相关的未来现金流出的市场估计提供了一个直接的估量，因此是形成公允价值计价基础的价格，而且它与FASB在SFAC NO.6《财务报表要素》中对资产和负债的定义是相一致的。
2006年11月IASB了《公允价值计量日》项目的讨论稿，该讨论稿以FASB的SFAS 157《公允价值计量》为基础，明确了IAsB对157号中相关规定的初步观点，确认了157号以及美国会议准则在公允价值计量方面与国际财务报告准则的差异。就公允价值定义而言，IASB认为SFAS 157与IFRSS之间主要存在三方面的差异：(1)sFAS 157明确公允价值是一种脱手价格，而IFRSS中的定义既未明确是脱手价格也未明确是投入价格(entry pnce)。(2)sFAS157定义明确主体是市场参与者，而IFRSS中的定义则涉及的是公平交易中熟悉情况的、自愿的当事人。(3)关于负债公允价值的计量，SFAS 157认为是指在计量日负债被转移给市场参与者的价格，
所谓负债转移是指负债继续，并没有被清偿。而在IFRSS中则认为负债的公允价值是指熟悉情况的自愿的当事人在公平交易中清偿债务的金额。针对上述差异，IASB在《公允价值计量》讨论稿中发表了初步观点，并就初步观点征求意见。对于用脱手价格计量公允价值，大部分1ASB成员认为与IASB《财务报表列报的框架》中资产与负债的定义相一致，是对公允价值的恰当表述。而对于市场参与者，IASB认为其与现行的IFRS中的关于公平交易中熟悉情况的自愿当事人的概念内涵一致，但“市场参与者”更清楚地表达了以市场为基础的公允价值计量目标。而对于负债公允价值计量，IASB认为“转移(transter)”一词比“清偿(settement)”能更为准确地描述IFRS中公允价值计量目标。由此可见，IAsB对FAsB在sFAS 157中公允价值定义初步持赞同意见，显示出比较明显的趋同意向。
我国准则制订机构在2006年颁布的《企业会计准则――基本准则》中认为公允价值是“在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额”。可见，我国公允价值定义基本上借鉴了IASB在现行IFRS中普遍采用的定义，但与FASB和IASB对公允价值定义的最新规定或意向存在差距，没有明确计量时态，内涵也不够清晰，尚待进一步完善，以便为公允价值的正确应用奠定坚实基础。
二、公允价值的特征
通过对上述公允价值定义的分析，可以发现公允价值具有如下特征：
(一)公允性公允性是公允价值最基本的特征，该特征首先源自于公允价值形成的重要前提一“公平交易”(或“有序交易”)，IASB和JWC都在其定义中强调了“公平交易”是取得公允价值的必要条件，公平交易是指在不存在特别或特殊关系(该关系可使交易价格不具市场状况特征)的当事人之间进行的交易。该交易假定是在非关联方之间进行的，各方独立地发生行为。而FASB强调的是“有序交易”，虽然在措词上有所不同，但内涵基本相同。其次，该特征还源于公允价值定义对交易主体的规定，即必须是“熟悉情况的、自愿的当事人”或“市场参与者”。“熟悉情况”是指自愿的购买者和自愿的销售者双方都对被计量项目的性质和特征、其实际和潜在的用途以及资产负债表日的市场状况适度熟悉。“自愿的购买者”是指自愿而不是被迫购买。该购买者既不过分急于也不准备按任意价格购买。假定的购买者不会支付高于熟悉情况的自愿的购买者及销售者构成的市场所要求的价格。“自愿的销售者”不是一个急于出手，也不是一个准备接受任何价格的被迫的销售者，更不是一个抱着固定价格不放，而不理性考虑当前市场状况的销售者。“市场参与者”是指独立于报告主体，熟悉市场情况，有能力并自愿交易的主市场中的买者和卖者(1ASB，2000)。因此，公允价值定义对交易性质和主体的限定有效地保证了计量结果的公允性。
(二)现时动态性FASB和JWC在其定义中都考虑了公允价值计量时态的现时性，都使用了“计量日”这一术语来表述。而IASB虽然未在现行IFRS的定义中明确这一点，但在其修订的IAS No.39《金融工具：确认与计量》(2004)实施指南中规范公允价值计量时指出：公允价值中“使用估价技术的目标是确定计量日出于正常商业考虑所进行的公平交易中的交易价格”。这说明IASC也认同公允价值计价的现时性。由于在每个计量日，被计量资产和负债的公允价值并非静止不变，而是会随着市场和环境的变化而变动，从而使公允价值具有动态的计量特征。通过运用公允价值在每一计量日对报告主体的资产或负债等被计量项目的计量，能够动态地、及时地反映报告主体在各个计量日资产或负债的真实价值及其价值变动对企业业绩带来的影响，提高会计信息的决策有用性。
