时间：2023-09-04 16:30:21
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流动性较强
大额存单可随时在市场出售变现
据了解，大额存单属于可转让存单，最早产生于美国。持有大额存单的客户，可以随时将存单在市场上出售变现，通过以“实际上的短期存款”取得“按长期存款利率计算的利率收入”。
在这份《暂行办法》中，最引入注意的内容是，大额存单发行利率以市场化方式确定。固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以Shibor为浮动利率基准计息。
“大额存单的推出，有利于有序扩大负债产品市场化定价范围，健全市场化利率形成机制；也有利于进一步锻炼金融机构的自主定价能力，培育企业、个人等零售市场参与者的市场化定价理念，为继续推进存款利率市场化进行有益探索并积累宝贵经验。同时，通过规范化、市场化的大额存单逐步替财等高利率负债产品，对于促进降低社会融资成本也具有积极意义。”央行负责人表示。
华夏银行发展研究部负责人杨驰接受南方日报采访时也表示，大额存单的推出实质上属于渐进式利率市场化，遵循了人民银行提出的“先大额后小额”的改革顺序，对商业银行的负债稳定性冲击较小。短期来看，这会导致商业银行存款成本的轻微上升，但中长期来看有利于丰富负债手段和主动调整负债结构，应对互联网金融和其他非银行金融机构的冲击，更多地将资金留在银行体系。
杨驰还表示，大额存单对于银行、企业和个人是个多赢的选择。对于银行来说，一方面丰富了主动负债的渠道，吸收资金的规模、期限、时机都由银行自主决定，利率随行就市，提高了负债的主动性。同时，大额存单的推出，将使商业银行以往在揽储大战中的隐形成本显性化，有助于减少存款营销中的不规范行为。与此同时，根据银监会关于调整商业银行存贷比计算口径的通知，对企业、个人发行的大额存单列入存贷比分母项，这也增加了大额存单的吸引力。“对于企业和个人投资者来说，这是一种风险低、收益相对较高的投资方式，而且与理财、信托产品相比还有可自由流通的优势。”杨驰表示。
纳入存款保险银行理财产品优势不再或受冲击
那么，大额存单的推出对于个人和机构投资者分别有何门槛呢？根据《暂行办法》，大额存单采用标准期限的产品形式。个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人认购大额存单起点金额不低于1000万元。大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。对此，杨驰表示：“由于大额存单的投资要求一般在30万元以上，远远高于银行理财5万元的门槛，因此预计可参与的个人投资者群体有限。”
不过，尽管如此，如果将大额存单利率和保本型银行理财产品相比较，不难发现大额存单的推出或将使保本型银行理财产品收益优势不再明显。此外，由于大额存单算作一般性存款，且纳入存款保险的保障范围，而银行理财产品不受其保障，使得二者有明显区别。
根据普益财富推算，一年期大额存单的利率约为4.1%～4.2%；而保本型银行理财产品在经过4月降准、5月降息之后，其收益率也已经出现了大幅下滑。“因此，从收益率上看，保本型银行理财产品对于以往定期存款的高收益优势在不断丧失。”
大额存单成理财新宠
7月30日，中国外汇交易中心《关于扩大大额存单发行主体范围的通知》，大额存单发行主体机构个数由此前的9家扩大至102家。而近日，这些新获批的银行纷纷发行了其首期大额存单。
由于利率比肩国债，且存单期限较短，大额存单受到了普通投资者和机构投资者的热捧，成为理财新宠。在储户最为关心的存款利率方面，大部分银行发行的利率均为央行基准定存利率基础上浮40%，民生银行、恒丰银行则定价为上浮42%，个别银行甚至达到了45%以上。
6月15日，首批9家银行开始发行大额存单，各银行指定的利率上浮水平基本保持在40%。例如，浦发银行发行第一期个人大额存单，发行时间为1天，期限6个月和12个月，利率为当时央行基准1.4倍，利息分别为2.87%和3.15%，存单起点30万元。
而在发行主体扩容后，中小银行为了抢客户，纷纷打起了价格战。民生银行首期个人大额存单利率分别为对应期限央行基准利率上浮42%，即3个月、6个月和1年期利率值分别为1.92%、2.2%和2.49%。以同样存一年期30万元为例，整存整取的利息为6750元，而大额存单的利息为7470元。
工行个金部人士表示，和定期存款相比，当前大额存单的优势在于利率上浮较高，而且存单可以用于质押。随着未来可转让的实现，能够自由流通，流动性好风险又低，对投资者尤其是企业投资者来说才会是一个比较好的投资品种。
最后一根“救命稻草”
浙江金华的张先生是十几年的股民了，最近股市暴跌，他坐不住了，把部分资金从股市撤回，到银行买了理财产品，打算行情好后再入市。
“股市太疯狂了，心脏受不了，还不如安安稳稳买银行理财产品，就当压压惊。”张先生说，前几天他接到某银行经理电话，向他推荐几款理财产品。他一看好像收益率还不错，没怎么犹豫就投入10万买了一款投资期限140天，年化收益率5.7%的产品。
我们说，投资的目的是资产的保值增值，之所以很多人选择激进的投资方式，愿意冒着亏损的风险入市，追求的是更高于稳健型投资渠道的高收益。然而当全球投资市场陷入危机时，高风险换取高收益的等式不再成立。冒险举动不仅无法获得你心理预期的高回报，反而只会令资产快速缩水、贬值，让“工资成路人”。
眼下的全球市场正是如此。对国内投资者而言，唯一同时具有安全性、收益性与灵活性的就只有国内银行发行的理财产品了。这是目前个人投资者最后一根“救命稻草”。理由很简单。
第一，这么多年以来，你见过国内银行理财产品亏损吗？排除结构性产品的收益不确定（部分产品的保本线为本金的90%、95%），我国银行发行的理财产品有着绝对的安全性。
从种类上划分，银行理财产品有保本固定收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型三种。其中，保本固定收益型和保本浮动收益型都不会让你的本金有任何亏损，而非保本浮动收益型产品，虽然被冠以“非保本”的名称，但根据过往的市场经验，除去个别结构性产品，其余全部都能安心保本，就连收益部分也很少出现低于预期收益的情况。因此，只要是银行正规发行的理财产品，只要不是挂钩某个投资标的的结构性类型，回报妥妥的。
