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中图分类号： F83 文献标识码：A 文章编号：16723198（2014）17010201
1 人民币国际化现状
人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。目前人民币虽然可以在境外流通，这并不代表人人民币已经完全国际化，但人民币境外流通的不断扩大最终必然会使人民币国际化，使其成为世界货币。
根据《人民币国际化报告2013》指出，截至2012年第四季度，中国的人民币国际化指数已经达到0.87，相较于前年的0.58增长了49%。虽然人民币国际化进程处在高速增长阶段，但在国际使用方面人民币仍处在起步阶段。
2 人民币国际化的利弊分析
2.1 人民币国际化的有利方面
（1）有利于加强国际收支调节的能力，平衡中国经济。目前中国有一定量的外汇储备，其实质就是对外国政府的巨额贷款，而且面临着通货膨胀及国家风险。人民币国际化后可以实现货币之间的替代，中国利用资金又有了新的方法，这样既可以降低国际储备的数额，而且又可以减少中国因为使用其他国家的货币而引起的资源的流失。人民币的国际化有利于我国摆脱“米德困境”问题，即我国为了保持外部平衡，从而牺牲内部平衡，如通货膨胀率，国内充分就业率等问题。
（2）人民币国际化有利于国际货币体系朝着稳定与公正方向发展。美国次贷危机之所以能够引发全球金融危机的最重要原因就是美元是国际间的主要货币。当前的国际货币体系主要由发达国家主导，而发展中国家处于被动的地位。而人民币国际化不但有利于各国储备在币种上进行风险的分散，而且使发展中国家有了更多的话语权，将维护国际货币体系的稳定和公正。
（3）有利于减少汇率风险，促进中国国际贸易的发展。汇率变动将增加国内对外贸易企业的风险，汇率的波动会对企业的经营产生不利的影响。人民币国际化后，在对外贸易活动中可以使用本国货币计价与结算，企业所面临的汇率风险也将变小，这可以促进中国对外贸易的发展。人民币国际化的程度越高，中国所面临的汇率风险也就越小，中国的经济会更进一步增长。
（4）有利于中国进一步的金融体制改革。人民币的国际化和中国金融体制改革是相辅相成的，人民币的国际化将促进国内金融体制改革，而国内金融体制改革也将促进人民币国家化。
2.2 人民币国际化的不利方面
（1）贸易摩擦增加。
全球金融危机导致全世界主要贸易国家的对外贸易遭受了一定程度的打击，大多数国家经济增长停滞不前或陷入衰退。为了恢复国家经济，各个国家纷纷出台了一系列贸易保护措施从而导致近年来我国贸易摩擦迅速增长。我国近几年已经成为遭受反倾销调查最多的国家，与多国产生了贸易摩擦。对外贸易虽然是推进人民币国际化的重要途径，但我们同时还要解决贸易摩擦，这样才能使人民币国际化持续发展。
（2）人民币国际化的风险。
人民币国际化是一把“双刃剑”，他让我国在获得人民币国际化利益的同时我们必须付出相应的代价。人民币国际化会影响我国货币政策的独立性，增加宏观调控的难度。根据克鲁格曼的“三角形”假说，在资本的国际自由流动、汇率制度的稳定和独立的货币政策这三大政策目标中，每个国家只能同时选择其中的两个目标。如果一国选择了汇率的稳定性和资本的国际自由流动，就必须放弃国内货币政策的独立性。人民币国际化后，国际金融市场上将流通一定量的人民币，其在国际间的流动会加强中央银行对国内人民币的控制能力。
（3）面临“特里芬难题”。
人民币国际化后我国将承担维护国际金融稳定的义务，在必要时充当最后贷款人的角色，因此我国将可能面临“特里芬难题”，即在以贸易逆差向储备国提供结算与储备手段的过程中，将出现本币贬值的压力与保持本币币值稳定之间的冲突。
3 总结
人民币国际化虽然取得了一些进展，但仍处于初级阶段。人民币国际化是长期的一个发展，并不能一蹴而就，人民币也不会在短期内完全取代美元。一国货币能否成为国际货币是由一个国家的经济实力和在国际贸易、国际投资和国际金融中的影响力所决定的。人民币国际化要建立在中国不断发展、国际地位不断提高的基础之上。同时人民币离岸市场对人民币国际化发展十分重要，2014年一季度，从中国净流出人民币资金3400亿元，进一步补充了离岸人民币流动性；离岸人民币存。款余额达2.4万亿元，占全球离岸存款的比重上升至1.51%；新发行离岸人民币债券同比增长160%；离岸人民币外汇交易量比去年四季度翻番，这也是2015年人民币国际化的主题。人民币国际化是大势所趋，但在实现国际化的道路上困难重重，需要慎重前行，千万不可急于求成。
参考文献
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[2]车德宇.香港人民币离岸市场现状及发展[J].中国金融，2011，（23）.
[3]巴曙松.人民币国际化：进程、挑战与路径[R].“中国发展高层论坛2012”背景报告，2012.
关键词：国际货币；历史比较；人民币；国际化
经历了2008年全球金融危机冲击后的5年震荡，世界经济及国际金融格局已经发生了深刻的变化，世界经济复苏、美国财政悬崖、欧洲债务危机以及中国经济发展趋势等问题成为当前世界各国关注的热点。世界各国曾经为减免2008年全球金融危机对本国经济增长的冲击，不同程度上均采取了大量的财政刺激和货币宽松政策。但是，任何一个国家的财政刺激和货币宽松政策都不可能长期脱离本国经济发展的实际状况和资金供需的实际水平。因此，财政刺激和货币宽松政策在货币供应量的约束下具有明显的不可持续性。随着各国财政刺激和货币宽松政策的退出将使本国及世界各国在危机后的某段时间上产生货币短缺“真空”现象。由于存在汇率联动效应和货币乘数作用，无论各国对财政刺激或货币宽松政策采取渐近式或激进式退出都不可能完全消除货币短缺的“真空”。美国财政悬崖、欧洲债务危机、日本经济停滞以及新兴市场经济增长放缓，并加速瓦解传统国际货币体系，新的国际金融秩序将在世界金融踳驳中逐步清晰。
一、美、欧、日三大国际货币发展的历史比较
随着中国30多年来改革开放的经济成果和综合国力不断提高，2010年中国以58790亿美元的名义国内生产总值超越了日本54740亿美元名义国内生产总值成为世界第二大经济体，标志着中国在国际经济地位中发生了历史性飞跃。〖BP（〗然而，人民币在国际货币体系中的地位与中国经济规模极不相称，“经济大国，货币小国”1的矛盾日益突出，严重制约了中国经济国际化程度。特别是在“后危机”时代世界金融动荡不定和新的国际金融秩序有待确立的情况下，推动人民币国际化迫在眉睫，也倍受世界各国关注。〖BP）〗
1.“国际货币”的界定及其地位
值得注意的是，“国际货币”被大多数学者视为非专业性或不确定性概念，主要原因是人们认为国际货币应该是在一定时期内由各个国家共同认可的在国际间流通并执行国际贸易支付、国际货币储备和国际商品度量的一种货币形式。从这个角度来看，人类历史上并没有出现过此类单一的货币形式，包括黄金实物货币在内。〖BP（〗更多地是把国际间主要流通的并被大多数国家认可的在一定国际货币制度的安排下存在的一系列货币群定义为国际货币体系。然而，纵观世界货币发展史不难发现，不同时期、不同国际货币制度下在不同国际货币组合群中都存在着一个以信用为基础并在国际货币体系中占主导地位的国家货币充当“国际货币”。〖BP）〗
2. 国际货币的历史发展与确立
十七世纪末期（1870～1915年），荷兰设立东印度公司和西印度公司，通过国际贸易扩张在阿姆斯特丹构建了人类史上第一个国际金融中心，使“荷兰盾”成为人类历史上第一个金本位制下的“影子国际货币”；十九世纪初期（1915～1945年），英国利用战争融资和股权购买东印度公司，大力发展资本市场并在伦敦建立了第二个国际金融中心，英镑成为这一时期金汇兑本位制下的“国际货币”；十九世纪中期（1945～1973年）美国凭借二次世界大战后的国家综合实力领导44个国家参与并通过布雷顿森林金融会议决议案，构建了布雷顿森林货币体系，聚合世界资本使华尔街成为第三个国际金融中心，确立了美元在国际货币体系中的领导地位，即“国际货币”地位；十九世纪70年代中东石油危机、“美元荒”现象和牙买加协定（1975年）一系列金融动荡事件开启了以浮动汇率为标志的 “后美元时代”。美元与黄金的脱钩，完成了以美国信用为基础的脱变，美元向“国际货币”跨出了实质性的一步。随着日本经济的崛起、欧洲共同体的建立（欧盟），日元、欧元在国际货币体系中的地位和作用日益扩大，国际货币体系呈现出多元化和区域化发展的趋势。但是，美国凭借其全球军事战略、石油战略、黄金储备战略和国家综合实力，美元继续独占“国际货币”的地位。可见，“国际货币”是一个国家凭借其在国际中的经济实力强制推行，带有背景并被多数国家认可的某个国家信用货币，在国际货币体系的动态组合中占据主导地位。“国际货币”在一定时期的历史条件下执行国际支付、国际储备和国际清算的货币功能，是货币国际化发展到一定程度的必然结果，而国际货币体系多元化发展是国际货币内在矛盾和汇率矛盾的具体表现。
二、人民币国际化发展基础及其形成条件