(三)估计性JWC定义中明确指出公允价值是计量日的一种“价格估计”，即在初始计量无法取得历史成本或在对资产和负债进行后续计量时，公允价值均不是实际发生的交易价格，而是熟悉情况、自愿的当事人基于市场信息对被计量的资产或负债价值作出的估计。IASB和FASB虽然在其所下的定义中未出现“价格估计”的字眼，但从其在WRS、IAS、SFAS及SFAC中所推荐的各种获取公允价值的技术来看，许多因素都要有赖于判断和估计。因此，估计性是公允价值的一大特征。
公允价值的公允性和现时动态性的优势使公允价值计量属性在理论上被广为推崇，发展成为仅次于历史成本的最重要的计量属性。公允价值的估计性特征则使其在实务应用中困难重重，人们对公允价值计量属性的可靠性的质疑就来自于公允价值估计性的特征。因此，如何使公允价值这种计量属性在应用时扬长避短，充分发挥其计量的公允性和动态现时性优势，抑制其由于需要估计而可能引发的随意性和人为操纵的缺陷，确保计量结果的可靠性成为各国公允价值研究中要着重解决的问题。
三、公允价值与计量属性的关系
FASB在其SFAC No.5《企业财务报表的确认与计量》中列举了实务中的五种计量属性：历史成本(历史收入)、现行成本、现行市价、可变现净值和未来现金流量现值。IASB在其1989年的《编报财务报表的框架》中也列举了四种计量属性：历史成本、现行成本、可变现价值和现值。对于公允价值与上述几种计量属性之间的关系，是我国会计学术界有关公允价值研究中最具争议性的问题。目前主要存在两种不同的观点：第一种观念认为“公允价值本身不是一种计量属性，而是一个检验尺度”(石本仁、赖红宁，2001)。第二种观点认为“公允价值是一种全新的复合会计计量属性，它并非特指一种计量属性，而可以表现为多种形式”(谢诗芬，2004；常勋)。
我国会计准则制订机构对公允价值与其他计量属性之间的关系也有阐述。财政部在2000年修订的《企业会计准则――投资》解释中认为，“公允价值可以表现为多种形式，如可实现净值、重置成本、现行市场价值、评估价值等”，似乎认可了公允价值是一种包罗各种计量属性(除历史成本之外)的复合计量属性。而在2006年颁布的《企业会计准则――基本准则》中，则将公允价值作为与历史成本、重置成本、可变现净值、现值等计量属性相并列的独立的计量属性来定位，但未将公允价值与其他计量属性之间的关系予以阐述。
上述的第一种观点实际上是将公允价值与“公允列报”、“真实与公允”等财务会计的总体要求或标准混同起来了，从公允价值定义的介绍，可以发现公允价值定义符合FASB对计量属性的定义，即“被计量对象要予以数量化或计量的特征或方面”。而认为公允价值是一种组合计量属性，实质上也是把公允价值作为一种评判标准来看待。公允价值既不是一种组合计量属性，也不是一种评判标准，而是独立于历史成本、现行成本、现行市价等计量属性的一种新的、单独存在的计量属性，公允价值的本质是被计量项目的内在客观价值。这一结论来自于对FASB《公允价值计量》准则中公允
价值的定义及FASB和IASB等对公允价值获取方法的分析。公允价值与其他计量属性之间虽不乏联系但也存在较大的差别。
(一)公允价值与历史成本按照FASB在SFAC No.5中的定义，历史成本是为取得的一项资产所付出的现金或现金等价物的金额，通常在取得之后按摊销额或其他分配方式调整。历史成本与公允价值既有联系又有区别，具体表现为：(1)历史成本是以实际发生的交易为基础并从企业投入价值角度来进行计量，是由现实交易产生的实际交换价格；而公允价值在大多数情况下并无实际交易存在，而是基于假想交易并站在市场参与者角度来计量，表现为一种虚拟的估计价格。(2)历史成本计量属性通常基于过去时点，只能用于初始计量并供以后各期进行摊销和分配，历史成本在不同会计期间的变化只是已知数的摊销与分配，不存在后续计量问题，是一种静态的计量属性。而公允价值则基于现在或计量日时点，既可用于初始计量，也可用于后续时期的再计量，是一种动态的计量属性。立足现实是公允价值与历史成本计量属性的一个主要区别。
(二)公允价值与现行成本现行成本是指如果现时取得相同的资产或与其相当的资产将会支付的现金或现金等价物。公允价值与现行成本的联系主要表现在：就计量时点而言，两者是相同的，都是基于现在或计量日时点，而且两者都不是以实际发生的交易为基础。两者的区别在于现行成本是强调站在某企业主体角度的投人价值，而公允价值则是强调站在独立于企业主体的市场参与者角度的脱手价格。
