时间：2023-08-14 16:50:19
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【关键词】非财务因素；非财务因素判断；非财务因素选择与分析
1.前言
企业非财务因素是指那些不以货币为主要计量单位不一定与企业财务状况相关但与企业生产经营活动密切联系的各种因素。
非财务因素对企业的生存与发展有着巨大而深远的影响。比如企业的治理结构、管理层素质、应变能力等可能直接决定一个企业的前途一项技术、一个理念、一项政策、一个质量事故可能极大地增加产品的销售或带来灾难性的影响。非财务因素的重要作用正越来越受到经营者、债权人和投资人等企业利益相关者的高度关注。国内商业银行在对信贷企业进行信用评价时，近年来也逐步改变了过去只重财务分析的做法加强了对非财务因素的分析。如工商银行、建设银行都逐步建立完善了信贷企业信用评价办法充实了非财务因素的评价内容。本文试就商业银行对信贷企业进行非财务因素分析的重点、企业非财务信息的获取渠道以及商业银行进行非财务因素分析面临的障碍和对策谈一些看法和建议。
财务分析与评价工作千头万绪，其中核心的工作内容是根据客观情况和实际需要筛选、设立财务分析与评价指标。财务分析与评价指标大体上可分为财务因素指标和非财务因素指标两大类。作为财务分析与评价两大指标体系之一的非财务因素指标，其明显的特征是，它对企业财务的影响，在指标体系中存在着与评价结果的因果关系不明显的问题。一般而言，非财务因素指标的影响结果都不能直接与企业正常生产经营情况进行比较，也就是说，该企业按选定的分析评价指标比较，只要企业其他财务因素评价指标处于正常的合理变动幅度内，非财务因素指标的影响就显得微乎其微；而当财务因素评价指标没处于正常合理的变动幅度内，往往又被认为是非财务因素的影响。非财务因素指标与财务因素指标是相辅相成相互影响的，人们往往只重视财务因素对企业财务的影响，而对非财务因素的影响则重视不够。因此，积极探讨非财务因素对企业财务的影响，对全面做好财务分析与评价工作具有非常重要的意义。
2.企业财务管理非财务因素分析
如何全面、准确地对非财务因素进行分析呢？笔者认为应当从以下几个方面进行全方位的考虑。
2.1 正确认识非财务因素的主要载体，准确把握其获取途径
非财务因素的载体十分复杂且呈多样化，如调查报告、企业档案资料、财务会计报表、会计报表附注、企业财务情况说明书、企业经营管理的信息资料、报纸、政府公告、法律文件、上市公司的注册会计师审计报告及管理建议书等等，这些都可能是非财务因素的载体。它可以是成文信息，也可是不成文信息；有来自企业内部本身的信息，也有来自于企业外部的信息；等等。
一般来说，企业财务会计报告、上市公司的注册会计师审计报告及管理建议书等集中了纳税人主要的非财务因素；同时，在一些管理工作较为健全的管理和中介机构，如工商所、税务所和会计师事务所等，一般都建立有较完善的“企业管理信息系统”，包括企业组织、管理等方面的基本情况，来全面、及时地记载企业的非财务因素。目前，随着信息产业的发展，互联网等公共信息网络日益成为分析者获取非财务因素的重要来源。
对于分析者来说，要充分、全面地了解企业的非财务因素，首先必须认真全面地查阅以上相关资料所提供的主要非财务因素；其次，利用与企业人员的讨论获得有关相关资料之外的重要信息（非资料信息），在完善档案管理制度下，企业档案资料应能提供财务分析所需的主要非财务因素。但对于管理基础薄弱，档案资料不够规范、齐全的企业来说，采取与其相关人员和企业管理层的交流讨论是一种有效的增强和补充方式；再次，利用媒体和公共信息网络系统，获取有企业的行业因素、宏观政策、经济环境因素等非财务信息。
企业非财务信息的获取渠道
（1）企业财务报表附注
财务报表附注是企业对外提供非财务信息的重要窗口通过财务报表附注能够掌握企业如下非财务信息：1）关于企业资产、负债、所有者权益性质的说明。如资产是否自有、是否抵押负债存在的不确定性等；2）关于会计政策及其变更的说明；3）关于前瞻性信息。如企业可能面临的机会和风险管理部门的计划等；4）有关股东、管理人员的信息。如董事、管理人员酬金，大股东及关联方等；5）管理部门的分析。如经营和业绩数据发生变化的原因及趋势特征等；6）背景信息。如企业经营业务的范围、经营目标和战略、竞争对手情况等；7）各项经营性数据。如产品价格和数量、市场占有率、产品质量水平、客户满意程度、员工情况、新产品开发和服务情况等。
（2）企业章程、制度、文件
公司章程是企业的宪法，从公司章程里可以洞悉企业的股东构成、治理机制、决策机制等基本信息。企业的一些重要文件可以反映企业的内控能力、经营理念、竞争谋略等重要信息。
（3）企业内刊、网站
企业的内部刊物、网站既是企业内部信息交流的平台，也是企业与外界沟通的桥梁，内含企业管理架构、企业文化、企业生产经营进展、企业工作重心等丰富的信息。不过鉴于其公开性，企业一般会“报喜不报忧”，而且覆盖面广，信息量大，信贷人员只宜略作浏览，从中获取一些感性认识，找出一些有价值的信息。
（4）工作总结、工作计划、企业主要负责人工作报告
工作总结和工作计划是企业经营历史的写照，是企业图谋发展的纲领，对于评价企业竞争力和发展前景很有帮助。某些典型的信息则可以直接从企业主要负责人的工作报告中提供，包括：1）影响企业经营的主要事项及变化；2）预计企业所在行业的整个经济在未来所发生的变化以及企业所起的作用；3）下年度或以后年度的企业经营改进计划；4））本期和今后的资本支出与研究支出的金额及预期效果等。
（5）企业客户
企业的市场竞争力如何，信誉如何，所提供商品服务的质量、价格和数量如何，终端市场对企业产品的反映如何，企业的内部管理是否严格规范？要获取这类信息，企业的客户是一个很好的渠道。作为企业客户，经销商和终端用户一般对企业比较了解，又熟悉整个行业，对于企业产品、企业服务是感受最深的，也能比较出同行业各个企业的优势劣势。
（6）企业供应商
从企业供应商那里能得到的信息主要是企业付款的及时性，从而判断企业的信誉、实力和现金流状况。
（7）企业员工
企业员工每天生活在企业里，对企业主要负责人的品德与才能、企业决策机制、企业管理层的团结状况、企业管理制度等情况是非常了解的，信贷人员从中可以得到许多信息。但值得注意的是，由于对企业充满感情或迫于管理层的压力，员工往往不会真实表达自己的思想。因此，通过这个渠道调查时必须讲究调查场合和调查方式，要注意打消员工的顾虑。通常采用填写不记名调查表和个别交谈的形式。
（8）政府部门与行业协会
政府部门包括企业主管部门、工商部门、税务部门、人民银行等相关部门。我国存在的行业主管部门和协会承担着统一规划行业发展的管理工作，因此有着丰富的行业信息和资料，如行业发展规划、行业现有企业情况等。工商部门可查。
（9）媒体和其他公共信息网络系统。这些途径可获取有关信贷申请人的行业因素、宏观政策、经济环境等非财务因素信息。
2.2 非财务因素分析的主要内容
（1）行业风险因素分析
行业是介于宏观经济和微观经济之间的重要经济范畴，是由具有共同特征的企业群体所组成。由于同一行业内的企业成员在生产经营上存在着相同性或相似性，其产品或服务具有很强的替代性，行业内的企业成员彼此间处于一种更为紧密联系的状态之中。行业的兴衰与国民经济发展的特定阶段有较强的相关性，在同一时期，一些行业的增长与经济同步增长，一些行业增长可能领先经济增长，还有一些行业可能随着经济的增长而衰落甚至消失。
（2）企业内部管理风险分析
一般来说，对企业内部管理风险的分析，主要从企业的组织形式、管理层素质、管理能力等几个方面进行。1）组织形式：企业组织形式的改变对企业财务状况的变化有十分显著的影响，如增资扩股、股权拆分（转让）、兼并、联营、并购、重组等组织形式的变化。2）管理层的素质和经验：管理层的素质分析主要着眼于管理层人员的文化程度、年龄结构、开拓精神等。3）管理层的稳定性：企业主要管理人员的离任、死亡、更换等均会对其持续、正常经营管理产生一定的影响。如长虹集团的管理人员的频繁更换，家族式管理企业抽逃（少数上市公司）存在这方面的问题。4）经营思想和作风董事会高级行政人员在经营思想上的统一与否，影响着企业的经营和发展；管理层经营作风对企业经营、发展的稳定性也具有实质影响，过于冒险的作风使企业经营和银行贷款面临较高的风险。
（3）自然、社会因素分析
战争、自然灾害和人口等各种自然和社会因素，均可能给企业带来意外的风险，从而对企业的还款能力产生不同程度的影响。如火灾、死亡、拆迁等意外事件。
2.3 准确判断非财务因素影响的方向性、时间性和程度差异性
2.3.1 影响的方向性
非财务因素对企业财务的影响具有双重性，即有的对其产生消极的不利影响，但也有的是“雪中送炭”，会产生一些正面的、积极的影响，如破产企业的重组、有经验管理人员的任命等，均可能增强其财务状况健发展的可能性。分析者应当实事求是地评价非财务因素对企业财务状况、经营成果和现金流量的影响。
2.3.2 影响的时间性
非财务因素对企业财务的影响不仅具有方向性，也具有时间性。有些非财务因素的影响也许是“立竿见影”的影响较为短暂。但有些因素，尤其是那些主要因素并不是短期存在、暂时影响的，而是一种长期的过程和“循序渐进”的影响。当前的许多非财务因素是在过去就已经存在着的，并可能持续存在、影响下去。所以，我们必须关注非财务因素影响时间的持续性，进行动态的分析。
2.3.3 影响程度的差异性
