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中图分类号：F83 文献标识码：A
原标题：小微企业融资能力的影响因素研究
收录日期：2016年6月14日
一、小微企业融资能力影响因素
（一）企业规模的影响。小微企业缺乏充足的资金，难以独立提供企业运营所需要的费用，因此小微企业的破产率较大，而且小微企业的破产成本较高。有研究表明，企业规模对小微企业融资能力有着直接影响。我国商业银行对小微企业贷款有着较高的标准，企业只有达到贷款标准才能向企业发放贷款。而银行的贷款标准与企业的规模有着密切联系，企业规模越大，竞争力就越大。大规模的企业容易获得银行的贷款支持。而小规模的企业本身资金较少，而且还贷能力缺乏保障，难以取得银行的资金支持。
（二）银企关系的影响。现阶段，我国小微企业的规模较小，有些小微企业的市场信息不够完善，银行在对小微企业进行调查时难以全面了解小微企业的发展状况，容易导致银行对小微企业的不信任。而规模较大的企业具备完善的市场信息，银行在其贷款过程中能够了解到企业各方面的信息，从而制定贷款决策。另外，企业与银行的关系对企业的贷款有着重要影响。如果企业与银行长期保持着信贷关系，并且能够按时还款，具有良好的信用记录，那么企业在之后的贷款过程中就具有较高的可信度，容易赢得银行的信贷支持。
（三）资产担保的影响。企业管理人员在企业运营发展的过程中起着重要作用，负担着企业资产担保的责任。较强的资产担保能力有利于增强企业融资的可信度，从而提高投资方进行投资的可能。而如果企业管理人员的资产担保能力较低，投资的风险较大且缺乏投资保障，造成投资方难以信任企业。企业资产担保对小微企业融资能力有较大影响。
（四）企业竞争力的影响。企业竞争力是衡量一个企业的最重要依据，企业的竞争力越高，则企业的市场占有率越大。而金融机构在衡量企业的发展状况时，大多以企业的市场占有率为考察依据。这是因为，金融机构难以深入企业内部，了解企业的内部信息。只能以市场占有率为依据，推测企业本身的竞争力。较高的企业竞争力能够给金融机构树立一个良好的形象，使金融机构为企业提供资金支持成为可能；反之，一个企业的竞争力较弱，随时面临破产的风险，金融机构在投资的过程中存在着较大的风险且没有保障，难以为企业提供资金支持。企业竞争力对小微企业融资能力有着重要影响。
（五）企业盈利能力的影响。企业的盈利能力是影响企业融资的重要因素。企业盈利能力越高，获得的经济利益越大，长期的良性循环不仅使企业能够偿还金融机构提供的资金，而且还有利于企业在金融机构树立良好形象，对企业和金融机构的进一步合作具有深刻意义。同时，企业具备较高的经济能力能够帮助企业摆脱对负债融资的依赖，扩大企业的规模，促进企业的稳定健康发展。而如果企业的盈利能力较低，则会导致投资方的投入与产出不成正比，难以为投资方带来经济利益，甚至难以归还投资方的资金，严重阻碍小微企业融资能力的提高。
（六）企业机制的影响。企业机制对企业融资有着较大影响。在我国小微企业发展的过程中，企业可以依靠外部资源进行融资。但是企业的融资主力还要依靠企业本身的融资。为此，企业应积极完善融资机制，在重视外部融资的同时，还要注重企业本身的融资能力，重视企业内部的资金积累，完善企业的分配机制，促进企业内部融资的发展。
（七）企业抗风险能力的影响。企业的抗风险能力对企业融资产生直接影响。如果企业具有较高的抗风险能力，则企业在融资的过程中，更容易获得金融机构的信任，为金融机构树立良好的形象，方便企业日后的金融贷款。另外，企业的抗风险能力能够减小企业融资风险，方便企业获得巨大的经济利益，进而减少对融资的依赖，提高企业的竞争力。而企业缺乏抗风险能力会导致企业在经济发展中随时面临破产的风险，难以取得金融机构的信任，给企业融资带来困扰。
二、小微企业融资能力低的原因
（一）企业资产担保价值低。企业资产担保价值低是小微企业融资能力较低的重要原因。现阶段，我国商业银行实行的贷款抵押担保制度对企业资产担保提出了新的要求。企业在向商业银行贷款的过程中，要向商业银行提供自己的资产担保价值，确保商业银行能够在贷款之后，具有一定的资金保障。而我国大多数小微企业的担保难度较大，而且现在我国专门的融资担保机构较少，小微企业缺乏充足的资产担保，导致商业银行的贷款业务缺乏保障，商业银行难以向小微企业提供贷款。
（二）企业缺乏竞争力。目前，我国小微企业的规模普遍较小，并且大多数小微企业选择的行业具有较大的竞争力。小微企业的规模限制了企业竞争力的提高，因此许多小微企业缺乏竞争力，在市场经济中面临破产、倒闭的风险。同时，我国大多数小微企业处于创业阶段，缺乏充足的运作经验，企业的破产风险较大。小微企业缺乏竞争力导致企业融资能力较低。
关键词：小微企业；现状；原因；对策
一、小微企业的定义和标准
根据2011年我国修订的《小微企业划型标准规定》，小型企业为：20人以上从业人员，或者300万元以上营业收入。微型企业为：20人或10人以下从业人员，或300万营业收入以下。
二、小微企业的特点
生产规模小；数量大；分布行业广；小微企业财务制度不规范、信息透明度低、信用观念不强；小微企业普遍没有适宜的抵质押品。
三、小微企业的融资现状
（一）小微企业的自身融资能力低
企业自身融资，即企业在生产经营过程中的融资，也称内部融资。企业通过晚付早收等方式，既满足了自身的资金需求，也不会产生利息，同时对企业的发展不会产生明显的负面影响。但是很多小微企业，生产经营规模小，效率低，在初创阶段常常遇到资金瓶颈，因此很多企业自身积累的资金无法满足企业正常运营的需求，只能通过外部机构提供贷款解决困难。
（二）融资渠道单一，融资成本过高
由于小微企业的特殊性，目前大部分小微企业的融资来自于间接融资，即是通过民间借贷或者银行来获取的。由于自身发展的问题，通过股权或则发行债券进行直接融资几乎是不可能的，更不用说公司要上市了。仅仅只有不到1%的资金由小微企业靠直接融资获得，这使得小微企业融资途径比较单一。同时，民间借贷、银行借款的成本相对较高，无形中加重了企业的运营负担，即便如此，款项的发放还会受到各种因素的影响而造成延期发放的问题。
（三）股权融资等直接融资方式受到限制
直接融资成本低，而且融资金额很大，但是直接融资对企业的要求比较高，小微企业规模不大，不符合直接融资的一般性条件，无法获得投资者的信赖，很难进行股权和债券融资。进行IPO条件更高，对小微企业来说更是天方夜谭，根本没有办法实现。
四、小微企业融资难的原因
（一）小微企业管理问题