纵观美元、欧元和日元三大货币的国际化发展历程，美元在国际化方面主要通过国际货币的汇率制度安排使其与黄金挂钩，凭借二战后美国的经济实力迫使其它国家与黄金脱钩并与美元挂勾从而使美元成为唯一的国际计价单位和与黄金相同的国际储备货币。1973年国际结算实行浮动汇率后布雷顿森林体系基本崩溃，美元仍然以其存量优势和国际政治经济实力继续充当着国际货币。欧元国际化主要通过两个发展阶段，一是欧元国际化的统一资本市场，即欧元首先作为欧元区国家间的转账货币进行流通，并由欧元区国家主导实行统一的国际离岸结算和资本证券市场标价。二是进入21世纪后欧元迅速取代了欧盟区原12种货币，2002年7月欧元成为欧盟区域内唯一合法货币，至此欧盟依靠货币联邦制的强制力在10年内完成了欧元的国际化。欧盟的欧元国际化发展启示是：“让渡货币形成区域共同体单一货币必须以共同的政治、经济利益为基础，以相近的文化为纽带，区域经济在世界经济体系中具有较大的影响”。 日元国际化则是通过外汇、贸易、经常项目、资本流动等一系列自由化实现的。日元国际化的历程表明，依托国家综合国力和拥有充足的国际储备是货币国际化的重要的前提条件。可见，人民币国际化发展同样需要特定的环境和条件：
1. 在当前信用货币制度下，人民币国际化发展需要国家信誉为基础和货币价值相对持续稳定。我国从1994年汇率改革以来，人民币名义和实际有效汇率累计分别升值30.5%和39.3%。根据国际清算银行（BIS）的数据，2013年上半年人民币对一篮子货币的名义有效汇率累计升值5.9%，扣除通货膨胀因素的实际有效汇率累计升值5.7%，在BIS监测的61种货币中人民币升值幅度分别居第一。尽管人民币对美元保持升值态势，但人民币价值基本相对稳定，同国民经济增长（GDP）基本相适应，为人民币国际化发展打下了良好基础。
2. 国民经济和综合实力持续发展，国际地位不断上升是人民币国际化物质基础重要推动力。改革开放以来中国经济获得长足发展，特别是上世纪90年代后中国GDP年均增长率保持在9.8%左右，商品进出口额大幅度增长，至2009年7月累计顺差额达到1450亿美元，外汇储备名列世界第二。与此同时，中国海外投资不断扩大，企业经营由单一贸易逐步向多样化发展，海外总资产达2万亿人民币。中国外汇资产的迅速增加和对外贸易和长期国际收支顺差不仅提高了人民币的国际信誉，而且为人民币国际化奠定坚实的物质基础。
3. 人民币可自由兑换是人民币国际化不可缺少的条件。中国人民币的自由兑换从现实角度看是通过两步市场化来完成的，第一步是人民币国际经济常项目的可自由兑换，第二步是人民币资本项目的可自由兑换。国务院颁布的《中华人民共和国外汇管理条例》和中国正式接受IMF协定第8条第2、3、4条款的致涵信，标志着中国人民币已经完成了第一步自由兑换的过程。
4. 完善的金融制度和健全的金融体系是人民币国际化的安全保障。随着中国经济、金融改革开放的不断推进，金融体系和金融法律法规不断健全。主要体现在几个方面：一是金融主体构建完成。逐步形成了以中国人民银行领导下的政策性银行、国有商业银几个方面 行和股份制商业银行为主体的多元化；二是金融法律法规的不断完善，如中国相继颁布了《中国人民银行法》、《中国商业银行法》，为金融机构运作提供了可靠的行为规范和法律保障；三是金融业务不断丰富和市场化发展。如国家外汇的间接管理、银行间外汇市场、实现经常项目的人民币可兑换，人民币对美元、日元、港币等主要外币的即期交易、人民币远期外汇买卖等业务的开拓和发展，表明中国人民币正朝着国际化的方向发展。
三、人民币国际化发展实现路径探索
随着中国经济不断发展和国家综合国力的不断提升，人民币初步具备了国际化发展的基本条件和物质基础。特别是2008年全球金融危机对传统的国际货币体系产生了历史性的冲击，同时也为人民币国际化带来了历史性机遇，人民币国际化的时机日渐成熟。
1. 人民币国际化发展的实现路径
2008年全球金融危机给人民币国际化发展带来了前所未有的历史机遇和挑战。人民币国际化发展不仅要借鉴美、欧、日三大国际货币发展的历史经验，遵循国际货币发展的历史规律，同时还要结合当代国际环境的现实和中国经济的实际状况进行人民币国际化发展的创新之路。
（1）构建国际金融中心是推动人民币国际化发展的必经之路
美、欧、日三大国际货币发展史与现状说明，一个国家的国际金融中心崛起，能够推动该国或本地区的经济、金融、政治和贸易的快速发展，并对国际资本流动和金融产业形成聚积效应，从而形成金融产业发展的增长极。〖BP（〗从经济发展理论来讲，金融增长极对一个国家或一个地区的金融产业发展来说将产生推动力作用，并通过资本聚积和辐射促进和带动一个国有的金融产业和资本市场发展，从而推动该国货币国际化的发展。从荷兰的鹿特丹到英国伦敦、从英国伦敦到美国纽约、从德国的法兰克福到日本的东京金融中心的发展史都说明了这点。因此，构建中国上海国际金融中心和中国香港人民币离岸业务中心是人民币国际化发展的必经之路。〖BP）〗
（2）扩大人民币国际贸易结算业务是人民币国际化发展的立足之本
随着经济全球化不断发展和中国贸易的繁荣，近些年来中国跨境贸易人民币结算金额高速增长，从2013年人民币国际贸易结算已经占到了全球国际贸易总额的8%左右，虽然比起美元的国际贸易结算额点全球贸易的80%以上微不足到，但中国这一数字的增长速度已经引起世界各国的关注。经过几年的人民币国际贸易结算试点，2011年8月跨境贸易人民币结算试点已经扩大至全国，至2012年中国人民银行已与韩国、马来西亚等15个央行或货币当局签署了1.3万亿左右的人民币本币互换协议。为人民币国际化的结算功能拓展了发展空间。
（3）资本项目自由兑换是人民币国际化实施的前提条件
“欧元之父”罗伯特·蒙代尔在《人民币国际化报告2012》新闻会上指出：“一个是人民币稳定，资本项目可自由兑换对于维持人民币的币值稳定非常重要，我想最近这一段时间人民币总体来说是非常稳定的，因为人民币处在一个缓慢升值的态势。第二个是流动性，一个货币要国际化，你要确保这个货币能够很方便流进和流出，确保它的流动性非常充裕，这是非常重要的一个条件。”2当前，资本项目下人民币业务不断扩大，2011年银行累计办理人民币对外直接投资（ODI）结算额为201.5亿元，人民币外商直接投资（FDI）结算907.2亿元。截至2011年底，获准进入银行间债券市场进行投资的境外机构已达51家。2011年12月人民币合格境外机构投资者（RQFII）制度开始试点。人民币资本项目的不断扩大为国际市场对中国资本项目的自由兑换带来了希望和信心。
2. 人民币国际化发展的突破口探索
人民币国际化的实质是实现人民币跨境流通并逐步成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币，这个过程是一个渐进的过程。通过三大国际货币的历史比较，特别是欧元发展的历史经验告诉我们，中国人民币国际化发展应该以区域化为突破口。主要由以下因素决定：
（1） 传统国际货币体系对人民币国际化的排斥，特别是美元霸权为维护美元在国际货币体系中的主导地位对中国经济崛起和人民币国际化发展的围堵。世界国际货币体系虽然呈现出向多元化发展的趋势，但它是一个慢长而曲折的过程。因此，国际货币体系环境和国际政治形势决定了人民币国际化发展是一个从局部到全局的过程。
（2） 中国所处的地理环境决定人民币国际化发展需要从区域化开始。中国地处亚太，周边有中国-日本-韩国经济区、中国-东盟经济区、中-俄-乌经济区、中国-巴-印经济等，中国通过人民币跨境结算的扩张，逐步实现人民币区域化发展是中国突破传统国际货币体系的最小阻力路径，符合中国国际环境的现实状况。
（3） 国际货币发展的内在规律决定人民币国际化从区域化开始。这是因为世界经济政治发展不平衡规律具有普遍性。中国人民币区域化发展首先从具有优势，条件较好并且能够以点带的区域优先发展是国际货币体系发展内在机制的客观要求。
综上所述，人民币国际化发展优先从条件完善，潜力较好的经济区域实施，其中“中国-东盟”自由贸易区是比较理想的首选区域，并通过不断扩大的人民币国际结算并向区域化、国际化发展符合中国所处国际环境的实际状况。
目前，人民币区域化发展还存在一些障碍性因素不容忽视，首先是中国特色的价值观在世界价值体系中的兼容问题；二是区域性政治和矛盾障碍问题；三是人民币资本项目可自由兑换有待实现问题；四是中国金融市场和金融体制有待于进一步提高和完善问题等，这些问题在人民币区域化发展的道路中需要战略措施来完成。（作者单位：广西经济管理干部学院）
[基金项目]本文系广西经济管理干部学院社科基金项目“人民币国际化与区域化（中国-东盟）前景及对策研究”（项目编号：13KYA010）研究成果之一。
参考文献
摘 要：本文通过分析人民币国际化对我国进出口贸易在贸易规模、贸易结构、贸易摩擦和贸易条件等方面的有利影响和在贸易逆差、出口增速、出口型中小企业生存压力、对外资的吸引力、外贸风险等方面的不利影响，并提出一些减少不利影响的政策建议。
关键词：人民币国际化；进出口贸易；对策
引言
人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。具体来说，包括三个方面：第一，人民币的境外流通达到一定程度；第二，以人民币计价的金融产品成为国际上主要的投资工具；第三，以人民币结算的国际贸易比重不断增加。随着中国经济快速发展和实力增强，商品和服务贸易的境外市场逐步扩展，人民币国际化就是人民币在境外履行流通、支付和储藏手段和价值尺度的职能，由国家货币发展到区域货币，最终成为世界货币的过程。