第二，在本金安全的前提下，收益也还是不错的。当前，我国定期存款的基准利率已降至历史低位，一年期存款的基准利率仅为1.75%，而工行、农行、中行、建行、交行给出的上浮后利率也只有2%。对储户来说，这一收益难抵通胀。
再看“宝宝”类产品，这一度是理财“小白”公认的“躺着也能赚钱”的工具。可今年以来，受降息因素影响，“宝宝”产品的收益水平不断降低，目前超过九成的“宝宝”产品7日年化收益率已跌破4%，更有收益不佳者已不到3%。
相对来说，银行理财产品的收益水平更高。尤其是固定期限类产品，能锁定3个月、6个月甚至1年期收益，就算再度降息也无碍。
第三，流动性。在银行理财产品中，并非只有固定期限类产品。如果你对流动性的需求比较高，不妨选择开放式理财产品，在工作日时间可以做到T+0申购生效和T+0赎回入账。而一些30天、60天期限的短期理财产品，也能在保收益的同时，提供适度的弹性，方便资金周转。
第四，产品体量大，选择面广。根据银率网统计，2015上半年各商业银行共发行人民币理财产品30358款，其中国有商业银行发行6518款、城市商业银行发行11491款、股份制银行发行7758款、农村商业银行发行3932款、外资银行发行659款。这意味着只要你想买，随时都能买到，市场供应非常充足。这也是其他金融机构发行的理财产品无法做到的。
第五，门槛较低。相比私募、信托投资100万元的门槛，银行理财产品5万元起购为更多投资者提供机会。就算只是初入社会的新鲜人，也能在工作一段时间后筹足第一桶金。
闲置资金试水银行理财
有机构对各银行理财产品进行收益排名，总共42家银行入榜，其中，8月份理财产品发行量均在30款以上。在这42家银行中，平均收益率在5%以上的银行共14家，平均收益率在4%-5%之间的银行共22家，平均收益率在3%-4%之间的银行共6家。
从收益排名来看，排名靠前的大部分都是城商行，其中江南农商行、苏州银行、重庆农商行排在前三位，8月份平均预期收益率分别为5.51%、5.46%、5.27%。
此外，部分结构性理财产品的收益率也相对较好。“尽管理财产品的收益率后续可能继续下跌，但9月底适逢中秋节，随后又是国庆节。”有业内人士指出，在节假日推出相对较高收益率的“假日专属理财产品”的做法是银行的“传统”，其中可能不乏冲6%的高收益产品。
近日，王健林的“小目标”燃爆网络平台。与此同时，网络段子手开始讨论。
1狗家庭的小目标：“每天一睁眼就有一串奇异数字蹦出――房贷六千，吃穿用度两千，人情往来六百，手机话费二百，还有煤气、水、电费二百……”
城市工薪家庭，如何制定自己的理财“小目标”防止资产缩水？又有哪些理财技巧可供借鉴？
制定理财配置“混搭”方案，防资产缩水
在资产价格的高波动时代，不要过于眷恋高收益，平淡是真，安全为上。
工薪阶层输不起，所以在没有把握的时候一定不要尝试去做高风险的投资。当然，这并不意味着放弃投资，投资面虽然窄，但风险性相对较少的理财产品和投资方式还是可以尝试的。
工薪族应根据自身情况，做好资产配置，拓展多元化的理财渠道。现在1年存款基准利率是1.5%，2016年7月份全国CPI（居民消费价格指数）同比上涨1.8%，也就是说按这个物价上涨速度，10万元存银行一年净亏300元。
尽管收益率相对较低，但定期存款仍是最传统、最稳健的理财方式。在注意预留好合适的现金、存款用于不时之需外，其余的家庭资产则可拿来进行投资。备用的资金量，大致可按月开支的6～12倍来计算。
投资者可考虑国债等稳健的理财方式。比如，2016年第七期储蓄国债期限为3年，票面年利率3.8%，第八期储蓄国债期限为5年，票面年利率为4.17%，都比定存利率来得高。不过，国债的弊端是可购买额度少且资金流动性较弱，提前支取需要支付相应费用。
大额存单并不适合此类工薪家庭。据我观察，大额存单起点高，收益优势弱，对于个人投资者而言并非最好选择。而且能够购买得起大额存单的投资者往往是高净值人群，他们更看重收益，这恰是大额存单的一个痛点。
除了存款等稳健理财外，工薪家庭可适当配置中长期的固定收益类理财、基金定投、贵金属等，通过“混搭”，尽量让资产不缩水。
建设清晰的保障体系
是家庭理财的应有目标
姜晓龙（招商银行济南分行理财经理）
家庭月入2万元，怎么生活，要看住在哪里。
如果是在二三线城市，那还是有一定的抗风险能力和应付财务危机的能力。如果是在北上广等一线城市的工薪家庭，则需要有一定的投资意识，进一步优化投资结构，提高资金利用率。
首先，家庭应留出相当于6个月支出的现金及现金等价物，作为满足家庭短期需求的备用金，以防突发性支出。
其次，可以做一些稳健型的投资，如银行理财产品，这其实也可以说是一种基金，其主要的投资方向是货币市场工具。银行理财产品的特点是安全、收益稳定，一般给的收益率在4%～5.5%左右，投资门槛较低，一般5万元即可。
不过，一些给到6%左右收益率的银行理财产品可能不属于货币基金，更有可能属于结构型的理财产品，这些不保本，需注意。
还可以购买商业保险。根据保险“双十原则”，商业保险缴费额度以家庭税后年总收入的10%为宜，另需将保额做到家庭税后年总收入的10倍，保额的分配上应与家庭的收入贡献相匹配，并优先考虑成年人风险保障的原则。
如果家庭已育有子女且年幼，建议子女教育规划本着目标合理、提前规划、定期定额、稳健投资的原则进行。在投资工具的选择上，应以风险适中的投资为主，如国债、债券型基金、银行理财产品、股票型基金组合投资。
至于退休养老规划，如果是相对年轻的工薪家庭，因为准备时间还长，建议选择投资工具时可以适当投资风险、收益都相对较高的项目。如以定期定额投资的方式，投资于中长期债券基金、股票型基金和成长型股票等投资组合，分散单品的投资风险。
有清晰规划，
哪怕从零起步
张博（金融理财师）
对月收入2万元的家庭而言，买股票意味着跌宕起伏，玩的就是心跳。如果在特大城市生活，除去必须生活成本，以不啃老为前提，哪怕攒上三五年也很难付房子首付，拿什么理财？
我觉得如果有清晰规划，哪怕从零起步也能积累起为数不小的可投资资产，比如定投基金。这是一种起步门槛低、容错率高、可复制性强的方式。
投资理财时，如果资金量很少、投资年限也还很短，却仍眼睛盯着年化收益率，其实是一种无用的奢谈。这一阶段的最大功能是能帮助你建立一套投资逻辑。所以先买买买，别管短时间内的涨跌，等到一波不错的涨幅，收获就有了。
基金主要分成两大类，偏债型和偏股型。偏股型基金的波动更大，但如果将投资时间拉长到一个5年以上的周期，那么偏股型一定会优于偏债型的。