目前，很多小微企业管理制度及流程控制存在漏洞，而且并不能严格执行，企业在经营的过程中无形当中要承担很大的风险，资本累计速度过慢，这都是小微企业融资难的原因。
（二）小微企业的信用缺失问题
小微企业对行业没有清晰的认识，对企业的未来发展缺乏应有的预测，直接造成了小微企业无法满足银行的贷款条件，以至于借了款，无法归还银行借款本息。同时小微企业很多信息不进行披露，银行无法获得小微企业真实的经营状况，这样更加加重了银行对小微企业的不信任，信用贷款无法通过，这都是信用缺失造成的。
（三）外部原因
商业银行也是盈利性机构，在对外放款时会对放款风险进行评估，出于自身发展的考虑，银行一般不会支持小微企业贷款。因此，作为高度商业化的银行这无可厚非。种种原因，银行对小微企业的贷款条件越来越苛刻，同时很多银行都采用授权授信制度，在严格的审批制度下，银行的内部风险降到了最低，相应增加了小微企业从银行贷款的门槛，这无疑对小微企业融资来说是雪上加霜。
（四）根本原因
制度是小微企业融资难的根本原因，小微企业的自身发展特点和融资特点与现行的商业银行主导的融资体系不匹配。
当前我国小微企业的主要融资体系是以商业银行为主导，严格审批下的金融供给体系。在这种体系当中，监管者对准入企业有严格要求，由于制度的原因，银行具有天然的垄断地位，金融机构体系主导了间接融资，而与之对应的直接融资市场则发展不成熟，资本市场体系比较单一。小微企业很难在这样的金融体系中，找到自己的融资途径。因此，我国小微企业的资金供给被金融制度牢牢控制住了，不充足的资金供给成了小微企业发展的障碍。经济学原理及社会发展规律都在告诉我们：生产力决定生产关系，当生产力不能决定生产关系时，就要进行变革，是什么约束了小微企业的融资，是现行的金融体制，所以，解决小微企业融资难的问题，必须进行金融体制改革。
五、解决小微企业融资问题的对策
（一）政府要加大扶持力度，拓宽小微企业直接和间接融资渠道
政府在制定相关政策时要向小微企业倾斜，为小微企业融资创造更多条件，加强小微企业的帮扶力度。政府可以采取以下措施来打通小微企业更多的融资渠道。1、财政补贴，政府对小微企业的补贴主要是培训、环保设备等等。2、贷款贴息。3、减免税。4、提供担保，政府牵头成立小微企业商会，为小微企业融资提供担保。5、政策性保险。
（二）充分发挥政府在小微企业信用体系建设中的作用
要发挥政府在小微企业信用体系建设中的主导地位，首先应该营造一种诚实守信的从商氛围，培养守信用的企业文化。受几十年计划经济的影响，人们商业信用意思淡薄，宣扬契约精神，形成诚实守信的氛围。其次建立全国性的信用收集管理系统，把企业的信用资料全部收入其中，实现共享，对不守信用的企业在各个方面进行限制，让其寸步难行。加强诚信体系建设，引入诚信评级制度，来形成良好的商业信用氛围。
（三）树立企业的良好形象
小微企业要学会自律，向外展现出自己良好的企业形象，加强企业内部控制管理，定时对企业进行内部审计，还要把企业的审计、财务等信息及时反馈给银行，实现企业运营更加透明，建立一种相互信赖的合作关系。企业应有长远的规划，多从企业的长远利益思考问题，不贪图暂时便宜，及时还款，为蝇头小利而使自己的信用产生污点，得不偿失。即使有困难无法还款，也要和银行多交流，让银行了解企业，树立自身良好形象，促进企业健康良性发展。
（四）建立健全小微企业信用担保体系
1、发挥政府的主导作用，加大对小微企业信用担保的资金投入，也可以政府牵头建立市场化的担保机构，来专门为小微企业服务。2、建立担保基金补偿制度，政府在做预算时专门留出一笔费用作为小微企业的担保基金。3、确定担保比例，合理分配担保机构与协作银行之间的风险分配。央行应该制定相应的政策引导商业银行在风险分担和业务开展上积极与担保机构的合作。（作者单位：宁夏大学经济管理学院）
参考文献：
[1] 张敬坤.我国小微企业融资难的现状与对策研究[J].中国商贸，2011（6）.
[2] 卢文阳.金融危机背景下我国小微企业融资难问题研究[J].江西社会科学，2010（3）.
小微企业最早是由中国首席经济学家郎咸平教授提出来的,代称小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户。2011年工业和信息化部等四部委联合制定了《中小企业划型标准规定》，根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，并结合具体的行业特点，将企业划分为微型、小型、中型三类。《中小企业划型标准规定》指出农、林、牧、渔业营业收入50万元及以上的为小型企业，营业收入50万元以下的为微型企业。工业中从业人员20人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业。零售业中从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。
小微企业占全国企业总数的99%，是我国经济中最具活力的组成部分。小微企业对于增加国家财政收入，促进经济增长，繁荣就业市场起到了不可替代的作用。但是近年来受世界经济发展状况下滑，国家不断收缩银根的影响，小微企业融资困难，严重限制了小微企业的发展。
二、小微企业融资难原因
第一，外部原因。小微企业缺乏有效的融资渠道。对于间接融资，小微企业由于生产规模较小，盈利能力有限，并且小微企业的贷款需求多为流动性资金，项目不确定性高、风险大，并且由于信息不对称，商业银行对于小微企业贷款审查的成本更高，在资本逐利性的驱使下，大中型商业银行通常对小微企业的融资需求视而不见，只愿意把钱带给那些大中型的企业而很少将钱借给需要贷款的小微企业。而专门服务于小微企业的金融机构由于成立时间短、数量又很少，尚不能完全满足小微企业的融资需求。对于直接融资，小微企业面临的渠道更为狭窄。因为证券市场门槛较高，小微企业不仅很难获得上市机会，连发行债券也受到较多限制。小微企业在社会上缺少有效融资的渠道，直接导致小微企业融资难。
第三，内部原因。小微企业大多是私人经营的家庭企业，企业规模小，竞争力弱，一般的小微企业都没有合理的经营理念，因而抗风险能力弱。并且企业财务治理制度不规范，信息披露制度不健全，从而导致贷款机构不能通畅的了解企业的经营水平，不能准确的评估企业的风险及还款能力。再加上小微企业资金实力较弱，缺乏有效的抵押资产，在金融市场融资成本较高。这些问题都是导致小微企业融资难的重要原因。
三、解决小微企业融资难的对策
