时间：2023-07-28 16:42:44
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传统的信贷业务主要考核企业资质、业绩、财务特征和担保方式等，从单一主体经营、财务、市场等角度对企业综合实力、还款能力进行的信用评价。但在供应链背景下，链上企业的风险已发生根本变化，其不仅受自身风险因素的影响，同时还受供应链因素的影响。一方面，供应链上核心企业较高的信用水平和增级效用以及真实贸易项下产生的自偿性还款现金来源降低了上下游交易方的信用风险；另一方面，供应链上各环节主体之间环环相扣，相互传递的风险因素又使各企业所面临的环境更加的复杂多变，不仅包括主体自身的信用风险，同时还涉及到企业所处供应链的整体运营风险、交易对手风险、贸易背景真实性风险、交易资产风险、操作环节风险以及来自于物流监管合作方的风险等。
核心企业信用风险。在供应链金融中，核心企业掌握了供应链的核心价值，担当了整合供应链物流、信息流和资金流的关键角色，商业银行正是基于核心企业的综合实力、信用增级及其对供应链的整体管理程度，而对上下游中小企业开展授信业务，因此，核心企业经营状况和发展前景决定了上下游企业的生存状况和交易质量。一旦核心企业信用出现问题，必然会随着供应链条扩散到上下游企业，影响到供应链金融的整体安全。一方面，核心企业能否承担起对整个供应链金融的担保作用是一个问题，核心企业可能因信用捆绑累积的或有负债超过其承受极限使供应链合作伙伴之间出现整体兑付危机；另一方面，当核心企业在行业中的地位发生重大不利变化时，核心企业可能变相隐瞒交易各方的经营信息，甚至出现有计划的串谋融资，利用其强势地位要求并组织上下游合作方向商业银行取得融资授信，再用于体外循环，致使银行面临巨大的恶意信贷风险。
上下游企业信用风险。虽然供应链金融通过引用多重信用支持技术降低了银企之间的信息不对称和信贷风险，通过设计机理弱化了上下游中小企业自身的信用风险，但作为直接承贷主体的中小企业，其公司治理结构不健全、制度不完善、技术力量薄弱、资产规模小、人员更替频繁、生产经营不稳定、抗风险能力弱等问题仍然存在，特别是中小企业经营行为不规范、经营透明度差、财务报表缺乏可信度、守信约束力不强等现实问题仍然难以解决。与此同时，在供应链背景下，中小企业的信用风险已发生根本改变，其不仅受自身风险因素的影响，而且还受供应链整体运营绩效、上下游企业合作状况、业务交易情况等各种因素的综合影响，任何一种因素都有可能导致企业出现信用风险。
贸易背景真实性风险。自偿性是供应链金融最显著的特点，而自偿的根本依据就是贸易背后真实的交易。在供应链融资中，商业银行是以实体经济中供应链上交易方的真实交易关系为基础，利用交易过程中产生的应收账款、预付账款、存货为质押/抵押，为供应链上下游企业提供融资服务。在融资过程中，真实交易背后的存货、应收账款、核心企业补足担保等是授信融资实现自偿的根本保证，一旦交易背景的真实性不存在，出现伪造贸易合同、或融资对应的应收账款的存在性/合法性出现问题、或质押物权属/质量有瑕疵、或买卖双方虚构交易恶意套取银行资金等情况出现，银行在没有真实贸易背景的情况下盲目给予借款人授信，就将面临巨大的风险。
业务操作风险。操作风险是当前业界普遍认同的供应链金融业务中最需要防范的风险之一。供应链金融通过自偿性的交易结构设计以及对物流、信息流和资金流的有效控制，通过专业化的操作环节流程安排以及独立的第三方监管引入等方式，构筑了独立于企业信用风险的第一还款来源。但这无疑对操作环节的严密性和规范性提出了很高的要求，并造成了信用风险向操作风险的位移，因为操作制度的完善性、操作环节的严密性和操作要求的执行力度将直接关系到第一还款来源的效力，进而决定信用风险能否被有效屏蔽。
一、供应链金融主要风险类别
商业银行在开展信贷业务时面临的风险主要有信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险、利率风险等。而供应链金融业务的风险主要集中在以下三种:
(一)政策风险
国家政策的变化会影响相关行业的整个产业链。当进行产业结构的调整时,国家会出台一系列政策,支持或限制某个产业的发展。国家出台政策限制一个产业发展,这个产业链从源头到最后的零售商都会受到影响,或生产规模缩小、或价格被迫上限。如果银行选取了这条产业链上的核心企业开展了供应链融资业务,那么相关信贷业务都会被波及。
(二)操作风险
巴塞尔银行监管委员会对操作风险的正式定义是:操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。供应链金融业务是以对资金流、物流的控制为基础的,这其中贷后操作的规范性、合法性和严密性是贷款能否收回的重要保障,所以供应链金融业务的操作风险远大于传统业务。
(三)市场风险
由于在供应链金融业务中,作为贷款收回的最后防线的授信支持性资产多为动产,且根据供应链所属行业不同,动产种类也很多。这些动产的价格随市场供需的变化而波动,一旦贷款的收回需要将这些资产变现,而价格处在低谷,就给银行的供应链金融业务带来了市场风险。这种以动产为保障的信贷模式的市场风险在整体业务风险中所占比例也较高。
二、供应链金融业务特殊风险的起因
商业银行具有内在的脆弱性,这是商业银行风险产生的理论根源。宏观经济政策与泡沫经济、金融放松管制与自由化、内部管理与道德风险、经营环境与非经济因素等是商业银行风险的现实起因。而供应链金融业务与传统信贷业务相比有一些不同的特质,构成了供应链金融业务特殊风险的起因。
首先,受信企业具有产业链相关性。供应链金融的授信对象是在一条供应链上的企业,以大客户为核心,而以它的上下游为扩展。这条供应链上的一系列企业在产业经济学意义上被定义为具有产业相关性的企业。给具有产业相关性的企业发放贷款是具有连带的信用风险的,这是因为供应链上任何一家企业的问题将通过供应链传导给整个链上的企业。且银行现阶段发展的供应链受信对象多集中在几个大型的产业链上,如汽车业、医疗器械类、电力类等。当这些大型产业链上的任意一个重要结点发生使银行撤出资金的风险问题时,不仅银行在链上其他企业的授信业务会受到影响,甚至整个产业链的发展也会受到波及。
其次,供应链上主要受信企业规模较小。在传统的信贷业务中,银行偏向于选择大型信用评级较高的企业作为授信对象。而在供应链金融业务中,最需要资金支持的往往不是一条供应链上的核心企业,而是其上下游的供应商、分销商等相对小的企业。由于中小企业在供应链中处于买方或卖方的劣势地位,流动负债在其报表中所占份额很大。银行给这些中小企业放贷,面临着授信对象规模小、信用评级历史短或有空缺的情况,相较规模大的企业而言风险较大。
最后,银行授信以交易为基础决定其风险与传统业务不同。供应链金融是基于企业间的实质易来发放贷款的,这就决定了交易的可控性、真实性成为贷款能否收回的重要保障。传统业务中,银行会将目光放在企业的评级、财务状况上,不会对企业的每笔交易都做调查。而供应链金融业务中,授信因交易而存在,如果企业造假交易信息而银行又没有及时发现,就会产生巨大的信用风险。在控制企业的交易过程中,银行也容易处于被动地位,所以说授信以交易为基础给银行信贷带来了与传统信贷不同的风险。
三、商业银行供应链金融业务的风险管理流程
供应链金融业务风险管理流程与传统业务一样分为风险识别、风险度量和风险控制,但是侧重点不同。
风险识别是风险管理工作的第一步,也是风险管理的基础。在这个过程中,银行对可能带来风险的因素进行判断和分类。这部分做法和传统信贷业务基本一致,但识别风险时,要注意与传统业务风险种类的区别。