(三)公允价值与现行市价现行市价是指在正常清理过程中，出售一项资产所能获得的现金或现金等价物。公允价值与现行市价的联系主要表现为：就计量时点而言，两者是相同的，都是基于现行或计量日时点，而且两者都不是以实际发生的交易为基础的，都表现为一种脱手价格。两者的区别主要在于：作为公允价值计量层级体系的第一层级的市价往往强调需具备两个条件，即活跃市场和公平交易。而现行市价计量属性并未强调公平交易和活跃市场。当存在不止一个市场价格时，公允价值计量属性强调应选取对计量对象本身而言最有利的价格，而现时市价未强调这一点；现行市价计量属性完全依赖于可观察的市场价格，故难以对无形资产、专用设备等无现行市价的资产进行计量，而FASB和IIASB都规定公允价格计量属性在不能获取可观察的市场价格时，还可基于可得到的最佳信息运用现值技术等手段进行估计确定；公允价值计量假设出售资产或转让负债的交易发生在资产或负债的主市场，在缺乏主市场情况下，则假设发生在最有利市场。而现行市场则不强调这一点。
(四)公允价值与可变现净值可变现净值是指在正规的业务中，一项资产可望换得的、未经贴现的现金或现金等价物扣除转换时倘若发生的直接成本。可变现净值是未折现的现金或现金等价物，没有考虑货币的时间价值，按可变现净值计量，未来收回的现金与现在收回的现金是等价的，这一计量不可能得到市场参与者的承认和接受，因此，可变现净值不能代表公允价值。但若时间较短且物价稳定，对于短期应收应付项目，由于其货币时间价值可忽略不计，故其可变现净值可以近似地代表这些项目的公允价值。可变现净值与公允价值的另一个区别在于：可变现净值是扣除了预计变现过程中的直接成本后的净值，而作为公允价值的市价则一般不涉及对交易成本(如运费、安装费等)的调整。
(五)公允价值与未来现金流量现值未来现金流量现值是指在正规的业务中，一项资产可望换得的未来现金流入量现值或贴现值，减去为取得流入量所需的现金流出量现值；或在正规的业务中，为清偿一笔债务可望需要发生的未来现金流出量现值或贴现值。从严格意义上来讲，现值并不是一项独立的计量属性，现值只是任何一种现金流量同利率的结合，是一种可以达到某种计量属性的手段和技术。现值可以站在特定个体角度来估计，也可站在市场参与者角度来估计，站在特定个体角度所估计的现值通常称之为特定个体价值或使用价值。由于特定个体(企业或个人)相对于其他市场参与者常常具有特定的比较优势或比较劣势，这种比较优势或劣势的存在会导致企业管理当局对未来现金流量现值的最优估计与众多市场参与者估计的公允价值存在差异。虽然特定个体的估计有可能会有更加丰富的信息，但无论特定个体的期望如何，市场却始终是资产或负债公允价值的决定者。公允价值本质上是一种基于市场信息的评价，是市场而不是其他特定个体对资产或负债价值的认定。因此，站在特定个体角度估计的未来现金流量现金不是公允价值，只有站在市场参与者角度估计的未来现金流量现金才是公允价值。从实务操作的角度看，企业在会计计量中使用现金流量时通常并不清楚其他市场参与者评估该资产或负债所使用的假设。在这种情况下，只要没有相反的证据表明其他市场参与者会采用相反的假设，那么采用企业自己对未来现金流量的假设进行估计就与公允价值不相矛盾，但如果有这类证据存在，那么企业应该调整自己的假设以便与市场保持一致(张为国，赵宇龙，2000)。
由以上分析可知，上述几种计量属性在符合一定条件下都有趋向于公允价值的可能，但并不能由此认为公允价值是一种包含各种计量属性的复合计量属性。各计量属性在计量结果上表现出来的有时相同，并不排斥各计量属性在内涵上的各自独立性。因此，笔者认为，公允价值是在现行市价和现值基础上发展而来的一种独立的计量属性，是对被计量项目内在客观价值的一种度量。
四、公允价值的计量方法
在与公允价值相关的诸多理论问题中，如何客观地计量公允价值一直争议较大。通常公允价值的计量方法有市价法、类似项目法和估价技术法。在确定所计量项目的公允价值时，要从这三种方法中选择一种，而这三种方法的采用是有一定程序的。通常情况下，首选的方法是市价法，因为一个公开的市场价格通常是最为令人接受，从而也最公允的；在没有所计量项目的市场价格的情况下，往往采用类似项目法，通过按照一定的严格条件选取的类似项目的市场价格来决定听计量项目的公允价值；而当所计量的项目不存在或只有很少的市场价格信息，从而无法运用市价法和类似项目法时，则考虑采用估价技术法对所计量项目的公允价值做出估计。这三种方法的主观成分是依次增加的，而应用难度也是依次增加的。在使用这三种方法时还有很多严格的使用条件和应该注意的问题。
