时间：2023-11-28 14:51:49
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一般来说，企业所借债务的偿还时间会具体到某年某月某日，企业在衡量偿债能力时，应该将债务的具体数量和偿还时间细分到每一个月，将每月15日之前（包括15日）的债务计算到上月，每月15日之后的债务计算到本月底，以月为单位，衡量企业的短期偿债能力，这样在每月偿债之时，企业才能真正具有偿还债务的能力。由此，在资本运动过程的第一阶段，短期偿债能力可以用速动比率和流动比率来衡量：①流动比率=本期实际流动资产/本期实际流动负债。②速动比率=本期实际速动资产/本期实际流动负债。其中，速动比率更能反映企业的实时偿债能力。第二，从原始货币形态到生产储备，企业面临着投资风险，资本开始在生产过程中发生作用，企业需要决定生产方向和生产规模。投资风险是指企业的实际收益与预期收益不符的可能性，也就是说企业既有盈利的可能也有亏损的可能。投资风险是客观存在的，想要获得收益就必须承担风险，企业只有把控好自身的盈利能力，才能获得资本的良好运转。
在资本运动的第二阶段，可以用企业的盈利能力来衡量企业面临的投资风险。传统的衡量指标包括：总资产净利率=净利润/总资产；销售净利率=净利润/销售收入；权益净利率=净利润/股东权益。如今，在资本运动的过程中，收入和利润必须体现为以自由现金量的形式真正的回到投资者手中的货币，才具有其实际意义。所以，企业需要新的指标来衡量盈利能力。在这个阶段，资本的回收率和变现率成为衡量盈利能力的关键。其中：①资本回收率=资本收入/资本投入。表示某期间一单位的资本投入所带来的资本收入。②资本的变现率=资本实际收入/资本收入。其中，资本实际收入是指企业由于投入资本而获得的自由现金量。③资本的实际回收率=资本实际收入/资本投入。资本的实际回收率能反映企业的实际收入和收入成本比率，反映出以单位的资本投入所带来的实际自由现金量，能反映出企业的实际盈利能力。从本质上说，资本的实际回收率反映了资本运动的质量，也影响整个资本运动的连续性。第三，从储备到生产，再从生产到产品，企业面临着经营风险，在这个过程中，资本转变为资产，是从物质、功能的角度对资本进行具体的体现，企业需要研究好具体的经营决策，从各个方面保证产品的顺利生产和销售。经营风险是指企业决策人员和管理人员出现错误决策或管理使得企业盈利水平不能达到预期。
在资本运动的第三阶段，可以用企业的营运能力来衡量企业面临的经营风险。一般的衡量指标包括：总资产周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率和营运资本周转率。在资本运动的过程中，企业对资金的需求是时刻存在的，只有保证在需要资金的时刻能及时得到满足，企业才具备足够的营运能力。所以，企业营运能力的本质是企业在资本运动过程中的支付率。具体如下：支付率=当期经营活动现金流量净额/当期经营活动成本。只有在支付率大于等于1之时，企业才具有足够的支付能力，以维持当前生产活动的需要，使得企业资本运动进入下一环节。最后，企业获得新的货币资本，需要进行资本再分配，此时企业面临着分配风险，需要决定是否有新的资本进入下一轮的资本循环，使企业获得更多资金，以此得到更好的发展；分配风险是指由于企业的收益分配可能会给企业的后续经营带来一些不利影响。在资本运动的最后一个阶段，资本的去向成为至关重要的问题，这关系到企业的发展能力。目前，企业的发展能力在财务上可以用市盈率和市净率来衡量。与此同时，企业将偿债能力、盈利能力和营运能力进行综合考虑是衡量企业发展能力的基础。总之，在分析财务风险的过程中，企业不能单独地将这四个风险隔离，需要进行综合分析。从资本运动的本质上说，企业资本的变现率和支付率二者之间是否匹配就是衡量企业财务风险的重点。
目前，我国企业的财务风险分析存在较大的问题，普遍缺乏具有可行性的方案来综合分析风险。首先，企业对财务风险的重视程度不够，往往财务风险在资本运动之初就有所显现，但大多数中小企业没有防范意识，以至于资本运动中断，企业破产。其次，企业的财务风险分析缺乏战略性和长远性，大多数企业重点关注当前利润和短期性的经营，急于获得短期利润，使得企业抗风险能力较弱。再次，企业的财务风险分析缺乏全面性，财务风险存在于资本运动的各个环节，每一个环节都是至关重要。然而，财务风险是当今企业面临的常见风险，企业必须根据自己的需要来制定不同的方案以解决问题。唯有真正认识到风险的本质，才能对症下药，找到解决的方法。第一，必须重视防范财务风险。企业财务管理者应具有充分的风险意识，了解企业的财务状况，认真分析企业面临的财务环境及其变化。同时，建立完善的财务管理系统，将企业面临的各种财务风险结合起来。不能单独的把一个财务风险看成是全部的财务风险，围绕资本的支付率和变现率的匹配度这一宗旨进行分析。第二，加强财产控制，建立财产物资的管理制度，严格管理和记录企业物资采购、领用和销售的状况。同时，企业应加强对存货和应收账款的管理。第三，要加强投资方案的可行性，合理地预期投资收益。投资是企业盈利的关键阶段，企业需要进行详细的市场需求预测、价格分析并确定投资规模，还要实时跟进企业投资进度。第四，企业需要编制现金流量预算表，同时保证现金流量预算表的准确性。在日常运营过程中，企业拥有足够的现金，可以减少企业面临的营运风险，让企业经营者有时间采取措施，以满足企业下一阶段的资金需求。最后，建立企业财务风险预警系统。将各指标相结合，根据企业的具体情况确定各个指标的比例。对企业财务风险防范于未然。总之，财务风险是企业必须要面对的问题，如果能在资本运动的过程中了解自身面临的风险，并做好防范措施，企业就一定能将资本运动更好地循环下去。
作者：周娅纳
随着我国市场经济和经济全球化趋势的不断发展，中小企业所面临的国内外环境也越来越复杂。而我国中小企业由于自身实力薄弱、资金不充足等各方面原因，此外，其在市场运作中应变能力也比较差，针对这种现状，要求中小企业管理者，进行日常财务研究，树立科学的财务风险管理意识，建立行之有效的风险防范处理机制，以便进行科学的财务风险决策。而本研究在分析中小企业财务风险现状的基础上，提出了控制中小企业财务风险的一系列有效的对策。
【关键词】
中小企业；财务风险；分析防范
财务风险是指企业在特定的客观情况下，在企业经营运作过程中，由于各种无法预料的不确定性因素的影响，对企业的生存、发展和盈利目标产生不利影响的可能性。它几乎贯穿于企业财务管理工作的全过程。因此，中小企业要对可能出现的财务风险保持清醒的认识，认真分析企业财务风险及其成因，采取各种科学、有效的手段和方法做好企业财务风险的防范工作，以最低成本确保企业资金运转的连续性、稳定性和效益性，进而避免或降低风险损失，提高财务经营效益。
1 我国中小企业财务风险现状
1.1 世界经济存在衰退的风险，物价具有不确定性
为了应对金融危机，我国采取了适度宽松的货币政策，这项政策在一定程度上促进了我国经济的不断发展，然而伴着经济发展的逐渐回暖，不断上涨的物价又引发人们的高度关注。在这种复杂多变的情形之下，中小企业面临着更大的财务风险。
1.2 财务管理目标短期化
我国的中小型企业在制订企业的财务管理目标时，往往只考虑到眼前利益，而忽视了企业的长远发展。在经济发展状况比较好的情形下，中小企业有十分广阔的市场前景，因此很容易为了一时的利益而忽略忽视其自身的财务状况，做出一些目光比较短浅的决策；而一旦经济景气状况发生变化时，市场面临激烈的竞争，中小企业就必须为自己之前做出的一系列决策买单，从而会影响企业的财务状况。