人民币的国际化进程将影响中国进出口贸易结构和贸易规模，决定了未来中国对外贸易企业的发展战略。因此，人民币国际化与中国进出口贸易密切相关，相互促进。研究人民币国际化对我国进出口贸易的影响将有利于我国外贸的健康稳定发展和促进人民币国际化的进程。
一、人民币国际化对我国进出口贸易的有利影响
（一）扩大贸易规模
首先，人民币国际化可以加强国家之间的贸易，通过输出商品、技术、资本和服务，使贸易国在其对外贸易中对人民币的依赖程度增加。
其次，可以规避汇率风险。中国进出口贸易80%以上是以美元或欧元进行结算。自人民币汇改以来，到目前为止，人民币累计升值约25%。人民币的升值和美元欧元的相对贬值会使中国大量出口企业遭受巨大损失。而跨境贸易人民币结算试点开启后，中国与周边国家和地区贸易时不再使用第三方国家货币，因此能有效规避汇率风险。同时，人民币国际化也有助于减少交易成本。外贸企业认为用美元结算不仅手续繁琐，而且要向银行支付手续费。人民币结算对国内企业来说，贸易融资费用降低，汇兑成本减少，因而大大节省了财务成本，有利于企业快速发展。
最后，人民币国际化有利于扩大我国对外直接投资，进而提高我国企业的国际竞争力。
（二）促进贸易结构升级
随着人民币国际化进程的加快，人民币升值将激励出口企业更多地追求技术进步和高附加值，用高技术含量的产品占领国际市场。同时，人民币升值有利于我国企业引进先进的技术和设备，使国内企业走依靠科技含量取胜的道路。另外，以人民币计价的我国制造业产品出口额的增加，将带动整个制造业产品的出口，加速了我国从资源型产品出口国向高附加值制造业产品出口国的转化，使贸易结构不断升级。中国对外贸易产品结构的升级，也为人民币国际化提供了更稳固的贸易基础。出口更多的制造业产品、提高出口产品的科技含量和差异化程度，都有利于人民币更多的在出口贸易中作为计价货币，从而推动人民币的国际化。
（三）减少贸易摩擦
近年来，我国出口产品遭遇的反倾销、反补贴、保障措施调查、特保措施调查、反规避、反垄断、美国337调查以及技术性贸易壁垒等也越来越多。
中国遭遇到如此多的贸易摩擦，主要原因有两点。一是中国在劳动密集型、低附加值产品上具有比较优势，并且这些商品可能成为进口国本国商品的替代品，因此这将阻碍进口国的经济发展，从而导致进口国实行贸易壁垒保护。二是中国出口增长迅猛，进出口贸易长期处于顺差，其他国家认为人民币汇率定价过低，这也使人民币问题成为导致贸易摩擦的重要因素之一。人民币国际化带来的人民币升值会提高出口商品的价格，因此进口国会减少需求，缓解进口国国内市场的竞争，有利于减少贸易摩擦、贸易保护、反倾销诉讼等贸易纠纷。
（四）改善贸易条件
人民币升值将会降低原材料和高科技设备等进口产品的价格。企业将会加速技术引进，提高生产效率，实现产品动态比较升级。同时由于进口产品大部分用于复出口，而随着企业生产率提高，出口产品质量也会得到提高，这有利于我国企业从产品产业链低端发展到中高端，改善贸易条件。
二、人民币国际化对我国进出口贸易的不利影响
（一）出口增速减慢
随着人民币对美元汇率不断升值，中国出口产品在世界市场上的相对价格提高，造成出口产品不再具有价格优势。而且由于我国宏观经济政策的调控与干预，低端产品的出口退税率进一步降低甚至面临取消。劳动力及原材料的成本不断上升，出口企业丧失了原有的利润空间，利润越来越微薄，出口规模受到较大的限制，出口增速减慢。
（二）可能产生贸易逆差
人民币升值，进口国进口相同商品需要支付更多的外币，从而促使进口国选择其他出口国的商品，我国商品的出口额必然减少。同时，人民币升值后，我国对外国产品的进口数量会增加。当出口商品的数量和进口产品的数量对比过大，我国便会形成贸易逆差。如果人民币长期处于升值趋势，我国就会存在长期贸易逆差的风险，也会严重影响我国经济的发展。
（三）出口型中小企业生存压力增加
一般而言，国内出口企业垄断程度越高，在本币升值时，企业越容易把不利变化转嫁给国外的消费者。然而如果国内出口商相互竞争激烈且市场势力很弱，这种价格转嫁能力就越弱，企业只能通过本身来消化这种本币升值带来的成本，导致退出出口市场。面对人民币升值，国内出口企业很难通过提高出口价格的方式转嫁出去，而只能自我消化本币升值带来的不利影响。人民币升值幅度一旦超出企业可以承受的范围，加之国内出口退税政策调整、原材料价格上涨和劳动力成本上升等诸多不利因素，大量出口导向型中小企业可能走向破产。
（四）对外资的吸引力下降
人民币升值，出口商品价格上升，商品在国际市场上的竞争优势下降，使那些面向出口的外商投资企业利润下降甚至无利可图。导致一些在华外商企业投资转向那些货币价值比较低的国家。由于外商投资企业在我国进出口贸易中占据重要的地位，因此，外资流入减少将对我国外贸的持续稳定发展产生负面影响。
三、在人民币国际化进程下推动我国进出口贸易发展的对策
（一）优化出口产品结构
随着周边国家工业化进程加快，一些对成本较为敏感的产业和产品订单有向周边国家转移的迹象，中国劳动密集型产品面临的国际竞争加剧。同时，人民币升值会减少部分出口企业的盈利空间。因此，注重生产性的出口企业就必须加快自身产品的升级换代，加大企业创新和研发的力度，转变为提高产品质量和附加值的格局。此外，根据现阶段出口产品同质化严重而导致的利润低下的情况，企业应注重品牌的培育，不断提高出口产品抵御利率变动风险的能力。
（二）积极促进产业结构升级
人民币升值直接影响我国劳动密集型产品的出口。由于企业的逐利性，人民币升值会在一定程度上影响国内的投资结构和外商投资的流向，使其更倾向于流向资本技术密集型产业。政府应当制定合理的产业政策，促进国内产业结构的逐步升级。
对于资本技术密集型产业，政府应根据各种资源的分布情况和现有的工业基础，鼓励相关产业向最适宜的地区集中，形成产业集群，以获得规模经济效应。同时，配合战略性贸易政策、优惠性的税收政策，保护和扶植幼稚产业的发展。例如，在人民币适度升值情况下，由于沿海地区加工成本升高，一部分劳动密集型产业投资项目逐步向综合环境比较好的中部地区转移的条件基本成熟。这样，既可以为沿海劳动密集型产业转移后腾出产业升级的空间，又可以避免沿海外商投资企业撤离我国市场造成巨大经济波动，还可以推动内地的工业化进程。同时使得中国的劳动力密集型出口企业由东部向中西部转移，实现劳动力资源的价格得到实质的提升。
在从事劳动密集型产业的地区，政府应当通过税收等政策鼓励企业改进技术，通过引导中小企业兼并重组，企业之间组成行业协会等措施防止本国企业之间的恶性竞争，提高企业在国际市场上的竞争能力和议价能力，最大程度地避免大量企业倒闭，工人失业。但是，对于那些资源消耗大、污染严重、利润空间小的企业应尽快促进其停产转产，避免造成不必要的资源浪费。
（三）促进贸易市场多元化
外贸企业应该大力实施市场多元化外贸发展战略。外贸企业为缓解出口压力，必须摆脱对单一贸易市场的依赖，在巩固传统外贸市场伙伴如美国、日本、欧盟等发达国家的同时，也应该开拓东南亚、非洲、中东等新兴市场，这些国家和地区经济发展迅速，对国外商品的进口需求不断增长，对于中国的外贸企业是非常好的机遇。同时值得注意的是，在开拓新兴出口市场的同时，要熟悉新兴出口市场的金融外贸法律法规，规避贸易摩擦，也要避免使用第三方货币带来的外汇风险，节约交易成本。（作者单位：厦门海洋职业技术学院）
参考文献
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[关键词]人民币升值 原因 利与弊
随着我国整体经济实力的进一步增强以及国际金融危机的影响,人民币的升值压力也越来越大,这在一定程度上将会直接影响我国经济的发展,因此我们必须采取一定的措施来应对人民币升值带来的挑战和机遇。
一、人民币升值的原因解析
1. 人民币升值的内部因素
(1)我国经济的持续快速发展。
(2)我国外汇储量大且逐年增加。从国际收支的角度来看,人民币显而易见地只能升值。
(3)我国利率水平相对平稳以及汇率政策的影响。人民币利率保持稳定,这样吸引了更多国外资金的进入以及中国在外资金的回流,从而拉动了人民币汇率的走高。另外,就人民币汇率形成机制的现实而言,央行在外汇市场的操作,对人民币汇率有决定性影响,这与西方国家普遍要求中国实现汇率市场化相矛盾。
2. 人民币升值的外部因素
由于我国已经加入了WTO,我国的涉外贸易取得了前所未有的快速发展,人民币的国际影响力也大大的增加,西方国家以及日本的发达国际经济体,为了自身利益的考虑,对我国采取了一系列的贸易手段,其中采取各种措施促使人民币升值就是他们经常使用的一种经济和政治手段。
二、人民币升值的利与弊
1. 人民币升值的有利因素
(1)有利于降低进口的成本。当人民币的升值幅度大于进口产品的涨幅的时候,就会促使产品以便宜的价格进入,就会有利于降低进口的成本。
(2)有利于企业走出去。由于人民币的升值,导致在国内的新增投资成本上升,国内企业为了降低成本和规避风险,将会走出去,到国外办厂,这样促进了我国企业的国际化发展。