影响企业财务的非财务因素是复杂多样的，但各项因素对其影响的程度（相关程度）存在差异，一项因素与财务状况正相关，与经营成果可能负相关或不相关。也就是说，有些因素对于一些企业或具体的财务方面来说，影响是重大的、决定性的，但对于另一些企业或具体的财务方面来说，却可能是微不足道的。
对非财务因素影响程度判断的目的，是要将这一判断客观、准确地运用到对企业财务指标的预测之中。其中，行业风险因素、经营风险因素和管理风险因素等，作为影响企业财务能力的非财务因素，它们是对企业财务状况、经营成果和现金流量进行预测分析、动态评估的变量因素。
由于非财务因素的量化程度较低，如何评价和判断其影响很难把握。一般而言，在未来的短时间内，非财务因素不是影响企业财务的主流因素，但它有可能随着时间的推移和情况的变化，演变为主流因素，即随着其时间的变化，影响程度会发生变化。如一些不利的非财务因素持续性存在，会使一些当前或短期看来没有问题的财务状况成为财务状况问题。也有一些非财务因素从一开始就是影响企业财务的主流因素，它们一般是一些重大事项，如水灾等自然灾害，会导致企业财务的质量状况骤然恶化，甚至功败垂成。
作为分析者应秉承客观、求实的专业精神，准确判断非财务因素的影响程度，既不能无视其影响，也不能无限地夸大其影响。如当某一行业整体出现经营问题时，不能一概而论地以此判断该行业中所有企业财务的质量，而应具体分析企业个体的财务能力。
2.4 非财务因素的选择与分析要抓住重点
非财务因素的上述方向性、时间性和程度上的差异特征，要求分析者在非财务因素分析中，要有主次之分，不能对所有的非财务因素进行面面俱到的分析，而应抓住重点，重点分析那些影响企业财务风险的关键性因素。所谓关键性因素，就是那些影响方向明显、影响程度较大的重要因素。这些关键性因素一般是以行业类型、企业特征、财务特点等不同而有所区别。如对房地产行业的分析显然区别于对汽车制造厂财务的分析。在非财务因素评估中，必须在对所有因素综合考察的基础上，突出主要因素和因素的主要方面，从影响企业财务的关键风险点出发，动态地、全面地进行分析。这也就需要分析者根据掌握的信息进行高水平的判断，这一分析判断很难用电脑来代替，此时，分析者的知识、经验就显得十分重要。
2.5 正确理解非财务因素和财务因素的关系
目前，我国会计环境不是十分规范，企业的财务会计资料不完整和不真实的现象较为普遍，这就使得企业所进行的非财务因素的分析在财务分析中显得较为重要。但事实上这并不能改变非财务因素在财务分析中的地位，即不管会计信息是否完整和真实，非财务因素的分析都只能是建立在财务因素分析基础上的。单纯依靠非财务因素并不能决定财务分析级次和结果。忽视非财务因素对纳税评估的影响是不当的，而过分强调非财务因素分析的作用也是不恰当的。
2.6 正确认识非财务因素分析的主观性特征
由于非财务因素主要是定性因素，这就决定了它必须在客观分析的基础上，进行大量的主观性判断。而且，要对财务的风险程度进行客观、全面、动态的反映，对非财务因素进行主观性分析是避免不了的，也是十分必要的。
对于大中型企业，有规范的信息披露和财务报表审计的情况下，应尽量减少非财务因素，即定性分析在信用评价中的占比和作用。对于行业地位、市场占有率、品牌知名度、企业文化、科技创新能力、产业链完善程度、人才优势、公司治理水平、风险控制体系、信息系统建设、资本运作能力等等非财务因素应该重点关注，但由于无法量化，人为判断的准确性还无法保证。对小企业和零售业务应重点关注非财务因素的调查分析，特别是借款人、实际控制人的诚信状况、社会信誉、家庭状况、业余爱好、不良嗜好、亲属子女状况、同行口碑、纳税、经营态度等等。
财务因素与非财务因素各有侧重，对财务制度健全，表述数据可靠性比较强的企业来说，我们应该更多的依靠财务数据来分析客户风险。反之就应该侧重于非财务因素的分析，同时对财务数据中重要的指标要尽量通过现场核查，反复推算，相关部门验证等手段确保数据相对准确，比如现金流入、流出量，库存，应收账款，固定资产等等。
3.结论
在财务分析中，只要对非财务因素的掌握是充分的，只要分析者对评价标准的理解是
正确的，就能基本保证非财务因素分析及评价结果的真实性。对企业财务的分析及评价存在偏差，或不同的分析者对同一财务问题得出不同的评价结果，这都是较为正常的。通过长期的实践，尤其是通过多次定期的分析评价、或者第三者的加入，如上级主管的检查、参与等，都会使这些差异减少到最低程度。
参考文献：
[1]王惠耀.企业财务危机预警系统构建研究[J].财贸研究，2004年01期.
[2]瞿天易.基于专家系统的财务危机预警研究[J].中国管理信息化，2008年09期.
[3]李国华.建立财务预警机制规避企业财务风险[J].经济师，2009年07期.
（一）课题研究背景
当代市场经济迅猛发展，随之带来的是中国医疗卫生体制的巨大变化。在医改的背景下，对医院的财务管理必然有了更高的要求。新会计制度背景下，医院财务管理的不足直接阻碍了医院财务管理的合理发展，同时也对医院的发展造成了不利影响。医院财务管理工作在其正常运转中起着极其重要的作用，它是连接医院各个部门的桥梁。在新医改的背景下，为使得医院能够满足当今社会医疗体制的发展需要，解决人们就医难的问题，就需要医院及时采取措施解决医院的财务管理问题，弥补其不足，既要合理的规范医院的收费问题又要保证医院在正常运营中的经济效益。从各方面对医院的财务管理、医院的现状进行分析研究，为医院制定合理的财务管理措施提供有效依据，医院工作者必须要重视医院财务管理工作。做好财务管理工作，公立医院才能够更好的体现其公益性，更能够体现为老百姓做福利事业的本质。
（二）研究目的及其意义
首先，目前我国医院财务管理存在很多问题，管理体系存在很多缺陷，内部监控能力不足。财务分析对于医院的发展甚至是人们的生活都有着十分重要的意义。因素分析从定量角度研究了各种因素对动态变化的影响。主要用指标体系对社会经济现象变化的各种影响因素进行分析，是统计分析的重要内容。引入因素分析法目的在于可以提高财务管理水平，完善管理体系。医院现代化管理的发展前景，是综合运用各种学科和知识的结果。使用因素分析法，有利于医院进行事前预测和计划、过程控制、事后监督，促进医院进行目标管理，提高医院经营管理水平。
二、因素分析法概述
因素分析法的概念与运用程序
（一）因素分析法概念
因素分析法是一种统计分析方法，它采用统计指标体系分析各因素在总体中的影响程度，它是多元统计分析的一个分支。因素分析法包括连环替代法、差额分析法、指标分解法、定基替代法。（本文应用连环替代法和差额分析法进行研究）
（二）因素分析法的应用程序
1、确定需要进行分析的指标
2、确定影响该指标的各种因素及该指标之间的关系
3、计算确定各个指标对总体的影响程度的具体数额
三、因素分析法在医院财务收入中的分析应用
（一）医院的背景和近期发展
红安县人民医院经过50多年的建设和发展，目前已成为红安县内集卫生保健、预防和康复、教学与科研、卫生教育综合性二级甲等医院和婴儿友好医院，是全县及周边地区的放射医疗技术指导中心和急救中心。
医院门诊、急诊、内科、外科、分楼设置，科室设置齐全，各个病种单独设置病区，引进各种检查确诊设备。重点学科建设已形成规模，神经内科的6名专科被评为市级重点专科，辐射到周边地区，系统性红斑狼疮的诊断和治疗，吸引了全国20多个省，市患者被吸引前来寻求医疗照顾；微创心脏外科手术独立进行，填补了黄冈的空白，在全省同级别医院处于领先水平；采用导管技术对冠状动脉造影、支架植入术、射频消融术、临时起搏器和永久性心脏起搏器的安装等业务，使其高速发展；腔镜技术、癌症化疗，介入治疗广泛应用，提高诊断和治疗水平。
（二）医院财务管理所面临的问题
1、公立医院业务收入结构混乱，药价虚高，医疗费用飞涨，对自身财务管理工作造成不便。
2、财务管理执行力度不够，新会计制度的颁发为医院财务管理工作的改进提供了制度依据，但是目前医院财务管理的内部执行力度上还不够。
3、医院财务人员业务综合水平不高。
4、财务监管机制不健全。
（三）因素分析法对医院门诊收入中的影响与分析
1、医院门诊业务收入变动的因素分析
（1）因素分解
医院财务收入主要由住院收入和门诊收入构成。而门诊收入可以分解成为门诊人次P和平均门诊费用Q两个因素之积。
（2）连环替代法
2014年门诊收入W=P0Q0=58934476……（1）
第一次替代W=P1Q0=61780056……（2）
第二次替代W=P1Q1=71352002……（3）
W=（3）-（2）+（2）-（1）=12417526
P的变动对总体的影响=（2）-（1）=2845580
P的变动所引起的影响比例=（2）-（1）/（1）=4.9%
Q的变动对总体的影响=（3）-（2）=9571946
Q的变动所引起的影响比例=（3）-（2）/（1）=16.2%
（3）差额分析法
P的变动P=31741
P的变动所引起的影响=P*Q0=2845580
P的变动所引起的影响比例=P*Q0/P0Q0=4.9%
Q的变动Q=31741
Q的变动所引起的影响=P1*Q=9571946
Q的变动所引起的影响比例=P1*Q/P0Q0=16.2%诊费用对其影响程度是最大的，医院一方面可以继续提高门诊收入，另一方面需要大力利用其它方面的创收，比如利用现代技术，利用支付宝等快捷方便的支付方式和预约方式吸引更多的患者就诊，提高门诊人次。
（四）因素分析法对医院住院收入的影响与分析
1、医院住院收入变动的因素分析
（1）因素分解医院住院收入可以分解成为出院人次X平均住院日Y平均医疗费用Z三个因素之积。
