时间：2024-03-23 17:45:00
引言：易发表网凭借丰富的文秘实践，为您精心挑选了九篇盈利能力分析含义范例。如需获取更多原创内容，可随时联系我们的客服老师。
本文主要探讨了中英两种语言在句式结构、句子语序和时态语态方面的差异，提出了如何消除汉语负迁移的影响，提高学生写作能力的途径。
[关键词]句式结构 句子语序 时态语态
在英语教学中，中英两个民族思维方式的差异所引起的句法结构差异，是提高学生英语能力的一个瓶颈。充分理解这两种语言之间的差异，能极大地提高学生写作能力。
中英文句式差异主要表现在以下几个方面：
一、思维方式不同，句式结构各异
思维方式不同不仅表现在语言内容上，受思维方式的影响，英汉句子结构有很大的不同。英语句法结构特点重形合，主要通过连词、关系词、分词、动名词以及不定式等连接来构成句子，以表示其结构关系。而汉语则不同，汉语句法结构特点重意合。汉语句子从时间顺序、逻辑文理顺序层层推进，逐层展开。英国诗人雪莱曾经说过：“If wintercomes，can springbefarbehind?”(冬天来了，春天还会远吗?)中文没有“如果”一词，这样不但符合汉语的逻辑且显得更简洁。
我们再来看看朱自清《匆匆》里的一段话：“燕子去了，有再来的时候；杨柳枯了，有再青的时候；桃花谢了，有再开的时候。但是，聪明的，你告诉我，我们的日子为什么一去不复返呢?――是有人偷了他们罢，那是谁?又藏在何处呢?是他们自己逃走了，现在又到了哪里呢?”
这段话的遣词造句，如同行云流水，随意而连贯。这是典型的中文句式，也就是以“意”统领文字，讲究的是“意合”。中文句式的特点是整体性地表达出某种“意”，句子与句子之间的关系让你去“意会”。
我们再看看上述文字的英译：“Swallowsmay have gone, but there is a time of return; wil-low trees may have died back, but there is a timeof regreening; peach blossoms may have fallen,but they will bloom again. Now, you the wise,tell me, why should our days leave us, never toreturn? - If they had been stolen by someone,who could it be? Where could he hide them? Ifthey had made the escape themselves, thenwhere could they stay at the moment?"
我们不难发现，在这些英译句子中出现了but，if这两个连词。在中文里我们不用加这两个连词，意思简洁明了。英语中必须加上连词，否则结构不完整。
英语句式重在对代表“意”的词语进行分析，理顺它们之间的统属关系，根据一定的句法规则进行合理的排列。英语句法功能呈外显性，偏重运用各种有形的连接手段达到语法形式的完整，其表现形式严密地受逻辑形式支配，概念所指界定分明，句子组织严密。
汉语句式追求语义上的达意，竭力避免“以形害意”，词语的组合是根据“意”进行堆砌的，词语之间没有结构上的统属关系，只有意念的连续延伸。
汉语这一特点对高中生英语写作的影响很大，他们认为只要语义相关，篇章就会自然流动，习惯用意思来衔接，想当然地认为句内、句际与段际之间的连贯是靠感觉而成的，缺少衔接手段，文章给人一种跳跃、不连贯的感觉，缺乏语篇意识。因此，为了提高学生的作文质量，英语教师应当帮助学生了解英语语篇注重“形合”的特点，消除汉语负迁移的影响，此外还必须加强语篇衔接与连贯教学。
二、阅读教学中的衔接和连贯分析
高中课本中的精读课所选的篇章结构上清晰、严谨，内容充实。这些内容不是随意地罗列在一起，而是按一定的衔接机制结合起来，形成连贯的整体。在精读课上，引导学生研究句子间、段落间实现衔接和连贯的方法是必不可少的教学环节。这种对篇章结构进行的分析能有效地锻炼学生的思维，增强学生的语言鉴赏能力，有助于学生语言水平的提高，从而提高写作水平。
在写作教学中加强针对性训练，提高学生使用语篇衔接词的能力
(1)背诵连接词
教师可以让学生背诵以下八类语篇标记连接词。通过熟读这些不同的表达方式，学生在写作时就能信手拈来加以使用，其作文的衔接效果就会得到明显的改善和提高。
表示解释、说明：thatis to say，in other wor-ds，infact，as a matter of fact，such as，for exam.ple，namely，actually等。
表示时间顺序：first，second，then，next，later，meanwhile，in the end，finally，after that，eventually，as soon as，shortly after等。
表示递进、强调：what’s more／worse，be.sides，in addition，worse still，to make thingsworse，moreover，furthermore等。
表示转折、对比：however，in spite of，otherwise，while，but，although，though，never-theless等。
表示因果关系：for，so，therefore，as a re.suit，because of,due to，owing to，thanks to，Onaccount of等。
表示空间顺序：on the right，to the left，atthefoot／top／end of,in the middle of等。
表示并列、选择：and，both…and，as wellas，as well，either…0r，neither…nor等。
表示总结：in short，in brief,in a word，ingeneral，onthe whole，to sumup等。
(2)加强合并句子训练
中文采用流水形式来表达“意”的单向流动，意思层层递进，一句表达一个意思，不用一个句子来表达好几层意思，没有长句的复杂结构，只有短句的层层推进。有些人写文章习惯一逗到底，这并不影响表情达意，正是中文流水式的特点所致。受汉语负迁移的影响，中国学生英语作文中多流水句错误，即用逗号切分而不是用连词连接并列句或复杂句。合并句子训练是解决这一问题的有效途径。
例如：
a.原句：I’m afraid I can’t meet you on
21st.All nights to HK are booked.
合并后的句子：I’mafraidIcan’tmeetyouOn 21st，because a11flights to HK are booked.
b.原句：Hepromisesheistellingthetruth.Nobody believes him.
合并后的句子：Nobody believes him thou。曲he promises he is telling the truth.
这样的合并句子的练习，能增强学生对英语句子的感性认识，培养学生英语写作时自觉运用语篇衔接手段的意识，从而增强语篇的连贯性，提高作文质量。
(3)句群或段落改写
教师可设计一些段落，让学生加上适当的连接词使语篇连贯。如：
There are some good reasons for owning acar. Cars provide the most convenient form oftransportation. A car is a comfortable way to,travel, especially in winter. A driver is usuallysafe in his car when he is out at night. Many pe-ople favor owning a car.
以上是典型的汉语“意合”写法，句子间缺少衔接，显得没有逻辑性。改进后的段落如下：
There are some good reasons for owning acar. First, cars provide the most convenient formof transportation. Second, a car is a comfortableway to travel, especially in winter. Finally, adriver is usually safe in his car when he is out atnight. Therefore, many people favor owning aCar.
修改后的段落因为添加了必要的连接词，意思就变得通顺连贯了。这样的练习可以增强学生应用连接手段的敏感性，提高他们使用连接词的能力
二、思维方式不同，句子语序各异
由于思维方式的差异，英汉两种语言在语序安排上多有不同。汉语句子语序以逻辑为序，往往先因后果，先假设后推论，先叙事后表态，先说以前发生的事，再说最近发生的事，空间上，一般是从上到下，从大到小，由远及近，从大范围到小范围。而英语可以借助它的形态和丰富的关联词语，按意思和结构的需要，灵活安排，且英民族在叙事时往往先说最近发生的事，再说以前发生的事。
例如：Mike did not remember his grand-mother who died of cancer when he was threeyears old.
迈克三岁时祖母死于癌症，所以不记得她。
汉语先说以前发生的事即事情的原因――迈克的祖母死于癌症，再说最近发生的事即事情的结果――迈克不记得他的祖母。
又如：1was unhappy when I heard the badnews.