第一，加强立法和政策扶植力度。小微企业对于促进我国经济发展立下了汗马功劳，但是在取得银行贷款方面却没有获得与大中型企业一样的待遇，再加上其他融资渠道的缺失导致小微企业融资异常困难。因而我国必须加强立法，改善小微企业的弱小地位，从法律层面保障其融资权益。在政策扶植方面，首先国家要出台政策鼓励支持小微企业融资的金融机构的发展。既要鼓励商业银行不断开展向小微企业融资的业务，也要鼓励民间资本通过开设小额贷款公司的方式向小微企业融资。当前国家决定在温州设立金融改革试验区的决定，就是对小微企业融资的一个有力扶植。另外在财税政策上国家应加大对小微企业的优惠政策，降低甚至减免小微企业的一些税负，从而减轻小微企业的资金负担，有利于小微企业的发展。
第二，完善企业的经营管理。对于企业自身，小微企业应不断提升自身的经营管理能力，增强企业应对市场风险的能力。企业要明确自身的经营理念，通过细分市场，制定有效的市场策略，提升自身的市场竞争力。另外小微企业要通过不断完善自身的财务管理制度，做到财务管理公开透明，从而保障企业财务信息实时畅通。小微企业需要树立良好的企业形象，强化自身的信用观念，通过自身的诚实守信赢得银行等金融机构的信任，以此建立一种相互信赖的合作关系。
关键词：小微企业；融资；对策建议
一、引言
在现今时代，一方面，小微企业由于在贷款过程中交易成本相对较高，这使得很多银行不愿意贷款给小微企业；另一方面，小微企业由于其自身的局限性，持续经营时间相对较短，很容易出现经营问题而被逐出市场；更重要的是目前很多小微企业信用度差，如果银行贷款给这些企业，其信贷风险就增大了，所以很多银行不敢信任小微企业，更不会轻易冒这个风险。因此解决小微企业融资困难这一问题，不单单是属于企业的问题，而是要通过社会整体解决的问题。
小微企业对我国国民经济的发展具有重要的促进作用，小微企业的发展面临着严重的融资困难，严重阻碍着小微企业的发展。要想使我国的小微企业能够得到更好的发展，需要解决小微企业的融资困难问题。通过分析小微企业融资困难的因素和融资渠道的局限性，改善我国小微企业融资困难的现状，为小微企业走出发展危机提供帮助。
二、小微企业融资现状分析
（一）直接融资渠道狭窄，融资难以实现
目前，小微企业的主要融资渠道除自筹之外（在大多数人的概念里自筹被排除在融资方式之外），还包括民间借贷、直接和间接融资、寻求政府支持等。从当前的形势来看，寻求政府扶持是大多数小微企业主要的融资渠道。但是，政府支持的方式从上世纪80年代到现在发生了翻天覆地的变化，支持渠道已经由直接注资变成了应急性的支持。但是，企业根基薄弱、经营规模小、缺乏技术力量等问题普遍存在，政府就得了一时救不了一世，不能始终为提供直接支持。因为银行借贷的诸多局限，许多小微企业不得不铤而走险进行民间借贷，2013以来，由于生产成本的不断提高，30%-40%的年利率让许多企业疲于应对，小微企业盈利前景不够乐观。
（二）从银行贷款的难度较大，信贷上的歧视
由于小微企业整体规模的不断发展，其对于资金需求也不断提高，然而由于自身局限大部分小微企业都有资金短缺的问题。更由于小微企业难以满足银行贷款的抵押担保条件且贷款风险较大，再加上基层银行发放贷款的权限相对有限，致使银行不太愿意对其发放贷款。总体上来说，小微企业从银行获取贷款的难度相对较大。
小微企业欠缺信贷支持有两方面的原因：一是目前绝大多数的小微企业企业经营能力弱、管理不严谨、信用度弱、没有可以质押的不动产，导致银行无法在对其取得信任的基础上发放贷款。2014年相关数据显示，目前，小微企业中30多万户私营企业能获取信贷支持的仅仅占10%左右；二是银行的竞争环境、盈利目的和自身的风险管控机制决定了它不可能为帮助小微企业发展冒太大的风险。银行在发放贷款之前，会对企业的规模、盈利状况、历年的营业额及其还款能力进行调研，如果有不符合银行既定的指标，贷款都不予发放。
（三）依赖非正规金融渠道，融资风险大
因为小微企业受到了信息不灵通和企业资金抵押能力较差的影响，所以小微企业在比较正规的机构取得融资的几率大大减弱。小微企业受到企业融资时效性的压迫，促使小微企业求助于手续简单、操作方便的商业信用和传统借贷等非正规的金融机构进行贷款。
（四）贷款方式不够灵活与多样化
由于我国小微企业数量众多、地域分布广泛，企业运营模式多样，因此对中小企业的贷款也有较大差异。因为受市场变化影响较大，小微企业贷款一般为短期贷款，贷款手续简便，放款速度快，才可以满足其灵活经营的需要。近些年来，随着小微企业的不断发展，小微企业对非贷款类金融服务的需求也越来越强烈。
三、小微企业融资难问题相关对策
（一）增强政府相关政策扶持
小微企业在融资难的情况下，应当在利用政府对企业有利的政策的同时提倡政府对小微企业大力扶持。小微企业在我国经济中占有重要的位置，所以政府要鼓励小微企业的发展，对于小微企业的缺点或者不足，政府要提供帮助，进而保障市场的秩序。政府扶持小微企业的具体方法包括两个方面：（1）政府要照顾小微企业需要帮助的领域，维护市场的秩序，断绝市场垄断的形成；（2）政府要扶持小微企业所涉及到的新产业和新领域，促使经济全面发展。
（二）企业经营正规化
企业管理者要努力使企业的经营发展走向正规化可持续发展的道路。企业管理者和拥有者要找出企业融资难的真正原因，并且从改善自我出发进行有效的矫正甚至改变。目前小微企业最迫切的任务就是建立适合自身发展的企业治理结构和成熟独立的财务会计制度，确保财务会计信息的准确性和有效性，指导企业良性发展。只有建立成熟的财务制度，财务人员严于自律，严格按照会计准则和公司的规章制度办事，才能保证信息披露的及时和准确性，才能有利于提高企业的公信力。只有不断提高企业的公信力与盈利水平，塑造企业的对外形象，才能更容易获得资金支持。
（三）强化资金管理
现实中，许多小微企业在资金使用上规范性不强，尤其是一人独大的企业，资金的去向不明确，公司用资和家庭用资往往混为一谈。对资金的使用缺乏规划性和目标性，造成了严重的资金浪费。在财务管理上，每一家企业都应该建立预算制度，在留足运营资金、风险防御资金，满足现有资金流的基础上，对资金的使用进行进一步的规划和安排。公司每一个环节资金的配额要掌握适量、比例相称的原则，做到不浪费也不苛刻。在资金的往来上，要严格按照合同办事。
（四）加强银行等金融机构对小微企业的支持力度