(3)有利于催进我国产业结构的调整。人民币适当升值,将会有利于推动我国的出口企业,提高技术水平和产品质量,促进我国的产业结构调整,从而改善我国在国际分工中的地位。
2. 人民币升值的不利因素
(1)人民币升值,不利于出口。对于出口企业而言,其盈利水平与本外币的汇率水平密切联系。人民币持续升值,将会导致生产成本的提高和企业利润的下降,从而影响企业出口的积极性。
(2)导致国内就业和失业压力加大。当人民币持续升值的时候,我国的一些出口型的企业就会遭受重大打击,特别是一些劳动密集型的出口企业,严重影响了劳动力的就业,也在一定程度上造成了很大的失业压力。
(3)影响金融市场的稳定。由于人民币的升值,财政赤字必然会增加,这将会影响货币政策的稳定,另外,国际游资和热钱会通过各种方式和手段进入我国,容易引发货币和金融危机,给我国经济的持续健康发展造成不良影响。
(4)通货膨胀的压力加大。
(5)影响外资的引进,加速资本外流。人民币的升值,将会导致以美元为股本金的外商投资企业,兑换人民币的能力减小,从而导致外商投资的成本的增加,在一定程度上会影响投资的竞争力。所以说,人民币的升值不利于我国引进外资,将会导致对外资吸引力的下降,并加速资本的外流,减少外商对我国的直接投资。
三、如何应对人民币升值
1. 引导公众形成有利的预期。当前,在人民币预期升值增大的情况下,如何做到预期的稳定,这对保证我国金融市场安全和减小人民币升值压力有着至关重要的意义。同时,政府要树立自己的良好的信誉,发挥稳定汇率的决心,通过政策的配套保障以及国际关系的协调来进一步的降低人民币的升值压力。
2. 扩大内需,减轻本币升值压力。这就要求积极正确的引导资本的流向,防止盲目的投资,尤其要防止资产和经济的泡沫化,保证我国经济的持续稳定增长。
3. 采取有效可行的宏观经济措施,抑制通货膨胀。事实上,在抑制通货膨胀的所采取的措施中,如果单纯的依靠冻结物价等措施是不可取的,这直接会导致价格更快速的上涨。引发通货膨胀的进一步恶化。那么具体要如何做才可以呢?我国需要采取紧缩性的货币政策,发挥市场自动调节价格的走势的优势,进行资源的合理配置。
4. 利用金融手段规避外汇变动风险,增强货币政策的调控能力。
我国金融业要精心制定自身管理风险和承担风险的策略,大力发展汇率风险规避工具,密切关注预期变化,加强预期指导,使我国经济保持持续稳定的发展。
5. 出口企业要提高技术优势,优化产品结构,增强国际竞争力。出口企业要以人民币的升值为机遇,进行生产技术的改造和创新,加强产业结构调整,优化出口产品的结构,提高出口产品的档次和科技含量。同时,要加强成本控制,在保证质量的基础上,不断地降低生产成本,提高出口产品的国际竞争力。
6. 加强国际资本流向的监控。在当前我国资本项目管制的背景下,由于国际收支中开放的经常项目已经成为国际游资流入流出的重要途径,所以,要着重加强对经常项目下国际资本流向的监管,防止套利性国际游资的大进大出及其对货币政策产生的不良干扰。
结束语:总之,面对人民币升值这一问题,我们必须要冷静思考,积极应对,制定合理的实施方案,通过汇率改革,来积极应对人民币升值,只有这样,我们才能认清和适应日益复杂的国际经济形势,进而增强我国的经济实力。
参考文献:
【关键词】 人民币汇率 国际化 利与弊 对策
一、人民币汇率国际化的背景
1、汇率对国内经济的影响
汇率的波动会导致本币的升值和贬值，而本币的升值会有利于旅游经济的开发等非贸易性的经济增长。与此同时，汇率的波动也会对本国的通胀或紧缩产生影响。这些都是切实关系到人民生活水平的问题，因此，对人民币汇率制度的改革迫在眉睫。
2、汇率对贸易的影响
中国作为目前世界上发展最快、潜力最大的经济体，其贸易发展状况一直受到全世界的关注，而汇率的变动对贸易的影响无疑是最大的。一国货币贬值时，可以刺激出口，抑制进口，增加贸易外汇收入；反之，一国货币升值时，会抑制出口，减少贸易外汇收入。中国已经从2004年5月连续70个月贸易顺差，这一现象也随着人民币的升值造成的成本上升和外部市场恶化等因素在2011年3月中止。
由此可见，汇率的变动对贸易结构、贸易规模及贸易条件都有着很大的影响。中国的出口贸易额很大，但产品的附加值低，外资出口比例较高，这都是贸易结构上比较明显的问题。从贸易规模上来看，随着人民币的升值，出口贸易会受到阻碍，进口贸易会增加。随着中国越来越追求贸易的效益，而不是出口的数量，中国的贸易条件也会有所改善。2011年3月的贸易逆差就是在出口也较快增长的基础上出现的，并非是衰退性的。
汇率的波动对经济的影响显而易见，因此，人民币汇率制度的改革是很有必要的。
二、人民币汇率国际化对我国经济的积极影响
1、有利于提高我国的进口贸易规模
对国内消费者来说，人民币汇率的提高带给他们的最大感受就是：手中的人民币汇率好像“更经花”了，换一种说法也就是，花同样多的钱，可以办比以往更多的事。如果你要出国旅游或者留学，所花的钱好像比以前更少了；如果您想买进口的产品，比如说轿车、相机、冰箱等等，你会发现，好像它们的价格变得比以前更“便宜”了。人民币汇率上升，进口商品的成本将会以相同的幅度下降，从而也就降低了我国进口商品的成本和在进口环节支付的费用，自然进入中国市场后价格也就相应下降了，我们的老百姓也能得到更多的实惠。我国依靠进口较多的行业主要有石油、天然气、钢铁、航空、电力设备等，人民币汇率的上升，将会大大降低大宗交易的进口成本，也会对相关行业的赢利状况有一定的改善，对整个国民经济的建设可谓是非常有利的。
2、有利于我国贸易结构改善
长时间以来，中国依靠廉价劳动密集型产品的数量扩张实行出口导向战略，使出口结构长时间得不到优化，使中国在国际分工中一直扮演“世界打工仔”的角色。人民币汇率适当升值，有利于推动出口企业提高技术水平，改进商品层次，从而促进我国的产业结构调整，改善我国在国际分工中的地位。一些只靠低成本竞争、技术含量低、高污染、高耗能的企业，可能因为人民币汇率升值被挤出市场。从长远看，人民币汇率升值有助于我国外贸增长方式从原来的粗放型转向高质量和高效益的集约型，这会带来出口结构的改善，激励企业技术创新，实现可持续发展。
3、有利于加大中国企业“走出去”的步伐
人民币汇率的提高意味着人民币汇率在世界经济中的价值更高了，在国际市场上的价格更高了，人民币汇率更值钱了，就可以花更少的钱买更多的更好的商品了。这一优势如果放在投资上，尤其是对外投资上，其效果将会更加明显。中国的企业家也开始可以依赖中国货币汇率的上升，在国际上以较少的投入获得更多的回报。人民币汇率升值正是中国企业正式走出国门，走向世界的一次难得的机遇。在未来，中国国内也将有更多的国际型大企业拔地而起。
三、人民币汇率国际化对我国经济的消极影响
人民币汇率升值提高了中国出口商品的外币价格，中国的低附加值、低技术含量的企业就缺乏出口价格竞争优势，成本提高，不利于一些弱小的依靠规模扩张和廉价劳动力生存的企业扩大海外市场。
1、提高了企业生产成本
随着美元在全世界范围内及在我国的不断贬值、汇率的变动、原材料涨价、劳动力成本相对提高、土地价格不断上涨，导致我国大部分中小企业生产成本、经营成本急剧上升，使我国企业承受着巨大的压力。我国企业的主要生产原材料如钢材、铜、铁、玉米、大豆等等，从2009年初到2010年6月，涨幅额基本上都在20%以上，导致我国很多大中型企业的生产成本价格远高于出口产品的价格。企业的生产成本自然而然就提高了。
由于我国出口企业大部分都是依靠低廉的价格取得竞争优势的，例如，我国中小外贸企业目前的毛利仅仅只有2%到5%之间，这也就表明，就算是人民币汇率微小的变动都会对我国中小型外贸企业产生非常巨大的影响。由于近几年人民币汇率的快速升值，我国数以万计的中小企业每年都有超过2成面临倒闭的危险。
2、降低了出口企业利润
人民币汇率升值对于外贸出口企业的利润影响非常巨大，人民币汇率就好像秤上的秤砣一样，稍微变化都会引起称盘上的巨大变化。有调查发现，当人民币汇率每升值1%，我国外贸出口企业的利润将会大量的下滑。从图1中可以看出，每当人民币汇率升值1个百分点，我国棉纺织品出口企业的利润要下降12%左右，毛纺织品企业的利润要下降8%左右，服装外贸企业的利润要下降13%左右。对于我国外贸企业多以低利润进行运作的情况下，人民币汇率升值对其打击非常之大。
以温州鞋业市场为例，根据温州鞋革行业协会的调查数据显示，汇率的变动每年最少要挤压掉外贸型鞋业企业5成以上的利润，很多温州鞋业老板都诉苦说，如果人民币汇率保持不变，那么一年利润最少百万，而人民币汇率升值导致了其利润直线下降，情况好的能够赚20―30万，情况不好的还要面临亏损甚至倒闭。
3、企业竞争压力增大
长期以来，中国大部分的中小企业都以劳动密集型产品、低附加值出口产品为主，管理创新水平和科技创新能力比较低，人民币兑换升值导致我国企业成本大幅度提高，使得我国这些依靠低价竞争赢得国际市场竞争优势的中小企业发展愈加艰难，大部分中小企业面临关门倒闭的困难现象。人民币兑换升值，还使我国劳动力价格明显高于巴基斯坦、孟加拉等亚洲的周边国家。