风险度量则是运用定量分析的方法分析与评估风险事件的发生概率。传统信贷业务有开展多年积累的数据基础,各银行都有完备的数据库,量化分析时有比较成熟的模型。而供应链金融业务是一个比较新的金融服务领域,数据积累少,且客户群中小企业较多,所以目前并不具备量化模型评估的条件。这就要求银行在供应链金融业务风险度量时注意数据的积累,逐步推进风险量化与模型构建。
风险控制指银行采取相应措施将分析结果中的风险控制在一定范围之内。通常意义上,银行对于风险可采取的措施包括:风险回避、风险防范、风险抑制、风险转移和风险保险等。在我国供应链金融业务中,风险转移和保险还很不普遍,风险防范和风险控制主要通过操作控制来完成,因此风险控制在此业务风险管理中是很重要的步骤。
四、商业银行供应链金融业务风险管理建议
(一)创建独立的风险管理体系
健全的风险管理组织体系是实现全方位、全过程风险管理的组织保障,也是完备的风险管理制度和科学的风险管理流程的基础载体。因为供应链金融信贷业务具有与传统信贷业务不同的风险特征,所以在对其进行风险管理时,要创建独立的风险管理体系。把供应链金融业务的风险管理系统独立出来,可以使风险管理系统的整体运行更有效率。不要用传统的财务指标来约束供应链金融信贷业务的发展,要引入新的企业背景与交易实质共同作为评判因素的风险管理系统。
(二)审慎选择拟授信的供应链群
供应链金融信贷业务以供应链群体企业之间良好的合作关系为信用风险管理的主线,优势行业与畅销产品是维护良好的供应链合作关系的前提,也是银行有效控制供应链信贷业务信用风险的重要前提。银行应事先选择允许开展供应链融资的行业和产品,将贷前的市场准入为控制供应链信用风险作为第一道防线。
(三)强化内部控制防止操作风险
操作风险主要源于内部控制及公司治理机制的失效。因为贷后管理是供应链金融信贷业务中重要的一步,所以发生操作风险的概率比传统业务要高,这就要求银行成立专门部门负责贷后跟踪与对质押物的管理。质押物管理环节多由物流公司或仓储公司负责,银行要加强与这些企业的联系,注意对其资格的审查,并且随时进行抽查。
(四)逐步构建完善的供应链金融风险评估模型
在发展供应链金融业务的同时,也要注意信用评级系统数据库中数据的逐步积累。当今银行风险控制的发展趋势是数量化、模型化,供应链金融作为一项新的信贷业务,风险评估模型更是不可或缺,而构建完善模型的基础就是具有代表性数据的收集。所以银行要注意投入物力人力开发供应链金融风险的评估模型,使此业务今后的风险管理成本减少、更有效率。
(五)组建专业的供应链融资操作队伍
[摘 要]供应链融资为解决中小企业融资的信贷等难题提供了全新的视角，逐渐成为商业银行新的利润增长点，近年来受到商业银行的广泛关注。商业银行在供应链融资业务开展过程中面临较多风险，尤其是对信用风险、操作风险、法律风险与信息传递风险等四种风险应予以高度关注，应采取积极有效的措施防范和控制相关风险。
[关键词]商业银行 供应链融资 风险分析 控制措施
作为一种现代金融创新产品，供应链融资业务打破了以往孤立评价企业信用的方式，考虑整条供应链各主体的综合评级，为解决中小企业融资的信贷等难题提供了全新的视角。自1999年深圳发展银行在国内首次将业务范围拓展到票据、仓单、货押等新的融资形式之后，最近几年，我国各大商业银行为了扩展自身业务领域、提升银行利润，都在积极开发和探索供应链融资业务。本文在分析国内供应链融资业务运作模式的基础上，对供应链融资业务存在的风险进行分析，并提出防范与控制的措施，以有效减弱风险。
一、商业银行供应链融资业务的主要内容与运作模式
商业银行供应链融资业务，是指“商业银行对一个产业链中的单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务，以促进供应链核心企业及上下游配套企业‘产-供-销’链条的稳固和流转顺畅，并通过金融资本与实业经济的协作，构筑商业银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展的产业形态”。供应链融资并非某一单一的业务或产品，它改变了过去银行等金融机构对单一企业主体的授信模式，而是围绕某“1”家核心企业，从原材料采购，到制成中间及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条，将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体，全方位地为链条上的“N”个企业提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的不断增值。因此，它也被称为“1+N”模式。
由于处于供应链中的企业信息比较畅通，企业之间对交易对手的信誉、盈利水平、资本实力比较清楚，这就使得银行获得信息相对比较容易，信息获得成本大大降低。银行参与供应链融资一方面开辟了新的业务领域，增加了利润。另一方面，这种利润的增加相对应的风险较小。此外，对银行来说，开展供应链融资可以更有针对性地扩大客户基础，提供营销成功率，降低客户营销成本，而且除融资业务外，还可获取更多的服务收入。目前，我国各家商业银行推出的供应链融资模式大致分为以下三种类型：
1.应收账款融资模式
应收账款质押融资模式是指卖方在采用赊销方式向买方销售货物时将应收账款相关权利质押给银行，由银行向卖方提供授信，并把应收账款作为第一还款来源的一种短期融资服务。应收账款质押融资模式一般是为供应链上游的供应商融资。上游中小企业、核心企业和银行都参与其中，核心企业在整个运行过程中承担担保作用，一旦融资企业出现问题，核心企业将承担弥补银行损失的责任，银行则将关注重点放在核心企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况。
2.保兑仓融资模式
对于短期流动资金流转困难的中小企业，可以应用保兑仓融资模式对某笔专门的预付账款进行融资，从而获得银行短期的信贷支持。保兑仓融资模式是在核心企业承诺回购的前提下，融资企业向银行申请以核心企业在银行控制其提货权为条件的融资业务。在这一模式中，需要生产企业、经销商、仓储公司、银行四方签署“保兑仓”合作协议，经销商根据与生产企业签订的《购销合同》向银行交纳一定比率的保证金，申请开立银行承兑汇票，专项用于向生产企业支付货款，由第三方仓储公司提供承兑担保，经销商以货物对第三方仓储公司提供反担保。银行向生产企业开出承兑汇票后，生产企业向保兑仓交货，此时转为仓单质押。
3.动产质押融资模式
动产质押融资是专为“存货类”中小企业解决融资难题的供应链融资模式。中小企业以银行认可的货物为质押申请融资。具体申请融资时，需要将合法拥有的货物交付银行认定的第三方物流仓储公司监管，不转移所有权。企业既可取得融资，又不影响正常经营周转。动产质押融资支持多种融资方式，包括贷款、开立银行承兑汇票、信用证、保函等。
二、商业银行供应链融资业务面临的四种主要风险
商业银行供应链融资风险是指“商业银行在对供应链企业进行融资过程当中, 由于各种事先无法预测的不确定因素带来的影响, 使供应链金融产品的实际收益与预期收益发生偏差, 或者资产不能收回从而遭受风险和损失的可能性”。供应链融资的风险主要存在于：内部管理风险、信息传递风险、技术风险、市场风险、安全风险、环境风险、法律风险和信用风险等，其中尤以：信用风险、操作风险、法律风险与信息传递风险最值得商业银行关注并须时刻保持警惕。
1.供应链融资过程中的信用风险