听到那个坏消息，我很不高兴。
由于听到坏消息是我不高兴的原因，先有因后有果，因此中文语序遵循事理的顺序。由于重要的是表达我很不高兴这一事实，因此在英语表达中作为主句放在前面，听到坏消息是原因，作为状语从句放在后面。
在地名的排列顺序上，汉民族是由大到小，而英民族是由小到大，“中国广东”译为英语是“Guangdong，China”。可见，思维方式不同，英汉句子语序不同，对学生写作的影响不容忽视。
三、思维中心不同，时态语态误用
关键词：焊接残余应力；侧板加强型节点；应力；延性
中图分类号：P755.1 文献标识码：A
目前，国内外学者针对钢框架梁柱改进型节点的研究已取得一定进展，研究表明改进型节点可以实现塑性铰外移的目的，有效提高节点的抗震性能[1-7]。但多数成果是在忽略焊接残余应力的基础上得到的，与实际受力情况存在一定误差，为了能够更加准确地反映出改进型节点的力学特征，并就不同位置焊缝对节点影响强弱进行比较，本研究在前期考虑侧板加强型节点梁柱连接焊缝影响的基础上[8]，针对侧板与梁翼缘之间连接焊缝的残余应力对该类改进型连接的受力性能特征进行了详细的分析，研究结果对新型节点的推广应用有实际意义。
模拟焊接残余应力的节点有限元模型
为了能够充分反映出焊接残余应力对节点的影响，本文参考试验试件SPS-1（2）[9]分别建立了有限元模型SPB（考虑侧板与翼缘之间焊缝，如图1）和SPC（不考虑焊接残余应力），各模型具体尺寸、网格划分如表1、图2、图3所示。
图1SPB模型考虑的焊缝位置 表1模型尺寸
试件编号 加强板规格 试件区分
SPB-1 -9˟50 ˟220 仅考虑侧板与梁翼缘焊缝
SPB-2 -9˟40 ˟170 仅考虑侧板与梁翼缘焊缝
SPC-1 -9˟50 ˟220 不考虑焊缝影响
SPC-2 -9˟40 ˟170 不考虑焊缝影响
SPS-1 -9˟50 ˟220 试验试件
SPS-2 -9˟40 ˟170 试验试件
注：梁截面为HN300×150×6.5×9，柱截面为HW250×250×9×14
（a）SPB(C)-1 （b）SPB(C)-2
图2 节点的几何尺寸 图3 有限元分析模型及网格划分
焊接温度场模拟及焊接残余应力分布
在本研究中，采用ANSYS生死单元法模拟实际焊接过程[10]。设定每道焊缝的焊接、冷却时间为均1500秒，图4以试件SPB-1为例给出了的侧板与梁翼缘之间焊缝的焊接及冷却过程的温度场分布。
（a）10s （b）100s （c）1000s （d）1500s
（e）1510s （f）1600s （g）2500s （h）3000s
（i）3010s （j）3100s （k）4000s （l）4500s
（m）4510s （n）4600s （o）5500s （p）6000s
图4 SPB-1 焊缝及影响区随时间变化温度场
图5SPB-1梁翼缘与侧板等效残余应力
在对侧板加强型节点进行了如图4所示的焊接过程模拟的基础上，本研究以SPB-1为例给出了侧板与梁翼缘焊缝等效残余应力的模拟结果，如图5所示，从图中可以看出，焊接残余应力主要集中分布在焊缝及其影响区，随着离焊缝距离的增加，焊接残余应力迅速减小，在节点大部分位置焊接残余应力为0。
节点受力性能影响分析
在考虑侧板与梁翼缘对接焊缝影响的前提下，本研究选用文献[***]中的材料的应力-应变曲线及试验加载制度，对侧板加强型节点应力分布、滞回曲线、延性系数、塑形转角、阻尼系数等延性特征进行了分析、研究，并对SPB系列试件与SPC试件进行了对比分析，从而得出侧板与梁翼缘处焊接残余应力对节点延性特征的影响规律。
应力云图对比
为了反映侧板与梁翼缘处焊接残余应力对加强型节点延性特征的影响，同时节省文章篇幅，图6给出了SPB-1、SPC-1有限元模型每隔两级加载后的应力云图，图中显示，SPB与SPC试件的应力云图特征较为相似，尤其在弹性阶段，节点的应力从大小、范围、分布规律均无显著差别；当节点进入弹塑性阶段和破坏阶段后， SPB系列节点从应力分布范围来说分布较为广阔，且分布规律较为复杂，在焊缝附近应力增大，但对节点应力整体分布以及节点最终的破坏形态影响不明显，这说明焊接残余应力仅在一定范围内，即焊缝附近对节点产生影响，其余位置应力分布规律与未考虑焊接残应力的SPC模型基本一致，因而从应力云图角度分析，焊接残余应力仅会对节点的局部破坏产生一定的影响，对整体受力影响不明显。
SPB-1 SPC-1 SPB-1 SPC-1
(a) 荷载等级一 (b) 荷载等级三
SPB-1 SPC-1 SPB-1 SPC-1
(c) 荷载等级五 (d) 荷载等级七
SPB-1 SPC-1 SPB-1 SPC-1
(e) 荷载等级九 (f) 荷载等级十一
图6 SPB(C)-1应力云图对比分析
应力路径对比分析
图7 路径示意图
本研究根据美国及日本的震后资料以及本团队的前期的试验现象，找到侧板加强型节点易发生破坏的位置，一般在梁柱连接焊缝、侧板端部截面变化处，为了能够更加清楚地反映节点危险位置的应力变化规律，本文针对如图7所示的三条关键路径对侧板加强型节点的应力分布规律进行分析研究，来讨论焊接残余应力对节点不同位置应力分布的影响。
(a)路径一 (b)路径二 (c)路径三
图8SPB(C)-1试件应力对比
(a)路径一 (b)路径二 (c)路径三
图9SPB(C)-2试件应力对比
由图8（a）、图9（a）可以看出，节点应力沿路径一分布较为复杂， SPB系列试件的应力范围略广于SPC系列，在图10（a）中SPB-2的曲线在侧板与翼缘连接处，即焊缝附近出现了应力峰值，但总体来说，侧板与梁翼缘间的焊接残余应力对于路径一而言影响不大，曲线无明显规律可循，仅在侧板、梁翼缘、柱翼缘相交处出现突变。
由图8（b）、图9（b）可见，节点应力沿路径二呈规律的“几”字形分布，考虑残余应力影响的SPB系列构件的应力数值在侧板与梁翼缘连接处明显大于SPC构件，在梁翼缘中部区域二者的应力曲线几乎完全重合，这一现象与图6的应力云图分布规律相吻合，即焊接残余应力仅在焊缝附近对节点产生影响。从数值来说，节点沿路径二的应力明显大于沿路径一的应力。
由图8（c）、图9（c）可见，SPB和SPC系列试件的应力曲线基本重合，出现这一现象的原因在于路径三位于远离侧板与梁翼缘焊缝的区域，受到残余应力的影响较微弱。应力曲线在梁柱翼缘根部较小，随后出现一个明显的增幅，在侧板端部应力出现逐步递减的趋势，这一规律充分说明，无论是否考虑焊接残余应力，侧板加强型节点都可顺利实现塑性铰外移的目的。
侧板与梁翼缘焊缝对节点延性性能的影响
（1）滞回曲线
SPB、SPC和SPS系列模型的滞回曲线及对比曲线如下图10所示。
（a）SPB-1 （b）SPC-1 （c）SPS-1 （d）SP-1滞回曲线对比
（e）SPB-2 （f）SPC-2 （g）SPS-2 （h）SP-2滞回曲线对比
图10 各构件滞回曲线及对比
通过图10（a）、（b）、（e）、（f）对比分析可以看出，SPB和SPC系列试件的滞回曲线较为饱满，曲线走势基本一致，表明节点具有良好的塑性变形能力，相比之下试验试件SPS的滞回曲线不够饱满，这与试验受到很多不确定性因素的影响有关。图10（d）、（h）为各试件的滞回曲线对比图，由图可见，SPB和SPC系列试件的曲线几乎完全重合，该现象表明侧板与梁翼缘连接处焊接残余应力对节点滞回性能的影响不明显。
（2）承载力及延性系数
表2中给出了侧板加强型节点有限元及试验试件的位移、承载力及延性系数的具体数据。
表2 承载力及延性系数对比
项目 SP-1 SP-2
数模结果 试验数据 数模结果 试验数据
SPB-1 SPC-1 差别 SPS-1 SPB-2 SPC-2 差别 SPS-2
极限位移u/mm 56.88 61.5 -8.1% 80.9 56.4 70.4 -24.8% 79.4
极限承载力Pu/kN 147.64 146.41 0.82% 157.2 136.9 151.24 -10.47% 153.72
屈服位移y/mm 16.26 16.43 -1.04% 23 15.53 16.87 -8.6% 21.34
屈服荷载Py/kN 121.68 118.6 2.6% 123.7 115.87 125.5 -8.3% 116.4
延性系数/μ 3.498 3.74 -6.9% 3.52 3.63 4.2 -5.8% 3.72
由表中可见，对于极限承载力来说SPB-1和SPC-1相差0.82%，SPB-2和SPC-2相差10.47%，而对于屈服荷载来说以上两组试件分别相差2.6%和8.3%，究其原因在于有限元模拟结果的离散性，以及加强侧板的几何尺寸差异。有限元模型和试验试件的延性系数均达到大于3的抗震要求，说明改进型侧板加强型节点具有良好的延性性能。SPB系列试件的延性系数小于SPC系列，即焊接残余应力对于节点的延性有一定的影响，但影响较小，最大差别仅达到6.9%。
（3）延性转角
通过对表3中模型转角的对比可知，各试件均满足塑形转角大于3% rad,总转角大于5% rad的抗震要求，且试验试件的数据小于有限元模型，而对于有限元模型来说，无论是否考虑焊接残余应力，两组侧板加强型节点的总转角均未发生任何变化，塑形转角最大差距也仅有1.34%，因此，焊接残余应力对于侧板加强型节点的延性转角的影响较小。
表3 各构件延性转角对比
项目 SP-1 SP-2
数模结果 试验数据 数模结果 试验数据
SPB-1 SPC-1 差别 SPS-1 SPB-2 SPC-2 差别 SPS-2
塑性转角θ/%rad 5.238 5.24 -0.38% 3.94 5.29 5.22 1.34% 3.92
总转角θ总%rad 6.0 6.0 0% 5.29 6.0 6.0 0% 5.32
（4）等效粘滞阻尼系数
表4中给出了各构件的等效粘滞阻尼系数的对比，SP-1系列构件考虑焊接残余应力的有限元模型差别达到10.9%,而SP-2仅为1.8%，这与数值模拟结果的离散性以及侧板的几何形状有关。
表4 等效粘滞阻尼系数对比
项目 SP-1 SP-2
数模结果 试验数据 数模结果 试验数据
SPB-1 SPC-1 差别 SPS-1 SPB-2 SPC-2 差别 SPS-2
等效粘滞阻尼系数he 0.52 0.469 10.9% 0.51 0.522 0.513 1.8% 0.411
通过对考虑焊接残余应力的SPB模型与未考虑焊接残余应力的SPC模型在应力云图、应力路径分布、滞回曲线、承载能力、延性系数、塑性转角和等效粘滞阻尼系数等多方面的对比分析可知，侧板与梁翼缘连接焊缝处产生的焊接残余应力对于节点的延性力学特征影响不明显。
结论
（1）有无考虑残余应力均实现了塑性铰外移，适当地保护了梁端对接焊缝。
（2）侧板与梁翼缘对接焊缝对于侧板加强型改进节点的延性力学特征影响不大。
综上所述，结合本研究团队已经取得的研究成果[8]可知，侧板与梁翼缘连接处的焊接残余应力对侧板加强型节点强度及延性性能影响不大，但对节点发生脆断可能性的影响较为显著。
参考文献
[1] AISC, Seismic Provisions for Structural Steel Buildings. 2005
[2] 王燕,刘芸,毛辉.梁端翼缘扩翼型节点抗震性能分析[J].土木建筑与环境工程，2013,2（35）,52-60
[3] 刘芸,王薇,王燕. 钢框架刚性节点脆性断裂性能研究[J]. 工业建筑，2012,9(42) :145~149.