1.3 中小企业自身所具有的局限性
我国的中小企业大多数是劳动密集型产业，对劳动力的依赖性比较大，而且资产规模普遍比较小、实力薄弱，除了少量高科技创新企业外，大部分企业的技术水平落后，其抗市场波动的能力也相应比较低，因此经营风险比较大，而当市场发生变化时，这些企业往往难以适应这些变化，产品技术含量和附加值较低的特点使其在面临激烈市场竞争的条件下，缺乏必要的竞争力，破产倒闭的可能性更大。
2 财务风险问题原因分析
2.1 管理者缺乏风险意识
缺乏风险危机意识，是财务管理存在的薄弱环节。长期以来，我国企业的经营者和财务管理人员严重缺乏风险意识，不能从根本上把握风险的本质，认为只要搞好企业的生产经营，获得一定的经营利润，并在生产经营活动中管好资金，就不会产生财务风险。因此，可以说风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一。
2.2 财务决策失误因素
财务决策失误可能导致财务风险。中小企业的组织机构大都不健全，没有建立完整的制度体系，此外，由于信息的不充分性和管理者经营能力的局限性，企业各项经营管理决策都存在很大的风险。中小企业混乱的财务关系也可能加剧企业的财务风险，这是因为，中小企业的内部审计与控制力度不够，甚至有的中小企业没有设立内部审计与控制制度，在资金的管理等方面存在一些混乱，容易造成资金使用效率低下，资金流失严重的后果，资金的安全性、完整性也无法得到保证和监督。
2.3 投资决策缺乏预见性
中小企业由于其自身难以避免的局限性，对市场调查分析力度不够，投资决策依据的信息不全面、不真实，对投资主体以及合作伙伴缺乏必要的了解，对与其投资直接相关的政策、法规、外部环境等缺乏认识，因此，其制定的投资方案面临着更大的问题，缺乏科学性、周密性和可操作性，容易导致企业投资决策失误，给企业带来财务风险。
3 我国中小企业财务风险的控制
3.1 进行财务风险分析，健全内部控制系统，进一步提高财务人员风险意识
为了防范财务风险，企业需全面考虑各方面因素，减少主观决策而产生的失误，认真分析各种可行性方案，努力做到优中选优。管理层应把财务风险管理作为企业管理的重点，建立和不断完善财务管理系统，各部门要权责分明，充分发挥各部门应有的作用，确保有效地防范财务风险。财务管理人员也必须明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，必须明确各部门在企业财务管理中的地位、作用并赋予相应的权力，真正做到权责分明、各负其责。
3.2 建立财务预警机制，预防财务风险发生
财务风险分析和预测是企业控制未来财务风险的重要方法，也是企业进行经营决策的重要依据。所谓财务预警就是以企业的财务信息、数据为评价方法，对企业生产经营的各个环节可能发生的经营风险和财务风险发出预警信号，从而预防企业由于管理不善而出现财务失常。广大中小企业要合理运用财务风险分析和预测方法，提高企业财务管理水平，提升企业的战略决策能力。 注重发挥企业财务信息的预警作用，加强企业财务风险监测预警工作。
3.3 提高财务管理机制的适应能力及应变能力
首先必须说明的是，企业的财务管理可以说是企业管理的核心环节，企业的财务成果基本可以体现企业的经营成果。在国际金融危机的影响下，我国的实体经济也受到越来越大的影响，企业所面临的经营风险最终将转变为财务风险。因此，中小企业必须根据国家统一的财务制度规定，提高企业财务管理机制的适应能力和应变能力，防范企业财务风险，切实提高企业的经营管理水平，为企业的长远发展做更充分的准备。
3.4 强化资金回收管理，提高应收账款回收率
国际金融危机使中小企业面临的外部环境更加复杂多变， 广大中小企业应当强化合同订单管理，加强货款回收管理，落实催收责任，提高应收款周转速度。此外还要密切关注进口国政治经济形势，适时调整出口策略和方式，严格控制因出口带来的坏账风险，强化资金的回收管理水平。
4 结语
由于外部环境的不确定性以及企业自身经营管理水平的局限性，从而导致企业财务风险不可避免，特别是中小企业的经济实力无法与大企业相比，面对同样的市场环境，更容易出现财务问题。因此，中小企业的经营管理者、财务人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终，及时了解企业财务运营的真实情况，加强财务管理，从而规避风险，将风险消灭在萌芽阶段，以保障企业的健康长远发展。
【参考文献】
[1]翁怀茹.关于我国企业财务风险防范措施的探讨[J].企业导报.2010（4）.
［关键词］ 财务风险；财务风险因素；如何防范
财务风险是企业在筹资过程中，由于未来收益的不确定性而导致的风险。财务风险的实质是企业负债经营所产生的风险。企业如果举债，这个企业就存在着到期不能偿还债务的风险。即形成了企业的财务风险。但企业在生产经营活动中，为实现企业价值最大化，实现企业经营目标，又不得不想方设法筹借经营性资金，进行负债经营。企业在负债经营过程中，必须正确控控制财务风险的程度，确切计算风险价值，并掌握其规律性，把企业财务风险降低在可控范围内。
一、现阶段企业财务风险突出表现
金融危机下，低迷的市场行情，企业资金压力不堪重压，放大了企业存货和资金管理的风险。企业应重审客户信用管理体系和调整销售手段，加大货款回笼力度。加强材料的采购管理，科学制定内部存货数量，实行“高价位低库存，低价位高库存”的存货管理战略，以抵御价格大幅波动不利影响因素，以有效平衡与控制应收账款及内部存货的风险。目前，我国企业财务风险主要存在以下一些具体问题：
第一，在筹资过程中，不能有效的控制财务风险。资本结构在很大程度上决定着企业的风险水平和企业的总体负债能力。企业的不同筹资组合将直接影响筹资成本的高低和筹资风险的大小。企业在负债能力上具有杠杆效应。这种杠杆效应是指企业可以通过层层控制股多次运用同样资本取得不同的贷款，对其控制资产产生或有收益发挥很大的杠杆作用。但企业经营效益不佳时，这种杠杆作用会起到相反作用，使整个企业也蒙受损失。在现实的生活中往往我们可以看到有很多的民营企业，在筹资之前没有合理的规化资金的使用情况，筹资行为太随意。筹资之后不重视资金的财务成本，当企业效益不好的时候就会因为无力偿还本金和利息而将筹资款变成为压死企业的最后一根稻草。
第二，盲目投资，加大企业财务风险。企业盲目追求规模效益，通过资产重组等方式不断扩大企业规模，企望通过扩大规模来进一步提高效率和竞争力。事实上，过分追求规模经济有可能导致规模不经济，并使财务风险加大。企业的固定资产投资在没有投产的情况下只会加大企业的财务成本，当投资选择方向不正确的时候就会出现投产没有效益的情况出现，这就是盲目投资的最大风险。
第三，企业管理的缺陷，放大财务风险。我国部分企业财务机构中间层设置过多且程序僵化，有些企业还是计划经济的一套管理方法，效率低下，缺乏创新和灵活性；财务管理人员的理财观念滞后，理财知识欠缺，理财方法落后，对财务风险疏于防范，放大了财务风险。管理者往往只注重生产经营情况，而忽视了财务风险的存在。财务管理人员如果不将预防财务风险变成一种制度时时防范不及时的把企业的财务风险给企业管理者给予提视，就会给企业的运营留下隐患。
第四，外部环境的影响，使筹资风险增大。加大WTO以后，我国企业的竞争进一步加大，企业必须要加强自身的管理，企业只有具备良好的信誉、盈利能力和发展前景才能获得资金，但国内诸多产品的投资报酬率下降，投入资金回收期增长，这样就增大了企业的筹资风险。
