时间：2023-08-04 16:59:25
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（一）宏观经济学中概念抽象
宏观经济学研究的是一个国家整体经济的运作情况，宏观经济学的鼻祖凯恩斯认为宏观经济不是微观经济的简单加总，研究宏观经济要从宏观经济总量出发研究，这也就产生立一系列宏观经济的概念和指标。宏观经济的概念和指标比较抽象，多数学生感觉看不见、摸不着，容易造成误解和困惑。
（二）教学内容体系难懂
宏观经济理论是一门有争议的理论经济学，流派颇多，每一个流派都有自己的一套理论。我国流行的本科教材多以西方萨米尔森等凯恩斯主义经济学者主编的经济学教材为依据。为了体现宏观经济学教学的完整性，我国教材在凯恩斯主义经济学理论体系基础上，吸收西方其他宏观经济流派的理论内容，希望能够把西方其他宏观经济流派的理论融到凯恩斯主义经济学理论体系中，形成一套能够全面反映西方宏观经济学理论的教科书。但是这也增加了老师教学和学生学习的难度。宏观经济学体系庞杂，争论颇多，虽然在本科生教学中教师主要讲解凯恩斯主义的宏观经济学理论体系，但是为了让学生全面了解宏观经济学，还是会涉及到众多经济学派，由于学派之间的学术排斥和对立，造成学生的疑惑与费解。
（三）学生学习主动性较差
学生学习宏观经济学主动性较差，主要因为：（1）认为宏观经济学研究的是国家宏观经济问题，与自己以后的工作和学习相关性不强，学好宏观经济学对就业和生活关系不大，学习积极性不高。（2）在学习宏观经济学的过程中，由于没有深入理解宏观经济理论，认为该学科对以后其他专业课的学习基础作用不大，认为应付考试过关即可，故没有下一番苦工奠定一个良好经济学理论基础的决心，学习过程草草了事。（3）由于宏观经济学理论概念抽象、体系庞杂、争论颇多，学生对宏观经济理论理解混乱，更无法运用宏观经济理论来分析现实经济问题，导致学生学习兴趣不浓。（4）本科生宏观经济学一般在大学一、二年级开设，很多学生思维方法和学习习惯还停留在中学时代的上，不会自我学习。学习方法单一，仅限于课堂上听教师讲解。因为上述原因学生在学习过程中表现为学习不努力，课前不预习，上课不思考，课后不复习和进一步阅读相关书籍，被动地接收老师传授的知识。
二、教学改革的方向和对策
1.教学的目的是让学生较好的掌握知识，学习的兴趣和积极性对学生更好地掌握知识起到决定性作用。
所以，教师在教授宏观经济学时，第一堂课应该把学好宏观经济学的理论意义和现实作用介绍给同学，以提高学生们学习的兴趣和积极性。首先，宏观经济学是对一个国家宏观经济的理论分析，它提供了人们了解、研究和分析宏观经济的基础工具，学好宏观经济学为以后学习财政理论、货币理论、国际贸易理论和国际金融等理论打下良好的基础。如果学生们宏观经济学基础没有打好，以后在学习涉及宏观经济的许多理论时会出现对这些理论认识不清、理解不了、难以进行更深入地学习和研究的情况。所以一定要让学生们认识到宏观经济的理论基础地位和作用。其次，宏观经济学研究的是宏观经济问题，仿佛对一般个人的经济生活现实指导意义不大，学生们意识不到学习宏观经济理论对他们显示经济生活的指导作用，所以学习积极性不高；同时宏观经济理论较为抽象，学生们对宏观经济理论理解不到位，更谈不上应用宏观经济理论分析现实经济，所以学习兴趣不浓。要想提高学生的兴趣和积极性教师应该把宏观经济理论的应用简要介绍给学生。告诉学生们现实生活中每一个人都生活在一个宏观经济范围内，一个国家宏观经济和现实生活中每一个人息息相关，宏观经济是繁荣期还是衰退期将大大影响着学生就业情况，一个国家经济增长速度将影响每一个家庭的收入增长速度，物价水平高低影响着每一个居民的生活等等。如果学生们能够运用自己学习到的宏观经济理论分析现实经济，对学生们的毕业后的就业、买房、结婚和理财等一系列经济生活问题有重大的指导意义。通过介绍宏观经济学的理论意义和现实作用价值让学生们了解宏观经济学，提高学生们学习宏观经济学的兴趣和积极性。
2.宏观经济的概念和指标比较抽象，教师在开始讲授宏观经济学时应该把为什么宏观经济理论要应用这些抽象的概念和抽象概念表达的具体经济现实介绍给学生。
要介绍给学生宏观经济学研究的是一个国家整体经济的运作情况，宏观经济学的鼻祖凯恩斯认为宏观经济不是微观经济的简单加总，研究宏观经济要从宏观经济总量出发研究，但是宏观经济总量是无法直接在现实经济中观察到的，这就要求定义一些宏观经济总量的概念和指标，并通过宏观经济统计来求得这些指标，用以反映宏观经济总量。宏观经济学第一章国民收入核算讲授的正是宏观经济理论中与产出水平有关的宏观概念和指标，但本人在教学过程中认为这一章仅仅讲授与产出水平有关的国民收入核算概念和指标是不够的。本章的目的是为学生在接下来的理论学习中提供一个宏观经济概念基础，应该把宏观经济中的其他概念和指标也放到这一章讲授。教材如此安排是因为秉承了国外凯恩斯主义学者编写教材的习惯，因为凯恩斯和早期凯恩斯主义学者在研究宏观经济时只讨论产出问题，不讨论物价等问题。他们的简单国民收入决定理论和产品市场与货币市场的一般均衡理论只研究一个国家产出和国民收入如何决定，故没有讨论物价等问题，给出国民收入核算理论概念即可，没必要给出与物价水平等宏观总量有关的概念。但是，我们现在讲授的宏观经济学包括讨论物价水平和失业等问题，应该在讲授宏观理论之前，把这些概念都介绍该学生，并且这样也有利于介绍清楚这些概念之间的联系。具体做法如下：首先介绍给学生微观经济学主要讨论的是价格和产量问题，宏观经济学同样也讨论产量和价格问题。但是微观经济学讨论的是某一具体产品的价格和产量，价格和产量在市场中可以直接观察到，但宏观经济讨论的是总产量，它在现实经济中无法直接观测到，一个国家的总产量反映的是该国一定时生产产品的总和，但是由于产品各不相同不能简单地在数量上加总，例如不能一个鸡蛋加一斤猪肉，这样就要求创造一个概念来反应一个国家的总产量，经济学家们认为一个国家产出的产品虽然在数量上无法加总，但是可以在价值上加总，于是提出了国内生产总值等国民收入核算概念。在宏观经济理论中价格也是一个问题，微观经济学中价格反映的是某一个产品的价格，可以在经济中直接观测到，但宏观经济讨论价格是所有产品的价格，这就要求创造一系列反应价格水平的概念和指标，于是有了消费者物价指数CPI和生产者物价指数PPI和GDP折算指数等概念和指标。与失业有关的概念也应该在这一章介绍，并且应该介绍失业和国内生产总值是相联系的，因为一个国家在资本和技术短期内一定的情况下，国内生产总值主要有就业来决定，失业率高则国内生产总值小，失业率低则国内生产总值大。如果处于充分就业水平，则该国国内生产总值也就处于潜在国内生产总值水平，同时一个国家国内生产总值处于潜在国内生产总值水平，该国也就处于充分就业水平。那么研究国民收入的决定也就等于研究失业问题，即如果该国经济决定的国民收入小于潜在国内生产总值水平，该国必然存在失业问题，解决国民收入向潜在国内生产总值水平收敛的经济政策也同样解决失业。
3.宏观经济教学内容体系繁杂，学生学习起来晦涩难懂，其原因在于宏观经济学教材中涉及的内容不是出自一个理论体系。
宏观经理学流派颇多，各自有各自的理论体系。本人认为教师在讲授宏观经济学理论内容时应该按照个宏观经济流派的各个体系来分开讲解。
三、结语
关键词：利率市场化;宏观经济;影响
一、引言