对于将小微企业作为主要服务对象的商业银行应市场调研工作，从建立小微企业信用及综合实力档案做起，从中筛选出资质较好、市场应对能力强、信誉程度好的小微企业进行主动服务，在业务模式上实施择优扶持、重点扶植的创新；对于一些经济实力不强、抵押资质欠缺的小微企业可以尝试建立新途径，例如流动资金循环贷款、订单质押贷款等，以此来满足小微企业资金需求，同时提升商业银行自身的业绩水平。商业银行应当根据市场主体多元化发展的要求，不断扩大银行金融服务在小微企业的覆盖面。地方商业银行尤其是以服务小微企业为客户对象的商业银行要集中精力将吸纳的资金重点放在培育小微企业信贷市场环境上来；商业银行在对小微企业信贷市场进行充分调查分析的基础上，及时拓宽服务小微企业的对策，对小微企业信贷服务开展较好的经验予以及时总结。（作者单位：景德镇陶瓷学院）
参考文献：
[1]沙勇. 我国小微企业的融资困境及应对策略[J]. 江海学刊. 2013（03）
[2]王琛. 国外支持小企业融资的若干经验及对中国的启示[J]. 中国商论. 2015（27）
【关键词】小微企业 融资难 对策
一、小微企业融资难的原因
（一）缺乏现代经营管理理念
随着市场经济的不断发展和成熟，企业经营状况也发生了巨大改变，企业创业初期所使用的那一套传统的经营管理方法已经无法满足企业的发展速度。大部分小微企业仍然存在着经营管理人员能力不强、治理结构不完善、产品技术含量不高、企业抗风险能力较弱等一系列的问题，还有企业可持续发展的潜力较弱，以及小微企业的负债率整体来看较高，从而使得金融机构对小微企业的风险评估结果并不太好。一般来说，受到企业本身资金和市场信息不足的限制，小微企业缺乏专业的相关机构和部门制定未来的发展战略，导致企业缺乏长远的发展规划，其经营活动也只能在三四年内发挥作用。由于小微企业的发展前途难以保证，银行在实施贷款业务时也要严格考核小微企业的还贷能力，即使国家实行了宽松的经济政策，银行也会对小微企业贷款保持谨慎态度。无论市场和国家如何发展，银行审批小微企业贷款也必须具备抵押物。工信部在2010年年底曾过一组关于小微企业的调查数据，结果显示我国的小微企业的健康水平只能达到百分之六十，在内部管理方面，小微企业也没有多大的优势，加上小微企业本身发展存在风险较大，一般的金融机构不会轻易对其发放贷款。
（二）小微企业规模小，信用水平低
正常的企业融资需要包括五个要素即担保、资本、能力、品德和经营环境，即五个“C”，但是现阶段我国小微企业大多采取合伙制和业主制，并且多数企业的发展规模不能满足自身发展需求，导致市场竞争力不足，贷款能力还不能使金融机构放心。不仅如此，小微企业的内部管理制度也不够完善，特别是在财务管理方面，许多企业缺乏系统的管理体系，也没有明确的管理方案，导致企业资金混乱，这就使企业自身的信用度遭到了严重削弱，大大降低了其融资能力。由于小微企业的信誉也相对比大型企业的信誉弱很多，所以，银行在关于小微企业的贷款条件要求上也比一般的大型企业严格得多。所以，从整体来看，小微企业在融资方面之所以面临重重困难，最主要的障碍是信誉风险。2010年，中国人民银行曾对一些地区进行了专门的调查活动，事实表明在小微企业中，超过百分之五十五的部分在财务管理上存在缺陷，超过百分之六十五的企业信用等级低于3B。
（三）担保抵押财产不足
银行在受理小微企业时，可供抵押的资产是一大考虑因素。一般情况下，银行会着重考虑其固定资产，尽管其流动资产可能产生更大的效益，但由于其风险较大，银行不会接受。由于信用问题已成为小微企业借贷的主要障碍，健全信用担保制度成为了解决小微企业融资难问题的关键所在。由于小微企业的资产结构不同于其他企业，有形固定资产较少，此类现象在高新科技类企业中尤为突出，以科技、专利等为主要资产，因此可以用来抵押的不动产并不多，不足以满足金融机构提出的要求。金融担保机构随之产生，一定程度上能够帮助企业融资，但这种担保持续时间较短，通常为半年或一年，不能满足企业长期发展的需要；而信用担保机构无特殊情况，只对流动资产进行担保，对于一些长期性的设备投资难以发挥作用，这无疑增加了小微企业融资的难度。除此之外，担保公司都会提高条件以保证在其自负盈亏的经营状况无失误，这也一定程度上限制了小微企业的融资，担保公司要求的担保手续十分繁琐，并且费用也较高，这增加了企业的融资成本，影响了企业的融资效率。因此，政府在健全担保体系的同时，还应积极推广更多有利于小微企业的融资模式，如“打包贷款”等。
（四）信用担保环境的影响
目前，我国虽然有4000多家各种类型的担保机构为小微企业提供信用担保，而且还为小微企业提供了巨大的融资贷款，但距离它们的发展需求还远远不够，并且国内信用担保体制的不健全也对小微企业的发展有一定的限制，因此进一步加强完善信用担保体系建设势在必行。在计划经济环境下，国有企业占主导地位，而企业的资金来源完全依靠政府或国家的需要，由于它内部制度的缺陷与不足，导致资源利用率低，浪费现象严重。而小微企业规模小，成本低，资金周转较快，相反的银行等金融机构规模较大，成本相对较高，资金拖欠等现象严重，使银行产生许多坏账，而这其中小微企业的逃账金额就占很大一部分，小微企业信用条件较差的普遍形象也影响了企业的融资贷款。尽管我国少数地方也正尝试着建立小微企业信用担保体系，但企业信用低下、融资条件不够格，信用担保体系的完善和发展也处于滞缓状态。
二、针对小微企业融资难制定的解决方案
（一）注入现代经营管理新观念
企业要注重形象的包装与宣传。自身优势和特点，要及时展现给人民大众，提高企业的知名度，依靠人民群众的力量，得到他们的认同，并且要巩固企业在该行业中的地位以及未来的发展方向。总而言之，让社会各界，特别是金融机构“懂你”，那么融资就会变得轻而易举。
在这个信息时代，宣传片的出现，为我国企业的发展创造了一种新型的宣传方法。区别于平面宣传，宣传片以动态的形式，图、文、声加以综合运用，使企业的形象及其所注入的经营理念以立体的形式尽情的展现给大众，更具吸引力，更加全面丰富的体现了企业的方方面面。一个好的企业宣传片可以使企业的整体形象塑造的更加完整，也能够加深大众对企业自身实力的了解。
（二）树立诚信形象形成信用观念
树立企业的根本在于诚信，诚信与否决定企业的兴亡。信用在企业的发展中有着极其重要的影响，事实证明，但凡是信用好的小微企业，同样像国有大型企业一样在银行信贷中得到信任和相同待遇。因此，每一个小微企业要精心维护自身的诚信形象。避免一切恶性逃避银行债务和拖欠利息的事件发生，在运行过程中，要守信用，讲规则的向银行进行借贷。
首先，必须信用观念要正确，要在法律与道德的约束下，严格依法运行企业，开展各项活动，以诚实守信为原则，实现企业间的公平竞争。
其次，要树立良好的诚实守信的社会形象，赢得社会各界及合作伙伴的信任。第一，就要做好财务管理，完善财务制度，向社会实现财务信息透明化，得到大众监督。第二建立会计结算体系，完善会计真实材料，严格执行国家会计制度规定，严惩造假行为。树立诚信形象，得到社会信任。