(一)市价法市价法是在确定公允价值时最先使用的一种方法，是将资产和负债的市场价格作为其公允价值的方法。市场价格被认为是对资产和负债的公允价值最好的反映。一个公开市场上的价格，通常是公允的和可接受的，对于某些资产或负债而言也是容易得到的。应用市价法应注意以下几点：所采用的市场价格最好是活跃市场中的交易价格。此外，应采用相同项目、最近的市场价格作为该项目的市场价格；该市场价格最好是计量当日的市场报价。当找不到计量日的市场价格时，可以采用稍微提前的市场价格，但计量日与市价日之间由于时间的流逝和市场条件变化而对
公允价值产生的影响，应当可以估计。
当存在不止一个市场价格时，应当选取最有利于企业的一个市场价格。“最有利”意味着企业可以得到的最高的价格，就资产而言，意味着更高的脱手价格，对负债而言，意味更低的清偿或转移价格。选择最有利的市场价格决策规则是基于这样一种假设，大多数的企业以利润或净资产最大化为目标，在这一前提之下，企业才会尽力寻求最有利于自身的价格，通过市场买卖双方的讨价还价，各种市场力量的博弈，最终形成一个市场参与各方均可接受的价格。但“最有利”并不是对企业自身的目标而言的。对一项资产或负债的公允价值的计量，应该是对该资产或负债本身而言最有利的价格，而不是对企业整体最有利的价格。
市场价格中存在与所计量的项目的权利与义务并不直接相关的部分，对于这一部分价格，应予以剔除。值得注意的是，并非只有所计量项目存在相应的市场价格，该价格就一定是所计量项目的公允价值。以下几种情况中，不能将市场价格引用为所计量项目的公允价值：(1)决定市场价格的交易是发生在一个或多个正经历财务困难的企业之间的，如正处于破产清算的企业，被法庭强制拍卖的资产等。但当市场上能够影响某一类资产或负债的企业，其大部分均处于财务困难状态中时，这时的市场价格就有可能代表了该类资产或负债的公允价值。(2)决定市场价格的交易，是发生在关联方企业之间的。发生在关联方企业之间的交易显然是有失公允的，不能代表该类资产或负债的公允价值。(3)决定市场价格的交易，是按以前签订好的合同进行的，仅仅是在现期执行而已。这一交易价格，是合同签订日的市场状况所决定的价格，不能代表该项目现在的公允价值，代表的是该项目在签订日的公允价值。所以，这一价格不是所计量项目现时的公允价值。(4)决定市场价格的交易，不是一项独立的交易，它还受到其他与之相关联的交易的影响。(5)在存在众所周知的影响市场价格公允性因素的情况下，所得到的市场价格不能作为公允价值。(6)决定市场价格的交易，不是一项经常易，在计量日该交易发生的可能性非常小。这种情况下，企业往往要考虑采用一定的计价技术，但企业应当仔细研究采用计价技术所得到的公允价值与市场价格之间的差异，以决定是否要对所得到的公允价值进行调整。上述情况下的市场价格虽然不能作为确定公允价值的基础，但可以为判断通过其他途径得到的公允价值的公允性提供帮助。
(二)类似项目法在所计量的项目没有市场价格的情况下，往往采用类似项目法，通过按照一定的严格条件选取的类似项目的市场价格来决定所计量项目的公允价值。类似项目法是指在找不到所计量项目的市场价格的情况下的一种替代方法，是通过参考类似项目的市场价格来确定所计量项目的公允价值的一种方法。应用类似项目法最关键的就是类似项目的确定。所谓的类似项目是那些与所计量的项目具有相同的现金流量形式的项目。
通常研究两个项目是否相似的具体步骤如下：(1)确定所要计量的项目的期望现金流量。(2)选定另外一个初步认为具有相似特征的资产或负债。(3)比较两个项目的现金流量以确保其是相同的。(4)评价是否在一个项目中影响其价值的因素在另一个项目中同样的全部得到了反应，如不同的风险水平。如果存在这样的未被反映的因素，应确认该因素的影响能否被合理剔除。如果不可能被合理剔除，则这两个项目不是相似项目。(5)判断两个项目的现金流量面对经济状况变化时是否按照同样的方式变化。如果不是，则它们不是相似项目。
在判定一个项目是所计量项目的类似项目之后。并不意味着其市场价格就成了所计量项目的公允价值或者成为该项目公允价值的参考价值，还应该参照前述市价法应用中应注意的问题，以及市场价格失灵的情况做出判断和调整。