目前，在供给侧结构性改革的背景下，我国金融体制改革正处于白热化阶段。利率市场化改革不仅是金融市场能长期良性发展的客观要求，尤其在伴随着资本账户开放，其也是宏观经济稳定运行的前提条件之一；另外，从微观角度，利率市场化也为实体经济提供了新的发展动力，在促进解决企业的融资问题并进一步完善其融资体系的过程中有着举足轻重的地位。因此，回顾并总结利率市场化对我国宏观经济的影响的相关实证研究对利率市场化的实践之路具有重要作用。本文尝试性的对我国利率市场化改革提出相关具有建设性的建议，以期对我国金融市场发展以及金融体制改革有一定的参考价值。
二、利率市场化的概念及改革进程
“利率市场化”这一概念是由美国经济学家罗纳德•麦金农于上世纪60年代提出，在80年代末90年代初被引入我国并开始实施。根据中国人民银行官方定义，利率市场化是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。目前，我国利率市场化经过近30年的长足发展，其基本已进入最后的冲刺阶段。尤其从进入2015年以来，利率市场化改革进程明显加快。2015年，人民银行连续5次下调存贷款基准利率并取消存款利率上限，放开存款利率上限，这显然是利率市场化迈出的关键一步。另外，利率管制的基本取消充分反映了利率市场化改革进入了一个新阶段。但任何事物的发展总会带来双向效应。在利率市场化加速发展的同时，我国金融市场原有的相关制度架构能否与之相适应，金融机构的信用水平和综合能力能否胜任利率水平的决策权？
因此，如何引导金融机构科学合理定价，维护市场公平定价秩序即成为利率市场化改革进入新阶段的首要问题。根据人民银行总行部署，其把新阶段的工作重点转向建立健全与市场相适应的利率形成和调控机制。目前，为引导和推动金融机构尽快适应利率市场化的新架构，加快改革目标的实现，部分地区已经实施了一系列综合措施，并取得了显著的效果。首先，2015年4月，江西省成立了市场利率定价自律机制，其成员包括全国性银行省分行、外资银行及地方法人金融机构共26家银行业金融机构。其次，新增了10家机构成为全国自律机制基础成员。全国自律机制在以南昌银行、九江银行和上饶银行3家基础成员的基础上又吸纳了赣州银行，南昌、上饶、赣昌、吉安、九江、抚州、金溪、井冈山农商行和万安县联社10家地方法人金融机构。再者，全国大部分城市商业银行、农村合作金融机构和村镇银行均结合自身实际制定了相关存款利率定价方法，这促进了金融机构进一步提高其存款定价能力。当然，促进利率市场化改革不仅只是依靠这些外部架构，从利率市场化改革本身切入也至关重要，然而要分析利率市场化本身，则必须分析利率市场化对宏观经济运行带来的影响。
三、利率市场化对我国宏观经济的影响
1.利率市场化对宏观经济的影响的相关理论。关于利率与宏观经济运行的相关理论，我们首先想到凯恩斯的有效需求理论。凯恩斯在其著作《就业、利息和货币通论》一书中，分析了宏观经济中两个重要概念利率与投资之间的关系，提出通过降低利率来增加投资从而达到扩大有效需求的目的。根据这一理论，通过货币供求形成的货币价格会对宏观经济运行中的投入和产出产生重要影响，一方面货币供求失衡若使利率降低，导致社会总体投资增加，进而使总需求增加，最终使国民收入增长；反之，利率上升，则会使投资规模缩小，总需求减少，从而导致国民收入减少。这说明了利率与经济增长之间的负相关关系。其次，由McKinnon和Shaw（1973）提出了金融抑制理论并发展了金融深化理论，他们认为发展中国家的实际利率并不能反映真实的经济状况，这主要因为较为严格的金融管制。而金融深化理论更进一步与凯恩斯有效需求理论相反而行。其指出了利率与经济增长之间存在正相关关系，认为应该通过利率市场化改革提高实际利率，放松不必要的金融管制，优化资源配置，使资金向优化领域转移，提高整体的资金运用效率，最终达到刺激投资，促进经济发展的目的。
2.利率市场化对宏观经济的影响的实证研究。这里主要回顾和总结最新的两个具有实际意义的实证研究。首先，黄志刚（2016）采用动态随机一般均衡框架建立了一个小国开放经济模型，研究了资本账户开放和利率市场化的先后次序对宏观经济波动及社会福利的影响。一国的货币政策变动会扰动宏观经济并使其产生一系列波动效应，根据黄志刚的实证检验，利率市场化有助于减小这一系列波动效应。对于某种不利的货币政策实施后，若利率上升，则经济就会在短期内紧缩，这时候，央行往往就会采取一些反方向刺激经济的措施，根据其实证研究，利率自由化能够扩大这些措施的刺激效应，从而减少不必要的滞后效应。该研究中提到了利率粘性的概念，这一概念与利率市场化紧密相连，即利率市场化能够很好的降低利率粘性，提高利率对市场供求的敏感性。因而在此种情况下，在经验分析下，利率市场化使人们在短期的紧缩态势中仍会保持对未来经济运行的乐观态度，从而并不会减少已有投资或正在进行或将要进行的投资，因为他们知道在利率自由化的促进下，市场会很快恢复原状。
其次，实证研究结果表明，在国外冲击下，利率市场化也有利于宏观经济的稳定。比如，在一国未实现利率市场化以前，因为国际经济动荡或者国外利率上调，在本国资本账户部分开放的情况下，就会出现本国货币贬值，这虽一定程度上促进了本国出口贸易，增加了本国总产出，但也造成了资本外逃的后果，使国内资本大量向利率高的国际市场转移，无疑恶化了本国企业的发展以及投资。这一效应在黄志刚的模型中并未占有绝对的主导地位，但理论上由于本国利率缺乏自由化而不能对国际利率的变动做出及时调整，从而使以上效应产生持续性，使出口和产出出现相对长期的大幅波动，因此利率市场化改革能够促进本国利率快速对国外利率做出相应调整，进而减小以上情况所产生的一系列不利的联动效应，从而起到稳定宏观经济的作用。将此例应用到实际中，目前美国中央银行美联储多次传出要加息的利率决策，即便此政策并未实施，但它对我国金融市场的负面效应已极为显著，比如自美国新任总统特朗普上任以来，人民币兑美元贬值从2016年10月份的单位美元兑人民币6.7到近日徘徊在6.88元，就充分说明了这一点。其次，李萍（2016）通过建立利率市场化总指数，也得出了与黄志刚类似的结论。她的实证研究结果表明，短期内，利率市场化可能会造成总产出的暂时降低，对经济增长产生负向影响，但如果从长期的角度去衡量利率市场化，其会促进高效的资金配置，提高整体资金周转率和市场效率，促进经济增长，对宏观经济运行产生正面影响。
四、结语
综上所述，目前国内已拥有对利率市场化的大量研究，这无疑成为我国利率市场化改革之路上的绿洲，既然利率市场化已迎来蓝海，所以需要更多的研究和理论来为其发展作支撑。这里尝试性地为利率市场化改革提出三点建议，第一，应加快对利率形成机制的建立。前文提到，金融机构的信用水平和综合能力能否胜任利率水平的决策权这是利率市场化进入最后阶段所重点要解决的问题。第二，完善市场监管架构。回顾我国金融市场的发展历程，金融体系发展历来遵循“先发展，后规范”的潜在规律，因此，随着利率市场化改革的步伐加快，建立并实施与之相适应的政策法规架构就显得尤为重要。第三，加强利率风险防范。这一点对实体经济稳定发展至关重要，利率市场化的实现无疑放松了某些金融管制，加强了利率变动的自由化。由金融机构根据市场供求和自身资金状况来决定利率水平，市场必然起决定性作用，市场资金的不断波动必然引起利率水平的不断波动，从而加大了利率风险暴露的概率。利率的频繁波动对于实体企业的投融资决策将产生绝对影响，因此，加强利率风险防范是利率市场化以后，经济发展尤其是实体经济发展所应重点关注的问题。
参考文献：
[1]黄志刚，资本账户开放与利率市场化次序对宏观经济稳定性的影响[J].世界经济2016,(9).
[2]王光远，利率市场化研究展望[J].投资研究.2013,(4).
[3]郑锦亚，利率市场化对我国实体经济的影响[J].经济论坛.2015.