没有历史业绩作为参考，人们很难判定基金的优劣。基金业绩很大程度上受到整个市场走势的影响，因此好基金并不意味着每年都可以有20%以上的增长，而是大行情好的时候涨得更多，不好的时候跌得更少。
所以，投资时最好选择成立时间3年以上、最好达到5年的基金，因为我们需要历史数据来体现其相对于同行业绩的稳定性。
已经总结出来的定投逻辑是，投资波动大的偏股型基金类别，但在具体选择基金时要挑选稳定性高的，前者保证了周期性的不错收益，后者则基本确保收益可以超过平均水平。
这是一次性的功课，第一次筛选完成后，就可以制定定投规划，每半年或一年调整一次。
与经济基本面相关性较低的资产
更宜作为长期投资目标
管清友（民生证券研究员执行院长）
资产价格与经济基本面的背离越大，市场对于这个痛点越敏感。美联储加息带来的无风险利率上行，尤其在目前市场对于加息预期不断推后的情况下，对于不断创新高的股市与不断创新低的债券收益率来说都将是致命的打击。
现在我们又有了更多风险痛点，英国退欧、地缘政治紧张、美国大选，任何一个都有可能成为股债价格趋势逆转的稻草。资产价格波动率的上行正在反映市场的投机心态。
工薪家庭重视保值，从保值的角度看，与经济基本面相关性较低甚至负相关的资产更加具备长期投资价值。
首选的就是黄金。负利率下货币竞相贬值的结果就是价值锚的缺失，从而使黄金这种供给有限、价值稳定、流动性强的传统价值锚重回主流投资视野。另外，负利率也极大降低了持有黄金的机会成本，各种风险“痛点”频发又给了黄金一定的价格弹性。
窍门一：存款需“分段”
就在加息靴子应声落地后，市场关于加息通道已经开启的议论不绝于耳。对此，理财专家指出，身处这样的加息周期，投资者如果选择定期存款的话。期限最好不要超过一年，并且单笔的定期存款金额不要太大。不妨结合自身资金需求选择“阶梯存款法”或“12存单法”。
详细来说，“阶梯存款法”更为适合大额资金。譬如将60万元的闲置资金分为3份20万元，并分别存1年期、2年期、3年期的定期存款。一年过后，将到期的1年定期存款续存并改为3年定期，而第二年过后，再将到期的2年定期存款续存并改为3年定期。于是，3年之后原先的3笔定期存款就都变成了3年期的定期，并且每年年初都会有一笔定期存款到期。若预计当年有需要大额支出，可将当年到期的定期取出：若无大额支出则可以加上上年年末结余，一并存为3年期定期。这样一来，既能保证每年的大额支出不受影响，同时还能获得按照3年期定期利息计算的收益。
“12存单法”是指每月将月末结余资金存成一年期定期，一年下来就会有12笔一年期的定期存款。而从第二年起，每月都会有一笔存款到期，若有需要即可将到期资金取出使用。若不需要则可和当月结存合并，重新作为一笔定期存款继续滚动。
窍门二：购买短期理财产品
最近，各大银行营业网点咨询理财产品的人络绎不绝，询问加息之后银行理财产品的收益是否有所提升。对此，不少银行人士表示，由于加息后现金资产收益提高，理财产品收益有望突破现有年均收益4％的水平。基于此考虑，理财专家建议，理财产品要“短买”，而不要嫌麻烦，毕竟在一个合理的资产配置组合中，良好的流动性是一大前提。
据相关数据显示，今年1月份国内银行理财产品市场中，短期理财产品的市场占有率进一步扩大。详细说来，投资期限在1个月以下的超短期产品占据全部在售产品的31.5％，而期限在1个月至3个月的产品占比为33.25％。业内人士预计。随着加息通道的开启，各大银行超短期理财产品的销售有望较去年火爆，发行产品的数量也有望增多。
窍门三：巧选还款方式
在购物旺季，各银行纷纷抢抓时机，推出了一系列购物刷卡的优惠活动，在最大限度让利消费者的同时，更加大了信用卡的市场占有率。然而，在惬意刷卡之余，消费者倘若忽略了及时还款环节。则很容易招致罚息。为此，银行人士提醒消费者，不妨根据自身情况巧选还款方式。
首先，对于爱忘事或常年出差的人来说，可选择关联账户自动还款方式。此方式既便捷又免手续费，但投资者需保证借记卡中资金充足。因为借记卡扣款日期往往是还款日，如果卡中余额不足，信用卡将会招致全额罚息。其次。对于喜欢网购的年轻人来说，也可选择第三方支付还款。据了解，目前在第三方支付机构中，支付宝、银联在线、财付通、快钱4家机构的服务能力最为全面，可向绝大多数银行信用卡还款。第三，对于那些喜欢宅在家里的懒人而言，推荐选择电话还款，持卡人只需拨打银行24小时客服热线即可轻松完成信用卡还款，免去了四处找寻银行网点的麻烦。
财经词典
固定资产投资
固定资产投资是建造和购置固定资产的经济活动，即固定资产再生产活动。固定资产再生产过程包括固定资产更新(局部和全部更新)、改建、扩建、新建等活动。固定资产投资是社会固定资产再生产的主要手段。固定资产投资额是以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量，它是反映固定资产投资规模、速度、比例关系和使用方向的综合性指标。
发行增长迅猛，收益率总体回落
2015年上半年，金融机构累计发行2207期同业存单，发行规模为2.09万亿元，实际认购1.67万亿元，认购率为79.8%。自2014年下半年以来，同业存单发行急剧扩张，但认购率有所下降。2015年上半年同业存单发行规模比2014年上半年和下半年分别多增1.95万亿元和1.25万亿元，分别增长14倍和1.5倍；同业存单实际认购规模较2014年上半年和下半年分别多增1.53万亿元和9064亿元。上半年同业存单认购率79.8%，较2014年上半年和下半年分别下降18.3个百分点和10.8个百分点。同业存单认购率下降的主要原因在于，2015年上半年市场流动性较宽裕，同业拆借与同业存单的利差缩窄，理财产品与同业存单的利差扩大，同业存单投资的吸引力下降。2015年上半年，银行间市场同业拆借加权平均利率为2.64%，较2014年同业拆借平均利率回落36BP；同业拆借与同业存单的平均利差较2014年上半年和下半年分别缩窄18BP和19BP；银行理财预期收益率与同业存单利率之差较2014年上半年和下半年分别扩大21BP和12BP。
2015年6月同业存单收益率为3.49%，较5月提高5BP，较2014年同期低79BP。上半年同业存均收益率4.41%，较2014年上半年和下半年分别回落48BP和2BP。同业存单收益率的变动趋势主要受货币市场流动性状况影响，与货币市场利率走势基本一致。