信用风险是商业银行供应链融资业务所面临的重要风险之一。信用风险是借款人发生违约或借款人信用等级下降而使银行的本息不能完全收回或无法收回导致损失的可能性，具体包括三类：（1）违约风险；（2）敞口风险；（3）追偿风险。作为资金注入者，银行对供应链上企业的融资是基于交易背景真实性和自偿性，更加关注整条供应链的风险，更多的是对交易背景的评估。交易背景的真实性对供应链健康稳定运行至关重要，一旦交易背景的真实性不存在，银行就会面临巨大的风险。此外，当核心企业在行业经济中的地位发生重大不利变化，出现有计划的“串谋融资”，核心企业倚仗其在供应链中的强势地位，要求并组织下游经销商向商业银行取得融资授信，再以支付预付款的方式提供给核心企业使用，此时，银行将面临巨大的恶意信贷风险。
关键词：物流企业；供应链物流；风险控制
一、案例背景
2014年9月10日，皖江物流（600575.SH）公告，其以供应链物流贸易为主营业务的全资子公司淮矿物流，因资金链断裂无法偿付到期债务，被银行，账户遭冻结。公告显示，事件涉及债权金额161.57亿元、债务金额167.49亿元，迅速导致淮矿物流申请破产重整，皖江物流也因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查，公司及时任董监高受到中国证监会行政处罚。2015年12月，淮南中院裁定淮矿物流重整计划。2016年2月，皖江物流为保护中小股东利益、保证上市公司平稳过渡的重大资产重组方案由中国证监会审核通过。2016年7月，该重组方案实施完毕。至此，我国资本市场罕见的、百亿级规模的信用风险事件在历时近两年后得以平息。
二、淮矿物流供应链物流概况
淮矿物流于2008年成立，初期业务主要限于钢材、铜材、机电产品等传统商贸，即集合客户物资需求信息，向供应商集中采购，再分销至各下游客户并提供物流服务；同时也根据市场行情自主选择采购、销售商品。此时淮矿物流的经营定位是采购服务商、物流服务商等第三方物流服务和商品经销商。
2011年起，淮矿物流重点向大宗商品供应链物流业务方向发展，主要经营模式是：与大宗商品生产经营核心客户签订协议，同时为核心客户在生产经营前端即原材料采购环节和生产经营后端即产品销售环节提供供应链服务。在前端采购环节，淮矿物流作为原材料供应商采购并按协议价格转售给核心客户赚取固定比例服务费；在后端产品销售环节，淮矿物流利用广泛的销售网络资源作为产品经销商，核心客户的产品对外销售赚取固定比例的差价或服务费。
正常供应链物流业务循环下，淮矿物流如能对各环节进行科学分析，采取必要措施全方位风险控制，有利于锁定经营业务价格波动风险并获取稳定收益的，而且在业务过程中引入独立第三方仓储监管新理念、供应链金融新手段、辅以电子商务新技术，完全可以引领国内大宗商品电商业务新方向。然而其在核心客户选择、供应链业务结构、资金运营、内部控制等方面存在重大缺陷和失误，加上宏观环境等外部因素的共同作用，淮矿物流终因风控失效走入绝境。
三、淮矿物流供应链物流经营失败主要风险因素
1.核心客户选择失误
核心客户是供应链物流的关键节点，对业务链条正常运转至关重要。淮矿物流2011年营收289.89亿元，前五大客户中福鹏、申特两系客户共84.64亿元，占29.20%；2013年两系客户上升至106.6亿元，占当年营收330.73亿元的32.23%，对两系客户存在重大依赖。工商信息显示，该两系成员企业均系民营且集中于钢材生产经营贸易。淮矿物流2011-2013年应收及预付款大客户中屡屡出现两系成员。在民企普遍存在融资难、融资贵的大环境下，加之2011年起钢铁行业普遍经营困难，淮矿物流应该合理怀疑两系客户存在这样的动机，即透支、绑架淮矿物流的融资能力，将资金以贸易形式吸收进来，进而进行占用、挪用。淮矿物流应该对他们的基础素质、行业风险、运营动态等进行详细、动态掌握并对可能出现的风险进行预判、预控。然而，正是风控和损失保证措施缺失，最终导致淮矿物流经营失败。中国证监会对皖江物流的行政处罚决定书中也认定了淮矿物流存在与申特系、福鹏系企业利用虚购贸易来进行资金循环等违法违规事实。
2.供应链业务品种结构单一
钢贸收入占淮矿物流营收的比例一直在90%以上，而钢材是周期性商品，随着全行业持续低迷，淮矿物流被这个单一依赖行业风险击倒。2008年6月，普钢综合价格指数最高达6200元/吨，10月跌至3800元/吨；四万亿经济刺激后又于2011年一路上升至5200元/吨，此后便持续下跌，2014年9月跌至2900元/吨。钢材价格出现拐点持续下跌的同时，宏观经济下行压力加大，行业风险发酵、爆发。2011年4月，中国银监会向银行提示钢铁、钢贸行业风险。淮矿物流所倚重的两系企业全被列入贷款严控对象。由于淮矿物流的唯一股东是上市公司皖江物流且有中国500强国企淮南矿业背景，2013年前银行没有限制其贷款。于是，淮矿物流成为申特系和福鹏系的影子银行、提款机。皖江物流披露的淮矿物流经营失败外部原因：一是贸易主要依赖钢铁且行业产能过剩、整体持续下滑；二是银行过度授信，高达130亿元；三是2014年后也被列入钢贸企业，授信、贷款额度被收缩，资金链断裂。
3.资金运营高杠杆低效率
皖江物流其他业务占营收比例较低（约3%）且现金流正常，其年报财务数据基本代表了淮矿物流财务资金状况。体现杠杆率的资产负债率，2011-2013年分别为82.79%、78.79%、80.22%；体现资金运营的应收款项周转次数，2011-2013年分别为3.12、2.52、2.29次。资产负债率一直在80%左右，而淮矿物流应更高（10亿元资本金获130亿元授信），高杠杆必然存在高风险；应收周转次数也远低于10以上的行业均值且逐年降低，暗示应收款项质量降低、风险积聚。资金占用项目主要是使用受限的票据保证金和缺乏安全保障的应收款，2011年末分别为24.45亿元、96.19亿元，2013年则快速上升至35.57亿元、149亿元，应收票据几乎全部为商业汇票；而其资金来源则主要依赖到期必须刚性兑付的银行短贷和银行汇票，2011年余额分别为11.59亿元、97.18亿元，2013年则分别达到了49.62亿元、109.71亿元。高杠杆作用和不断降低的资金周转速度导致财务费用迅速上升，2013年达5.52亿元。压力之下，淮矿物流铤而走险选择了中国证监会查实的虚增利润行为。
4.企业内部控制重大缺陷
中国证监会查证的淮矿物流违法事实主要包括六方面：资金循环过程中虚构贸易循环虚增营收91.55亿元，通过阴阳合同销售积压存货虚增利润2.04亿元，票据贴现买方付息虚增利润0.34亿元，通过应收票据调整应收账款基数和账龄分析错误等虚增利润2.52亿元，违规对外担保31.25亿元，违规债务转移30亿元。行为性质上既涉及日常经营，也涉须由淮矿物流董事会或其股东皖江物流的决策、披露事项，但是最早从2011年开始，均没有依法决策、披露，表明内部控制体系在两个层面都存在重大缺陷：淮矿物流层面存在会计核算错误、财务造假、内部人控制、集体舞弊、公司治理失败、内控体系整体失效；皖江物流层面存在信息传递渠道被切断、对子公司管控失败、内部审计内控测试系统失效、风险控制体系不完善等问题。
四、风险控制策略建议
1.优化供应链物流核心客户