（2）连环替代法
2014年住院收入W=X0Y0Z0=1183495040……（1）
第一次替代W=X1Y0Z0=1262465505……（2）
第二次替代W=X1Y1Z0=1328556115……（3）
第三次替代W=X1Y1Z1=1518002430……（4）
W=（4）-（3）+（3）-（2）+（2）-（1）=334507390
X的变动对总体的影响=（2）-（1）=78970465
X的变动所引起的影响比例=（2）-（1）/（1）=6.7%
Y的变动对总体的影响=（3）-（2）=66090610
Y的变动所引起的影响比例=（3）-（2）/（1）=5.6%
Z的变动对总体的影响=（4）-（3）=189446315
Z的变动所引起的影响比例=（4）-（3）/（1）=16%
（3）差额分析法
X的变动X=3272
X的变动所引起的影响=X*Y0*Z0=78970465
X的变动所引起的影响比例=X*Y0*Z0/X0Y0Z0=6.7%
Y的变动Y=0.49
Y的变动所引起的影响=X1*Y*Z0=66090610
Y的变动所引起的影响比例=X1*Y*Z0/X0Y0Z0=5.6%
Z的变动Z=367.69
Z的变动所引起的影响=X1*Y1*Z=189446315
Z的变动所引起的影响比例=X1*Y1*Z/X0Y0Z0=16%
（4）分析
2014年住院收入为1183495040，2013住院收入为1518002430，增加额为334507390，增加比率为28.3%，出院人次增加3272，对其影响比率为率为6.7%，平均住院日增加0.49，对其影响比率为5.6%，平均医疗费用增加367.69，对其影响比率为16%。由此可见，平均医疗费用对其影响是最大的。
四、分析与总结
首先，门诊收入的增长的主要原因是由于门诊费用的增加，而就医患者的增加影响不大，医院可以以此为线索进一步对医院在改善服务，吸引患者所采取的措施加以大力实施，提高就医患者增加所占的影响，不要一味追求提高门诊费用来增加收入，为以后的发展作好准备。住院收入的增加主要原因平均医疗费用的增加，其次是出院人数的增加。医院要不断提高医疗质量，缩短住院时间，虽然这在一定程度上影响了医院的收入，但也会吸引更多的患者前来就诊，促进整体收入上升，最终将带动医院经济效益和社会效益的提高。
关键词：非财务因素；非财务因素判断；非财务因素选择与分析
财务分析与评价工作千头万绪，其中核心的工作内容是根据客观情况和实际需要筛选、设立财务分析与评价指标。财务分析与评价指标大体上可分为财务因素指标和非财务因素指标两大类。作为财务分析与评价两大指标体系之一的非财务因素指标，其明显的特征是，它对企业财务的影响，在指标体系中存在着与评价结果的因果关系不明显的问题。一般而言，非财务因素指标的影响结果都不能直接与企业正常生产经营情况进行比较，也就是说，该企业按选定的分析评价指标比较，只要企业其他财务因素评价指标处于正常的合理变动幅度内，非财务因素指标的影响就显得微乎其微；而当财务因素评价指标没处于正常合理的变动幅度内，往往又被认为是非财务因素的影响。非财务因素指标与财务因素指标是相辅相成相互影响的，人们往往只重视财务因素对企业财务的影响，而对非财务因素的影响则重视不够。因此，积极探讨非财务因素对企业财务的影响，对全面做好财务分析与评价工作具有非常重要的意义。
那么，如何全面、准确地对非财务因素进行分析呢？笔者认为应当从以下几个方面进行全方位的考虑。
一、正确认识非财务因素的主要载体，准确把握其获取途径
非财务因素的载体十分复杂且呈多样化，如调查报告、企业档案资料、财务会计报表、会计报表附注、企业财务情况说明书、企业经营管理的信息资料、报纸、政府公告、法律文件、上市公司的注册会计师审计报告及管理建议书等等，这些都可能是非财务因素的载体。它可以是成文信息，也可是不成文信息；有来自企业内部本身的信息，也有来自于企业外部的信息；等等。
一般来说，企业财务会计报告、上市公司的注册会计师审计报告及管理建议书等集中了纳税人主要的非财务因素；同时，在一些管理工作较为健全的管理和中介机构，如工商所、税务所和会计师事务所等，一般都建立有较完善的“企业管理信息系统”，包括企业组织、管理等方面的基本情况，来全面、及时地记载企业的非财务因素。目前，随着信息产业的发展，互联网等公共信息网络日益成为分析者获取非财务因素的重要来源。
对于分析者来说，要充分、全面地了解企业的非财务因素，首先必须认真全面地查阅以上相关资料所提供的主要非财务因素；其次，利用与企业人员的讨论获得有关相关资料之外的重要信息（非资料信息），在完善档案管理制度下，企业档案资料应能提供财务分析所需的主要非财务因素。但对于管理基础薄弱，档案资料不够规范、齐全的企业来说，采取与其相关人员和企业管理层的交流讨论是一种有效的增强和补充方式；再次，利用媒体和公共信息网络系统，获取有企业的行业因素、宏观政策、经济环境因素等非财务信息。
二、准确判断非财务因素影响的方向性、时间性和程度差异性
1.影响的方向性
非财务因素对企业财务的影响具有双重性，即有的对其产生消极的不利影响，但也有的是“雪中送炭”，会产生一些正面的、积极的影响，如破产企业的重组、有经验管理人员的任命等，均可能增强其财务状况健康发展的可能性。分析者应当实事求是地评价非财务因素对企业财务状况、经营成果和现金流量的影响。
2.影响的时间性
非财务因素对企业财务的影响不仅具有方向性，也具有时间性。有些非财务因素的影响也许是“立竿见影”的，影响较为短暂。但有些因素，尤其是那些主要因素并不是短期存在、暂时影响的，而是一种长期的过程和“循序渐进”的影响。当前的许多非财务因素是在过去就已经存在着的，并可能持续存在、影响下去。所以，我们必须关注非财务因素影响时间的持续性，进行动态的分析。
3.影响程度的差异性
影响企业财务的非财务因素是复杂多样的，但各项因素对其影响的程度（相关程度）存在差异，一项因素与财务状况正相关，与经营成果可能负相关或不相关。也就是说，有些因素对于一些企业或具体的财务方面来说，影响是重大的、决定性的，但对于另一些企业或具体的财务方面来说，却可能是微不足道的。
对非财务因素影响程度判断的目的，是要将这一判断客观、准确地运用到对企业财务指标的预测之中。其中，行业风险因素、经营风险因素和管理风险因素等，作为影响企业财务能力的非财务因素，它们是对企业财务状况、经营成果和现金流量进行预测分析、动态评估的变量因素。
由于非财务因素的量化程度较低，如何评价和判断其影响很难把握。一般而言，在未来的短时间内，非财务因素不是影响企业财务的主流因素，但它有可能随着时间的推移和情况的变化，演变为主流因素，即随着其时间的变化，影响程度会发生变化。如一些不利的非财务因素持续性存在，会使一些当前或短期看来没有问题的财务状况成为财务状况问题。也有一些非财务因素从一开始就是影响企业财务的主流因素，它们一般是一些重大事项，如水灾等自然灾害，会导致企业财务的质量状况骤然恶化，甚至功败垂成。
作为分析者应秉承客观、求实的专业精神，准确判断非财务因素的影响程度，既不能无视其影响，也不能无限地夸大其影响。如当某一行业整体出现经营问题时，不能一概而论地以此判断该行业中所有企业财务的质量，而应具体分析企业个体的财务能力。
三、非财务因素的选择与分析要抓住重点
非财务因素的上述方向性、时间性和程度上的差异特征，要求分析者在非财务因素分析中，要有主次之分，不能对所有的非财务因素进行面面俱到的分析，而应抓住重点，重点分析那些影响企业财务风险的关键性因素。所谓关键性因素，就是那些影响方向明显、影响程度较大的重要因素。这些关键性因素一般是以行业类型、企业特征、财务特点等不同而有所区别。如对房地产行业的分析显然区别于对汽车制造厂财务的分析。在非财务因素评估中，必须在对所有因素综合考察的基础上，突出主要因素和因素的主要方面，从影响企业财务的关键风险点出发，动态地、全面地进行分析。这也就需要分析者根据掌握的信息进行高水平的判断，这一分析判断很难用电脑来代替，此时，分析者的知识、经验就显得十分重要。超级秘书网
四、正确理解非财务因素和财务因素的关系
目前，我国会计环境不是十分规范，企业的财务会计资料不完整和不真实的现象较为普遍，这就使得企业所进行的非财务因素的分析在财务分析中显得较为重要。但事实上这并不能改变非财务因素在财务分析中的地位，即不管会计信息是否完整和真实，非财务因素的分析都只能是建立在财务因素分析基础上的。单纯依靠非财务因素并不能决定财务分析级次和结果。忽视非财务因素对纳税评估的影响是不当的，而过分强调非财务因素分析的作用也是不恰当的。
五、正确认识非财务因素分析的主观性特征
关键词：外包；财务控制；应收账款
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1674-1723（2013）03-0162-03
一、外包链分析
过去20年中，大量的文献研究了外包的优势，但忽略了其潜在的问题。外包因为其独特之处带来巨大利益的同时，也同样的因为其独特之处对企业的经营管理提出了更高的要求。想要做好外包工作保证外包的顺利实施从而实现外包带来的所有益处，必须先认清外包这一新事物，往往就是人们对外包问题的认识不足以及对可能的后果估计不足才导致了外包的失败。外包中，最重要的一个特点就是企业除了拥有一条其他企业都有的供应链之外还存在着一条参与企业数目无法确定的外包链，即一级受包商获得一级发包商提供的发包合同后，都可能把有关业务进一步分解并向下一级厂商发包，形成二级甚至更多层次的外包关系。选择外包的初衷是希望能充分利用外包的诸多优势，但层级多了以后，外包反而会阻碍这种优势的发生，并带来一系列的问题。外包链对财务控制的影响主要有：