同业存单发行的结构特点
分机构看，股份制银行和城商行的同业存单发行额占比近九成，占比持续上升。2015年上半年，股份制银行、城商行和农商行同业存单发行额及占比依次为1.10万亿元（52.8%）、7755亿元（37.1%）和1552亿元（7.4%），其他类型银行（包括五大行、政策性银行、农合行、农信社和外资银行，下同）同业存单发行额合计为573亿元。股份制银行和城商行同业存单发行额合计占比为89.8%，占比较2014年上半年和下半年分别提高3.1个百分点和1.6个百分点。股份制银行和城商行同业存单发行的市场份额较高主要是因其网点相对较少，吸储能力较弱，加上互联网金融、货币市场基金和股市对存款的分流，流动性缺口较大，对稳定性较高的同业存单需求较旺盛。国有银行吸储成本相对较低，发行同业存单的动力不强，因而同业存单发行的市场份额较低。2015年上半年，五大行发行同业存单占比为0.9%，较2014年上半年和下半年分别回落12.0和3.1个百分点。
2015年上半年，同业存单认购率较高的依次为五大行（100.0%）、农合行（92.3%）、股份制银行（81.6%）和农商行（81.4%）；认购率较低的依次为外资银行（59.4%）、农信社（70.9%）、城商行（77.0%）。五大行同业存单发行规模较小，因而其同业存单实际认购率较高。外资银行对负债成本控制较严格，同业存单收益率较低，同业存单实际认购率较低。农商行和农合行等小型金融机构同业存单收益率较高，对投资者的吸引力较高，其同业存单的实际认购率较高。
分期限看，逾五成为3个月和6个月期的同业存单，9个月和12个月期的同业存单发行占比上升较快。2015年上半年，金融机构同业存单发行规模详见表1。
其中3个月期和6个月期的发行额占比合计为54.6%，较2014年上半年和下半年分别回落35.6个百分点和20.3个百分点；9个月期和1年期的发行额占比合计为31.9%，分别上升24.1和12.8个百分点。2015年上半年同业存单实际认购额及认购率情况见表2。目前，9个月和12个月期的同业存单发行占比上升较快，表明银行对期限较长的同业资金需求增加。
分收益率看，小型地方性银行同业存单收益率较高，大中型全国性银行收益率较低。2015年上半年，农商行、农合行和城商行（主要为小型地方性银行）同业存均收益率分别为4.50%、4.48%和4.47%，分别高出全部金融机构平均收益率9BP、7BP和6BP；国有银行和股份制银行（大中型银行）同业存均收益率分别为4.14%和4.36%，分别低于全部金融机构平均收益率27BP和5BP。外资银行对负债成本控制较严格，同业存均收益率为4.28%，仅次于五大行，较全部金融机构平均收益率低12BP。
分工具看，同业存单收益率高于定期存款基准利率和大额存单利率，低于银行理财、货币基金的收益率和同业拆借利率。2015年6月份，同业存单3个月期收益率为3.27%，较同期限定期存款基准利率和大额存单收益率分别高167BP和84BP，较同期限的银行理财产品收益率、货币基金收益率（天弘增利货币基金7天年化收益率，下同）和同业拆借利率分别低183BP、60BP和40BP；同业存单6个月期收益率为3.51%，较同期限的定期存款基准利率和大额存单收益率分别高171BP和78BP，较同期限的银行理财和货币基金的收益率分别低174BP和36BP（见表3）。
大额存单发行情况及发展趋势
发行情况
2015年6 月2 日，为规范大额存单业务发展，拓宽存款类金融机构负债产品市场化定价范围，有序推进利率市场化改革，人民银行出台了《大额存单管理暂行办法》。大额存单的发行主体为银行业存款类金融机构，与同业存单一致，目前限制为93家全国性市场利率定价自律机制成员单位。从2015年6月15日开始，工行、农行、中行、建行、交行、浦发、中信、招行和兴业银行共9家市场利率定价自律机制银行开始率先发行首批大额存单（以下简称9家自律行）。
截至2015年7月15日，9家自律行大额存单发行余额4065亿元，计划发行额为7663亿元，实际发行额为4309亿元，提前支取额为123亿元（占实际发行额的2.9%）。大额存单发行条款中明确规定可提前支取的发行额为4206亿元，占发行总额的97.6%，不可提前支取的大额存单103亿元。大额存单的加权平均利率为2.72%，较1年期定期存款基准利率高72BP，较同业存单加权平均利率低77BP。
大额存单发行的结构特点有以下三点。
一是逾八成投资者为非金融机构。9家自律行对非金融机构发行的大额存单为3466亿元，占发行总额的80.4%；对个人发行的大额存单为843亿元，占发行总额的19.6%。大额存单的投资者主要为非金融机构的原因在于，第一，大额存单具有存款属性，对于受财务制度约束而不能购买理财的部队和住房公积金中心等机关事业单位客户具有较强的吸引力；第二，大额存单在企业贷款时可进行质押，可开银行承兑汇票，投资收益率高于一般性存款；第三，大额存单的收益率低于银行理财，认购门槛较高（个人认购起点金额不低于30万元），导致大额存单对个人投资者的吸引力不强。
二是1年期和3及6个月期的大额存单各占四成左右。分期限看，1年期、6个月期、3个月期、1个月期、9个月期和2年期的大额存单发行额及占比依次为1845亿元（42.8%）、942亿元（21.9%）、829亿元（19.2%）、673亿元（15.6%）、12.9亿元（0.3%）和6.18亿元（0.1%），18个月的大额存单发行额仅0.35亿元。其中，1年期、3个月期和6个月期的大额存单发行额合计占比为83.9%。大额存单的期限结构与同业存单较接近，期限结构以3个月期、6个月期和1年期的为主。目前，短期货币市场利率缺乏3个月期以上的货币市场工具，3个月期以上的上海银行间市场拆借利率（SHIBOR）的报价缺乏参考标准，因而造成其利率基准曲线不完善。大额存单和同业存单以3和6个月期以及1年期的品种为主，弥补了货币市场的期限品种不足的局面，提升了SHIBOR利率曲线的基准作用。
三是大额存单全部以固定利率发行。大多数大额存单以同期限存款基准利率上浮30%定价，个人投资的大额存单收益率较非金融机构投资的高。目前，1个月期、3个月期、6个月期和9个月期的大额存单加权平均收益率分别为2.34%、2.43%、2.73%和2.76%；1年、18月和2年期的收益率分别为2.98%、3.22%和3.64%。个人投资者的大额存单收益率为2.89%，较非金融机构投资的收益率高22BP。