第五，通过外汇交易贸易风险进一步加大。我国的出口企业在享受更多国家的最惠国待遇的同时，也承担了更加复杂的不利因素。在跨国经营的过程中，不可避免地会涉及更多币种、更大量的外汇结算业务，这样就会增加外汇交易风险和折算风险；同时，更多的国外金融机构正在进入，我国企业有了更多的筹资方式和渠道，这无疑加强企业与国际资本市场的联系，也会进一步增加外汇风险对企业的影响。
二、企业规避企业财务风险的对策
第一，完善财务风险管理系统，适应不同的财务管理环境。首先，企业应对外部宏观环境进行认真分析，把握其变化趋势及规律，并制定相应的应变措施，适时调整财务管理政策，改变财务管理方法，提高企业对外部环境变化的适应能力和应变能力，减低外部环境变化给企业带来的财务风险。其次，面对不断变化的财务管理环境，财务管理体系要根据实际情况，不断更新、完善。企业应设置合理、高效的财务管理机构，培养高素质的财务管理人员，建立健全相关制度，强化会计基础工作，使企业财务管理系统高效运行，防范因财务管理系统不适应外部经济环境变化而产生的财务风险。
第二，强化财务风险防范意识，关于分散风险。在市场经济的激烈竞争中，强化财务风险防范意识，善于分散风险是现代企业成功的关键，企业应具备财务信息的收集、整理和分析能力；要具有对财务风险的敏感的、准确的职业判断能力，及时、准确地估计和发现潜在的财务风险，并能对具体环境下的风险作出判断和提出解决方案。
第三，加强企业内部管理，及时调整资产结构，降低和减少不合理的资金占用，提高资金的使用效率和效果。要合理确定举债资金与自有资金、长短期资金的比例关系，并随着企业生产的变化而变化，使其处于动态的管理过程中。同时，要理顺企业内部财务管控关系，做到责、权、利相统一，明确部门之间在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予相应的权力，使企业内部财务管理关系清晰，减少企业因经营管理不善而造成的财务风险。
第四，合理利用防范风险的技术方法。企业可以通过企业之间联营、多种经营及时对外投资多元化等方式分散财务风险；对于风险较大的投资项目，企业可以与其它企业共同投资，实现收益共享、风险共担的原则；企业在选择理财方式时，在保证财务管理目标的前提下，选择风险较小的方案；企业在遵循公平、公正、合法、合理原则的基础上，可以采取保险转移等方式转移风险；通过提高产品及服务质量、改进产品设计、开发新产品及拓新市场等手段，降低因产品下降而产生的不能实现预期收益的财务风险等。
[关键词]财务风险 财务管理 会计 防范措施
随着市场经济体制改革的深入,传统的财务管理模式已不适应当前经济形势的发展，如何有效地防范和控制财务风险，提高企业经济效益，实现企业可持续发展是企业经营者重点研究的方针。安然事件、吉尔集团等宣告破产的事件，最终原因忽略了对企业财务风险的有效防范而导致企业财务状况恶化，最终结果只能宣布破产。财务风险具有客观性、必然性和不确定性，这就要求企业的所有员工必须时刻清醒的认识到风险无时无处不在，如何增强企业风险分析，切实加强对各种可能造成财务风险的不确定因素的科学分析和预测，采取积极的防范措施，规避各种财务风险成为企业管理工作的重中之重，是企业可持续发展的基础。
一、企业财务风险的概念
财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离，导致企业财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险，从而使企业有蒙受损失的可能性。企业在经营过程中，为追求利润最大化，通过编制财务计划及决策，但企业面临极其复杂的市场，企业财务活动具有不确定性因素，财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的。
二、影响企业财务风险的因素分析
由于企业自身条件的限制，在经营活动过程中所面临多变复杂的市场经济环境，影响企业财务风险的因素也是多种多样的。具体来说表现为以下几个方面：
1.会计基础工作薄弱、制度不健全
在市场竞争日益激烈的背景下，企业单位领导往往把主要精力放到企业扩大再生产上，占领企业市场份额。导致不重视会计工作，只注重经济效益指标，导致会计基础工作薄弱，会计信息失真严重，会计秩序混乱、会计操作不规范、会计凭证不合法、会计数据不准确、会计资料不完整，账簿记载不当，甚至存在账目混乱现象;有些企业的会计制度不健全,存在有章不循、执行不严的现象。
2.企业内部财务关系混乱
企业内部的财务运作状况直接关系到企业财务风险防范与控制，企业内部各部门之间，企业与上下级企业之间存在着利益分配不均、责权不明、管理混乱现象，造成资金流失严重，使用率低下，给企业资金安全性带来负面影响，企业各部门在物资筹备、经营生产、市场销售、财务管理等各环节缺乏良好的协调，造成企业资金结构不合理，负债资金比例高。许多企业资产负债率达到30%以上，导致企业财务负担沉重，偿付能力不足，有可能引起企业倒闭风险，给企业带来很大的发展隐患。
3.企业内部财务控制不健全
企业内部财务监控是企业财务风险管理系统中一个重要的系统，由于企业内部控制薄弱、管理混论，出现财经纪律松弛现象突出,营运无考核,物耗无定额, 成本不核算,会计反映不实、存在假账现象、费用支出失控、经济效益低下、资产损失严重，一定程度上最终将导致企业危机四伏，甚至破产的结局。对于现代企业而言，企业应建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度，才能保证企业内部财务监控系统的高效运行，充分发挥财务管理职能作用。尽管我国部分企业建立内部财务监控机制，但财务监控制度执行力度不够，企业管理和监控关系混乱，缺乏责任追究考核制度，导致监控机制形同虚设，缺乏有效的约束和监控，导致企业财务风险极易发生。
三、财务风险防范措施
1.加强会计基础工作是财务管理的前提
加强企业领导对会计工作的认识，提高企业会计工作的重要性，建立健全符合企业发展要求的内部财会制度。财务人员是财务管理的重要因素，提高企业财务人员的业务素质，财务人员不仅要精通财务专业知识，更要适应新环境知识结构，认真学习会计准则，严格按照依法办事，依法执行，决不能，严格按财经制度和企业内部财会管理制度规范核算,真实体现经营成果,客观分析和如实反映存在的问题,解决会计信息失真的问题。
2. 完善风险管理机构，健全内部控制制度
企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业各个方面及企业内部的各个部门入手，全面改善企业内部的财务运作状况。必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效的管理，只有把企业的财务风险实现组织化运作，才能实现企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行。建立有效的经营机制，有效提高企业各部门之间的协作，确保企业经营生产顺行。如：物资采购部门应与信誉度高的供应商建立长期战略合作伙伴关系，保证原材料的质量及供应的稳定性；经营生产中应注重新材料、新工艺、新技术的应用，提高生产效率，降低生产成本；产销方面应积极开拓新渠道，培养新客户，实时调整营销策略，加速应收账款到账，提高企业抗风险能力，实现科学决策、科学管理，形成完整的决策机制、激励机制和制约机制。
3. 建立健全财务风险防范机制
企业在发展壮大的过程中，组织规模不断变大，组织结构日趋复杂。使得企业管理变得多样性，财务风险相应增大，企业内控制度弱化体现了财务高风险性，为回避或控制财务风险，必须建立健全一套既符合国家监控要求，又符合企业发展要求的财务危机管理机制，完善企业治理结构，提高财务风险预测分析，以便及时控制和化解财务风险。另外要建立监督控制机制，特别要加强授权批准、监督、预算管理和内部审计，搞好内部控制的评审和风险估计，提高企业风险控制能力。