在对我国出口企业的调查中发现，由于人民币兑换升值加快，导致了企业成本增加，成本的增加导致了企业竞争力的下降。我国很多企业主都纷纷反映，以前出口到海外有着非常明显的成本优势、竞争优势，随着人民币兑换不断升值，以及印度、越南、巴西、泰国、马来西亚等国家企业成本的降低，传统成本优势的丧失极大削弱了企业竞争力。
四、我国针对人民币汇率国际化带来消极影响的对策
1、优化和升级产业结构
我国外贸企业之所以受制于人民币汇率升值的一个主要问题就是产业结构不合理。我国出口企业依靠的是低价竞争，低价竞争也就意味着产品的低利润，产品没有技术含量，容易被人取代。这样使其在面对人民币汇率升值过程中无所适从，一方面由于提高价格将会导致客户流失，另一方面要是继续低价将会导致利润下滑。
2、多渠道、多方式降低企业成本
从我国出口企业来看，生产性企业所占比重比较高，由于原材料主要来自国内，其出口成本也就相对较低，自然应对市场和政策变化的能力也就比外贸流通企业强得多。面对人民币汇率上升所引起的利润的下降，这类企业可以从加强企业内部管理，降低能耗，缩减企业生产经营成本，提高企业生产力水平等方面入手，来化解因政策调整所引起的成本增加。这就要求我们的企业要苦练内功、深挖潜力、不断创新，从原材料到产品的生产过程，严格控制企业在生产经营中的各种费用支出，在达到降低生产成本的同时，还应该通过技术革新来降低企业的制造成本，充分利用低廉的人力成本等优势，扩大出口，更好地在国际市场上站稳脚根。
3、走差异化和品牌化运作的道路
在世界经济日益全球化的形势下，中国企业面对的是与世界品牌竞争的大市场。中国大多数出口型中小企业本身缺少品牌意识，以及对品牌长远的规划，许多企业一直是通过靠低价产品在国际市场上参与竞争，利润空间相对就很小。我国出口企业要增强产品的国际竞赛能力，提升出口利润，必须努力打造属于自己的民族品牌，完成从低价竞争优势转变为以质量和品牌等非价格竞争优势。因而，企业必须加大自主品牌的研发力度，创建出口产品的品牌优势，走国际品牌化运作之路。只有这样，才能避免国外频繁利用反倾销、特别保护等对中国企业进行的外部施压。
4、利用金融避险工具控制升值损失
在我国可通过对金融避险工具的宣传与推广，引导企业主动灵活地运用避险工具；组织形式多样的培训学习，加大对远期结售汇、外汇掉期、外汇期货等外汇衍生产品的宣传工作与推广力度；引导企业在现行汇率制度下根据自身发展状况，有选择性地采取避险操作。
五、结论
人民币汇率升值对我国外贸的影响问题在近些年一直被人们所关注，很多人都认为人民币汇率升值会使得我国很多企业亏损甚至倒闭，我国的经济将走向衰退，而就实际情况来看，虽然我国的确有很多竞争力不强的外贸企业倒闭了，但是这并没有影响那些有竞争力的企业借此机会大力发展变得更加强大，国家经济实力也越来越强。
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关键词：人民币升值；在岸外包；影响
1.人民币对我国外包企业影响巨大
人民币升值的最直接后果就是致使我国外包企业自身的利润实际所得，由于这种汇率的变动属于不可抗因素，这就直接影响了企业的净发展能力。人民币近些年来虽然其自身的区域流通性逐步加强，并且国际的货币结算能力也得到了不小的提升，但是人民币事实上并不是国际流通货币，美元依然是世界唯一的流通货币。因此，这可以这一认为，人民币的升值只是相对的升值，是相对于美元的升值行为。人民币的升值只能被局限在美元的范畴之内。在这种背景之下，人民币的对外升值行为，就会造成最严重的后果。对外升值却又对内贬值。在这种情况之下，我国不论是居民还是企业都会受到最大的经济影响。对于我国的居民来说，直接影响就是物价的飞涨，实际净收入的贬值。而对于我国的企业来说，这个问题则会更加严重，首先，对于企业的成本来说，对内的贬值行为造成了实际生产成本的大幅上涨，而我国的人口红利逐步消失加上日益上涨的人力资源成本还有高企的融资成本，我国的企业在国内的经营生产的压力是非常之大的。而对外的企业来说，最直接影响就是其生产货款的直接性压力增大与利润的减小，这对于我国的外包企业的影响是巨大的。
2.人民币升值会降低中国外包服务企业的国际竞争力
如前文所论述，人民币的升值实际上的现象是对外升值对内贬值，那么其对于我国外包企业的影响还不仅仅是利润的减小与成本的上升。由于我国长期从事劳动密集型加工产业，处于生产链的末端，对于汇率的变动以及汇率的稳定的依赖性更高，这种变动的汇率会造成我国外包性加工企业的国际竞争力直线下降，这种现象会潜在地引发出更严重的长期性后果，企业会因为压缩开支，减少不必要的投入，而缩减对于自身产品的研发，更加失去的国际竞争力。由于中国面积广阔，人口众多，具有明显的生产资源优势和劳动力优势，因此吸引了很多来自发达国家的企业向中国企业进行外包投资。但是，随着近年来人民币升值越演越烈，中国外包服务企业面临着巨大的国际竞争威胁。人民币升值，一方面导致国内通货膨胀，增加了中国外包服务企业的成本投入；另一方面提升了人民币兑换美元的汇率，使得以美元表示的企业收入缩水。成本增加和收入缩水这两方面都降低了中国外包服务企业的收入和利润。
3.人民币升值对中国外包企业的积极影响
人民币升值会对我国的居民以及外包企业造成严重的影响，但是从某种程度上说，也是一种机遇，虽然这种机遇的代价有些高昂。众所周知，我国的企业长期处于混乱的经营模式之中，而由于国内市场的不完全竞争，某些企业的自身素质还难以达到国际巨头们的水平，而这次的汇率变动人民币升值会使这些企业重新地洗牌，调整国内企业的格局。这种调整对于我国的外包性企业的影响则更为显著。这样的过程会使得这些外包企业发生两极分化，即自身素质好，业务能力强，科学技术水平高的企业会从竞争中生存下来，获得更大的市场份额。而那些落后效率低下的企业则会逐步被淘汰，这对于我国的新市场格局的作用是非常显著的。我国目前的产能过程现象是一定的，因此，淘汰这些落后的产能发展高科技高素质的创新企业的过程是十分必要的。
人民币升值有利于促进中国的外包服务企业的投资向高端化和国际化迈进。由于人民币的升值会增加中国外包服务企业的投资成本，进而造成企业的收入和利润减少。这样，企业为了弥补成本优势的缺失，他们不仅会想方设法降低成本，他们还会不断提高成本的质量。在人民币升值的背景下，外包服务企业为了获得更多的国际竞争力，会把焦点从成本优势转移到其他优势上来。
因此当企业的焦点从单纯的生存转移到了能够令企业长期可持续发展的技术研发上的时候，企业的发展会发展巨大转变。这时，企业会将自身的部分资金转移到技术设备的配备购买上，这样可以提升企业的核心竞争力。虽然在投资的初期，企业将会面临一定的财务困难，但是不难相信的是，通过这种良性健康的技术研发型投资，企业的外包业务将会愈加的稳健与成熟。而另一方面，企业也会通过对于人力资源的重新调配来提升竞争力，人力资源在企业的地位是非常重要的，但是人民币升值之后，企业疲于维持自身生存，会减少开支，更不会再去注重人力资源的配备，而当企业的人力资源能够合理高效的配置之时，企业的发展则会更佳。目前，我国已经有不少外包企业走向国际化道路。它们借着人民币升值的这一历史契机，对国外企业进行再发包和兼并收购事务，将外包延伸到银行，证券，金融等各个行业领域中。
〖KH*2〗〖JZ〗〖XC刘正一.TIF；%100%100〗〖TS（〗〖JZ〗〖HT7.H〗表1我国在岸外包贸易增长率〖TS）〗〖KH*2〗
可以这样认为，人民币的升值与我国的在岸外包的发展是相互促进的，这也正是验证了那句话，利与弊是共存的。如表1所示，我国在岸外包贸易发展迅速。人民币升值促进了我国在岸外包服务市场的蓬勃发展。在岸外包是相对于离岸外包而言的。离岸外包是指接包商和发包商是来自不同国家的企业，整个外包服务活动是跨国界的外包事务。而在岸外包是指接包商和发包商是来自同一个国家的企业，在岸外包服务活动是国内外包事务。从商品的规律来看，人民币升值，中国的外包价格会升高，而敏感的国际企业对汇率波动所带来的经济影响是非常敏感的，因此，这些国际巨头们会选择更加低价的其他国家的外包企业合作。但是另一方面，中国企业由于过去长期从事着国际外包事业，这些企业对于自身的外包业务的依赖是相当显著的。这将导致这些企业会降低自身服务产品的价格去获取更大的市场，即使这种市场的获取代价将会是利润率的牺牲。而从在岸外包的角度上讲，当这些企业在离岸外包层面上不能够获取足够的市场之时，他们会选择价格相对低廉的国内市场进行交易，即在岸外包。人民币的持续性升值会使其他国家的企业向中国加大投资力度，投资建厂进行生产，这也会从某种程度上加大自身的在岸外包贸易。
4、结语
在经济全球化的时代，外包服务就是企业实现效率最大化，资源利用最优化，成本最低化的重要方式。企业的外包服务为企业大大节约了时间，金钱，人力，物力等成本。可是，企业外包服务是国际经济贸易的重要的一部分，它受到国际货币汇率的影响。人民币的升值，对于中国的企业进行外包投资或者接包服务，有着积极影响和消极影响。（作者单位：沈阳师范大学）
参考文献
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关键词：全球经济失衡 外汇储备 人民币升值