影响及发展趋势
大额存单发行对商业银行的资产负债管理、存款定价、利率风险管理、资金成本和利息支出等方面均有一定影响。大额存单发行对银行资产负债管理、存款定价以及利率风险管理的影响主要表现在以下四个方面。
拓宽了银行的资金来源，增强了银行负债资金的稳定性。大额存单的利率定价更加灵活，产品设计更为创新，丰富了银行负债业务品种，推动了银行负债资金来源的多样化。大额存单的发行期限总体高于同业存款，拉长了银行的负债久期，提高了银行负债资金的稳定性。
提高了银行主动负债管理能力。大额存单丰富了银行主动负债管理的工具，促使银行由“以存定贷”的负债驱动模式向资产驱动的发展模式转变。大额存单推出后，银行可通过更灵活的负债定价和产品设计，提高主动融入资金的能力，增强资产负债管理的灵活性。
提高了银行存款定价能力。大额存单定价完全市场化，市场竞争较也充分，促使银行提升了存款定价能力。同时，银行利用不同类型的大额存单发行可细分客户结构，形成更为丰富的存款价格梯次。
提高了银行利率风险管理水平。借助大额存单工具，银行可通过不同的利率设定以及提前支取和赎回期限的设计，研究、探索客户行为的规律，提高存款利率风险管理能力。
目前大额存单尚处于发展初期，发行规模较小，大额存单发行对银行资金成本和利息支出影响较小。2015年6月15日至7月15日，9家自律行发行的大额存单余额仅占金融机构各项存款的千分之三。由于大额存单起始认购金额较高，其所替代的大多属于客户议价能力较强、存款利率要求较高的普通存款。同时，大额存单比银行理财利率低，对银行理财的替代性也不大，再加上我国大额存单第三方转让平台尚未建立，流通性不强，由此导致大额存单发行初期规模较小，对银行资金成本和利息支出影响也较小。
作为国家队主力队员，每天的生活既紧张又充实，高强度、长时间的训练，没有时间打理个人资产。
财务状况：
运动员基本月工资在2000元左右。
月支出平均500－800元。
按工资收入扣减支行算现有存款：约16万元。
多年参赛奖金：约200万元。
本次夺金奖金：150万元。
近期理财目标：
购房
购车
生子
要实现各种理财目标，首先要培养良好的个人理财习惯，建立家庭财务管理制度，将日常收支进行严格的计划管理，建立每月和每年收支表和资产负债表，使家庭的财务状况清楚、明白；其次要以积蓄为主要手段，以投资为辅助手段，在生子前积蓄尽可能多的财富，为紧接而来的大额集中支付作好充足的财务准备，然后进行科学规划和安排，同时实现生子、买房、买车这三大短期理财目标，并确保不会因此导致家庭生活品质下降；最后再进行子女教育计划、退休养老计划、金融投资规划等长期人生任务专项财务规划。
短期理财规划
认清财务风险，明确理财目标
集中支出风险：买房买车装修等大额开支过于集中，容易造成短时财政困难。日常生活支出风险，年轻人，生活丰富，喜欢高品质生活，非日常开支较多，而且花钱会比较大方，很容易造成财务开支没有计划和日常开支膨胀，甚至成为富有的“月光族”。理财经验缺乏风险，刚开始理财生活，不仅还没有建立正常的日常收支表和资产负债表，而且储蓄比、负债比、投资比、流动比等财务指标出不太好看，因而还无法进行科学的财务控制，应根据财务诊断采取及时有效的手段改善家庭财务状况。
保险规划
由于张宁退役正处于理财生命周期的初始阶段，目前面临的主要财务风险主要包括：一是保险风险。虽然两人年轻，暂不需要买太多太高的保险，但是基本的保险保障还是要有的，作为国家运动员，谢杏芳已经有了基本的养老统筹保险和大病统筹保险等“三险一金”。应考虑对父母、未来爱人，以及"新一代"的生活保障，保险是一件必需做的事情，产品应以定期寿险为主，以达到费用最小化和保障最大化的目的。
房屋规划
目前国内房价大部分已开始下调，北京房价近期变化不大，如张宁考虑在北京购房建议她在本次奥运结束后关注一下北京房市价格变化。且在购房计划中全面考滤双方父母到京居住等问题。建议张宁购房时可采用银行按揭贷款的方式。
资产配置计划
定期存款：40%，短期理财产品30%，债券型基金20%，货币市场基金或活期储蓄存款10%。
长期财务规划
子女教育计划
孕产期费用（孕期检查、住院、护理、产后营养品等）：10000元。
婴儿期费用（0－2岁）：奶粉、疫苗、生活用品、托管费教育费、医疗开支等96600元。
幼儿期间费用（3－5岁）：幼儿园费用、日常生活费、兴趣、特长教育费、医疗保健费等84000元。
小学期间（6－11岁）：学校教育费、兴趣、特长教育费、日常生活费、旅游开支、医疗保健费等300000元。
中学期间（12－17岁）：学校教育费、学校或家长安排实习班、兴趣、特长教育费、医疗保健费、日常生活开支、旅游等费用合计330000元。
大学期间（18－21岁）：学杂费用、生活开支、兴趣活动、选修及考试、服装、旅游等合计120000元。
由此可见，从0岁开始到21岁，父母要为子女教育成长支出高达将近100万元。
为此，可每月固定拿出一笔钱定期定额投资于某债券型基金，若该基金的年收益率为5％，则每个月定期定额投资额为5453元。
可见，投资债券型基金的收益率比银行存款利率有较大提高。
养老计划与长期投资理财相结合
养老储备投资不能激进，要以稳健为主，如果他们有较强的风险承受能力，可以考虑购买年均回报6％的指数型基金，或购买一个年均回报5％的组合基金（10％货币型基金、30％指数型基金、40％债券型基金、20％股票型基金），则月均投资为4528元。这样，由于有较高的投资回报，要储备同样的退休基金，每个月定期定投的投资额就更低了，负担相对减轻，完全可以在准备足够的退休保障的基础上进一步提高现在的生活品质。
《卓越理财》：什么是“增额分红”？
万里祥：“增额分红”又叫“保额分红”，是将红利以增加保额的方式进行分配，即将客户当年分得的年度红利自动地加入到有效保额之中，再以此为基础进行下一年度的分配，保费不增，保额逐年递增,直到发生保险责任等情况时，将多年复利累计的有效保额给付客户，同时在保单终止或减保时还能分一笔终了红利。
《卓越理财》：增额分红保险的红利来源是什么？
万里祥：一般保险公司分红产品的红利来源于“三差”：
1、本年度实际投资收益率与计算保险费的预定利率之间差异形成的部分（利差）；
2、本年度实际死亡率与预定死亡率之间差异形成的部分（死差）；
3、本年度实际费用率与预定费用率之间差异形成的部分（费差）。
我国目前只有“新华人寿”采用“增额分红”的方式，其红利来源除包括以上“三差”外，还包括：