宏观经济学是相对于微观经济学来说，它的研究对象是宏观经济活动过程，考虑总收入、总体就业水平等宏观经济发展情况。宏观经济学包括三大要件，即宏观经济理论、宏观经济政策、宏观经济计量模型。宏观经济理论又包括经济周期理论、通货膨胀理论、货币理论、消费函数理论等；宏观经济政策包括经济政策的目标、工具、机制，还包括经济政策的实施和效应。宏观经济计量模型则是用于理论验证、政策效应检验等。现代宏观经济学直接服务于国家经济管理。二战以后，凯恩斯主义的宏观经济控制理论被广为接受，尤其是在西方国家得到了广泛的实施，在一定程度上促进了经济的发展，但是，传统的宏观经济学还存在一些问题，其中一个重要的表现就是微观基础的缺乏。
二、微观基础的基本含义
对于微观基础需要局域怎样的属性、宏观经济学需要怎样的微观基础等根本性的问题也没有做出权威性的回答。宏观经济学与微观经济学是人为划分出来的学科领域，它们在研究方法、研究理论、研究对象方面都自成一体，二者界限分明，这种情况导致一切将二者联系起来的努力都非常困难。通过为宏观经济提供微观基础可以在一定程度上解决两种理论相互脱节的现状。经过综合分析多家观点，我们认为宏观经济的微观基础的含义包含着三大要点。首先宏观经济理论下需要定义个体行为的行为规则，从而使其具有微观个体行为基础，具体包括多种形式，例如风险形式、决策形式等等。其次，宏观经济基础需要具有适当的微观结构基础，微观结构基础是由许多重要假设组成的，比较常用的有完全竞争假设、一般均衡分析模式、完全信息假设等，这些假设构成了宏观经济理论的基础，同时也是宏观经济理论的参照标准。第三，与微观经济行为个体的表述方式相连接，即宏观经济在保证积累的前提下，宏观总体与微观个体之间依然保持密切联系。总之，宏观经济的微观基础的目的是要在微观个体行为和宏观总体行为联系起来，使其具有相似性和协同性。从而使宏观总体获得合理的行为载体，通过对微观个体行为的分析来判断宏观经济运行状态，并对宏观经济理论进行检验和完善。
三、宏观经济学中微观基础问题的若干问题
本文主要分析宏观经济分析微观基础所涉及的“代表性个体”、“预期机制”、“计量验证”等分析模式中存在的问题。
1.代表性个体分析模式的问题分析。代表性个体是最为常用的模式之一，其目的是将微观分析加总转化为宏观总量，从而实现为宏观经济分析提供微观基础的目的，但是，在实际操作中，人们发现了这种分析模式中存在的问题。第一，作为代表性个体分析模式核心概念的代表性个体的假定就存在问题，因为这种代表主体的代表性意义只存于同质主体当中，但是众所周知，在现实生活中异质主体占有绝大部分，因此，代表性主体的代表性就受到质疑。第二，总量问题。退一步说，即使代表性个体假定是合理的，那么该分析模式中的加总行为依然存在问题。由于经济现象纷繁复杂，而且是相互联系和相互作用的，很难具有绝对意义上的个体行为，因此将微观分析结论直接加总转换为宏观总量的方法在宏观上可能是不成立的，所得结论的精确性也是值得质疑的。第三，从物理经济学来看，社会个体是数量庞大，千差万别，代表性个体分析很难穷尽每个个体的行为和信息，因此具有较大的局限性。而且由于社会个体情况复杂，仅从微观个体性质出发来推断宏观经济性质也必然出现较大误差。
2.理性预期分析模式的问题。理性预期分析在宏观经济与微观经济之间建立起了桥梁。新古典学派认为宏观经济理论应该建立在个体行为最优化的的基础上，经济主体根据对宏观经济的判断选择最合理的行为。理性预期假说把经济人看成是对市场拥有清晰合理把握理性人，认为他们知道市场状态的真实情况，可以在明确的信息和目标条件下做出最优决策。该理论还认为，理性经济人的行为对宏观经济具有重要影响新凯恩斯学派也吸收了理性预期假说。后来，卢卡斯在理性预期假说的基础上提出了货币周期理论，该理论认为经济周期性波动的重要原因是理性经济人没有预测到货币量变化。但是，实践经验所得到的数据多数都不支持这种理论。研究表明就业和产出的变化不是随机发生的，而是具有很大的惯性。后来经过学者的努力又形成了实际经济周期理论。该理论对理性预期理论进行了一些修正。理性预期分析模型的问题也是非常明显的，因为在现实生活中，完全理性的经济人几乎是不存在的，个人只往往能在宏观经济形势发生变化后才对自己的行为作出调整，而作出前瞻性的预期是非常困难的。
3.计量验证分析模式的问题。经济学中常用的一种分析方法是利用实证数据进行计量分析，往往通过引进或者建立函数模型，对经济理论的科学性和实用性进行检验。由于数学本身具有严谨科学的特征，因此通过建立数学模型，利用数学工具进行对经济学问题进行演绎推理被认为是一种符合逻辑分析方法，用该方法得出的经济规律也容易被学界所接受。但是这种方法也存在问题。首先，关键要素的量化问题。在社会经济当中，许多关键性的要素是难以被量化的，例如政策法令制度、历史文化传统等。其次，随意性比较大。在计量验证分析中，许多要素信息的选择是由研究者主观确定的，因此具有很大的随意性。第三，前提假设存在问题。在经济模型中前提假设往往脱离实际，存在理想化的问题。
四、结语
【关键词】社会融资规模 GDP VAR模型 冲击响应函数 方差分解
一、引言
随着我国经济的持续发展，原有的货币度量工具在度量市场融资总量方面的有限性逐渐突出，在这样的宏观背景下，2010年底中央经济工作会议首次提出“保持合理的社会融资规模”，国务院总理在部署2010年一季度工作时也强调“保持合理的社会融资规模和节奏”。2011年初以来，我国宏观调控引入了社会融资规模这一新的指标概念。社会融资规模是指实体经济在一定时期内从金融体系中通过不同的融资手段获取的资金的总额，包括了信贷市场、债券市场、股票市场、保险市场以及中间业务市场等在内的所有融资资金，准确的反映了“金融服务于经济”的关系。
越来越多的国内外学者针对金融市场的资金流动与宏观经济发展直接的关联性进行研究。Noureddine Khadraoui（2012）使用动态面板数据的GMM系统估计法对70个国家的数据进行估计，得出资本流动加剧宏观经济的波动的结论。花馥翔（2013）等利用2002年到2012年间的季度数据进行计量实证分析，发现社会融资总量、新增人民币贷款、广义货币供给量可以促进国内生产总值的增长，且社会融资总量对经济的促进作用远远大于新增人民币贷款和广义货币供给量。尹继志（2011）指出，社会融资规模正在逐渐替代新增贷款，成为能够全面度量我国社会资金流动性的中介指标。盛松成（2011）通过对国际金融市场中货币体系的观点进行分析得出，我国当前提出的社会融资规模的概念符合我国当前的经济金融发展现状以及未来金融宏观政策的需要。盛松成（2012）认为社会融资规模和固定资产投资、GDP和CPI之间的相关系数都在0.8左右，从而判断社会融资规模与这些因素存在显著的因果关系。周丽燕（2012）通过格兰杰因果检验得出的结论也表明，大部分的社会融资形势对于宏观经济的发展都有促进作用。樊元、龙飞（2014）采用了因素扩展型向量自回归（FAVAR）模型检验得出社会融资规模与实体经济增长有很好的相关性。张原，王珍珍和陈玉菲（2014）使用描述性统计的方法，得出了社会融资规模与实体经济高度相关，互相作用的结论。
由上述的文献可以看出，社会融资规模作为一个新兴的变量与宏观经济变量之间良好的相关性和联动性。深入分析社会融资规模与宏观经济之间的关联性关系问题十分重要，具有良好的理论意义和实践意义。在本文中我们利用经典的计量经济模型，全面的分析和度量了我国社会融资规模与宏观经济发展存在的潜在相关关系，以期在分析我国社会融资规模结构的同时，为我国宏观经济的持续稳健增长提供重要的政策建议。
二、我国社会融资规模与宏观经济的关联性测度
通过构建向量自回归模型，我们并且运用脉冲响应函数、方差分解和格兰杰因果检验的方法来检验社会融资规模与我国宏观经济之间相关性的强弱。在此，我们选择2002年第1季度至2014年第4季度之间的社会融资规模同比增长率的数据来度量我国社会融资规模的发展情况，选择2002年第1季度至2014年第4季度期间的GDP同比增长率的数据度量我国宏观经济的运行以及发展情况。