供应链物流实质上是物流服务提供商围绕核心企业，利用自身信用、资金实力、网络渠道、议价能力等优势，通过对实物流、信息流、现金流控制，为核心客户提供上游采购、中间仓储配送及下游销售构成的物流网络。在链条和网络中，核心客户直接关系供应链物流企业业务运行是否安全、流畅。因此，核心客户选择必须慎重、优化，至少做好五个方面的工作：一是详细尽职调查、深度分析，包括其产供销等基本生产经营情况、技术水平、资质情况、信用等级等；二是围绕核心客户，对其上下游客户群分析，特别要防止关联客户恶意串通套取资金；三是强化与核心客户的日常信息沟通交流，必要时通过驻厂等方式保证信息对称，对重大资金流向能够有效监控；四是建立动态评估机制，不断对核心客户的生产经营、行业形势分析和风险评估，对重大风险进行预判、预控和实时感知；五是建立安全退出和保障机制，对核心客户业务链条风险要保持合理怀疑，并进行科学求证、动态测试，必要时立即启动该机制。
2.优化供应链物流业务品种
从三个方面着力实现供应链物流业务品种结构的合理，规避、对冲行业系统性风险：一是业务定位要准确，做好发展战略和经营规划，熟悉业务品种所在行业基本特点和运营规律，合理确定和配置业务资源，实现行业经营优势互补和风险对冲。二是定期进行业务链条行业研究。深入、多维度分析行业的市场结构、竞争结构、生命周期及其与宏观经济的相互影响，同时做好比较研究，横向比较相关行业，提前拟定退出、替代预案。三是充分利用新技术、新理念，着力发展高附加值的增值业务，提供独立第三方货品仓储、监管，在业务链条中嵌入金融服务为各节点客户提供安全、高效、低成本货品动态质押融资等，实现物流链业务由实物依赖向创新服务转型，由资金依赖向增值服务转型。
3.提高资金运营效率和效益
一是做好供应链上下游采购、销售业务在时间、实物交割、资金安排等方面无缝衔接，进行流程再造、加速，减少链条客户资金占用，特别是通过监控、技术等手段防止客户将资金恶意挪用、套取、侵占。二是平衡好供应链业务规模与效益的关系，合理控制经营规模，关键要控制财务杠杆率，做好业务毛利率、周转效率、资金成本之间的效益比较分析，运用不同支付手段、不同定价策略最大限度消化资金成本，提高资金周转次数。三是建立客户信用评价制度，定期、动态、科学评估并分级别管理，按照企业内部标准控制客户授信，超出部分必须辅以有效担保控制风险，同时杜绝为客户提供风险不可控的货品市值跌价差购回购等变相担保。
4.全方位加强内控体系建设
股东、出资人层面，要做好对所属子企业的外部管控，主要是履行出资人职责，加强对其公司治理顶层设计，充分发挥外部董事、独立董事和监事的决策、监督作用，通过关键部门负责人委派等措施建立多渠道信息沟通机制，同时，强化内部审计、突出风险导向审计，多手段运用、多角度监管，避免因内部人控制而管理失控，出现集体舞弊。供应链物流企业层面，一要优化控制环境，促进自律架构作用的有效发挥，股东会、董事会、监事会、经理层要按各自权限，把功能发挥到位，二要正确评估风险，把经营失误降至最低、可承受水平，三要畅通信息沟通，确保经营、财务等信息及时交换，四是职责分工、授权批准等必须控制到位，避免滥权、越权，五是要对内控结构的设计、运行效果进行经常、定期、动态质量评估，以确保其按既定目的运行，特定情况下发生风险事件时能够及时、适当修正。
参考文献：
[1]王桂花，高文化.供应链管理[M].第2版.北京：中国人民大学出版社，2014.
随着信息技术和经济全球化的发展，单个企业之间的竞争已经转化为不同供应链之间的竞争。在供应链体系中，如果某一成员企业处于不健康的财务状况，可能会影响整个供应链条的财务风险，甚至导致链条的资金流断裂。考虑供应链核心企业受上下游企业和整个链条的影响及不同生命周期阶段的特点，构建了其财务风险评估的指标体系；引入信息熵法，摆脱对人为主观赋权的依赖，建立了不同生命周期条件下供应链核心企业的财务风险评估模型。该模型所需样本量较小，可以充分选取与被评估企业具有相似特征企业的数据作为训练样本，因此计算出的指标权重更加客观、具有针对性，可以得到较为客观公正的综合评价结果。
【关键词】
供应链；财务风险；信息熵；生命周期
对ERP和供应链的日益依赖使企业更加适应激烈的市场竞争，与此同时也使企业受到财务风险威胁的概率增加，因此财务风险研究的重要性日渐增强。一些学者对企业财务风险的含义作了界定，也有学者对企业财务风险进行了定量评估，但多集中于对财务预警的探讨。纵观现有财务预警模型，虽然模型的预测准确率一直在提高，但由于财务预警模型都需要使用大量的样本数据来进行模型的建立，而不同公司的特点不尽相同，用大量公司数据得出的模型往往不能体现所要预测企业的特点，对预测企业并不具有针对性，因此预测结果也就差强人意。供应链作为将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一体的功能网络结构，在给企业带来竞争与效益优势的同时，也带来了诸多风险，且由于企业在不同生命周期阶段所表现出的特点不尽相同，有必要从生命周期角度来探讨企业的财务风险。
一、指标体系的构建
从生命周期视角出发，不同阶段下企业的治理方式、管理风格和财务特点都不尽相同，因此财务风险评估的指标应该充分考虑企业在不同生命周期阶段的不同特点。企业从发起成立到最后消亡的过程为生命周期，对其不同阶段的划分一直没有一致性的答案。本文考虑到作为供应链的核心企业，其规模基本比较成熟稳定，不可能是处于初创期的，故将供应链核心企业的生命周期分为三个阶段：成长期、成熟期和衰退期。
（一）成长期阶段的指标选取处于这一阶段的企业更注重成长性，如销售收入的增加、市场份额的扩大以及新产品的研发等。企业为实现产品研发、市场拓展等竞争战略一般会采用债券、贷款等方式融资，较低的利润率和较高的负债会导致企业长期偿债能力等财务指标较差，而此时由于有较小的利润空间，短期偿债能力较好。此外，因企业还处于成长期，无力进行多元化的投资，故投资情况在此阶段不是评价企业财务风险高低的主要方面，且企业规模还没有完全成熟稳定，营运能力和成本费用水平均不如成熟期企业理想。与此同时，处于成长期的企业对外部政治经济及市场环境变化所带来的风险抵御能力较差，且由于企业实力的限制，即使是供应链的核心企业，其在上下游企业间也无法处于绝对优势，尤其对于成长期的企业，供应链的稳定性、信息共享性及其所面临的环境都对企业的财务状况有重要影响。因此，在评估此阶段的财务状况时主要选择表1所示的财务指标。
（二）成熟期阶段的指标选取进入成熟期的企业销售和利润两手抓，相比成长期不惜代价进行市场营销抢占市场份额，企业更注重稳定的市场份额和较高的利润增长。因此，成熟期企业的市场份额和企业各种能力水平已保持稳定，更注重对已有成绩的保持，尤其是盈利水平的保持。此时企业的偿债能力，无论短期还是长期，都会显著提高，筹资能力和投资能力方面的财务指标非常好且有较好的盈利能力、资产管理能力及成本费用控制能力。此时企业对外部风险的抵御能力较强，但仍难免受到宏观经济的影响。成熟期的企业由于其实力已比较强，往往在供应链中处于绝对主导地位。所以，此时供应链的健康性除了受行业生命周期等的影响外，往往由核心企业对供应链的组织、协调力度所决定。因此在预测评估这个阶段的财务状况时主要选择如表2所示的财务指标。
（三）衰退期阶段的指标选取这一阶段的企业市场份额萎缩，投资项目盈利下降，营运能力减弱，资金流处于不断减少的状态。产品过时加之资源配置减少，企业的经营规模逐渐萎缩，市场占有率逐渐下滑。由此引发企业的利润率下降甚至严重亏损，资金流入越来越不足以弥补支出，部分债权人为避免损失而要求提前行使债权。企业积累的资金大多用来偿债而不是生产经营，经营流入越来越少，伴随着企业的财务状况日益恶化。因此，此阶段企业应精简机构，节约成本支出，同时不断寻找新的利润增长点。短期偿债能力、长期偿债能力的下降和企业成长能力指标的下降，都是衰退期企业的显著标志。此时，处于衰退期的企业已无心管理供应链且自身已比较脆弱，供应链的稳定性主要依靠联盟契约来继续维持，但供应链的信息共享度依然很重要。此外，此时的企业受行业及政治经济环境的影响变得更大。因此，在预测评估这个阶段的财务状况时主要选择如表3所示的财务指标。