最后，要着重提高企业经营者的管理水平。小微企业应当尽快建立适应市场经济所需要的经营管理模式，招聘专业的技术人员和管理人员，建立健全科学合理的内部管理制度。并实现由经验型管理模式向知识型、开拓型管理模式转变，企业管理由科学的现代化管理方式逐渐替代了以家族为中心的传统管理方式。改善企业责任制，合法合规经营、规范化管理，加快与银行形成信任关系，得到银行在资金方面的支持和信任。
（三）尽快构建信用担保体系
建立小微企业担保机构，可以有效的解决小微企业贷款担保抵押难的问题。信用评级制度的不断完善，创设全国性的跨地区联网信用担保体系并为小微企业提供信用登记、收集、评判和信用公布等资料。从组织形式上保证信用制度的落实。
同时，借由相关法律法规的颁布，使得金融机构信用担保程序的完善，良好的外部环境的营造，设置健全扶持我国小微企业的法律法规制度，保证金融担保体系的正常运作。
三、结论
资本市场流行着一句话，“100家小型企业，最终能存活的不到5家”，也就是说小型新生企业的存活率小于5%，这和融资问题息息相关。自内至外双向分析探究小微企业融资困难的因素更为客观全面：由于部分小微企业，对于现代经营管理理念没有较高的认识，甚至能够用以担保抵押的资产稀缺，致使企业融资投入增加且运营陷入高风险之中；对于规模小且未能获得较高信誉水准的小微企业而言，包含融资能力在内的各种能力都将受到约束。以上即是其主要的内部因素；而外部因素中，致使小微企业难以融资的重要元素之一即是政府的政策未能给予大力支持。而企业的信誉担保，金融机构体系乃至资本市场的不足之处，都在不同程度的影响着小微企业的融资。政府、银行及企业在宏观和微观对策上共同努力，是改观我国小微企业融资困难的状况的必然途径。
参考文献
关键词：小微企业；融资；出路
基金项目：本研究得到江苏省淮安市科技局科技支撑计划项目《淮安市科技型中小企业发展资金融措状况调查与对策探索》的资助（项目编号：HAS2012090）
中图分类号：F83 文献标识码：A
收录日期：2012年8月18日
小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。小微企业处于企业的底层，数量众多，对于吸纳就业、补充经济均衡发展发挥着重要作用。尽管小微企业的融资等难题是个世界性的话题，但中国中小微企业在融资、各种负担以及做实业的环境方面，无疑是属于最难的。就融资难而言，我国一些学者已多次证明，尽管国有部门对经济增长的贡献率约为40%，贷款却占金融机构贷款总量的80%，而大量的以中小微企业为主的民营企业对中国经济增长贡献率约为60%，其贷款却占不到正规金融机构贷款总量的20%。小微企业难融资、融资贵，是谁挡住了小微企业的融资路？
一、小微企业融资难成因分析
（一）融资门槛不断“拉高”。小微企业快速增长，但目前融资渠道较为单一，“僧多粥少”加剧了对资金的“抢夺”。目前商业银行的小微企业贷款主要是抵押贷款，而且抵押物集中在厂房、土地使用权等少数固定资产上，流动资产、应收账款等质押贷款很少。而部分特色项目与优质中小企业由于缺乏土地和房产这类硬抵押物，即使有良好的市场前景，也难以获得银行贷款。与此同时，比例不大的担保贷款也形同抵押贷款，需要企业提供抵押物。这些要求不断“拉高”融资门槛，相当数量的企业也因不满足条件而贷不到款。
虽然有些银行可以提供应收账款、承包合同、仓单、股权和知识产权质押等融资方式，但程序繁琐，加之相关中介机构缺乏以及评估费用过高，企业和银行很难“合拍”。以应收账款质押为例，银行机构对应收账款债务人往往有较高的信用等级要求，只有债务人是规模大、知名度高的大型企业，银行才会发放贷款。因此，部分企业受制于自身客户的规模，难以通过此渠道获取资金支持。
（二）“糊涂账”遭银行拒绝。小微企业大多规模小、固定资产少、承担风险能力弱，本就难以获得银行贷款青睐。而且企业管理缺陷也成为银行授信的一大障碍。“银行对贷款企业的评级都是套用固定的评级模型，很多小微企业的财务管理比较混乱，财务数据套进去根本不合适，这样银行也没法给他们贷款。”曾有银行的客户经理因看不懂公司混乱的财务报表而拒绝向其贷款。
绝大多数融资难的企业普遍存在着法人治理结构不完善、财务制度不健全、内部管理水平低等问题。加上企业为了自身利益不愿露富、不愿泄露债务量、举债渠道等商业秘密，更有甚者为了规避税费或争取优惠政策而有意不真实反映经营和财务状况，以致企业无账可查，一个企业两套账、三套账的现象相当普遍。部分中小企业存在误用会计政策、改变会计处理方式等情况，不规范、不真实的财务报表很难通过银行的业务审批。而在管理控制方面，部分企业没有规划好自己的用款周期，贷款期限没有与生产销售周期合理结合，贷款到期时往往还款困难，甚至有的企业在同一时期存在多笔贷款到期，只能通过民间借贷过桥，严重时造成贷款逾期，影响信用记录。
（三）信息不对称加剧融资难。信息不对称是企业融资难的一个重要原因。信息不对称导致银行认为信贷的需求不足，而企业又有急切的融资需求。一方面银行受制于员工数量、成本控制等因素的影响，难以深入企业了解融资需求。同时，银行对于自身金融产品的宣传也不够到位，很多小微企业误以为银行没有适合自己的融资产品。而企业自身也没有去寻找更多的融资渠道。其中值得一提的就是担保公司的融资放大作用并没有显现。许多银行对与民营担保公司的合作持谨慎态度，而方便快捷的小额融资机制也尚未形成。小额贷款公司、典当行百余家，由于许多公司在写字楼里办公，没有营业网点，有资金需求的小微企业很难找到。同时，小微企业数量众多，小额贷款公司、典当行要找到那些优质的小微企业也有较大的困难度。融资信息沟通的瓶颈直接制约了供需双方的快速顺利对接。从另一方面来看，当地政府以及金融服务部门对于不少小微企业的融资需求了解不够，很难为银行和企业搭建合适的对接平台。
二、小微企业融资出路
那么，小微企业的融资出路在何方？对此，笔者提出如下几种途径：
（一）破解抵押担保难题
1、开展小额保证保险试点。小额保证保险试点是通过银行与保险机构签订合作协议，建立“小额度、广覆盖、易操作、成本合理”的运作机制。银行与保险机构联合对小额借款人进行资信调查，银行按照相关管理规定和要求对符合条件的借款者发放贷款，保险机构对贷款本息承担保证保险责任，小额借款人履行诚信守约还款义务。在监管上，建立多部门联动的失信惩戒机制，也可以对恶意欺诈、逃避债务等失信行为形成强有力的惩戒和制约合力。
关键词：京津冀协同发展；小微企业；融资；对策
一、河北省小微企业发展现状