图1左侧表示的是我国GDP增长率（GDP）及其波动成分（CYCGDP）和趋势成分（HPGDP）的时间轨迹。如图1所示，自2002年开始，我国经济一直呈现出稳健的增长态势，但是自2007年下半年起，受全球金融危机的影响，我国的GDP表现出了陡然下降的态势，这种状况一直持续到了2009年。自2009年下半年起，我国经济逐渐回升，并且逐渐回升至金融危机前的经济水平。然而这种回升趋势并没有持续，从此后几年的走势可以看出，我国的经济整体仍然呈缓慢下降的趋势。从GDP增长率趋势成分（HPGDP）的时间轨迹可以更为清晰的发现上述规律，具体来说，从2002年开始，GDP增长率趋势成分呈现出稳健攀升的状态，而从2007年全球金融危机出现至今，GDP增长率趋势成分呈现出缓慢下降的趋势。此外，我们从GDP增长率波动成分（CYCGDP）的时间轨迹可以直观的发现，在过我2007年至2013年国际金融危机爆发后以及金融危机结束后，我国刺激经济复苏的时间范围内，我国GDP增长率呈现出显著的剧烈波动迹象。
图1右侧描绘了我国社会融资规模增长率（RZ）及其波动成分（CYCRZ）和趋势成分（HPRZ）的时间轨迹。从2002年至2004年的时间范围内，我国社会融资规模呈现出了显著的陡然下降迹象，在2004年至2007年国际金融危机爆发的时间范围内，我国社会融资规模显现出小幅回升并且持续的上下波动，此后，从金融危机爆发至今，我国社会融资规模表现出了显著下滑，虽然在2012年有显著的大幅回升，但是后期总体表现下滑的趋势。社会融资规模增长率趋势成分（HPRZ）的时间轨迹进一步印证了上述判断。另外，我们从社会融资规模增长率波动成分（CYCRZ）的时间轨迹可以发现，在2002年至2006年的时间范围内，2009年至2010年的时间范围内，以及2012年到2013年的时间范围内，我国社会融资规模增长率呈现出十分剧烈的波动迹象，而在其他时间范围内，社会融资规模增长率所具有的波动特征较为平稳也相对微弱。
参考上述标准向量自回归模型的表示形式，我们将我国社会融资规模同比增长率（RZ）视为X序列，将我国GDP同比增长率（GDP）视为y序列，从而获得我们所构建的VAR模型中各个系数的具体估计结果。在此我们根据AIC和SBC信息准则确定的最优滞后阶数p=3。数据处理结果表明：
滞后一阶的社会融资规模增长率对GDP的影响系数为0.0276，滞后两阶的社会融资规模增长率对GDP增长率的影响系数为0.0028，滞后三阶的社会融资规模增长率对GDP增长率的影响系数为0.0011，在不同滞后阶数下，社会融资规模增长率对GDP增长率均呈现出十分微弱的正向影响。滞后一阶的GDP增长率对其自身的影响系数为0.8270，滞后两阶的GDP增长率对其自身的影响系数为0.0619，滞后三阶的GDP增长率对其自身的影响系数为-0.1575，可以看出在不同滞后阶数下，GDP增长率对其自身影响的程度都是完全不同的。滞后一阶的社会融资规模增长率对其自身的影响系数为0.2026，滞后两阶的社会融资规模对其自身的影响系数为0.2382，滞后三阶的社会融资规模对其自身的影响系数为0.0028，即不同的滞后阶数的社会融资规模增长率对其自身都存在正向影响。滞后一阶的GDP增长率对社会融资规模增长率的影响系数为-1.9801，滞后两阶的GDP增长率对社会融资规模增长率的影响系数为-0.7595，滞后三阶的GDP增长率对社会融资规模增长率的影响系数为3.7430，在不同滞后阶数下，GDP增长率对社会融资规模增长率的影响方向和大小都完全不同。
（二）脉冲响应
通过运用冲击响应函数，我们得到了图2中，社会融资规模增长率与GDP增长率之间的冲击响应轨迹。
如图2左侧所示，当发生1标准单位社会融资规模增长率的正向冲击时，GDP增长率在当期就呈现出0.007个单位的最大负向影响，随后不断向正方向移动，在第1季度到第2季度之间，冲击影响方向发生了变化，随后，在第4季度时冲击影响达到了正向最大的0.01个单位，此后社会融资规模增长率对GDP增长率的冲击影响呈现逐渐下降的趋近于零的趋势。
如图2右侧所示，当发生1标准单位GDP增长率正向冲击时，在冲击发生的当期，社会融资规模增长率并没有呈现出显著的变化，随后逐渐向负向进行推移，并且在第3期时达到了0.09个单位的负向最大冲击响应，随后逐渐向正向推移，并且在第3期和第4期之间冲击反应方向发生变化，并且在第6期时达到了0.08个单位的正向最大冲击响应，之后社会融资规模增长率的冲击反应始终处于正值水平并不断向零值回归。
（三）方差分解和格兰杰因果检验
发差分解使我们能够更好的了解结构冲击对内生变量变化水平的贡献程度。我们运用方差分解来研究我国社会融资规模增长率与GDP增长率之间相互之间的贡献度问题。如表1所示，随着时间的发展，我国社会融资规模增长率对GDP增长率的贡献度先减小后增加。在第2季度达到了最小值3.6980，随后贡献度递增，在第12季度达到了最大值14.5887。除此之外我们发现，我国GDP增长率对自身的贡献度所占比例极大，出现增加后减小的趋势，在第2季度达到了最大值96.3019。
格兰杰因果检验的方法有助于我们通过假设检验的方法来确定内生变量和外生变量之间是否存在因果关系。下面，我们基于格兰杰因果检验的方法来研究社会融资规模增长率与GDP增长率之间是否存在显著的因果关系，我们发现，在10%的显著性水平下，GDP增长率和社会融资规模增长率之间存在单向的格兰杰因果关系，对于GDP增长率不是社会融资规模增长率的格兰杰原因的原假设，显著性水平0.5840大于10%的显著性水平，可以看出，GDP增长率不是社会融资规模增长率的格兰杰原因。而对于社会融资规模增长率不是GDP增长率的格兰杰原因的原假设，显著性水平0.0909小于10%的显著性水平，可以看出，社会融资规模增长率是GDP增长率的格兰杰原因。
三、研究结论和政策建议
我们通过建立以GDP增长率和社会融资规模增长率为变量的向量自回归模型，运用冲击响应函数，方差分解和格兰杰因果检验的方法检测了我国宏观经济和社会融资规模在2002年第1季度到2014年第4季度之间的相关性，得到了以下重要结论：
首先，通过建立关于GDP增长率和社会融资规模增长率的VAR模型，并且对于不同滞后阶数进行实证分析，我们发现，社会融资规模增长率与GDP增长率之间在不同滞后阶数的影响方向和程度都基本一致。我国GDP增长率对社会融资规模有十分显著的影响，而社会融资规模的变化对于宏观经济增长的影响相对较小。
其次，通过运用冲击响应函数分析我国GDP增长率和社会融资规模增长率之间相互影响的贡献程度所得到的实证分析结果显示，GDP增长率对社会融资规模增长率的影响较强，相反，社会融资规模增长率对GDP增长率的冲击响应相对较弱。
最后，基于方差分解的方法所得的实证分析结果显示，社会融资规模增长率对GDP增长率的贡献程度先减小后增加，而GDP增长率对自身的贡献程度占更大比例呈现先增加而后减小的现象。基于格兰杰因果检验的方法分析了我国社会融资规模增长率与GDP增长率之间的因果关系的实证分析结果表明，在10%的显著性水平下，GDP的增长和我国社会融资规模增长存在单向格兰杰因果关系。我国社会融资规模不是宏观经济变化的格兰杰原因，但GDP的增长是我国社会融资规模增长的格兰杰原因。
基于实证结果，可以发现我国社会融资规模与宏观经济之间存在着显著的相关性，社会融资规模是反映金融和宏观经济关系的良好指标，社会融资规模对于政府和央行在未来宏观经济的调控和发展方面有着重要的辅助作用，可以作为宏观调控的重要统计监测指标之一，同时也对于优化市场中金融资源的配置、完善货币调控政策和加强市场中资金流动性管理有着重要的借鉴意义。值得注意的是，社会融资规模作为货币调控政策与宏观经济发展状况的中介性指标在统计口径上不够完善，随着融资形式创新，社会融资规模也应包含更加全面的融资形式的总量，如：外汇占额、股权融资、民间借贷和国债等；同时也需要加强统计部门和其他各部门协调部门的数据统计的力度，对各部门中的融资资金流动及时的进行统计和数据分析。除此之外也需要调整和优化社会融资结构，把握好信贷资金的流向，加大对资金薄弱的基础设施建设项目和中小企业信贷的保障支持力度，从而保证在现有的资金量下，资金能够最大限度的流向最需要且对宏观经济发展最有用的部门。同时通过积极推动利率市场化和放宽债券市场和证券市场的准入制度，鼓励企业通过发行债券和股票来进行融资，放宽银行债权融资的约束，增加金融体系中的融资手段，建立多元化差异化融资平台，加强中长期融资对于实体经济的支持作用，保障宏观经济调控的针对性和有效性，保证宏观经济能够持续稳定增长。
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为从源头上监管固定资产投资的数量和结构，遏制局部投资“过热”的势头，中央已将土地政策作为国家宏观调控的重要手段，并赋予国土资源管理部门参与宏观调控的重要职责。但笔者认为，将土地政策作为国家宏观调控重要手段需要明确一些基本认识。