四、结语
企业财务风险防范与企业所有者息息相关，在当今市场经济条件下，必须提高财务风险防范意识，确保企业财务正常运转，才能实现企业利润最大化和可持续发展的目标。
参考文献：
关键词：投资风险；筹资风险；资金回收风险；互联网企业
近年来，互联网技术更新换代迅速，给互联网企业带来了巨大的机遇和挑战，也给企业的经营带来了很大的风险。互联网企业应该高度重视财务风险对其经营发展产生的影响，互识别财务危机和存在的财务风险，建立有效的风险防御体系，规范互联网企业的财务管理机制，提高风险控制的能力，优化企业的财务结构，提高竞争能力和经营能力，促进互联网企业的健康快速发展。
一、互联网企业概述
互联网企业是指以信息技术为载体，主要从事网络产品、网络信息资源开发及生产、互联网运行服务以及其他与互联网相关的活动，来获取收入的企业。目前，中国的互联网行业已经涉及到各行各业，较为著名的有阿里巴巴、百度、新浪、腾讯等。互联网企业具有依赖于互联网平台、服务对象众多、技术更新速度快等特点。互联网企业的发展主要依托于互联网，互联网技术的快速发展，加快了信息传递的流动性，使得数据的处理更加的方便、高效准确。
二、互联网企业的财务风险分析
1.互联网企业的财务特点。互联网企业与其他传统企业不同，其产品多为无形的，企业未来的收益前景难以预测，风险较大。互联网企业具有轻成本、重费用的特点，人工成本费用和销售费用占主要部分，主营业务成本所占比例较小；互联网行业的主要特点是产品的更新换代速度较快，替代品较多；互联网企业主要是以提供互联网服务为主，其存货和固定资产的比重较低；互联网企业的资金主要是以权益资金为主，来源于风险投资基金或者其他互联网企业，因此资金负债率相对于其他企业比较低，而资产负债率比较低，流动比率和速动比率相对传统企业较高。2.互联网企业的财务风险。2.1筹资风险。互联网企业发展的初始阶段，收益不稳定，风险较大，其固定资产比例较低，因此获取银行贷款的难度较大，风险投资成了企业的主要资金来源。一般情况下，风险投资能以很少资金投入，取得较大的股票比例。但随着互联网企业的不断壮大，风险投资远远不能满足企业的资金需求，且投资不稳定，存在让企业丧失控制力的风险。2.2投资风险。互联网投资风险指企业对投资项目投入一定资金后，因企业自身的财务特点和对市场环境的不了解，而影响最终收益与预期收益偏离的风险。和传统企业不同，互联网的产品主要为无形资产，其在短期内不会出现投资收益，而且投资收益的不确定性非常大，引起最终收益和预期收益的偏离。另一方面，如果互联网企业的管理层不能够充分的了解投资市场的环境，未建立有效的投资约束机制，就可能会引发利率风险、汇率风险、通货膨胀风险等风险的产生。2.3资金回收风险。国家的财政金融政策与互联网企业存在的资金回收风险有着紧密的联系，互联网企业针对应收账款的催收制度的建立，需要依靠相关法律法规政策的支持。对对方企业的经营状况和信誉状况的评估对资金回收风险的防范有着重要的影响。目前，很多互联网企业针对资金的回收缺乏防范意识，缺乏规范的防范体系，使互联网企业面临较大的资金回收的风险。2.4收益分配风险。收益分配结果的不确定性，是造成互联网企业收益分配风险。互联网企业的财务特点决定了其收益的不稳定性，从而引发收益分配风险的发生。企业股东重点关注的就是收益的分配情况，收益分配风险的产生将会影响企业投资者的投资意向，从而影响企业的再融资，弱化企业的偿债能力，降低企业的经营能力。
三、互联网企业财务风险的成因
1.资本结构不合理。目前，很多新兴的互联网企业规模较小、资金不足、收益率低，资本结构不合理，出现资不抵债的情况，使企业面临着较大的财务风险。筹资方式和筹资决策对企业的战略发展有着至关重要的作用，互联网企业如果存在大量的短期借款，将会导致企业面临着巨大的短期偿债压力，一定的程度上加大财务费用，降了企业的获利能力。2.投资方式单一。互联网企业的资金多用于无形资产的投资，如技术研发等。资金的运动渠道较为单一，使得互联网企业不能有效的分散风险。合理的选择企业的投资方式，进行有效的控制和对比分析，完善投资决策制度来规避投资风险的发生。3.资金管理策略不合理。互联网经济发展时代下，传统的财务管理机制主要侧重于企业内部的财务管理，容易导致数据分析满足不了需求，对财务决策产生不利的作用。缺乏合理的资金回收策略是互联网企业存在资金回收风险的主要原因，过于宽松的借款策略，虽然一定程度上能够扩大市场的占有率，提高销售量，但此种策略引起的连锁效应无疑会给该企业带来巨大的损失，对企业的资金回收带来很大的阻碍作用。4.缺乏风险防范意识。收益分配风险主要包括过度分配收益风险及过度保留盈余风险。管理层针对收益分配的风险意识较为淡薄，未将其列入企业发展规划的一部分，存在着权责不明、管理效果低下的现象。随着互联网经济的快速发展，互联网企业面临着复杂的环境和巨大的挑战，忽视风险的防范会引起资金使用效率低下、资金的安全和完整难以得到保证，从而引起收益分配风险的产生。
四、互联网企业财务风险的防范对策
针对互联网企业存在的财务风险，必须采取有效的防范措施，具体防范对策建议如下：1.拓展筹资渠道。互联网企业的固定资产和存货量与传统企业相比较少，主要的资产表现为技术、专利等无形资产，但其价值具有不确定性，所以很难获得金融机构的认可。互联网企业应当根据自己的具体情况适当的选择最佳资本结构，充分考虑资金的还款期、还款方式等各种风险因素，选择适当的筹资方案。为了满足资金的需求，互联网企业应当提高警惕，合理控制负债，制定科学的融资规划来筹措资金,权衡风险与收益。互联网企业应当大力探索新的融资方式，可以选择性的引入机构投资者或公开公开募股等方式，缓解企业过大的本息还贷风险。2.建立风险识别及预防机制。互联网企业应提高警惕，做好财务风险的防范工作，对于投资项目，做好风险和识别与预防，制定投资期限和风险防范策略，衡量投资收益与投资风险的比重。互联网企业应当结合企业的具体情况，充分考察自身的偿债能力，把公司筹集到的资金合理利用，保证资本价值最大化，实现利润收益最大化。另外，应根据自身的实际情况和当时的经济环境合理预测借款额度，提前安排借款计划，避免发生由于过度负债而导致资金短缺的问题，降低风险带来的损失。3.制定资金回收策略。近年来，控制和防范应收账款风险已成为主流，特别是互联网行业，虽然企业应收账款金额的增加不仅会加大互联网产品的销售，而且能减少企业存货。但是要充分衡量增加的应收账款所带来的利润的增加额是否超过了投资的边际成本，且必须要保证应收账款保持在合理的范围之内，降低应收账款引起的坏账损失。互联网企业应当制定有效的资金回收策略和信用评级体系，适当的实行赊销政策，合理规避资金回收的风险。4.提高风险防范能力。互联网企业应当加大对财务风险的识别能力，提高风险防范意识，进而提高企业的经营管理能力。当然企业经营者要强化风险意识，当企业面临筹资风险的时候，作为经营者要能够迅速反应，同管理者进行协商，并积极采取相应的措施，克服筹资风险，使公司免受损失，能够快速稳健的发展。当然，有一定的风险意识，加强风险的控制也是必不可少的，如果两者能同步进行一定会起到事半功倍的效果。
参考文献：
[1]崔海轮.互联网企业财务风险分析与防范.金融经济[J].金融经济.2017(2):200-202.
[2]张铭菲.互联网时代下的企业财务风险分析与防范[J].财政届（学术版）.2016(5):251.