1、退保等保单状态变动产生的损益；
2、精算评估方法与基础、税收政策及财务核算方法变动产生的损益；
3、上一年度未分配盈余及其投资收益。
《卓越理财》：为什么“增额分红”保险能获得较高的投资收益率？
万里祥：1、红利来源多，投资渠道广。（1）大额协议存款；（2）国债承销包销；（3）国债回购交易；（4）购买金融债券；（5）、中央企业债券；（6）银行同业拆借；（7）证券投资基金；（8）进入股市融资。
以上投资渠道不是单一的，而是组合的。各投资渠道之间的投资比例是根据当时资本市场的变化而变化的。增额分红保险的特点是在各种投资渠道的选择中灵活地进行调整和组合，从而获取最大的利润，使客户利益最大化。
2、由于每年分的红利是以增加保额的方式进行分配，降低了兑现压力从而扩大了投资运作的灵活度，增加了获得高收益的可能性。可见"增额分红"具有长期经营的优势，更能发挥保险保障和投资理财的双重功能。
3、"增额分红"保险除了与"现金分红"保险一样，要将保险公司每年全部盈余中的可分配盈余部分拿出70%作为年终分红分配给客户外，还要将未分配盈余部分也拿出70%作为独有的终了红利分配给客户。分的多，投资收益率自然要高。
《卓越理财》增额分红保险的投资收益率是如何测算的？
万里祥:以新华人寿“美满安康”增额分红保险为例:
30岁男性客户年交保费1.31万元，保额10万元，交费期20年。该款保险是两全终身分红保险，生时每三年按保额的9%固定返利，66岁时按当年的有效保额还发一笔祝寿金。死时按双倍保额理赔保障金。
投资收益率由三部分组成：
1、到66岁固定返利投资收益率可达159.62%，平均年投资收益率为4.43。
2、到66岁终了红利投资收益率可达62.39%，平均年投资收益率为1.73%。
3、到66岁现金价值投资收益率可达43%，平均年投资收益率为1.19%。
增额分红保险投资收益率的测算是有特定的年龄段和时间段的。以上仅以30岁男性作为代表，并以66岁为一时间段。年龄越小，投保时间越早，投资收益率越高；另外投保时间越长，如到70岁、75岁时，返利越多，增额越大，投资收益率也就越高。
关键词：消费信贷；中等收入阶层；商业银行
中图分类号：F83 文献标识码：A doi：10.19311/ki.1672-3198.2016.33.111
服务实体经济一直是商业银行的战略方向。所谓“实体经济”，一般包括物质产品的生产和流通，以及精神产品的生产和流通。居民消费领域是实体经济的重要组成部分。近年来，国家积极鼓励消费信贷产品和管理模式创新。消费信贷在促进经济发展方式转变、扩大内需和促进居民消费结构升级等方面有着非常重要的意义。在这一政策背景下，笔者就中等收入阶层的消费信贷进行深入分析，以期促进商业银行消费信贷业务发展。
1 消费信贷与中等收入阶层界定
消费信贷是金融机构向个人提供资金，用以满足消费需求的一种信贷方式。消费信贷可以提高个人即期消费水平，实现平稳的终生消费。
消费信贷并不针对所有人。借款人需要为借款消费支付利息，需要分期还贷，这对其收入及信用情况有比较严格的要求。根据发达国家消费信贷发展历史，个人消费信贷在客户群定位方面，主要是面对中等收入阶层。中等收入的家庭或个人，具有一定的经济基础，收入处于中上等水平，有潜在消费信贷需求。
中等收入阶层主要从事脑力劳动，主要靠工资及薪金谋生，一般受过良好教育，具有专业能力和家庭消费能力，有闲暇时间，追求生活品质。在政治、经济和社会文化地位上，居于一个社会的中间水平。根据国内的一些研究报告，我国的中等收入阶层规模已接近1亿人。
在一个橄榄型社会中，中等收入阶层是最稳定的社会阶层。他们辛勤工作，诚实经营，收入稳定。他们是消费潮流的体现者，时尚消费的支持者。扩大中等收入阶层的消费信贷对于稳定社会、促进经济结构调整，都有着特别重大的意义。
目前国内的中等收入阶层主要包括政府和企事业单位的中高层管理者和中高层专业人士，有一定实力的小业主或民营企业者，国有或集体资产承包经营者。
中等收入阶层消费贷款的主要目的是超前消费，贷款需求范围广，比较集中的贷款项目是住房按揭、房屋装修、汽车消费、大额耐用品消费、旅游等。
2 中等收入阶层消费信贷需求分析
中等收入阶层在消费信贷的需求方面有一定的规律性，商业银行只有深入细致的了解该阶层的需求，才能有的放矢地开展消费信贷业务，满足客户需求。从市场现状来看，中等收入阶层消费信贷需求可以概括成以下一些方面：
2.1 提前消费需求
根据消费经济学理论，提前消费需求是消费信贷客户的最基本需求。随着我国金融市场的不断发展，国外先进消费观念的深入人心，中等收入者绝大部分已经接受消费信贷。他们提前消费的心理渐趋成熟，更愿意向银行贷款消费。他们通过贷款买房、买车，习惯使用信用卡进行透支消费。
2.2 理财投资需求
这一需求是在国内居民理财投资渠道日益多元化和居民理财投资心理日渐成熟的背景下产生的。中等收入阶层综合素质较高，具备理财投资理念，能够承担一定的风险。他们会利用个人贷款进行大额消费，减少自有资金占用，同时利用闲置Y金进行高风险高收益投资。目前，如果从理财投资角度分析，国内住房按揭贷款的利率价格比较低廉，其他种类的消费贷款利率虽然有上浮，但总体定价不高。这样，中等收入者会考虑向银行低成本借贷满足消费需求，而同时利用自有资金进行理财投资获得高收益投资回报。
2.3 大额奢侈品消费需求
中等收入阶层拥有的耐用消费品已经比较齐全，他们增加的收入会用于提高消费档次，紧跟消费潮流和时尚。根据世界奢侈品研究中心调查显示，中国已成为世界第三大奢侈品消费市场。中高收入阶层为了体现自己的地位和身份，对国际知名品牌的产品需求越来越旺盛。而这同时带动了银行消费信贷业务的迅速发展，消费者通过申请短期消费贷款、信用卡分期支付等方式购买奢侈品。
2.4 信用价值需求
市场经济的不断发展，个人信用的市场价值越来越体现出来。中等收入者已经认识到自身信用的重要性。信用高低决定了从银行获得贷款的额度，信用度越高，未来能获得的贷款越多。同时，他们当前的信用度受到已得到贷款额度的影响，他们已经得到的贷款越多，证明他们的个人信用更加有价值。这样，他们贷款消费的动机不断增强。为了在未来能够获得更多的贷款，他们在当期会积极向银行申请贷款。
2.5 自我身份实现需求