（一）控制力不足
外包链拉的越长，末端服务商就离得越远，从而要管理和控制也就越难。因为末端的外包商一般不与核心企业发生任何直接联系，核心企业能够控制的只能是直接交易的外包商，而对于外包商再外包甚至是更远级别的外包商则可能一无所知，存在着外包链上信息严重扭曲的现象。而且末端外包商往往只参与到小部件分工，增值有限因而也常常被忽略。核心企业往往只对直接交易的服务商进行监督和管理，而对于服务商的服务商，甚至更远的服务商则难于或疏于管理和控制，尤其对于处于外包链末端的那些小型外包商，只能依靠与之直接交易的外包商来监控，核心企业可以说是鞭长莫及，“风起青萍之末”，往往是这些不直接交易的服务商成了外包链的短板，甚至带来危机，比如造成控制（如质量、交货期、应收账款等）难度加大，供应链变得臃肿，反应速度降低等问题。
（二）成本增加
在实施外包的过程中，占用资金的数量由企业和外包商独立制定，这将导致外包链上费用高昂的重复活动，从而产生较高的谈判成本，造成大量的资源浪费。由于外包链上各个企业独立经营，如果统筹不当，必然会发生木桶效应。为了保证外包链的顺畅，企业还需要在外包链参与者之间进行协调活动，这就要求企业还需支付一定的协调成本。身处外包链中，企业的每个决策必须立足整体，所需要考虑的问题大大超过过去企业独自经营时候的问题，且需要搜集大量信息来帮助做出合理的决策，从而产生出较高的信息成本和决策成本。
（三）应收账款
由于外包项目往往周期较长，容易变动，很难准确估价，再加上外包链上各企业实力的不平衡，常常发生应收账款拖欠现象，导致企业现金流的不稳定，造成现金缺口，企业在无法收回应收账款的情况下为了保证外包的实施不得不挪用其他流动资金来填补资金缺口，带来资金占用成本的增加。而一旦企业无法及时填补，那么最终势必导致整个外包链的瘫痪，影响到外包链上其他企业的利益，即所谓的一荣共荣，一损俱损。
（四）风险传导
在外包的过程中，企业会比较依赖外包链上的合作商，具有较强的被动性。而随着外包链的规模日益扩大，结构日趋复杂，其脆弱性也表现得越来越突出，风险在各节点企业之间的传导具有普遍性和客观性，即外包链上任何一个节点企业出现问题，都会产生牛鞭效应和多米诺骨牌效应，引起剧烈的连锁反应，进而影响到其他企业的利益。外包链中的风险主要表现有：①没有选择好合作商，由于合作商能力不达标甚至破产或人员流动等自身原因导致外包无法如期实施，造成整个外包链项目的终止。②没有或者说无法对外包项目的复杂性做出准确的估计，使得外包业务的代价大大超过预算。③未能对合作商的职能、质量与进度等进行实时控制，导致外包质量不达标或者工期延误。以上问题给外包的实施以及外包链的正常运作提出了严峻的挑战。
（五）关系控制
企业间在外包链上可谓一荣共荣，一损俱损，因此在外包展开前外包链上的每个节点企业都必须谨慎挑选好各自的合作商，考察清楚对方的社会信誉，服务质量，经营水平等方面。在外包进行中，由于各节点企业免不了会为了追求自身利益最大化而展开激烈的争夺，这就要求通过加强关系控制使各企业从供应链的全局出发考虑生产与服务，有效防止合作过程中的逆向和败德行为的产生；外包活动结束后，一旦合作顺利，企业还有必要考虑如何维护好彼此之间的合作关系，降低风险，努力建立长期稳定的合作关系，只有这样才能保证外包链长期稳定健康地运行。
（六）信息扭曲
各节点企业作为独立的利益主体，为了追求自身利益的最大化，在信息方面必然会对其合作伙伴所有保留，这些信息当然也包括反应财务状况和财务风险的信息。同时，外包链涉及的企业数量较多，要掌握所有的信息也是不现实的。在整个外包链中，各成员企业之间信息不对称是普遍的、绝对的。外包链上的各节点企业一般只了解相邻企业的信息，信息的失真现象会随着外包链的层次逐渐放大，到达源头企业时，信息往往会与现实情况发生很大的偏差。在这种情况下，必然会影响到外包链上各个节点企业决策的正确性，增加了财务控制的难度。
不难发现，外包链的问题与外包本身带来的优势产生了矛盾，企业只有在很好的解决上述问题的基础上，采取外包策略才是可取的，才可以为企业带来预期的效果。需要补充一点的是，并不是说外包链中参与企业的数目越少越好，关于外包链的长度不能一概而论。究竟需要多少企业参与到外包链中来，关键要看产品本身的零部件是否适合于标准化，规格品种是否繁多，以及核心企业对供应商的整合能力等。外包链的运行，必然伴随着资金和价值的流动，说明在外包链这种跨组织的管理中，财务因素是一个不可忽略的方面，对外包链的管理必然包括财务管理。
二、外包中关系因素分析
外包中企业和服务商的关系治理是外包研究中的一个重要领域，外包关系治理的成败对企业的绩效和持续的竞争优势起着关键的作用（Gainey and Klaas，2005）。失去对服务商的控制（McLellan and Mareolin，1994）是外包中最为常见的风险，并且导致了外包中的隐性成本Khalfan（2004）。服务外包关系的治理近期己成为学者关注的热点（Amara，Billington and Tsay，2004）。外包关系主要会在以下三个方面对外包中的成本及风险产生影响，因此，加强对外包中的关系认识以及治理也有利于财务控制的实施。
（一）外包关系复杂性
外包关系的复杂主要表现在类型多以及磨合期长两个方面。不同的企业进行外包的价值驱动不同，不同的价值驱动导致了企业与服务商建立不同类型的外包关系。而不同类型的服务外包关系有着不同的特征，根据外包关系的特征为其制定相应的治理结构是极其有必要的。同时外包关系的形成和稳定，通常需要1～3年的磨合期。磨合期长，一方面是因为需要应对处包服务活动由内转外过程中出现相互协调之类的组织转型问题，另一方面也与服务商需要了解不同客户各自差异化和个性化需求有关。无论是关系稳定前的建立、磨合还是稳定后的维护，都会给企业造成一定的成本和风险。
（二）资产专用性
资产专用性是指一项资产可调配用于其他用途的程度，或由其他人使用而不损失价值的程度。外包中，资产专用性主要是知识资产的专用性。Williamson认为资产的专用性不仅引发了复杂的事前动态反应，更重要的是，还触发了复杂的事后治理结构的反应，其主要表现在于：如果一方出现机会主义行为，另一方的专用性资产投入将会蒙受重大损失，并且一旦交易中途终还可能对企业的其他业务活动造成损害。而由于对事后成本的预期，又会产生出重要的事前成本，那就是双方都不愿以“第一最佳”（first best）进行事前投资，从而产生交易成本。
（三）合作方之间的博弈
外包的进行至少涉及到两个企业的参与，外包参与者之间因共同的经济利益而存在着千丝万缕的关系是必然的，各企业作为独立的市场利益主体在合作过程中争夺利益也是必然的。发包方企图通过外包及对承包方控制获取更多的利润，而承包方则企图通过自身的专业技术及成本控制获得收益。若双方在外包过程中能够积极配合、互相信赖，则双方都能获取可观的经济利益；反之，若发包方缺乏外包诚意，或承包方背离合作协议，企图通过投机取巧来骗得收益，其结果势必造成双方合作的失败，都不能达到预期的目的。尤其当处在一个较复杂的外包链上时，链上其他企业必然也会受到波及。
三、外包中的信息因素分析
外包在近几年出现并在全球风行，同信息技术的飞速发展密不可分。可以说，没有信息技术的高速发展，就没有外包的应运而生和迅速普及。从根本上说，信息技术的完善是外包顺利实施的前提条件。
（一）外包商的选择
外包中的一个重要环节是合作商的选择。在实际情况中，企业在选择服务商时，由于合作双方之间存在不可避免的信息不对称的情况，很难对服务商的背景、资质准确了解，而真正的水平往往在过程中才能被准确评估。相比之下，接包方更了解自己的资历、技术实力、人员实力，常常会夸大自身能力，向发包方提供不充分或不真实的信息。发包方很难把握来自于接包方的风险；同时，由于直接项目负责人的个人倾向性，往往不会去向后台决策层反馈，从而使后台决策层缺乏充分有效的信息支持决策。因此，信息不对称下的决策往往会导致财务预算、风险预测等相关财务控制工作的难度加大，给外包的实施带来不利影响。
（二）内外沟通
不管是企业外部来说还是内部来说，及时掌握信息注重沟通必须贯穿外包的始终。从企业外部来说，在正式形成合作关系之前，企业需要与合作商进行谈判，为了减少经常性的因长距离交流而造成的商务旅行成本、谈判成本等协调成本，势必离不开信息系统的帮助。一旦合作关系得以确立，为了避免因为信息不对称而导致的决策性失误，企业之间必须努力建立良好的互动关系，及时有效的共享外包链上的信息。从企业内部来说，往往容易出现部门之间信息不对称，重复劳动的现象，给企业造成了效率的低下和成本的浪费。此外，由于信息不对称，还容易出现部门之间互相推却责任的现象，使得风险加大，企业管理不善。
（三）外包工作的要求
实施外包的一个较大动因就是为了适应市场的快速变化，通过提高效率降低单位成本。因此实施外包的企业比一般企业更离不开快速高效的信息系统的辅助。随着外包的展开，工作方式发生了改变，内部组织也得到了精简，在减少人力成本的同时必须依靠高效的信息系统来完成原先的工作量。而且由于外包链的存在，信息扭曲的现象极其严重，如果不加强信息控制，各节点企业接受错误或滞后性的信息，必然给外包工作的展开造成极大的不利影响。
参考文献