关键词：财务风险；风险分析；风险防范
现代企业制度要求企业管理人员，不仅要认识风险，更要把风险意识深化到所做的每一项工作中。有收益就有风险，我们既不能因为害怕风险而选择不去面对，也不能因为高收益而忽视风险的杀伤力。企业财务人员作为直接操作者，更应该发挥财务对风险认识管理的能力，为企业做好服务。财务风险对每一个企业而言都是客观存在的，特别是在当前我国的经济体制还有待进一步改革和完善的背景下，企业的财务风险呈现出多样性和复杂性，企业风险防范能力与企业的发展壮大还是息息相关的。因此，对财务风险分析与防范作全面而深入的研究并采取积极的措施对企业具有极其重要的现实意义。
一、财务风险的含义和特征
（一）风险的含义
风险有广义和狭义之分。理论上风险的狭义定义为损失的不确定性。广义风险的概念不只是指损失的不确定性，而且还包括盈利的不确定性。而广义上财务风险是指企业在生产经营财务管理中，由于各种财务活动的因素影响，而导致财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。它是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，是客观存在的。企业能采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险，财务风险是企业经营管理消除不了的必然产物。
（二）财务风险的特征
第一，风险的不确定性。风险表现为不确定性，一为收益不确定性，另一种则表现为成本或代价的不确定性。风险的发生长期来说是必然的，短期来说是偶然的，只要从事生产活动，必定会有收益和损失的可能，但这是不确定的，它的大小可以预测却不能确定。第二，风险的客观性。财务风险不以人的意志为转移而客观存在，只要从事生产活动，不断变化的经济活动必然会产生结果、利润和损失。不论企业如何加强管理，财务风险总是存在于企业生产经营的各个环节。第三，风险的激励性。风险与收益往往是成正比的，一般来说，财务活动的风险越大收益也就可能越高。
二、合肥热电集团财务风险成因分析
（一）外部环境复杂多变，给企业的生存发展带来困难
经济周期的变化，国家的经济政策导向，金融市场的行情变化，这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。外部环境的变化既可能为企业带来发展机会，又可能使企业面临一定威胁。如果企业财务管理不适应变化的环境，会由此产生财务风险。合肥热电集团的经营业绩受煤价变动影响较大。企业主要原材料是煤炭，煤炭成本占产品价格的95%左右，2007～2012年煤炭采购成本年年居高不下，该期间企业的盈利水平极低并出现常年亏损。企业的设备老化,高能耗低效率,生产成本居高不下，对环境的污染也不容小觑。
（二）资本主要来自借款，资金来源渠道过窄
企业资本结构不合理是产生财务风险的根本原因。在企业发展上升期，借款是促进了企业的快速发展，但是，如果宏观经济形势发生不利变化或者信贷紧缩，企业将面临较大的资金压力，产生极大的风险。合肥热电集团前期的资金来源主要是银行借款，企业的经营性质决定了固定资产比例很大，建设期很长，资产的流动性不强，常年亏损导致企业资金出现严重短缺，生产经营中的净现金流量常常为负数，财务风险很大。
（三）内部管理权责不明，产品结构单
一，效益不高企业管理权责不明，执行目标做不到生产利润最大化是企业财务风险产生的又一重要原因。种种问题产生的后果最终都会产生财务风险。合肥热电集团是国资委下属的公用服务性企业，企业成立初期，没有正确定位，没有分析自身的竞争优势，只为完成公用服务的目标和任务，没有生产力最大化组织生产。虽然一直强调多元化生产，提高效益，但主要业务还是以供热服务为主，少量供电，季节性强，忙时设备利用率达80%，闲时设备利用率仅为10～20%。产品结构单一，降低了公司抵御市场风险的能力。
（四）权责不清，管理水平不高
高水平的企业管理，能够有效地降低企业的成本，提高产品的市场竞争力，从而降低企业的财务风险。合肥热电集团以前虽然一直重视会计核算，但对财务管理，特别是对成本的事前和事后的管理重视不够，管理系统的使用与开发也流于形式。
三、合肥热电集团财务风险防范措施
（一）引进行业先进设备，开展多元化
经营改造现有设备，降底能耗节约原材料，降低成本，保护环境。老设备，老技术，能耗大，热损高。从2009年到2010年，合肥热电集团筹集1个亿，关闭所有抽凝机组，淘汰所有链条炉，改为热电行业能效最高的背压机组和最环保的循环硫化装置。改造以后，供热机组热效达到79%以上，是目前热效能利用率最高的供热方式。2010年，合肥热电集团在全国率先启动小区站房数字化改造，实现远程自动化操作。改造以后，站房运行恰如变频空调模式，根据气温和用户需求灵活调节供热量，自动化、低碳化运行，能源利用效率达到最高值。小区站房自动化改造，平均每个小区耗能量下降10%～20%，不仅实现了节能降耗，也降低了用户的供热成本。积极向能源供应、新能源开发利用及工程建设等领域扩张延伸，合肥热电集团现已从单一型公用企业发展成为以供热服务、能源供应和工程建设为“三驾马车”主业结构的综合型能源企业。集团利用多元化经营,在有效分散风险的同时最大限度的获取收益,以达到优化资源配置。
（二）建立全面风险管理组织体系
合肥热电集团成立了安全生产管理委员会，集团的管理层是委员会的成员，委员会每月召开安全生产例会，对企业面临的各种风险点进行并提出解决方案。对一些重大决策和重点项目的上马，即时召开临时会议，对重大决策以及重点项目进行全面的风险分析。不仅如此，集团还要求全集团人员必须按职责大小缴纳安全风险保证金，让每个人都意识到公司的安全风险关系到每一个人的切身利益。
（三）加强核算制度建设，完善热、电核算体系
财务核算对于合肥热电集团预算管理和预算执行具有重要意义，热、电独立财务核算能够加强成本控制，减少资源浪费，提高企业效益。热电行业本身季节性强冬供期间生产等各部门任务紧，业务繁忙，会计人员主动服务，加强成本观念，贯彻全员成本管理。完成复杂的核算任务。通过财务信息及时反映生产的方方面面，纵比横比成本，通过成本分析，评价管理人员的业绩，促进管理人员采取改善措施。财务管理方面：第一，因事设岗，因才用人，各业务之间相互配合协调；第二，加强员工培训与员工轮岗，让财务人员成为多面手；第三，引入外部培训机构，对主要岗位工作人员进行定期培训，提高员工的风险意识；第四，让财务主管人员参与生产运营管理，熟悉企业的整体情况、生产经营情况、发展前景，使财务核算与生产经营管理有机地结合起来。让财务核算成为各种管理技术的纽带，监控企业现金流和物流的全过程。减少财务风险，提高经济效益。
（四）提高企业管理技术，优化信息资源
合肥热电集团全面推行“5F”管理工程（全过程质量控制、全寿命成本核算、全流程服务提升、全系统安全保障、全方位创新发展），全过程质量控制把供应、制造和销售的相关因素与内部管理运行机制紧密联系成一个整体，相互控制和监督，实现了企业全方位经营、事前事中事后全过程控制和内外互援的目的。全寿命成本核算开源节流，增收节支。对资金实施跟踪管理，加强资金调度与使用，推行“资金集中管理”制度，通过“银行账户管理，资金调度会、资金收支管理”等措施开展资金集中管理和风险控制；加大应收账款的催收力度，加速货款回笼；降低应付款比例，减少资金占用，优化资金结构，合理分配资金，加速资金周转，降低资金成本。全流程服务提升，对相关人员进行标准服务、标准流程的业务体系培训，建立奖惩制度，内部相关部门监督、跟进、考核奖惩。提升服务品质，留住客户，让服务产生效益。通过运用企业管理各种技术，通过记录、收集、整理、计算、分析、总结和控制等办法处理企业运行中各种内外部数据，提高管理水平，规避不必要的风险，让管理出效益。
四、结语
企业财务风险防范是企业为应对和改变所面临的各种财务风险状况而事先采取的一系列管理措施和行为。企业在充分认识其所面临的财务风险的基础上，采取各种科学、有效的手段和方法，对各类风险加以预测、识别、评价和控制，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性。企业对财务风险防范的能力与企业的兴衰息息相关。
参考文献：
[1]周宏.论财务风险管理[J].中国审计,2003(04).
[2]李凤鸣.企业风险管理[J]审计与经济研究,2003(01).
Abstract： With the spread of financial crisis， financial management becomes the core of enterprise management. Through expounding the definition， categories and manifestation of financial risk， this article proposes some policies and measures to prevent financial risk and provides references for enterprises to set up risk awareness， take prevention measures and promote healthy development.