(三)估价技术法当所计量的项目不存在或只有很少的市场价格信息，从而无法运用市价法和类似项目法时，需要考虑采用估价技术法对所计量项目的公允价值做出估计。所谓“适当”的估价技术，是指通过资产的估价技术所得到的公允价值应当反映企业在计量日的市场状况下，在正常公平交易中，售出一项资产所能得到的金额；或通过负债的估价技术所得到的公允价值应当反映出企业在计量日的市场状况下，在正常公平交易中，重新产生一项负债所能收到的金额，或在清偿负债时所应支付的金额。
估价技术法是公允价值计量方法中实施难度最大的一个，也是争议最多、对公允价值计量客观性影响最大的一个。运用估价技术法首先要明确其应用条件。“不存在或只有很少的市场价格信息的情况”是指至少存在下述情况之一的情形：一项现时或近期的交易是不可能或很困难的；该资产或负债是独特的或非常的不寻常；虽然存在交易，但市场参与者对其交易的价格或估价技术保密。在上述情况下，就不得不考虑采用适当的估价技术，来确定资产或负债的公允价值。
一、公允价值――内涵与价值相关性文献回顾
(一)公允价值内涵研究财务报告研究通常表达为信息观与计量观(Beaver，1998)。在信息观下，投资者会根据信息披露进行决策；在计量观下，资产或负债的计量方法会影响到投资者决策，因此应选择合适的计量方法为投资者提供决策有用信息。信息观和计量观共同为会计准则制定提供理论支持。公允价值研究属于计量观，学术界基本认同公允价值计量是潮流所趋，但其概念应用仍存在难题。公允价值计量将未来估计包含于当期财务报表中，有利于提供经济决策有用性信息，与财务报告目标一致，因此会计准则制定机构十分关注公允价值会计(Barth，2006)。
国际会计准则理事会(1ASB)和美国财务会计准则委员会(FASB)分别给出了公允价值的权威定义：在公平交易中熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额(IASB)；在计量日当天，市场参与者在有序交易中出售资产收到的价格，或转移负债支付的价格(FASB)。我国公允价值的概念与国际会计准则理事会保持一致。葛家澍(2007)比较了两大权威机构的定义后认为，公允价值计量乃是财务会计发展的大势所趋，如果公允价值得以全面应用，则财务会计将有可能反映企业的价值(或其近似值)。在应用上，多数学者认为公允价值是一种复合计量属性(常勋，2004；谢诗芬，2004；葛家澍，2006等)，实务中进行会计政策选择时，管理层只要提供充分理由和证据便可选择利益最大化的公允价值计量方法，公允价值可能存在多种表现形式。陆建桥(2005)认为，现有国际财务报告准则尚缺乏具体应用指南以指导公允价值计量，其中，尤其是对于公允价值具体表现形式并不明确。基于以上公允价值内涵总结，与其说公允价值是计量属性，不如说公允价值是各种计量属性试图最终达到的理想目标(刘浩、孙铮，2008)。
(二)价值相关性研究如果资本市场对某项会计信息的披露作了显著反应，一般认为该信息具有价值相关性，该类研究称为会计信息价值相关性研究。会计信息价值相关性对会计制度改革、证券市场监管和投资者决策意义重大，从而成为资本市场环境下实证会计研究的主要范畴之一。价值相关性研究集中于投资者决策，与准则制定目的一致(Barth，2007)，因此大量公允价值的研究基于价值相关性视角。相关性与可靠性是准则制定者评估会计信息质量的主要标准，国际上，Barth、Beaver和Landsman等人引领了该领域的研究。学者们基本认同公允价值计量能够提高会计信息的相关性，但损害可靠性(Barth、Beaver和Landsman。1996；Easton、Eddey和Hanris1993；Barth和Clinchl998；以及Aboody、Barth和Kasznik，1999等)。而公允价值计量并非完全不具有可靠性，如Barth、Landsman和Rendleman(1998)的研究发现采用估值技术后，金融资产的公允价值计量与市场价值之间差异并不大，但两者的波动却有显著差异，债券估值与估计顺序之间高度相关，而Aboody、Barth和Kasznik(1999)则发现了有形资产重估价值与公司未来的业绩变动联系紧密的证据，该研究表明公允价值计量一定程度上具有可靠性。近期的系列研究表明，管理层的意图影响到了资产重估的可靠性(cotter和Richardson，2002；Dietrich、Harris和Muller 2001；MuHer和Riedl 2002；Danboh和Rees，2008等)，公司治理因素也影响到公允价值的可靠性(Aboody、Barth和Kasznik，2006；Barth、Hodder和Stubben，2006等)。在我国，政治导向与政府行为一直是中国会计研究的主要特征(汤云为、薛云奎，1998)，公允价值的价值相关性研究反映了这一制度背景。