[4] 毛辉,王燕.钢框架梁翼缘扩翼型节点受力性能研究[J] .西安建筑科技大学学报,2010,42(1):36-41.
[5] 刘占科.钢结构侧板加强式刚性梁柱连接试验研究[D].西安：西安建筑科技大学.2006.
[6] 黄艳.侧板加强式梁柱节点抗震性能的有限元分析[D].西安：西安建筑科技大学.2007.
[7] 张文元,王想军,朱福军,张耀春.梁端翼缘扩大型梁柱节点抗震性能和设计方法[J].哈尔滨工业大学学报,2009,41(12):10-15
[8] 刘芸,王燕,宋永杰,毛成超.侧板与梁翼缘连接焊缝对节点断裂性能的影响[J] .工业建筑，2013,8(43) :120~124.
经营能力主要通过以下两个指标来表示：销售毛利率―毛利/销售收入，销售净利率―净利/销售收入。资产获利能力主要通过以下两个指标来表示：净资产收益率―净利/净资产，资产净利率―净利/总资产。由于净利中剔除了利息，其本身就包含了资本结构的影响，因此销售净利率也反映了资产获利能力。
资本结构由长期债务资本和权益资本构成。本文以资产负债率（负债总额/资产总额）来反映企业的资本结构。
由于盈利能力是企业财务分析的重要内容，企业资本结构是否合理直接关系到企业的盈利情况，因此研究两者之间的关系就显得十分重要。
一、模型方法
1、分析方法。根据以上初步确定的变量，首先对这些变量作因子分析，找出其中相互独立的、影响公司盈利能力的主要因素，然后就这些因素对公司资本结构的影响进行回归分析。
2、分析模型。根据以上方法，研究应用了两步模型：
第一步：用简单因子分析模型确定主要影响因素：
X＝B＋E
式中，X为独立于变量的矩阵；为未观测因子变量；B为因子权重向量；E为误差向量。
第二步：用线性回归模型分析一般所期待的因子与公司资本结构的相关关系模型。
二、样本数据说明
本文以沪深两市证券交易所24家房地产上市公司为样本，选取2006年年报数据资料为原始资料，计算得出企业盈利能力的4项指标：销售净利率、资产净利率、净资产收益率、销售毛利率。然后利用SPSS for Windows的主成分分析法分析企业盈利能力的主要因素。所选24家样本数据如表1所示。（表1）
三、分析结果及解释
1、因子分析结果。因子提取方法为主成分分析法。
（1）用主成分分析法分析自变量的协差阵。因子分析采用特征值大于1的方法来决定主成分的取舍。从表2可以看出，特征值大于1的因子有前两项，第一个因子贡献率为67.122%，第二个因子贡献率为25.201%，这两个因子累积贡献率为92.323%，超过了85%。故选取第一、第二个因子为主成分。（表2）
（2）原始变量的变量共同度。变量共同度是反应每个变量对提取的所有公共因子的依赖程度的。表3给出了4个原始变量的变量共同度。从表3看来，所有的变量共同度都达到85%，甚至90%以上，说明提取的因子已经包含了原始变量的大部分信息，因子提取的效果比较理想。（表3）
（3）碎石图。从因子的碎石图中也可以看出，前两个因子的特征根的值较高，连接成了陡峭的折线，而后两个因子的特征根的值较低，连接成了平缓的折线，这进一步说明提取前两个因子是比较合适的。（图1）
2、因子辨识。以下根据输出结果表4对保留的因子逐次辨识。（表4）
因子1：因子1在变量销售净利率（x1）、资产净利率（x2）和净资产收益率（x3）上有最大的载荷。根据变量本身的含义，三者都从不同角度说明了公司资产的获利能力。
因子2：因子2在变量销售毛利率（x4）上有最大的载荷，在销售净利率（x1）上也有适当的载荷。根据变量本身的含义，这说明了企业的经营能力。
根据因子得分系数和原始变量的标准化值，可算出第一主成分和第二主成分的得分值，分别为fac1－1，fac2－1：
fac1－1=0.338×zx1+0.355×zx2+0.334×zx3+0.144×zx4
fac2－1=0.175×zx1-0.23×zx2-0.322×zx3+0.897×zx4
其中，因子得分系数矩阵如表4所示，zx1、zx2、zx3、zx4是原始变量x1、x2、x3、x4的标准化值。
由上述统计分析所产生的新变量fac1－1，fac2－1，得出各企业盈利能力的综合得分F：
F=（67.122fac1－1+25.201fac2－1）/92.323
fac1－1，fac2－1，F的具体得分如表5所示。（表5）
3、相关分析与回归分析。相关分析研究公司的盈利能力F与资产负债率x之间关系的密切程度，经分析得到在显著性水平为0.009的情况下，F与x的相关系数为-0.523，表明其关系比较密切。
回归分析从数量上考察资产负债率x对企业盈利能力F的影响程度，以盈利能力F为因变量，资产负债率x为自变量进行回归分析，所得结果如表6所示。（表6）
回归方程的常数项为1.648，在0.01的显著性水平下通过t检验；系数为-0.029，在0.009的显著性水平下通过t检验。盈利能力F与资产负债率x的回归方程为：
F=1.648-0.029x+u
四、对分析结果进一步思考
通过对所选样本公司的资产负债率与公司盈利能力的相关分析和回归分析，结果表明：公司资产的盈利能力与其资产负债率成负相关关系。这就是说，一般而言，资产负债率低的企业，盈利能力相对较高。
一、研究方法和指标选择
1.因子分析
因子分析模型是主成分分析的推广。它也是利用降维的思想，由研究原始变量相关矩阵内部的依赖关系出发，把一些具有错综复杂关系的变量归结为少数几个综合因子的一种多变量统计分析方法。与主成分分析相比，因子分析更倾向于描述原始变量之间的相关关系。因子分析的基本思想是根据相关性的大小把原始变量分组，使得同组内的变量间相关性较高，而不同组的变量之间相关性较低。每组变量代表一个基本结构，并用一个不可观测的综合变量表示，这个基本结构就称为公共因子。通过探寻公共因子所蕴含的意义，从而对复杂的实际问题进行分析。
2.指标选择
通过查阅国内外学者对银行业的竞争力研究的文献，整合有关银行竞争能力的指标，建立了?争力的指标体系。并结合财务指标的内涵，剔除重复和含义相同或者可相互替代性指标。初步建立指标体系如下。
二、数据来源及结果分析
本文的数据主要来自于巨潮网、中国证监会指定信息披露网站（http：//cninfo.com.cn/）、16家商业银行2014年年报，其中深圳发展银行与平安银行合并为平安银行。使用SPSS20.0软件进行数据分析。
通过对原始数据进行因子分析，采用主成分法抽取因子，根据特征根大于1的标准提取六个因子，这六个因子能解释原有信息88.816%的变化量。为通过因子分析寻找影响银行竞争力的表达变量，需进一步分析因子载荷，因为旋转后的因子载荷可使原有载荷两极化，故主要分析旋转后的因子载荷，因子旋转采用方差最大化正交法。结果如下表所示。
1.第一个公因子上载荷最大的变量分别为人民币存款份额、人民币贷款份额、总资产收益率和资产使用率，主要是由指标体系中的盈利能力和市场能力指标构成。据此第一个因子命名为市场盈利能力指标。本指标主要反映了市场对商业银行盈利能力的影响。
2.第二个公共因子上载荷最大的变量分别为净利润增长率、总资产增长率、存款增长率、资本充足率和存贷比，这些指标主要反映了指标体系中的成长能力、资产质量、流动性和盈利能力，即成长能力、资产质量和流动性对企业盈利能力的影响，故命名为稳健型发展指标。
3.第三个公共因子上载荷最大的变量分别为非利息收入比率、净利润率和拨备覆盖率，主要反映了指标体系中的创新能力、盈利能力和资产质量等指标，故命名为创新驱动盈利能力指标。
4.第四个公共因子上载荷最大的变量分别为净值收益率、财务杠杆比率和流动性比率，主要反映了盈利能力和流动性指标，故命名为速动盈利能力指标。
5.第五个公共因子上载荷最大的变量分别为第一大股东股权占比和前两大股东股权占比，故命名为公司治理结构指标。
6.第六个公共因子上载荷最大的变量分别为成本收入比率和不良贷款率主要反映了盈利能力和资产质量指标，故命名为抗风险型盈利能力指标。
通过分析可知，由旋转后的因子载荷所得出的公共因子与之前的指标体系相比出现了一定的交叉，而且盈利能力指标体系被分散到其他分类中。基于此，我们猜想随着外部环境的变化，企业的盈利能力越来越受其他各方因素的影响，不能在单纯的分析某一类指标。
三、结论
在提取出六个公共因子之后，以各因子的方差贡献率占6个因子总方差贡献率的比重作为权重进行加权汇总，得出各银行的综合得分F，从综合得分情况可以看出：
【关键词】 制造业； 盈利能力； 因子分析法； 财务绩效
中图分类号：F272.5 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2016）01-0078-06
一、引言