关键词： 财务风险；防范；措施
Key words： financial risk；prevention；measures
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2013）23-0132-02
0 引言
随着金融危机风暴的爆发与影响的持续，不少企业破产倒闭，而有些企业却在此次危机中发现机遇，加速转型从从而寻求新的发展方式。在此种经济环境之下，企业财务管理将成为企业管理的核心问题，忽视财务风险是许多公司经营不善，甚至倒闭的重要原因。因此，企业对财务风险的重视程度与应对措施已成为当今企业所面临的重要课题。企业要不断树立财务风险意识，通过建立和完善财务预警体系，加强监管、采取措施对财务风险进行管控，保证企业健康发展，进而提高经济效益。
1 财务风险概述
企业在财务管理过程中，财务风险是必须面对的一个现实问题。所谓财务风险是指受财务结构不合理和融资不当的影响，导致公司丧失偿债能力，进一步使得投资者预期收益下降。财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低、转移风险，而不可能完全消除。
2 财务风险的分类
根据资金运动的过程，财务风险可分为：①筹资风险。所谓筹资风险是指与企业筹资活动相关的资金和负债的风险。此外，筹资风险在一定程度上也会受到筹资技术，资金投放、使用、收回、分配等因素的影响。②投资风险。企业在投资的过程中，实际收益与预期收益之间存在的偏差，构成投资风险。这种风险在一定程度上给投资者的收益带来很多的不确定性，收益风险、投资额风险、变现风险、购买力风险共同构成投资风险。③资金回收风险。企业在经营过程中，其资金的转化形式为：从成品资金向结算资金转化，再由结算资金转化为货币资金，在转化过程中，资金在时间和金额方面产生不确定性，进而对资金回收产生潜在的风险。国家的宏观经济政策，特别是财政政策对资金回收风险产生很大的影响。④收益分配风险。所谓收益分配风险是指收益分配给企业带来的不利影响，其来源主要有：一收益确认的风险，通常情况下是由受客观环境的影响以及会计方法不当，进而出现少计成本费用现象，造成多确认当期收益，虚增当期利润，使得大量资金提前流出企业构成财务风险；二是对投资者分配收益的形式、时间和金额把握不当而产生的风险。
另外，根据财务风险产生原因，分为制度性财务风险、固有财务风险和操作性财务风险；根据企业面临的风险表现和种类，财务风险分为战略性财务风险、总体性财务风险、部门性财务风险；根据财务风险的表现层次，分为轻微财务风险、一般财务风险、重大财务风险。
3 财务风险的表现
通常情况下，财务风险主要表现为：
3.1 资金结构不合理 资金结构不合理产生的直接后果是加重企业财务负担，偿付能力出现严重不足，进而引发财务风险，造成资金结构不合理的原因是企业长期资金的组成成分及比例关系不合理、不科学。
3.2 投资缺乏科学性 企业投资包括：
①对外投资。企业的决策者对投资风险缺乏正确的认识，导致投资出现盲目性，使得企业资金遭受重大损失，进而造成财务风险。②对内投资。企业对内投资通常情况下主要是对厂房、机器设备等固定资产的投资。企业决策者在制定投资决策时，自身能力和外界环境的影响，使得投资决策与实际情况发生很大偏差，导致企业难以取得预期的投资收益。当企业无法按期收回资金时，在一定程度上便会产生潜在的财务风险。③资金回收策略不当。企业为了攫取更高的利润，在经营过程中需要大市场份额，增加销量，进而采用赊销的的经营模式进行销售。从会计核算的角度看，这种经营模式在一定程度上可以增加利润。但是，通过赊销的模式进行经营，其弊端是：由于信息不对称，对客户的信用等级缺乏了解，导致赊销出现盲目性，进而无法收回应收账款，使得应收账款失去控制，甚至成为坏账。另外，企业存货规模较大，占用了大量的资金，进而积压了流动资金的空间，导致资产被存货长期占用，企业经营所需的流动资金数量大大减少，使得企业无法归还到期的债务，甚至会造成企业资金链断裂，严重影响企业资金的流动性及安全性。
4 防范财务风险的措施
在激烈的市场竞争中，财务风险是客观存在的。所以，追求低风险或零风险不是企业制定措施预防财务风险的根本目的，而实现财务风险管理的目标，将财务风险控制在一定的范围内才是企业制定财务风险的最终目的。因此，企业财务管理工作的重点是强化财务风险意识，做好财务风险防范，实现财务管理目标。防范财务风险的措施主要为：
4.1 树立风险管理意识，建立风险防范机制
4.1.1 事前控制财务风险 企业制定投资决策的过程中，一方面考虑预期的投资收益，另一方面预防投资风险。通过对财务风险存在的原因借助概率分析法、风险决策法、弹性预算法等手段进行研究分析，制定财务风险管理办法，进而预留调整空间，应对发生的意外情况。遵守谨慎原则，预留风险资金，通过建立防范风险损失的专项准备金预防损失的发生。例如产品制造业为了弥补风险损失，可以根据相应的规定和标准提取一定数量的坏账准备金，对于商业流通企业来说就是提取一定数量的商品削价准备金。
4.1.2 事中控制财务运行过程 为了将投资风险降低到可以接受范围之内，减少经济损失，进而确保企业的生产经营活动顺利进行，企业在生产经营过程中，通过采用定量分析法、定性分析法，对企业的财务风险状况进行计算和监控，制定相应预防措施，进而抑制不良事态的进一步恶化和发展。建立和完善监督制度对企业资金使用进行监管。对资产管理比率相关部门要定期进行考核。同时，为了提高流动资金的周转率，对流动资金加强投放和管理，不断提升企业的变现能力。
4.1.3 事后控制财务风险 为了避免日后发生相同类型的风险，企业要对已发生的财务风险，通过建立相应的规章制度，建立风险档案，吸取经验教训；及时消化处理已经发生的损失。如果挂账时间较长，在一定程度上会给企业埋下隐患。盘活存量资产、处理闲置设备，进而偿还债务。
4.2 根据财务风险种类进行控制 通常情况下，对财务风险采用回避、控制、接受、分散的措施进行控制。具体方案为：
4.2.1 控制筹资风险 随着市场经济条件不断成熟，筹资活动是企业生产经营的起点。企业通过筹集资金的方式维持日常运行，在一定程度上使用效益将会出现很大的不确定性，进而引发筹资风险。通常情况下，企业通过下列渠道进行资金的筹集：一是通过增资扩股的方式吸纳所有投资者，并将税后利润再分配用于再投资；二是通过财务杠杆，借入资金，进而取得财务利益。企业通过借入资金的形式进行负债经营，企业的偿债能力和经营收益在一定程度出现很大的不确定性。利率波动和筹集资金的利息过高等因素都会引发筹资风险的产生。另外，组织和调度资金风险、经营风险、外汇风险等都会在一定程度上对筹资产生影响。因此，企业必须严格控制负债的数量和规模。
4.2.2 投资风险控制 通常情况下，企业会在生产项目、证券、商贸活动中进行投资。
企业对生产项目进行投资时，并不是所有的项目都能产生预期的收益。其原因是：第一生产项目不能按期投产，进而无法取得投资收益；第二尽管生产项目已经投产，但是没有实现盈利，企业的投资也无法取得。上述现象在一定程度上降低了企业的整体盈利能力和偿债能力。
企业在制定投资风险决策过程中，一方面为了攫取超额利润，要敢于实施风险投资；另一方面为了规避投资风险，必须要克服投资的盲目性和冒险性。在投资决策中，企业投资的最佳组合是在收益性、风险性、稳健性之间寻找平衡点。
4.2.3 资金回收风险控制 企业在经营过程中，回收资金成为财务活动的重要环节。因此，应收账款构成回收资金风险，其原因是应收账款加速了现金的流出，主要表现在：第一应收账款产生利润，企业现金的数量没有增加；第二企业利用有限的流动资金对应收账款进行垫付，没有实现利税开支，却导致了现金加速流出。
4.2.4 收益分配风险控制 收益分配包括：一是用于扩大投资规模的留存收益；二是用于扩大股东财产要求的股息分配。留存收益与分配股息两者之间相互联系、相互制约。一方面企业为了加快扩展速度，税后利润大部分用于添置资产；另一方面股息分配低于利润率水平，进而降低股票价值，构成企业收益分配上的风险。
4.3 建立和完善财务风险预警体系 通过采用数据化管理方式建立健全财务风险预警机制，对企业内外部经营环境的各种信息进行全面的研究和分析，将企业面临的潜在风险通过设置财务预警指标进行量化，并将预测结果事先告知决策者。通过建立短期财务预警系统，编制现金流量预算，对现金流量进行分析；而建立长期财务预警系统，通过设置获利能力、偿债能力、经营效率等方面的指标，构建风险预警指标体系防范财务风险。
4.4 建立和完善决策机制 企业的决策机制包括决策机构和决策内容，对于企业的财务风险来说，决策机制本身就是一个综合性系统，财务风险能够反映企业经营过程中的所有风险，通常情况下，借助科学、合理的决策机制可以对财务风险进行有效地预防。
5 小结
随着我国市场经济的不断完善与成熟，企业逐渐意识到经营过程中存在的潜在风险，逐步建立和完善风险管理机制。尤其是次贷危机和欧债危机给企业敲响了警钟，使企业逐渐意识到重视财务风险和其他企业风险的管理的重要性。通过对财务风险进行识别、预测、管控，进而规避企业的财务风险。通过上所分析，企业在经营过程中，为了规避财务风险，需要强化风险意识，健全风险防范体制，价钱财务风险控制，预防财务风险，通过财务风险预警体系，对筹资、投资、资金回收及收益分配等加强风险控制，提高企业经济效益。
参考文献：
[1]贺琼，程侃.浅谈企业财务风险防范[J].交通财会，2002（09）.