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关键词：财务管理；新疆上市公司；财务风险影响因素
一、引言
财务风险有狭义和广义之分。狭义的财务风险通常是指企业由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。广义的财务风险是指在企业的各项财务活动中，由于内外部环境及各种难以预计或无法控制的、在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离，从而受损失的可能性。它贯穿于企业各个财务环节，从企业理财活动的全过程和财务的整体观念透视财务本质来界定财务风险的。由于上市公司可以在证券市场进行筹资，从而能迅速地扩大规模，增强产品的竞争力和市场占有率，对社会经济发展的带动作用优于其它类型的公司。而对上市公司而言，其财务状况的好坏直接反映了公司经营的效率，也直接影响市场对其的信心，因此研究新疆上市公司财务风险影响因素新疆上市公司和地区经济的发展都具有重要的意义。
二、国内外财务风险影响因素相关研究
西方学者对上市公司财务风险进行了大量的实证研究。Fitzpatrick在1932年用单个财务比率，研究发现判别能力最高的是股东权益/负债和净利润/股东权益；此外Secrist在1938年只利用资产负债表比率这一个指标，比较倒闭银行与正常银行之间的财务风险差异的研究。1977年，Martin从1970-1977年间大约5700家美联储成员银行中界定出58家困境银行，选取总资产净利润率等8个指标，通过建立Logistic模型，评价财务风险。Ohlson（1980）研究发现公司规模、资本结构、业绩和当前变现能力显著影响公司破产概率。
国内的学者曹德芳等（2005）认为公司的财务风险与营运能力、盈利能力和
偿债能力等有关。崔学刚等（2007）研究发现企业超速增长显著地增大了企业发
生财务危机的概率。王卿等（2009）认为息税前利润率是影响财务风险的主要因素。施平（2010）通过研究却发现，企业增长率与财务风险之间是负相关。
本文将公司的财务风险与流动比率等十个财务比率进行多元回归分析，研究发现财务风险的影响因素可分为公司营运能力、盈利能力、偿债能力与发展能力四种，其中营运能力、盈利能力和偿债能力越好，财务风险越小，发展能力越好，财务风险越大，分析其原理并提出合理化建议。
三、实证分析设计
（一）样本的选择与数据来源
本文的研究数据来源于国泰安中国上市公司财务年报数据库（CS-MAR）。样本选取标准如下：
（1）剔除金融类上市公司。借鉴国内外此类研究，此类公司特殊的资本结构，故将之剔除样本之外；
（2）剔除ST和*ST类上市公司，这些公司或者己连续亏损两年以上，或者处于财务状况异常的情况，将它们纳入研究样本可能影响研究结论的有效性；
（3）考虑到我国在2004年和2005年进行资本市场股权分置改革，在此期间股票市场存在诸多制度体制方面的原因对上市公司造成影响，为此在保证尽量选取上市年限较长的上市公司的同时，还要确保其行为的相对成熟，本文选择2006年之前上市的新疆上市公司作为研究样本。
依据以上的标准，本文最终选择出23家新疆上市公司作为样本，见表1，以2010年至2012年的数据为基础，进行相关研究。
需要特别说明的一点是，新疆地区的上市公司中，国资委下属的上市公司数量较少，而新疆建设兵团下辖的上市公司数目众多。在本文中不考虑兵团管理体制因素对新疆上市公司财务风险的影响。
（二）变量定义和模型建立
1.被解释变量
采用Z-score模型度量财务风险的大小。该模型由美国纽约大学教授爱德华·阿特曼（EdwardAltman）创建。该模型在美国、英国、法国、巴西等国得到广泛的应用。指标Z越小，公司财务风险越大，反之亦然。按照中国的年度财务报表，Z-score模型可换算为：Z=0.012×（流动资产-流动负债）×100/总资产+0.014×（未分配利润+盈余公积）×100/总资产+0.033×（税前利润+财务费用）×100/总资产+0.006×股东权益×100/负债账面价值+0.999×销售收入/总资产。“Z 计分模型”有一个经验性临界数据值，即Z=2.675。Z值高于2.675的企业较安全，低于2.675的企业则存在财务危机或破产风险。如果一个企业的Z值低于1.81，则该企业已经潜在破产，如无有力措施，将很难摆脱困境。Z值在1.81～2.675之间时，企业财务状况不稳定。
2.解释变量
参考有关财务风险影响因素实证分析研究的文献，本文选取x1：速动比率、x2：利息保障倍数、x3：应收账款周转率、x4：存货周转率、x5：总资产周转率、x6：营业利润增长率、x7：总资产增长率、x8：净资产收益率、x9：主营业务收入增长率及x10：流动比率十个因子作为研究对象，进行分析说明。这些指标的数据从国泰安中国上市公司财务年报数据库（CS-MAR）获取。变量的具体计算公式如表2所示
根据上述理论本文构建以下模型：财务风险=f（速动比率、利息保障倍数、应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、营业利润增长率、总资产增长率、净资产收益率、主营业务收入增长率、流动比率）+ε
（三）实证检验分析
1、回归模型建立
采用基本的回归模型如下：R=β0+β1x1+β2x2+β3x3+β4x4+β5x5+β6x6+β7x7+β8x8+β9x9+β10x10+ε
其中R为财务风险，βi（i=1，2，…，10）为回归系数，ε为随机误差项，其余变量符号与前文一致。
2、描述性统计
对所选的数据进行统计分析，得出反映财务风险的Z指标情况如表3所示。
整体来看，新疆上市公司财务风险普遍较高，且差异性较大，这便于我们研究导致不同公司不同财务风险的影响因素。
4、回归分析
依据相关分析结果，为消除多重共线性的影响，本文采用因子分析的方法，用spss软件处理数据得方差贡献率与累积方差贡献率，将10个变量综合为4个公共因子，如表5所示。方差贡献率是衡量因子重要程度的指标，公共因子的累计方差贡献率为69977%，表示4个公共因子可以反映原10个财务指标69977%的信息量。
根据原始变量对因子的影响，可以得到的F1、F2、F3、F4，这四个因子的表达式具体如下
F1=0914x1+0061x2-0059x3-0114x4-0236x5+0290x6+0406x7+0136x8+0289x9+0920x10F2=0053x1+0589x2+0009x3-0014x4+0078x5+0642x6+0243x7+0833x8+0575x9+0082x10F3=-0190x1+0080x2+0842x3+0296x4+0876x5-0206x6-0356x7+0054x8+0123x9-0141x10F4=0144x1-0345x2+0174x3+0827x4-0017x5+0060x6+0533x7+0081x8+0173x9-0196x10
由表达式可以看出：（1）第一个因子在流动比率和速动比率具有较高载荷，第一个因子主要解释这两个变量，称为偿债能力因子；（2）第二个因子在营业利润增长率和净资产收益率具有较高载荷，第二个因子主要解释这两个变量，称为盈利能力因子；（3）第三个因子在应收账款周转率和总资产周转率具有较高载荷，第三个因子主要解释这两个变量，称为营运能力因子；（4）第四个因子在存货周转率和总资产增长率具有较高载荷，第四个因子主要解释这两个变量，称为发展能力因子。
所以，回归模型表达式为
R=β0+β1F1+β2F2+β3F3+β4F4+ε
用EViews做回归分析得
R=0373565+0235968F1+0028289F2+0099765F3-0175505F4
四、结论及建议
实证结果表明：新疆上市公司的财务风险影响因素可分为偿债能力，盈利能力，营运能力与发展能力四种，其中Z值大小与偿债能力、盈利能力、营运能力成正相关，即偿债能力、盈利能力、营运能力越强，Z值越大，财务风险越小；Z值大小与发展能力成负相关，即发展能力越强，Z值越小，财务风险越大。
针对以上结论，本文提出以下几点政策建议：
（1）适度举债，避免偿债风险过高。
公司适度负债，可以获得财务杠杆效应，但过度负债会使公司的支付能力变得极为脆弱，甚至出现财务危机。新疆上市公司应该根据企业经营发展的实际需要合理确定筹资额，改善现有负债结构，提高偿债能力。
（2）充分论证投资项目的可行性，避免盲目投资。
新疆上市公司共性在于规模较小，但在寻求快速发展的道路上，要重视企业的规模，不可盲目扩大企业规模，片面追求发展能力的提高。如考虑资金的时间价值和风险价值，分析项目的投资回报率，做好财务预算。
（3）更新管理模式和管理观念，加强财务风险管理意识。
目前，新疆很多企业管理者对于财务风险控制全过程化意识单薄，应不断提高财务管理人员的风险意识，要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。（作者单位：石河子大学）
参考文献
[1]宋彩平，何佳祺.基于因子分析的林业上市公司财务风险评价体系研究[J].林业经济问题，2013，01：70-73+86.
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[4]景玉锋.上市公司财务风险影响因素分析及控制研究[J].科技创业家，2013，07：196-197.