2011年2月18日至19日，二十国集团（G20）财政部长和央行行长会议在法国巴黎举行，“全球经济失衡问题”被列为会议的首要议题之一。自2005年2月，国际货币基金组织对“全球失衡”进行概括以来，全球经济失衡问题就备受国内外专家学者的关注，2008年经济危机以后，关注程度更是有增无减。本文在简要综述了全球经济失衡的原因后，重点从与利弊两方面探讨在当前新形势下，全球经济失衡对中国经济的影响，试图让人们对全球经济失衡有更客观和理性的认识。
当前关于全球经济失衡的原因，国内外专家学者各抒己见，并没有达成共识。目前共有如下几种主流观点：世界主要经济体内部经济结构的失衡、全球经济结构和产业结构的调整、美中之间不平衡的贸易政策、国际货币体系的缺陷、南北经济失衡以及人民币汇率被低估。
全球经济失衡对中国经济的不利影响
对失衡原因的探索有助于我们认识全球经济失衡，而全面了解当前全球经济失衡对我国的影响，更利于我国采取正确的调整对策。国际货币基金组织前总裁 Rodrigo de Rato（2005）认为，全球经济失衡会对世界经济增长带来破坏。然而，目前对失衡的调整也已经成为影响中国经济发展的一个主要外部风险。其对中国经济的不利影响如下：
（一）外汇储备问题
近年来，我国外汇储备迅速增长，截至2010年底中国外汇储备累计为2.85万亿美元（见图1）。面对巨额的外汇储备，由于我国外汇管理体制的不完善，大量的外汇储备只是用于债权投资，收益率较低，造成了大量资源的浪费；加之当前为应对经济危机和复苏国内经济，发达国家大多实行低利率政策，外汇资产的收益就更低，外汇储备的增值保值越来越困难；再者，巨额的储备使我国货币错配问题越来越严重，细微的汇率变动都将导致我国巨大的外汇贬值损失。
（二）增加国内流动性并加重通货膨胀
在现行的外汇管理体制下，不断增加的外汇储备使央行被动投放大量基础货币，造成国内流动性泛滥，引起物价上涨。 2011年2月26日，易纲在第24次CMRC朗润预测报告会上表示，到2010年底中国外汇储备累计为2.85万亿美元，中国央行抛出了近20万亿元人民币来对冲。2010年M2余额为72.6万亿元，比上年末增长19.7%；M1余额为26.7万亿元，增长21.2%；流通中现金（M0）余额为4.5万亿元，增长16.7%。易纲认为“贸易顺差过大是通胀的源头”。面对通胀的压力（见图2），央行理应更加收紧货币政策，但过紧的货币政策可能导致经济发展速度的骤降，也使央行的货币政策陷入两难。
（三）经济结构和资源保障问题
改革开放以来，我国结合自己的资源优势，实行出口导向型经济发展战略，并在我国的经济崛起中发挥了重要作用。初步计算，2010年人均GDP4383.74美元，中国经济实现了较大发展。但这种战略已经不能适应我国现在的经济发展形势。在多年的发展中，我国经济结构不合理和资源保障压力增大等问题越来越突出。一方面，在以往我国为鼓励出口赚外汇，更多地支持外向型经济的发展，使国内资源更多地流向对外部门，结果导致外向型经济的发展挤占了内向型经济的发展空间，经济发展对出口的依赖较大，国内经济结构失衡。当外部市场下滑时，国内经济便受到较大影响，经济发展的风险也逐步增大。再者，我国目前经济总体发展水平较低，处于国际分工的低端位置，出口的产品耗费了我国大量资源，2010年全年能源消费总量32.5亿吨标准煤，比上年增长5.9%，其中原油消费量增长12.9%、天然气消费量增长18.2%。主要原材料消费中，钢材消费量7.7亿吨，增长12.4%；精炼铜消费量792万吨，增长5.1%；电解铝消费量1526万吨，增长6.0%。使我国的资源保障压力不断增大。
（四）贸易摩擦
进入新世纪以来，虽然经历了2008年金融危机，使我国出口有所下滑，但每年仍有巨额的外贸顺差，2008、2009、2010年三年的外贸顺差分别为2981亿美元、1957亿美元和1831亿美元。中国对美的大量贸易顺差，使贸易摩擦也越来越多。据中国商务部统计，2009年，中国出口产品共遭受116起贸易救济调查，涉案总金额约127亿美元。2010年全年，美国国际贸易委员会共发起58起调查，其中有19起调查被诉方涉及中国企业，占调查总数的1/3。部分美国政客和经济学家将美国从中国进口制造品视为其巨额贸易逆差的主要原因。不断扩大的贸易逆差诱发了美国国内的贸易保护主义势力抬头。自美国2010年10月启动对中国的清洁能源有关政策和措施301调查以来，我国面临的贸易摩擦从深度和广度上都发生了变化，已经从过去的反倾销、反补贴、特保等方面，向产业政策等更高层次转变。
（五）人民币升值压力
自1985年“广场协议”签订后，在美国的高压下，日元大幅升值，使全球经济失衡问题得到了暂时的缓和。现在，在解决全球经济失衡问题上，除不断制造贸易摩擦外，美国最希望的就是签署第二个 “ 广场协议”即美元贬值，人民币升值。因而随着全球失衡的加重，人民币的升值压力越来越大。2011年2月，美国国会参众两院分别重提人民币汇率法案，以图实现人民币的快速升值，人民币汇率问题逐渐政治化。我国提出的主动性、渐进性和可控性的人民币汇率改革，实施的难度不断加大。
（六）热钱涌入
快速增加的巨额外汇储备和不断增加的人民币升值压力，增加了市场对人民币升值的预期，刺激大量热钱流入中国。根据国家外汇管理局的《跨境资金流动监测报告》显示：2010年“热钱”净流入355亿美元，占外汇储备增量的7.6%，占当年GDP的0.6%，并且在过去十年中，“热钱”年均流入中国近250亿美元，占同期外储增量的9%。2003年至2010年，人民币单边升值预期强化，“热钱”合计净流入近3000亿美元。虽然流入的数额与我国的外汇储备和GDP相比并不大，但热钱的涌入特别是集中涌入个别行业，仍然增加了中国经济发展的不确定性和宏观政策调控的难度。
全球经济失衡对中国经济的正面效应
虽然全球经济失衡对世界、对中国经济都有重大不利影响，已经到了必须要调整的地步，但结合中国的具体实际，其对我国也有一定的正面效应。
为应对将来可能的国际收支逆差转变作准备。据王宇（2006）所述，经济失衡是在国际分工中，中国等国家与美国比较优势实现的不同步，才造成“贸易失衡”或“经常项目不平衡”。因此经济失衡是临时的，可以随着美国比较优势产业未来的出口增长而得到弥补。相反，中国大量的外贸顺差未来可能转变为贸易逆差。另外，随着中国老龄化的到来、人口红利的丧失，以及各项制度的健全所引起的居民消费的上升，中国不再可能保持现在的储蓄率，根据国民经济恒等式，中国的顺差便可能减小并可能出现逆差。虽然这两种转变是漫长的，但中国需要有所准备。
为进口和对外投资提供了基础。在我国经济转型升级的过程中，需要大量进口国外先进科学技术和战略能源物资，为我国的工业化提供新动力和基础。再者，要实现真正的中国崛起，我国也必须加大对外投资，在世界范围内获得更好的经济发展优势。无论是进口还是“走出去”，庞大的外汇储备必然为其提供坚实的基础。
就业问题。2010年，我国出口总额15779.3亿美元，其中以加工贸易方式出口7403.3亿美元，加工贸易的比重近50%，而加工贸易的背后是约60万条生产线及附带的3亿劳动大军，2010年末城镇登记失业率为4.1%，全年农民工总量为24223万人（见图3）。在当前城镇仍有大量失业人员、大量农村剩余劳动力需要转移的形势下，保持适当规模的出口对我国的就业和农村剩余劳动力的转移具有重要意义。
经济增长。作为一个发展中大国，发展是第一要务。庞大的人口规模、就业、环境污染以及贫富差距不断扩大等社会问题越来越突出，这些问题都需要中国在发展中解决。虽然经济发展对出口的依赖较大，加大了我国经济的发展风险，但鉴于国内消费短期内难有突破性的增长，投资已经产能过剩，经济转型难以短期到位等现实情况，扩大出口和保持一定贸易顺差对促进经济增长的作用仍然难以替代。据统计局初步测算，2010年GDP为397983亿元，比上年增长10.3%；净出口扭转了2009年对经济增长的负拉动趋势，拉动GDP增长0.8个百分点。
增强对外汇市场的干预能力和经济风险的抵抗能力。布雷顿森林体系解体后，在牙买加体系中，汇率频繁波动，加上国际巨量投机资本的冲击，我国经济发展的外部风险越来越大。为促进贸易和投资的平稳发展以及国民经济的稳定，我国需要频繁干预外汇市场，以维持汇率的大体稳定，而大量的外汇储备是其必备的基础。
为实现人民币的国际化提供了基础。近年来， 随着我国经济的快速发展和对外开放程度的不断提高，人民币在我国周边国家和港澳地区的使用越来越广泛，人民币逐渐实现周边化，国际化进程在逐步加快。 在实现国际化的进程中，为应付随时可能发生的兑换要求，要求一国政府必须要有充足的国际储备尤其是外汇储备。我国巨额的外汇储备，为人民币走向国际化之路提供了可靠的保证。
结论
全球经济失衡对中国来讲是把“双刃剑”，有弊也有利。面对全球经济失衡，中国有责任和义务也有必要，为失衡的调整做出贡献。但近来，美国和一些国际组织越来越强调外部世界对失衡的影响。毫无疑问, 强调外部世界的目的还是要其他国家更多地分担失衡调整的风险。作为一个发展中国家，我国应该正确判断中国经济在全球经济失衡中的地位和作用，了解其对我国的影响，对全球经济失衡有更加客观和理性的认识，以选择恰当的调整战略与调整途径。
参考文献：
1.解佳转.全球经济失衡背景下中国国际收支双顺差分析[J].知识经济，2010（14）