土地政策不是宏观经济第三种调控手段。首先，财政政策和货币政策是宏观经济调控的两大手段，而土地政策是直接以土地为实施对象，围绕土地储备、供应、转让、使用的所有政策的总称，它包括土地供应政策、土地税收政策、地价政策、土地金融政策等。严格来说，土地政策与财政政策和货币政策，不是同一个划分标准下的分类。土地政策同后两者没有严格的界限，存在部分交叉。因此，如果将土地政策作为宏观调控的新手段，哪怕是在特定阶段，也存在概念上的模糊和逻辑上的不清。
其次，财政政策和货币政策都是间接的调控方式，它们都是通过影响经济运行变量的改变来引导宏观经济运行。土地是引致需求，土地政策无法影响宏观经济整体运行的基本变量，它的调控范围相对狭窄，不能像财政政策和货币政策那样可调控整个宏观经济的运行。所以，它无法承担宏观经济调控手段的职能。
另外，土地政策的制定缺乏可操作的标准。在实践中也存在着一些问题难以操作。而且，土地政策的执行手段尚不健全，上有政策下有对策比比皆是。
土地政策是落实宏观调控政策的重要环节。我国现行的土地制度应该有利于制定有效的土地政策，以最适时地保障国家宏观调控政策和调控目标的尽快实现。财政政策和货币政策中经济变量的改变，往往不只产生一种效果，它在对调控对象产生正影响的同时，有可能对宏观经济的其它部分产生负影响。而土地政策的实施效果相对明确和直接，具有相当的刚性。比如，通过限制土地供应，直接限制投资过热；通过制定产业用地原则，落实国家产业发展指向；通过增加保障性住宅用地供应，促进和谐社会目标实现；通过土地供应指标的控制偏向，促进中西部区域协调发展等等。
土地政策在宏观调控中的局限性，决定了土地政策不能代替传统的宏观调控工具对整个经济结构、布局和规模进行调整，而应努力寻求建立与其它调控政策结合、配套的机制。
关键词：宏观经济；经济管理；问题
随着我国改革开放的不断加深，社会经济的发展也在逐步加快。宏观经济的发展离不开政府部门的管理，唯有通过适当的调节，及时地对经济中出现的问题进行合理的应对才能真正保障经济的平稳较快发展。但是，在进行具体的管理和调节时，务必要对几个问题进行注意和解决，从而消除阻碍经济增长的不良因素，科学的认识经济管理的本质，进一步提升管理水平，创造良好的经济发展氛围，实现社会经济的又好又快发展。
1宏观经济管理概述
宏观经济管理在绝大多数国家的政府工作中都属于重点部分，无论是资本主义国家还是社会主义国家，都在不同程度的使用着宏观调控手段，从而最大可能保障经济的平稳运行。事实证明，适量的宏观经济调控可对市场有较好的引导作用，而缺乏宏观管理措施的经济是不成熟的，也会经常遇到诸多问题。具体来说，宏观经济调控对于市场有以下几点作用：减少垄断行为，使市场趋于公平；平衡宏观总量，防止经济的大起大落；促进市场公平竞争，保障市场经济的公正；适当提供公共物品，调节经济发展；减少收入差距，避免两极分化。但是，以上所列的宏观经济所表现出来的优势唯有通过科学恰当的管理理论的指导，再加上严格的执行过程才能真正体现出来。因此，有必要对宏观经济管理中出现的诸多问题进行重视，从而使宏观经济管理的优势得以发挥。宏观经济管理，具体来说就是一个国家为了在某个时期使经济达到一定的目标，采取一系列干预措施来对目前的经济进行影响的活动，其主要包括了决策、预警、调控、组织以及监督等活动。另外，宏观经济管理的含义还可用三点来叙述：第一，管理的主要目标是使某个时期的经济发展达到预期，具体来说就是尽可能达到优化经济结构的目的、经济快速增长的目的、经济效益大幅提升的目的、人民生活得到较好改善的目的以及国家的综合实力显著增强的目的；第二，宏观经济管理在本质上是国家或政府对宏观经济的调节和管理，其管理的主体也是国家本身，该种管理与政府管理有所差异，后者属于前者的一部分，在具体形式上，国家管理还包括了司法机构和立法机构的管理；第三，从管理的具体内容上来看，宏观经济管理中的活动主要包括了经济结构的调整、宏观收入的分配以及经济总量的平衡等，可以看出宏观经济管理主要是相对于微观经济管理来设定的，其管理不等于国家管理，后者主要是相对于市场调节而言的。
2管理中应注意的几个问题
2.1理论体系的问题。
在宏观经济出现之前，我国主要采用的是计划经济体制，在这种体制下国家对于经济的调控力度比较大，政府相关部门实行高度集中的计划管理，由国家来对经济进行统一的决策。该种体质虽然具有一定好处，但也存在不可忽视的弊端，其发展到一定阶段反而会对经济的前行造成阻碍，例如对人民的生产积极性造成影响，降低经济发展效率和质量。因此，在改革开放后，政府对于经济的管理趋向于采用宏观调控的措施，也因此产生了宏观经济管理的范畴。随着改革开放的不断深化，关于宏观经济的理论也在不断地被完善。相关学者通过研究国外的先进经验，并与国内的实际情况相结合，探索出一系列适合我国国情的理论和方法。但是，在这些理论中也存在着很多问题，具体来说主要有以下两点：第一，所研究的对象较为模糊。由于研究对象关系到研究所使用的具体方法和手段，同时还对研究的最终目标造成影响，因此，有必要对研究对象进行仔细合理的确定。而目前的宏观经济管理理论的各个版本中，大多没有对研究对象进行界定，最终对该领域的进一步发展造成不好的影响；第二，理论体系不够合理。在宏观经济管理理论中，有太多的内容是关于具体管理措施方面的，而在管理职能的方面的内容较少，宏观经济管理本身属于方法论的科学，务必要以管理方法论来进行体系的建设。另外，宏观经济管理的内容只能作为管理活动的基础，而不能成为其主体部分，若不能对其进行合理适当的安排，将大大影响学习人员的学习效果。
2.2管理目标和内容不明确的问题。
在宏观经济管理中，管理目标的设定具有十分重要的意义，这不仅关系到所采用的具体管理手段的选择，还对管理中的资源配置等造成影响，另外，管理内容的确定也是十分重要，这会对管理工作的效率造成较大影响，对管理目标的最终实现也有很大影响，因此，有必要对管理目标和内容进行明确，从而保证宏观经济管理的科学有序进行。但是，在目前的经济管理中，管理目标较为模糊的情况普遍存在，管理内容也不是十分正确，这就导致管理过程出现较大的混乱，进一步降低宏观经济管理的效益，对社会经济的长远发展产生了不利影响。
3部分相关的建议
3.1完善理论体系。
理论体系的完善是宏观经济管理能真正发挥作用的重要前提，因此，有必要对宏观经济管理理论的体系进行科学合理的完善，从而保证经济管理方法所依据的各种基础理论的有效性和准确性。具体来说，可采取以下几种方法：第一，对理论重点进行提炼和突出。宏观经济管理的内容较为繁多，其相互之间的关系也十分复杂，这使得相关人员在使用时极为不便，通过对理论重点进行有效提炼，可大幅提高工作效率，是理论体系的脉络更加清晰；第二，改进宏观经济管理的理论框架。要对理论的框架进行改进，使其更加符合一般管理理论体系的相关要求，从而使宏观经济管理更加偏向于管理职能而不是管理内容；第三，进行定量分析。通过采用定量分析的方式，可进一步发挥宏观经济管理的应用优势，所以，有必要在进行宏观经济管理理论的建设和阐述时，运用定量分析的方式加以辅助，利用多种决策和调控模型来帮助分析具体理论。
3.2明确管理目标和内容。
通过组织相关的专家进行科学的考察和学习，从而保证宏观经济管理目标设定的合理性和准确性，具体来说主要有以下几个管理目标：保证经济的稳定；加快经济增长速度；对国际收支进行平衡；使资源配置得到优化；使收入分配更加公平。通过对宏观经济管理目标进行准确设定，便于进行之后的一系列管理工作，保证经济的平稳快速发展。通过参考国外先进理论，来对目前的管理内容进行一定的调整和修改，从而确保管理工作的正常进行，提升工作的效率，保证工作的效果。宏观经济管理质量的高低对于国家经济的发展和国力的增强具有很大影响，较好的管理工作可大幅提升经济的发展速度，提高人民的生活水平，实现国力的显著增强，确保社会更加公平公正。因此，有必要对宏观经济管理中的问题进行重视，设定合理的管理目标，完善管理的理论体系，最终保证宏观经济管理的优势得以发挥，保障经济的平稳运行。对目前的宏观经济管理进行了仔细分析，对其概念及发展现状进行了详细阐述，同时有针对性的提出了应注意的问题，最后给出了一些建议，为相关研究人员提供了一定帮助。
参考文献
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一、宏观调控及其客观必然性