关键词：融资方式；表外融资；财务影响
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）06-0-01
一、表外融资的定义
表外融资的概念是建立在融资概念基础之上的，融资有广义和狭义之分。广义的融资范畴包括通过财政拨款、各种信用渠道、企业自身积累、投资者投入等方式形成或扩大企业所需资金的活动；而通过信用方式获取企业所需资金的活动属于狭义融资的范畴。表外融资与信用融资方式密切相关，属于狭义的融资范畴。国内外有关表外融资的文献中，对于表外融资的定义大体可以分为以下三种：
1.描述特点型。英国会计学家迈克·戴维斯(Mike Davies)等人对表外融资下的定义为：“表外融资是指在现有的法律规定和会计惯例之下，企业为其经营活动进行了融资而又避免将其融资行为的部分甚或全部反映于资产负债表上”。
2.列举方式型。高盛财经词典(英汉对照)中对表外融资下的定义是“资产负债表外融资是公司筹集资金的一种方法，与贷款、债务或股票等会出现在资产负债表上的融资方法不同，这些融资不会出现在资产负债表上，例子包括合资企业、研发合作等。”
3.突出实质型。美国会计学者利布斯顿(Samuel Laibstain)等人在对表外融资所下的定义中指出“表外融资是用来描述一个企业没有将成本的发生和对现金或其它资产的拥有、控制或使用等而产生的相关负债报告于企业的资产负债表中的一个术语”。
从以上中外学者关于表外融资的各种定义出发，总结出本文所采用的表外融资定义，即表外融资是指企业在现行会计准则允许范围内从事的隐性融资行为，其形成的投资和负债不在资产负债表中确认和记录，而造成的费用和收益纳入损益表的计算范围，因此客观上可以起到美化财务指标、提高收益水平的效果。
二、表外融资的主要方式
1.长期租赁形势下的表外融资。新会计准则将租赁分为融资租赁和经营租赁，两种租赁情况下都具有表外融资产生的潜在条件。融资租赁从经济实质上是转移了一项和资产所有权有关的全部风险和报酬，会计处理要求将租赁开始日最低租赁付款现值资本化，确认租赁资产和相应的负债，是一种表内的融资方式。经营租赁是出租方将自己的设备租给承租方以收取租金，承租方租入设备扩大了生产能力，但在资产负债表中不需要计入资产与负债。新会计准则规定，经营租赁并没有转移与资产所有权有关的全部风险和报酬，认为不需要在资产负债表中进行披露，从而形成表外融资。
对于承租人来说，融资租赁会对企业财务状况产生不利影响，如负债权益比率上升，资产收益率下降等等。因此他们会绞尽脑汁地设计租赁合同，使融资租赁变为经营租赁，以获取表外融资的好处。
对于出租人来说，则是如何避免经营租赁，使得租赁合同符合融资租赁的条件，因为他们不愿意将租赁资产列入资产负债表，用实际利率法确认未实现的租赁收益。因此，租赁双方合伙精心设计双方满意的合同，拟定出出租方为融资租赁而承租方为经营租赁的契约进行表外融资活动。
2.销售形式下的表外融资。企业几种特殊形式的销售活动促使表外融资的形成，如售后租回、售后回购等。
售后租回是指卖主将一项自制或外购的资产出售后，又将该项资产从买主处租回。售后租回既是一种特殊的销售方式，又是一种特殊的租赁方式。一方面，企业租回的设备是自己出售的产品，使得企业同时获得流动资金和长期资本，是一种一举两得的融资方式；另一方面，在实际操作中，出售方对资产所有权的转移并不要求实物资产的转移，只需要订立出售和租赁合同即可，因此，在整个售后租回的过程中，企业并不间断对租赁资产的使用。售后租回在某种程度上可以认定为经营租赁或融资租赁。当企业将其认定为经营租赁时，可以不在资产负债表内披露售后租回的融资行为，从而形成表外融资。
售后回购是指企业在销售产品的同时，同意日后再将产品购回的销售方式。售后回购在本质上属于一种抵押贷款。企业出售产品使得购买方以拥有所有权的形式获得产品的质押权从而可以获得贷款，这种融资行为也不需要在资产负债表内披露，从而形成表外融资。
3.或有负债形式下的表外融资。(1)带追索权的应收账款的出售。应收账款是企业的一项“准资产”，有时企业出于安全的考虑或对资金的急需而将应收账款出售(转让)。从本质上看，附有追索权的应收账款出售应是一种以应收账款作为抵押品的担保借款。出售所得要在资产负债表上列为负债，而应收账款应予保留。这样，如果账款收不回来，贷款人有权向出售人追索。但实务中卖方需要对出售的账款承担一部分的风险，故会计处理上视应收账款为商品出售，资产负债表内的应收账款和负债均不列示，从而形成表外融资。
(2)不带有追索权的应收账款的出售。企业在出售不带有追索权的应收账款和无追索权的应收票据贴现时，将所有的风险和收益都转移给了金融机构，因此企业没有任何的偿还义务，我们不妨假设此时的贴现率为A，企业在出售带有追索权的应收账款和带有追索权的应收票据贴现时，由于风险并没有完全转移给金融机构，金融机构的风险相对较小，因此此时的贴现率B要大于A。假设企业的应收账款或应收票据的面值为N，则企业由于追索权的存在而获得的融资额为N(B-A)，企业在债务人不能够偿还债务时(假设债务人偿还债务的比例为a)，则可能成为金融机构的债务人，则其负债为N(1-a)，与N(B—A)并不一定相等。而在目前，我国的会计准则并不要求对企业出售应收账款和应收票据贴现的追索权可能产生的债务N(1—a)在资产负债表内披露，这就形成了由或有负债形成的表外融资。
4.资产证券化形式下的表外融资。资产证券化是指发起人将融资项目的资产所有权出售给中介机构(SPV)，中介机构获得项目的所有权，发起人获得出售资产的资金；然后中介机构以该项目的未来收益作为偿还债务的保证，在资本市场上发行信用等级较高的债券来筹集资金。在实际的操作中发起人实际拥有项目资产控制权。项目的服务人(一般为发起人本身)负责定期向原始债务人收取本金和利息，存入SPV的账户。从以上的分析我们不难看出发起人不仅实际控制着项目，而且承担了偿还债务的义务，其实质是发起人以项目资产为抵押，获得中介机构的贷款的一种融资方式。由于融资项目的资产是以出售的形式将所有权转移给中介机构，而按照现行的会计实务中介机构的财务报表是不并入发起人的财务报表，从而形成表外融资。
三、表外融资对财务影响因素分析
运用表外融资的为企业经营者，他们的经营情况通过企业的财务报表反应出来。从经营者的角度出发，使用表外融资进行筹资主要有这样一些原因：
1.降低负债权益比率，增加新的融资渠道。企业负债权益比率一般被企业用来衡量偿债能力，该指标决定企业是否有资格取得长期借款。由于表外融资的负债不在报表中列示，从而资产负债表上反映的负债小于企业实际的负债，实际上降低了企业的负债权益比率，为企业再度举债提供了有利条件。
2.提升财务杠杆作用，加大企业的财务弹性。财务杠杆就是当企业预计的总投资收益率大于融资成本率时，企业负债比率越大，即财务杠杆系数越大，自有资金利润率或每股净收益就越高。如果表外融资的成本率低于预计投资收益率，这时表外融资方式就会使自有资金利润率或每股净收益提高，从而加大企业的财务杠杆作用。通过表外融资，可以是企业表现出较低的负债权益比率，从而加大企业的财务弹性，使企业能够更好的适应激烈的竞争。
3.使企业反映盈利能力的指标表现良好。由于企业需要为构建固定资产而发生的长期借款支付利息，按规定可计入资产价值的这部分利息得以资本化，从而增加了企业的资产。不能资本化的长期负债的利息支出记入当期损益，成为企业的一项固定费用。通过表外融资，可使报表上的资产总额和固定费用额小于实际数，由报表数字计算的总资产利润率和固定费用利润率就优于实际的总资产利润率和固定费用利润率，实际上夸大了企业和盈利能力。
参考文献：
[1]中国注册会计师协会,编.会计.经济科学出版社,2010-3.