二、财务风险评估流程
确定企业在不同生命周期的评估指标后，引入信息熵对企业的财务风险进行评估。
（一）确定样本的生命周期阶段对于企业生命周期的划分方法有很多，本文采用销售增长率为衡量指标，以三年为一个阶段，如果企业两个阶段的销售增长率均大于行业平均销售增长率，则该企业为成长期企业（如果企业在前一个阶段的销售增长率略低于行业销售增长率，但是在第二个阶段高于行业增长率，则认为该企业也处于成长期）；如果企业在前一个阶段的销售增长率高于行业平均销售增长率，而后一阶段等于或略低于行业销售增长率，则认为该企业处于成熟期；如果企业在两个阶段的销售增长率都低于行业销售增长率，则该企业处于衰退期。
（二）评价指标的选取设所选定的处于同一生命周期阶段的观测样本数据为m，收集m样本的n个指标数据，由样本原始数据可得矩阵。
（三）数据的趋同化和标准化处理评价指标体系中各指标所表征对象的属性和量纲均不相同，无法直接比较。为了进行对比，首先应对全部指标进行趋同化，使其具有可比性；然后，将原始数据标准化处理，以消除观测量纲与数量级差异的影响；另外，为避免求熵值时出现对数无意义的状况，通过数据平移来进行数据的非负化处理。采用极差标准化方法的表达式如下。
（四）计算指标的熵值其中，Ej为熵值；pi，j为相对比重；ri，j为第i个样本第j项评价指标标准化之后的值，是一个无量纲的数值。
（五）计算指标的差异系数差异系数表示某一指标在综合评价中的作用，差异系数值越大，表示该指标在评价中起到的作用越大。
（六）计算评价指标的权重权重是利用指标的差异系数来衡量某一指标在风险评估模型中的重要程度，权重越大，表示该指标对风险水平的影响程度越大。第j项评价指标的权重计算方法如下。
三、实例分析
下文以处于成熟期的企业为样本，应用本文所提出的方法对供应链核心企业的财务风险进行评估。
（一）样本选取与生命周期阶段划分由于信息熵法对样本的数量要求不高，故本文从制造业中选取12家处于成熟期的上市公司，且为了建立对评估企业具有针对性的模型，所选取的12家企业在资产规模、治理结构等方面都比较相近。采用生命周期阶段划分方法找出如下处于成熟期的企业12家：C1深圳中华自行车（集团）股份有限公司、C2青岛海尔、C3合肥美菱股份有限公司、C4西北轴承股份有限公司、C5江苏江淮动力股份有限公司、C6山东威达机械股份有限公司、C7宁波华翔电子股份有限公司、C8软控股份有限公司、C9广州御银科技股份有限公司、C10江苏中联电气股份有限公司、C11江苏通达动力科技股份有限公司、C12广东华声电器股份有限公司。
（二）评价指标的构建根据以上分析，选取成熟期所需16个指标。其中，x1为速动比率，x2为已获利息倍数，x3为销售利润率，x4为总资产周转率，x5为年投资收益率，x6为年投资回收率，x7为流动比率，x8为资产负债率，x9为核心企业对供应链的组织力度，x10为存货周转率，x11为资产净利率，x12为应收账款周转率，x13为信息共享度，x14为积极的预警程序，x15销售收入占所在行业百分比，x16为高于行业平均利润率百分比。
（三）数据的同趋化和标准化处理本文所建立的供应链财务风险评估模型，指标值越大，表示财务风险越小，因此在评估指标体系中只有资产负债率为负效应指标，其指标值越大，说明财务风险越大，而其余正效应指标则相反。
（四）确定熵值和熵权计算各指标的熵值和熵权。各指标熵权如表5所示。
（五）计算核心企业财务风险将熵权与各熵值相乘，计算得各企业的风险水平如表6所示。从结果中可以看到，处于危机中的为C4西北轴
承，该家公司于2007年被ST（特别处理），而财务风险最小的为C2青岛海尔，其财务表现一直非常好，可见本文所提出的生命周期视角下基于信息熵法的供应链核心企业财务风险评估模型准确性较高。
四、结论
生命周期视角下，企业处于不同的阶段会有不同的战略目标和战略路径，相应的组织结构、管理风格也不尽相同，企业各个阶段的财务特征也随其发生变化。因此，基于不同生命周期阶段，对更为复杂的供应链条件下核心企业的财务风险评估尤为重要。而以往的财务预警模型由于需要大量的样本数据，导致其所建立的模型对所评估企业缺乏针对性。本文所提出的基于信息熵法的评估模型，所需样本数据较少，能充分选取与所要评估企业相似的企业数据进行建模，从而使模型更具针对性，进而准确率增加，并且较有效地消除了人为赋权的主观因素，结合实例分析可以看出，在样本数量较小的情况下评价结果依然比较准确。
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【关键词】供应链金融 风险 防范措施
一、供应链金融业务模式及其作用
供应链金融是指人们为了适应供应链生产组织体系的资金需要而开展的资金与相关服务定价与市场交易活动。是银行从整个产业链角度开展综合授信，并将针对单个企业的风险管理变为产业链的风险管理，本质上，供应链融资是贸易融资的延伸和深化。同传统贸易融资相同，银行在供应链融资服务体系上最重要的作用就是提供资金。但是，供应链融资突破了买卖双方由于贸易形成的贸易关系的局限，使融资活动形成一条贯穿供货商、核心企业、经销商、物流企业和金融机构的资金高速公路，从而使供应链上各成员之间的关系更加融洽，提高供应链中资金的利用效率，供应链金融的目的就是为供应链各方提供一种多赢的高效融资解决方案。物流企业参与了供应链交易的整个过程，掌握较多供应链内部各相关利益主体的信息。供应链金融能够为参与主体带来多赢的局面。首先，商业银行可以拓展业务范围，为银行带来更多的客户集群;其次，供应链中的上下游中小微企业可以借助核心企业的信用来获取融资，缓解流动资金压力，继续扩大生产，节省了信息成本和交易成本;而核心企业只要提供信用担保，不需要提供额外的成本，就可以吸引更多的中小微企业加入这条供应链。
当前商业银行对供应链金融业务的管理模式主要有一点对全国、属地化办理和集中处理模式。“一点”是指以某一核心主体为中心，“全国”是指位于核心主体核心企业供应链上小游的中小企业。这种模式主要是核心企业提供其供应链企业名单，并为这些企业提供信用支持，然后以核心企业为起点，将供应链金融服务扩展到核心企业上下游的众多中小企业。属地化办理模式强调供应链企业营销的营销主体是是供应链上下游企业的属地行。其特点是总行统筹，属地行办理，核心企业所在地行配合营销。集中办理模式是由属地行发起，核心企业所在行配合，有统一的中心部门处理。这一模式的前提是必须建立统一的供应链融资业务部门，如民生银行的贸易金融部，统筹供应链融资和贸易融资业务的运营和拓展。
二、供应链金融的风险