宏观经济调控是市场经济发展的产物，是与建立在高度发达的社会分工和社会化大生产基础上的现代市场经济紧密联系的经济范畴。国家宏观调控就其本质和基本内容而言，是对市场经济运行过程及其结果的干预和引导，它以市场机制自身的存在充分发挥其对社会资源配置的调节功能为前提。宏观调控是补充市场的不足，而不是取代市场的功能；离开了市场经济本身，也就无所谓对市场经济的宏观调控，这是宏观调控的基本性质。为了把握住这一基本性质，必须正确认识宏观调控的内在规定性及其产生和存在的必然性。
所谓宏观经济调控，就是指以中央政府为主的国家各级政府，为了保证整个国民经济持续、协调、健康地发展并取得较好的宏观效益，主要运用间接手段，对市场经济的运行从总量与结构上进行调节、控制和引导。在这一概念中，以中央政府为主的国家各级政府是宏观调控的主体，而市场经济运行过程及其结果则是宏观调控的对象和客体；保证整个国民经济持续、协调、健康地发展并取得较好的宏观效益是宏观调控的目的；主要运用间接手段进行引导和调节是宏观调控所采取的主要方式和发挥的作用。
现代市场经济无一例外都是国家宏观调控指导下的市场经济。在我国，政府对社会主义市场经济运行实行宏观经济调控的客观必然性在于：
1、从微观领域看，“市场失灵”是政府介入经济，实施宏观调控的深刻原因。市场机制既有积极的一面，也有消极的一面。市场机制的消极作用也就是市场经济本身存在着“市场失灵”的缺陷，其主要表现是：市场机制不能解决环境污染、失业等社会问题；市场机制不能维护社会效益大、而经济效益小的公共产品的生产；市场机制不能充分地保护和促进新兴产业的发展，也会给风险性投资带来一定的障碍；市场机制难以调节社会收入分配和协调各阶层之间的利益，容易造成收入分配上的过分悬殊；市场机制不能克服规模经济与垄断之间的矛盾等。这些缺陷依靠市场机制本身是无法弥补的。为了弥补“市场失灵”，使国民经济均衡发展，需要国家实行宏观经济调控。
2、从宏观领域看，市场经济本身还存在着“市场失衡”，从而造成宏观经济的不稳定与经济结构的不平衡，这也是政府实施宏观调控的另一个重要原因。经济不稳定，既可能表现在生产过程中，也可能表现在市场交易过程中。微观经济的不稳定，必须导致宏观经济的不稳定，表现为总供给和总需求的失衡，要么总供给大于总需求，要么总需求大于总供给。造成经济不稳定的原因是多方面的，但市场机制自身的内在缺陷的局限性，是导致经济失衡的一个很重要的原因。市场调节的局限性主要表现是：
（1）市场调节具有微观性。市场调节是建立在各微观经济主体对自身利益追求之上的。而这些微观经济主体，一方面在市场活动中不可能事先就洞察到国民经济的全局，并根据这一全局来决策自己的生产经营活动；另一方面，它们都从自身微观经济利益出发来决定自己的生产经营活动，因而不可能完全符合社会整体经济运行的需要和宏观经济利益的要求，甚至可能与社会宏观资源配置合理性要求相违背。这样，市场调节难以实现宏观总量的平衡和总体结构的合理。
（2）市场调节具有暂时性。市场调节是通过市场各种要素（价格、供求、竞争）相互作用实现的。集中表现是：供给与需求通过竞争形成一定的市场价格，在这里，供给与需求是动态的，价格也是动态的。市场在动态的价格下使供给与需求暂时趋于平衡的状态。由于市场各种要求都处于经常变化之中，这种平衡状态是转瞬即逝的。因此，市场调节只能一次性地，暂时地解决供求矛盾，而不能使这些矛盾得到比较长期的解决。
（3）市场调节具有滞后性。市场调节是在矛盾或问题发生之后进行的一种调节，这种调节具有滞后性，是“马后炮”式的调节，有一定的时间差，加之企业和个人掌握的经济信息不充分，因而具有自发性和盲目性。这就不可避免地会导致经济运行的无序和混乱，造成社会经济的频繁波动和资源浪费。如我国彩电、冰箱的生产，时而严重供不应求、时而又严重积压等，就是市场调节的自发性和盲目性的反映。
（4）市场调节具有分化性。市场经济是竞争性经济，在激烈市场竞争中，必然是优者获利多，劣者获利少，甚至亏损被淘汰。这样，随着市场经济的发展，市场机制作用的发挥，会使个人之间、企业之间、地区之间收入差距扩大，甚至造成贫富悬殊乃至两极分化。正因为市场经济存在以上缺陷，不能实现宏观经济总量的平衡和经济结构的优化，所以必须实行国家的宏观经济调控。
3、对市场经济的宏观调控，也是由社会主义市场经济自身发展过程中的特点和内在要求所决定的。这是因为：
（1）市场机制要充分发挥对资源配置的基础性作用，是需要一系列基本条件的。这些条件包括：企业要真正成为市场经济的主体，自主经营和自负盈亏；要建立比较完备的市场体系；各种市场信号能够真实准确地反映市场供求状况；要形成总供给与总需要大致均衡的市场状态；要建立比较完善的社会信用体系和法规体系，等等。显然，在我国经济体制转换的过程中，仅靠对市场采取自由放任的态度，这些条件是根本不可能建立起来的，而只会导致市场混乱，使社会经济运行走向无序。这就需要由国家的宏观调控来推动这些条件的加快形成。
（2）社会主义市场经济是与社会主义基本制度结合在一起的，它要求市场经济的发展有助于实现而不是违背某些基本的社会制度目标，如要消除两极分化，最终实现社会成员的共同富裕，等等。很明显，单纯的市场调节不可能自发地实现这些基本的社会制度目标。所以，由社会主义国家对市场经济的运行进行宏观调控，就不仅是必要的，而且也是必然的了。
4、宏观经济调控是生产社会化和经济全球化发展的客观需要。
社会主义生产是社会化的生产，社会化大生产使国民经济各部门、各地区、各企业，以及社会再生产各环节之间联系日益紧密，它们协调一致才能保证社会再生产的比例性和平衡性。而这种协调一致的配合仅靠市场无法实现，必须有站在全社会高度和从社会全局的利益出发的政府，进行统一的宏观调控，才能保证社会再生产的顺利进行和国民经济均衡发展。
随着社会化大生产的发展，社会分工逐步走出国界而形成了国际分工，出现了商品生产、贸易和资本全球化的趋势。这种全球化的趋势，使得国际分工更为复杂，资本、技术、劳动力等生产要素在国际间的流动更加频繁。各国政府必须加强对国内外经济的协调，促进本国经济积极参与国际分工，发挥本国优势，取得较好的经济利益。经济全球化并不意味政府职能的弱化，政府在新的问题和新的挑战面前必须发挥主导作用。
二、宏观经济调控的目标
宏观经济调控目标就是宏观经济调控所要达到的目的，它是实施和评价宏观调控工作的主要依据，决定着宏观调控的内容和重点。宏观经济调控的目标是多元的，是由诸多目标构成的目标体系，分为总目标和具体目标，其具体内容如下：
宏观经济调控的总目标，就是保持社会总供给和社会总需求的平衡。这一总目标主要包括经济总量目标和经济结构目标两个方面的内容。总量目标是在供需平衡基础上的经济增长目标。总供给与总需求的平衡是保证国民经济稳定增长的前提。无论总供给大于总需求，还是总需求大于总供给，都会引起宏观经济的波动。因此，必须从全局出发，制订符合实际的总量增长计划，避免经济过冷或过热，保持国民经济健康、稳定、持续的发展。结构目标是在总量增长前提下优化经济结构的目标。经济结构包括产业结构和地区结构等。调整产业结构就是要调整三大产业之间的比例关系，特别是要加快第三产业的发展，使其更好地为第一、第二产业服务。在调整产业结构的同时，还要进一步调整地区结构，克服地区间条块分割所造成的盲目投资、重复建设和产业结构趋同的状况，按照不同地区的经济特点和资源优势，根据经济发展的内在要求形成互补的地区结构，以促进国民经济的协调发展。
宏观经济调控的总目标，即社会总供给与社会总需求的总量和结构上的基本平衡，是通过具体目标体现出来或得以实现的。有关我国现阶段宏观调控具体目标的主要内容，党的十六大报告作了明确规定，包括“促进经济增长，增加就业，稳定物价，保持国际收支平衡”四个方面。
1、促进经济增长。
经济增长是经济全面发展的主要指标，是一个宽泛、综合的概念。它既体现经济总量的增加，也体现人均收入的增长和生活质量的改善；同时，总量上的增长是建立在比例协调、结构优化和效率提升基础之上的。国内生产总值的年增长率是衡量经济增长的主要指标。
2、增加就业。
扩大就业不但能更加充分利用劳动力要素，而且能促使居民收入普遍增长。因此增加就业既是经济健康发展的标志，也是社会公平和稳定的体现。经济中总供给大于总需求会造成失业，同时经济发展中的经济结构变化和技术进步也会带来失业。失业会增加社会福利支出，加重财政负担，失业率过高还会引起社会的不安定。在我国，存在着劳动者充分就业的需求与劳动力总量过大但素质不相适应之间的矛盾，这将是一个长期存在的问题。因此，要慎重掌握宏观经济的总量平衡并通过促进投资、促进中小企业发展、开发落后地区、加大基础设施建设等手段，来增加就业。