摘要：2008年由美国次贷危机引发的全球金融海啸以来，美国大量发行国债，通过印钞发行大量美元，致使美元大幅贬值，给人民币升值带来了巨大压力，同时美国通过各种政治和经济手段给人民币升值施加压力，意图通过人民币升值来转接金融危机对其造成的巨大伤害，减少中国的出口，提高美国产品的国际竞争力，控制美国国内失业率的继续攀升。对此，本文通过对人民币升值原因及其对我国对外贸易的影响分析，以期提高我们对人民币升值问题的理解。
关键词：人民币升值 对外贸易 汇率
一、引言
汇率是货币全球运动过程中必然的现象和结果。什么是汇率、汇率在我国经济运行中起到什么样的作用以及我国现有的汇率机制是怎么样的，这些都是有助于理解我国人民币升值现象的。汇率，简单地讲，就是一国的货币相对于另外一国货币的价格，把隶属于不同货币使用区的人联系起来。汇率是宏观经济的基本变量，一国的货币政策往往会牵扯到汇率问题，进而影响到其进出口业务，最终对一国的宏观经济发展造成影响。由此可知，一国的各类商品的价格和资本价格不仅受到国内的经济环境状况影响，在全球化下，还受到其他贸易国的经济运行的影响，而这些相互作用的影响因素便是通过汇率这一关键变量也发挥其作用的。
近年来，由于我国的外汇储备不断增加，对外贸易也一直保持着巨大顺差，这对人民币升值造成了很大的内部压力。自从亚洲金融危机以来，国际上对人民币升值的呼声就曾一度高涨，但是随着各国的经济逐步苏醒和发展，国际上的舆论似乎减弱了，然而2008年由美国次贷危机引发的金融海啸，再次把人民币升值推到了国际舞台的风尖浪口，美国不断使美元贬值来加大人民币升值压力，人民币升值正遭受着空前的经济和政治压力，而人民币升值对于我国这类主要靠外向型经济发展的国家的经济将造成深远影响。
二、人民币升值原因简析
1.内部因素
从经济学的供求模型上来讲，人民币升值压力的直接来源是我国外汇市场上的供需关系所决定的。我国外汇的供给大于外汇的需求，这样就产生了人民币升值的压力。加上我国政府对外汇的严格管制及我国采取的人民币汇率制度，这些都间接地限制了外汇的需求，为人民币升值起到了推波助澜作用。
改革开放以来，我国的经济一直保持着高速增长的良好态势，创造了一个又一个经济增长奇迹，其中外商投资是重头戏，然后便是我国的对外贸易，这也是我国这几十年来一直将其作为经济发展的驱动轮之一。然而外商投资需要我们人民币弱势来吸引，同时对外贸易也需要人民币贬值来增加竞争力，这促使了我国的汇率制度的选择偏向于保持人民币低位运行。这为未来人民币升值埋下了巨大的内部压力。我国经济的高速发展，就其自身来说也是要求人民币升值的。另外，我国的外汇储备也不断攀升，我国的年均GDP增长率达到了两位数，外汇储备在有些阶段同比增长近百分之八十，这直接导致外汇市场供求关系失衡，促使人民币升值压力。
国内舆论造成人们对人民币升值的预期强烈，使投资者热衷于人民币投资，以期从人民币升值中获益，再者国外资本的进入，尤其是我国的房地产市场和股市，这带动了国内投资，增加了我国内部对人民币的需求，在人民币供给比需求小的时候，人民币升值压力便不言而喻了。
最后，近期为应对金融危机，尽早实现经济复苏，国外各大经济体不断降息以刺激投资和消费，我国逆行道而为之，为了控制国内的物价上涨和通货膨胀压力，不断提息，这便在国际上形成利率差，由于资本的趋利性，大量热钱不断涌入或打算进入中国市场，这将进一步扩大国内对人民币的需求，进而加大人民币升值压力。
2.外部因素
金融危机之后，美国发行大量国债，出于各种因素的考虑，中国不断购入美国国债并成为美国第一大国债持有国，同时通过美元贬值是人民币被动的升值。在金融危机，中国的经济经受住了考验，这令美日欧盟好生羡慕，他们为了维护各自的利益，认为中国对外贸易上给他们的重要造成巨大的逆差，是在向他们输出通货紧缩。为此，由于进入WTO以来，关税不再成为我国对外贸易的壁垒，他们便变相地筑造其他替代壁垒，比如绿色壁垒、蓝色壁垒等等，然后借助国际舆论，强烈要求人民币升值。
一直以来美国都独断地把中国列为所谓的“汇率操纵国”，并将其作为借口，鼓动其盟国给人民币升值施加压力，为美国经济不景气埋单。另外，经过金融危机，我国经济一枝独秀，加上美元大幅贬值，和国际以及国内的投资者对人民币升值的预期强烈，国际热钱不断流入，这将给人民币升值带来巨大压力。
三、人民币升值对我国对外贸易的影响分析
1.积极影响：有利于我国进口的增加。人民币升值，国外进口产品的价格将会下降，国内可以以更加优惠的价格购买到国际商品，有利于增加我国对国外消费品和先进技术设备的进口，改善人们的生活水平，推动企业进行技术改造和创新，提高整体产业的制造水平，增加产品的科学技术含量和附加值，提高产业竞争力。人民币升值，还可以增加中国普通居民的收入，国内消费者的购买力也会加强，进而可以为国内扩大内需提供支持。
缓解我国国内的通胀压力，促进我国对外贸易。近年来，由于我国经济的快速发展崛起，我国对高技术设备、能源以及各种大宗商品的需求大幅增加，而且国内的替代品稀缺，这加剧了对原材料进口的需求。人民币升值可以降低原材料进口成本，减缓国内由于此类商品供给紧张而造成的物价上涨，减少国内企业制造成本，增强企业产品竞争力。当前，我国的农产品价格，油价，以及房地产的价格上涨推动我国通货膨胀现象不断凸显，形势不容乐观，为了增加房地产的供给，这就对我国钢材，建筑材料等提出了高产量高质量的要求。人民币升值，增加了我国对铁矿石、石油等的进口，一定程度上抑制房价的进一步大幅上涨，缓解农产品的价格上扬。因此人民币升值有利于控制当前的物价上涨，缓解国内通胀压力，减轻企业的原材料成本压力，有利于提高企业出口竞争力。
从我国产业发展的角度来看，如果人民币升值的话，将会为国内企业的“走出去战略”带来利益，加快产业结构升级和科学技术不断创新的步伐，减少国内企业参加国际企业并购或者直接对外投资的成本，加快国内企业国际化进程。然而，海外投资需要很高的投资风险管理水平，我国企业家们普遍缺乏战略意识和全球国际化思维，对国际资本运作规则了解不深，倘若在这些条件形成尚不充分的情况下，人民币的突然升值，国内企业在缺乏海外投资的情况下受利益驱动，盲目参与国际收购，很容易造成国内资金的外流和浪费，遭受巨额亏损。
增强人民币的国际吸引力，为我国对外贸易创建有利的金融环境。人民币升值，有利于人民币国际化进程的推进，加强我国经济在世界经济中的地位，可以为对外贸易活动提供有利的货币结算平台和方式，加强企业对外投资和贸易的实效性。此外，升值还可以减少对外贸易过程中的贸易摩擦。
2.消极影响：抑制我国的出口贸易。我国自改革开放以来一直以出口来拉动国内经济的增长，人民币升值对我国传统的出口产业产生负面影响，主要包括服装，机械，轻工业制造业等。我国制造业出口产品附加值低，基本上均处于微笑曲线的最底部，即在整个全球产业里中，处于创造价值最低的部分，相关企业的利润基本上来源于低利润基础上巨大的交易量，竞争力不足，基本上采取低价措施来获得市场份额，人民币升值将进一步压缩企业的利润，增加其生产成本，进而提高了产品价格，抑制了企业的出口，对我国大量劳动密集型出口产品的国家市场价格竞争力造成伤害。
恶化国内市场环境。由于人民币升值将使我国的出口环境恶化，阻碍出口贸易，由此，对外贸易的相关企业有可能将国内市场作为其产品销售目标，而国内需求向来都不充足，而且几近饱和状态，这种情况下，习惯于利用价格优势抢占市场份额的出口类企业有可能采取价格手段竞争，这将引起国内市场混乱，企业之间恶性竞争，最终影响到我国国内和国际贸易状况。此外，人民币升值，进口产品竞争力的提高，将加剧国内市场的竞争，对我国相关企业造成伤害。
不利于吸引外资。人民币升值，外资便相对地贬值，这就增加了外商在华的投资成本，以及劳动力成本，减弱了我国对外商投资的吸引力。由于我国吸引外资的政策实行了许多年，很多外商企业在华已经发展到了稳定成熟的阶段，获取的利润也在逐年增大，人民币升值将直接提高其外汇利益，在利益驱动下，有可能加大国内资本外流，对我国产业结构升级和产业结构完整性造成不利影响。
四、结论
当前，人民币面临的巨大升值压力的背景下，人民币升值已成为一种趋势，但是我们必须逐步推进人民币升值，给国内经济和企业一定的缓冲阶段，加快国内产业结构升级和发展方式的转变，加强企业的技术创新能力，提高企业的核心竞争力，同时积极扩大内需，使内需成为我国经济发展的重要驱动轮之一，逐步改变严重依赖对外贸易来发展经济的局面。积极推动我国的汇率制度改革，稳中求进，根据我国实际经济情况来推行汇率制度改革，将人民币升值所带来的正面影响充分发挥出来，同时将其带来的负面影响尽可能地降到最低点，保障我国经济的正常健康运行。
参考文献
[1]罗永昌。 浅论人民币升值问题[J]. 资料通讯，2005（10）：2 。
关键词：外汇储备；效益最大化；风险规避；人民币国际化
中图分类号：F83 文献标识码：A
原标题：我国外汇储备效益最大化对策分析
收录日期：2016年1月21日
一、我国外汇储备现状
外汇体制改革以来，我国的外汇储备这几年一直在增长。而在2009年12月底，我国的外汇储备位于世界第一，并且达到了2.4万亿美元之多；2013年第四季度末，它的总额一度曾经达到3.82万亿美元的数额。伴随着外汇储备规模的不断扩大，外汇储备中所存在的问题也逐渐表现出来。鉴于此，我国相关机构应该主动采取措施，进一步提高外汇储备使用效率，增强对外汇储备的管理。