1.融资渠道不畅，融资成本高。小微企业在吸纳就业、财政税收、出口收入以及产业结构的优化升级方面，都担当着重要角色。然而，融资渠道不畅、成本高、需求急、风险大，使得小微企业总是处于较大中型企业偏弱的位置上，遇到金融危机会濒临负债或倒闭，处境堪忧，银行及金融机构更愿意将资金支持用于信用等级相对较高、抗风险能力相对较强的大中型企业上。因此，小微企业在巨大的资金压力之下便选择了缺乏法律保护、贷款利息高昂的民间借贷。
2.融资需求呈现“小、短、急、频”的特点。调查显示，约59.7%的小微企业单个融资需求在50万元以下，33.6%的小微企业单个融资需求在50万～200万元，仅有6.7%的小微企业单个融资需求额在200万元以上，可见，小微企业虽然单个融资需求较小，但因其数量庞大所致需求总量较大；另外，河北省银监会数据显示，短期贷款、贷款期限一年以内，甚至2～3个月的小微企业占到60%以上，可见，小微企业融资的短期性、频繁性和灵活性很强。然而，目前大部分融资都需要一定的时间段和过程，一定程度上加剧了小微企业融资困难的程度。
3.产业集聚特征明显。河北省的小微企业数量多、分布广，多分布在各县域地区，出现特征明显的产业集群。辛集皮革、白沟箱包、秦皇岛水产养殖等，都已形成自己的规模，大量吸纳了就业人员，推动了经济增长，在产品创新和产业结构优化升级方面发挥着较大作用。据统计，河北省小微企业（含个体工商户）数量庞大，多达200余万家，GDP贡献率超过60%，税收贡献率超过50%，完成多项发明专利和新产品的创新研发，提供了80%以上的城乡就业岗位。这些已形成产业集群的小微企业，已成为国民经济的重要支柱，文化特点鲜明，发展成效显著，产权集中度较高，创业成本较小，发展潜力巨大。
二、河北省小微企业融资的制约因素
1.小微企业规模小，管理和信用欠佳。首先，小微企业受规模、资金所限，产品结构单一，技术含量低，创新能力弱，容易被大中型企业的多样化产品所取代，且多数是劳动密集型企业，处于市场的下层位置，容易受到上层市场的影响，企业生存风险很大；其次，管理和财务制度普遍不规范。一些家族型小微企业，决策随意，定位不明，产品单一，财务制度不规范、报表不完整，管理不健全；再次，个别小微企业的管理者法律意识淡漠，信用观念不强，拖欠银行贷款，不仅使企业自身的诚信度大打折扣，更降低了其信贷额度。商业银行、担保机构等金融机构在下一次的企业贷款中必然加大考核力度，导致本就融资困难的局面更加困难，小微企业的发展更受阻碍。
2.政策不够全面，政府扶持力度不够。京津冀协同发展大背景下，河北省小微企业的发展有了新的改善。2015年，河北出台一系列方案，以全力打造与京津冀协同发展相适应的小微企业发展政策环境；国务院常务会议也决定从2015年10月1日起到2017年底将减半征收小微企业所得税的范围从20万放宽到30万，由此河北省享受所得税减半征收的小微企业将增加到16.68万户，年减税额将达到7.85亿元。然而，在实践过程中，却存在诸多问题：一些政策或缺乏系统性、连续性，或缺乏宣传，导致理论与实际相脱节，在实际实施过程中反响冷淡。因此，从多方面着手加大政府对小微企业的扶持力度，对小微企业的发展意义深远。
3.外部金融环境不完善，担保体系不健全。首先，商业银行出于自身利益的考虑，通常会选择风险低、利润高的大中型企业来进行信贷，而急需资金的小微企业为了维持自己企业的正常运营，就会选择民间借贷、拖欠账款等方式来缓解资金压力，造成恶性循环，最终使得小微企业的资金周转和融资更加困难；其次，虽然政府对小微企业的扶持决心很大，但针对小微企业的担保机构尚不健全，没有充分发挥其应有的担保作用，对小微企业的融资支持力度仍然不够，补偿制度与风险分散机制的缺失，不仅制约了担保公司信用能力的发挥，也限制了担保资金功能的发挥。担保体系的完善和健全需要法律法规的坚实保障。
三、河北省小微企业有效融资的对策
1.升级技术、开拓市场、拓宽融资渠道。提高自身竞争力是小微企业发展的根本。首先，要了解政策和市场发展的重心所在，为自身发展找到精准定位和平台；其次，要加强自身信用度，采用先进的营销模式，结合互联网开展电子商务，积极合作、合理竞争；再次，要加强技术升级和产品创新，做到产品、服务双优，以实力赢得金融机构的资金支持；最后，根据市场需要随时调整营销策略，创造自己的特色品牌，以健全完善的管理制度和财务制度，赢得金融机构的信任与支持，进而拓宽融资渠道，占领市场。
2.增加政府补贴，税收优惠。加大政府扶持力度、发挥政府的引导和宏观调控作用，是小微企业健康发展的关键。首先，政府部门要完善相关法律法规，规范政府行为，将政策落到实处，鼓励私人与机构投资者对小微企业的投资，给予投资者税收减免；其次，要增加政府财税补贴和优惠，以放宽小微企业经营环境；再次，政府要充分发挥其宏观调控和引导作用，设立专门的政府管理部门，提供专业系统的融资服务，引导和促使金融机构对小微企业进行大力资金支持；最后，要建立全面的政府服务和支持体系，既要协助小微企业融资，又要协助金融机构降低贷款风险，更要营造良好的融资环境，政府服务体系和贷款风险补偿机制缺一不可。
3.完善金融服务体系和信用担保体系。完善金融服务体系和信用担保体系，是小微企业解决融资难题的保障。首先，在完善金融服务体系方面，可以发掘一些民营的银行和小额贷款机构，以简单的程序、较短的时间、灵活的制度发放小额贷款给小微企业，以充分迎合小微企业时间短、资金需求急、额度小且频繁的特点；同时，基于河北省上百个高新科技产业园区便捷的交易平台这一优势，积极建立信息服务体系，开展互联网金融发展，提供及时有效的融资信息从而大大提高小微企业的融资效率；其次，在完善信用担保体系方面，可设立政府对担保机构的补贴或奖励，以及对担保机构进行税收优惠，推行互助担保体系的建立，解决信息不对称问题，降低融资成本。担保机构与银行的紧密合作，对加强风险的共同预防和承担、确立各自责任义务都意义深远，不失为加大对小微企业的信贷资金支持的有效方法。综上，只有政府、企业、金融机构之间相互配合，共同参与，才能真正解决小微企业融资困境难题，从而更有效地发挥小微企业在吸纳就业、推动技术创新、促进经济增长、完善产业结构、增加财政收入和出口税收等方面的巨大作用。
作者:乔洁 乐腾 张泽星 单位:石家庄经济学院
参考文献：
[1]林昕瑶.对小微企业的融资渠道问题和对策分析[J].赤峰学院学报（自然科学版），2014（22）:100-102.
[2].国务院总理国务院常务会议决定[EB/OL].中央政府门户网站，2015-10-21.
[3]高栋梁.河北省小微企业融资问题现状[J].时代金融，2014（5X）:101.