盈利能力就是企业运用其拥有的资本和资产进行经营，从而创造出现金流量的能力。盈利能力与公司股东取得的回报成正相关的关系，也就表明判断一个上市公司是否具备投资价值与盈利能力息息相关。对于投资者来说，如何客观公允地判断某上市公司的盈利能力，一直是经济投资领域的热门话题，也是学术界研究的热点。然而，我国的证券市场还不完善，在信息的获取上，投资者与经营者、管理者获得的信息不对称。一般来说，投资者所能获取到的信息，主要是通过上市公司公开披露的财务报表，可见对财务报表所披露的信息进行真伪判别就显得很重要。因此，只有深入地分析上市公司的盈利能力，才能对上市公司的财务评价有一个客观公允的认识。
二、文献回顾与评述
自从有了生产活动，绩效评价思想也就随之产生，而以盈利能力分析为主的绩效评价真正出现，是在20世纪30年代之后伴随着后现代公司制企业的建立而发展起来的。
国外企业绩效评价体系的发展背景，以美国、英国为主要代表，大致分为了观察性、统计性、财务性、战略性评价四个阶段。20世纪之初，随着资本市场的发展，企业两权分离，利益相关者也就越来越关注企业的经营状况和财务状况，从而促进了企业绩效文化的发展。
1903年，在美国学者Pierre Dupont的主持下，杜邦公司首次把净资产收益率分解成几个重要的财务指标，从而更深入地分析公司的财务状况和盈利能力，这也是公认的经典业绩评价方法――杜邦分析法的产生。美国学者Alexander Wole（1928）在出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中首次提出信用能力指数的概念，主要将其用于评价公司的信用水平。Michael Kesneer（1939）首先研究了美国经理人的报酬和公司绩效评价之间的关系，在对公司绩效评价中对公司盈利能力进行了研究。Edward（1971）分析了30家美国跨国公司的盈利能力评价系统，指出投资报酬率（ROI）是被公司使用最多的评价盈利能力的财务指标。1991年，美国Stern Stewart咨询公司开发了一种新型的价值分析工具和业绩评价指标――经济增加值（EVA），从资本价值增值角度反映公司的盈利能力。Prowse（1992）以净利润作为因变量，通过分析1979―1984年的数据，实证研究了各个因素对公司盈利能力的影响。
我国对企业绩效评价的研究与西方国家相比较为迟缓，我国企业绩效评价的发展始于20世纪中期，财政部于1999年6月颁发的《国有资本金效绩评价规则》，奠定了我国绩效评价的基础。其中规定评价的主要内容表现在资产运营、财务效益、偿债能力和发展能力四个方面。2002年3月，财政部又修订了《国有资本金效绩评价操作细则》，将原有的指标进行了删减，较大地改进了其可操作性以及合理性。
而在西方诸多先进研究成果的基础上，我国对于盈利能力的研究起点相对比较高，从目前国内研究文献来看，主要是针对企业盈利能力的相关基本指标的讨论，以及提出各类修正评价体系的指标。尤其是近年来，对于评价企业盈利能力，更多的学者利用各类数理分析方法，并结合修正后的指标体系，进行实证研究。何有世（2003）将现行工业企业经济效益指标体系进行改进，结合十几家企业进行了因子分析法的实证研究。张俊瑞（2004）以国内外上市公司为样本，利用5年的财务会计信息，应用因子分析法，发现评价盈利能力的财务指标并不全面。张红（2010）采用主成分分析法构建了盈利能力的综合评价计量指标，利用2000―2007年的财务数据，运用因子分析法提取主成分因素，最终确定综合计量指标，并结合相关指标对房地产上市公司盈利能力进行了分析与预测。王吉恒（2013）以万科企业股份有限公司为例，通过设置各盈利指标的权重，利用层次分析法得出盈利能力评价模型，并对万科企业盈利能力进行定量分析。唐建民（2013）利用因子分析法对2009―2011年家电行业板块27家上市公司的经营业绩进行了分析，结论是我国家电行业经营业绩两极分化严重，多数上市公司经营绩效表现欠佳。宋光辉（2015）从营运能力、偿债能力、盈利能力、成长能力四个角度出发，运用因子分析法和聚类分析法，综合评价了我国零部件类上市公司的经营绩效。在参考以上国内外学者的研究成果基础上，本文采用因子分析法对制造业企业盈利能力分析模型进行了构建。
三、研究设计
（一）盈利能力指标的确定
要进行模型分析，首先要选取合适的指标作为研究对象。有关盈利能力分析常见的会计利润指标与现金流量指标如表1。
指标的分析和选择过程如下：
1.由于股票市值不稳定，变动性大，通过借鉴胡志勇（2004）在《国有资本金效绩评价体系的价值相关性》中的观点，认为效绩评价值较每股收益和净资产而言，它与股票市值的价值相关性较低，难以发现其与增量价值的相关性，所以本文在指标选取中，剔除了与股票市值有关的市盈率和市净率这两个指标。
2.本文运用聚类分析中的层次聚类分析将各财务指标变量分类，层次聚类就是将距离相近的指标分为一类，本文将表1列示的除市盈率与市净率之外的11个财务指标和现金流量指标运用SPSS 13.0进行分类，分类结果如表2。
由表2可知，系统将上述11个指标分为三大类：第一大类包括了每股收益、总资产净利率、资本保值增值率、主营业务收现率；第二大类包括销售净利率、净资产收益率、每股净资产、每股股利；第三大类包括收益质量利率、每股现金净流量、盈利现金比率。在每个大类中结合指标在实际运用中的具体情况选取两个重要的指标作为研究对象。
3.第一大类中选取每股收益和总资产净利率，这两个指标在现实会计工作中经常使用。每股收益指可供分配净利润除以流通在外的普通股加权平均股数所得到的比率，反映每只普通股当年创造的净利润。总资产净利率排除了企业经营活动、投资活动、筹资活动以及国家税收政策的影响，反映每一元总资产创造的净利润，总资产净利润是企业盈利能力的关键。
4.第二大类中选取销售净利率与净资产收益率。销售净利率表示每一元的销售收入与其成本费用之间可以“挤”出来的净利润。该比率代表盈利能力的强弱。净资产收益率反映每单位股东权益所赚取的净利润，可以用来衡量企业的总体盈利能力。对于投资者来说，其综合性较好，较为全面地反映了企业的经营业绩和财务业绩。
5.第三大类中选取收益质量利率与每股现金净流量。收益质量比率表明每单位净利润中由经营活动所产生的现金净流入，反映企业净利润中的变现水平。由于企业操纵利润一般没有相应的现金流量，所以该指标可以有效防止企业操纵利润，避免给投资者带来信息误导。每股现金净流量反映单位流通股平均所获得的现金净流量，反映的是公司分派股利的最大能力。
综上所述，选择每股收益、总资产净利率、销售净利率、净资产收益率、收益质量率和每股现金净流量作为评价上市公司盈利能力的指标。
（二）盈利能力指标样本数据的搜集
本文所研究的样本数据来源是：首先在中国证券监督管理委员会网站搜集所有深、沪两市制造业上市公司代码，在剔除其他制造行业类公司和ST公司后，为了分析结果的准确性，在剩余的1 604家制造业上市公司中运用Excel软件随机抽取50家公司作为本次研究的样本公司；然后分别搜集这50家上市公司2012年、2013年、2014年年度财务报告数据，经过Excel整理得出各上市公司的六个财务指标，经过数据标准化处理、KMO检验和Bartlett球度检验，发现2012和2014年的KMO值分别为0.65、0.67，只有2013年数据的KMO统计量的数值在0.7以上，为了分析结果的准确性，选择2013年的数据作为样本，经过整理计算后形成50家上市公司的财务指标数据样本。
四、盈利能力分析模型构建
得到样本数据后，运用统计软件对数据进行分析，本文模型分析运用的软件是SPSS 13.0。按照以下正确步骤对数据进行详细全面的分析。
（一）数据检验
数据检验是判断收集的数据是否适合进行因子分析（用于因子分析的变量必须具有相关性）。本文采用KMO检验和Bartlett球度检验的方法对数据进行检验。其中，Bartlett球度检验是以变量的相关系数矩阵为基础，若相关系数矩阵为单位阵，则各变量是独立的，也就意味着无法进行因子分析。而KMO检验用于检验变量间的偏相关性，KMO统计量的取值一般在0―1，统计量的取值越接近于1，变量间的偏相关性则越强，因子的分析效果就越好。一般来说，KMO值在0.7以上时，就认为因子分析效果较好；低于0.5以下时，则认为因子分析效果就较差。
由表3的结果可以看到Bartlett球度检验统计量为211.394，其Sig值接近于0，可以认为相关系数矩阵与单位矩阵有显著差异，表明六个变量之间有较强的相关性。KMO统计量为0.764，大于0.7，说明该六个变量适合作因子分析。
表4是给出的共同度量表，由表4可知，所有变量的共同度量均在70%以上，因此可以认为，提取出来的公因子对原始变量的解释能力是较好的。
（二）因子提取