从21世纪初年开端，我国外汇储备随着经济的发展进入快速轨道。2005年第四季度末位于全世界第二，数额达到8，188.72亿美元。另一个数据节点在2006年2月的时候，我国外汇储备规模跃过日本成为世界第一，数额也达到8，537亿美元。截至2013年末，我国外汇储备规模已达38，213.15亿美元。根据中国银行在2014年1月15日的金融统计数据报告显示，到2013年12月月末，中国国际外汇储备余额为38，200亿美元，比上年净增加额度达到5，000多亿美元，年增量创下历史同期最好成绩。
另外，随着经济增长速度的放缓，中国正寻求一些方法和手段尽量避免人民币对美元过度贬值。除此之外，我们发现我国外汇储备过度依赖美元，这样对我国的经济以及金融稳定都很不利，要警惕美国采取“货币战争”的方式来影响到我国的经济，2008年金融危机的影响已经显现出来。
二、外汇储备利与弊
一般来说，一国的外汇储备需要适度的衡量和存储，而过高的外汇储备不利于一国的经济稳定，并且有可能会成为其他国家转嫁风险的领地。例如，2009年美国产生的金融危机影响了全球很多国家，同时由于我国在外汇储备上的巨额压力，在2014年末到2015年初都采取了减持美元的手段，这在一定程度上看出了我国对于外汇储备有了清晰的认识和见解，所以外汇储备也是有利有弊的，应该注意在外汇储备上保持适量的度。
（一）外汇储备的有利之处
1、有利于维持一国的汇率稳定。根据传统的一些研究观点来看待这个问题，外汇储备的主要作用表现在，假如某一国出现应付国际收支失衡的现象的时候，这可以在一定程度上维持一国的汇率稳定，比如兑美元的汇率进行相关的稳定和发展。一般来说对表现国际收支和偿付外债方面以及我国的信用评价方面都有较为深远的影响。
2、有利于实现经济均衡稳定。作为一国经济调节、实现国内外平衡的重要手段，一定的外汇储备是举足轻重的。如果国内宏观经济出现失衡，总供给小于总需求，这个时候利用外汇储备进行扩大进口，使总需求与总供给达到平衡状态；如若国际收支出现逆差的情况，利用外汇储备的差额可以促进国际收支平衡；而在一国汇率出现波动情况的时候，这个时候更可以利用外汇储备对汇率采取合理的调节，使它不断达到稳定的状态。
3、有利于提升国家的信心。一国的外汇储备的多少，在传统的看法认为，反映着该国的经济实力，也可以提升该国的信心，说明该国在经济上表现出巨大的优势。在当前新兴市场方面的一些国家，在这上面的认识是：国家外汇储备往往被认为是一国经济信心的一种标志。
（二）外汇储备的不利之处
1、不利于实施一国货币政策。外汇储备过大会在一定程度上影响我国在外汇方面的政策实施，同时也会增大实现货币政策目标的困难程度。我国如果在外汇储备上保持过度的量和其他因素，就会导致我国的货币政策不可以很好地达到我们所想达到的目的，会给国内货币均衡带来压力。
2、增加外汇储备的机会成本。外汇储备在另外一个层面上来说，可以表现为一国的金融债券的持有，同时持有一种以外币表示的金融债权，并不是可以为本国其他所用，也并非投入国内生产使用。在这种情况下，就会产生在外汇储备上的机会成本。也就是说，假如一国货币当局不再持有一国的外汇储备，那么他们就可以根据一国的实际情况，把这些储备的资产用来进行购买消费，进口商品或劳务，这对于他们来说是更不值得的。
3、加大持有国的经济风险。当一国的外汇储备增多的时候，就会加大持有国的经济风险，因为一国的经济稳定与否也是值得我国注意的，特别是2009年美国发生的金融危机，在一定程度上就影响到我国的经济稳定和风险，并且对其他国家产生了很大的影响；另外，在对外贸易方面更是影响着国家采取对外需求政策，当经济危机来临的时候，一国为了保护自己的利益不受侵害，都会采取一些措施来规避风险。
三、高额外汇储备对我国经济的影响
外汇储备对一个国家的经济形势有着深远的影响，短期来看，我国虽然在持有的外汇储备方面有着巨大的优势，特别在近年来增长速度奇快，并成为全世界外汇储备最多的国家，当然这也会造成我国宏观经济形势的巨大压力。
（一）干扰货币政策，提升通膨压力。1994年以来我国开始实行新的外汇管理制度，进行强制结售汇制度，这项制度导致外汇储备迅速扩大。随后2009年至2015年，伴随我国连续贸易顺差和不断扩大的外汇储备，宏观经济面临前所未有的通货膨胀压力，很大程度上牵制了央行货币政策的独立性，使得中央银行对货币供应量的控制能力减弱，更加加大了货币政策调控的不稳定性，影响货币政策的最终实施程度。
（二）资产结构单一，遭遇储备风险。我国的外汇储备风险也在不断加大，根据美国财政部网站公布的数据显示，截至2013年12月末，以美元计价的我国外汇储备约为2万亿美元，占据我国的一大部分，同时我国共持有美国国债金额达到1.2689万亿美元。这些数据显示出我国外汇储备的资产结构单一，并且在我国目前的外汇储备中，欧元占比达到20%，而日元占比达到10%。与此同时，美国信用评级下调，金融市场的汇率波动也受到流动的国际资本影响，在这种背景下，我国外汇储备资产遭受着比较大的汇率风险，尤其是美元方面的汇率风险。
（三）会降低资金使用效率。外汇储备作为一种货币资源，持有巨额的外汇储备也就形成了巨额的机会成本。因为美国仍然是第一大经济体，并在全球的政治、经济、文化中占据着主要位置，其国债相对来说更有安全性、流动性等方面的优势；而从另一个角度来说，高额的外汇储备放弃了可以获取较高投资收益的可能性，在这种情况下货币资源的效益最大化就难以实现。
（四）扩大人民币汇率升值压力。导致人民币汇率面临升值压力最直接的原因是不断增长的国际收支顺差，而它的最主要的原因是高额的外汇储备所造成的。伴随着本国货币的升值，其外汇储备是一定会增长的，因此可以说本国货币升值压力是源于其外汇储备的高涨。从而在这样的情况下，会造成人民币汇率升值的压力不断上涨。
高额的外汇储备对我国经济会产生较大的影响，特别在货币政策方面的影响，也会对我国的通胀压力不断提升，所以我们应该保持适量的外汇储备。
四、外汇储备效益最大化对策
根据上文对我国的外汇储备的情况进行分析，我国外汇储备逐年增长，并且成为了外汇储备的世界第一大国，这虽然在一定程度上说明了我国的经济实力和水平，但是正如上文所说，外汇储备不是越多越好，并且很高的外汇储备也会造成我国存在一定的风险，我们认为应该保持适度的外汇储备，对于出现的问题，采取相应的措施。
（一）改革管理制度，注意货币多元化。在全世界经济普遍萧条，经济举步维艰的情形下，对于我国的高额外汇储备，这已经不是一个严重的量的问题。在这种情况下，我国应本着长远考虑，主动做好经济产业的优化升级，为经济周期做好准备。特别是需要改变目前的外汇储备管理模式，应逐步适度地降低美元在我国外汇储备中的占比，适当地将多种国际货币引入储备资产，实现储备货币多元化。
（二）扩大人民币使用范围，实现人民币国际化。面对外汇储备的不断增长，我们应该适时采取相应的策略，比如扩大人民币适用范围，实现人民币的国际化。由于我国在近年来也提出一些经济组织的发展，特别是亚投行和丝绸之路等新战略的提出，这都在一定程度上有利于外汇储备的合理利用，同时在亚投行的基础之上，我们可以利用我国的外汇储备进行相关的协调发展，让全世界相信人民币的作用和其他的影响，真正实现人民币国际化。
（三）降低美债的购买量，增加黄金储备。在2013年之后，美元出现贬值的趋势的情况下，应该降低美债的购买量。因为当前美国的财政赤字和债务负担在不断地加重和扩大，这些变化都将动摇美元在全球国际储备货币的地位。美国仍然不放弃，它不仅想要阻挠我国崛起的进程，还想通过出售其武器来进一步一解其国内的债务燃眉之急。因此在如此的局势下，我国需要采取适度的减少对其国债的购买和其外汇走势，从而实现外汇储备资产多元化。
（四）加强自主创新变革，主动走出去。建立在强大的实体经济基础之上，才是国家经济发展的信心所在。我国在金融方面也在寻找自主创新的办法，特别是2014年提出的亚投行的建设，这对我国利用外汇储备都有深远的影响，这样利于我国的人民币国际化和实施走出去的战略。在这个基础上尽快建立全方位的要素资源的战略储备制度，特别是人民币的交易条件改善和资源价格回落时，我们要抓住时机扩大我国一些产品的进口。
五、小结
总体上说，当前世界经济处于后金融危机时代，全球经济复苏乏力，美国量化宽松政策的不断推行，欧洲债务危机解决困难，人民币面临着巨大的升值压力。这都使得我国外汇储备面临着更大的风险。在这样的情况下，特别是对于相关机构采取适度宽松的政策刺激下，当前巨额外汇储备所带来的压力就会得到进一步缓解，也会在一定程度上提高企业和国内投资者进行海外投资的水平和意识，金融市场和外汇市场的建设也会进一步推进下去，为更好地达到“藏汇于民”的目标建立优良的外部环境。
主要参考文献：
[1]吴锋林.外汇储备经营效益管理研究[J].财经问题研究，2013.1.
[2]郑俊涛.中国外汇储备有效管理探讨[J].财经界（学术版），2014.16.
[3]黄峰敏.我国外汇储备的适度规模问题与管理问题研究[D].厦门大学，2014.