时间维度上，1992年启动的与国际接轨的一轮会计改革强调受托责任，重视历史成本计量和利润表因素。虽然1999年的具体准则引入公允价值计量，但时间很短。公允价值的价值相关性研究文献主要集中于A股和B股、A股和H股的会计盈余差异比较方面(李树华，1997；Chen，Gul和Su，1999；李东平，1999；蒋义宏，2002；李晓强，2004；邓传洲，2005等)。也有文献研究了A股市场上的价值相关陛问题，如陆宇峰(1999)和王跃堂、周雪和张莉(2005)的研究证据表明，在我国，尽管历史成本计量符合可靠性要求，但损害了会计信息的相关性。周忠会和罗世全(2000)指出，财务会计目标在于为利益相关者提供决策有用性信息，在计量上要求使用有别于历史成本的多重计量属性。2001年启动的一轮会计改革强调受托责任和决策有用(2006年新准则体系)，历史成本计量居于优先地位，公允价值适用范围虽受到限制，但以概念框架的形式确立了其地位。囿于时间和数据因素，学术界尚未大量开展公允价值的价值相关性研究。谢荣、赵春光和宋德亮(2007)的研究发现投资者逐步认识到公允价值能够提供更加有用的信息并在投资决策中加以运用；张烨，胡倩(2007)研究香港公允价值计量的实施效果表明，公允价值计量对公司价格和市场收益率产生了显著的增量解释能力；杨善林、杨模荣和姚禄仕(2006)找到了权分置改革对业绩较差公司股票价格的偏离程度有修正作用的证据。
二、公允价值概念――方法论视角
(一)价值概念的思考作为思维形式，概念是一种主观认识，人们无法直接观察到主观认识，必须借助于媒介观察这种认识。价值正是人们定义的一种概念，它需要借助一定的媒介体现。《新华汉语词典》(商务印书馆2004年5月北京第1版)中，价值有两个涵义：政治经济学中指凝结在商品中的生产者的社会必要劳动；通常指用途或重要性；第一种解释属于政治经济学范畴，第二种解释属于一般范畴。在政治经济学中，价值高低通过社会必要劳动时间长短计量，还通过价格围绕价值上下波动来体现商品的价值。而在一般范畴上，实体的用途或重要性通过媒介衡量。美国兰登书屋韦氏词典中(第三版，1998年)对于价值的一个解释是通过货币、商品和劳务来体现等价(equivalent-n money，goods or services)。实体的价值作为虚的概念，必须通过交换或一定的计量方法通过其他方式体现其价值，而无法通过自身体现其价值。会计上，用货币计量资产或负债的价值。计量价值时，或者是通过直接的市场交换，或者通过一定的估值技术。市场交换需要另外一个实体来体现价值，而采用估值
技术是利用估值模型的参数组合来表示价值。例如，公司价值在财务学中一般采用股利贴现模型，用未来现金股利的折现值来表示公司价值；在会计学中，则用Fehhom和Ohlson(1995)模型，该模型将公司价值转换为公司账面值与超额回报的贴现值之和。
(二)公允价值概念再思考从计量角度而言，资产或负债是未来经济利益流入或流出的折现值，因此将对未来的估计包含在今天的财务报表中具有理论依据。所有权与经营权的分离，导致会计以受托责任为目标，在这一目标指引下，重视历史成本计量，同时配以信息披露，披露无法通过计量而进入财务报表的信息，以解决信息使用者的决策有用目标。在有效市场理论指导下，会计目标逐渐转向决策有用性，信息观成为指导会计准则制定的主要观点。在信息观的指导下，Barth(2006)指出，财务报告的目标在于决策有用性，当期财务报表包含未来估计有利于提供决策有用性信息，会计准则制定机构因此关注公允价值会计。公允价值是面向市场、以假想交易为对象的一种估计价格(葛家澍，2007)，公允价值自身的特点使得公允价值的表现方式存在三个层次：第一层次，活跃市场上相同资产或负债的报价；第二层次，不存在活跃市场，参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格或参照实质上相同的其他资产或负债的价格；第三层次，不存在活跃市场，且不满足上述两个条件的，采取估值技术等确定资产或负债的价格。从上述三个层次来看，在进行会计政策选择时，只要管理层提供足够理由和证据就可以根据交易目的选择利益最大化的公允价值计量方法，使得公允价值在某些情况下，既可表现为历史成本，又可以是重置成本、可变现净值或现值。概念的特点使其成为一种复合型计量属性，作为一种虚构概念，必须通过交换或计量合法通过其他方式体现其价值。
