时间：2023-12-31 10:51:22
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从理论上来说，没有绝对的安全，目前区块链的算法是相对安全的，但随着数学、密码学和计算技术的发展会变得越来越脆弱。在协议方面，基于PoW共识过程的区块链主要面临的是51%的攻击问题，即节点通过掌握全网超过51%的算力就有能力成功篡改和伪造区块链数据。区块链技术一大特点就是不可逆、不可伪造，但前提是私钥是安全的。在使用方面，私钥一旦丢失，便无法对账户的资产做任何操作。
姬菲菲从企业运营角度出发，总结有以下几点。第一，海量交易的承载和可扩展性。区块链在中国落地环节的过程中需要解决海量交易的承载和可扩展性问题，区块链是否能和市场的海量交易需求结合是个关键。第二，区块链相关的专利和知识产权的保护。区块链应用落地面临一个重大问题，就是对于区块链相关的专利和知识产权的保护。太一云科技是完全依靠自主知识产权的区块链科技企业，迄今为止已经申请了近七十余项区块链相关专利技术。第三，区块链的资产数字化中，真实资产和虚拟资产在法律层面的有效映射问题。第四，国内区块链行业人才的培养。区块链的火热，使许多非专业人才进入，扰乱行业发展。太一云科技与IBM中国实验室、侠客岛联合办公室等机构联合发起的亚洲区块链孵化器，促进区块链用深化发展。
蒲松涛说：“区块链是以资源消耗的代价实现公平的体系，在技术上，区块链要求完备的数据库多点备份，以算力争取激励，这对电力、计算等都是一种消耗、浪费，本身没有价值增量。另外，智能合约的设计十分重要，非对称加密技术如何保证单一节点在权限范围内获取相应信息等都是区块链的难点和关键。”区块链的信用体系决定了资源的消耗，目前来看资源浪费问题无法解决，而智能合约与加密算法等随着整体技术水平的发展将迎来新的解决思路和方法。
关键词：区块链；金融应用；监管问题；风险防范
一、区块链金融概述
2009 年，中本聪在《比特币：一种点对点的电子现金系统》一文中，以比特币为基础，提出区块链是一种通过去中心化和去信任的方式集体维护分布式可靠数据库的技术方案。我国理论界对区块链技术也进行了研究，有的认为区块链是一种依赖密码学和计算机科学的新技术，有的学者认为区块链是分布式的数据库，有的学者认为区块链是采用分布式记账技术的账本。而学者们对区块链的本质达成了一定的共识，认为区块链是一种安全可信、去中心化、记载所有交易记录的分布式账本数据库。区块链技术的根本特征是去中心化，因为区块链是一个采取点对点传输方式的分布式账本数据库，在同一个交易中，节点与节点之间都是平等的，没有中心化的系统控制者，使得交易之间更加便捷与自由。区块链金融就是区块链技术与金融行为相结合，在金融领域的广泛应用。1.证券交易。在证券发行和募集时，通过分布式的节点与节点之间形成智能合约完成证券交易。该智能合约是由处于节点的证券发行机构与客户之间自动匹配达成，而无需传统的证券经纪人、资金托管人、登记结算机构等环节的介入，能够节约人力、物力和时间资源。同时，由于区块链内的数据不可篡改，每个节点之间数据更加安全透明。区块链技术在证券领域的应用不仅能够有效节约资源，同时还增添了交易信息的透明度和安全性。2.数字货币。数字货币，是相对于实体货币而言的，是一种能够实现实体货币功能的以数字形态表示的网络代币。数字货币交易主要依赖去中心化的区块链共识机制，让位于节点双方直接达成交易，无需银行等机构的介入，有效降低了交易成本，使得交易更加灵活；同时因为数据不能随意被篡改，交易的安全性也得到了保障。2015 年厄瓜多尔央行“电子货币系统”正式运营，并发行“厄瓜多尔币”；同年，突尼斯发行国家数字货币eDinar；2017 年，委内瑞拉发行以石油为价值支持的“石油币”。我国央行也在积极推进数字货币研究，于2016 年便开始组织了数字货币相关研讨会，随后又成立了研究所，目前正在研发的数字货币叫DC/EP，DC即数字货币，EP指电子支付。
二、区块链金融存在的风险问题
区块链技术应用到金融领域，交易信息更加透明，交易数据更加安全，其能够给金融行业提供新的发展路径，带来许多创新发展。在发挥区块链技术优势的同时，不能忽略区块链技术存在的风险问题。1.技术风险。区块链技术作为一项带来变革的科学技术，仍然存在一些问题需要攻坚克难。对于一个区块链结构来说，其安全性在于使用非对称性加密技术且节点较多，破解难度大；其稳定性在于安全技术让数据不易被篡改或者毁损。目前，区块链整体技术与网络研发还处在建设阶段，因此，区块链与金融领域结合的条件并不完备。区块链金融服务具备更高的安全性和稳定性，但是这些优点受制于技术发展，倘若技术基础薄弱，则其安全性会相对低一些。随着加入区块链进行交易的节点的增加，数据库所需要的运算能力也相应增加，当运算能力达不到要求时，区块链则无法进行有效维护，保存在区块链数据库的账本则有丢失的风险。2.人为风险。人为风险是指负责区块链交易或者管理的操作人员因错误的操作而导致区块链出现问题，进而给金融服务带来不可避免的风险。管理人员有时无法对区块链进行全面的审查，难以解决技术漏洞以及技术升级带来的隐患。在技术发展的初始阶段，区块链结构安全性比较薄弱，倘若数据库中51%的节点被不法行为人掌握，数据库中的交易数据和个人信息将可能会被随意篡改和伪造，违法犯罪行为接踵而至，如利用区块链技术实施非法集资、洗钱等犯罪行为。与此同时，由于数据与信息被篡改，金融安全监管机构在应对这些危害金融安全的违法犯罪行为时，便无法通过区块链系统中的信息对其进行定位、追踪与查处。区块链数据库的可控性将降低，金融安全无法得到进一步的保障。3.法律风险。法律风险主要体现在对于区块链金融的监管方面。区块链应用到金融行业的主要功能是分布式记账、智能合约以及其加密特性，此前的监管仍旧是中心化的分业监管模式，而没有很好关注到区块链的技术特性并提出针对性的监管。采用传统的监管缺陷是只能进行基础层面的调查而无法介入技术层面对交易信息进行监测，缺乏技术性监管，使得监管不到位。同时，区块链金融的点对点传输与共识机制中，用户主要关注的是以数字代码形式传输的数据，对于参与节点或者持有该串代码的用户的真实身份信息可能予以忽略而无法查实。区块链的这一特点容易被不法分子利用实施，如非法集资、洗钱等刑事犯罪，从而导致案件的侦破难度增加，嫌疑人身份难以确定，让区块链金融的司法监管变得困难重重。
三、完善区块链金融监管的路径思考
1.监管策略的选择。为了规范区块链金融的监管，解决好上述监管问题，首先应该明确监管路径，提出针对性的监管策略。区块链技术与金融领域的深度融合，给金融领域可能带来新的变化―――不同类型的金融业务革新以及不同领域之间的交叉融合，因此区块链金融监管也需要“对症下药”，这是弥补传统监管模式不能很好地适用于区块链金融这一短板的最佳方式。中心化分业监管模式的弊端已经展现，针对区块链金融应当采用创新的监管模式，如采取更多的技术监管，实现技术端的突破，防止技术风险所带来的金融问题；采取针对性的专门化监管制度，明确监管主体，防止出现监管缺位的现象。其次，建立合理的监管体系，实现法律监管和技术监管的有效融合，让区块链金融能够在一个较为完善的监管体系内接受监管，有效地解决好监管对象、监管主体以及监管方式之间的问题。例如，监管对象做出针对性的调整，实行专业监管，明确在混业经营的情况下根据业务占比设立专门的监管机构。2.传统金融监管需要创新。传统金融监管需要进行创新，转变分业监管思路，增强针对区块链的功能性、技术化智慧监管。一方面，需实现中心化分业监管模式向多中心功能性监管的转变。现有的分业监管模式与区块链金融不适应，监管不能协调。区块链金融不同于传统的金融监管，区块链金融使得各金融业务之间出现交叉融合，其混业经营情况导致难以确定监管机构，进而出现监管缺位现象。现有的中心化分业监管模式向多中心功能性监管转变，能够解决好监管缺位的问题。监管不再过于关注依据业务对金融服务分门别类，而应关注可能形成的多中心现象，依照该业务基本功能实施监管，避免监管混乱或者监管缺失。另一方面，增加技术性监管制度与措施。单纯地进行制度监管无法避免技术风险，应以技术性监管应对技术性风险，解决好人为风险给区块链金融系统带来的安全问题。因此，应加快推动区块链技术研发，对区块链金融系统添加技术指令，对其实施智能化监管。3.建立专门化区块链金融监管。专门化的监管是规避区块链金融风险问题的有效方式。专门化区块链金融监管应该根据区块链金融的特性，采取技术性与法律性相结合的监管手段。区块链金融缺乏中心化的控制系统，采用的是加密的分布式记账技术，弱化了区域管理，加上极强的匿名性，使得区块链上的交易难以被监控。我们可以借鉴国外“监管沙盒”模式对我国区块链进行监管测试，如在未经过监管测试得到法律监管部门认可的情况下，不得向公众推行技术创新。这一模式能够让区块链金融服务提供者预先进行风险模拟，也能让监管者实施对服务内容以及相关主体的监测，根据“沙盒模型”制定更加完善的监管制度。要实现技术手段与法律手段的相互配合，需要从基础立法、监管执法、行业守法与金融司法等方面，使法律监管与技术监管深度融合。首先，确立区块链金融的法律地位，建立合理的市场准入、市场运营、市场退出规则。其次，设立专门的区块链金融监管职能部门，提升队伍素质与监管能力，加强监管的针对性和专业性，明确监管职权界限，解决监管主体混乱或者缺位的情况。再者，要加强区块链金融机构的行业自律，以专门的法律监管促进行业自律的形成，促进行业进行技术监管创新。最后，金融司法监管要注重区块链的技术特性，提高司法监管的效率和终局性效力。