根据马斯洛需求层次理论，人的需求从低到高分成五大类，即生理需求、安全需求、归属与爱的需求、尊重需求和自我实现需求。如果扩展到社会群体，不同的社会阶层其需求层次的重点也不相同。中等收入阶层在整个社会中处于中间位置，他们更加关注尊重和自我实现需求。如果可以得到银行等金融机构的大额信贷支持或者拥有大额度的贵宾信用卡，将是一种身份和社会地位的象征，可满足其高层次的心理需求。
2.6 预防通胀需求
一般来说，新兴发展国家总会出现一定的通货膨胀。我国目前正处于快速发展期，通货膨胀预期较为明显。消费信贷需求正是伴随着国内通货膨胀预期而产生。为避免未来支付更高的成本，消费者会通过借贷来提前消费。这一通货膨胀预期往往是信用需求的加速器。因此，他们为预防涨价而提前进行大额消费，比如购置高档汽车，充分开展自身教育、子女教育等。
2.7 应急动机需求
中等收入阶层在遇到没有计划或没有预期的大额消费支出、同时又缺乏其他快速的融资选择时，往往会考虑向银行申请消费贷款，此时消费贷款就具有满足客户应急动机的需求，比如突发的家庭大额医疗费用等。
2.8 替代私人之间借贷的需求
随着金融市场的深入发展，城市化、人口迁徙、居民生活方式和思想观念的变化，人们担心亲戚朋友之间的借贷会产生人情债，而且向亲戚朋友的借款大都是短期或者小额，不能满足需求。而金融机构便捷的信贷服务更能满足中等收入阶层的需求。为了减少人情债，更多人选择通过银行来实现融资需求，从市场上得到消费贷款，他们对于消费信贷的认可度正不断提升。
2.9 大额信贷需求
中等收入阶层本身具备一定的资产和财力，其消费信贷需求一般额度较高，这一需求与小额信贷需求有明显差别，其主要目的是提高生活品位，或满足家庭及个人高档消费偏好。
3 政策建议
消费信贷是商业银行零售业务的重要组成部分，在国家扩大内需政策导向下，其发展潜力巨大。笔者建议，商业银行应该从客户真实需求出发，采取差异化战略和服务管理战略，满足中等收入阶层消费信贷需求。
3.1 差异化战略满足客户需求
近年来，随着互联网金融机构的加入，国内银行业竞争日趋激烈。商业银行在战略发展方向上必须实行差异化，避开竞争激烈的“红海”，而挖潜自己的“蓝海”。但是，由于国内消费信贷还处在起飞阶段，商业银行的长期总体战略必然趋同。各银行不仅战略转型方向一致，而且多数会将消费信贷业务确定为战略重心。要真正满足客户需求，商业银行就必须在“战术”层面走差异化发展之路。具体而言，商业银行应根据中等收入阶层客户的信贷需求进行市场细分，提供差异化服务。
3.1.1 产品差异化
通过对中等收入阶层的消费信贷需求分析，商业银行可以积极进行产品创新，比如，提供奢侈品消费贷款，满足其奢侈品购买需求；提供大额消费信贷，满足其大额消费需求；提供高档艺术品消费贷款，满足其文化需求；提供能显示客户身份地位、品味偏好的贵宾信用卡，满足其身份实现的需求。
此外，要研究客户的心理需求，通过深入的市场调研，及时了解客户的现实需求和潜在需求，使产品具有很强的灵活应变能力。要把一些高新技术知识整合到产品中去，使产品具备智能化、知识化、艺术化和品味化。
3.1.2 价格差异化
消费信贷定价差异化既是满足客户需求的必然选择，也是适应利率市场化的必然选择。深入分析中等收入阶层的消费信贷需求可以发现，客户的理财投资需求、替代私人之间借贷的需求以及大额信贷需求，都与消费信贷的利率价格密切相关。利率定价如果非常高，客户的这些需求都较难实现。而利率定价如果太低，银行又无法盈利。因此，银行可以考虑针对不同客户采取价格差异化策略。
对于注重品牌和服务质量，而对价格敏感度低的客户，可以提供价格较高但服务水平更高、附加值更多的消费贷款，使其感到利率虽高，但是获得的服务超值。而对于价格因素敏感的客户，可以在政策允许范围内减少一些客户当前支出项目，推出一些折扣优惠。
3.1.3 渠道差异化
目前，商业银行消费信贷服务主要通过专门的个贷中心渠道进行。不同类型的商业银行，可以通过不同的渠道满足客户需求。对于大型商业银行，可以发挥网点规模优势，利用客户对网点的依赖性，依托网点开展消费信贷服务。银行网点服务除了要具有“人性化、个性化”特征外，最重要的是要将银行业务进行有机整合，要将信贷、理财和结算等金融服务整合，将柜台、客户经理、自助银行、网上银行等渠道整合，甚至可以将房屋评估和房屋中介等消费信贷合作机构引入网点，为客户提供一站式服务。同时，网点内应建立专区为客户提供便捷服务。此外，要注重业务办理过程中的文化交流和心理沟通，使客户有一种非常舒适的服务体验。
对于中小型银行，要充分发挥互联网、手机等新兴电子服务渠道的优势，通过不断的技术更新，推动消费信贷业务办理的便捷化、个性化和友好化，使客户通过虚拟渠道，体验到优质高效的信贷服务和先进技术带来的服务新鲜感受。
3.2 服务管理战略满足客户需求
中等收入阶层由于生活质量的提高，对服务质量的要求很高。开展消费信贷，商业银行必须紧紧围绕客户，了解顾客需求，改善服务方式，提高服务质量，帮助客户实现目标，为客户创造价值，培养客户对银行的忠诚度和依赖度，与客户建立起长期的、信任互利的合作伙伴关系。
3.2.1 规范服务管理
规范化的金融服务体现着银行的品牌、形象和实力，能提高客户信任感。笔者建议商业银行采取以下措施。一是规范服务管理制度，重视现场管理；产品和技术创新时刻紧贴市场，与社会发展和宏微观金融政策相衔接；在为客户服务上，完善客户信息，加强数据挖掘，推行标准化、定制化和分层次服务。二是借鉴国际先进经验，全面导入国际标准化组织的质量管理体系，按照规范化、现代化管理要求提升信贷服务品质。三是对服务质量进行零缺陷控制，以“六西格玛”和“零容忍”等严格管理手段，减少客户抱怨，提高客户满意度。
3.2.2 提高服务效率
商业银行只有不断提高消费信贷的服务效率，才能满足客户的应急需求，才能吸引更多客户向银行申请贷款而减少向亲朋的私人借贷，也才能促进客户向银行申请大额消费信贷。同时，随着工作生活节奏加快，客户对于服务效率的要求越来越高，商业银行必须提高运作效率，简化贷款操作流程。在提高服务效率的同时，也降低了操作成本。
首先，商业银行应积极推进平行作业模式，使贷款调查和审查可以同步进行，从而提高办理速度。其次，在风险可控的前期下，可以通过增加基层客户部门批贷权限，适当放权，从而缩短业务运作链条。最后，商业银行内部应严格落实限时办结制度，确保各个业务环节高效运转，争取每一笔业务从受理到发放能控制在最短时间内。
参考文献
[1]包乐磊，张婷.我商业银行发展消费信贷业务的目标客户分析[J].河北大学学报（哲学社会科学版），2008，（4）.