摘 要 基于大型煤炭企业的基本工作形式，本文首先针对财务共享服务中心的作用进行论述，并在此基础上，分析了建立财务共享服务中心过程中的关键影响因素。希望能够通过此次经验交流，本文可以为相关行业工作者提供参考。
关键词 财务共享服务中心 作用 关键影响因素
随着互联网技术在全球范围内的推广和普及，财务共享服务中心模式逐渐被越来越多的大型企业所使用。它是一种全新的企业财务管理模式，凭借把子公司的会计作业、费用使用情况、收款状况等汇集到集团财务中心进行整合，由此达到降低投入成本、增强效率的作用。其可以帮助企业更好的提升产品服务质量。
一、财务共享服务中心的作用分析
大型企业需要得到进一步发展，就必须要拥有更加完善的财务管理模式。因此，财务共享服务中心模式便成为了大型企业常用的一种财务管理办法，给企业的财务管理工作带来了很大的便利。详细的说，在大型煤矿企业当中，因为我国大力倡导资源的可持续利用和开发，传统的运营模式已经无法满足当前的企业生产要求，严重的项目亏损要求企业必须要开展产业结构的转型和升级，构建资源型企业，以便能够最大程度扭亏为盈，对此，财务共享服务中心便能够起到以下作用。
（一）有效降低企业运营成本
企业运营成本的降低主要涵盖有下列两种状况。首先是在业务量相同的前提下，员工数量降低，这是直接的成本降低。其次是在业务量有所提升的情况下，员工数量不增加，这是一种相对的成本降低。企业把业务、资源信息集中到财务共享服务中心之后，能够有效防止在子公司当中设置相同的岗位或工作人员，保障了企业工作人员的精简，并且企业也不会由于工作人员数量的增加造成经济上的损失。开展工作流程的优化、标准化控制管理以后，以前需要很多人一起完成的工作业务现在只需要一个人便能够实现。所以企业不需要在建立大量的重复岗位，在保障企业产值不变的情况下，大幅度减小了人力资源投入，由此节约了企业的运营成本。
（二）增强服务质量
企业在建设财务共享服务中心以后，总部能够搜集子公司当中所有财务信息数据。针对财务指标作业，依照相同的标准开展集中化处理。以企业的费用报销作为例子，之前子公司一般是独自对自身运作过程中所产生的费用进行报销，尽管所处地点不同，当地的政策可能存在差异，这样便会造成总部和子公司之间的信息不匹配，难免会出现分歧。而在建设财务共享服务中心以后，企业将会采用统一的指标将业务集中于财务共享中心进行集中化处理，让服务质量得到显著增强。通过对互联网技术的运用，有关的财务数据信息在传输的过程中将会更加快捷高效，显著提升企业在运转过程中的工作效率。
（三）提升企业竞争力
通过财务共享服务中心的建立，企业能够统一进行内部财务的处理，所以部分非核心业务工作人员就能够从中得到解放，更多员工的工作将会集中到企业的核心工作当中，由此为企业带来更大的经济价值。并且，如果企业在新建立子公司时，财务共享服务中心能够为这些公司提供相关财务数据信息，让子公司和企业总部在最短的时间内实现一体化，达到资源的最优化配置。
二、构建财务共享服务中心的关键影响因素分析
从上文论述中可以发现，财务共享服务中心在企业财务管理过程中具备有诸多优势，但是对财务共享服务中心的建设却并不简单，以下因素都能够对其造成很大的影响。
（一）管理理念
企业需要在财务管理上进行创新，就必须要在思想上进行变革，打破传统的思维桎梏，才能扫除新模式推进过程中的障碍。若企业想要建设财务共享服务中心，就必须要舍弃原有的分权式管理或集中式管理模式，开展标准化、专业化的财务结构组织。让企业财务部门工作人员从真正意义上了解到自身职能的转变，自己的工作内容已经从原来的手工记账、纸质文件的签署编成了电子化办公。
（二）制度政策的统一性
除了思想上的转变之外，企业在使用财务共享服务中心模式时，还必须要建立一套相对统一的规章制度。在企业总部和子公司建立统一的制度，才能让子公司按照相关的标准完成对应的财务工作，给财务共享中心提供支持。值得关注的是，政策的建立必须要有企业总部的高层管理人员的首肯，财务共享服务中心的建设才能够降低阻碍。
（三）企业员工的整体素质
企业在使用财务共享服务中心模式时，对于企业的员工来说，就有了更高的职业技能素养要求。尤其是企业当中的财务管理人员，他们必须要对财务共享服务中心的运作流程有十分清楚的了解。因此，企业在采用财务共享服务中心模式之前，需要针对员工进行相关的能力培训工作，并指派员工前往企I总部开展实地调研，并且向一些先进企业单位进行经验的学习。
三、结语
在大型煤炭企业当中，财务共享服务中心模式的开展，能够为其提供巨大的推动作用，但是在使用该财务管理模式的过程中，同样会受到诸多因素的影响。合理针对这些因素进行控制，才能让企业的财务管理工作做到更好。
参考文献：
在现有财务研究文献中，财务结构(6nancial structure)、资本结构(capailal struelure)、资产结构(asset structure)是三个较常混淆的概念。现有文献较多关注于企业资本结构，许多涉及财务结构的文献，往往将财务结构与资本结构相等同。概念的混淆容易对理论研究产生误导，不利于财务理论的完善和发展，也不利于企业财务决策的制定。
厂商理论指出，企业存在就是利用投入资源的合理安排进行生产并实现利润最大化(Jehle和Reny，2001)。企业所拥有的资源在一定的范围内是有限的，实物资源主要包括企业建立的基础――资本和企业生产经营的基础――资产。合理配置这两种资源是企业经营者达到预期经营目标的基础，是企业财务活动的主要内容。因此，财务结构不仅指企业资本来源的构成，还包括企业内部资产的组成，即财务结构包括资本结构和资产结构。因此，本文对财务结构、资本结构与资产结构等概念及三者关系进行了梳理，如图1所示：
对企业资本结构的关注始于Modigliani和Miller(1958)，他们提出了“资本的不同来源不会影响企业价值”的观点。但是他们的论点是基于无摩擦市场理论，这一在现实情况中不存在的假设曾引起大量的争议。基于此，很多学着热衷于资本结构理论的探讨，结合各自的研究目的与方法，从不同角度对资本结构问题进行了诸多有见解的阐释。在放松MM基于无摩擦市场理论的假设后，对资本配置差异的研究主要从以下两个角度展开：成本视角和信息不对称视角。
从问题的角度来看，由于契约不完全性，企业内部存在几种问题。负债率的提高，增加了企业破产的可能性，经理人员可能会因企业破产造成利益的损失，诸如丧失控制权或者声誉的降低，因此他们会付出更多的努力，降低成本(Grossman和Halt，1982)。从债权人的角度来讲，由于他们只能获取部分利益，包括同收债务本金和约定利息，但是却承担着因企业经营失败造成的风险。债务的增加提高了企业破产的可能性，债权人为了保护自身利益，会增加对管理层行为的监管力度，能够有效降低成本。因此，从理论的角度来看，负债水平的提高有利于规范管理层行为及决策和保护企业价值。
所有权和经营权的分离，造成各方利益相关者获取的企业信息不对称。在信息不对称和税收视角下，企业的不同资金来源同样受到研究人员的广泛关注。作为企业的经营者，管理层掌握着最直接、最相关、最丰富的企业经营信息。股东、债权人及其他利益相关者掌握着有限的信息，由企业管理层编制并披露的财务报告成为股东和投资者获得信息的主要来源。负债的增加向外部传达了管理层对公司前景乐观的态度(Flannery，1986)，同时也降低了管理层被接管的可能性(stulz，1988；Novaes和Zingales，1995)。因此管理层乐于通过负债形式向股东、投资者传达积极的信息，从而对保护各方利益及企业价值产生正向的影响。
企业通过不同来源筹措的资本最终是以资产的形式进行生产经营(如图1)。企业根据自身经营特点和资产特性的差异，对资产进行有效划分和合理分配，形成基本的资产配置。显然，不同类别的资产由于其特性的差异，对企业具有不同的作用。不同资产在企业不同生产经营环节的分布、不同类别的资产在企业资产总额中的比例关系在实质上构成了企业的资产结构。企业的经营，本质上是资产的配置和结构优化问题，只有合理配置企业内部资产结构，才能提高资产使用效率和企业资产的整体质量，提升企业价值。由于存在行业特性，不同行业的经营活动往往差异甚大，对企业资产依赖的类型和程度也不同。例如房地产行业由于将购建的房地产作为存货，存货在总资产中占较大比例；同时该行业对资金的需求偏大，行业整体的资产流动性较大，资产结构应以流动资产配置为主。
企业经营活动的最终目的是实现经济利益的流入，实现企业和利益相关者价值的最大化。通过企业所处行业和自身特性，并结合不同类型资产的特性，对企业资产结构进行优化，是实现企业经济成果的重要方式。财务资源，包括资本和资产，作为生产经营、管理环节的重要组成部分，对于企业的正常有序发展，实现经营目标和经济利益具有重要的影响。因此，合理的财务结构是企业优化资源配置的基础。
二、企业财务结构的主要影响因素
资源的优化配置是财务结构产生的主要诱因。实现资本来源和企业内部资产最优化配置是企业生产经营获利的基础。寻找影响企业财务结构的主要因素，又是实现资源优化配置的基础。影响企业财务结构的主要因素包括融资偏好、资产流动性、行业特性和企业规模。
(1)融资偏好。现代公司理论下，所有权和经营权的分离使得信息不对称地分布在各利益相关者之间。由于信息不对称问题和交易成本的存在，企业对于资金的获取方式具有不同的偏好。Myers和Majlu“1984)指出，公司通过发行股票方式融资时，释放了企业内部的信息，可能会传达了企业经营的负面消息，同时，股权融资的成本相对较高。因此企业更偏好内部融资，通过留存收益获取的资金，不存在交易成本，也避免了所得税。负债融资是除内部融资方式外企业较为偏好的另一种融资方式，这种融资方式下，发行成本较低，同时负债具有税盾效应，因此有利于企业价值的提升。
融资偏好理论传达了企业获取资金的偏好方式，决定着企业资本的主要组成方式。优序融资理论从一般情况的角度阐述了企业的融资偏好，而由于制度背景、股权结构和企业特性的不同，不同企业的融资方式存在差异。陆正飞和辛宇(1998)、陈洁(2005)等指出在我国制度背景下，上市公司更偏好于股权融资。在我国股权集中度较高，并且对中小股东利益保护的有效机制缺失下，发行股票是控股股东较为偏好的融资方式，也是其侵占上市公司资金的有效途径。因此，在公司治理结构、企业特性存在差异的情况下，企业具有不同的融资偏好，从而会影响企业的资本构成，对企业财务结构产生直接的影响。