四、结语区块链技术应用
在金融领域，凭借其分布式记账、点对点传输和共识机制等技术，给金融行业的发展提供了革新的路径。但是，在区块链技术给金融行业带来积极影响的同时，也存在一些隐藏风险。变革传统金融监管体系，建立专门的区块链金融监管制度是防范区块链金融问题的可行路径。区块链金融的监管，不仅仅是传统金融监管机构一项重要任务，而且是国家金融发展安全问题的一项重要任务。尽管我们目前的金融监管存在一些问题与不足，对于进一步发挥区块链技术在金融领域的价值造成阻碍。但是，我们应该尽快对传统金融监管做出创新性变革，转变监管思路，以功能性技术化监管为主要变革方向，提高对区块链技术风险的防范与应对。同时，我们也不能忽略建立专门的区块链金融监管制度的重要性，保障区块链金融技术监管与法律监管相协调，发挥区块链技术的优势，规避区块链金融风险，促进金融业的发展。
参考文献
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什么是区块链？
一种去中心化的分布式账本数据库，没有中心，数据存储的每个节点都会同步复制整个账本，信息透明难以篡改
近几年，越来越多的机构开始重视并参与区块链技术研发。从最初的比特币、以太坊，到各种类型的区块链创业公司、风险投资基金、金融机构，贴上“区块链”标签，立马就“金光闪闪”。不仅如此，很多人的微信朋友圈也被各种解读区块链的文章刷屏。
那么，到底什么是区块链？
工信部指导的《中国区块链技术和应用发展白皮书2016》这样解释：广义来讲，区块链技术是利用块链式数据结构来验证与存储数据、利用分布式节点共识算法来生成和更新数据、利用密码学的方式保证数据传输和访问的安全、利用由自动化脚本代码组成的智能合约来编程和操作数据的一种全新的分布式基础架构与计算范式。
交通银行金融研究中心高级研究员何飞进行了通俗解释：“简单地说，区块链就是一种去中心化的分布式账本数据库。”去中心化，即与传统中心化的方式不同，这里是没有中心，或者说人人都是中心；分布式账本数据库，意味着记载方式不只是将账本数据存储在每个节点，而且每个节点会同步共享复制整个账本的数据。同时，区块链还具有去中介化、信息透明等特点。
“区块链技术本质上是一种数据库技术，具体讲就是一种账本技术。账本记录一个或多个账户资产变动、交易情况，其实是一种结构最为简单的数据库，我们平常在小本本上记的流水账、银行发过来的对账单，都是典型的账本。”腾讯金融科技智库首席研究员王钧说，安全是区块链技术的一大特点，主要体现在两方面：一是分布式的存储架构，节点越多，数据存储的安全性越高；二是其防篡改和去中心化的巧妙设计，任何人都很难不按规则修改数据。
以网购交易为例，传统模式是买家购买商品，然后将钱打到第三方支付机构这个中介平台，等卖方发货、买方确认收货后，再由买方通知支付机构将钱打到卖方账户。由区块链技术支撑的交易模式则不同，买家和卖家可直接交易，无需通过任何中介平台。买卖双方交易后，系统通过广播的形式交易信息，所有收到信息的主机在确认信息无误后记录下这笔交易，相当于所有的主机都为这次交易做了数据备份。即使今后某台机器出现问题，也不会影响数据的记录，因为还有无数台机器作为备份。
提到区块链，很多人就把它与比特币联系在一起，不少人甚至把区块链等同为比特币。何飞说，比特币是区块链的一种呈现方式，但区块链并不等同于比特币。区块链是比特币的底层技术和基础架构，而比特币是区块链的成功应用，但并不意味着区块链只能应用到比特币上。
区块链有什么用？
能解决金融、公益、监管、打假等很多领域的痛点难点，但有不少适用条件
金融服务是区块链技术的第一个应用领域。运用区块链技术能解决支付、资产管理、证券等多个领域存在的痛点。
以支付领域为例，金融机构特别是跨境金融机构间的对账、清算、结算的成本较高，涉及很多手工流程，不仅导致用户端和金融机构后台业务端等产生高昂的费用，也使得小额支付业务难以开展。区块链技术的应用有助于降低金融机构间的对账成本及争议解决的成本，显著提高支付业务的处理效率。另外，区块链技术为支付领域带来的成本和效率优势，使金融机构能更好处理以往因成本过高而被视为不现实的小额跨境支付，有助于实现普惠金融。
比如，为解决金融机构间对账成本高的问题，2016年8月，微众银行联合上海华瑞银行推出微粒贷机构间对账平台，这也是国内首个在生产环境中运行的银行业联盟链应用场景。微众银行区块链首席架构师张开翔认为，传统“批量文件对账”模式长久以来未能解决的成本高问题，正是区块链技术的用武之地。随后，洛阳银行、长沙银行也相继接入机构间对账平台，通过区块链技术，优化微粒贷业务中的机构间对账流程，实现了准实时对账、提高运营效率、降低运营成本等目标。截至目前，平台稳定运行1年多，保持零故障，记录的真实交易笔数已达千万量级。
在公益领域，区块链技术也大有可为。蚂蚁金服涉及区块链的首个应用场景就是公益，帮助一群听障儿童获得一笔善款，然后运用区块链技术促进公益更加开放透明。蚂蚁金服技术实验室高级产品专家胡丹青说：“区块链公益平台就像是我们在互联网上构建了一个专门用于邮寄资金的邮局。用户捐的每一笔钱，我们都会打包成一个包裹，这个包裹通过区块链平台传递，每经过一个节点，我们都会盖上一个邮戳，最后送到受捐人手上。这样可以保证用户捐的每一笔钱都是透明、可追溯、难以篡改的。”
在商品打假方面，区块链技术可以大显身手。胡丹青介绍，蚂蚁金服将区块链技术用在了正品溯源上。目前，已有部分来自澳大利亚、新西兰的海淘商品比如奶粉，用支付宝扫一扫，就能知道是不是正品。“跟此前商家自录入商品信息不同的是，区块链是让多位‘记账师’公正、独立、不可抵赖地完成记账。”
对于金融监管，区块链技术也能发挥一技之长。2017年金融区块链合作联盟(深圳)的《金融区块链底层平台FISCO BCOS白皮书》认为，区块链为金融监管机构提供了一致且易于审计的数据，通过对机构间区块链的数据分析，能够比传统审计流程更快更精确地监管金融业务。例如，在反洗钱场景中，每个账号的余额和交易记录都是可追踪的，任意一笔交易的任何一个环节都不会脱离监管视线，这将极大提高反洗钱的力度。
有业内人士认为，区块链1.0主要针对数字货币；区块链2.0针对智能合约，可以应用在金融市场中；区块链3.0适用的场景将会更多，甚至会开创一个“区块链时代”。
何飞认为，区块链确实能解决很多领域的痛点难点，但区块链不是万能的，也有很多适用条件。
比如，区块链技术去中心化的特点适合多方参与的场景，如果只是单边或双边参与价值就不大。由于需要每个节点都去核对，区块链技术也不适用那些高频交易的活动。
再如，区块链强调的是公开透明，并不适合对数据隐私要求特别高的场景。
区块链会成新风口吗？
技术目前还不太成熟，要警惕概念炒作，特别要区分是技术创新还是集资创新，不能为了区块链而区块链
区块链概念这么火，未来会成为又一个“互联网+”吗？
近年来，区块链的发展生态逐渐得到改善与丰富。业内人士认为，拥有国家政策扶持，得到广泛关注和资金支持，区块链技术能实现逐步稳定进步。区块链技术上行前景虽广阔，但对此也要保持一颗平常心。
“尽管眼下区块链大热，但我们仍然认为，它还处于一个非常早期的阶段。”胡丹青说，区块链概念目前存在虚热，不是热在拿技术解决现实问题，而是热在集资圈钱、炒作估值，尤其是热炒的绝大部分所谓ICO(首次代币发行)都是集资工具创新，跟技术创新无关。