保定，位于华北平原北部、河北省中部，大部分位于海河平原，与北京、天津构成黄金三角，具有优越的地理优势。注册地在保定的上市公司分别为天威保变、风帆股份、乐凯胶片、宝硕股份、保定天鹅、巨力索具和长城汽车。
二、保定上市公司财务风险分析
（一）衡量企业负债经营过程中风险与收益的指标――财务杠杆系数。（1）财务杠杆指标含义及作用原理。它强调了企业对债务筹资的利用。杠杆原理运用于企业的财务管理中，目的在于借助杠杆的机械作用来放大杠杆一端的动力，达到以少胜多、事半功倍的效果[1]。（2）财务杠杆指标的计算。财务杠杆系数的计算公式为：财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-债务年利息）。通过对七家上市公司2009年至2013年的数据分析，根据公式：财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-债务年利息），计算出这七家上市公司每年的财务杠杆系数，如下表：
（二）对上市公司财务杠杆指标值的分析及结论。（1）2012年至2013年，恒天天鹅的息税前利润变化率与净利润变化率均大幅度降至负值，说明出现了较为严重的财务危机。（2）巨力索具2010年至2013年，息税前利润变化率与净利润变化率均为负值，说明该企业在负债经营过程中，财务杠杆发挥了负效应，面临着严重的财务风险。（3）风帆股份在2009年至2013年期间，息税前利润变化率与税后利润变化率均保持为正值，说明企业在负债经营中财务杠杆发挥了正效应，财务风险较低。（4）乐凯胶片在2011年时，财务杠杆发挥了负效应，产生了财务危机，但是后两年企业采取了相关的财务风险规避措施，摆脱了财务危机。（5）宝硕股份在2009年至2013年期间，财务杠杆系数维持在1左右，企业对于财务风险的规避措施起到了良好的作用，息税前利润变化率与税后利润变化率均保持正值，企业财务状况良好。（6）保变天威自2011年至2013年，公司净利润为负数，息税前利润变动率与税后利润变动率均为负值，说明企业面临着重大的财务风险。（7）众所周知长城汽车采取保守型的经营模式，财务杠杆系数严格维持在1左右，且息税前利润变化率与税后利润变化率均保持正值，说明企业的财务状况为优，财务风险较小，企业能获取相应的财务杠杆收益。
综合来看，恒天天鹅、巨力索具、天威保变与乐凯胶片存在着一定的财务风险，企业在负债经营过程中需要重点关注、认真分析，找出适合自身发展的规避财务风险的措施，保证企业的财务状况优良。风帆股份、长城汽车和宝硕股份财务状况良好，在负债经营过程中应及时修正财务风险，保持企业良好的财务状况，尽可能地利用财务杠杆获取收益，从而进一步发展壮大。
三、保定上市公司财务风险防范对策
关键词：高校 企业财务 风险 分析与控制
一、风险的概念、特点与类别
（一）概念
简单来说，风险就是不能实现目标的可能性，这里有两层意思，严重程度不同：一是“竹篮子打水一场空”：投入人力、物力、财力和精力，没有达到或者没有全部达到目标，投入却没有产出，造成损失；二是“赔了夫人又折兵”：不但是为实现某个目标所进行的投入“前功尽弃”，还造成了预料之外的连带损失，甚至影响到企业的生死存亡。
（二）特点
1、只要经营，就有风险，在实现经营目标的过程中，风险无处不在，无时不在。机遇和风险这两个对立的事物，统一在企业发展的全过程中。2、对企业来说，经营风险只有发生的概率大小之分、造成的严重程度之分、影响的范围大小之分、延续的时间长短之分，并没有可以主观认定的有无之分。3、对目标的期望值越高，相应的风险就越大。“好事”肯定会“多磨”。
（三）风险的防控
1、“天上不会掉馅饼”——加强风险意识。2、“未雨绸缪”——加强对风险的评估和预测。3、“缜密部署、主动出击”―加强对风险的防控和应对
（四）高校企业经营的风险度比较高
1、高校企业与学校之间有着千丝万缕的联系，“校企不分”的问题可能在很长的一段时期内都将是高校企业发生经营风险的根源之一；2、“防火墙”有缺口，学校与校办企业之间由于利益相关，实际上存在着穿越“防火墙”的地下管道，将给学校带来直接面对风险的威胁；3、大部分的高校企业由于控股比例低以及实际控制力弱的原因，学校无法实施对下属企业的有效管理。
（五）风险的来源
1、外部生存环境化带来的风险；2、管理体制和决策机制方面的风险；3、股权投资及股权交易的风险；4、项目投资风险；5、资产和所有者权益的风险；6、日常经营中的风险；7、财务、资金风险；8、涉税风险；9、经营过程中的法律风险；10、经营团队及人力资源方面的风险。
二、高校企业财务风险分析
高校企业财务风险主要来源于管理体制和决策机制方面的风险，主要包括以下几个方面：
（一）管理体制“事企不分”的风险
1、由于事业和企业的管理理念不同，对业绩的评价和考核标准也不同，管理和决策方面的事企不分，可能造成违背企业规律的错误决策；2、校级领导权高位重，参与企业决策容易违背集体决策的原则，因“一言堂”而造成失误；3、事-企负责人的法律责任不同，因为责任人的缺位，可能造成管理和决策的盲从、轻率、失去制约，带来经营风险；4、一旦出现风险和损失，将给责任追究造成困难；
（二）校-企关联交易的风险
1、关联交易包括
A：学校：借款给企业；为企业担保；无偿调用企业流动资金或房屋、生产设备；抽回资本金；在企业开支学校费用；由企业购置教学、科研用固定资产；摊派事业费用；收取高于市场价格的房租、水、暖、电、气等费用；超出可分配利润总额的的分红；要求大额捐赠等。B：企业：向学校借款；为学校担保；挪用事业资金；
2、企业资金和资产流向学校的风险
A：一旦出现无法归还或久拖不决的情况，将造成企业资产损失，严重的将导致现金流断裂，给企业的生存带来威胁；B：如果资金流出的企业有合作方股东，可能对方会为了维护自身利益而；C：所借款的银行、债权人可以以“欺诈”罪名状告企业法定代表人或股东；D：资金从企业流向学校，可能出现涉税违法、违规等问题。
3、学校资金和资产流向企业的风险
A：一旦出现无法归还的情况，将对学校的教学、科研、后勤工作造成困难，严重的将影响教职员工的工资发放和日常周转，引起学校工作停顿，甚至校园的发生；B：事业资金因用于校办企业经营而损失，会引起公众的严重不满和剧烈反响；C：事业性国有资产的损失，势必会追究相关人员和领导者的责任，引起学校高层的动荡所以，企业与学校之间的关联交易，特别是事业和企业之间的资金、资产的流动，一旦出现风险和失误，造成的将不仅是经济损失，还会有程度不同的政治影响和社会影响，要由相关人员来承担其经济、法律责任；D：高校中已经发生多起这样的事件教育部已经把禁止学校借款给企业以及为企业进行经济担保列为不可违反的“铁律”。
（三）经济担保和抵押、质押风险