由于供应链金融是商业银行信贷产品中一种特殊的产品，因此供应链金融同样具有传统的金融风险特征，仍然具有信用风险、市场风险、操作风险、法律风险和监管方的管理风险。关于信用风险，从某种程度上来看，供应链金融本身就是一种有效的信用风险管理手段，供应链金融是以贸易的自偿性和交易背景的真实性为基础进行授信的，能够有效降低中小微企业的信用违约风险，但是仍然有其他风险因素可能造成借款企业违约，给提供融资服务的金融机构带来损失。由于中小微企业经营管理水平低，对于市场预测缺乏一定的分析，受外在环境影响较大，有时候会出现盲目生产、盲目投资的现象。一旦市场风向发生转变，那么中小微企业可能会出现破产的状况，有些中小微企业主会选择逃债，留给银行的是空壳的公司。对于市场风险，一旦发生逾期未还贷款的情况时，企业资产的变现价格就可能和当初作为抵押、担保时的价格不等，若是此时价格处于低谷期，就无法弥补银行的损失了，这就是供应链金融的市场风险，可能引发动产变现价值的缩水，无法足额偿还或者不能偿还债务，形成坏账。而对于操作风险，供应链融资的过程包括：产品设计、信用调查、授信审批、出账、贷后管理和贷款回收等，每一个操作环节上发生偏差，都有可能给银行带来损失。供应链融资的核心部分就是有效控制授信支持型资产，降低信用风险的发生。实质上这一做法造成了信用风险向操作风险转移，降低了信用风险的发生，增大了操作风险的概率，所以供应链金融业务的操作风险远大于传统的授信业务。供应链金融中的法律风险主要是供应链金融的业务主要是资产支持型信贷业务，因此在供应链金融的融资过程中，动产担保物权的归属直接影响金融机构开展这类业务的安全性，但我国国内相关法律制度关于动产担保物权的方面内容模糊，可操作性差，由此带来了供应链融资业务的不确定性。而对于监管风险，我国物流业的蓬勃发展也只有近二十年，物流市场上以民营企业居多，存在着公司规模小、操作不规范、监管人员素质低的问题。监管公司对抵质押物的审核不严、管理不善等行为，易导致存货价值低于融资金额，一旦发生贷款企业逾期不还的状况，存货价值难以弥补银行的损失。因此，监管公司的管理也是供应链金融风险的来源之一。
三、供应链金融风险防范措施
对于供应链风险的防范措施，首先应当营造适宜供应链金融风险防范的金融生态环境，改善供应链金融的制度环境：完善关于动产的保护法律，我国应尽快修订原有法律中不适宜实际操作的条款，根据供应链金融融资业务制定详细具体的法律法规;建立供应链金融业务的相关行业规范，建立供应链金融的准入系统，对于金融机构、供应链和第三方物流企业建立行业规范，这样使得商业银行可以有效地杜绝一些商业银行采用供应链金融的概念;加快供应链金融业务中电子信息技术应用的建设，提升供应链金融信用基础数据库的服务水平。其次应当优化供应链金融行为主体的风险防范机制，加强供应链上下游企业的风险防范能力，核心企业加强供应链的管理：。一方面，核心企业不应该凭借自己在供应链上的强势地位，在交易价格、付款方式、销售指标等方面挤压上下游的中小微企业，将中小微企业的流动资金转移到自己企业中来。并且核心企业还应该积极发挥供应链中核心地位的作用，可以给与供应链成员一定的优惠政策，如涨跌价补偿、品牌支持、订单保证等等，来增强供应链节点企业的抵御风险的能力，进一步降低供应链融资的授信风险。另一方面，核心企业应该严格管理供应链上下游的企业，并建立供应链节点企业的准入和退出制度，为商业银行筛选出良好的合作对象，并在贷款定期向商业银行有关授信人的相关信息。最后应当选择良好的合作监管方式，应建立物流合作监管方的评估体系，严格筛选第三方物流企业，选择那些经营管理能力强、合作意愿强、具有一定偿付能力的合作监管方，商业银行可以将固定经营场所、经营规模、商誉、责任意识、硬件设施等因素纳入合作监管方的评估体系，以降低供应链金融的风险。
参考文献：
关键词：供应链；核心企业；风险免疫
一、引言
传统的免疫学指能够自我识别，并且排除自身体内其他部分，达到保护机体免受侵害，特别是病毒等病原微生物、细菌。本论文研究的供应链金融中核心企业风险免疫与人体免疫系统“消灭异己”类似，供应链金融中核心企业风险免疫旨在建立系统防御体系，抵制风险入侵，确保所建立系统的保密性、完整性、实用性。供应链金融中核心企业风险免疫具有与生物免疫有很多相似之处，这样为供应链金融中核心企业的风险防范提供了一个自然的研究模板，并且免疫系统在信息加工中表现出了异常检测、容错能力、多样性、动态稳定性、记忆能力、健壮性、可扩展性、以及分布式保护等良好特性，正是当前供应链金融中核心企业风险系统中所期望得到的，因此可借鉴生物免疫系统的原理进行供应链金融中核心企业风险免疫研究。
二、供应链金融中核心企业风险免疫的原理分析
供应链金融中核心企业风险免疫原理的分析可按免疫算法划分的四个阶段进行，这四个阶段：第一个阶段是抗原识别阶段、第二个阶段是初始抗体群生成阶段、第三个阶段是亲和力计算、克隆选择和抗体群更新阶段以及第四个阶段即结束阶段。
第一个阶段，抗原识别阶段。结合供应链金融特征、以往的供应量入核心企业风险免疫的经验、可能的风险源等，将需要解决的问题即供应链金融的风险管理体系抽象成符合人工免疫系统。抗原识别可以检验风险管理策略的有效性。本阶段是确立供应链金融风险免疫系统的免疫细胞的重要阶段。以后将要解决的风险问题可抽象成抗原，随着供应链金融的发展，抗原识别和分析越来越困难，风险因素及可能的风险源的多样性和模糊性是其根本原因。
第二个阶段，初始抗体群产生阶段。根据供应链金融管理规划，核心企业主要目标是确认供应链金融实施范围、确定融资企业评价指标、设计风险管理平台等，形成供应链金融实施计划及相关细则，为供应链金融实施形成了基本框架。该过程也是核心企业供应链金融风险产生的重要阶段。核心企业供应链金融实施过程中的部分风险在该阶段亦可以确定下来。同样，对于核心企业供应链金融风险免疫系统的构建而言，该阶段要结合以往供应链金融风险管理经验，分析可能存在的风险源，制定具有可行性的风险免疫制度。也即形成供应链金融中核心企业免疫的初步抗体群。
第三个阶段，亲和力计算、克隆选择和抗体群更新阶段。根据亲和力的改变结合供应链金融框架随时调整供应链金融的实施行为，保留能促进供应链金融实施的行为，根据实际进行控制和反馈，形成新的抗体群。根据环境发生变异、克隆选择，提高免疫系统对风险的识别和控制能力。该阶段是供应链中核心企业风险免疫系统设计的核心环节，核心企业需要抽调专门人员进行该阶段风险的分析与跟踪，结合以往的风险管理经验和现实环境才能实现较好的免疫效果。
第四个阶段，即项目结束阶段，主要是为后期供应链金融业务的开展总结实施经验，提供借鉴。保留免疫信息，总结免疫系统的风险免疫能力，为进一步供应链金融实施继承和风险免疫的完善打下基础，是这一阶段的主要工作。
三、供应链金融中核心企业风险免疫实施策略
（一）基于风险管理意识强化的免疫策略
供应链金融实施风险免疫与管理的主体是人，加强供应链金融管理关键在于加强核心企业内部人员风险管理意识，并建立一个具备丰富供应链金融管理经验，熟悉供应链金融各环节的专人负责的。核心企业里人员都要树立强烈的风险意识，形成具有风险意识的企业文化。核心企业应具有风险防范意识，熟悉风险业务运作规则，充分认识到供应链金融所存在的较高的风险性。参与供应链金融的主体应建立完善决策管理机制，切实执行风险管理制度，防范和监控各类风险，提升风险免疫能力。核心企业风险免疫系统并不是仅仅由风险管理平台构成，应该还包括风险管理意识和风险管理策略。
（二）基于优化管理制度的免疫策略
核心企业主导的供应链金融风险免疫的前提是科学有效的管理制度是，管理制度也是整个风险免疫机制的纲领。在供应链金融项目中，首先要建立完善的管理制度，包括、薪酬制度、绩效考核制度、日常规范制度、财务制度等。对于供应链金融实施而言，完善的风险监控体系、详细的业务流程、风险管理策略是尤为重要的，核心企业需要建立起与供应链金融业务相匹配的管理制度。供应链金融的主要参与者和领导者制订供应链金融具体实施计划，建立适应供应链金融业务的机构或岗位，并建立供应链金融业务的管理机制、激励机制、运行机制，实现对核心企业上下游合作企业的强化，并通过完善上下游合作成员而形成健全的供应链金融网络。
（三）基于建立完善的供应链金融管理体系的免疫策略