区块链技术确实能创造很大的价值，但一些风险也不容忽视。
“区块链技术还不太成熟，可应用场景比较有限，更应警惕资本市场炒作概念。”何飞说，区块链热潮的背后免不了会有一些搞噱头想投机的公司，他们并没有真正开展业务，只是企图到资本市场捞一笔就走，要谨防由此出现“劣币驱逐良币”，导致真正想开展业务的机构退出市场，影响区块链技术的应用。
胡丹青建议，对于目前的区块链热，监管部门应更主动地介入，区分是技术创新还是集资创新，鼓励政府组织、有公信力的专家、行业参与者共同帮助公众辨识，全面遏制区块链名义下的集资创新，让ICO实际控制人必须为集资行为承担责任。“判断是技术创新还是集资创新的依据其实很清楚，即是否以信任为始，是否通过解决信任问题创造了实际价值。”
今后更好地推广和使用区块链技术，还需继续完善基础设施、加强相关法律政策制定等。
王钧认为，共识算法等区块链的核心技术尚存在优化和完善的空间；另一方面，区块链的处理效率还难以达到现实中一些高频度应用环境的要求。目前主流的区块链技术平台均发源于国外，国内的区块链技术服务商要耐心地从底层开发做起，做到技术自主可控，争取引领全球区块链技术发展。拥有区块链应用场景的企业，要积极拥抱新事物，同时科学评估上链需求，不能为了区块链而区块链。
其实，区块链技术在C端日常应用中大有可为。比如说，在微信和支付宝间转账、发红包等，这样的使用场景在现有支付体系下很难实现。不过，据业内人士透露，借助于区块链技术，上述应用场景完全可以成为现实。
如何让区块链技术在大众生活中更好地应用落地已成为当前业界努力探索的一大焦点。专家表示，区块链未来将和每个人的生活息息相关，区块链技术融入大众生活将是必然趋势。但值得注意的是，当前区块链仍处于“野蛮生长”的早期阶段，应用场景仍待探索，同时要符合监管和法律的要求，而网络安全同样不容忽视。
市场仍待“杀手级应用”激活眼下区块链概念横飞，但对许多人来说仍不明就里，因为行业仍处发展早期，落地的应用十分有限，还没有像一些成熟的互联网、移动互联网应用那样广为人知、不可或缺。
区块链在日常生活场景中的应用也在悄然进行，一些项目已在不断探索和实践。近日，在上海举行的“2018CESASIA·上海——暨区块链DemoDay·ACES专场”活动上，德鼎创新基金管理合伙人李忠强透露，德鼎创新基金早在2015年即投资了一个位于巴塞罗那的区块链应用项目，该项目将区块链技术用于移动支付。“实际上我们投资了不少类似的将区块链技术融入日常生活场景的项目，和应用场景结合都比较密切，数量也很多。”李忠强说。
志顶科技Tokenpos创始人王玮也在从事区块链支付领域的相关业务。在他看来，区块链行业依然是一个早期行业，应该更多关注发展前景。比如目前CDR独角兽回归，需要多方自主设计才能实现。将来在区块链上，用户通过手机简单操作即可实现。“未来，区块链对每个人都会造成影响，尤其是金融、财产等方面。”
在早前的“链·接未来——央广TMT沙龙”上，工信部信息中心工业经济研究所所长于佳宁就曾表示，区块链的核心在于解决协作信息化的问题。“用一个双方共同认可且不可篡改的机制来解决协作和对账的问题，解决一个在新型环境下信息化的问题，这是一个最核心的场景，数据资源共享等都是在这个场景下衍生下来的。”他认为，区块链对实体经济的效果比较明显，主要体现在降低成本、提升效率、优化协同环境和引导资金脱虚入实几个方面。
在实体经济领域，区块链产业的快速发展正带来广阔的想象空间。工信部信息中心的《2018年中国区块链产业发展白皮书》显示，截止到2018年3月底，我国以区块链业务为主营业务的公司数量达到456家，覆盖上游的硬件制造、平台服务、安全服务和下游的产业技术应用服务，以及保障产业发展的行业投融资、媒体、人才服务等各个领域。未来三年，区块链将在实体经济中广泛落地，成为数字中国建设的重要支撑。
而在一些垂直领域，区块链也有着不可估量的应用前景，例如征信领域。中诚信征信副总裁兼CTO姚明表示：“区块链可以实现数据自治、隐私保护、评估透明、交易透明，还可以做资产溯源，资产数字化等等。”中诚信征信已经在整个区块链应用方面进行了一些探索，包括在黑名单共享、资产证券化和信用信息的管理上。姚明认为，要实现信任从量变到质变，还需要中介服务的透明化。区块链的出现，有望解决这一问题。
分布式资本合伙人姚镜仪认为，区块链技术带给人们生活的改变，不像其他技术那样直观，“区块链最大的价值，就是对传统行业业态的重塑。虽然目前技术层面的瓶颈仍在制约着区块链的应用和成长，但区块链能带给人们商业形态和思维方式的巨大变革”。
目前，区块链的潜力正在获得越来越多的认同。在金融、制造、零售、互联网等行业，已经出现了很多区块链的应用案例。国际数据公司（IDC）近日报告预计，这一趋势将在未来三年延续，到2021年，中国区块链市场规模将突破10亿美元。但同时，目前大部分区块链应用尚处于尝试阶段，交易低效、场景非刚需、商业模式单一等问题普遍存在。预计未来三到五年内区块链“杀手级应用”很难出现，技术平台、开发服务将是支撑区块链市场增长的主要模式。
产业成长需要“容错”区块链应用正加速落地。创业邦的《2018年区块链发展报告》显示，区块链应用将率先在金融领域落地。随着区块链技术的成熟、应用普及和社会认知度的提高，区块链将逐渐向社会征信、医疗、教育、物流、文化娱乐等多领域渗透。
作为一项崭新技术，区块链应用也面临诸多挑战和难题。据王玮介绍，股票采用区块链技术很早之前就已经有尝试，比如纳斯达克。具体到CDR这种模型是不是通过区块链来实现，可以确定的是技术已经得到实现，而主要取决于各国监管机构、交易所和证券公司对这件事情的认可。
增强区块链行业监管已是共识和趋势。央行数字货币研究所所长姚前曾指出，面对不断演进的区块链技术，需要同步考虑相应的法律法规和技术标准，以加强监管，防范风险。在近日举行的“第十届陆家嘴论坛”上，国家金融与发展实验室理事长李扬指出，“像区块链这种东西，不能让它走歪了，不能让它仅仅去造币，然后去造百万富翁，而要用它来改造我们的基础设施，改造我们的认证系统、信任系统、产权识别系统，改造我们金融交易的成本。”
“区块链社交本质是全世界的人都可以联系和交流，社交平台变成最大的社区和流量入口，未来还会作为数字资产的流通工具。”李忠强认为，监管最大难点是区块链的社交和通信。
“智能合约和token是区块链的灵魂。”姚镜仪表示，她坚信智能合约的未来，但现在也看到智能合约出现了很多问题和事件。分布式资本的投资策略就是“容错”。如果没有足够的容错性，区块链生态中就无法生长出足够的多样性。
安全监管“箭在弦上”区块链应用尚处探索期，频频上演的网络安全事件则进一步凸显出行业的短板和不足。近日360宣称发现区块链“史诗级漏洞”，为新生区块链行业上了一堂深刻的安全课。
针对当前智能合约出现很多安全漏洞现象，李忠强表示，在公有链飞速发展时，安全问题往往来不及考虑，现在有团队把公有链做出来以后才去考虑安全问题。正是为增强安全防范，德鼎创新基金也投入了一个团队，专门做一些底层的安全研究。
而在王玮看来，安全在区块链领域可以分为三个层次：第一个层次是智能合约本身有漏洞，这是一种全新的安全问题；第二个层次是交易所和应用平台，他们自身有安全漏洞，可能导致黑客攻击以及资产流失；第三个层次比较特殊，因为区块链目前还是一种密钥体系来管理资产，如果个人泄露或丢失了密钥也会导致资产的流失。
在上述三类安全问题中，后两类安全问题可以通过传统方式去解决，但不代表他们不重要。而第一类是区块链体系和智能合约带来的安全问题，凡是程序一定会有BUG，区块链底层也有BUG，这方面的漏洞最难解决。
关键词：区块链；审计系统；事前预警；事中控制
中图分类号：G202 文献标识码：A 文章编号：1674-120X（2016）35-0066-02 收稿日期：2016-09-28
作者简介：毕瑞祥，男，北方工业大学经济管理学院副教授，管理学博士，主要研究方向：财税管理、管理信息化。
传统的审计方法是在过去几十年累计的经验中形成的，如从很多的纸质凭证中按照一定的规律抽出样本进行测试等。随着会计信息化的发展，基本上所有的行政企事业单位均实现了计算机记账，大量的会计档案以计算机数据文件的方式存在。审计方法和审计工具需要跟上会计信息化的发展趋势，如逐步建立计算机审计系统，实现计算机联网审计等。区块链技术作为一种和传统集中式数据管理方式不同的技术，具有不可篡改、分布式存储等技术优势，会逐步应用到金融、会计等领域，在此情况下，需要研究区块链如何应用在审计系统，如何提高审计系统的适应性。