1、过于相信银行等机构的贷款风险判断，轻率提供担保，未履行反担保或抵押、质押法律手续；2、对用于反担保或抵押的资产的合法性没有考证，或者估值过高，不足以抵偿未来可能发生的担保损失；3、未监控担保风险评估时确定的贷款资金的真实流向未评估、也未动态监控被担保企业的实际还款能力； 4、实施“互保”时，缺乏对合作企业的考核，或没有实施互相反担保的措施；5、由没有经济实力的再担保公司为出具担保的企业进行。
（四）“小金库”风险
1、“小金库”的危害包括三个方面：一是企业资产流失；二是因为事发后要补税、上缴税收滞纳金及罚款，从而造成重大的“次生”经济损失；三是牵涉到一批相关领导、当事人，影响企业的和谐、稳定。2、可能出现“小金库”风险的情况有： 截留货款，“坐收坐支”；用造假凭证（假发票、虚开发票、造假劳务支出单等）报销套现；私自出售无帐资产或报废资产；存在不用开具发票或可以开具市售非正规收据的收费渠道；企业对可能存在的营业外现金收入（如：因违约而罚没客户的定金、保证金，对职工个人的违纪处罚，等等）没有严格的收取、复核、入帐规定。
（五）不良资产、呆滞资产风险
1、企业处于以下状况时，要考虑尽快处置其资产，以减少未来的投资损失；2、连续亏损，“未分配利润”为负值，且所有者权益逐年“缩水”；3、连续几年经营性现金流为负值；4、净资产收益率接近为零，且未见有确定的近期发展前景；5、企业债台高筑，现金流处于危险的临界状态；6、企业无潜在价值，预计股权出让的评估价；7、格远低于长期投资额；8、帐目混乱，明显存在实际资产减值的可能性。
（六）财务、资金风险
1、非常规大额资金支付的风险
A：企业非常规的大额资金支付，也属于企业“三重一大”的决策范畴，但由于其“非常规”，其风险度比日常生产经营性的支付要高。但是正因为其“偶发”，往往没有专门的决策审批制度，仅在少数负责人的范围内，采取“一事一议”方式拍板决策，由此带来经营风险。例如：B：不合理、不合规的“预付”；C：超预算的大额支付；D：支付流向个人的大额现金；E：用于认为可以获得高回报的高风险经营；F：用于不规范的资金拆借；G：仅因为是“合作伙伴”、“朋友”而违规帮助他人垫资、周转；H：用于非正常的“公关”、“促销”；I：用于“制造”虚假销售额、虚假利润的非正常帐务周转
2、现金流断裂的风险
现金流断裂将直接关系到企业的生死存亡，随之而来的是资产和所有者权益的大幅缩水。负债率过高是导致现金流断裂的主要原因，出现这类风险的情况如：A：因资产负债率超过警戒线，或者峰值进入危险区，银行拒绝继续贷款；B：因“借新还旧”出现问题，或资金支付出大量短期流动资金贷款用于长期股权投资 或房地产投资，其经常性的现金回报不能抵偿还本付息的支出；C：负债结构不合理：全部是短期、高息的流动资金贷款，没有像企业债、短期融资债券、中期票据等长期、低息的融资手段；D：出现突发性的事件，如：违法处罚、判决赔偿、重大亏损、事故灾害等。
3、非法募资的风险
非法集资会造成经济损失，引发社会，具有经济、政治两方面的风险；非法募资的主要责任人有可能面临刑法的制裁。可能涉及非法募资的情况如：A：未经全体股东协商一致，某一方股东对外以承诺给予股权或红利为条件，向个人或机构募集股本金，又未办理所承诺的股权转移的法律手续；B：未通过金融主管部门批准，未委托银行，向个人和机构募集资金；C：没有营业许可及相应资质，以炒股、基金运作等为目标，承诺高回报，向个人或机构募集运作资金；D：未经正式的法律手续，以折合股权或承诺分红等方式抵冲拖欠员工的工资、社保金或其它应付福利。
4、财务审批、会签的风险
A：没有建立有关财务收支批准权限的规章制度；B：没有建立财务开支的签字组合制度，或越权批准支款；C：没有制定在财务主管领导签字前对支款凭单等进行技术审核的规定；D：虽然已按规定的程序和权限通过了支款的决议，但在签字执行时没有书面决议或经过参与人员签字的纪要、会议记录等文件作为依据；E：对于手签章、私章、财务章、合同章等印章没有严格、规范的保管制度和使用规定，没有建立用章记录制度；F：签字权担当人的变动未及时通告银行、合作方等相关利益人。
5、帐务处理的合法、合规性风险
财务帐目调整，特别是关系到股东权益的帐目调整，没有财务、会计法规的依据，没有中介机构的审计评估报告，也没有主管部门的批准或备案。A：核销资产损失，没有经企业决策机构审议通过，并报国有资产管理部门审批。B：记帐凭证不合法、合规，签注不全，甚至用现金的储备、保管和使用，没有依据相关的法规制定严格的制度，甚至“公款私存”。C：修改帐务记录，没有公司决策机构的书面决议和主管人的签字、说明，没有合法的财务凭据。D：会计、出纳人员不具备合格的执业资质现金支付、财务报销制度的缺陷造成的风险。E：假发票、“大小头”发票、挖补、涂改发票等伪造发票的报销。F：未办理正规手续的发票报销。G：台头不符、发票品名与事实不符的发票。H：报销凭证未经经手人、主管人和有权签字人的签字。
（七）涉税风险
我们有些企业的负责人，不大关心税收政策的变化和企业的纳税情况，企业容易出现涉税风险。
1、人为减少计税基数的风险
企业的税收总额是由不同种类的计税基数乘以相应的税率，然后累加而得出的。税率是相对固定的，计税基数就成为税收总额的决定因素。如果人为的减少计税基数，或者没有主观故意的错计纳税基数，就可能造成违法、违规风险，如：A：开具非法的假增值税发票、假营业税发票，或以市售的收据代替正规发票。B：隐瞒营业收入或利润。C：不当抵扣、乱摊成本，如：在计算增值税计税基数时，抵扣按规定不得抵扣的成本费用。D：“八项计提”过高，可能被认为是人为增加成本的行为。E：以学校名义立项、由企业出资形成的房地产，因没有土地证、房产证，将造成土地使用税、房产税的偷逃行为；在房产转让过程中，也会遇到法律和涉税风险。
2、计税税率引用不当的涉税风险
A：在一个企业中，因经营的规模和性质不同，其不同渠道所得的经营收入可能会适用不同的税种，如营业税或者增值税；B：在同一个税种中，不同来源的经营收入和利润， 也可能适用不同的税率，如：常规增值税和优惠增值税（如软件、经认定的新产品等）。
3、一般企业人员开支的税涉风险
A：突破人员薪酬的抵扣限额：各个地方对用于人员薪酬的开支在增值税计税基数中的抵扣额，是有明确的限额规定的，而且经常会作出调整。如果超额抵扣，将造成偷逃税收；B：将不能进入人员成本的费用，如用于非本企业人员的费用，在成本中列支报销，将被认定为虚假列支费用的偷逃税款行为人员开支的税涉风险。
4、股权增值及投资收益兑现的税收风险
A：经过合法的程序使所持有的股权增值，增值部分即视为投资盈余，按规定要缴纳所得税，但目前各地税务部门、不同的税务机关、甚至不同的税政人员在执行过程中会有差异；B：股权增值的依据是具有资质的中介机构的评估报告；增值的实现是经过合法的审批手续后正式调帐，或者完成法定的股权交易过程；C：经过合法的程序使所持有的股权增值，增值部分即视为投资盈余，按规定要缴纳所得税，但目前各地税务部门、不同的税务机关、甚至不同的税政人员在执行过程中会有差异；D：股权增值的依据是具有资质的中介机构的评估报告；增值的实现是经过合法的审批手续后正式调帐，或者完成法定的股权交易过程。