【关键词】小微企业 融资问题 融资对策
一、小微企业融资现状分析
（1）融资需求迫切。目前，因为中国的CPI持续提升，国内企业承受的生产、经营成本也在持续增加。很多小微企业的经营管理能力有限、缺乏高新技术，同时原料、能源、劳动力等成本也是居高不下，必然会导致其盈利空间大大缩小。再加上，它们通常没有定价谈判优势，若产品价格没有调整，在生产成本增加的背景下，它们是无法顺利运营和发展的，乃至遭遇到经营难题。
（2）融资途径受限。大部分小微企业缺少固定资产，办公厂房、建设土地往往是租赁的，能够用于抵押的物品、资产较少，同时只有个别信誉高的小微企业可以成功上市、发售债券，所以其融资路径较少，基本上是通过内部融资的方式来实现的，外部融资路径匮乏。根据我国商务部的数据整理得出，国内约有65%的小微企业发展资金是以内部融资为主，约20%的资源是通过银行贷款而获得，约8%是通过民间融资的方式实现，超过75%的小微企业在发展过程中存在资金链紧缺的问题。
（3）融资成本较高。对于小微企业来说，其通过组织融资一般存在的成本较多，例如：抵押物评估费，评估单位根据抵押物评估额来确定费用，通常是收取抵押物评估额的0.1‰-2‰并且，通过担保企业所支付的费用，其占比是1%-3%。根据融360整理的（（2016年中国小微企业普惠指数报告》的数据来看，在国内约有65%的中小型公司贷款项目月利率大于3%，超过85%上的小贷企业、P2P平台的项目月利率大于3%，转化成年利率则大于25%，针对盈利率大于20%的小微公司而言，承担的还贷压力、运营风险较高，不过高盈利行业盈利率和公司运营水平有直接的关系。同时，民间融资的利率是非常高的，乃至远远大于银行同时段的信贷利率的四倍左右。
二、国内小微企业融资难的主要问题分析
（1）小微企业的信息透明度小。在我国大部分小微企业属于家族式管理，管理者和运营者基本上是一个人，公司的运营决策一般是由经营者一人确定的，所以，这一类公司一般没有完善的财务管理体系、公司内部治理框架。并且，它们的会计报告非常注重隐私，往往拒绝对外披露，再由于其没有成熟、健全的财务管理系统、有效的财务内审政策，所以也仅仅是单一地实施i会计核算。对此，针对融资供需两方而言，则处于一个信息明显失衡的背景下，必然会导致此类公司的融资难度大大提升。
（2）信誉意识弱。目前，我国一些小微公司只是关注短期盈利，但是并不重视公司的对外形象与口碑，導致信誉缺失问题不断发展。例如产品质量不合格、没有如期履行还贷义务、商业欺诈、为提高贷款数额而出具虚假的会计报告等相关行为，都亏负银行及其它融资单位对其信任，导致公司形象与口碑受到消极影响，信誉度严重下滑，且造成其出现融资难等一系列问题。
（3）相关的法律体制不完善。若要处理小微企业融资难的现象，我国政府之前推出了不少支持政策，例如：资金支持、税务减免、实现企业信息共享等战略方针，不过这对于小微公司来说，带来的帮助是有限的，不能真正地解决其融资难的难题。并且，大部分对策仅仅是解决表面问题，并未深入性、全面性地推行下去，一些方针也只是限定在某一范围中，不能真正地根据各个区域特性来构建完善、有效、科学的政策与方针。
（4）商业银行经营目标对小微企业融资的消极影响。对于商业银行来说，其属于追求盈利的一个金融单位，其运营宗旨是尽可能地实现盈利最大化。与大部分小微公司进行对比，它们更希望为大中型企业发放贷款，其原因是大中型企业的运营能力强、发展规模大、未来前景好，自然可以与银行进行长期、稳定的合作。不过，对于小微公司来说，它们的融资贷款具有的特点：周期短、数额低、频率高等，所以商业银行必须投入大量的人力、物力等对其实施调研，间接性地增加了贷款成本，再由于这一类公司贷款风险相对高，对此，不管是从盈利角度考虑，或是从安全角度考虑，商业银行都不希望为它们发放贷款，必然会导致小微公司处于融资难的尴尬局面中。
三、小微企业融资难问题的一些解决方案
（1）加强公司内部财务制度建设。首先，国内小微公司需要不断加强财务制度的创建和优化，全面提高会计人员的专业水平，且促使其形成互相监督的观念;其次，提高会计报告的透明度。按照政府的标准规定、统一要求等编制资产债务表、盈利表、现金流量包等会计报告，且由会计师事务所认真、全面地审核后准时对外公布，最终能够使银行或其它金融单位能够更全面、深入地了解公司的总体经营状况，尽量减少自身的融资难度，提高信贷机会。
（2）形成小微企业的信誉意识。针对小微公司信誉意识的构建问题来说，并非是指这一类公司自行履行还贷义务、不减税避税等即可，也体现在日常的经营活动中。在公司的生产运营期间，若要真正地实现其产品质量合格，那么一定要规避因为降低成本而滥用不达标原料的问题出现。并且，加强公司员工的诚信观念，让企业由上至下都处于一个和谐、健康的企业文化环境中，全面增强公司信用。
（3）完善政府单位的相关策略。首先需要提高政府对小微公司的关注度、扶持度，并且确保财力支持度进一步加强，例如在2015年时，我国政府为全面推动小微公司发展，在对其实施减半征税的基础上扩大了减税范围。其次，我国政府也需要加强小微公司资金供应系统创建，由此构建一套适应中国小微公司特征的融资体系，为其发展提供大量的资金扶持。
（4）提高地方银行对小微企业的扶持度。对于国内的商业银行来说，一定要认识到虽然贷款让大中型公司获得更多盈利，不过我国大中型公司的数量是有限的。并且，我国很多大型公司都是通过总行或省行直接与其对接，所以一些下属分支银行若希望提高盈利率，那么一定要关注中小型公司的融资问题。尤其是地方性银行，政府能够通过政策为其提供信贷扶持，从某种层面来看，地方银行能够颁布相应的财政补助或减免优惠政策，真正地帮助小微公司解决融资难的问题，实现其健康稳定发展。并且，商业银行也能够根据小微公司的融资特点创建独立的组织，为它们发放贷款，提高其贷款效率。
小微企业往往没有实质性的抵押物和规范的财务报表，抑制了很多银行的贷款积极性，而贷后的跟踪评级难，更使银行面对小微企业信贷时望而却步。在大数据时代下，企业的信用无处不在。信用不仅存在于抵押质押物和担保物之中，更多地体现在企业的每一份订单、货单、税单、工资表、社保表、水电缴费记录等各项明细数据中，甚至存在于地址信息、行为数据、社会关系等非结构化数据中。这些海量数据借助大数据分析技术，可以成为评价小微企业信用状况以及预测信贷风险的客观依据。在大数据背景下，信用不仅表现为物质资本，更体现为虚拟资本，即信用主体自身拥有或者社会赋予的人文资本。大数据背景下信用资本在小微企业融资中的作用主要表现在以下方面：
（一）信用资本是小微企业获得信任的资格与手段
首先，信用资本是一种资格。拥有信用资本，与拥有物质资本一样，均能获得社会认可，达成信用交易。正因为信用资本具有资格功能，社会才会对信用资本进行评价，并以信用资本的高低为标准确定信用资质。小微企业由于没有实质性的抵押物和规范的财务报表，抑制了很多银行的贷款积极性，大数据技术使得“一切数据皆信用”成为可能。因此，小微企业可以通过大数据评级获得信用资本，进而获得银行贷款。其次，信用资本是一种手段，为小微企业参与社会资源配置提供有效途径。在传统征信模式下，企业拥有土地、厂房、设备、资金等物质资本，才能获得银行提供的金融服务。在大数据时代下，企业凭借自身积累的信用资本，也可以实现资金融通和价值增值。