一、区块链概述
区块链是去中心化的、公开透明的交易记录总账，数据库由所有的网络节点共享，由使用人更新，由所有网络节点监管[1]。区块链并非单一创新技术，而是将许多跨领域技术融合在一起，包括密码学、数学与经济学等，结合点对点网络关系，利用数学基础就能建立信任效果，成为一个不需基于彼此信任、也不需依赖单一中心化机构就能够运作的分散式系统。比特币是第一个采用区块链技术建立的一套P2P电子现金系统，用来实现一个可去中心化的数字货币系统，比特币系统可以确保交易的安全性、可追踪性。
区块链可以分为交易（Transaction）与区块（Block）两个部分。以一笔比特币交易为例来分析区块链的运作流程，在比特币区块链中，当一笔交易经由某个节点产生时，这笔交易需要被传送给其他节点来作验证。做法是将交易资料经签章加密并经由Hash函数得出一串代表此交易的唯一Hash值后，再将这个Hash值广播（Broadcast）给比特币区块链网络中的其他参与节点进行验证。每个节点会将数笔未验证的交易Hash值收集到区块中，每个区块可以包含数百笔或上千笔交易。各节点通过工作量证明（POW）的方法来决定谁可以验证交易，由最快算出结果的节点来验证交易。取得验证权的节点将区块广播给所有节点。其他节点会确认这个区块所包含的交易是否有效，确认这个区块有效后，接受该区块，此时这个区块才正式接上区块链，无法再修改资料。所有节点一旦接受该区块后，先前没算完POW的区块会失效，各节点会重新建立一个区块，继续下一个区块验证工作。区块链通过这种区块接收和验证方式，有效实现了对数据的分布式管理，实现了去中心化应用，这对传统的数据集中管理模式是个全新的挑战。
二、区块链在审计系统中的作用
1.实现自动化审计
区块链技术可以建立分布式总账系统，对一笔交易能够记录其来源和去处，还能记录业务发生的原始依据。如在企业中一笔产品销售的业务，在企业的财务账中会进行复式账登记，借贷方分别记录货币资金和产品销售收入的变化，使用区块链后，企业在记录这笔经济业务借贷方的同时，可以记录这笔业务的凭据-发票，通过记录这笔经济业务的全部信息，提高了记账过程的透明性，使审计进程更快速、更低耗，从而可以实现自动化审计。著名的全球四大会计师事务所中的德勤、普华永道、安永三家都重金押注区块链技术研究。如德勤从2014年起就成立了专门的团队对其应用和开发进行研究，其开发的Rubix平台允许客户基于区块链的基础设施创建各种应用，并且也与部分银行、企业合作成功创建了区块链应用解决方案，可以实现和财务系统对接，建立一个全球性的分布式账簿，便于审计。
2.降低审计成本
通过计算机网络技术在审计工作中的不断应用，计算机联网审计成为主要的审计方式。计算机联网审计的成本可分成一次性成本和经常性成本两部分，包括人员成本、硬件维护成本、软件维护成本、耗材成本、风险控制费用、其他费用等[2]。由于计算机硬件、软件等不断升级换代，计算机联网审计成本较高。如果应用区块链技术，被审计信息分布存储在区块链节点上，不需要中心服务器进行大量的数据处理，对计算机服务器硬件和数据库软件的要求降低，就降低了计算机联网审计的硬件维护成本和软件维护成本。
通过区块链可以记录原始业务凭证信息，可以减少原始凭证等材料的收集，降低审计成本。如一个组织在保证财务支出合规的过程中，需要做大量的工作。如一个学校规定教师报销书费时，需要提供报销发票和销售单位的明细小票，如果发票金额超过100元，需要通过学校提供的公务卡支付，报销时需要提供公务卡的支付明细表。教师在网上购买书籍，网站可能没有提供销售时的明细小票，教师需要熟悉发卡银行的网上银行系统，以便打印公务卡的支付明细表，京东商城等电子商务网站规定100元以下要收取运费。考虑到这些细节，如何买书、如何报销都需要教师认真准备，耗费较多精力。从学校的制度定看，主要是为了加强财务监督，保证资金支出按规则进行。但这些允许教师报销的金额不高的业务成为教师的鸡肋，不报销可惜，如报销，付出的综合成本几乎超过报销的金额。如果结合区块链的不可篡改等特性，销售单位在发生销售业务时直接把销售信息登记在区块链系统上，需要验证这些经济业务的真实性时，相关单位可以直接进入区块链系统查看，减少了一些费用的报销环节和提供的报销资料，降低了报销环节的时间成本和人力成本，降低了审计成本。
应用区块链技术后，企业不需要招聘专门审计人员来公司内部审核账本，所有交易可以集中记录储存在内部区块链，由于区块链具有不可逆性和时间戳功能，会计事务所等外部审计人员和监管机构通过跟踪这些区块链可以实时监控公司账本，将会明显提升审计工作效率，有效降低审计人力成本。
3.实现事前预警，防患风险发生
通过应用信息技术等，可以把审计活动前移，实现事前预警，提前防止风险的发生。如在保险业务中的投保人风险管理业务， 在日常的保险经营中，保险公司和投保人的纠纷时有发生，原因可能是投保人提供虚假的个人信息骗保，或者投保人和保险公司双方对免责条款的认定不一致等。要解决这些问题需要建立可信的投保人信息管理系统。随着个人征信系统等权威信息系统的建设和使用，为验证个人信息等提供了可信的数据源。如果能够把这些数据存储在区块链上，将成为伴随每一个人的数字身份，这上面的数据真实可信，无法篡改，实时同步，终身有效，将给投保人的风险管理带来较大的益处。
4.实现事中监督，加强风险控制
传统审计重点是事后检查分析，如果能够有效实现事中监督，就会加强风险控制。如果一个集团企业把成员单位的采购信息和销售信息等加入区块链系统，集团总部可以随时监控集团企业的生产运营情况，通过O置一定的监控分析指标，随时发现一些经营异常的行为，可以有效实现事中监督，降低事后审计面临的问题风险。如保险公司的风险监督业务，如果保险公司将日常运营流程搬到区块链上，并向监管机构开放一个记账节点，监管机构就可以实时观察到保险公司的全部业务动向，及时发现可能存在的业务风险和违规操作。
三、促进区块链在审计中应用的策略
1.加强区块链技术研究，促进区块链技术成熟
区块链技术已经在金融领域的比特币中得到成功应用，但区块链技术在普及应用前仍面临较多挑战。如区块链在面对大量交易的承载和可扩展性问题。如支付宝、微信支付等金融服务业务，他们的交易量往往是海量的，区块链是否能和市场的海量交易需求相结合是个关键。目前还无法证实区块链能够解决过多数据量的问题。要在区块链开发企业、高校和研究所等机构间建立研发同盟，加大资金投入，加强区块链技术的研发，促使区块链技术能够解决面临的各类隐患、在技术上早日完善和成熟，解决大家担心和关注的关键技术问题。
2.研究区块链应用的监管问题
区块链是一种分布式、去中心化技术解决方案，在此基础上出现了比特币等数字货币应用，但对数字货币体系如何监管还需要充分研究。在未来，如果整个社会上并存多种区块链系统，比如说比特币链，以太链、太一链等区块链系统，如何实现对这些区块链系统的有效监管是个需要重点研究的问题。在应用区块链技术建立审计业务系统方面，要研究从区块链提取审计数据的全面性、可靠性、保密性等问题，确保应用区块链等新技术的审计系统能够健康运行。
3.加强和区块链技术相关的专利等知识产权的保护
从目前区块链的基础技术研究看，国外比国内领先明显。国外一些机构积极把研究和实践结果申请专利，如美国银行一次性就申请了70多项区块链专利。国内已经有区块链研究机构和企业在申请区块链方面的专利。未来需要加强和区块链技术相关的专利保护，促进区块链基层技术研究和应用。
4.加快熟悉区块链和审计知识的复合型人才培养
国内区块链技术应用面临的一个关键问题就是人才极度匮乏，一方面缺乏能够对区块链底层技术进行研发的人才，另一方面既了解区域链技术又了解产业知识的复合人才也很缺乏。要通过多种方式加强区块链人才的培养，如高校联合区块链企业建立区块链实验室，针对一些审计方面的专业人才开设一些区块链技术培训班等。
5.建立审计区块链应用生态系统
目前，中国的很多区块链公司主要在国外区块链系统基础上进行二次开发，能够独立进行区块链底层技术开发的公司较少。从区块链的长远应用角度，中国国内企业应从中国区块链领域知识产权自主性发展的战略高度，加强对区块链基础技术的研发，各企业间开放融合、共同发展。一项信息技术要能够推广应用，需要建立一个涉及产品设计、产品研发、产品应用、产品服务等的生态链系统。区块链在审计应用方面，需要国内的区块链创新企业合作共赢，逐步建立一个涉及审计区块链技术研究、审计区块链系统开发、审计区块链系统实施服务等区块链生态链系统，共同推动区块链在审计业务上实现规模化应用，提升中国在国际区块链技术创新竞争中的地位。