因子提取是从原始变量中提取出少数几个因子来反映原始变量的绝大部分信息，从而实现降维的方法。因子的提取方法有多种，本文选择的是主成分法。因子方差的累计贡献率决定了因子的数量，一般情况下，累计贡献率达到80%以上的因子，就可以确定为最后的公因子。
从表5可以得知各因子的方差贡献率和累计方差贡献率。表中第2列是“特征根”，它反映的是引入该主成分后，可以用于解释的原始变量的信息。第3列是“方差贡献率”，是某个特征根占特征根总和的比例。第4列是“累计方差贡献率”，是进行主成分个数选择的依据。一般来说，选择累计方差贡献率超过80%的前几个作为主成分。表5中因子1能解释盈利能力的权重为58.728%，因子2能解释盈利能力的权重为21.431%，因子1解释原变量的程度高于因子2，表中前两个因子总共解释了原始变量方差的80.159%，表明这两个因子能够对原始指标能够进行较好的解释。
（三）因子命名和解释
因为通过因子分析所确定的因子的含义是较模糊的，需要进行重新命名，针对所要研究的问题作出更为清晰的解释。当因子含义模糊不清时，即需要进行因子旋转，旋转后能够得到较为合理的解释。
表6是采用Varimax法得到的旋转后的因子载荷矩阵。表中第一个因子与总资产净利率（X2）、销售净利率（X3）、净资产收益率（X4）和每股收益（X1）这四个变量的荷载系数较大，主要解释了这几个变量。从实际意义上看这几个变量主要反映了与会计利润相关的指标，故将因子1命名为“会计利润”因子。而第二个因子与收益质量率（X5）和每股现金净流量（X6）这两个变量的载荷系数分别为0.85和0.774，相对其他变量较大，主要用于解释这两个变量，从实际来看，这两个变量也是与现金流量相关的变量，因此命名因子2为“现金流量”因子。
（四）因子得分的计算
因子得分，从便于理解的角度来讲就是各因子在各样本的具体取值，是各变量的线性组合。表7是由SPSS软件按照回归法估计的因子得分系数矩阵。表中第1列数据表示的是因子1中各个财务指标变量的系数，表中第2列数据表示的是因子2中各个财务指标变量的系数。
根据表7可得因子1与因子2上的得分函数：
F1=0.273X1+0.233X2+0.286X3+0.28X4-0.126X5+0.028X6 （式1）F2=-0.113X1+0.089X2-0.033X3-0.056X4+0.655X5+0.549X6 （式2）
上式中的Xi是经过标准化处理的数据，根据上式就可以确定每个上市公司因子1和因子2的数值，也被称为因子得分。有了因子得分的函数，便能得出综合盈利能力模型。
（五）盈利能力模型的确定
盈利能力模型的公式为：F=λ1/（λ1+λ2）F1+λ2/（λ1+λ2）F2 （式3）
式中的λ为每个因子对应的方差贡献率，根据表5的结果可知λ1=58.728，λ2=21.431。将λ1，λ2带入式3中，因此有了综合盈利能力得分方程：
F=0.733F1+0.267F2 （式4）
其中F1，F2分别为因子1得分与因子2得分，结合因子得分函数式1与式2通过计算整理就可以得出制造业上市公司盈利能力模型，如式5：
综合盈利能力=0.17X1+0.19X2+0.2X3+0.19X4+0.08X5
+0.17X6 （式5）
式5中Xi为标准化后的数据，X1为每股收益、X2为总资产净利率、X3为销售净利率、X4为净资产收益率、X5为收益质量率、X6为每股现金净流量。由上可以看出盈利能力的综合得分由会计利润因子与现金流量因子得分共同构成、互为弥补。其中因子1的方差贡献率为58.728%，因子2的方差贡献率为21.431%，可见因子1，即会计利润因子在盈利能力评价时占有较为重要的地位，故会计利润指标在进行盈利能力的分析时起着举足轻重的作用，因此，对于摒弃传统的会计利润，一味强调现金流量指标的做法是不可取的。就盈利能力模型来说，每股收益、总资产净利率、销售净利率净资产收益以及每股现金流量对盈利能力的影响相差不大，都在0.17―0.2之间徘徊，销售净利率是影响最大的，占0.2的比重，然而要指出的是收益质量率这个指标变量对综合盈利能力的影响力相对于其他指标来说较低，只有0.08。因此，投资者在关注一个制造业公司的盈利能力时可以重点关注销售净利率。按照上述盈利能力模型就可以计算出各制造业上市公司的盈利能力综合得分，并以此进行排名。
特别要注意的是，因子得分和综合得分为负值并不代表盈利为绝对的亏损或者盈利能力为负，综合得分为负值只表明该公司的综合盈利水平处于平均水平之下（由于因子经过标准化处理后的结果）。综合得分的高低并没有一个绝对的评价标准，仅作为一个判断该企业在同行中所处位置的依据。利用盈利模型计算出制造业上市公司的综合盈利能力指数，把会计利润指标与现金流量指标进行了融合，科学地分配了现金流量指标与会计利润指标对盈利能力的影响，从而有效地克服了传统企业绩效评价体系中单纯用会计利润指标，或过多强调现金流量指标重要性的缺点，能够给投资者提供一个更为精确、客观公允的参考依据，选择盈利能力强、发展前景好的公司进行投资，从而提高投资收益，降低投资风险。
五、盈利能力分析模型的应用
将得到的综合盈利能力模型运用于实际投资决策当中，随机选择两家制造业上市公司来进行盈利能力的比较。作为投资者，现有两个投资方案：方案一是投资苏州斯莱克精密设备股份有限公司；方案二是投资东莞劲胜精密组件股份有限公司。选择这两家制造业上市公司的原因是，将因子分析得出的排名与传统的杜邦分析得出的排名进行分析比较后，发现这两家公司的排名差异大，并且都属于精密构件与精密模具加工和制造公司。假设选择投资方案的依据是盈利能力，不考虑其他因素。接下来用传统方法与盈利能力模型对其盈利能力分别进行分析，根据其2013年资产负债表日的财务数据资料得出各会计利润指标与现金流量指标，基本资料如表8。
从传统的盈利能力指标分析来看，表8中会计利润指标与公司的盈利能力呈正相关关系，即指数越高代表盈利能力越好，可以直观地得知在会计利润指标下，斯莱克公司的盈利能力指标均高于劲胜精密，从会计利润的角度看应选择斯莱克公司作为投资对象。但是，从现金流量指标来看，劲胜精密公司现金流量又都优于斯莱克，应该选择劲胜精密。如此一来，问题就显而易见了，两者得出的结论不一致，导致投资者很难作出投资选择。
从综合盈利能力得分模型的角度来分析，首先将模型中所需的每股收益、总资产净利率、销售净利率、净资产收益率、收益质量率、每股现金净流量这六个变量进行标准化。将标准化后的六指标带入综合盈利得分模型中，可以得出斯莱克因子1得分为1.63，因子2得分为-0.25，盈利能力综合得分为1.68，劲胜精密因子1得分为0.17，因子2得分为1.53，盈利能力综合得分为1.38。由因子1与因子2的得分差异可以看出，斯莱克的会计利润因子得分虽高于劲胜精密，但是现金流量因子得分为负数，低于行业平均水平，收现能力差，存在着财务风险。综合会计利润指标与现金流量指标，斯莱克的综合盈利能力大于劲胜精密的综合盈利能力，因此可以确定斯莱克公司作为投资的选择。
从以上案例分析的结果来看，在投资者进行投资时，传统盈利能力分析单个指标的比较无法判定投资选择，不能满足投资者的需求，而本文的盈利模型则能够有效解决这一问题，结合会计利润指标与现金流量指标，能够全面、准确、客观地评价该公司的综合盈利能力，给投资者提供了一个有效的参考依据。
六、结论
本文的研究立足于样本数据本身，运用层次聚类法将初选的11个会计利润指标与现金流量指标分成三大类，然后结合各个财务指标实际运用情况在每个大类里选出两个合适的指标，最后形成了六个合适的指标变量作为研究制造业上市公司盈利能力的样本指标，分别是：每股收益、总资产净利率、销售净利率、净资产收益率、收益质量率和每股现金净流量。这组指标的确立弥补了会计利润指标或现金流量单一指标基础的缺陷，并且，随着经济的飞速发展，现代盈利能力评价体系必然是将会计利润指标与现金流量指标进行融合。本文从两者相结合的角度，运用因子分析得出综合盈利能力模型公式。
从因子分析的结果来看“会计利润”因子能够解释大部分的盈利能力，其在盈利能力分析体系中的重要性是不容忽视的，由此可以看出在盈利能力分析中摒弃传统的会计利润分析指标与过分强调现金流量指标都是不可取的。从得出的综合盈利能力计算公式的分析中可知，投资者在进行投资时，应格外关注会计利润指标中的销售净利率与总资产净利率以及现金流量指标中的收益质量率。运用因子分析法将会计利润指标与现金流量指标有机结合起来，得出综合盈利能力方程，克服了传统单一指标对公司盈利能力比较的缺点，能更系统、客观、全面地对制造业上市公司盈利能力进行对比，二者具有互补性。对于投资者来说，这是一个决策投资制造业上市公司较好的评估方法。
【参考文献】
[1] WILLIAMSON R W. Evidence on the Selective Reporting of Financial adios[J].Accounting Review，2002（1）： 22-26.