3、稳定物价。
实现总供给与总需求的总量平衡与结构平衡，保持物价总水平的大体稳定是经济健康、平衡发展的保证。企业和个人可以在较为稳定的价格预期下安排生产和消费，促使经济平衡增长，避免大幅波动。而无论是通货膨胀还是通货紧缩，都会带来价格的紊乱，影响各类经济行为主体的判断和信心，扭曲资源配置，对社会稳定和经济发展产生负面影响。因此，应特别注意通过货币政策调节货币供应量，使之与经济增长速度相匹配。另外，长期的财政预算不平衡和国际收支逆差也会导致币值不稳，应注意综合、协调、平衡采用各项宏观经济政策来保持物价和币值稳定。
4、保持国际收支平衡。
摘要：存贷比作为我国金融监管当局对银行业日常流动性和风险控制的指标，有着重要的意义，存贷比指的是国内各商业银行人民币贷款的余额与存款的余额之间的比率，目前在国内这一比率被规定为最高不得超过75%，与此同时各家商业银行也通过该指标检测自身抗风险能力和收益能力，基于我国商业银行一般以表内业务即资产业务与负债业务为主，更高的存贷比也直接意味着更高的盈利能力和与此带来的更高的经营风险。
关键词：存贷比；政策；调整
2013年，一场没有征兆的“钱荒”席卷整个中国金融业，商业银行大面积资金紧缺，银行隔夜拆借利率一度飙升至13%，使得存贷比这一指标重新回到人们视线之中，商业银行希望提高甚至取消对于存贷比红线的限制，认为其不能很好的反应企业的风险控制能力，本文对于该问题进行简要的阐述和分析。
1.存贷比的形成，宏观与微观
存贷比，特别是设定75%红线的存贷比政策，始于1994年，当时我国处在较高的通货膨胀水平之上，经济过热明显，消费物价指数一度创纪录的达到20%，普遍意义上我们认为超过5%就属于严重的通货膨胀，20%已经达到经济崩溃的边缘，因此当时各行各业都要配合宏观经济的从紧政策，特别是“双紧”政策，即从紧的财政政策与从紧的货币政策，而对于一些当时发达国家普遍使用的资本充足率、整体贷款资产规模等金融手段，或者是因为条件不足或者是因为市场经济不完善，对于当时面临失控的经济局面都无法起到行之有效的作用，而监管当局迫切需要降低贷款规模，所以存贷比就成了行之有效的工具，1995年《商业银行法》规定贷款余额与存款余额之比不能高于75%，时候证明该政策有效的遏制了当时的恶性通货膨胀，为宏观经济的稳定起到了经济作用。
随着金融业务市场化不断完善，金融业务风险也在不断增加，而存贷比这一简单的监管指标，对于保持商业银行平衡经营风险与盈利能力，起到了重要的作用，我国商业银行目前依然处在相对传统的业务模式阶段，同业业务占比较低，主要依赖于存贷款业务，即低息揽储，高息放贷，获取利差，保持较高的盈利水平，就需要提高贷款规模，增加贷款额度，而商业银行本身因为流动性的需要，对于客户日常现金的周转。存款准备金、库存现金等都需要一定程度的准备，提高这些流动性较强的资产，就会提升银行抗风险能力，避免银行的支付危机。
由此可以看出，存贷比不仅在控制国家宏观经济过热上体现出其重要性和作用价值，也在银行自身风险控制方面提供了良好的保障，设定75%存贷比红线，对于宏观层面和微观层面都有巨大的意义，主要体现在宏观上控制贷款增长，微观上保持流动性。
2.存贷比与流动性之间的关系分析
商业银行的流动性是指：银行满足存款人提取现金、支付到期债务和借款人贷款需求的能力。这一概念基本借用了商业会计关于流动性的概念，流动性的强弱主要依赖于变现的时间和变现的损失，在会计领域，衡量流动性比例的主要有流动资产与负债的比例指标体系，即流动比率、速动比率、现金比率，分别衡量流动资产（现金等价物、应收款项、存货）、速动资产（现金等价物、应收款项）、现金资产（现金等价物）与流动负债的比值，速动比率可以较好的提供一种流动性参考指标，而商业银行的存贷款比率近似于会计上的资产负债率，只能衡量负债总额与资产总额之间的比率，实际上，银行的流动性风险当下主要体现为期限错配的问题，即较短期的负债，配比较为长期的资产，导致在集中偿还期产生了巨大的到期无法偿还的风险，这正是因为在存贷比考核制度下，不考虑流动性，大量吸收短期理财产品提高存款额度，而又将贷款投放到偿还期较长，流动性差的政府融资平台或者长期贷款项目上所带来的恶果。
综上所述，存贷比虽然可以有效的限制商业银行的贷款规模，降低经营风险，但是精确度不足，不能很好的体现流动性问题，容易造成短期存款与长期借款期限错配的问题。
3.存贷比与宏观经济
前文所述，从宏观的角度看，存贷比的设定主要是为了控制经济过热，降低整个市场货币投放规模，即通过控制资金总量来调控宏观经济，它与银行存款准备金目标相近，手段不同，法定存款准备金控制的是源头，通过各家银行的资金来源控制，达到控制各银行货币规模的效果，而存贷比是通过控制各家银行的贷款规模，即在整个市场存款规模不变的情况下，改变存贷比，收放贷款规模。
存贷比最终是否能有效调控宏观经济呢？存贷比控制宏观经济的原理是降低提高存贷比来降低贷款总量（存款总量不变的情况下）贷款总量的降低又导致货币供给量的降低，从而影响宏观经济，在整个传导链中，贷款总量的降低是否会导致货币供应量下降，令人存疑。随着我国金融市场不断完善，两者的关联关系也在进一步减弱和降低，人民币贷款余额与货币总量指标M2在一九九三年时为94.45%到二零一一年时为65%，在计划经济时代下，贷款余额基本等于货币总量，而在市场经济下，贷款余额占货币供应量的比重不断降低，虽然依然有较大影响，但已经不是完全正相关的关系，如果完全依赖存贷比作为宏观调控手段，其正效果将会下降，副作用将会提升。
4.结论和改革建议
由于目前我国商业银行的基本现状没有发生根本改变，以资产、负债业务为主的业务模式没有发生改变，通过谋取利差盈利模式没有改变，存贷比的设置，有利于商业银行控制自身风险，有利于监管部门降低系统风险，同时，在宏观调控上，虽然贷款规模与M2货币总量的关系不断减弱，但是结合银行存款准备金等其他政策，依然可以有效控制货币总量，因此我们认为，现有的存贷款比率有其存在的必要性和合理性。
但是与此同时，存贷比指标对于商业银行也产生了期限错配，无法真实反映流动性的问题，应该通过增加流动资产与流动负债的比率来精细化对于流动性的监管，具体方法如下：
一是扩大一般性存款的统计口径，增加存贷比中，存款的基数，将非存款雷金融机构的存款按照配比原理纳入存款中，这样做不仅让分子分母更加配比，也可以减少目前商业银行利用同业存款来在季末完成业务考核的行为。
二是增加流动性比率的考核，将原有的单一存贷比指标考核改进为不同流动性资产负债比率的指标系，按照流动性的强弱将库存现金、存款准备金、同业借款等不同贷款分比率计算，可以有效地提高流动性的考核。（作者单位：安徽财贸职业学院）
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关键词：彩票消费；宏观经济；GDP；彩票发展指数(LDI)
中图分类号：F015
文献标识码：A
文章编号：1006－1096(2010)04－0025－05
收稿日期：2010－05－05
一、文献综述与问题界定
在现代经济生活中，彩票消费日益成为一种重要的经济现象。影响彩票消费的因素有很多，如消费心理、年龄、经济状况、社会阶层、性别等等。但是，从宏观层面来看，彩票消费与国家宏观经济的关系最为密切。
关于彩票发行与宏观经济的关系，Garrett(2001)进行了开创性的研究。Garrett利用1997年全球彩票销售资料，对彩票与宏观经济中GDP和人均GDP的关系进行了比较研究，给出了各地区彩票销量占其国内生产总值的比重，如欧洲为0.550％，澳洲为0.570％，北美为0.496％，南美为0.486％，亚洲为0.214％，非洲为0.100％，全球平均为0.448％。此外，他还研究了这种比重与人均国内生产总值的关系。在Garrett研究工作的基础上，葡萄牙学者Kaiseler等(2008)进一步研究了彩票销售与人均GDP的关系。他们利用2004年80个国家的数据进行跨国回归分析，结果发现，一个国家彩票发行量占GDP的比重会随着GDP增加而增加，达到一定的水平即极值后，就会随着GDP的增加而减少，从而验证了彩票销售量与人均GDP为倒u关系的假说。Faustino等(2009)进一步拓展了相关研究，提出了国民收入不同的国家具有不同彩票需求弹性的假定，并利用具有显著控制变量的计量经济模型验证了这一假说。结果发现，低收入国家比高收入国家购买了更多的彩票。