(2)资产流动性。作为生产经营的基础，企业资产具有不断增值的能力。资产增值的能力取决于不同资产的具体特性。根据不同的分类标准，企业资产可划分为不同的类别。最为普遍的划分是根据资产的变现能力将资产划分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产等不同的类别。作为反映资产变现能力的资产流动性，是这种分类标准下资产进行配置的不同依据。企业资产中，现金的变现能力最强，是企业切实可用的有效资源，但是现金过多容易导致企业资产的经营效率低下。固定资产作为流动性最差的企业资源，却是企业长期经营和获利的基础，但是固定资产比例过高，会造成企业资产整体流动性的减弱，使得企业整体变现能力降低，会增加企业的财务风险。上述分析可以发现，不同类别的资产在企业中发挥着不同的作用，结合企业自身情况，合理配置不同流动能力的资产结
构，实现企业资源最优化经营，实现资源配置收益的最大化。
(3)行业特性。由于企业经营目标的差异、经营所处环境和采取的经营方式不同，对资源的需求也存在差异。这种差异影响了企业内部资源配置的方式与数量，使得企业内部资本构成与资产的组成并无固定的最优比例。由于行业间的经济环境、经营方式、竞争格局、生命周期、风险水平等明显不同，行业状况对企业资源的需求及配置方式的影响更为显著。Remmers等(1974)早就指出行业间财务结构存在显著差异，Chaplinsky(1983)进一步得出了行业差异对财务结构具有重要影响的结论。
现有研究发现，对财务结构产生影响的行业间差异主要包括市场地位差异、行业管制差异、资本密集度差异和市场环境差异。行业差异最直接体现在企业主营业务方面，由于不同的经营目标和主营业务，企业所依存的市场环境在不同行业具有不同特点。这些见解与刘新国和李珂(2002)的观点一致，认为企业资产结构是由主营业务决定的，在零售业对流动资产的需求较大，而采掘业的煤炭公司，长期资产占据企业总资产较大比例。MacKay和PhiIlips(2002)从竞争地位的视角出发，发现行业生命周期和竞争格局的不同，不同行业资本结构、现金流风险的行业标准存在差异，是受企业所处市场竞争地位的影响。由此他们认为，行业差异和群体因素对财务结构的影响具有重要作用。不同行业所面临的风险对企业财务结构的组成产生了重要影响，Bradley、Jarrell和Kim(1984)发现行业因素对财务结构的重要性，他们还发现，一旦将受管制行业排除在外，行业哑变量对财务结构差异的解释力仅增加10，1％，说明行业管制程度对企业内部资源的配置具有重要影响。
(4)企业规模。除了行业差异对企业财务结构具有显著影响外，企业规模对资源及其合理配置具有不同的需求。企业规模决定着企业所面临的各种经营风险、政治成本的大小，因此不同规模的企业的经营方式、资本来源等方面有所不同。一般来说，规模较小的企业，由于承受风险的能力较小，相比于规模较大企业，其信用条件和市场认可度等往往大打折扣，因而小规模企业在融资方式的选择上可能更加偏好于内部融资方式，较少考虑以负债方式获取资本，或者小企业受其银行资信所限，也无法通过借贷融资满足其生产经营所需。随着企业规模的扩大，其承受风险能力逐渐增强，债权人更乐于借款给大企业，使其资本构成中债权份额更大。由此可见，企业规模对企业财务结构具有重要影响。已有经验研究对此进行了验证，Scott(1976)和Mamh(1982)等指出，企业规模与资本结构存在正相关关系。从企业内部资产来看，规模较小的企业在抗风险能力等方面相对较弱，他们偏向于劳动密集型(Williams，1995)，可能更倾向于回报较快、短期盈利能力较强的项目。因此在资产选择上，偏好于变现能力较强的流动资产；而规模较大的企业，公司治理结构相对完善，战略制定较为长远，因此更倾向于长期来说盈利性较好的项目，因此在资产构成上大企业更倾向于长期资产投资，特别是购置或建造大量的固定资产。由此可见，企业规模会导致企业对资源需求的差异，从而使企业资本构成和资产结构相应受到影响。
三、结论与建议
本文认为，资本结构和资产结构均是企业不可或缺、可供配置及运用的资源，两者既相互依存、相互联系，义相互牵制、相互约束；两者共同构成企业的财务结构。或者说，企业的财务结构是由代表资本来源的资本结构和代表资本运用状态的资产结构构成。基于资源配置观的视角，本文认为结合企业所处的宏观与微观环境，应当从以下几个方面合理构建企业财务结构，使企业资本与资产两种资源得到最优化运用，达到提升企业价值的目的。
(1)企业应建立动态的财务结构评价体系。经济环境的不确定性增大了企业的财务风险和经营风险，固有僵化的财务结构已无法适应多变的企业发展环境。企业应结合自身资本和资产的不同特性，构建财务结构、资本结构与资产结构之间的动态关系模型，使其两种财务资源根据环境变化而达到优化配置。
(2)加速企业内部的资产流动性，提高企业资产利用效率。实现“资产在运动中增值”，减少中间环节，降低资产变现风险。这就要求企业要不断提高产品和服务质量，扩大市场份额，加速货款回收，降低成本费用。
(3)完善公司经营机制和公司治理结构，使公司能够快速适应环境变化。要求企业设计不同内外部环境下的筹资方式及资产配置方案，使其能够随时应对各种风险因素对企业资本结构和资产结构的不利影响，防范企业财务资源通过各种途径被侵占或转移，损害企业自身利益和投资人、债权人利益行为的发生。
关键词：财务风险；风控体系；财务管理
企业财务风险控制与防范对于现代企业来说是至关重要的，保证财务运行过程中的相对安全，尽可能规避和防范财务风险。由于市场经济条件下，影响财务操作安全的因素较多，因此在财务风险控制过程中其受到的影响因素也较多。加强对于主要影响因素的控制将有利于促进整个企业财务风险控制工作的进行。
一、制度性因素
由于企业发展的阶段和对于财务风险控制的认识不同，因此不同的企业在财务风险控制方面的制度也不相同。在我国，企业对于财务风险控制方面的制度建设相对薄弱。因此，制度的确实成为影响我国企业财务风险控制的重要因素。
1 财务风险控制制度的确实导致企业控制难度加大。企业缺乏必要的制度作为风险控制的约束性因素，必然使得财务风险控制无从下手或者缺乏必要的依据，从而导致财务风险控制难度加大，不利于财务人员及企业的监督管理。
2 财务风险控制的制度确实导致财务风险监督机制无法运行，从而严重影响财务运行安全。财务风险控制制度确实导致财务风险控制系统缺乏必要的引擎支援以及后备力量约束，其结果必然是导致财务风险控制机制的确实或者无法运行。监督系统的消失使得财务风险控制体系处于混乱状态，各种财务运行风险相应增加，企业财务运营成本增高，发生财务运行事故比例增大。
3 财务风险控制制度的缺失导致财务数据的失真和财务透明度降低，进而影响财务数据的可信度和实用度。财务风险控制制度的缺失使得财务整体管理数据的可信性降低，另外由于缺乏必要的财务风控监督，财务数据的透明度也大大降低。进而导致整个企业财务系统数据失真，影响企业的外部信誉度，导致企业在市场上的信誉度降低，阻碍企业发展。
建立符合企业状况和现代企业财务风险防范要求的财务风险控制制度体系，建立和健全财务风险控制内部监督机制将有利的避免此类情况的发生。企业内部财务风险控制制度及机制的建立需要企业财务管理层及企业决策层不断提升自身在财务风险防范方面的认识和对于其基本知识的了解。
二、人员素质因素
企业财务管理人员素质水平影响着企业财务风险控制的强弱，优秀的财务管理人员及从业人员可以保证企业在财务运作过程中尽量规避及方案财务风险的发生，保障企业正常的财务运转秩序。由于各个企业的实际情况不同，再加之我国在财务管理方面人才的短缺使得整体上的财务管理人员素质水平较低。企业财务从业人员素质低下导致企业在财务管理，尤其是在财务风险控制管理方面存在巨大的漏洞。这些漏洞的出现在一定程度上造成了企业财务运行风险性的增加。
1 财务人员素质较低，尤其是会计人员素质较低导致财务资金运行安全受到威胁。财务人员素质较低使得企业在财务运行过程中出现大量的威胁，其中资金运行威胁尤为严重。财务人员利用手中权力和工作便利，中饱私囊，严重威胁企业资金运行安全。由于财务人员素质问题导致的财务信息不透明及财务数据准确性降低在另一方面也影响了企业资金运行的安全，使得企业资金运行安全受到威胁。
2 财务人员素质较低，导致财务风险控制意识薄弱，无法有效执行财务风险控制监督流程。由于财务风险控制意识薄弱，企业财务人员没有有意识的去控制和防范财务风险的发生，缺乏对于财务风险防范的危机感和责任感，导致整个企业财务风险控制处于无人管理或管理乏力的状况，这就为企业财务风险控制带来了巨大的隐形风险。
3 财务人员素质较低在一定程度上阻碍了企业财务风险防控的进程。财务人员素质较低，其专业水平必然难以满足企业不断发展中财务问题的处理以及应对变化的市场情况带来的财务风险的防范和控制。
企业财务人员素质较低需要企业在进行财务人员配置时根据自身需要进行合理的安排。建立内部培养与外部培训相结合的财务人员成长机制，以提高财务人员的素质水平。此外，在人力资源管理上加强对于高水平财务人员的引进，提升财务管理人员的整体水平；加强引进具有高学历、高素质的高校毕业生，建立企业自身的财务人员梯队，保障财务人员的供给质量。
建立财务人员内部管理和内部晋升机制，在企业内部培养一批符合企业要求和具备高素质的财务管理人员，尤其是具备一定专业技术水平的财务管理人员，进而提升整体财务人员素质水准。加强对于财务人员的日常风险防控培训和引导，树立其对于风险防控工具的利用水平；在日常工作中，建立专门督导人员，及时提醒和纠正其工作失误及问题，提升财务人员对于风险防范的控制意识。
三、结语
我国企业目前仍然处于发展和成长期，再加之我国目前市场经济制度仍然不够完善，对于财务风险防范的意识还相对薄弱，企业面临的财务风险较大。企业只有建立健全自身的财务风险防范体系，增强企业管理人员，尤其是财务管理人员财务风险防控意识，加强财务从业人员队伍建设，才能从根本上解决企业财务风险防范中的漏洞和不足。规避企业财务风险防控中的主要影响因素，加强对于企业自身的财务风险防控体系建设，防范和规避企业财务风险才能保证企业的监控稳定发展。