[2] ALTMAN， E. Financial Ratios， Discriminate Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy[J]. Journal of Finance，1971（9）：29-32.
[3] PROWSE S D. The structure of corporate ownership in Japan[J].Journal of Finance，1992 （3）：1121-1140.
[4] 何有世，徐文芹.因子分析法在工业企业经济效益综合评价中的应用[J].数理统计与管理，2003（1）：19-22.
[5] 张俊瑞，贾宗武，孙玉梅.上市公司盈利能力的因子分析[J].当代经济科学，2004（6）：53-59.
[6] 张红，林荫，刘平.基于主成分分析的房地产上市公司盈利能力分析与预测[J].清华大学学报（自然科学版），2010（3）：470-473.
[7] 唐建民，王娟.基于因子分析的家电行业上市公司经营绩效评价[J].会计之友，2013（2）：75-79.
[8] 王吉恒，王天舒.基于企业层次分析法的盈利能力分析――以万科企业股份有限公司为例[J].哈尔滨商业大学学报（社会科学版），2013（4）：3-10.
关键词:商业银行;盈利能力;竞争力;实证分析;因子分析
1引言
国外与商业银行盈利能力相关的较为成熟的理论研究主要集中在市场结构、银行效率对银行利润率、资本收益率等绩效的影响。Smirlock1985年曾对美国2700家银行为研究对象,探讨利润率与市场结构的关系。他的研究结果显示,市场占有率对于银行利润率具有正相关关系且有明显影响。MaudosJ.运用随机前沿成本法测度的效率值分析了西班牙银行业市场结构与绩效的关系,结果表明效率是决定银行利润率的主要因素,市场力量也用时影响利润率,证实了有效率的企业具有高级管理技术或生产技术,从而降低了成本,获得较高的利润,相应也占有较大的市场份额。
目前,国内有关银行业盈利能力研究的文献虽然为数不少,但广泛地集中于两类。一类是运用包络分析测算和评估银行效率,或者在此基础上以效率指标为被解释变量作进一步的因素分析,从侧面考察银行的盈利能力状况。第二类则将重点放在对商业银行盈利能力的直接考察。第一类的研究文献比较常见,比如,魏煌、王丽(2000)利用DEA方法测算了1997年12家商业银行的效率。赵旭、凌亢(2000)基于超越对数成本函数,运用我国某地区19家国有商业银行分支机构1993年～1998年面板数据进行简单的OLS分析。第二类的文献大多采用规范分析法和财务指标的比较分析法。比如,刘渝东(1999)通过对四大国有银行1991年～1997年资产收益率的趋势分析和因素分析,发现由于非利息支出增加过多、利差缩小、营业税率调高等原因,国有商业银行的盈利能力正在不断下降。他认为要扭转四大银行盈利能力下降的趋势,一方面银行要采取有效的成本控制措施,另一方面政府也要注意对税率、利率的结构调整,鼓励国有银行的创新。
2商业银行盈利能力及影响因素理论研究
考察影响商业银行盈利能力的因素,就必须先对商业银行盈利能力有个清晰的了解。商业银行作为特殊的金融企业,与一般生产经营企业相比具有特殊性。表现在:首先,商业银行经营的是货币这一特殊商品,而且其运用资金中的相当大的部分来源于负债。它不仅关系到自身的生存和发展,还关系到整个国民经济的全面发展。其次,商业银行的经营风险所具有的扩大性和传染性特征使商业银行必须满足安全性要求,即要求商业银行经营必须具备一些基本抵御风险的能力,而盈利能力则是满足安全性最基本的底线。所以商业银行的盈利能力显得尤为重要,具有特殊性。
对于影响商业银行盈利能力的因素分析,国内的各种关于研究银行盈利能力的文献从各种不同的角度使用了不同的因素架构。顾正阳(2008)在其硕士论文中给出了分析影响银行盈利能力因素的选取原则,即全面性和重点性原则;逻辑性原则;接轨性与特色性统一;可操作性原则;有效性原则。方芳则给出了理论框架,从制度安排、组织架构、内部经营管理三个方面展开对商业银行盈利能力的分析。本文主要从内部经营管理对商业银行盈利能力进行量化分析,从而找出影响我国商业银行在日后的发展中能够保持优势,弥补不足,以崭新的姿态接受外资银行的冲击。
3盈利能力主成分分析
3.1分析的样本和指标
3.1.1样本选取
本文运用主成分分析法时选择了工农中建四大国有商业银行作为研究对象。
3.1.2指标选取
本文把目前国内外普遍使用的用来反映银行盈利能力的7个指标作为变量,这7个指标分别是:
资本收益率X1:资本收益率ROE又称资本利润率,是指净利润(即税后利润)与所有者权益(即资产总额减负债总额后的净资产)的比率。用以反映银行运用资本获得收益的能力。也是财政部对企业经济效益的一项评价指标。
资产费用率X2:即营业费用与总资产的比值,营业费用包括了员工费用、管理费用和折旧,该指标反映了银行的管理能力。
财务杠杆系数X3:DFL=息税前利润/(息税前利润-利息支出)。
经营效率X4:营业收入总额/营业支出总额。
呆账准备金系数X5:贷款呆账准备与总贷款数额的比值。呆坏帐准备金的充足程度,一方面可以反映国有银行抵御风险的能力,另一方面也可以补充附属资本。
非利息收入系数X6:非利息收入/(利息收入+非利息收入)。
利息支出系数X7:利息支出/利息收入。
通过2006年度各大国有商业银行的资产负责表和利润表计算得样本原始指标的数据如下:
将样本的各个指标值输入SPSS软件,得到指标的相关矩阵。
3.2主成分的取舍
取舍:通过spss软件,我们得到特征根骤降图,从特征根骤降图可以看出从第四个公共因子的方差(特征根)几乎等于0,所以由特征根骤降法可知有三个主成分,即Y1,Y2,Y3,运用spss软件计算得出主成分的协方差,从主成分协方差阵我们得知主成分之间是线性无关的,这说明主成分之间没有重叠。
主成分得分与贡献率。
运用spss软件得到因子得分阵和主成分的方差贡献率,得出三个主成分对原始指标的解释有几乎100%的可靠性,其中Y1解释能力最强为53.797%,Y2为23.954%,Y3为22.249%。
主成分得分方程及综合评价方程。
为了消除数量级和量纲的影响,我们对样本指标原始数据标准化,得综合排名表如下所示:
4样本综合分析
4.1主成分的经济含义
【关键词】数字教学资源库 课例 盈利能力分析
随着互联网及无线通讯技术的深入发展，数字化教学资源的优势得以显现，通过教师指导、自主学习与协作交流，学生可以从多种学习对象和教学资源获取多方面的知识，从而改变传统的教学方式，为模拟、项目、案例等教学策略的普遍推行提供了必要的保障，是深化职业教学改革、提高教育质量的重要保证。本文主要围绕《财务报表分析》课程数字化教学资源库的应用展开研究，力图推进数字化教学资源的广泛应用，促进教学改革，提高该课程的教学质量。
一、财务报表分析数字化教学资源库应用的优势
数字化教学资源库囊括多重多样的教学资源，可以根据教学方法和教学目标的不同选取相应的教学资源，激发学生的学习兴趣，引导学生思维、领悟内在原理，从而实现特定的教学目标，具体优势如下：形式多样，可以激发学生的学习兴趣和积极性，使学生主动参与课堂教学。通过教学案例库的使用，培养学生灵活运用理论知识解决现实问题的能力，扩展学生的知识面。学生通过使用习题库可以及时巩固学习内容，掌握已学知识点。
二、财务报表分析数字化教学资源库应用策略
（一）融合多种教学方法
经济环境在迅速变化，经营管理过程中的问题层出不穷，然而学生的理论学习相对滞后，如何在现实工作中处理这些问题，很大程度上取决于其职业核心能力的培养。
在教学中可以采用任务驱动、情境教学、小组讨论等多种方法，数字化教学资源库为这些教学方法提供了丰富的资源。这些多样化方法的组合对于《财务报表分析实务》这门实务性强的课程来说是较为有效的策略，也有利于培养学生合作学习、问题探究的学习习惯。
（二）采用理实一体的架构设计
在具体的教学过程中采用“实践――理论――实践”的架构，达到二者有效互动、融合，是数字化教学资源库应用的基本思路。
首先，明确学习任务。根据学情分析、教学重难点，确定具体的学习任务。其次，根据具体的学习任务，从数字化教学资源库中选取合适的教学资源，进行有机组合备用。再其次，按照案例导入新课――理论内容的学习、实训――根据已学内容设计运用性项目检验学生学习效果的步骤实施理实一体化。
三、财务报表分析数字化教学资源应用课例――盈利能力分析
（一）教学目标
目标是教学设计的指针，本专题将掌握盈利能力衡量指标的计算和分析作为知识目标，能力上要求学生能够使用不同的衡量指标对公司的盈利能力进行分析评价。并通过案例教学拓展训练，培养学生规范表达、沟通合作、严谨实务、独立思考的品质。其中盈利能力衡量指标的分析为本次课的教学重点。