（二）信用资本是小微企业获得社会资源配置的依据之一
信用资本作为一种手段使各类企业都能公平参与社会资源配置。信用可以与其他有形物质资产一样，作为一种财富象征，在市场上获得参与交易的机会。在大数据时代下，信用资本是社会资源配置的新依据与新方式。大数据征信技术能够针对小微企业的行业特征和业务模式，通过多维度的信用信息考察，包括但不仅限于现金流等财务数据，还包括地址信息、行为数据、社会关系等半结构化、非结构化数据，构建征信评价体系，创造了完全不同于传统征信的评价方式，从而能有效地解决小微企业信用评审的问题。大数据征信的发展极大地开拓了小微企业融资的思路和途径。
二、大数据征信如何破解小微企业融资困境
大数据征信的基本理念是认为一切数据都和信用有关，“一切数据皆信用”。基本思路是运用先进机器学习的预测模型和集成学习的策略，在能够获取的数据中尽可能地挖掘信用信息。大数据征信主要从大数据采集和大数据分析两个层面为小微企业提供信用评价，进而为符合信用标准的小微企业提供融资服务。
（一）大数据采集
大数据征信运用大数据技术采集多源数据，除了传统银行征信体系的决策因素以外，还包括授信对象信用状况的其他因素，如社会关系、行为数据、地址信息等，从深度和广度上尽可能挖掘授信对象的信用信息。创新、多元的数据来源是大数据征信的评估基础。大数据征信的数据来源十分丰富，除了传统银行征信主要考量的结构化数据以外，还包括大量的半结构化数据和非结构化数据，如借款人的典当行记录、房租缴纳记录、调查问卷记录、网络行为信息等。与传统金融机构仅用15—20项数据的评分卡相比，大数据征信的数据获取渠道更广。除社交数据之外，大数据征信公司充分挖掘多种原始数据的价值，甚至将借贷人的输入方式、网站停留时间等极边缘的信息作为信用评价的考量因素。大数据采集的基本原理如图1所示。如图1所示，大数据征信的数据来源非常多元化。首先，大数据征信最基础的数据来源于第三方合作伙伴提供的数据，既包括银行和信用卡等传统结构化数据，也包括搬家次数、法律记录等非结构化数据；其次是用户授权的数据，如电话账单、水电煤气账单、调查问卷记录等；最后是来自互联网上的公开数据，如IP地址、用户搜索行为、社交网络数据，这些数据可以反映出借贷人的性格和行为特征，有利于从深层次挖掘用户的信用状况，评估其信贷风险。大数据征信专家经研究发现，半结构化数据和非结构化数据是客观世界的传感器，体现了借贷人真实的社会关系。只有充分考察借贷人借款行为背后的线索及线索间的联系，才能从深层次挖掘用户的信用状况并提供有效的数据分析服务，降低信贷风险。大数据征信公司充分利用创新、多元的大数据源，以从多方面甄别申请人特质，形成较为完整的申请人画像。正如美国的大数据征信公司Zest-Finance创始人布德所说：“这些细节可以展示一个人的性格，单独来看可能不会发现什么线索，但是与其他成千上万的信息数据联系起来，就可以勾画出令人难以置信的精确图景。”
（二）大数据分析（大数据分析的基本原理如图2所示）
图2揭示了大数据征信的信用评估分析原理。大数据征信的信用评估分析，就是将借贷人的海量非结构化数据和半结构化明细数据进行采集，然后运用先进机器学习的预测模型和集成学习的策略，对数据进行统一的标准化整合。第一步，将来源于第三方和借贷者的海量原始数据输入系统；第二步，寻找数据间的相关性并对数据进行转换；第三步，在相关性的基础上将变量重新整合成较大的测量指标，每一种测量指标反映借贷人的某种特征，如诈骗概率、信用风险和偿还能力等；第四步，将这些变量输入到不同的数据分析模型中；第五步，将每一个模型输出的结果按照原先设定的百分比进行计算加总，形成最终的信用分数。总之，大数据分析阶段就是对海量原始数据进行分布式大数据自动挖掘，将数据库中的原始数据经过数学建模，提取特征变量，形成不同的特征值，然后放到不同的特征数据分库中，按照相应的百分比计算出最终的信用分数。由于搜集了成千上万种原始数据，统计结果更趋近于真实值。由于数据的整个采集、加工、分析过程全都通过计算模型及数据分析自动完成，并且实现了对数据库进行实时、动态的风险跟踪和管理，避免人为因素的干扰，因此能够有效防范道德风险，有效解决了小微企业融资难的缺信息、缺信用问题。近年来，这种基于大数据的信用风险评估方法被国内外多家大数据征信公司采用，对传统的信用体系形成了冲击。
三、大数据征信在我国小微企业融资中的应用———以拍拍贷为例
拍拍贷于2007年8月在上海正式成立，是国内首家纯信用无担保的P2P网络信贷公司，也是国内第一家由工商部门特批获得“金融信息服务”资质，从而得到政府认可的互联网金融平台。2012年完成A轮融资一年半后获得B轮融资，2015年4月又获得第三轮1亿美元的融资。拍拍贷致力于搭建一个安全、高效、诚信、透明的互联网金融平台，规范个人借贷行为，改善借款人状态，同时拓宽借出者投资渠道。拍拍贷作为互联网金融行业第一家公司备受关注，其优势有二：其一，拍拍贷拥有行业内最大的用户数据。虽然拍拍贷每年的借贷总额不是最多的，但是拍拍贷网站上的贷款人是最活跃的。对于互联网金融公司而言，用户数量的多少是衡量公司发展前景的重要因素。其二，拍拍贷公司仅仅是一个提供给大家的借贷平台，使得在公正和独立性上超过了其他传统金融机构。本质上拍拍贷和阿里巴巴在模式上是同类型产品，阿里巴巴旗下的淘宝网及支付宝等业务也都是使用第三方平台来运作，这样就是为了能更好地为广大借贷人提供优质的服务。拍拍贷公司运用大数据征信技术对借贷人进行信用评估的模型如图3所示。从图3可以看到，在大数据采集阶段，拍拍贷基于借款人身份、财务数据和互联网行为数据搭建信贷评估模型。与传统银行采用70—80个数据维度相比，拍拍贷采用2000多个数据维度，平均使用400个数据维度来评价一位借款人；既沿用了传统银行征信体系的决策指标，又纳入了海量互联网行为数据。多维度的大数据征信信息可以对借款人从不同角度精确描述和深入量化其信用风险。在大数据分析阶段，拍拍贷构建了全面的差异化的模型假设。首先在采集数据的基础上总结规律，在此基础上进行归纳，进而形成假设模型。拍拍贷运用先进机器学习的预测模型和集成学习的策略，在海量数据中挖掘出18个信用评估子模型，其中1位借款人匹配1个子模型。其次，构建了三个完备的全自动风险控制系统：反欺诈系统、信用评级系统和风险定价系统。信用等级是拍拍贷信用评价系统评出的，它将很大程度影响到借贷人的借款成功率、最高借款额度等。通常来讲，借贷人的信用等级越高，其违约率越低，贷款成功率越高。拍拍贷信用等级由认证分数转化而来，认证等级由高到低分为A、B、C、D、E、HR。最后，根据以上三个风险控制系统来决定是否放贷、放贷金额和放贷利率。
四、结语