参考文献：
关键词：区块链技术；财务共享模式；高校
高校财务报账工作无疑需要财务部门、科研部门、资产部门等各个部门的协调配合，在各部门协调配合的过程中，经常会出现信息不对称、道德风险等问题，而现流行于各行业的比特币—区块链技术，以其去中心化等优势，对解决这些问题提供了新思路。
一、区块链技术的特点
区块链技术最早来源于比特币，是建立在密码学基础上的具有相关性的数据块。每个数据块中都含有每批次网络交易的信息，具有时间戳标记和前一个区块的独特标记。区块链技术具有去中心化、时序性、分布式账簿、防篡改的特点，最大的优势是通过去中心化，使用密码学原理、时间戳、分布式账簿等技术就可以在没有第三方信用背书的条件下进行点对点交易，解决了中心化交易下的各类问题，提高了数据的安全性和交易的透明性。区块链技术的出现给传统会计、审计行业带来了新的机遇。德勤最早开始进行区块链技术研究，建立了一站式区块链平台。区块链技术的发展促进了点对点传输、共享机制等计算机技术的应用，是一种去中心化的分布式账本数据库。区块链技术中的区块是交易数据的集合，具有时间戳标记与前区块标记。区块在取得共识之后可以追加到主区块链中，产生一个从后向前有序连接的数据结构。因此区块链技术下，数据库内的信息不会被更改，具有去中心化、去信任化等优势。
二、区块链技术在财务行业的应用优势
（一）加强会计信息系统内部控制
随着时代的发展，高校的内部管理者与外部信息使用者都对会计信息质量提出了更高的要求。与此同时信息化技术的发展，使得高校会计信息系统的数据泄露风险与系统漏洞风险不断提高，所以高校应重视内部控制管理工作。区块链技术的应用可以减少系统性错误的重复发生。计算机信息系统的中心化数据处理使得一个环节发生错误，最终结果也会随之出错，甚至会导致多个账簿与文件的失真。区块链的去中心化特征可以有效避免一个错误对整个系统结果的影响。区块链技术下，各个信息系统是相互独立的，所以单个节点的错误不会对整个系统和其他节点产生影响。同时，区块链的共识机制要求一个处理结果必须经过全链认可之后才可以确认，所以也避免了个人错误对整个系统的影响。同时，区块链技术下数据不可以随意篡改，提高了数据的安全性。
（二）提高财务风险预警的及时性
财务风险预警通常是在高校财务报告编制之后，以所披露的财务报告为基础分析、判断的财务风险。这种模式下的财务风险分析具有很严重的滞后性，财务的分析也只是对企业过去经营状况的分析，无法对高校未来的财务风险进行预警。区块链技术下高校的财务信息系统可以及时搜集到各类财务信息，区块之间的链接性将财务信息传递给预警机制，提高财务预警的及时性与准确性。另外，传统模式下，高校管理者从财务信息系统中对财务数据进行筛分和选取，然后在此基础上进行财务分析与风险评估。不过，受个人经验与知识等多方面限制，这种模式下的决策具有一定的片面性。区块链的去中心化特征使各参与者都有权利和义务对数据进行分析和处理，提高了数据分析的全面性，避免个人主观因素对财务风险评价结果的影响。
（三）提高审计工作的高效性
审计工作是对高校整体财务数据的审核，业务核算量大，审计工作实施难度大，且需要花费大量的人力和物力。区块链模式下，各节点的数据都必须经过其他节点数据的统一才可以写入到区块中，提高了系统财务数据质量，减少后期财务审查负担，减少财务审计流程。区块之间的链接性与规范性也简化了审计人员的工作，提高了审计效率，降低了审计成本。区块链的不可篡改性意味着财务数据一旦录入就很难更改，所以审计结果的公正性与可靠性更强，避免了恶意造假问题的发生。
三、基于区块链技术的高校财务共享模式的建设
（一）采用分布式记账模式
传统财务共享服务模式下的财务记账方式为集中式记账方式。集中式记账模式下，不同岗位、不同职级的财务人员所具有的权限是不同的，下级子账受上级监督，各职能的实现必须在经过授权审批与复核之后才能实施，数据的安全性与可靠性较强。财务共享服务模式下，规模化、批量化处理降低了操作成本，但是授权成本较高。将数据库中心设立在总部之后，通过总部进行规模化的批量操作可以减少授权流程，避免授权分布问题，实现从各分布的终端—中心模式向总部终端—中心模式的转变。不过，实际上授权问题仍然存在，还有大量的信息被反复的传递与审核，总部冗余性过大，下属人员参与积极性差，同时，还给高校的财务信息带来了安全问题。基于区块链技术的分布式记账模式打破了传统财务集中模式下节点不平衡的现象，完美的解决了授权问题。全网节点共同运行一个账本，不同地理位置的节点对交易信息进行记录与保存，且这些信息无法篡改。以高校的购销为例，假设高校与供应商都使用了区块链基础，原始交易过程中的各类信息都进入到共享账本中，如购销合同、税务增值税发票等，且这些环节都可以进行追溯。区块链技术的去信任化模式有效解决了高校日常财务处理中的审核问题，让所有数据都经过各个节点的认可，数据的可信度大大提升。同时，分布式记账模式中，终端与中心的界限被消除，所有节点之间的记账权和保管权都是对等的。节点与节点之间通过共识机制进行联系，不存在授权问题。所以，区块链技术下财务共享中心的优势减少。
（二）采用私有链模式形成半去中心化系统
私有链是一种特殊的区块链模式，它的主要特点是写入权限受限，不过区块链的读取权限则是开放性的，具有半去中心化的特点。私有链模式下，参与节点数量有限，所以系统的运行速度更快，隐私性与保密性更强，交易成本更低，同时还可以满足金融行业的身份认证需求。在完全开放式分布记账模式中，网络共识机制的完全开放性使得高校的财务信息私密性较差。但是实际上高校财务信息中有很多属于商业机密。所以，通过私有链模式可以提高高校财务数据信息的私密性，有利于高校隐私的保护。因此，对于一些不需要和供应商、投资者之间形成共识的业务可以考虑采用私有链模式。
（三）向财务分析岗与本地依赖度较高的业务倾斜
传统财务模式下，一线财务人员的工作基本以简单的原始凭证传递等为主，财务岗成为辅助岗，财务人员和高校其他部门人员之间缺乏交流和沟通，财务部门和当地的税务部门也缺乏联系，存在较高的税务风险。区块链模式下，节点之间是平等的，各级授权减少，高校的运营成本大幅降低。对于一些本地依赖度较高的业务，如税务应加大资源投入。另外，重视对财务分析岗地投入，把财务中心功能授权到各个部门，因地制宜，提高资源的利用率。通过分布式账本共享模式可以让每个分布都成为共享中心。
四、基于区块链技术的高校财务系统架构设计
（一）基于区块链技术的高校财务系统组成
基于区块链技术的高校财务系统包括服务层、应用层和基础层三个不同的层次。其中，基础层主要以共识协议为基础，在区块链基础上进行添加，是对新增业务活动的记录。比如在共识协议上添加财务区块、资产区块、科研区块等。应用层以四层区块链为基础。高校财务活动大体上可以分为原始交易记录生成、财务信息处理、账簿形成和财务信息监督几个不同的环节，按照不同环节功能需求可以构建如下图所示的四层区块链。服务层以身份认证和票据认证为基础。服务层包括身份认证和财务报账。
区块链，是指通过去中心化和去信任的方式集体维护一个可靠数据库的技术方案。该技术方案主要让参与系统中的任意多个节点，通过一串使用密码学方法相关联产生的数据块，每个数据块中包含了一定时间内的系统全部信息交流数据，并且生成数据指纹用于验证其信息的有效性和链接下一个数据库块。
区块链是一种类似于NoSQL（非关系型数据库）这样的技术解决方案统称，并不是某种特定技术，能够通过很多编程语言和架构来实现区块链技术。实现区块链的方式种类也有很多，目前常见的包括POW（ProofofWork，工作量证明），POS（ProofofStake，权益证明），DPOS（DelegateProofofStake，股份授权证明机制）等。
区块链的概念首次在论文《比特币：一种点对点的电子现金系统（Bitcoin：APeer-to-PeerElectronicCashSystem）》中提出，可以把比特币看成区块链的首个在金融支付领域中的应用。
二、区块链的特征及其意义
根据区块链定义，可以总结区块链有如下这四个特征：去中心化、去信任、集体维护、可靠数据库。
去中心化：整个网络没有中心化的硬件或者管理机构，任意节点之间的权利和义务都是均等的，且任意节点的损坏或者失去都会不影响整个系统的运作。
去信任：参与整个系统中的每个节点之间进行数据交换是无须互相信任的，整个系统的运作规则是公开透明的，所有的数据内容也是公开的。