（二）设计构架
在教学设计上采取理实一体化的架构，安排一个理论任务，两个实践任务，一个理论任务也就是盈利能力衡量指标的计算分析。首先以财务辩论创设情境，引出本次课的教学内容；其次，通过微课课件的播放让学生学习理论知识并解答学生的问题；最后，通过真实公司的案例资料练习学生的灵活运用知识的能力，提升职业核心能力。
（三）实施过程
实施过程主要分为课前准备、问题导入、理论学习、实训巩固、应用拓展、项目作业布置几个方面。
课前准备。教师主要根据课程内容从数字化教学资源库中找到适用案例、Excel财务分析模板、微课课件等教学资源。学生准备主要是划分讨论小组，从上市公司中选取分析对象。
问题导入。课堂开始时，创设情境，将教学资源库中的案例资料展示给学生，让学生分小组进行讨论，目的是为了发现矛盾，导入问题。教师首先创设投资方案选择的情境：我公司现有一笔大额闲置资金可使用，投资部的两个项目组分别提出了对徐工集团工程机械股份有限公司与厦门厦工工程机械股份有限公司两个公司的投资方案，假设你是公司的决策人根据利润表数据做出决策并说明原因。之所以采取小组讨论，是为了让学生们深入思考，发现不同答案。此时学生的学习积极性被充分调动起来。
每个小组分别做陈述发言，说出自己的选择并给出决策依据。老师根据不同的决策依据，引导学生思考哪个到底应该如何判断企业的盈利能力，根据什么指标来判断，由此引入新课――盈利能力衡量指标的计算分析。
盈利能力衡量指标的计算分析就是本次课的具体学习任务。其中盈利能力衡量指标的计算是教学重点，而其对应的分析是教学难点。
理论学习。选用财务报表数字化教学资源库中盈利能力衡量指标的微课课件给学生播放，通过多媒体将理论知识更为形象生动的传授给学生，提高学生的学习兴趣和学习效果，对于学生观看微课课件后的问题进行解答和讲解。
实训巩固。教师根据教学内容从习题库中抽取相关题目让学生计算并分析，巩固已学习的知识。为了提高效率，达到更好的效果，采取分组速算的方式进行，激发学生的学习欲望。计算出指标值后，如何进行对应分析成为一个难题。通过指标含义的分析引导学生思考，得出分析结论。
应用拓展。根据课堂伊始的导入案例的相关资料，根据所学内容对徐工集团和厦工集团两个公司进行盈利能力的分析，并作出投资决策。每组派代表对投资决策进行陈述，教师对学生陈述进行点评和讲解。
项目作业的布置。指导各组根据本节课学习的内容，展开对真实公司的盈利能力的分析，做出分析报告、过程综述等物化成果。对学生提出具体要求，根据数字化教学资源库中Excel分析模板得出指标值，做出图文并茂的分析报告。
[关键字]股份制银行 因子分析 盈利能力
一 引言
我国股份制银行走过了成就瞩目的“黄金十年”，如今面临着严峻的转型考验，股份制银行以利差为主要来源的盈利模式急需改变。在转型的同时如何保证利润的同步增长，成为各股份制银行面临的最直接的挑战。
本文认为股份制银行在转型的同时谋求利润的高增长，须对自己的盈利能力和优劣势有清楚的认识，避其所短，扬起所长，从而清晰地定位转型后的盈利模式。为了避免传统评价方式权重赋予的主观性与随意性，更加客观公正地评价股份制银行与国有控股商业银行盈利能力的差别，本文采取因子分析法，在进行综合评价排序时，以方差贡献率为权重，以达到科学评价的目的。
二 盈利分析的实证研究
(一)数据整理
本文收集了我国5家国有控股商业银行和7家上市股份制银行2010年前三季度数据，12家银行包括：工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、中信银行、华夏银行、深圳发展银行、招商银行、浦发银行、兴业银行、民生银行，并选取了9个能反映银行盈利能力的指标。9个评价指标分别是：所有者权益、主营业务收入、净利息收入、净利润总额、主营业务净利率、每股收益、每股未分配利润、净资产收益率和成本费用利润率。以上数据来源于各银行2010年第三季度报。
在因子分析之前，首先对变量的相关关系进行检验。通过SPSS软件将变量标准化处理，并生成相关系数矩阵，通过分析相关系数矩阵，发现大多数指标之间存在显著相关关系。此外，巴特利特球度检验的观测值比较大，拒绝原假设，即变量适合做因子分析。而KMO的统计值为0.605，在可接受的范围内。综合考虑，可以采用因子分析比较上市股份制银行与国有控股商业银行的盈利能力。
(二)提取因子
采取主成分分析法，系统自动提取因子并选取特征值大于1的特征根。如表1所示，由于前两个主成分的方差贡献都大于1，并且累积方差贡献率为87.702％，即两个主成分能解释原有变量总方差的87.702％，总体上，原有变量信息丢失较少，效果较理想，因此，本文提取前两个主成分作为公共因子。
(三)因子的命名解释
在因子载荷矩阵中，公共因子在一些变量上的载荷值分布过于平均，表明原有变量的信息需要由多个因子来共同解释，即每个因子不能典型代表任何一个原有变量，在这种情况下，各个因子的实际含义是模糊不清的，为了使因子具有命名解释性，本文采用方差最大法对因子载荷矩阵实行正交旋转，旋转后的因子载荷矩阵如表2所示。
由表2可知，所有者权益、主营业务收入、净利息收入、净利润总额、每股收益、每股未分配利润在第一个综合因子F1上有较高的载荷，说明F1主要解释了反映银行盈利规模的指标，所以命名F1为银行盈利规模因子。主营业务净利率、净资产收益率、成本费用利润率在第二个综合因子F2上有较高的载荷，说明F2主要解释了反映银行盈利效率与潜力的指标，所以命名F2为银行盈利效率与潜力因子。
(四)计算因子得分
采用回归法估计因子得分系数，并利用因子得分变量对各股份制银行与国有控股商业银行的盈利能力进行比对研究。
根据因子得分系数矩阵，得因子得分的函数为：
F1=0.175X1+0.177X2+0.176X3+0.156X4-0.245X5-0.067X6-0.238X7-0.095X8-0.011X9
F2=0.058X1+0.054X2+0.054X3+0.093X4+0.174X5+0.309X6+0.199X7+0.293X8+0.264X9
以方差解释表中前两个因子的方差贡献率为权数，构造银行盈利能力综合得分模型：
F=0.60035F1+0.27667F2
至此，系统将自动生成各上市股份制银行与国有控股银行两个因子得分，将两个因子得分代入盈利能力综合得分模型，各银行盈利能力综合得分及次序如表3所示。
根据因子得分，在盈利规模因子F1方面，工商银行得分最高，其次是农业银行、中国银行，建设银行和交通银行表现也较好，整体来看，国有控股商业银行的盈利规模优于股份制商业银行，从原始数据来看，国有控股商业银行庞大的主营业务收入、净利润总额都是股份制银行望尘莫及的，然而这种优势并不是因为其高效率的经营，而是得益于国家政策支持；在盈利效率与潜力因子F2方面，建设银行、工商银行、兴业银行位居前三，股份制银行普遍排名比较靠前，结合原始数据，发现股份制银行在主营业务净利率、净资产收益率的指标上普遍优于国有控股商业银行，再次反映了国有控股银行盈利的绝对规模大，但是相对效率低，但是随着国有控股银行近几年对经营管理的重视增加，其盈利效率在逐步提高，股份制银行的经营效率优势正在缩小。从综合排名来看，工商银行、建设银行、中国银行位居前三，并且国有控股商业银行均优于股份制银行，在股份制银行中，中信银行、招商银行、浦发银行排名靠前，但仍与国有控股商业银行有较大的差距。
三 结论
通过实证研究，我国股份制银行在盈利能力方面与国有控股商业银行之间还是有一定的差距，但是不可否认，股份制银行仍具有较好地盈利潜力。在此，本文为股份制银行提高盈利能力提出两点建议。
(一)优化收入结构
我国股份制银行仍然以存贷利差为主的盈利模式，而非利息收入占比较低。以招商银行为例，前三季度，净利息收入占总营业收入的79.67％，而手续费及佣金仅占营业收入15.87％。但股份制银行与国有控股商业银行的资产规模差距决定了这种盈利模式的不可持续性，股份制银行应拓展中间业务，发挥高效率的经营优势，以质而不是以量求发展。
一、盈利能力分析概述
（一）盈利能力分析的含义
企业盈利能力是指企业利用其所拥有的经济资源在一定时期内获取利润的能力，也称为资金或资本增值能力。盈利是企业最重要的经营目标之一，是企业生存与发展的基础；盈利体现了企业所有者的利益，也是偿还企业债务的重要来源。盈利能力是企业组织生产经营活动、销售活动、管理活动水平高低的综合反映，因而受到企业的所有者、债权人、经营管理者等利益关注者的共同关注。首先，投资者和潜在投资者的股息来源于企业的盈利，并且企业盈利能力的增加会促使企业股票价格上涨，从而使股东获得资本增值，因而，投资者关注企业盈利能力。其次，企业债券人关注盈利能力，是因为盈利能力的高低是企业债权安全性的保障。第三，盈利能力是企业各环节经营活动好坏的具体表现，企业经营管理水平的高低可以通过盈利能力来反映，因此，企业进行财务分析、业绩评价等，都需要深入分析盈利能力，进而发现问题，解决问题。第四，企业盈利能力水平直接影响税收收入，因此政府机构也十分关注企业盈利能力。