三、公允价值概念应用条件――权利对等与信息对称
(一)IASB和FASB关于公允价值概念的比较比较IASB和FASB的定义，1ASB为公允价值描绘了一种理想状态，但公允这一概念上的模糊必然导致应用的误区。在FASB的概念中，“市场参与者”包含了“熟悉情况的当事人”，也包含那些不熟悉情况的当事人，“有序交易”则有多次交易的含义，从概念的应用上看，IASB的公允价值概念具有更强的实用性。
(二)公允价值概念的应用条件公允价值不是从某种量化方法出发，而是从产生计量结果的交易状态出发，通过保证交易的公平性来确保计量结果的合理性。在市场经济中，价格实质上是对经济资源背后权利的定价，通过价格体现的公允价值天然地和权利定价联系在一起。IASB和FASB的定义尽管表述上存在差异，都需要两个条件，其一为交易双方权利的平等，其二为交易双方信息的对称。以IASB的定义为例，“熟悉情况”指当事人掌握的信息对称，“自愿”是建立在双方权利对等的前提下。FASB则以“市场参与者”与“有序交易”确定了交易双方权利对等和信息对称两个条件。可以利用矩阵表示信息与权利的四种组合，公允价值是在两个条件同时具备下的一个假想价格，而且这种价格有三种方式体现(存在活跃市场、不存在活跃市场有类似交易，不存在活跃市场无类似交易)，管理层可以根据合同约束选择效用最大化的计量方式。
在不断被投资人拒绝的过程中，创业者最常听到的拒绝理由是：“市场不够大”或者“产品太利基”。
事实上，有些投资人在提出这些质疑时，可能自己也不清楚在说什么。我们根据几个常见的状况来讨论一下创业公司产品的市场大小，以及创业者和投资人常发生的误解。
1.利基市场并非问题。
通常当投资人或者创业者讲出“市场不够大”或“产品太利基”时，他们本质上是在否定自己的产业。风险投资产业最终存在的意义是创造出前所未有的全新市场。从这个角度来看，任何创业公司瞄准的市场在早期看起来都会很有限，推出的产品或服务看起来都很利基。
当GoPro的创始人想要设计一台能够拍摄自己冲浪影片的相机时，大多数投资人应该都会认为这个市场太小。结果GoPro因此避过所有相机大厂的雷达，创造出今天我们所熟悉的“运动相机”产品类别，并以强大的品牌维持将近一半的市场占有率。
2. 看得到的市场不是市场。
反过来说，一个看得到的庞大市场其实不是创业公司该追求的市场。因为每个人都看得到，一定会有包含大厂和创业公司在内的大量竞争者。
3. 错误定义导致错误期待。
我常常看到创业者在BP里提到，“物联网的市场到2020年将会达到2 000亿元”，这是一个典型错误的市场定义。创业者的物联网产品虽然可能属于物联网市场的一部分，但物联网总市场到底会有多大，跟消费者要不要购买这个物联网产品一点关系都没有。
4. 三句话不离大公司。
在硬件领域，常听到有人对标苹果、小米等公司，甚至让不少人出现一种幻觉：如果不能达到苹果那样的出货量就不算成功。事实上，任何硬件创业公司，只要能够从零开始，以高资本效率快速成长并建立防御力，就有机会替创业团队、员工和投资人创造巨额回报，跟苹果一点关系都没有。
关键词：组织市场；顾客价值；顾客价值链
中图分类号：F713.50 文献标志码：A 文章编号：1673-291X(2007)09-0136-02
迈克尔・波特在《竞争优势》中指出：“竞争优势归根结底产生于企业所能为顾客创造的价值”。Woodruff教授也指出，顾客价值是下一个竞争优势的源泉。市场营销作为一种哲学思想，就是通过确定价值、选择价值、提供价值以及向其他人传递和交付价值引导着机构、团体和个人取得他们所需的东西。
一、组织市场及其特点
组织市场是指以组织为购买方构成的市场。这些组织包括自然产品和制造产品生产商、政府部门、提供服务的机构(包括公共机构、教育机构、医院等)、批发商和零售商及其他的一些组织，他们使用各种产品或服务来制造自己的最终产品或保证组织的运营。组织市场具有与消费者市场不同的特征：从市场结构方面来看，组织市场具有高复杂性、大规模化、客户数量少、购买数额大以及购买者在地理区域上相对集中等特征；从需求结构方面来看，组织市场的需求表现为：派生需求、相关需求、缺乏弹性、具有专业性和知识性等特征；从购买特征来看，组织市场的购买表现为专业购买者、购买理性化、采购决策多元化、决策高层化、稳定的关系等特征。组织市场的顾客购买过程时间长、历经阶段多，他们在购买中关注的因素与消费者明显不同，因此，对组织市场的顾客价值进行研究是一个重要课题。
二、组织市场中的顾客价值研究综述