集体维护：系统中的数据块由整个系统中所有具有维护功能的节点来共同维护的，而这些具有维护功能的节点是任何人都可以参与的。
可靠数据库：整个系统将通过分数据库的形式，让每个参与节点都能获得一份完整数据库的拷贝。除非能够同时控制整个系统中超过51%的节点，否则单个节点上对数据库的修改是无效的，也无法影响其他节点上的数据内容。
（一）为系统数据提供可靠架构
在区块链的结构中没有中心化组织的架构，每个节点都仅仅是系统的一部分，且每个节点的权利相等，网络黑客摧毁或篡改部分节点的信息，对整体系统及数据没有影响，而且节点越多越安全。
（二）为资产交换提供智能载体
区块链具有可编程性的特性，并辅以一系列的辅助方法，可以确保资产，尤其是金融资产的交易安全可信。例如，工作量证明机制，篡改区块链上的数据，需要拥有超过全网51%的算力；智能合约机制，以程序代替合同，约定条件一旦达成，网络自动执行合约；互联网透明机制，账号全网公开而户名隐匿，且交易不可逆转；互联网共识机制，通过各节点共识确保交易的正确性等。
（三）为互联网金融建立信任关系
区块链可以在人与人之间不需要互信的前提下，交易各方通过纯数学的方式建立信任关系，且信任关系建立的成本极低，并使弱信任关系通过算法建立强信任连接，从而促成价值交换的活动，甚至是金融交换活动。
（四）是一体化金融的解决方案
区块链在金融领域的应用范围很广，通过公共账本可以实现包括客户身份识别、资产登记、资产交易、支付结算等应用，通过大数据系统可以记录、传递、存储、分析及应用各类数据信息，实现物理世界与数字世界、现实世界与虚拟世界的无缝链接。
三、区块链技术在资产证券化方面可能的应用方式
资产证券化是一种结构性融资技术，也是一种基于多笔不同资产上附着的现金流进行管理的资产管理手段。与贷款、债券、股权等传统金融产品相比，资产证券化产品呈现出结构复杂，参与主体多，操作环节多，数据传递链条长，数据及现金流传递分配过程繁复，信用触发性条款设置保障安全性等特异性产品特征。从资产的转售交割、现金流打包-分割-重组-分配到证券登记结算流通，都依赖于中介机构的信用，后期的现金流管理以及相应信用机制的触发也让产品后期管理需要非常多的人工投入。依赖人工处理的交易信息经过多道中介的传递，使得信息出错率高，且效率低下。在一个中介权威机构中，通过中心化的数据传输系统收集并保存各种信息，然后集中向社会公布的传输模式同样使数据传输效率低，成本高。而区块链通过数据的分布式存储和点对点传输，打破了中心化和中介化的数据传输模式，无疑可以深入应用到资产证券化的不同环节：
（一）金融资产的出售结算
第一个潜在用途就是提高金融债权资产转让效率，解决流动性需求与资产转让时效不匹配的问题。金融资产如贷款的出售是一个非常繁琐、耗时的过程，结算需要长达几周的时间。区块链技术则是解决其中一些核心问题的关键。
通过区块链技术可绕过中间支付清算系统，实现点对点即时支付，大大缩减支付到账时间，从按日结算，缩短到以分钟为计量单位的结算效率。
（二）现金流管理
资产证券化的现金流管理也是较为复杂的结构。多个资产的现金流分为本金现金流和利息现金流流向特殊目的机构设在监管机构的不同账户，现金流进入账户后根据约定条件投向指定特征的资产，并在约定时间按照约定条件由特殊目的机构控制人支付到对应证券的由证券托管结算机构控制的各证券独立账户，再由托管结算机构支付给不同的投资人。这一过程中，同一个资产产生的现金流可能被拆分到不同的证券账户中，不同资产产生的现金流也可能兑付给同一个证券持有人，也可能某一笔资产的本金现金流和另一笔资产的利息现金流包括它们的利息在经过管理人重组之后，拆分给不同证券的持有人。上述几种情形是最基本的现金流支付情况，涉及信用触发和信用保障条款后，现金流分配将更为复杂。在结构上，不同证券设计了不同的现金流支付频率和信用触发机制，也由不同的内外部信用保障机制，如多余现金流抵扣和外部现金储备账户的回拨、流动性支持等。此外，还有发生违约事件后，大规模的现金流支付分配顺序改变。
因此，在现金流管理上，区块链技术的应用至少能够在以下两个方面对资产证券化产生重要作用：
一是能缩减银行等机构服务成本。上述资产和现金流的管理、划付、分配等业务涉及的系统维护与后台工作，往往由不同机构、机构内不同部门、部门内不同岗位的人工操作，面临长流程、多环节。区块链去中心化技术，为简化并自动化这些手工服务流程提供了可能，如实现自动记账功能以及自动审计功能。德勤审计师目前已经开发出基于区块链技术的自动审计服务平台Rubix，通过与SAP和Oracle等各种财务报告系统对接，实现包括贸易合作关系管理、实时审计功能、土地登记功能等应用。
二是利用智能合约的功能，实现现金流的自动划拨以及资产循环投资购买等后续产品的管理功能，尤其是对信用触发机制条款的调动。可编程的智能合约功能，可随意给交易合同添加各种不同的交易条件。通过智能合约，可以给数字货币施加限制条件，为改变目前依赖大量人工完成现金流分配、划拨以及实现各种交易结构设计的信用条件提供了可能。资金的归集和分配将完全通过区块链技术来实现，公开透明，效率将显著提高。
（三）改善增信环节转移的高成本
由于通常对应了多笔资产（可能是上千笔），每笔资产对应着不同的外部担保，因此在实践中资产证券化目前没有真正实现担保随同金融债权资产的转让，只是通过法律条款约定了保留完善担保的权利，在真正出现需要履行担保的情况时再转移担保。在当前我国经济环境下，这一条款实际上是由发起银行通过自身信用提供了隐性担保的，但是也对发起银行造成了隐性义务和偿付压力。尤其是保证担保和信用保险的情形下，担保人（或者是贷款承保人）往往是发起银行的合作机构，但不是新的特殊目的机构的合作机构，可以通过履约主体变更进行违约代偿责任履行的抗辩。基于区块链技术，建立点对点的增信保障平台，降低增信转移的成本，以信用保险为例，利用区块链技术可建立点对点的互助保险平台，一旦单一主体发生符合特定条件的违约事件，其他参与这一平台的保险参与者将直接缴纳费用给被违约主体。
（四）证券交易与再融资
互联网解决的核心问题是信息制造和传输，但始终不能解决价值转移和信用转移。所谓的价值转移是指，在网络中每个人都能够认可和确认的方式，将某一部分价值精确地从某一个地址转移到另一个地址，而且必须确保当价值转移后，原来的地址减少了被转移的部分，而新的地址增加了所转移的价值（即避免出现“双花”）。信用转移是价值转移的必然结果，表示价值的转移获得所有参与方的认可，且其结果不能受到任何某一方的操纵，取得了系统内的公信力。这一价值可以是货币资产，也可以是有价证券、金融衍生品等实体资产或者虚拟资产。
在目前的互联网中也有各种各样的金融体系，包括许多政府银行提供或者第三方提供的支付系统，但本质还是依靠中心化的方案来解决。即通过某个公司或者政府信用作为背书，将所有的价值转移计算放在一个中心服务器（集群）中，尽管所有的计算也是由程序自动完成，但是却必须信任这个中心化的人或者机构。事实上通过中心化的信用背书来解决，也只能将信用局限在一定的机构、地区或者国家的范围之内，所以价值转移的核心问题是跨国信用共识。
区块链技术实现了价值去中心化的互联网传递，为金融互联网搭建提供了基础，其中证券交易市场是区块链存在发展机遇的领域。传统证券交易中，证券所有人发出交易指令后，指令需要依次经过证券经纪人、资产托管人、中央银行和中央登记机构这四大机构的协调，才能完成交易。这样的模式造就了强势中介，金融消费者的权利往往得不到保障。在同一共识原则区块链技术系统下的证券可以点对点交易，买方和卖方能够通过智能合约直接实现自动配对，并通过分布式的数字化登记系统，自动实现结算和清算。不再需要中央化的登记结算机构，也不再受到交易时间的限制。资产证券化的产品在交易上也采用传统证券交易模式，通过区块链进行资产证券化产品交易，可使更广泛的参与者在去中心化的交易平台上自由完成交易，且可实现24小时不中断运作。对于认可这一“区块”价值的机构，可以接受“区块链”代表的证券持有人再融资，不用担心对应证券资产的转移和“双花”，因为每一笔交易都公开透明、可追本溯源。
（五）证券化资产的管理