（二）盈利能力分析的目的
利用盈利能力的有关指标反应和衡量企业经营业绩。企业经理人员的根本任务就是通过自己的努力使企业赚取更多的利润。各项收益数据反映着企业的盈利能力，也表现着经历人员工作业绩的大小。用已达到的盈利能力指标与标准、基期、同行业平均水平、其他企业相比较可以衡量经理人员工作业绩的优劣；通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。盈利能力使企业各环节经营活动的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。通过盈利能力的深入分析，可以发现经营管理中的重大问题，进而采取措施解决问题，提高企业收益水平。
（三）盈利能力分析的意义
随着经济全球化的进程，企业要生存和发展，就必须有战略眼光和长远奋斗目标。就必须形成和保持企业的核心竞争优势。而企业盈利能力是企业发展和壮大的基础，保持企业持续盈利能力是企业竞争优势形成的保证，这样就使企业处在一个良性的循环当中不断的发展壮大。本文对陕西圣瑞恒教学仪器设备有限公司2012～2014年的财务报表进行分析，找出影响企业盈利能力的因素，有针对性的提出相应建议，从而达到评价企业资产流动性和资产利用效益的目的，通过分析挖掘企业资产利用的潜力，进而有利于企业管理当局改善经营管理，有利于投资者进行投资决策以及债权人进行信贷决策。同时，企业面对错综复杂的环境和科技的日异月，开始注重提升自身的可持续盈利能力，而提升可持续盈利能力的首要任务就是对企业现阶段的盈利能力进行分析。企业进行盈利能力分析可以帮助经营管理者发现企业在经营活动中存在的问题，从而及时提出解决对策，改善经营业绩，获取更多的利润，同时也保障了投资者、债权人以及职工的权益。
（四）盈利能力分析的指标
（1）资本收益率。资本收益率又称资本利润率（即税后利润）与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率，用以反映企业运用资本获得收益的能力。具有很强的综合性，是很重要的财务比率。资本收益率也是资产收益率。
资本收益率=（净利润÷平均资本）×100%
平均资本=[?v实收资本年初数+资本公积年初数?w+?v实收资本年末数+资本公积年末数?w]÷2
（2）主营业务净利润率。主营业务净利润率是企业净利润与主营业务收入净额的比率，是反映企业盈利能力的一项重要指标，这项指标越高，说明企业从主营业务收入中获取利润的能力越强。影响该指标的因素较多，主要有商品质量、成本、价格等。
主营业务净利润率=净利润÷主营业务收入净额×100%
净利润=利润总额-所得税额
（3）固定资产利润率。固定资产利润率，指企业在一定时期（一般为一年内），实现利润占固定资产价值的百分比。用该指标来分析，可以比较全面反映企业固定资产利用效果。固定资产利润率不但受生产量的影响，而且受销售量、销售成本、销售价格等因素的影响。企业要提高利润，一方面要尽量减少固定资产占用；另一方面要增加产量提高质量，降低成本，做好销售等工作。通过这个指标的分析可以促进企业全面改善经营管理。
固定资产利润率=全年利润总额÷全年固定资产平均总值×100%
二、陕西圣瑞恒教学仪器设备有限公司盈利能力优劣分析
（一）公司简介
陕西圣瑞恒教学仪器设备有限公司成立于2012年，注册资本500万元人民币，实际注入资金达一千一百万元人民币。公司坐落于历史悠久的世界历史文化名城西安，西安是中国中西部地区最大最重要的科研、高等教育、国防科技工业和高新技术产业基地。该公司在这一区位优势中应运而生。公司主要经营范围：音、体、美教学器材；理化生实验室成套设备；多媒体教室；学生课桌椅、公寓床；幼儿教学设备；办公家具的销售；化学设备、化工产品及原料（易制毒、危险、监控化学品等专控除外）；一类医疗器械、电力物资、农林物资、农副产品、机械配件、建筑材料的销售等。该公司自从二零一二年成立以来在业界深受好评，在陕西省教育招标采购项目中屡次中标，为陕西省的教育事业和经济建设贡献不可忽视的力量。
（二）影响陕西圣瑞恒教学仪器设备有限公司盈利能力的因素
（1）市场环境。随着我国综合国力的快速提升，伴随着教育事业的迅猛发展，带动和促进了我国科教仪器行业的发展，国内科教仪器的水平大幅度提高，部分科教仪器骨干企业具备与国外同行竞争的水平与基础。面对国际金融风暴，国家出台四万亿的投资举措，将对教育装备市场产生较大的拉动作用。我国的教育事业与教育装备仍处于高速健康发展的时期。伴随着“211”工程、“985”工程项目的实施，各地方也在不断推出重点教育投资建设项目。但是，从总体上看，现阶段全国教育装备采用集中采购方式的项目在减少，投资分散到各地方，使我们的相关业务工作难度增大。并且，近年来，教育设备行业公司林立，竞争压力较大。而招标业务，由于业务起步较晚，招标资质级别不高，众多大牌招标公司已形成“割据”局面，因此我公司的招标业务规模和效益不理想。
（2）投资收益。陕西圣瑞恒教学仪器设备有限公司总体发展态势良好，资本收益率连年保持在6%速度的增长，各年资本增长率均高于行业资本收益率的平均水平；净利润占主营业务收入的比重比较小，但仍高于同行业的平均水平；公司的固定资产利润率绝对值较大，基本与行业的平均水平持平；销售毛利率绝对值较低，毛利率数值偏小，但仍高于同行业的平均水平。
（3）企业性质。陕西圣瑞恒教学仪器设备有限公司属于私企，因此，它也存在着和许多私企一样存在的局限性与落后性。我国经济改革开放以来，各行各业发展迅速，特别是私企如雨后春笋般的得到蓬勃发展，但是由于私企是从市场竞争中脱颖而出，难免在经营管理中存在着游击式的、随意式的、自由式的规范管理的症结。当企业发展到一定规模的时候，这个症结就愈发暴露的明显。这不但成为企业发展的阻力，而且会使企业出现停滞不前，发展缓慢。从而导致企业经济效益滑坡，乃至倒闭破产。使企业创业者由最初的弄潮儿沦为市场经济大潮中的失败者。私企在良性的经营运转中，是能够搏击市场经济风浪的，但当运转至一定时间，企业管理思维便出现经验主义思想，以以往的经验代替现实。以过度的灵活自由代替规范化的管理制度，以个人主义的无政府主义思想来对待法理去讨论思考问题，研究问题，处理问题，从而制订出一系列不规范的管理。制度不健全，责、权、利职责不明确，成本控制不规范等都限制了公司的长久发展，同时也影响着公司的盈利能力。
三、提高陕西圣瑞恒教学仪器设备有限公司盈利能力的几点建议
（一）积极开拓市场，走多元化营销道路
为了创造更多的价值，使公司的盈利能力更强，公司便不可以再局限于原有的贸易地域上，而应在现有的市场中积极开拓市场，将市场做得更大，同时，还可以走多元化营销道路，这样，公司可以扩大经营范围，产生规模和范围经济效益；通过内部资本市场、劳动力市场可以实现生产要素交易的内部化，提高对企业剩余资源的利用效率，降低交易费用；可以更大程度上满足顾客和分销商多样化的产品需求；增强企业总体实力，保持持续的开创力和应变力。其次，多元化经营可以克服单一经营所面临的市场风险，从而使企业的收益更加稳定。
（二）抓住市场机遇，应对市场风险
针对企业经营中的市场风险来源，企业应在充分分析外部环境和内部条件的基础上，通过充分利用信息，建立风险防范机制、采取相应措施对风险进行预防和控制。企业的经营过程中潜藏着很多的风险，为了防范或降低企业经营中的市场风险，制定正确的经营决策和经营计划，大量高质量的情报信息至关重要。因为检验企业产品成功与否的最终标准是满足市场需求，所以，企业经营既始于市场，又终于市场，紧紧围绕市场。只有在掌握大量的准确性高的信息基础上，才能做出正确的有把握的决策，企业承担的风险也就相对减少。反之，承担风险就会增大。
（三）加强财务与资产管理，增强盈利能力
企业资产对负债能力的影响，从短期看，企业资产的变现能力，尤其是企业流动资产的变现能力，直接影响企业可用现金流量的多少，决定企业负债能力的高低，因此，加强企业资产管理，防止不良资产产生，提高资产的变现能力是防范财务风险重要的管理手段；从长期看，企业自产的额盈利能力直接影响到企业的整体盈利水平，而保持高盈利水平的企业往往是其负债能力高、财务风险相对低的有效保证和标志，一个健康企业的偿债资金一般来源于其盈利，而非负债资金。