6月2日，央行并实施《大额存单管理暂行办法》，大额存单正式获准推出。对于普通市民来说，大额存单是一种新的投资选择。有业内人士认为，大额存单的发行将会冲击银行理财产品，甚至对某些保本型银行理财产品产生替代效应。那么大额存单与银行理财产品相比，有哪些优劣势？存还是不存呢？
大额存单有何不一样？
6月15日首批9家银行推出大额存单业务。所谓大额存单，是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证。与一般存单不同的是，大额存单属于可转让存单，可以转让、提前支取和赎回，还可以办理质押贷款。
大额存单最早出现在美国。上世纪60年代初，美国政府对银行存款利率实行以“Q条例”为代表的利率管制。因此为扩大资金来源和增强市场竞争力，花旗银行于1961年推出了第一张10万美元以上、可在二级市场转让的大额可转让定期存单。由于存单既满足了存款人的流动性需求，又提高了实际利率水平，一经发行就受到热捧。
个人认购门槛30万元
根据《办法》规定，个人投资人认购的大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人则不低于1000万元。在存款的期限上，有1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种，但6月15日9家首发银行推出的种类还比较单一，主要集中在一年内，共有1个月、3个月、6个月、9个月、1年五种期限。各家银行根据自身情况，选择发行的产品各有不同。如工行面向个人客户的大额存单为6个月和1年期两款，中信银行产品期限分为3个月、6个月和12个月，农业银行产品期限包括1个月、3个月、6个月和1年。浦发银行本期存单发行规模120亿元人民币，期限为6个月、1年，招行的大额存单期限为一个月。
记者了解到，除了此次的9家银行之外，广发银行等其他商业银行也有望在年内推出类似业务。
目前，大额存单发行采用电子化方式，既可以在发行人的营业网点、电子银行发行，也可以在第三方平台以及经中国人民银行认可的其他渠道发行。据记者了解，目前推出的9种大额存单都纳入了存款保险的保障范围。
收益高于定期但低于理财产品
大额存单的利率是市民最关心的。记者了解到，首发的多家银行绝大多数将利率定在银行存款基准利率的基础上上浮40%左右。业内人士认为，相对于当前银行对普通存款普遍上浮30%的利率，大额存单的收益率并不算低。眼下，1年期定期存款基准利率为2.25%，大型银行普遍在此基础上上浮20%至2.7%。
不过，记者了解到，近期人民币非结构性理财产品平均预期收益率为5.06%，余额宝等互联网货币基金目前的七日年化收益率为4%以上。还有热衷炒股的市民则更倾向将资金投入股市。
在投资门槛本来就比较高的情况下，大额存单适合哪些群体？业内人士称，大额存单的意向购买者主要有几类，首先是定期到期客户，其次是老年保守型客户，另外部分未购买到国债的客户也比较青睐大额存单。“在利率上大额存单达不到理财产品，门槛也更高，因此对个人客户吸引力相对有限，但对企业，尤其是一些对流动资金要求高又不允许购买理财产品的大型外企来说，大额存单还是有一定吸引力的。”一位国有大行对公业务人士对记者表示。
暂不可转让
记者从多家商业银行了解到，由于大额存单采取电子发行形式，大额存单产品持有到期后，资金将自动转回客户银行卡内活期账户，将不会自动续存，转回银行卡内的资金将计算活期利息。
实际上，与普通存款相比，大额存单的最大特点在于可以流通转让。也就是说，即便未到期，存单也可以在市场上转让。不过，首批大额存单暂时仍不可转让。
一家股份制银行甚至直接在宣传单上打出“不可转让”的字眼。在记者走访的其他银行的工作人员也均表示，目前大额存单不可转让，只能开具“存款证明”。
此前央行规定，大额存单转让可以通过第三方平台开展。“目前暂时不能转让，可能源于市场仍在建设当中。”业内人士表示，此前仅有银行间市场可对大额存单进行转让，但仅针对金融机构认购的大额存单。“个人认购的大额存单转让也放在这套系统中显然不合适，央行或将再建一套个人大额存单的转让体系。”
不过，也有银行从另一个角度满足了客户对产品流动性的需求。比如农行的大额存单可以前提支取且采用分段靠档计息：按实际存入天数以支取日对应挂牌5年定期、3年定期、2年定期、1年定期、6个月定期、3个月定期、一天通知或七天通知存款利率分段计息。
可进行抵押融资
记者发现，各家银行的大额存单利率基本相同。除了一年期产品有的银行执行3.06%（相当于基准利率上浮1.36倍），而大多数银行给出3.15%（基准利率上浮1.4倍）以外，其余产品定价几乎没有差异，约为同期存款利率上浮40%。比如：3个月、6个月和12个月三个期限产品的利率分别为2.60%、2.90%和3.15%。值得注意的是，招商银行和浦发银行发行的个人1个月大额存单与3个月大额存单利率持平，都为2.6%，即三个月定存利率上浮40%。
也有业内人士认为，大额存单的优势现在并不明显，首先是30万元的门槛较高;其次，相比目前收益率仍在5%以上的短期固定收益人民币理财产品和收益率4%的宝宝类货币基金，首批大额存单无论在流动性、门槛还是收益率上，似乎都未显示出明显优势。
不过，银行理财师表示，投资人不能仅看大额存单的门槛和收益率，应看到，大额存单产品纳入存款保险保障范围，并且都支持抵押和质押贷款，利用大额存单进行的抵押融资将是该类产品的一大看点。同时，大额存单还可作为保证金开立存款证明，这对于有出国需求和贷款需求的人士是一个较好的选择，可以在满足自身需求的同时获得额外的收益。
此外，大额存单采取固定利率模式，可以有效抵抗降息风险。未来，随着大额存单转让平台健全，大额存单可转让的功能完善后，与理财、信托产品相比还有可自由流通的优势，流动灵活性将大大提升。
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