资产证券化产品投资人会议举办的程序较债权代表和股东代表复杂，一是涉及的权益结构复杂，二是证券资产类型复杂，某一资产的违约可能需要涉及不同投资人会议提出表决意见，成本过高。这就涉及通过资产管理人执行投票，由于涉及可能的利益冲突，需要对管理人资格谨慎地约束和条件授权。投票流程是资产管理人向人发出投票指令，指令随后被传递给投票分配者，再由投票分配者将指令传递给托管人，托管人请求公证人根据对管理人的授权对投票指令进行公证，然后向登记方申请并完成登记，最后投票信息汇总。这是一个非常复杂且非标准化的流程，投票信息存在被不正确传递或丢失的风险。
而在区块链技术的支持下，投票可以透明简化，直接公开在区块链技术搭建的投票应用系统里，结果供委托人查询。
此外，另一个证券化资产管理方向――证券化基础资产的获取和管理，在未来可能通过区块链技术搭载的物联网设备实现也许是一个更为长远的设想。根据IBM的设想，区块链技术搭载的物联网管理体系下每个设备都得能自我管理，设备彼此相连，形成分布式云网络，只要设备还存在，整个网络的生命周期就可以大幅延长，运行维护成本显著降低。而基于信息管理系统下发生的物流及现金流可以成为高度分散性资产现金流的证明，从而为证券化交易创造信用依据，不再依赖商业信用链上核心企业的信用。
四、需要解决的问题
由于区块链在金融领域应用前景十分广阔，巴克莱银行、瑞士信贷集团、摩根大通在内的9家全球顶级银行已加入一个由金融技术公司R3领导的组织，着手为区块链技术在银行业中的使用制定行业标准和协议；而纳斯达克在2015年12月30日完成了基于区块链平台的首个证券交易，对于全球金融市场的去中心化有着里程碑的意义。但是，区块链技术仍有需要解决的问题才能大规模广泛开展实际应用。
（一）高耗能问题
数字货币经济学中也存在所谓的“不可能三角”，即不可能同时达到“去中心化”“低能耗”和“安全”这三个要求。区块链是否在节约中心化成本问题的同时又过度使用了电子能耗成本呢？技术的应用要考虑其系统的整体性。
（二）数据库存储空间问题
区块链数据库记录了从创建开始发生的每一笔交易，因此每一个想参与进来的节点都必须下载存储并实时更新一份从创世块开始延续至今的数据包。如果每一个节点的数据都完全同步，那区块链数据的存储空间容量要求就可能成为一个制约其发展的关键问题。
（三）处理大规模交易的抗压能力问题
目前的区块链技术还没有真正处理过全世界所有人都共同参与进来的大规模交易，目前已投入使用的区块链系统中的节点总数规模仍然很小。一旦将区块链技术推广到大规模交易环境下，区块链记录数据的抗压能力就无法得到保证。
（四）安全性问题
目前的区块链技术是基于非对称密码学的原理，但随着数学研究和量子计算机技术的进一步发展，这些非对称加密的算法能否被破解呢？也许在未来，基于数学原理基础上的算法安全性会变得越来越脆弱，那时的区块链技术就失去了信任这一最根本的基石。对于这个问题，市场中目前正在整合更强的加密原理。
随着区块链技术优势的认识越来越深刻，越来越多的资本、人才、资源正在源源不断地被投入到相关技术的研究中，相信区块链技术的上述缺陷得到解决只是时间问题。
随着百度区块链白皮书的，BATJ四大互联网巨头中仅剩下阿里巴巴还未正式区块链白皮书，而在腾讯、京东和百度在其白皮书中逐一介绍了自家对区块链技术的探索和布局，可以说是一副美丽的蓝图。
百度称将打造“一站式、全赋能、即插即用的区块链系统”；京东想协同盟友在无界零售的商业环境下完成联盟链建设；腾讯定位打造企业级区块链基础平台，重点推进区块链技术在2G、2B和2C领域的场景落地。
经历过区块链行业早期的投机、炒作之后，一向低调布局区块链的各大巨头开始变得积极高调，面对区块链这种前沿领域的技术，在互联网革命中站在潮头的巨头已然在这里看到蕴藏着的机会。各自为营、多点突破，百度的“全盘托出”也让巨头们的区块链生意更加明朗。
百度：“雷炸”超级链
58页的白皮书，百度重点介绍了“XuperChain超级链”、百度云区块链BaaS平台和基于超级链开发的六大落地应用——图腾、度宇宙、百度会学、百宝箱、百科上线、休伯特。而最引人注目的是百度推出的“能包容一切区块链技术”的XuperChain。
XuperChain简称超级链，是一个支持平行链和侧链的区块链网络。此外，这上面还有一条特殊的链——Root链。Root链可以管理其它平行链，支持各链之间数据交换、提供跨链服务，并管理整个XuperChain网络的运行参数。
为了应对不同的场景需求，XuperChain设计了一套可插拔的共识机制，一方面允许不同的平行链允许采用不同的共识机制，另一方面还支持在任意时刻通过投票表决机制实现共识的升级。此外，如果DApp开发者觉得系统默认的共识机制都无法满足自身的业务需求，还可以编写自己的共识到XuperChain中。
除此之外，XuperChain的超级节点采用多核并行计算与分布式计算相结合的方式以提升计算效率，不仅解决能源消耗问题，还可以单链支持10万并发。而超级链底层是基于UTXO（UnspentTransactionOutput）模型，因此任何针对比特币系统的优化都适用于XuperChain，也可直接兼容以太坊的Solidity语言。
值得注意的是，为解决智能合约处理的复杂性，XuperChain采用链内并行技术、可回归侧链技术和平行链技术，从而形成一个立体网络。在这个网络上通过Root链创建的平行链，可以选择是公开链，也可选择是联盟链。
链得得了解到，XuperChain已经在Xuper联盟内部开源，2019年上半年将面向全社会开源。而超级链App将成为用户进入到XuperChain的入口。开发者可自己的DApp到超级链App，直接供用户在XuperChain中免下载使用。
图：百度云区块链产品系列示意图
全民共识、高运算、立体网络、兼容比特币和以太坊，在这份对XuperChain的介绍中，已然解决了当前区块链的性能差、消耗高和单链架构等多个痛点。百度雄心勃勃，这条“超级链“将成为其区块链愿景的核心支撑。目前，百度云区块链BaaS平台和图腾和度宇宙等应用都是基于XuperChain来建立的。
京东：围绕“无界零售”布局联盟链
众所周知，京东商城是以自营零售发展壮大的新一代零售企业。
他们的无界零售网络每个时刻都在产生着海量的数据，这些数据需要在不同主体间进行整合、流动和交易，甚至是作为企业数据挖掘的生产资料。在此背景下，京东团队力求在区块链领域裂变出新的商业形态。通过与盟友协同合作、推动自身零售和供应链大数据“上链”，建立共享联盟链网络。
京东区块链的总体架构分为3个层次：由于区块链应用场景是一种跨主体的有多方参与和协作的场景，京东区块链设计标准化协议和数据结构，解决企业间数据交互问题；第二，定义通用区块链系统组件模型，实现具体功能组件松耦合和可插拔，解决企业级应用中可根据具体情况自定义扩展的需求；最后，基于标准化的区块链协议和组件模型，提供一个具体的区块链平台实现以及相关的工具和开发包，为快速实现企业级区块链应用提供平台和工具。
图：京东区块链体系架构图
京东拥有全渠道零售和端到端供应链的高质量大数据，区块链技术天然可以解决京东业务场景中多个主体的信息记录与分享，可信数据交换与传递的业务诉求。早在2016年，京东集团就全面启动了区块链技术在京东业务场景中的应用探索与研发实践，先后在数据交易、供应链管理、金融科技等领域落地了不同的区块链应用。
刘强东曾表示：“无界零售的核心，从后端来讲，就是供应链一体化，把供应链和产品、库存、货物全部升级成一个系统，减少品牌商的操作难度；而从前端来讲，无界零售的核心就是满足消费者随时随地消费的需求。“区块链技术正在赋能于这一全新的概念。
而目前，京东也正在积极筹备开放支撑自身落地应用的区块链BaaS平台，帮助政府、物流商、品牌商、金融机构等合作伙伴组建适用的区块链技术平台。对于年销售1.3万亿元的京东商城，如果能够最大程度实现商家信息上链、平台大数据上链，再运用区块链技术去解决溯源、供应链和效率等方面的问题，将会是一次极具市场空间的“价值传递”。
腾讯：落地可信区块链业务生态
在“2018北京数字经济论坛 · 区块链应用创新峰会”上，链得得曾独家专访腾讯区块链高级总监杨晨女士。谈及腾讯在区块链的布局，她谈到：腾讯将持续推进2G、2B和2C三方面的应用。
第一，即最热点的区块链电子发票，称作“2G”项目，G即government，属于政府项目；第二是“2B”项目，腾讯已通过与战略合作伙伴联易融合作开发运用在供应链金融场景下的首款产品“微企链”；第三是2C应用，腾讯内部开发区块链游戏《一起来捉妖》，这是腾讯首款应用AR和区块链技术的休闲手游。
腾讯的区块链白皮书于2017年4月，距今已有一年之久。而这一年中，腾讯在游戏、公益、供应链金融、智慧医疗和电子发票领域已经实现了场景落地。