国内学者运用不同方法研究彩票销售与宏观经济的相关性。孙晓光等(2004)认为影响彩票销售量的社会经济环境是一个信息不完整、不充分的灰色系统，而该系统的各种影响因素(如GDP总量、人均GDP、人均收入等)对彩票销售量的影响构成了一个典型的灰色关联空间；影响彩票销售量的主要因素是GDP总量，而人均收入对彩票销售量的影响最小。李汶华等(2007)认为使用灰色关系分析方法是基于线性关系的，但前提是要证明彩票业与国民经济之间存在着明显的线性关系，因此他采用了基于非线性的相关分析斯皮尔曼等级相关法，对彩票与国民经济之间的关联进行分析，并因此估计出中国彩票市场的容量。
为了研究问题的方便，笔者首先界定彩票发展指数的概念及所要证明的三个命题。
彩票发展指数(LDI，Lottery Development In-dex)是指一个国家或地区彩票销售额与国内生产总值(GDP)的比值。
彩票发展指数反映了某国家或地区彩票消费发展水平的高低。
三个研究命题为：
命题1：世界上发达国家彩票发展指数在0.4％～0.5％之间。
命题2：中国彩票发展水平与美国相当。
命题3：中国国内区域彩票发展指数与经济发展水平成反比。
下面在已有研究成果基础上，着重对中国彩票消费与宏观经济的相关性进行实证研究，从而证明上述命题。
二、彩票销量与宏观经济的相关性
(一)西方七国集团彩票销量与GDP的比率
为了比较分析，我们对西方七国集团的彩票销量与GDP的相关性进行研究。之所以选取西方七国为研究对象，首先是因为西方七国代表发达国家的水平，GDP总量很高；其次，从2000年以来，西方七国集团的彩票销售量一直都位于世界彩票销售量前十位，也是彩票销售大国。因此，我们计算了2002年～2005年、2008年西方七国集团彩票发展指数LDI，如表1所示。
从表中可以看出以下特点：(1)七国LDI非常不均衡。意大利最高，在0.82％～1.21％之间，且波动较大；日本最低，在0.21％～0.28之间；美国的比率在0.38％～0.41％之间，比较稳定。(2)七国LDI均值在0.46％～0.56％之间波动，2005年以后有降低的趋势。(3)由于意大利在七国LDI均值的权重最大，如果将其剔除，则剩余六国的LDI均值在0.35％～0.47％之间，比七国均值降低了0.1个百分点。
由此可以得出一个结论，即世界发达国家的彩票销量与GDP密切相关，其比率稳定在0.4％～0.5％之间。如果一个国家的彩票发展指数达到了0.4％以上，就可以认为它达到了世界发达国家的彩票发展水平。
(二)中关两国彩票发展水平与GDP关系的比较
美国目前共有41个州发行彩票，是世界上彩票发行量最大的国家。中国是世界上彩票发行量增长速度最快的国家。如果将香港、澳门、台湾三地区都包括在内，从2007年起中国地区的彩票总销量已经稳居世界前3位，而其中又以中国大陆地区的彩票销量增长速度最快。因此，将中美两国彩票销量与GDP的关系进行比较分析具有一定的现实意义。表2给出了中国与美国2000年～2008年彩票销量与GDP比率对照表。
从表2可以看出，2000年中国GDP只占美国同年GDP的12.27％，而到了2008年，中国GDP则占到美国GDP的31.35％；2000年中国彩票的销售总额占美国同年彩票销售总额的5.88％，而到了2008年，中国彩票的销售总额则占到美国彩票销售总额的29.09％。根据财政部公布的数据，2009年中国彩票销量再创历史新高，达到1324.79亿元人民币，约折合194亿美元，彩票发展指数为0.40％。如果美国彩票销售额没有太大增长的话，中国彩票销量将会达到美国彩票销量的三分之一以上。
同时，从表2还可以看出，中国彩票发展指数从2005年起基本上与美国处在同一个水平，在0.4％左右。也就是从这时起，中国开始步入世界彩票销售大国的行列。
中国彩票业的快速发展主要得益于宏观经济快速发展的支撑，同时彩票销售量也以比GDP更快的速度增长。从2000年到2008年，中国的GDP增长了3倍多，而中国彩票销售增长了7倍，增长速度比GDP更快。这一时期，美国GDP和彩票销售增长均不到50％。
(三)彩票消费与区域宏观经济的相关性分析
前面讨论的彩票消费与宏观经济的关系问题是从不同国家的角度进行的，下面所要考虑的问题是，在同一个国家的不同经济区域之间，低收入地区居民是否比富裕地区居民购买了更多的彩票呢?
通常，我们将中国分为东部、东北、中部和西部四个经济区域。表3为2001年～2009年中国四大
经济区域彩票销售量一览表。
表4根据2008年各地区的GDP数据计算了人均GDP，进行了合理修正。原因是根据国家统计局公布的2008年GDP为300670亿元，而各地区GDP的累计数却高达331229亿元，存在较大误差，因此在计算时以各地数值为权重，按照国家统计局的GDP数值进行修正。
从表4的数据很容易看出，A组包括5个西部理由是：国内全面销售电脑彩票始于2001年，2000年以前为传统销售方式。另外，1987年～2009年全国累计彩票销售总额为7072.9815亿元，而2001年～2009年的彩票销售总额为6391.3872亿元，占总销售额的90.36％，可以基本上反映中国彩票销售的概况。从表3可以看出，西部地区彩票销量增长速度最快，2009年是2001年的6倍多；东部地区增长速度最慢，2009年仅是2001年的4倍。
显然，下面的问题就是验证我们的假定：如果经济落后地区的彩票销售增长速度很快，而经济发展水平又落后于发达地区，那么，彩票销售额与GDP的比率一定会比发达地区高。为此，我们利用2008年的全国经济数据给出了中国大陆各省、市、自治区的人均GDP(PCGDP)、彩票销量以及彩票发展指数，如表4所示。
省区和2个中部省份，人均GDP均在2000美元以下，而该组LDI均值最高，为0.55％；随着人均GDP的增加，B、C、D组LDI均值呈下降趋势；作为发达地区的D组，人均GDP在5000美元以上，但LDI仅为0.324％，是最低的。
因此，正如低收入国家购买了较多彩票一样，中国各地区购买彩票的现实是，越是贫穷地区，彩票发展指数越高。中国国内区域彩票发展指数与经济发展水平成反比。
三、中国未来5年彩票销量与GDP的关系预测
我们先给出按照人民币计算的2000年～2009年彩票销量、GDP及其增长指数的基本数据，如表5所示。
为了更好地说明中国彩票销量增长与GDP增长的关系，我们用表3的数据给出了中国2000年～2009年GDP与彩票销量增长指数比较图，如图1所示。
通过观察图1中GDP与彩票销量的点线图形可以看出，2000年～2009年中国名义GDP增长指数基本上呈线性增长，而彩票销量的增长更为迅速，其增长指数曲线基本上也可以看成是准线性增长。下面给出彩票销量增长指数的回归方程Y1和GDP增长指数的回归方程Y2
Y1=68.395X－13.124 (R2=0.941)
Y2=30.581X+45.617 (R2=0.962)
显然，Y1比Y2回归系数要大，表明彩票销量增长速度更快。
经过上述讨论，就可对中国未来5年GDP及彩票销量增长进行预测，见表6。
从表6可以看出，预测二给出的彩票销量最高，其次是预测一，最后是预测三。预测一是根据回归方程Y1和Y2进行的，存在一定的误差，GDP及彩票销量比实际值会偏少一些。预测二假定GDP的增长率为8％，预测三假定GDP的增长率为6％。总体上看，预测三与预测一结果相差不太大，两者差距在5％以内。
这个预测结果显然是有意义的，它可以帮助彩票监管部门根据宏观国民经济发展的状况来调整彩票发行的量与度。如果宏观经济发展速度较快，则可以适度增加彩票销量；相反，就要适度控制彩票发行量。
四、结论与建议
通过对彩票消费与宏观经济相关性的实证分析，我们可以得出如下结论。
第一，西方七国是世界上最发达的国家，其彩票发展指数近年来在0.4％～0.5％之间。所以，这个数值区间可以认为是衡量一个国家彩票发展水平的重要参考指标。
第二，中国与美国彩票发展水平相当，但中美经济仍然存在着较大差距。显然，中国彩票消费增长的速度过高过快，如此发展下去，中国的彩票发展指数将很快超过美国。
第三，2008年中国不同省份的彩票发展指数与经济发展水平成反比。中国彩票消费的现实证明了穷人消费了更多的彩票产品。
综上所述，我们提出以下关于中国彩票事业发展的建议。
一，中国彩票发展指数目前为0.4％的水平，今后彩票业的发展应考虑不突破这个指标。财政部在制定年度总体彩票发行计划时应加以认真考虑。