建立完善的供应链金融管理体系，制定规范的供应链金融实施程序，引导整个供应链金融业务，是非常关键的。在供应链金融业务参与的上下游企业、核心企业及第三方物流企业的相关环节中，为了高效应用各种资源进行供应链金融业务，使供应链金融业务的各个方面和各项工作得到协调管理和实施，有必要建立供应链金融的组织系统。核心企业需要起到主导供应链金融实施的职能，使供应链金融业的务管理过程得到全面规划和组织。对于供应链金融业务而言，根据业务流程及其相互关系，核心企业第一要规范管理人员的工作职责，建立关于供应链金融业务运行流程、合作制度等方面的日常管理规程；第二，使参与供应链金融业务的人员信息沟通顺畅，建立业务沟通和反馈机制；第三，降低风险，建立供应链金融的风险管理平台，全面规划、监测、控制供应链金融业务的风险因素，提出风险免疫策略。
（四）基于完善供应链金融管理的信息网络的免疫策略
对于供应链金融业务而言，需要上下游合作企业成员、银行、第三方物流企业、核心企业之间的密集信息沟通，因此，信息交流平台会影响供应链金融业务绩效，在供应链金融实施中，供应链金融业务进行的最新动态、发展趋势等信息的收集、完善等工作是对当前的供应链金融业务进行调整的基础。对于以核心企业为主导的供应链金融业务而言，核心企业要加强对融资企业、第三方物流公司和银行的信息交流网络建设，实现信息系统的对接，让参与主体的信息畅通，以保证核心企业对供应链成员进行适当调控。
四、小结
本文基于生物免疫学原理对供应链金融中核心企业的风险控制进行研究，创新性地实现了生物免疫与供应链金融中核心企业风险免疫的链接，并提出了供应链金融中核心企业风险免疫的实施策略，本研究有利于供应链金融业务在实践中的顺利推行。
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关键词：商业银行 供应链融资 风险控制
我国的经济增长离不开中小企业的推动作用，但是我国中小企业的发展却面临着融资困难的问题，加之我国今年货币政策和财政政策的影响，中小企业的发展更是遇到前所未有的挑战。而供应链融资业务作为商业银行在近年发展起来的额一项全新的融资模式，或许就是解决中小企业融资困难的新途径。
一、供应链融资业务的发展现状
供应链融资是将核心企业及其上下游企业看作一个整体，并对该整体内的交易关系、营销模式以及资金流状况做出综合授信分析，解决其整体的融资难题、降低其融资成本以及提升核心企业在内的多个企业竞争力。在这种融资模式中，银行从核心企业的信息入手进行整个供应链的信息分析，通过应收账款、存货质押、预付账款等融资形式，为融资难以实现的配套企业提供相应的服务，以达到保障整个供应链稳固有序运行的目标。
2006年年中，深圳发展银行作为首个在国内推出供应链融资业务的银行，开启了供应链融资业务在我国的新时代。自此，中国银行、民生银行、建设银行等纷纷效仿也推出各自的供应链融资服务。我国商业银行的供应链融资服务虽然还处于发展的初级阶段，许多方面还不够成熟，但就其发展速度而言却是相当迅速的。而深圳发展银行一直处于银行业在该项业务发展的前列，该行于2008年首次启动线上供应链融资系统的试点服务，并于09年的第二季度正式投入使用；自正式投入15个月后，该行的线上供应链融资用户数已突破一千家；于此同时，深圳发展银行协助开启的供应链协同发展战略的核心企业也超过了50家。
二、商业银行发展供应链融资业务的阻碍
（一）融资产品单一，缺乏特色
我国进行市场经济改革已经有30多年来了，其为三大产业的发展提供了不小的动力，但是和国外发展国家相比仍有不小的差距，尤其是金融行业。然而，在中国进入世贸组织后，这差距被进一步放大。就以我国商业银行供应链融资服务为例，相对外资银行的供应链融资业务来说过于简单、基础以及缺乏特色，无法满足中小企业多样化的融资需求。
（二）商业银行的供应链融资服务存在风险
风险性是金融类服务产品的主要特点之一，但就供应链融资服务而言，其风险特点和传统的金融业务相比，其风险的特点主要表现在以下三个方面。
首先是供应链的自身风险。因为供应链融资的参与者是银行、核心企业、上下游企业以及第三方物流公司，其还款支付则依赖供应链中的物流、资金流以及信息流。但是，实际生产中客户消费需求在向核心企业传递的过程中信息的有效性难以完全保证，信息的波动逐级增大，这也叫做牛鞭效应。最终，由于信息扭曲的不断累积，误导了上游供应和生产商的生产和库存的决策。
其次是供应链融资服务的信用风险。因为该融资业务的客户是不同行业、不同规模以及不同状况的企业，所以供应链中企业各自的信用风险就构成了供应链融资的整体信用风险。尤其自身资金实力不足或是财务问题的中小企业存在较大的信用风险，经过逐级积累加倍之后，供应链融资的整体信用风险变得不容小觑。
最后是商业银行的操作风险。供应链融资业务涉及的融资企业众多、业务流程比较复杂以及决策链条较长等问题，商业银行需要对供应链内各个授信企业的机械能整体业务流程的监控，也要对供应链融资的相关企业进行资料和征信的审查，因为任何环境的误差都是引发操作风险的原因。
（三）供应链融资组织管理不健全
我国的商业银行融资业务的审核、跟进以及营销分属在各个不同的部门，各部门之间权利和衣服的分属不明确，难以进行高效率的整体合作。加之供应链融资业务的发展时间还不够长，各地分行、支行的业务团队组建还不够完善，也没有规范化的供应链融资业务管理制度，最终导致在办理供应链融资的服务效率一直很低。
三、商业银行供应链融资业务的改进意见
（一）创建供应链融资特色业务
商业银行应根据自身发展的状况，将企业的各方面信息作为金融产品开发的重要依据，创建供应链融资特色业务。例如，阿里巴巴平台的“小贷+平台”模式。阿里巴巴集团通过对淘宝网交易数据的分析，将商户的交易量、注册资金以及资金流动周期等做出全方位的分析，以此了解潜在具有融资需求的对象包括履约能力、资金规模以及销售规模在内的各项信息，在解决个体和小微企业在内的短期融资需求，同时也是对传统模式中由于信息不完整引发风险的积极应对。
（二）加强商业银行供应链融资风险防范措施
风险的防范和控制是一门复杂、系统的学科，对于供应链融资业务而言，首先必须建立完善的客户信用评估体系，对供应链融资业务的服务主体进行全方位的信息采集、分析以及判断机制，要对所有企业的整体分析；然后，确立科学的风险管理机制，也就是要对营销、审核以及管理的各部分负责人员的素质提出更高的要求，保障风险防控在各个环节都有足够的专业支撑；最后是将标准化管理模式引入到供应链的融资业务之中，对该业务流程进行梳理和整合，形成标准化的业务管理模式。
（三）加强供应链融资管理体系建设
为了改进目前商业银行在供应链融资业务的不良管理局面，商业银行仔细分析本行发展的现状和供应链融资业务的特点，建立专职为提供企业供应链融资服务的主管部门，对供应链融资业务的授信分析、审核批准以及跟进服务进行统一的管理。
四、结束语
商业银行应当尽力完善供应链融资服务的管理制度和风险防控体系，积极保障物流、资金流以及信息流的有效传递，推动企业、银行以及第三方物流的有序、稳固和持续的发展，缓解了供应链中企业尤其是中小企业的融资难题。
参考文献：
[1]郁章鑫，张璇.商业银行供应链融资业务风险控制研究[J].现代商业，2015，11：159-160
【关键词】商业银行 供应链金融 风险 控制对策
近几年来，商业银行根据中小企业的业务形势和特点，逐渐形成了基于企业的金融供应链和金融链体系，这不仅向供应链成员提供了系统方案，还为企业技术突破瓶颈找到了合适的解决方案，有利于在供应链管理的背景下实现企业与银行的互利共赢。商业银行对供应链风险的防范与控制情况，直接关系到供应链的整体运作和实施情况。因此，建立一个完整的供应链控制体系有利于供应链健康、稳定、持续发展。