不过，翻看腾讯区块链白皮书的设计规划，腾讯可信区块链方案的核心基础是TrustSQL。它所承担的也是最底层最核心的功能。包括：用户管理、基础服务、智能合约和运营监控四大模块。中间是平台产品服务层，在底层之上构建高可用性、可扩展性的区块链应用产品，包括共享账本、鉴证服务、共享经济和数字资产等多个方向。最上层的应用服务层，致力于向最终用户提供可信、安全、快捷的区块链应用。
图：腾讯区块链基础框架
这一套从底层技术支持到上层应用落地服务的平台，是任何一项新技术的完整阐述。腾讯不仅要做生态的参与者，更要做这个行业的建设者以至于规则制定者。腾讯白皮书定位于打造企业级区块链基础平台，即首打B端业务，联合机构去做一些事情，当随着区块链逐渐探索出更行之有效的激励机制，对于仅微信就坐拥10亿用户的腾讯来说，在等待着区块链技术真正触及到庞大的C端用户。
战火点燃，巨头争区块链天下
区块链虽有去中心化的特性，但很多线上业务的纠纷无法离开中心来解决。因此区块链的真正价值在于促进各行各业的中心化机构之间达成共识，构建联盟，形成多个中心组成的商业生态圈，这样的生态系统突出了中心的职能，大大简化了中心化机构运营成本，而这也成为巨头之间的“共识”。
可以看出，巨头们是想做一个降本增效的弱中心化联盟链或混合链，服务对象是包含金融机构在内的企业客户，而架构设计也是殊途同归。详实的白皮书在更大程度上反映了三大巨头布局“区块链生态圈”的野心，不过区块链最后实现价值的标志是在其自身部署的链上“链接”更多的企业主和用户，而在应用中如何建立激励机制和商业模型，是区块链规模化应用的核心挑战之一。
京东在白皮书中讲到，在供应链的防伪追溯场景中，他们投入巨大的研发资源落地并面向社会免费开放了SaaS 化的区块链防伪追溯平台，但在推动各品牌商接入平台时，却发现品牌商对于数据上链追溯的动力不足。
DAG（有向无环图）被认为是一种对链式数据的可替代的解决方案，可能成为下一代分布式账本的核心技术之一。其实，学过数据结构和图论的同学，应该对DAG并不陌生。在很多分布式计算集群系统中，DAG都是作为分布式事务处理的数据结构，用来存储并发的事务处理流程，如在Spark、Yahoo的YARN等系统中DAG应用。这样一种数据结构，具有对并发的异步分布式活动很好的适用性。在分布式网络中，数据资产的交易过程也很适合用DAG来进行存储。
DAG（有向无环图）技术被引入加密数字货币领域，大致分为两个阶段，即有块的DAG阶段和无块的DAG阶段。起初，是希望用DAG的拓扑结构来存储区块，改变区块链式存储结构，变成DAG的网状拓扑结构，这样交易打包可以并行在不同的分支链条进行，达到提升区块链性能的目的。在2015年，Sergio Demian Lerner在论文中提出了用DAG直接来存储交易，实现"无区块"的加密数字货币DagCoin，即构建一个DAG链。在DAG链中，交易发起后直接广播网络确认，省去区块打包和出块时间，理论上，效率得到了质的飞跃。2016年，采用DAG技术的IOTA、ByteBall等项目涌现，使得DAG链成为新一代公链的重要技术趋势。与"区块"链相比，DAG链主要实现了三个转变，即从"单链"到"树状和网状链"的转变、从"区块粒度"到"交易粒度"的转变、从"单点跃迁"到"并发写入"的转变，这是对区块链从容量到速度的一次大革新。
以IOTA项目为例，这是一个去中心化的物联网应用项目，其底层技术被成为Tangle（纠缠），这就是一个基于DAG的分布式账本。Tangle仍然是一个P2P网络下的分布式数据库，也采用共识算法来验证交易。但与传统区块链不同，它采用的是DAG的数据结构以及共识机制。在IOTA里，没有区块的概念，取而代之的是DAG存储的交易网络。每一个交易都会引用过去的两条交易记录哈希，这样前一交易会证明过去两条交易的合法性，以及间接证明之前所有交易的合法性。整个网络都参与交易合法性的验证，而不像传统区块链，只有POW或者POS等共识算法选出的少量节点来验证交易合法性。IOTA的共识就是它自身内化特性，可以使它在没有交易费用的情况下进行规模化使用。高效并发的物联网应用是DAG天然的应用场景。
那么，DAG是不是就可以完全替代区块链技术？不会，每种技术有它擅长的方面，也一定有它的不足，我们采用技术，总是希望取长补短，各有所用。DAG有一个关键缺陷，就是异步系统的一致性问题。与区块链相比，DAG不支持强一致性。DAG的异步并发机制提高了系统的扩展性，同时也带来了一致性的不可控问题。区块链采用的是同步操作的验证机制，能够保证较高的一致性。但是，
今日链见，和大家谈谈区块链技术领域的一项新创新——DAG技术。区块链技术是一项前瞻性的新技术，它用点对点网络（P2P）、链式数据结构、非对称加密、哈希、分布式共识算法等技术组合，建立了不可篡改的、可信任的分布式账本，支撑建立了去中心化的数字货币，解决了"双花"的问题，可以实现支付即结算、支付即清算。但是，作为一种新型的网络账户的支付手段，区块链技术也有很大的问题，尤其是交易性能的问题。因为要很多计算节点进行共识，区块大小不能过大，使得每个区块上存储的交易数量受限，同时每个区块的产生要向全网广播并得到全网确认，出块时间也比较慢。这些问题成为区块链技术更广泛应用的瓶颈，很多技术研发的力量都在试图解决这些问题。
DAG（有向无环图）被认为是一种对链式数据的可替代的解决方案，可能成为下一代分布式账本的核心技术之一。其实，学过数据结构和图论的同学，应该对DAG并不陌生。在很多分布式计算集群系统中，DAG都是作为分布式事务处理的数据结构，用来存储并发的事务处理流程，如在Spark、Yahoo的YARN等系统中DAG应用。这样一种数据结构，具有对并发的异步分布式活动很好的适用性。在分布式网络中，数据资产的交易过程也很适合用DAG来进行存储。
DAG（有向无环图）技术被引入加密数字货币领域，大致分为两个阶段，即有块的DAG阶段和无块的DAG阶段。起初，是希望用DAG的拓扑结构来存储区块，改变区块链式存储结构，变成DAG的网状拓扑结构，这样交易打包可以并行在不同的分支链条进行，达到提升区块链性能的目的。在2015年，Sergio Demian Lerner在论文中提出了用DAG直接来存储交易，实现"无区块"的加密数字货币DagCoin，即构建一个DAG链。在DAG链中，交易发起后直接广播网络确认，省去区块打包和出块时间，理论上，效率得到了质的飞跃。2016年，采用DAG技术的IOTA、ByteBall等项目涌现，使得DAG链成为新一代公链的重要技术趋势。与"区块"链相比，DAG链主要实现了三个转变，即从"单链"到"树状和网状链"的转变、从"区块粒度"到"交易粒度"的转变、从"单点跃迁"到"并发写入"的转变，这是对区块链从容量到速度的一次大革新。
以IOTA项目为例，这是一个去中心化的物联网应用项目，其底层技术被成为Tangle（纠缠），这就是一个基于DAG的分布式账本。Tangle仍然是一个P2P网络下的分布式数据库，也采用共识算法来验证交易。但与传统区块链不同，它采用的是DAG的数据结构以及共识机制。在IOTA里，没有区块的概念，取而代之的是DAG存储的交易网络。每一个交易都会引用过去的两条交易记录哈希，这样前一交易会证明过去两条交易的合法性，以及间接证明之前所有交易的合法性。整个网络都参与交易合法性的验证，而不像传统区块链，只有POW或者POS等共识算法选出的少量节点来验证交易合法性。IOTA的共识就是它自身内化特性，可以使它在没有交易费用的情况下进行规模化使用。高效并发的物联网应用是DAG天然的应用场景。
那么，DAG是不是就可以完全替代区块链技术？不会，每种技术有它擅长的方面，也一定有它的不足，我们采用技术，总是希望取长补短，各有所用。DAG有一个关键缺陷，就是异步系统的一致性问题。与区块链相比，DAG不支持强一致性。DAG的异步并发机制提高了系统的扩展性，同时也带来了一致性的不可控问题。区块链采用的是同步操作的验证机制，能够保证较高的一致性。但是，DAG作为异步操作，需要一个全局的协调调度机制来保证一致性，但这在某种程度上将引入中心化的机制。如果不这样做，在运行智能合约时，很可能会出现节点间所存储的数据在运行一段时间以后出现偏差的情况。当然，在DAG网络下的安全、性能等问题，也需要通过大规模的应用来进行检验和验证。
总之，DAG给广义的区块链技术应用（或加密数字货币应用）提出一个新的技术解决方案，将有利于产业的加速发展。