从20世纪90年代起，西方学者对组织市场中的顾客价值(customer value in business market)给出了不同定义。Anderson，Jain & Chintagunta(1993)认为，组织市场中的价值是购买方企业参照可选供应商的产品和价格，在为某供应商提供的产品支付价格的交易中所获得的经济、技术、服务和社会利益中的货币折算价值。Ravald & Gronroos(1996)把顾客价值定义为：整个过程的价值=(单个情景的利得+关系的利得)／(单个情景的利失+关系的利失)，认为利得和利失之间的权衡不能仅仅局限在单个情景(episode)上，而应该扩展到对整个关系持续过程的价值(total episode value)衡量。Flint，Woodruff & Gardial(1997)把顾客价值定义为：在一个具体的使用状态下，顾客在给定的所有相关利益和付出之间的权衡下，对供应商为他们创造的价值的评估。Ulaga & Chacour(2001)把组织市场中的顾客感知价值定义为：顾客组织的主要决策者对从供应商的提供物所感知的利得与利失之间的权衡，并且考虑到特定使用情境下的可获得的其他供应商的提供物。学者们对顾客价值还没有形成一个统一的定义，Adam Lindgreen & Finn Wynstra(2005)把学者们对组织市场中顾客价值的定义分为两种类型，一种类型主要指产品和服务的价值，另一种主要指买方――卖方关系的价值。
白长虹(2001)教授对顾客价值的驱动因素研究进行了梳理：Parasuraman(2000)研究发现，产品质量、服务质量和价格因素是西方学者对顾客价值驱动因素的共同认识；美国生产力与质量中心研究发现，不断学习、善于集成和运用知识也是顾客价值的重要来源；瑞典的Gronroos教授认为，顾客价值的来源还应包括维持关系的努力，可以通过发展良好而持续的顾客关系来创造价值；范秀成教授认为，品牌权益也成为一个日益重要的顾客价值驱动因素。Wolfgang Ulaga(2003)把组织市场中顾客价值的驱动因素(relationship value drivers)分成8类：产品质量，服务支持，交货，供应商技术专长，上市时间，人际交往，产品直接成本(价格)，过程成本。前6个因素为感知利得，后2个因素为感知利失。同时，Wolfgang Ulaga & Andreas Eggert(2006)认为，核心提供物(Core Offering)，获取过程(Sourcing Process)，顾客运营(Customer Operations)既是减少顾客利失，也是增加顾客利得的三个源泉。其中，核心提供物包括产品质量、交货绩效两个因素，获取过程包括服务支持、人际交往两个因素，顾客运营包括供应商技术专长、上市时间两个因素。
三、组织市场中的顾客价值链及其构建
(一)顾客价值链研究文献综述
关于顾客价值链理论，迈克尔・波特(1985)教授指出，在存在企业价值链的同时，作为消费者也有自己的价值链，即买方价值链。他认为，一个公司可以通过采取提高买方效益或者减少买方成本的方式，为买方创造他们需要的价值。但是，波特没有画出与企业价值链同样明确的顾客价值链，只是指出，企业为顾客创造的价值是由企业价值链和买方价值链之间的联系的全部射线确定的。倪自银(2003)认为，典型的顾客价值链包括识别确认需求、获取产品信息、备选产品评估、订货、付款、取货、安装调试、商品退换、产品使用、对外传递信息、产品维修、处置报废产品等环节。郭琳(2003)从关系营销的角度探讨了顾客价值创造机理，构建了价值链基础上的价值共同创造模型，把企业价值创造过程与顾客价值创造过程通过企业与顾客的对话联系起来，她把顾客价值链划分为搜索、获得、使用、维护、处理五个环节，顾客通过这些步骤来获取自身利益和价值。王乃静(2004)教授等进一步强调了关系过程对创造顾客价值的作用，他主张把顾客价值分为交易价值和关系价值。交易价值指顾客对整个交易过程中的每个交易片段的感知价值的总和，关系价值指顾客对企业维系长期关系过程中所作的各种努力的感知价值的总和。崔迅(2005)博士等主要对顾客生活价值链进行了研究，提出了组合消费价值链模型。孙明贵(2006)教授等认为，顾客价值的实现过程就是顾客需求的满足过程，这一过程与顾客的消费过程紧密联系在一起，但这个消费过程不是单纯指使用环节，还包括购买前的信息搜集、比较决策、购买过程以及使用后的废弃等等。只有供应链与价值链提供和传递价值的过程与顾客消费过程统一起来，在时间、空间、内容、形式等方面充分满足顾客需求，才能最终实现顾客价值。