一、供应链金融的相关概念及业务模式
供应链金融是指以核心企业为中心，通过对物流、资金流、信息流进行有效的控制，无论是从原材料的采购到产品的制成，还是最后将产品销售到消费者的手里，这一系列过程中，将供应商、产品制造商、分销商、零售商和最终的用户连接成一个完整的功能链条结构。也可以说，供应链金融不仅是一条从供应商到用户的物流、资金、信息链，还是一条增值链。因为原材料经过加工、包装和运输等过程后，在供应链中，提升了它的附加值，为相关的企业带来了庞大的利益。但是如果部分核心企业在商品销售阶段，强制性的长期贷款却不能及时回收，就容易导致企业出现短暂的资金周转困难问题。由此，根据借款人在不同贸易环节中融资需求风险点的差异以及中小企业运营过程中资金缺口的特点，形成了三种基本供应链金融融资模式即应收账款融资、保兑仓融资和融通仓融资。
二、商业银行供应链金融存在的风险
（一）法律风险
供应链金融本身是一种创新业务，业务的模式多样化，且不断有新的产品推出。但是与传统金融业务相比，它的标准化程度却比较低，而且在诸多方面也涉及到了一系列的法律问题，如信用捆绑、交易文本、货物监管和资产处置等，目前关于供应链金融相关的法律还并不十分完善，难以将这些方面完全进行覆盖，就容易给供应链金融业务带来法律风险，法律环境是不断变化的，由于它的变化也容易导致供应链发生经营风险，因此给商业银行带来了危机。
（二）信用风险
供应链金融的特征之一参与主题的多样性，决定了其风险的来源也会由单一化转变为多元化和复杂化。近年，我国中小企业取得了相当大的进展，但与国外相比，信息透明度差、资信评级不高、财务管理不完善等问题仍然普遍存在着。而这些不利的融资因素就容易导致信用风险。此外，中小企业资产的规模比较小，技术力量相对薄弱，如果在管理上出现不规范，缺乏自身信用管理。长此以往缺乏信用，将成为限制商业银行中小企业信贷业务在发展中所面临的障碍。
（三）操作风险
在供应链业务中，银行通过封闭控制物流和资金流，将借款人信用状况和信贷资金安全进行了有效的隔离，这种做法不仅增加了银行的风险管理链，还增加了其他诸多风险，而这些风险控制的细节，将会导致操作的复杂性远远大于传统的信贷业务。供应链的快速发展和广泛应用，使供应链上下游的规模越来越庞大，呈现出更为复杂的结构变化，而随着日趋增多的参与主体的，虚假信息传播也相对增加，信息传递出错就不可避免了，这也是导致操作风险发生的重要原因。
（四）市场风险
市场风险也可称为偿还风险，主要是市场的变化，让企业无法按照原定的计划来销售产品，而这种现象的出现主要是企业估测的错误，也可能是出现了新的替代品，使其产品被淘汰，导致企业销售计划的失败，出现资金缺口，无法如期偿还银行贷款，从而给商业银行带来了还款风险。
三、我国商业银行供应链金融存在的问题
（一）法律法规动产担保的不健全
健全的法律体系对商业银行的发展具有重要的意义，而完善法律制度不仅能有效的保护信贷人的合法权利，还能有效地促进金融业务健康长久的发展。供应链金融主要是以流动资产作为担保物进行信贷的一种形式，比如存货、预付账款、应收账款等。因此，当涉及到动产担保物权这方面时，相关的法律是否完善，就直接关系到了商业银行开展这项业务的积极性和安全性。
（二）金融监管机构理念不与时俱进
供应链金融，可以看作是一种创新的银行业务，它的业务开展必须要与金融监管机构对商业银行的监管要求相适应。供应链金融无论是在客户构成和风险控制上，还是在担保资产的选择和盈利模式上都与传统的授信业务有巨大的区别，因此，金融监管部门的理念也要随着变化与变化，以求对其进行更好的监管。银行业务发展的生力军即是创新业务，从本质上看，也是对风险控制手段和理念的一种创新，监管部门对其的监管理念直接关系着银行对业务创新的积极性，如果监管部门仍旧固守传统的标准，控制银行对创新的开发和运用，很容易导致更多风险的出现。因此，在面对供应链金融监管方面，监管当局者应与时俱进，更灵活的进行监管。
（三）金融信息技术和电子技术发展滞后
商业银行供应链金融作为一项成本较高的业务，信息技术运用的广泛度和深度直接与运营成本的节约高度相关联。但目前我国商业银行绝大多数部门并没有将此类业务有机的整合到经营平台中，这就造成供应链金融与贸易的巨额分流成本的增加。在这几十年中，虽然我国银行的金融技术得到了快速的发展，但这只能满足企业对资金流的基本监管，却没实现供应链中资金流与信息流有效的进行对接。
四、商业银行供应链风险的控制及对策
（一）对商业银行内部组织结构进行改革
商业银行内部控制制度以及内部控制机制的超越与构建，是一种自我约束的行为，是对各职能部门和人员从事的经营活动进行制度管理和风险控制的一种方式，以期能完成既定的工作目标。要加强商业银行供应链金融业务的内控机制建设，就必须要做好“三行”的建设，严厉禁止执纪不严、有章不循等行为的发生，与此同时，要遵守内控的全面性、有效性等原则，任何人都没有违反规则和制度的权力。
（二）建立和完善贷后风险预警机制
应急预案的设置和风险预警机制的建立，能有效的对供应链金融业务进行风险控制，可以根据分门别类的风险预警信号，对供应链上的各个环节进行针对性的检查和监督，这不仅有效加强了风险分析的技术含量和风险搜索的有效性以及针对性，从而提高了商业银行的风险管理水平。然而整个供应链的风险是能够相互传染的，这比一般的信贷风险大，因此，建立和的完善贷后风险预警机制对于供应链金融风险控制是及其重要的。
（三）合理运用操作风险转移手段
在国外金融业务供应链的实践中，许多操作风险是通过保险公司的方式来进行的，但目前我国并没有大规模推广风险保险的基础。但是，在第三方物流监管中，供应链金融业务运作的一部分风险是可以通过相应的保险产品进行转移，这是目前已知的转移操作风险的一种方式，我们称为风险保险。还有一种与风险保险相似的手段操作环节外包，操作环节外包也是有第三方物流的监管环节。目前，不少商业银行和监管机构通过物流协议，将操作风险转移到合作监管方的身上，这样不仅提高了第三方物流企业对监管的积极性，同时也降低了银行的操作风险管理成本。
（四）加大加快信息中心的建设
加大加快建设信息中心，将所有的操作流程都集于中心的系统中，这样能够将操作过程信息化和制度化，操作步骤透明化，从而有效的减少对操作人员的依赖。在信息中心中建设中，操作指导功能，风险预警功能和错误纠正功能，都能极大的降低操作人员在操作过程中出现差错的几率。
（五）创新对供应链金融的现金流控制手段
供应链金融业务的特殊性决定了只要控制好现金流在整个供应链圈内的循环，就能有效的降低违约的风险。而控制现金流的具体手段可以从这几个方面予以实践。首先，可以根据产品本身的特点和资金的安排和资金的回收进行金融产品的组合安排，控制现金流周期；其次，制约和控制信息文件；再次，进行业务流程模式和商务条款控制，通过多方业务协议和合同条款，保证现金返还的途径；最后，充分发挥财务报表在现金流控制中的作用。对企业各种账款以及销售收入进行监控和管理，能有效的控制和检视现金流。
五、结论
商业银行与对方竞争的主要优势在于创新，在进行创新产品和服务的同时，也伴随着各种风险，面对创新所带来的各种风险，就必须实行有效的控制和即使的防范。商业银行供应链金融风险管理作为一项系统工程，需要建立一个更全面、更系统的风险管理体系，能覆盖整个商业银行的方方面面。这样有利于将商业银行面临的供应链金融风险降到最低程度，从而提高商业银行的经济效益。
参考文献
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